近日，摩根大通針對比特幣發佈的一份報告，引發市場關注。報告指出，備受期待的比特幣減半事件將在 4 月份到來，這可能會對比特幣礦工的盈利能力產生嚴重負面影響。報告警告，比特幣的價格可能會因此暴跌至 4.2 萬美元/枚，較目前價格的潛在下跌空間超 36%。

比特幣減半將在 4 月到來

英偉達的客户們在下一個財年將繼續增加對人工智能資本的投入。微軟預計在 2025 年將繼續增加在雲投資和人工智能基礎設施方面的資本支出。谷歌也計劃在 2024 年加大對人工智能應用的資本投入。這些公司對人工智能的投資將帶來長期增長機會。微軟的 Azure 業務和谷歌的 GoogleCloud 業務正在不斷推動人工智能的發展。

英偉達的客户們下一個財年的打算

比特幣向下觸及 65000 美元，24 小時內跌 4.25%。

浙商證券認為，英偉達將在 GTC2024 大會上發佈一系列生成式 AI 應用，而這或成為其新增長點。

英偉達 GTC2024：除了 B100，還看應用測

垂直行業成為 AI 應用創業的新突破口。創業公司的競爭壁壘取決於想法的明顯度和構建難度。AI 應用產品很難構建競爭壁壘。現有巨頭企業成為應用 AI 技術的第一批市場參與者。在 AI 時代，技術差異不再是軟件公司的差異化因素。AI 應用創業面臨與 100 家創業企業和現有企業的競爭。AI 應用就像瓶裝水，無處不在且必需品。AI 時代的技術差異趨近於零。

多家 VC 談 AI 應用的護城河：技術差異正趨近於零

摩根大通表示，HBM 執行進展和 DRAM 利潤率與同業之間的差距縮小，是三星電子股價表現超越同業的關鍵前提。

當市場敍事從 “AI 內存” 轉向 “整體內存復甦” 時，三星的機會就來了？

日本第二大和第三大車企本田和日產宣佈將在電動車和智能移動領域開展合作，以應對中美在電動化領域的快速發展。兩家公司希望通過合作降低成本，合作的範圍包括採購零部件、電動汽車相關核心部件的開發，汽車智能技術和軟件開發等。

日本第二大和第三大車企抱團取暖

沒有 AI 的蘋果是下一個可口可樂？

沒有人工智能加持，蘋果將淪為 “無聊” 的價值股？

比特幣跌破 65000 美元，最低報 64742 美元，日內跌超 5%。

兩位美國參議員表示，希望美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 取消任何進一步的加密貨幣 ETF，理由是這會給散户投資者帶來巨大風險。

財付通支付科技有限公司獲准增加註冊資本至 153 億元人民幣，成為註冊資本最高的非銀行支付機構。該公司是由深圳市騰訊計算機系統有限公司持有的，提供微信支付、QQ 錢包的支付牌照和銀行通道技術支持。去年曾被罰沒近 30 億元，但表示將加大在科技創新、提升支付服務質量等方面的投入。

財付通註冊資本獲准從 10 億增至 153 億，成註冊資本最高的非銀行支付機構

華為車 BU 去年虧損降至 60 億元，今年餘承東預計能夠實現扭虧為盈。餘承東還談及了與小鵬汽車的” 恩怨”，認為雙方在智能駕駛領域的良性競爭有助於共同進步。

餘承東：國內智駕做得最好的是小鵬 但現在華為來了

TCL 又出牌了

中國新能源汽車市場的滲透率預計將在未來三個月內突破 50%，甚至更高。根據比亞迪董事長王傳福的預測，新能源汽車將成為主導地位。中國汽車工業經過 70 年發展，去年產銷量首次突破了 3000 萬台，同時躍居全球第一大汽車出口國。中國新能源汽車產銷量連續 9 年位居全球第一，佔全球比重超過 60%。加快發展電動汽車有助於調整能源結構，實現綠色可持續發展的未來。新能源轉型趨勢不可逆轉，中國市場變革速度和效率更快。新能源汽車市場空間仍然很大，但市場競爭激烈，行業已進入結構性調整階段。產業集中度提升是全球汽車強國形成的必然階段。

王傳福：新能源滲透率將在 3 個月內突破 50%

僅看 ETF 的流動來推斷市場和投資方向是有誤導性的。

投資者從黃金轉向比特幣？摩根大通：愛黃金的買金條，愛比特幣的買 ETF

將投放到奔馳車廠中的 “阿波羅” 機器人身高 1.72 米，重約 144 斤，理論上的承重極限接近 50 斤，可能主要被用來搬運重物。

體力活有人幹了！奔馳工廠試點引入人型機器人

美國參議員敦促 SEC 停止批准新的加密貨幣 ETF，以避免散户投資者面臨的風險。他們對數字加密貨幣交易所交易基金的風險表示擔憂，認為其容易受到欺詐和市場操縱的影響。這也是監管機構對數字加密貨幣市場加大審查力度的一部分。

美參議員敦促 SEC 停止批准新的加密貨幣 ETF

比特幣跌破 69000 美元/枚，日內跌 2.34%。

美國檢方要求判處加密貨幣交易所 FTX 創始人班克曼 - 弗裏德至高 50 年監禁，指控他策劃了史上最大金融欺詐案。檢方表示，他從 FTX 客户和投資者那裏竊取了 80 多億美元，使數以萬計的人成為受害者。檢方駁回了班克曼 - 弗裏德律師的主張，稱受害者無法通過破產程序收回資金，遭受了無法彌補的損害。

美國檢方尋求判處 FTX 創始人班克曼 - 弗裏德至高 50 年監禁

比特幣和其他加密貨幣在經歷了短暫調整後，於週五部分回升。分析師認為，價格可能會進一步下跌，即使交易員在未來幾個月繼續看漲加密貨幣。比特幣的價格在過去 24 小時內下跌了 1.3%，至 68,600 美元，比 24 小時內的高點大約 72,300 美元低了 5.1%。這似乎是對創紀錄水平的短期修正。根據 CoinMarketCap.com 的數據，週五數字貨幣市場總價值最低達到 2.5 萬億美元，比前一天下跌了近 2000 億美元。交易平台 SynFutures 的首席執行官表示，“即使比特幣在未來幾天見證了一個被推遲很久的修正，它看起來還是將繼續上漲。” 今年比特幣仍上漲了約三分之二，並且繼續受到幾個因素的支持，包括股市走高和 ETF 引入的新一輪投資者興趣。

加密貨幣經歷短暫調整 接下來會怎麼走？

三大美股指因週五再跌全週轉跌，納指收跌近 1%，和標普連跌兩週，道指連跌三週。芯片股指累跌 4%，創開年來第二大周跌，盤中一度漲近 2% 的英偉達收跌 0.1%，本週累漲不足 0.4%，AMD 反彈、漲超 2%，本週仍累跌近 8%。財報後 AI 概念股 Adobe 跌近 14%。中概股指兩連跌，本週仍累漲近 4%，理想汽車收漲超 2%。泛歐股指兩連跌，仍連漲八週，創 2018 年來最長周漲，法意西股齊創歷史新高。美債收益率再創兩週新高，一週升超 20 個基點。美元指數連創一週新高，創兩月最大周漲幅。離岸人民幣四連陰，全天未能收復 7.20。比特幣盤中曾跌破 6.6 萬美元，較週四所創歷史高位回落近 8000 美元。原油跌落四個月高位，本週仍漲近 4%，美油守住 80 美元關口。黃金兩連跌至逾一週新低。倫銅 11 個月來首次漲破 9000 美元，一週漲近 6%。

“三巫日” 5 萬億到期壓頂，標普納指三連跌，芯片股指連挫，英偉達驚險十週連漲，比特幣加速跳水

週五紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 68215.00 美元，較週四紐約尾盤跌 1.99%，本週累跌 2.28%，交投於 74415.00-66125.00 美元區間。CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 3651.50 美元，較週四跌 3.84%，本週累跌 8.41%，交投於 4138.50-3589.00 美元區間。

比特幣期貨跌約 2% 勉強守住 6.8 萬美元，ETF 普跌，數字貨幣概念股多數收漲

瑞銀認為，2026 年之前，特斯拉的表現可能低於市場預期。2026 年開始，特斯拉的下一波增長將由 Model 2 驅動。

瑞銀看空特斯拉：目標價猛砍 26% 至 165 美元，下一波增長浪潮在 2026 年

寶馬回應被 3.15 點名

太古地產公佈了 2023 年財報，顯示其收入同比增長 6%，股東應占溢利下滑 67%。然而，剔除估值帶來的減值影響後，太古地產的 “收租” 生意仍然非常賺錢，股東應占基本溢利同比增長 33%。太古地產的租金收入為 135.25 億港元，同比增長 10%，其中辦公樓租金微降 2%，零售物業租金增長 22%。太古地產的負債率較低，資產負債率為 18.71%，淨負債率為 12.7%。太古地產的現金流持續充裕，現金餘額同比增長 11% 為 50.97 億港元。此外，太古地產在內地零售市場復甦中表現出色，實現了內地零售物業租金收入的回升。

“包租公” 太古地產賺麻了

比特幣和以太幣等加密貨幣在過去 24 小時內大幅下跌，市值下跌 7%，為今年最大跌幅。高於預期的通脹數據和交易員獲利了結是導致下跌的原因之一。比特幣在過去 24 小時內暴跌 8%，抹去了本週的漲幅，引發整個市場的下跌。追蹤加密貨幣的期貨遭受超過 8 億美元的損失，為今年第二大損失。6.6 億美元的多頭頭寸被平倉，可能是導致加密貨幣大幅下滑的原因之一。市場分析師預計，加密貨幣在可能反彈之前將進一步下跌。

加密貨幣市值大跌 7%，6.6 億美元多頭頭寸被平倉

美國銀行的一份報告顯示，由於投資者對滯脹風險不以為然，流入美國股市的資金創下歷史新高。截至 3 月 13 日當週，美國股票基金獲得了 560 億美元的資金流入，其中科技股流入最多，達 68 億美元。儘管宏觀形勢正在從金髮姑娘的情景轉變為滯脹，但上述情況仍然在發生。發達市場和新興市場的通脹率持續高企，而美國勞動力市場 “終於出現裂縫”。根據網頁提供的信息，本週美國公佈的經濟數據喜憂參半。2 月 PPI 超出預期，CPI 也快速上漲，初請和續請失業金人數低於預期。

美銀：滯漲風險被忽視 美股單週資金流入創歷史新高

建行董事長更迭，張金良接任建行行長。張金良具有多家銀行的領導經驗，曾在中國銀行和中國光大銀行擔任要職。他還曾任中國郵政集團總經理和中國郵政儲蓄銀行董事長。張金良的任命將對建行的經營和發展產生重要影響。

建行董事長更新，行長張金良接 “接棒”

接下來三階段包括，基礎設施階段、“AI 賦能收益” 階段、“生產力提升” 階段，投資者可能會很快交易前兩階段股票，而第四階段股票則有較大的長期增長空間。

高盛：英偉達引領了 AI 行業的第一階段，這是接下來的三個

字節遊戲摸着網易和騰訊過河

為吸引外部投資  印度宣佈對特定車企降低電動汽車進口關税

2023 年以來金價持續上漲，主要與市場博弈美聯儲貨幣寬鬆有關。近期黃金連破前高，原因是市場對美聯儲貨幣寬鬆定價存在反覆，黃金價格在預期糾偏過程中震盪上行。此外，美國通脹粘性減弱的市場預期仍在，金融體系脆弱環節的風險也持續暴露，這兩個因素共同提振了金價。展望未來黃金走勢，重點關注二季度美聯儲降息拐點臨近、國際政經關係重塑和海外新一輪貨幣寬鬆的影響。

為什麼 2023 年以來金價持續上漲？

大摩認為，二季度前電池成本將保持低位，訂單量和客流量持續回暖，且新品發佈和車展召開也構成利好。

市場太悲觀了！大摩看多中國電動車行業，稱二季度或迎來重要轉折

初探 GB200 參考設計，GB200 性能可能會成為大殺器，整體推理性能的提升可能是 20-40 倍。除以價格因素，依然可以獲得 10 倍以上 per dollar 的性能提升。該設計適合推薦系統，但價格昂貴，可能給 AMD 帶來競爭壓力。CX7 和 CX8 是兩種參考設計，B200 的價格有競爭力。GB200 的性能提升了 2 倍多，具體網絡配置和架構設計有待了解。

初探 GB200 參考設計

國際商業結算 00147 與盧增計劃在老撾成立一家合營企業，該企業將主要從事比特幣的挖掘和交易。雙方將按照 51% 和 49% 的比例分配權益。合營企業的初始股本為 200 萬美元，將用於運營資金。集團認為加密貨幣作為一種價值儲存方式具有潛力，並計劃投資於市值較大且具有長期持有價值的加密貨幣。比特幣作為全球市值最大的加密貨幣，已推出多年。

國際商業結算附屬與盧增擬於老撾成立一間合營企業

Microstrategy、Marathon Digital、Coinbase 盤前全線跌超 4%。菲斯克一度暴漲 46% 帶動新能源汽車股，小鵬、理想漲超 2%。生物製藥公司傑龍盤前一度翻倍，Adobe 一度跌超 12%，Pagerduty 一度跌超 10%。

美股盤前 | 蔚小理領漲中概，加密貨幣概念股大跌！

3 月 15 日，有媒體報道，中糧集團要斥資百億收購大潤發，其援引知情人士消息稱，中糧副總裁李江已經加入大潤發的釘釘。報道中進一步提及，大潤發目前正在裁員。不過，大潤發方面回應稱：假的，大潤發將保留通過法律途徑追究造謠者責任的權利。

大潤發回應 100 億賣身中糧集團傳聞：假的

面對暴漲的市場，很少有人能控制住 “要做點什麼” 的慾望。

牛市中虧錢！散户是如何做到的？

美圖公司發佈了 2023 年度業績，收入約 26.957 億元，同比增長約 29.3%。母公司權益擁有人應占利潤 3.78 億元，同比增長 301.8%。每股基本溢利 0.09 元，擬派末期股息每股 0.036 港元。此外，公司的月活躍用户數達到約 2.5 億，年同比增長 2.6%。付費訂閲用户人數也大幅增長 62.3%。公司計劃在 2024 年推出更多針對圖像和視頻使用場景的生成式 AI 功能，並對與站酷合作的戰略機會感到興奮。

美圖公司發佈 2023 年度業績 股東應占利潤 3.78 億元 同比增長 301.8% 末期股息每股 0.036 港元

Adobe 營收和利潤均超預期，但指引遜於預期，盤前大跌超 11%。

WSB 熱議｜目標價 298 美元，RBC 重申特斯拉買入評級

美股盤前三大股指期貨漲跌不一，道指期貨暫漲 0.04%；美股加密貨幣股票盤前下跌；Madrigal 藥物獲 FDA 批准為 NASH 肝病首個療法；AdobeQ2 營收指引不及預期；沃爾瑪尋求出售零售 AI 軟件。

美股盤前三大股指期貨漲跌不一 Madrigal 漲超 24%

里昂將美團目標價從 205 港元下調至 182 港元，預計美團今年總收入將保持 18 至 20% 的按年增長，但利潤率壓力仍然很大，今年第一季經調整 Ebit 可能按年下降 5%。不過，一旦直播業務開始變現，利潤率將有所改善。

評級速睇 | 華爾街仍看好特斯拉！美團目標價遭大幅下調

比特幣短線走低 1400 美元，跌破 66000 美元/枚，日內跌 6.65%。以太坊失守 3600 美元/枚，日內跌幅 7.23%。

下週將有多隻重磅科技股公佈業績，包括騰訊控股、美團、小米集團、中國移動、中國石油股份等。此外，拼多多、小鵬汽車等美股也將公佈業績。另外，中國和美國的一些經濟數據也將公佈，包括貸款市場報價利率、美聯儲利率決定、製造業 PMI 初值、服務業 PMI 初值等。美聯儲還將舉行貨幣政策新聞發佈會。

港股收盤呈弱勢震盪走勢，恒指跌 1.42%，銅業股午後拉昇，藥明系繼續下挫。恒生指數報 16720.89 點，本週累計漲 2.25%，成交額 1390.86 億港元。藍籌股方面，藥明康德下挫，紫金礦業和新奧能源上漲。大型科技股疲軟，CRO 概念股領跌。家電股、影視股、博彩股、內房股、汽車股、煤炭股、大金融股紛紛走低。港股有待內地強刺激政策出台，恒指初步上試 17500 點。

港股收盤 (03.15) | 恒指收跌 1.42% 銅業股午後拉昇 藥明系繼續下挫

自 Sora 推出以來，Adobe 股價已暴跌近 10%，是標普 500 指數成份股中軟件服務企業同期跌幅的兩倍多。

Sora 最大受害者：Adobe？

美股加密貨幣股票盤前下跌，ProShares 比特幣策略 ETF 盤前下跌 2.5%，iShares 比特幣 ETF 下跌 2.6%，MicroStrategy 跌超 6，Marathon Digital 跌超 5，Coinbase 跌 4.6%。

比特幣從歷史高位回落

自各股的年內低點迄今，美團領銜漲超 41%，理想汽車大漲 34%，快手、B 站、京東、網易、小鵬均漲超 20%；小米漲 19%，阿里漲幅與大盤相當，接近 10%；騰訊漲近 5%，百度漲超 2%，蔚來微漲 1%。

港股科技這波反彈誰最強？美團、理想！

今年迄今，SMCI 漲幅近 300%。若以 CANSLIM 法則來衡量，該股漲勢或許遠不止於此！為什麼？

理解市場 | “最牛 AI 股” 超微電腦還值得買嗎？

中國 2 月 M2 貨幣供應同比 8.7%，前值 8.7%。