港股科網股龍頭公司當週全線上漲：京東領銜大漲 13%，小米漲 11%，快手漲 8.5%。美股七巨頭當周多數上漲，谷歌領銜漲超 4%，Meta 跌超 4%，特斯拉大跌近 7%。

科技股每週速覽：特斯拉繼續大跌，京東、小米領銜大漲！

流量依然是美團的生命線，規模依然是美團的護城河。如果抖音和餓了麼攜手，並且抖音的流量與餓了麼的規模實現了結合的話，美團的巨大優勢，必然會蕩然無存。

抖音、美團，必有一戰

部分投資者將順週期板塊和核心資產領漲的反彈行情歸因於再通脹交易，中金認為有些勉強。從基本面來看，港股短期反彈更多由於賣空回補和部分外資短期博弈反彈的流入。

理解市場 | 如何看待港股上週的反彈？

英偉達將舉辦 GTC 開發者大會，展示了其在軟件生態系統方面的優勢。GTC 是為開發者舉辦的展會，Nvidia 圍繞 CUDA 及其軟件堆棧構建了軟件生態系統。合作伙伴對英偉達至關重要，數百家公司和數百萬開發人員在其產品上構建工具，難以在短期內轉移到其他公司的芯片上運行。英偉達的軟件護城河取決於軟件生態系統的固有慣性，公司的投資和合作關係表明其具有巨大的競爭優勢。

英偉達 CUDA 護城河，到底有多深？

如今，美股只有三個電動汽車製造商能夠持續盈利，分別是特斯拉、比亞迪和理想汽車。這三家公司的總價值約為 6500 億美元，但也遠不及巔峯時期的 1.4 萬億美元。

電車股，夢一場？

美銀證券將台積電美股目標價上調至 155 美元，預計結構性先進節點的需求將更強勁，同時認為台積電的行業龍頭地位將受益於英特爾將 CPU 模塊外包予台積電的消息。美銀還預測，台積電的代工收入在 2023 年至 2025 年的年均複合增長率將達 22%。

美銀：上調台積電美股目標價至 155 美元 料結構性先進節點的需求將更強勁

高盛預計日本央行將在週二取消負利率，同時退出對日本國債收益率曲線的控制政策。此前，日本公佈的薪資增長數據和日本央行官員透露的消息暗示日本央行可能會加息。日本最大規模工會組織宣佈了強於預期的年度薪資協議，進一步刺激了市場對日本央行行動的猜測情緒。這將是自 2007 年以來的首次加息，也意味着日本成為全球最後一個結束負利率的國家。

重磅展望出爐！ “華爾街預期風向標” 高盛押注日本央行週二取消負利率

GTC 時隔五年重回線下，黃仁勳要 “拿出點真傢伙” 了？華爾街預計，本屆 GTC 將幫助英偉達股票結束近期的震盪走勢，並繼續保持今年迄今超過 80% 的強勁增長勢頭。

前瞻 | 英偉達 GTC 大會：B100 撐得住場子嗎？

國家統計局：1—2 月份，社會消費品零售總額 81307 億元，同比增長 5.5%。其中，除汽車以外的消費品零售額 74194 億元，增長 5.2%。

中國 1-2 月今年迄今城鎮固定資產投資年率 4.2%，預期 3.20%，前值 3%。

中國 2 月城鎮調查失業率 5.3%，預期 5.10%，前值 5.1%。

港股藥品股持續下挫，康龍成化跌超 5%，和黃醫藥跌近 4%，信達生物跌超 3%，凱萊英、綠葉製藥、翰森製藥均跌超 2.5%。

小鵬汽車-W 漲超 5%，截至發稿，漲 4.89%，報 39.65 港元，成交額 9224.49 萬港元。

港股異動 | 小鵬汽車-W 漲超 5% 即將發佈全新品牌 智駕大模型將於二季度正式 “上車”

馬斯克突然開源 Grok：3140 億參數巨無霸，免費可商用

蘋果和特斯拉的股價最近已經跌破 200 天移動平均線。儘管 “七巨頭” 中其他公司的股價仍高於該水平，但如果更多科技巨頭股價跌破趨勢線，可能會成為市場的 “警告信號”！

理解市場 | 美股七巨頭 “冰火兩重天”：高估值還能撐住嗎？

分析師們開始質疑特斯拉作為 “不僅僅是一家汽車公司” 的地位。他們擔憂的問題包括特斯拉人工智能團隊關鍵成員的離職、充電利潤的不確定性、競爭優勢的侵蝕、Cybertruck 前景不佳以及對特斯拉電池技術的質疑。這些因素，再加上來自中國初創公司的競爭和市場動盪，可能會在短期到中期內給特斯拉帶來挑戰。特斯拉的股價在週四收盤時跌至 10 個月來的最低點。

特斯拉的弱點？看空分析師分享價值投資者對華爾街 “不僅僅是一家汽車公司” 的觀點存在缺陷。

港股開盤，恒指開跌 0.18%，科指開跌 0.4%；京東漲超 2%，藥明生物漲近 1.5%。

中金認為，通脹預期抬升促成政策轉向，日央行或取消 YCC 以及退出負利率。此舉減少全球便宜錢供給，停止擴表也會使得全球金融流動性短期承壓。

中金：日本央行政策調整七問七答

由遠東發展分拆的百樂皇宮公佈招股詳情，擬全球發售 1.

《新股消息》百樂皇宮今起招股 一手入場費 2,626.22 元

比特幣回落至 67000 美元/枚下方，日內跌 1.79%。

CFRA Research 表示，特斯拉 2024 年的股價暴跌只不過是一次遲來的合理調整，其價格最終將反彈至 275 美元，意味着該股較上週五收盤上漲 68%！為什麼？

理解市場 | 特斯拉暴跌實是 “抄底良機”？

“AI 泡沫” 存在與否，已經不重要了嗎？連華爾街都很難否認，英偉達等熱門科技股的估值可能還有非常大的擴張空間！

理解市場 | 華爾街美股交易邏輯大幅轉變！為什麼？

這個時候，馬斯克當然不會忘了嘲諷 OpenAI 一番，「我們想了解更多 OpenAI 的開放部分」。

馬斯克開源 Grok-1:3140 億參數迄今最大，權重架構全開放，磁力下載

曾是行業 “小透明” 的超微電腦現已成為眾多公司和政府機構的首選服務器供應商。在英偉達 AI 芯片加持下，超微電腦的服務器銷量暴增，公司今年收入預計翻番，並領先一眾主要競爭對手。

1 年 12 倍！“AI 最妖股” 超微電腦今日將被納入標普指數

近日，北美地區的特斯拉車主們陸續接收到 FSD（全自動駕駛）V12.3 版本的更新推送。據用户反饋，相較於之前的 V12.

FSD V12.3 大規模推送在即 將引入神經網絡

百樂皇宮於 2024 年 3 月 18 日-2024 年 3 月 21 日招股，擬全球發售 1.43 億股股份，包括 8571.

新股公告 | 百樂皇宮今起招股 預計 3 月 26 日上市 引入向上國際科技作為基投認購 7000 萬港元的發售股份

本週全球市場將迎來 “超級央行周”，小米集團、小鵬汽車、美團等將發佈業績。盒馬、大潤發均否認被阿里出售給中糧。蘋果推出 300 億參數 MM1 多模態大模型。媒體稱理想汽車 MEGA 真實訂單低於預期。特斯拉 Model Y 在歐洲多國和美國漲價。英偉達 GTC 大會將召開，B100 算力芯片有望發佈。媒體稱 Reddit 的 IPO 獲得 5 倍超額認購。

早餐 | 英偉達 AI 開發者大會將召開，準備迎接美聯儲會議、騰訊拼多多等財報

AIGC 紅利、用户流失但戰略性 “狗住了”，美圖轉運

靠 AIGC 翻身，又遇比特幣大漲，蔡文勝的美圖「賭贏」了？

黃金價格上漲，消費者關注度上升。黃金首飾價格較高，但銀行購買黃金價格較金店便宜。一些銀行的足金投資金條價格普遍在 516-530 元之間，黃金首飾價格也更便宜。購買黃金需謹慎，不宜追漲。

八折買黃金首飾，可能麼？

幣安新任 CEO Richard Teng 預測，隨着機構投資者將更多資金投入加密貨幣支持的 ETF，比特幣將突破 8 萬美元。他指出，今年早些時候在美國推出的比特幣 ETF 吸引了機構投資者和新的資金流入。儘管比特幣價格近期出現波動和拋售，但供應減少、需求增加將推動其價格超過 8 萬美元。幣安創始人趙長鵬辭去首席執行官職務，由 Richard Teng 接任。幣安是全球最大的加密貨幣交易平台之一。

看漲呼聲不絕於耳！幣安新任 CEO：預計比特幣在 ETF 持續流入下突破 8 萬美元

Reddit 的首次公開募股（IPO）目前已經超額認購了四到五倍，增加了其達到目標估值 65 億美元的可能性。儘管過去有財務損失，但該公司具有影響力的在線社區以及參與 “迷因股票” 事件引起了人們的興趣。這次 IPO 旨在最多籌集 7.48 億美元，併為平台上符合條件的用户和版主保留了股份。

據消息人士透露，Reddit 的首次公開募股 (IPO) 申購量高達原計劃的五倍。

億航智能成功獲得全球首張 eVTOL 適航認證，帶動了其營收和股價的大幅增長。2023 財年第四季度，億航智能實現了營收 5660 萬元，同比增長 261%，並實現了單季經營現金流轉正。整個 2023 年，億航智能實現了 1.17 億元的營收，同比增長 164.97%。此外，公司預計 2024 年第一季度營收將增長約 160%。此次適航認證對於億航智能來説是重要的里程碑，推動了業務增長和市場需求的增加。

“飛行汽車第一股”，營收大漲

比特幣減半事件即將到來，預計將在 2024 年 4 月 17 日發生。減半機制是指每增加 21 萬個區塊，礦工獲得比特幣獎勵將減少 50%。此次減半事件是比特幣誕生以來的第四次。市場預計減半事件會影響比特幣挖礦的回報率。根據市場資料，減半事件可能會持續到比特幣被挖掘完，預計在 2140 年左右。比特幣價格在週末出現下跌，跌破 6.5 萬美元。

比特幣減半事件倒數 30 日，何謂減半？

市場永遠不會平穩過渡到電動汽車。分析認為，隨着早期用户需求被滿足，電動車熱潮轉變將放緩。

歐美電車 “大潰敗”，“逆版本” 豐田的逆襲

比特幣向上觸及 67000 美元/枚，日內跌幅收窄至 1.30%。

近日，摩根大通針對比特幣發佈的一份報告，引發市場關注。報告指出，備受期待的比特幣減半事件將在 4 月份到來，這可能會對比特幣礦工的盈利能力產生嚴重負面影響。報告警告，比特幣的價格可能會因此暴跌至 4.2 萬美元/枚，較目前價格的潛在下跌空間超 36%。

比特幣減半將在 4 月到來

英偉達的客户們在下一個財年將繼續增加對人工智能資本的投入。微軟預計在 2025 年將繼續增加在雲投資和人工智能基礎設施方面的資本支出。谷歌也計劃在 2024 年加大對人工智能應用的資本投入。這些公司對人工智能的投資將帶來長期增長機會。微軟的 Azure 業務和谷歌的 GoogleCloud 業務正在不斷推動人工智能的發展。

英偉達的客户們下一個財年的打算

比特幣向下觸及 65000 美元，24 小時內跌 4.25%。

浙商證券認為，英偉達將在 GTC2024 大會上發佈一系列生成式 AI 應用，而這或成為其新增長點。

英偉達 GTC2024：除了 B100，還看應用測

垂直行業成為 AI 應用創業的新突破口。創業公司的競爭壁壘取決於想法的明顯度和構建難度。AI 應用產品很難構建競爭壁壘。現有巨頭企業成為應用 AI 技術的第一批市場參與者。在 AI 時代，技術差異不再是軟件公司的差異化因素。AI 應用創業面臨與 100 家創業企業和現有企業的競爭。AI 應用就像瓶裝水，無處不在且必需品。AI 時代的技術差異趨近於零。

多家 VC 談 AI 應用的護城河：技術差異正趨近於零

摩根大通表示，HBM 執行進展和 DRAM 利潤率與同業之間的差距縮小，是三星電子股價表現超越同業的關鍵前提。

當市場敍事從 “AI 內存” 轉向 “整體內存復甦” 時，三星的機會就來了？

日本第二大和第三大車企本田和日產宣佈將在電動車和智能移動領域開展合作，以應對中美在電動化領域的快速發展。兩家公司希望通過合作降低成本，合作的範圍包括採購零部件、電動汽車相關核心部件的開發，汽車智能技術和軟件開發等。

日本第二大和第三大車企抱團取暖

沒有 AI 的蘋果是下一個可口可樂？

沒有人工智能加持，蘋果將淪為 “無聊” 的價值股？

比特幣跌破 65000 美元，最低報 64742 美元，日內跌超 5%。

兩位美國參議員表示，希望美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 取消任何進一步的加密貨幣 ETF，理由是這會給散户投資者帶來巨大風險。

財付通支付科技有限公司獲准增加註冊資本至 153 億元人民幣，成為註冊資本最高的非銀行支付機構。該公司是由深圳市騰訊計算機系統有限公司持有的，提供微信支付、QQ 錢包的支付牌照和銀行通道技術支持。去年曾被罰沒近 30 億元，但表示將加大在科技創新、提升支付服務質量等方面的投入。

財付通註冊資本獲准從 10 億增至 153 億，成註冊資本最高的非銀行支付機構

華為車 BU 去年虧損降至 60 億元，今年餘承東預計能夠實現扭虧為盈。餘承東還談及了與小鵬汽車的” 恩怨”，認為雙方在智能駕駛領域的良性競爭有助於共同進步。

餘承東：國內智駕做得最好的是小鵬 但現在華為來了

TCL 又出牌了

中國新能源汽車市場的滲透率預計將在未來三個月內突破 50%，甚至更高。根據比亞迪董事長王傳福的預測，新能源汽車將成為主導地位。中國汽車工業經過 70 年發展，去年產銷量首次突破了 3000 萬台，同時躍居全球第一大汽車出口國。中國新能源汽車產銷量連續 9 年位居全球第一，佔全球比重超過 60%。加快發展電動汽車有助於調整能源結構，實現綠色可持續發展的未來。新能源轉型趨勢不可逆轉，中國市場變革速度和效率更快。新能源汽車市場空間仍然很大，但市場競爭激烈，行業已進入結構性調整階段。產業集中度提升是全球汽車強國形成的必然階段。

王傳福：新能源滲透率將在 3 個月內突破 50%

僅看 ETF 的流動來推斷市場和投資方向是有誤導性的。