米高集團將於 3 月 21 日 (週三) 在香港掛牌。截至發稿，暗盤交易顯示報價 4.37 港元，較招股價 4.08 港元上漲 7.11%。每手 1000 股，不計手續費，每手賺 290 港元。

新股暗盤 | 米高集團暗盤盤初漲逾 7% 每手賺 290 港元

騰訊控股第四季度營收 1,552 億元人民幣，預估 1,574.2 億元人民幣。騰訊控股第四季度淨利潤 270 億元人民幣，市場預期 332.9 億元人民幣。

騰訊控股四季度營收、淨利潤雙雙低於市場預期

3 月 20 日，快手發佈 2023 年第四季度及全年業績，進入全面盈利時代。數據顯示，快手全年經調整淨利潤和期內利潤均實現扭虧為盈，並大幅超越市場一致預期，其中，經調整淨利潤首次超百億達 102.7 億元。

快手進入全面盈利時代 全年經調淨利潤達 102.7 億元

快手全年營收 1,135 億元人民幣，預估 1,135.4 億元人民幣。

快手第四季度營收 326 億元人民幣，預估 326 億元人民幣

時代天使(06699) 涨 15.36%，成交额2.1 亿港元，年内累计涨 32.8%。 明源雲(00909) 涨 14.1%，成交额5153.0 万港元，年内累计跌 10.1%。 宇華教育(06169) 涨 13.75%，成交额3809.0 万港元，年内累计涨 65.5%。

Top 10 港股漲幅（3月20日）

騰訊音樂-SW(01698) 涨 11%，成交额804.5 万港元，年内累计涨 30.6%。 中通快遞-W(02057) 涨 6.82%，成交额4.4 亿港元，年内累计涨 11.2%。 百勝中國(09987) 跌 6.17%，成交额4.9 亿港元，年内累计跌 9%。 濰柴動力(02338) 跌 2.88%，成交额1.7 亿港元，年内累计涨 14%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（3月20日）

中旭未來(09890) 跌 16.02%，成交额3094.8 万港元，年内累计跌 58.3%。 百勝中國(09987) 跌 6.17%，成交额4.9 亿港元，年内累计跌 9%。 蔚來-SW(09866) 跌 5.42%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 44.3%。

Top 10 港股跌幅（3月20日）

中國市場成為諾和諾德今年重要投入方向。

諾和諾德 40 億加碼中國產能，減肥藥上市在即？| 見智研究

本週 FOMC，中性利率面臨重估。

Higher for Longer？高盛：預計本輪週期的最終利率為 3.25-3.5%，比上週期高 100 個基點

蘋果公司 CEO 庫克今早現身上海。據悉，蘋果靜安零售店即將於明日開業，該零售店等級僅次於紐約第五大道的全球蘋果旗艦店，是全球第二大、亞洲規模第一大蘋果零售店，這也是該公司在大中華區開出的第 57 家、全上海第 8 家 Apple Store 零售店。

亞洲規模第一大蘋果零售店、蘋果上海靜安零售店明日開業 CEO 庫克現身上海

80 年代以來，日本央行的加息幾乎每一次都預測了衰退的開始，這次會例外麼？

隔夜最火合約：執行價 175 美元的特斯拉 call，成交超 9 萬張。蔚來期權成交大漲至 22 萬張，看漲期權佔比 77.5%；拼多多績前期權成交大漲至 16 萬張，看漲期權佔比 55%。Zillow 期權合約異動，5 月 17 日到期、執行價 55 美元的看漲期權成交超 5 萬張。

美股期權 | 拼多多、蔚來成交暴漲！AMD 成交翻倍、谷歌暴跌

黃仁勳還強調，英偉達賣的是整個數據中心，公司軟件業務長期可能與芯片業務同樣重要，已經為機器人構建了一個全新的 “操作系統”。

萬字全文！英偉達投資交流會：機器人的 ChatGPT 時刻指日可待，Blackwell 不只是芯片還是系統

美團-W 將於本週五公佈去年第四季業績。預測顯示，美團 2023 年第四季的經調整溢利可能會增加 2.5 倍，收入也可能增長約 20.6%。投資者關注的焦點包括外賣業務利潤率、騎手補貼成本、到店業務競爭以及社區團購業務的未來營運策略。摩根士丹利預測，美團去年第四季的溢利約為 24 億元人民幣，總收入約為 725 億元人民幣。此外，大摩料美團的新業務可能會虧損約 50 億元人民幣。

《季績前瞻》券商料美團上季經調整溢利升逾 2.5 倍 聚焦營運指引及社區團購策略 (更新)

美國加密貨幣行業的薪酬平均比海外高出 13%，股票和代幣激勵方案高出 30%。Dragonfly Capital 的調查還發現，美國加密貨幣初創企業發行代幣的可能性較小，可能與美國證券交易委員會對數字資產的態度有關。調查還提供了加密貨幣公司中不同角色薪酬的窗口。大多數公司都用法定貨幣支付員工工資，而國際公司用加密貨幣支付員工薪酬的可能性略高。數字資產行業經歷了大幅萎縮，但市場復甦讓招聘前景更加光明。

最新調查：美國加密貨幣行業薪酬平均較海外高 13% 股權和代幣激勵高 30%

高盛數字資產主管透露，越來越多的機構開始涉足加密貨幣，並指出，比特幣的價格走勢主要是由散户投資者推動的。高盛數字資產主管在數字資產峯會上表示，比特幣 ETF 引發了投資者的心理轉變。高盛等主要銀行也關注區塊鏈技術的潛力。雖然試點項目顯示出希望，但數字資產的常規發行和繁榮的二級市場尚未實現。隨着時間的推移，預計會有更多資產被代幣化，並達到規模。最近，高盛等金融機構參與了金融區塊鏈網絡的試點。

高盛：比特幣近期漲勢由散户推動，更多機構開始涉足

美股牛市反彈正面臨風險，經濟學家警告四種負向背離現象。首先，道瓊斯交通運輸平均指數尚未確認更廣泛的走高。其次，高收益債券相對於美國國債的表現未同步走高。第三，科技股走勢橫向波動，可能接近尾聲。最後，高貝塔股票表現未能符合預期。這些背離現象加大了股市反轉的風險。

危機正潛伏？4 個信號表明美股牛市漲勢或很快逆轉

* 美銀證券料美團末季收入按年增 20% 目標價下調至 132 元

* 美銀證券料美團末季收入按年增 20%  目標價下調至 132 元

小鵬汽車於 2023 年舉行了全年業績交流會，表示 23 年全年交付 14 萬台汽車。23Q4 營收同比增長 153.9%，環比增長 53%。23Q4 毛利率為 6.2%。小鵬汽車稱今年 Q1 行業價格戰越演越烈，一批知名科技公司停止造車。未來 3 年將推出 10 多款全新車型。23 年底在手現金流 450 億。

小鵬汽車 2023 年業績會：全年交付 14 萬台 24 年 Q1 行業價格戰越演越烈

Astera Labs（ALAB）是一家純粹的數據中心連接公司，其技術應用於 80% 以上的 AI 服務器中。本文將深度分析其技術原理。

“小英偉達” 挑戰多家巨頭，Astera 今晚掛牌上市

OpenAI 目前正在對 GPT-5 進行緊張的訓練，提前體驗了 GPT-5 的企業用户稱，模型除了性能有了實質性的改進外，還展示了一些未發佈的功能，包括調用 AI 代理自主完成任務的能力。

報道：GPT-5 將於今年年中發佈

據彭博分析師預期，拼多多 Q4 營收為 800 億，增長 101%；淨利為 168.34 億元，增長 39%。

財報前瞻｜拼多多營收預增一倍，Temu 扛大旗！

吉利汽車在財報中展示了亮眼的成績，營收、淨利潤和毛利率均創歷史新高。吉利的新能源車銷量增幅高達約五成，其中領克和極氪品牌成為主力軍。此外，吉利在海外市場也取得了快速擴張。吉利的上行得益於整個集團生態鏈的完善。

吉利打了場漂亮的翻身仗

鮑威爾的言論引發了市場對美聯儲降息可能性的關注，尤其是在 6 月。他的態度可能會讓市場感到意外，因此交易者被建議在鮑威爾的聲明後購買股票和債券。這篇文章屬於宏觀經濟相關信息。

“賣聲明，買發佈會” 謹防鮑威爾再次意外 “放鴿”

蘋果首席執行官蒂姆·庫克正在上海訪問，此前蘋果即將開設一家新零售店，並且中國地區 iPhone 銷量下降。庫克經常訪問中國推出新產品並會見當地官員。銷量下降被歸因於 2023 年初高出貨量以及來自本土品牌的增加競爭。此次庫克的訪問也是在蘋果同意支付 4.9 億美元解決一起關於中國 iPhone 銷售的集體訴訟之後

蘋果首席執行官蒂姆·庫克訪問上海，此時中國 iPhone 銷售放緩

據財經網站 Forexlive，隨着拋售壓力的加劇，比特幣一度失守 6.1 萬美元關口，目前市場聚焦其是否會下探 6 萬美元大關。在上週接近 7.4 萬美元關口之後，比特幣似乎將自 1 月份以來首次連續兩週錄得下跌。僅在本週，比特幣就已經下跌了近 11%。

比特幣本週累跌 11%，劍指 6 萬美元大關

小米已經確定了其 SU7 電動汽車的定價，與去年的預期相比，價格降低了人民幣 30,000 至 50,000 元。該公司正面臨定價困境，因為它旨在在規格和價格方面與特斯拉和極氪汽車競爭。小米的創始人擔心設定合適的價格，以避免低銷量或影響公司的高端形象。SU7 計劃在三月推出，交付將於四月開始

小米已經確定了 SU7 的定價，據報道，這一定價明顯低於去年的預期

摩根大通推測蘋果的 AI 發展策略，認為蘋果專注於本地小模型和引入大語言模型。與 OpenAI 和谷歌相比，蘋果在大語言模型方面落後，因此專注於本地小模型以發揮優勢。

摩根大通推測蘋果 AI 發展策略：立足本地小模型 管理大語言模型

以太坊失守 3100 美元/枚，為 2 月 26 日以來新低，日內跌幅 1.92%。比特幣跌破 61000 美元/枚，為 3 月 2 日以來新低，日內跌 4.45%。

華爾街熱捧英偉達 GTC：彰顯統治力，2025 年業績穩了！英偉達基於 Blackwell 的 GPU 產品 “訓練性能前進一步，推理性能實現飛躍”，推動數據中心營收增長。同時，英偉達在硬件、軟件和系統上的全棧佈局，進一步體現了行業 “王者地位”。

理解市場 | 華爾街為何看漲英偉達到 1000 美元？

根據彭博的一致性預測，騰訊 2023 年 Q4 預計可實現：
（1）營收 1554 億元，同比增長 7.2%，環比增長 2.4%；（2）預計 23 年 Q4 淨利潤（NonGAAP）為 409 億元，同比增長 37.8%，環比下降 7%。

騰訊 Q4 財報前瞻：遊戲內容儲備豐富

跨境支付公司連連數字發佈公告，計劃全球發售 5592 萬股股份，招股日期為 3 月 20 日至 3 月 25 日。預計若超額配股權及發售量調整選擇權悉數行使，所得款項淨額約為 6.684 億港元。所得款項將用於提高技術能力、用户擴大業務、戰略投資及收購以及一般公司用途及營運資金需求。連連數字成立於 2009 年，是中國提供支付解決方案的數字科技公司之一，服務了約 320 萬家商户及企業。2023 年前 9 個月的數字支付服務總支付額為 1.31 萬億元，同比增長 45.5%。

今起公開招股，跨境支付第一股來了

四季度騰訊營業收入將同比增長約 8%,達到 1570 億元,Non-IFRS 淨利潤同比增長約 33-35%,或達到 400 億元。

騰訊 Q4 財報即將披露：毛利、淨利有望連續兩位數高增長

半導體初創公司 Astera Labs 在首次公開募股 (IPO) 中籌集了 7.13 億美元資金，股票定價高於市場定價區間。Astera 的投資者包括英特爾和 Sutter Hill Ventures。根據文件中的數據，Astera 的市值約為 55 億美元。此次 IPO 規模超過了公司 Instacart 和 Klaviyo 的融資。摩根士丹利和摩根大通牽頭此次 IPO。總結：Astera Labs 進行了首次公開募股，籌集了 7.13 億美元資金，股票定價高於市場預期。

“AI 獨角獸” AsteraIPO 規模高達 7.13 億美元 今晚登陸納斯達克

如果特斯拉 FSD V12.3 類似於 ChatGPT-3 或 3.5，那麼 FSD V12.4 可能類似於 GPT-4。如果特斯拉的訓練計算最終能夠控制在能力範圍內，接下來的問題會是什麼？

解讀公司 | 如何看待特斯拉 FSD V12.3？

有用户反應特斯拉 Cybertruck 車門出現縫隙的問題。特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克回應稱，這不是 “車門貼合” 的問題。大約有 15 輛現役的 Cybertruck 出現了車門鎖釦鬆動的問題，原因是車門安裝後扭矩不足。在特斯拉服務中修復此問題需要 5 分鐘，並且此問題已在生產中得到解決。

馬斯克回應 Cybertruck 車門問題

恒生科技指數日內漲超 1%，閲文集團漲超 7%，理想汽車漲超 4%，小鵬汽車漲近 4%，同程旅行漲超 3.5%。

馬斯克：特斯拉 FSD V12.3.1 應該在本週末開始推出。

侯毅突然 “退休”，盒馬留下哪些難題？盒馬的多元化店態形式模糊了其定位，分散了主力店資源，被認為是重大戰略失誤。阿里宣佈盒馬鮮生是其下屬的新零售實體樣本。盒馬進入調整期，阿里可能逐步退出實體零售業務。這一消息得到蔡崇信的回應，表示阿里退出實體零售是合理的，但需要時間實現。新阿里 CEO 吳泳銘上任後進行了人士調整。

侯毅突然 “退休”，盒馬留下哪些難題？

國資大股東接連馳援萬科

瑞銀此前指出，MEGA 新車款外形受到批評，部分投資者認為此代表公司純電動車計劃的失敗。雖然車款推出首三日的訂單表現不佳，但該行相信可有措施補救，包括提供更多種顏色、增加裝飾和推出針對性的廣告。

理解市場 | 理想汽車-W 為何反彈逾 4%？

阿根廷民眾積極購買比特幣以應對超級通脹，需求達到 20 個月來最高水平。過去兩個月，比索兑換成美元的吸引力下降，而比特幣兑美元匯率大幅上漲。阿根廷成為全球加密貨幣採用率最高的國家之一。阿根廷總統實施休克療法政策，民眾努力度過經濟衰退和高通脹。阿根廷比索走強，但比特幣購買量達到 20 個月來的最高水平。

苦 “超級通脹” 久矣的阿根廷民眾：美元沒有比特幣 “香”

美聯儲本週的會議重點是聆聽信號，將更新經濟預測和利率走向的預測。市場普遍認為，美聯儲將採取耐心、數據驅動的方式，不急於降息。預計第一次降息將在 6 月份。點陣圖也將成為關注焦點，投資者將關注聯邦公開市場委員會成員對未來利率的預期。目前，市場預計美聯儲將在 6 月份降息三次。市場也將密切關注央行本週如何傳遞其信息。

今晚美聯儲會議重點是 “聆聽信號”：點陣圖、6 月降息概率、經濟預期

光大證券發佈研究報告，維持騰訊控股 “買入” 評級，目標價 430 港元。報告指出，騰訊在第三季度非 IFRS 淨利潤顯著增長，預測未來三年淨利潤將保持增長。雖然《元夢之星》表現一般，但騰訊在 24 年及後續有多款遊戲產品亟待上線，可能提振其遊戲業務。此外，關注《DNF 手遊》等新產品的商業化前景。光大證券認為，騰訊仍有較多潛力新品，值得關注。

光大證券：維持騰訊控股 “買入” 評級 目標價 430 港元

市場預計，騰訊 2023 年 Q4 營收為 1573.64 億元人民幣，同比增長 9%；調整後淨利潤為 414.69 億元人民幣，同比增長 40%，每股收益預計 3.58 元人民幣。市場將集中關注手遊《元夢之星》及多人線上戰鬥競技場遊戲 (MOBA) 去年 12 月流水錶現，以觀察對今年遊戲收入再加速的推動力。

前瞻 | 騰訊業績週三揭幕！《元夢之星》流水錶現成市場關注焦點

3 月 19 日（路透社）- Astera Labs Inc（IPO-：* Astera Labs 宣佈首次公開發行的定價 * 公佈首次公開發行 1980 萬股普通股，發行價格為每股 36.00 美元 * ：預計股票將於2024年3月20日在納斯達克全球精選市場以"ALAB"股票代碼開始交易

Astera Labs 宣佈首次公開發行的定價

銷量、營收、毛利率重回正增長，小鵬距離逆風翻盤或許不遠了。

告別賣一輛虧一輛，小鵬終見轉機

黃仁勳認為，預測何時會出現合格的 AGI 取決於你如何定義 AGI，而 AI 幻覺可以通過確保答案經過充分的研究來輕鬆解決。

黃仁勳：AI 幻覺可解決，五年後有望實現 AGI

比特幣自跌破 65000 美元整數關口之後，虛擬貨幣市場整體的波動率和風險溢價均有所上升，反映出市場存在一定數量的短期恐慌盤。比特幣減半也將在 4 月份到來，小摩認為還有可能繼續導致暴跌！

超 24 萬人爆倉！比特幣為何又遭遇一夜閃崩？

螞蟻集團啓動組織升級。全球最大養老基金探索比特幣。“最牛 AI 股” 超微電腦擬增發 200 萬股引發股價大跌。AMD、MicroStrategy 均出現內部人士逢高拋售股票。小米汽車定價會有點貴，小米手機今年要突破 6000 元到 1 萬元價格段。比亞迪印尼工廠目標為 2026 年初期開始商業化生產。