中國恒大撤回了在美國提出的破產保護申請。公司表示，清盤人將繼續履行職責，保護債權人和其他利益相關者的權益。目前，新的申請仍在考慮中。

中國恒大撤回美國破產保護申請

減持也好，轉讓也罷，這一系列動作都無疑昭示着阿里正在聚焦核心業務，弱化投資屬性。所謂有舍才有得，如果通過縮減部分投資版圖，能夠集中力量發展核心業務，此舉無疑是極具戰略價值的。

阿里為什麼對 B 站失去耐心了？

李想的內心波瀾起伏，20 多天不在微博上發聲。他選擇了認錯，決定重新來過。李想被稱為 “微博之王”，但他對自己的評價是 “可惜了，無法收購微博”。理想汽車在 2023 年取得了成功，實現了盈利和銷售增長。李想定下了 2024 年 80 萬輛的銷售目標。無論多忙，他始終是勤奮的 CEO。

李想微博噤聲的 20 天

行業報告顯示，美國電力需求增長的未來五年預測量已經是一年前的兩倍。到 2030 年，AI 消耗的電力將超過家庭用電量。

美國能源業最重磅會議：AI 的盡頭是 “天然氣、煤炭和核電站”

2023 年，國內在線廣告市場規模達到 1.2 萬億以上，同比增速 11% 左右，增速不高且是在 2022 年下滑的基礎上實現的。存量競爭將是大家現階段共同面臨的核心問題。騰訊等四個 “千億廣告俱樂部” 成員拿走近 80% 的市場份額，剩下的市場則被京東、快手、百度等搶佔。2024 年，廣告市場還會有什麼新的走勢？

2024 互聯網大廠廣告生意指南

中金公司研報認為，當前資產配置上建議先債後股，債券當前性價比更高。預計流動性交易二季度或將面臨拐點，降息交易或將逐漸成為主線。同時，充裕流動性驅動的比特幣、黃金和銅，降息預期驅動的利率、股市和黃金，需求改善與二次通脹預期驅動的銅和油也是關注的主線。黃金搶跑後空間有限、回調後可再介入，再通脹驅動的銅和油需求轉好要待降息後。

中金公司：建議先債後股，債券當前性價比更高

本週，美聯儲主席鮑威爾將講話，百度智能雲大模型應用產品發佈會，小米 SU7 公佈定價，中國石油、零跑汽車、比亞迪等將發佈業績。媒體稱蘋果公司 iOS 18 將採用新的主屏幕，使 iPhone“更加可定製”。極氪回應 “展車意外啓動撞傷 5 人”。恒大撤回債務重組申請。AMD、蘋果公司都將繼續加大對中國的投入。阿里雲魔搭發起 “ModelScope-Sora 開源計劃”。

早餐 | 高盛大舉唱多標普 500 至 6000 點，“中美關係已從谷底反彈”

定位先進製造，境內 “頭部” 公司雙雙上新。A 股打新市場依舊火爆，過去一週兩隻新股上漲超過 80%。接下來一週將有兩隻新股開啓打新，分別是圓柱型鋰電池蓋帽細分領域的中瑞股份和芯片設計服務商燦芯股份。中瑞股份在圓柱鋰電池蓋帽領域居於國內第一，全球龍頭地位，而燦芯股份是行業排名前列的集成電路設計服務企業。中瑞股份已實現對特斯拉新能源車組合蓋帽的供應，而燦芯股份提供一站式芯片定製服務。

定位先進製造，境內 “頭部” 公司雙雙上新

“巴菲特指標” 達到兩年新高，顯示股市估值過高，可能面臨崩盤。巴菲特警告稱，當該指標接近 200% 時買入股票將是 “玩火”，並指出該指標在互聯網泡沫期間飆升至創紀錄高點，預示着即將到來的崩盤。今年以來，美股飆升至歷史新高，引發了一些人對泡沫的擔憂。

“巴菲特指標” 創兩年新高，拉響股市泡沫警報

散户和高盛的對沖基金客户正在重返加密貨幣市場。高盛推出了加密交易平台，並提供比特幣和以太坊期貨以及現金結算的比特幣和以太坊期權交易。客户主要是傳統對沖基金，但高盛也在擴大客户範圍，包括資產管理公司、銀行客户和數字資產公司。客户使用加密衍生品進行定向押注、提高收益率和對沖目的。高盛還積極使用區塊鏈對傳統資產進行代幣化，並對區塊鏈基礎設施公司進行投資。

高盛：除了散户，對沖基金也在重返加密市場

比特幣上破 67000 美元/枚，日內漲 1.33%。

多數機構調高預期，但摩根士丹利、摩根大通的分析師依然 “很悲觀”。

高盛：科技巨頭股估值遠未到泡沫，標普今年或再漲 15%，突破 6000 點！

比特幣價格的大起大落給投資者帶來了很大的波動風險。近段時間，比特幣價格多次出現短期性和週期性波動，造成多方和空方爆倉。作為投資者，應保持理智和客觀，評估市場環境、投資偏好和風險控制，不盲目跟風。

比特幣大起大落 行情比 “過山車” 刺激

宏觀越好、日元越跌？高盛看日元短期跌到 155

花旗在報告中繼續看好微軟，對甲骨文持中性看法，Snowflake 可能 “喜憂參半”。

一線反饋：微軟、甲骨文、Snowflake 們的 AI 軟件，客户接受度如何？

滙豐認為，與 2022 年 1 月的高點相比，實際上美股累計漲幅僅為 9%，而該時點以來美國名義 GDP 已經增長了 13% 以上，這説明經濟仍處於穩健增長的軌道，不符合 “泡沫” 破滅前夕的特徵。

滙豐：當前的美股是泡沫嗎？

三星電子計劃向 Naver 出售 Mach-1 人工智能芯片，以減少其對 Nvidia 芯片的依賴。這筆交易價值 1 萬億韓元，將幫助三星擴大客户羣。消息人士透露，三星還在與微軟和 Meta Platforms Inc.進行供貨談判。Mach-1 芯片定價在每片 500 萬韓元左右，Naver 希望接收 15 萬至 20 萬個 AI 加速器。Naver 預計將在其服務器中使用 Mach-1 芯片進行人工智能推理。三星表示 Mach-1 芯片具有競爭力，可以減少 GPU 和 HBM 芯片之間的瓶頸。

三星 AI 芯片，正式叫板英偉達，拿下 1 萬億韓元訂單

中信銀行 2023 年營業收入首次下滑，主要原因是利息淨收入的下降。此外，零售業務增長乏力也是影響營收的因素之一。雖然淨利潤有所增長，但增速放緩。中信銀行資產總額突破 9 萬億大關，但營業收入同比下滑罕見。淨息差持續下降可能是收入下降的主要原因。中信銀行面臨增長乏力的難題。

14 年來首次營收下滑，中信銀行也 “卷” 不動了

英偉達受益於市場對 GPU 的強勁需求，但其高售價同樣推升了 AI 企業成本，導致下游應用落地不佳——英偉達的增長故事還能説多久？

英偉達最大的風險是英偉達自身？

高盛預計，到 2035 年，全球人形機器人的出貨量將達到 140 萬台，年複合增長率為 70%，市場規模將達到 380 億美元。

高盛：英偉達的 GR00T 是人形機器人的重大突破

諾和諾德正在進行 GLP-1/GIP 雙靶點激動劑的二期臨牀試驗，並計劃於 2024 年 11 月初步完成。該激動劑在一期臨牀試驗中表現出良好的降糖和減重效果。此外，諾和諾德還在積極開發 Amycretin 作為 GLP-1R/胰澱素受體雙靶點激動劑。目前，諾和諾德的 Amylin+ 司美格魯肽聯合治療已進入三期臨牀階段。

諾和諾德：GLP-1/GIP 啓動二期臨牀，頭對頭對比替爾泊肽

微軟再 “非正式收購” Inflection，集體 “挖角” 核心團隊並注資 6.5 億美元。此前，微軟已向 OpenAI 注入了約 100 億美元的資金、持有 49% 的股份，並擁有其所有的知識產權和能力。

投出 AI 霸權，微軟是科技圈最強 PE？

台灣將於 4 月起調漲電價，大型工業用户受影響最大。調漲幅度為 15%-25%，其中互聯網數據中心和台積電等芯片巨頭漲幅最高。台電累計虧損已達 3000 多億元新台幣，台當局稱 “不得不” 全面調漲電價。台灣電價調整頻率為一年兩次檢討，此次調漲為 11%。根據彭博行業研究科技分析師的報告，漲幅低於 30% 對台積電影響有限，但電價日增可能對該公司的盈利能力構成長期威脅。

台灣 4 月起調漲電價 台積電等大型工業用户受影響最大

花旗認為，降息預期的日漸明確、全球增長前景的逐步改善，以及美元的趨弱，都利好歐股。

歐股連漲九周，花旗繼續看多：年內還能再漲 6%

交易員正準備迎接比特幣的持續下跌，對持有比特幣 ETF 的需求開始減弱。過去 24 小時內，比特幣看跌期權成交量超過看漲期權，推高了看跌/看漲比率，預示着短期內的看跌前景。比特幣已經下跌 10% 以上，現貨比特幣 ETF 也面臨資金流出。比特幣的回調與股市反彈形成鮮明對比，交易員對美聯儲今年將降息更為樂觀。比特幣下跌可能沒有之前的回調那麼劇烈。

交易員為比特幣暴跌做準備：看跌期權未平倉量飆升

英偉達(NVDA) 涨 3.12%，成交额546.8 亿美元，年内累计涨 90.4%。 谷歌-A(GOOGL) 涨 2.15%，成交额43.9 亿美元，年内累计涨 7.9%。 耐克(NKE) 跌 6.9%，成交额39.0 亿美元，年内累计跌 13.3%。 黑石集團(BX) 跌 2.89%，成交额2.7 亿美元，年内累计跌 1.6%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（3月22日）

AUNA S A(AUNA) 跌 20%，成交额8755.9 万美元，年内累计。 露露樂蒙(LULU) 跌 15.8%，成交额78.8 亿美元，年内累计跌 21.1%。 Digital World Acquisition(DWAC) 跌 13.71%，成交额4.1 亿美元，年内累计涨 111.1%。

Top 10 美股跌幅（3月22日）

億航智能(EH) 涨 5.22%，成交额3498.7 万美元，年内累计涨 11.5%。 滿幫(YMM) 涨 2.94%，成交额8203.7 万美元，年内累计涨 4.9%。 大健雲倉(GCT) 跌 11.68%，成交额9170.7 万美元，年内累计涨 47.1%。 金山雲(KC) 跌 9.64%，成交额723.7 万美元，年内累计跌 13.2%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（3月22日）

Canopy Growth(CGC) 涨 68.64%，成交额4.4 亿美元，年内累计涨 50.5%。 Tilray(TLRY) 涨 18.46%，成交额2.1 亿美元，年内累计涨 0.4%。 Stevanato Group SpA(STVN) 涨 9.54%，成交额1.0 亿美元，年内累计涨 13.6%。

Top 10 美股漲幅（3月22日）

Anthropic 已經排除獲得沙特投資的可能性，現存亞馬遜和谷歌可能並不會藉機擴大持股比例。

10 億美元股份獲主權基金等瘋搶！Claude 母公司 Anthropic 成市場寵兒

騰訊和 Sam Altman 均是社交論壇巨頭 Reddit 的大股東，騰訊投資 Reddit 五年間的總投資回報率達 22%。Sam Altman 在 Reddit 週四上市當天淨賺 2 億美元。

IPO 爆火的 “美國貼吧” Reddit，騰訊和奧特曼也是大股東

知情人士透露，蘋果將在美國和亞洲砍掉數十個顯示屏工程師崗位。項目終止的原因是成本和複雜性過於龐大，難以實現量產規模。這一決定與此前蘋果取消電動車研發的決定基本同時做出。

蘋果做 “減法”：不造車，手錶顯示屏 microLED 也不做了！

騰訊不想跌落王座

最賺錢的豪車要換人了？

2024 年迄今，蘋果股價累計下跌大約 10.5%，意味着在標普 500 指數的權重下降至大約 5.7%，創 2021 年 6 月份以來新低。相比之下，2023 年年中，該權重一度超過 7.7%。週四，美國司法部指控蘋果違反反壟斷法，蘋果股價當日創去年 8 月份以來最差單日表現。

蘋果在標普 500 指數的權重下滑至 2021 年以來新低

李想拯救理想

美團表示，未來計劃提升商品加價率並降低補貼，更加關注用户自然留存率的長期增長。

美團電話會：未來目標是大幅減少虧損

滙豐不認可美股存在泡沫的説法，強調標普 500 指數僅比 2022 年 1 月的高點高出 9%，同期美國名義國內生產總值增長了 13%。

滙豐：美股這輪牛市還有空間，繼續上調評級

比特幣向下觸及 64000 美元/枚，日內跌 2.15%。

比特幣向下觸及 64000 美元/枚

1967 年至 1995 年間，旗下對沖基金年均收益幾近 27%。

“短線之王” 斯坦哈特：從不相信經紀人的觀點

盤前交易｜英偉達獨家液冷商 VRT 再創新高

美國銀行援引 EPFR 的數據稱，截至本週三的一週內，流入黃金基金的資金為 11 億美元，為 2023 年 5 月以來的最高水平。週三，美聯儲維持利率不變，週四，英國央行表示英國經濟正朝着降息的方向前進，並且瑞士央行出人意料地降息 25 個基點。美銀認為，各大央行逐漸轉向降息，這支撐了市場走勢，解釋了股票和黃金等資產為何處於歷史高位。黃金價格有上漲空間，因為數家央行繼續購買黃金。在地緣政治不確定的背景下，黃金作為避險資產的吸引力推動了對黃金的需求。

美銀：黃金基金出現近一年來最大單週資金流入

據稱，由於電動汽車銷售增長放緩，特斯拉削減在中國市場的汽車產量。中概股盤前普跌，小鵬跌近 5%，京東、嗶哩嗶哩、理想跌超 2%，阿里、拼多多、蔚來、百度跌超 1%。Lululemon 跌近 13%，耐克跌超 6%，聯邦快遞漲近 13%。

美股盤前 | 特斯拉跌近 4%，小鵬跌近 5% 領跌中概！

美團第四季度核心本地商業保持穩健，但利潤率同比減少 2.1%；新業務虧損收窄，不過美團優選增長速度放緩，規模增長低於預期。

美團 Q4 營收同比增長 22.6%  經調淨利漲超 4 倍 新業務虧損收窄 | 財報見聞

花旗將英偉達目標價由 820 美元大幅上調至 1030 美元，同時將 24/25 財年每股盈利預測分別上調 7% 及 21%，以反映 Blackwell 平台的定價優於預期；里昂將理想汽車目標價下調至 163 港元，但估計公司能夠在第四季扭轉 Mega 的弱勢。

評級速睇 | 騰訊、英偉達目標價獲大幅上調！拼多多、理想、小鵬遭 “砍價”

美團發佈 2023 年第四季度及全年業績，全年營收 2767 億元，同比增長 26%。外賣業務繼續實現高質量發展，即時配送訂單數增長 24% 達 219 億筆。美團閃購訂單量持續增長，全年訂單增速同比超過 40%。

美團 2023 年財報：即時配送訂單 219 億筆，美團閃購單量增長超 40%

美團 2023 年年淨利潤 138.6 億元人民幣，市場預期 128.4 億元人民幣。

美團第四季度營收 737.0 億元人民幣，預估 727 億元人民幣。

中旭未來(09890) 涨 29.7%，成交额7921.6 万港元，年内累计跌 49.6%。 陸金所控股(06623) 涨 20%，成交额3112.7 万港元，年内累计涨 52.5%。 中國儒意(00136) 涨 19.21%，成交额5.7 亿港元，年内累计涨 22%。

Top 10 港股漲幅（3月22日）

恒基地產(00012) 涨 2.39%，成交额2.6 亿港元，年内累计跌 2.1%。 長江基建集團(01038) 涨 1.53%，成交额1.6 亿港元，年内累计涨 7.9%。 理想汽車(02015) 跌 10.88%，成交额24.7 亿港元，年内累计跌 18.2%。 長實集團(01113) 跌 10.73%，成交额14.6 亿港元，年内累计跌 16.2%。