小鵬汽車盤前領銜大漲 3.5%，理想漲近 3%，嗶哩嗶哩漲超 2%，蔚來漲超 1%；Microstrategy 漲近 3%，特斯拉漲超 1%。阿斯麥一度跌超 5%，公司 Q1 業績大幅下滑，新增訂單額遠遜預期。美聯航漲超 5%，一季度營收超市場預期。

美股盤前 | 蔚小理領漲中概！阿斯麥訂單大降、股價大跌！

將於 4 月 18 日盤後公佈 Q1 業績，市場預計營收 93 億美元，同比增長約 14%。

財報前瞻 | 奈飛低價策略見成效，付費共享 + 廣告支持

自 2023 年以來，美股七姐妹（包括蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉）的表現一直非常出色，漲幅大於市場指數。然而，大型共同基金對七姐妹的持倉比例相對偏低，這導致了業績的淨拖累。滙豐的調查顯示，七姐妹在富時美國指數中的權重為 28%，但只佔這些基金投資組合的 18%。預計隨着基金轉型和監管條件的放寬，資金將繼續流入七姐妹。

美股 “七姐妹” 漲了這麼多，最大的機構還是低配？

野村表示，今年第二季中國遊戲產業較為繁忙的時間，當中騰訊及網易將於今年第二季和夏天推出多款重磅遊戲，兩家公司或會於新遊戲發佈前後增加行銷支出，以提高成功率，並預期微博-SW、嗶哩嗶哩-W 及抖音等廣告發布商可從中獲利。

評級速睇 | Meta 目標價獲上調！騰訊、京東 “買入”，網易遭 “砍價”

隔夜最火：4 月 19 日到期、執行價 150 美元和 155 美元的特斯拉 put 均成交 16 萬張左右。WBD 期權成交暴漲至 30 萬張，5 月 31 日到期、執行價 8 美元的看跌期權成交 12.5 萬張。特朗普概念股 DJT 期權成交暴漲至 22 萬張，看跌期權佔比 65.4%。

美股期權 | 特斯拉、蘋果領銜，Coin、AMC、DJT 成交全線暴漲！

這個財報季，芯片巨頭很難複製去年的業績。花旗分析師認為，一季度半導體行業整體業績將平淡，AMD 要到今年下半年才會提高 AI 部分的營收預期。儘管一季度業績較為平淡，但在 AI 需求的推動下，半導體板塊仍有上行空間。花旗預計 2024 年半導體銷售額有望同比增長 11%，其中存儲芯片銷售額同比增長 66%，AI 銷售額將從 2023 年的 400 億美元增至 2024 年的 900 億美元。花旗建議持有半導體股，看好存儲芯片方面的美光、AMD、博通、亞德諾、微芯等。

這個財報季，芯片巨頭很難複製去年了

藥明康德(02359) 涨 4.88%，成交额1.9 亿港元，年内累计跌 56.7%。 理想汽車-W(02015) 涨 3.98%，成交额8.3 亿港元，年内累计跌 21.9%。 銀河娛樂(00027) 跌 7.07%，成交额12.4 亿港元，年内累计跌 21.3%。 恒基地產(00012) 跌 3.66%，成交额1.3 亿港元，年内累计跌 7.1%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（4月17日）

億華通(02402) 涨 17.38%，成交额6806.3 万港元，年内累计涨 1.6%。 蒙古焦煤(00975) 涨 11.61%，成交额6203.3 万港元，年内累计涨 38.2%。 優必選(09880) 涨 11.29%，成交额1.2 亿港元，年内累计涨 91%。

Top 10 港股漲幅（4月17日）

極兔速遞-W(01519) 跌 8.37%，成交额2.2 亿港元，年内累计跌 47.4%。 昊天國際建投(01341) 跌 7.41%，成交额894.2 万港元，年内累计跌 27.9%。 滄港鐵路(02169) 跌 7.08%，成交额3530.6 万港元，年内累计跌 50.9%。

Top 10 港股跌幅（4月17日）

高盛首席執行官表示，人工智能是投資銀行的潛在金礦，未來 5 到 10 年將為行業帶來前所未有的機會。大型科技公司如谷歌、微軟以及創新企業如 OpenAI 紛紛加大在人工智能領域的投資力度。高盛和黑石集團都看好人工智能的發展前景，並投資於相關領域。

高盛 CEO：對金融業來説，為 AI 企業融資是 “一座金礦”

比特幣將在本週五迎來第四次減半，這將是頭條新聞。減半將直接影響礦工的收入，並對礦商股價不利。比特幣總量只能有 2100 萬個，最後一塊比特幣預計在 2140 年前後被挖出。為了讓比特幣成為通縮資產，礦工獲得的比特幣獎勵必須隨着時間推移而減少。比特幣的減半可能是今年加密市場漲勢的推手之一。

比特幣減半，或許就在週五！影響的不只是幣價

特斯拉目前面臨銷量下滑、股價走低、高管離職等困境。為了挽回局面，特斯拉 CEO 馬斯克決定採取裁員等措施。然而，投資者對特斯拉的前景越來越不看好，股價已經大幅下跌。特斯拉的財報電話會議將成為華爾街迫切關注的焦點，以期獲得答覆。

馬斯克急了

阿斯麥夜盤交易跳水，一度大跌超 11%。消息面上，阿斯麥最新公佈，截至 3 月底三個月，訂單下滑至 36.1 億歐元，遠低於市場預期的 51 億歐元，上年同期為 37.5 億歐元。

阿斯麥夜盤跳水大跌超 11%，Q1 訂單遠遜預期

一家對沖基金公司預測韓元貶值對現代汽車、起亞汽車等出口型車企有利，將重點投資於這些汽車製造商。同時，韓國芯片巨頭股價暴跌，對市場產生了影響。費城半導體指數下跌，美聯儲降息預期降温，美元升值，韓元貶值。近日，利率期貨市場對美聯儲降息的押注下降，美債收益率上升。總結來説，該對沖基金公司預測了韓元貶值和美元升值對出口型車企的影響，並進行了相應的投資調整。

精準避開芯片股暴跌的對沖基金擁抱 “強美元” 受益羣體：出口型車企

新的加密貨幣廣告針對 NBA 和 NHL 季後賽的觀眾，因為比特幣的新供應將減緩

Coinbase 和 Grayscale 在比特幣減半之際推出新的電視廣告

智能駕駛的 ChatGPT 時刻漸行漸近！FSD 性能提升與大規模推送，有望增強用户付費意願，進而為特斯拉帶來可觀的收入及利潤增量。

理解市場 | 特斯拉 FSD V12 大規模推送意味着什麼？ 

光刻機龍頭阿斯麥一季度淨銷售額 52.9 億歐元，預期 54.7 億歐元，英偉達、AMD 等也被小幅帶下去。

夜盤｜阿斯麥業績遜預期，一度閃崩 12%，英偉達亦受挫

交易所分享了一則向比特幣減半致敬的廣告

Coinbase 廣告向比薩日致敬：這裏是比特幣的標誌性時刻

4 月迄今為止的美股跌勢具有常規盤整的所有特徵。十有八九，對股市最大的威脅不是美聯儲。相反，企業盈利增長速度不夠快，不足以證明股票的高估值是合理的，這可能才是更大的風險。

鮑威爾 “變大鷹” 都不聽了，市場怎麼敢的呀？

私募巨頭黑石集團認為，人工智能時代的風口之一是建設數據中心。他們通過收購房地產信託公司 QTS，在全球建設和運營數據中心，並將其租賃給科技巨頭。黑石預計這些數據中心能帶來 20% 的投資回報率，合同期可長達 30 年。隨着 AI 技術的發展，越來越多的數據需要支持海量的計算和存儲，因此租賃數據中心成了更快捷划算的選擇。黑石掌握大量數據中心的優勢，可以按自己意願定價並加價，受到科技巨頭租户的青睞。

“地產大金主” 黑石：AI 的盡頭其實是地產

高盛認為，當前美聯儲降息的預期與年初形成鮮明對比，或將推動美元進一步走強，在美元上行之時，韓元、馬來西亞林吉特、印尼盾更為敏感，這些貨幣貶值風險最大。亞洲貨幣遭遇了全面風暴，美元走勢主導亞洲貨幣，降低了投資者對新興市場資產的需求，導致新興市場貨幣面臨貶值壓力。巴克萊銀行亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管表示，亞洲貨幣不得不屈服於美元的強勢。高盛預計，印尼和菲律賓央行將積極捍衞本幣疲軟。亞洲各國央行需謹慎行動，通脹回落為降息創造了條件，但貨幣貶值壓力迫使它們權衡利弊。

高盛：迎接亞洲貶值潮

摩根士丹利上調中石油和中海油的目標價，預計油價保持在每桶 80 美元的較長期態勢，中石油、中海油的股價將受益。高盛也看好中石油和中海油，並提高了它們的目標價格。中石油 A 股股價今年以來已上漲 51.12%，中海油上漲 41.01%。

繼高盛之後，摩根士丹利也上調中石油和中海油目標價

OSL 集團漲超 7%，截至發稿，漲 7.12%，報 9.48 港元，成交額 738.03 萬港元。消息面上，OSL 集團旗下 OSL 數字證券宣佈成為華夏基金（香港）的首家虛擬資產交易及虛擬資產託管合作伙伴，為其在香港的首隻比特幣及以太幣現貨 ETF 提供支持。同時，OSL 亦被任命為嘉實國際首家虛擬資產交易和託管合作伙伴。華夏基金（香港）、博時國際、嘉實國際等三家基金公司子公司此前宣佈，計劃發行能投資於現貨比特幣和現貨以太幣的 ETF 產品。

理解市場 | OSL 集團漲超 7% 獲任命為嘉實國際、華夏基金虛擬資產交易平台及託管方

市傳有大型銀行收緊樓按現金回贈，除按揭保險個案，其餘一般新買賣按揭、轉按或加按申請將不提供現金回贈。大型銀行迴歸 2006 年，以服務質素與市場競爭，料其他銀行或因應自身條件而改變其按揭業務策略。

《港樓》市傳大型銀行削減回贈 經絡料不會影響入市意慾

國際貨幣基金組織 (IMF) 上調了對今年全球經濟增長的預期，理由是美國和一些新興市場表現強勁，同時警告稱，在持續的通脹和地緣政治風險背景下，前景仍然謹慎。IMF 在最新一期《世界經濟展望》中表示，今年全球經濟活動將增長 3.2%，比 1 月份的預測高出 0.1 個百分點。儘管上調了預期，但 IMF 警告稱，高昂的借貸成本和財政支持的退出正在給短期增長帶來壓力，而由於生產率低下和全球貿易緊張局勢，中期前景仍處於數十年來最疲弱的水平。

IMF 上調全球經濟增長預期 警告中期前景仍然疲弱

美債買盤逐步入場，有望緩和股市收益率狂飆的情況。儘管負面情緒仍盛行，年終到期的 SOFR 鴿派利率期權對沖開始抵消看跌押注。投資者淨做多美國國債的比例為三週以來最高。交易員傾向於平倉部分 SOFR 看跌頭寸，可鎖定利潤。中東緊張局勢或許提供了買盤支撐力量，但不足以觸發大幅反彈。美國經濟走強和通脹居高不下的數據觸發了美債收益率飆升，利率期貨市場對美聯儲降息的押注降至 25 個基點，首次降息時機被推遲至 11 月。

美債買盤逐步入場 令股市聞風喪膽的 “收益率狂飆之勢” 即將緩和？

內房股全線反彈，截至發稿，中梁控股漲 11.31%，報 0.187 港元；旭輝控股漲 6.47%，報 0.247 港元；融創中國漲 6.25%，報 1.02 港元；遠洋集團漲 5.77%，報 0.275 港元。消息面上，截至 3 月末，商業銀行對城市房地產融資協調機制推送的全部第一批 “白名單” 項目完成審查，其中審批同意項目數量超過 2100 個，總金額超過 5200 億元，對部分不符合條件的項目已向協調機制反饋。摩根士丹利發表報告指，該行於 3 月底對居於一至四線城市的 2,000 多名居民進行的調查顯示，內地居民置業意欲疲弱，但對樓價的看淡程度略有降低。該行認為這將削弱房地產寬鬆措施的傳導作用，並拖累房屋銷售復甦，維持樓價將在第三季底基本企穩的看法。

理解市場 | 內房股全線反彈 首批白名單項目審批金額超 5000 億 大摩預計樓價三季度基本企穩

發生了什麼：電商和遊戲公司 Sea（紐約證券交易所：SE）的股價在早盤交易中上漲了 7.5%，此前摩根大通分析師強調了該公司電商業務 Shopee 印尼的機會，稱競爭對手 TikTok 印尼最近決定提高該地區佣金後，Shopee 印尼有 “增加佣金率” 的機會

為什麼 Sea（SE）股票今天飆升？

亞馬遜的 Prime 訂閲服務在 3 月份達到了 1.8 億美國購物者，比去年同期增長了 8%。這一增長表明，儘管面臨來自其他公司的競爭，亞馬遜的快速配送服務仍然具有強大吸引力。目前，75% 的美國購物者擁有 Prime 會員資格，顯示亞馬遜仍在吸引新用户。

研究機構：亞馬遜 Prime 會員在美國達 1.8 億 創歷史新高

今年來國內經濟數據邊際改善，1-2 月生產端工業與服務業增加值和需求端三駕馬車均好於市場預期。3 月 PMI 也較預期高，4 月清明旅遊收入比較亮眼，客單價重回疫情前。根據中金的研報，地產和非地產復甦有顯著分化。總體經濟高頻指數於 2023 年一季度脈衝式反彈，二季度重回內生動能，但非地產高頻指數仍在上行。三季度地產高頻指數企穩回升，非地產高頻繼續高位波動。四季度初地產高頻重回下行。

中金：如何從分散的高頻指標中觀察總體經濟情況？

來凱醫藥-B 早盤再漲超 9%，截至發稿，漲 9.51%，報 7.14 港元，成交額 600.72 萬港元。消息面上，來凱醫藥宣佈，其自主研發的 LAE102（ActRIIA 單克隆抗體）已獲得美國食品和藥品管理局（FDA）的新藥臨牀試驗（IND）批准，用於治療肥胖症患者。華創證券此前指出，全球首創的 ActRIIA 單抗 LAE102 能夠增肌減脂，有潛力和 GLP-1RA 配合使用，市場潛力巨大並具備國際化價值。

理解市場 | 來凱醫藥-B 再漲超 9% 治療肥胖新藥獲美國 FDA 批准臨牀試驗

五一黃金週即將到來，攜程、去哪兒網和同程發佈了五一旅遊前瞻報告，預測熱門線路搶票難度不低於春運。此外，出境遊也進入了預訂高峰期，中國旅客在去哪兒平台上已經預訂了 957 個國外城市的酒店。同時，香港旅監局預計今年有 680 個內地自由行旅行團入境，較去年上升約 5 成。

港股概念追蹤 | 五一旅遊熱度爆棚   熱門線路搶票難度不低於春運（附概念股）

特斯拉因交付延誤推遲 Cybertruck 交付，多位準車主表示可能與油門踏板有關。這是特斯拉在一季度交付疲軟、全球裁員超過 10% 股價下跌之際的最新問題。特斯拉向準車主發出通知稱，由於意外延誤，交付計劃暫時擱置。一位車主表示原定於 4 月 13 日提車，但收到短信告知交付推遲，新交付日期可能是 4 月 20 日。特斯拉表示正在努力解決問題並將改進的零件運送到受影響的地點。目前尚不清楚延遲原因，但有車主表示因油門踏板問題被召回。其他車主收到的短信則提到車輛準備出現問題。一段視頻顯示有車主發現 Cybertruck 存在油門踏板問題。

大幅裁員之際，特斯拉推遲 Cybertruck 交付

鮑威爾關於降息的言論對市場影響平淡，主要因為其他美聯儲高官已經給市場打了 “預防針”，認為在沒有通脹放緩跡象的情況下不願意降息。此外，現在企業盈利已取代貨幣政策成為美股波動的主要驅動力。根據預測，美國第一季度 GDP 同比增長 2.9%，對企業盈利是利好信號。因此，目前美股面臨的最大威脅不是美聯儲，而是其他因素。市場相對平靜。

鮑威爾再挫降息預期，但市場為何 “不太在意”？

今年特斯拉下跌了 30%，是什麼讓她仍然維持看漲立場？在英偉達過去六個月大幅上漲之前賣出，她又是否認為自己錯過了一個機會？還有哪些因素有可能拖累英偉達的增長？看好哪些和人工智能相關的投資？

“木頭姐” 專訪：相比英偉達，為什麼我更喜歡特斯拉？

英偉達 CEO 黃仁勳在最新訪談中提到了公司在過去八年中將 AI 算力性能提高 1000 倍的突破性進展，預言了機器人將成為新的同事。他表示英偉達通過加速計算，讓計算機速度提高 100 倍，能效提高 20 倍，成本降低 20 倍。新的 Blackwell 架構 B200 芯片的 AI 性能相比 8 年前的產品提升了 1000 倍。英偉達的技術不僅在人文藝術、全能宇宙和醫療領域有應用，還將在智能工廠的崛起中發揮關鍵作用。黃仁勳展望了機器人的人類化和新的就業機會。

黃仁勳最新訪談：GPU 性能的革命性提升與 AI 未來

標普和納指連跌三日，道指微漲，特斯拉亞馬遜等多股連跌三日，特斯拉市值跌破 5000 億。紐交所將從 5 月 28 日起實行 T+1 結算模式。阿里媽媽推出 “全站推廣”。亞馬遜美國 PRIME 會員增至歷史新高。AMD 推出面向 AI 電腦的最新款芯片。波音舉報人稱 787 應該停飛。LV 集團營收顯著低於市場預期。劉強東 AI 數字人直播首秀觀看人次均超過千萬。亞洲多國匯率集體走弱。

早餐 | 美聯儲主席暗示推遲降息打擊股市，紐交所結算將發生重大變化

“週一宣佈的大規模裁員，相當於人員產能的減少，因此現在應該毫無疑問地表明，交付量的下降是需求下降的結果，而不是供應的結果。”

裁員 10%、低價車 “流產”，市值跌破 5000 億的特斯拉 “卷不動” 了

比亞迪舉辦方程豹汽車春季發佈會，推出了 “583” 硬派家族，包括超跑豹 9。豹 5 成為新能源硬派 SUV 冠軍，搭載 1.5T 發動機和電機，總功率達到 505 千瓦。發佈會還介紹了豹 5 的越野性能和配件。

比亞迪舉辦方程豹汽車春季發佈會，方程豹家族 “5839” 齊亮相！

美聯儲主席鮑威爾暗示將保持政策利率更久，降息預期降低。此消息導致美債收益率升高，美元和黃金價格上漲。標普納指和中概股指下跌，道指結束連跌。特斯拉和蘋果股價下跌，AMD 和英偉達股價上漲。財報後摩根士丹利和美國銀行股價分別上漲和下跌。比特幣和離岸人民幣價格下跌，油價下跌，黃金價格創歷史新高。倫銅和倫鋁價格下跌和上漲。

鮑威爾再挫降息預期，美債又新低、美元跳漲、黃金仍收創新高，標普納指反彈失利，道指終結六連跌

中進醫療(ZJYL) 涨 24.36%，成交额559.3 万美元，年内累计跌 65%。 Microvast(MVST) 涨 9.14%，成交额230.2 万美元，年内累计跌 62.1%。 獵豹移動(CMCM) 跌 19.79%，成交额129.2 万美元，年内累计涨 70.6%。 萬物新生(RERE) 跌 10.53%，成交额175.4 万美元，年内累计跌 20.3%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（4月16日）

Trump Media &amp; Tech(DJT) 跌 14.17%，成交额1.7 亿美元，年内累计涨 30.5%。 夏威夷電力(HE) 跌 10.69%，成交额1.1 亿美元，年内累计跌 32.9%。 First Majestic白銀(AG) 跌 8.68%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 11.3%。

Top 10 美股跌幅（4月16日）

Intra-Cellular Therap(ITCI) 涨 23.29%，成交额5.9 亿美元，年内累计涨 11.5%。 超微電腦(SMCI) 涨 10.6%，成交额66.1 亿美元，年内累计涨 243.5%。 AMC院線(AMC) 涨 10.12%，成交额8396.1 万美元，年内累计跌 55.6%。

Top 10 美股漲幅（4月16日）

聯合健康(UNH) 涨 5.22%，成交额55.7 亿美元，年内累计跌 10.6%。 嘉信理財(SCHW) 涨 2.58%，成交额8.7 亿美元，年内累计涨 6.6%。 必和必拓(BHP) 跌 3.56%，成交额1.8 亿美元，年内累计跌 14.8%。 美國銀行(BAC) 跌 3.53%，成交额33.2 亿美元，年内累计涨 3.7%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（4月16日）

週二紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約報 63195.00 美元，較週一紐約尾盤跌 0.57%，盤中交投於 64085.00-61895.00 美元區間。CME 以太幣期貨 DCR 主力合約報 3071.00 美元，較週一跌 0.68%，盤中交投於 3134.00-2997.00 美元區間。

奢侈品巨頭 LVMH 在一季度遭遇增長放緩，多項核心業務不及預期。其中時裝和皮草部門的營收增速降至 2016 年以來最低，葡萄酒和烈酒部門的銷售額也下降。然而，香水和化妝品部門的銷售額超出預期，精選零售部門的有機收入增長較高。亞洲市場的銷售額下降遠低於預期。總體而言，LVMH 的一季度營收實現有機增長，但未達到分析師預期。

奢侈品巨頭 LVMH：一季度增長放緩，多項核心業務不及預期

AMD 推出首款商用 AI 加持台式機芯片，該系列芯片能提升台式機性能高達 47%，圖形性能提高多達三倍。惠普和聯想將在二季度起推出搭載這些新芯片的產品。

發力 AI PC！AMD 推出首款商用 AI 加持台式機芯片

近期黃金價格持續上漲，但與基本面背離，市場猜測央行購買黃金是其中原因之一。然而，央行購買黃金與金價的相關性不穩定，且 3 月全球央行黃金儲備未見明顯增長，因此央行可能並非金價上漲的核心因素。央行購買黃金的主要考量包括國際貿易支付和債務兑付等需求、增強主權貨幣信用、貨幣超發和流動性氾濫背景下的黃金配置需求。綜合來看，央行購買黃金可能仍是大趨勢。黃金價格短期可能有回調風險，但年內整體偏多。

本輪黃金新高，是全球央行買起來的嗎？

摩根士丹利一季度營收和淨利潤同比增長，超過預期。公司計劃派發每股 0.85 美元的股息。主要部門營收均有所增長，其中投行業務收入增長 16%。股票交易收入增長，固定收益淨收入下降。公司資產管理規模達到 7 萬億美元。股價受到報告發布的影響上漲。