減肥藥公司禮來公佈了旗下減肥藥 Zepbound 的樂觀試驗結果。該藥物不僅適用於肥胖症和糖尿病，還有潛力改善睡眠呼吸暫停症狀。在三期實驗中，Zepbound 使阻塞性睡眠呼吸暫停患者症狀改善 63%，超過了預期的 50% 降幅。禮來計劃於 6 月向監管機構提交數據，以尋求批准 Zepbound 用於睡眠呼吸暫停症治療。這將有助於更多患者通過保險獲得減重治療。全球約有 10 億人受到睡眠呼吸暫停症的影響。睡眠呼吸暫停症患者通常需要使用呼吸機或植入物來保持呼吸道通暢。

下一個大市場？研究顯示禮來 “減肥神藥” 有助於緩解睡眠呼吸暫停症狀

黃金目前擁有基本面的強力支撐，尤其是美國投資者的低參與度預示着黃金漲勢或將持續。

世界黃金協會：美國投資者的低參與度預示着黃金漲勢或將持續

今日 24 小時內熱議股如下，其中，台積電和奈飛將在 4 月 18 日的盤前和盤後公佈財報。數據來源：swaggystocks.com，過去 24 小時最熱議股票注：Reddit 上的 Wall Street Bets 頻道（簡稱 WSB）小組創建於 2012 年，這個投資社區目前吸引了 1500 多萬名用户，是討論美股的散户聚集地，這個頻道討論的股票往往是當下最熱門的股票，由於頻道影響力大，可能會帶動股價變動。風險提示：WSB 熱議股由於被散户追捧或者捨棄，特別對於小公司而言（如 2021 年的遊戲驛站 GME 和 AMC），波動會比較大，請注意風險。

WSB 熱議｜台積電和奈飛將在 4 月 18 日公佈財報

國家發展改革委研究室主任金賢東認為，產能利用率的季度波動比較大，初步分析今後幾個季度產能利用率有望逐步回升。在市場經濟條件下，供需平衡是相對的、不平衡是普遍的，適度的產大於需有利於市場競爭和優勝劣汰，這種現象普遍存在。中國大量進口商品，這並不意味着出口商品多了就是產能過剩。2030 年全球新能源汽車需求量將是 2023 年全球銷量的 3 倍多，電動汽車等新能源領域有巨大市場需求，這將是各國發展的共同機遇。中國新能源產業持續發展、持續提供優質產能，滿足自身發展需要，也對全球應對氣候變化等方面具有積極意義。

國家發改委：認為出口商品多了就是產能過剩了，這是站不住腳的

HBM 需求強勁，可能導致 DRAM 供應短缺。根據美銀預測，到 2025 年，非 HBM 用的常規 DRAM 將面臨供應短缺。HBM 技術需要更多的 DRAM 晶圓產能，但良品率較低、製造週期較長，預計需要比預測多出 10%-20% 的產能。此外，HBM 的需求越高，DRAM 消耗越大，對晶圓的需求增加，可能丟棄超過 30% 的晶圓。美銀指出，這種對 DRAM 產能的增加需求可能會導致 2025 年非 HBM 用的常規 DRAM 供應短缺。

HBM 需求有多強？美銀：搶產能可能導致 DRAM 供應短缺

在應對外部不確定性的同時，如何找到內心的秩序？

高瓴張磊：真正的投資有且只有一條標準

2022 年，英偉達獨家投資 Serve Robotics 1000 萬美元。

送貨機器人 SERV 即將上市，英偉達、Uber 是股東

小鵬汽車盤前領銜大漲 3.5%，理想漲近 3%，嗶哩嗶哩漲超 2%，蔚來漲超 1%；Microstrategy 漲近 3%，特斯拉漲超 1%。阿斯麥一度跌超 5%，公司 Q1 業績大幅下滑，新增訂單額遠遜預期。美聯航漲超 5%，一季度營收超市場預期。

美股盤前 | 蔚小理領漲中概！阿斯麥訂單大降、股價大跌！

將於 4 月 18 日盤後公佈 Q1 業績，市場預計營收 93 億美元，同比增長約 14%。

財報前瞻 | 奈飛低價策略見成效，付費共享 + 廣告支持

自 2023 年以來，美股七姐妹（包括蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉）的表現一直非常出色，漲幅大於市場指數。然而，大型共同基金對七姐妹的持倉比例相對偏低，這導致了業績的淨拖累。滙豐的調查顯示，七姐妹在富時美國指數中的權重為 28%，但只佔這些基金投資組合的 18%。預計隨着基金轉型和監管條件的放寬，資金將繼續流入七姐妹。

美股 “七姐妹” 漲了這麼多，最大的機構還是低配？

野村表示，今年第二季中國遊戲產業較為繁忙的時間，當中騰訊及網易將於今年第二季和夏天推出多款重磅遊戲，兩家公司或會於新遊戲發佈前後增加行銷支出，以提高成功率，並預期微博-SW、嗶哩嗶哩-W 及抖音等廣告發布商可從中獲利。

評級速睇 | Meta 目標價獲上調！騰訊、京東 “買入”，網易遭 “砍價”

隔夜最火：4 月 19 日到期、執行價 150 美元和 155 美元的特斯拉 put 均成交 16 萬張左右。WBD 期權成交暴漲至 30 萬張，5 月 31 日到期、執行價 8 美元的看跌期權成交 12.5 萬張。特朗普概念股 DJT 期權成交暴漲至 22 萬張，看跌期權佔比 65.4%。

美股期權 | 特斯拉、蘋果領銜，Coin、AMC、DJT 成交全線暴漲！

這個財報季，芯片巨頭很難複製去年的業績。花旗分析師認為，一季度半導體行業整體業績將平淡，AMD 要到今年下半年才會提高 AI 部分的營收預期。儘管一季度業績較為平淡，但在 AI 需求的推動下，半導體板塊仍有上行空間。花旗預計 2024 年半導體銷售額有望同比增長 11%，其中存儲芯片銷售額同比增長 66%，AI 銷售額將從 2023 年的 400 億美元增至 2024 年的 900 億美元。花旗建議持有半導體股，看好存儲芯片方面的美光、AMD、博通、亞德諾、微芯等。

這個財報季，芯片巨頭很難複製去年了

藥明康德(02359) 涨 4.88%，成交额1.9 亿港元，年内累计跌 56.7%。 理想汽車-W(02015) 涨 3.98%，成交额8.3 亿港元，年内累计跌 21.9%。 銀河娛樂(00027) 跌 7.07%，成交额12.4 亿港元，年内累计跌 21.3%。 恒基地產(00012) 跌 3.66%，成交额1.3 亿港元，年内累计跌 7.1%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（4月17日）

億華通(02402) 涨 17.38%，成交额6806.3 万港元，年内累计涨 1.6%。 蒙古焦煤(00975) 涨 11.61%，成交额6203.3 万港元，年内累计涨 38.2%。 優必選(09880) 涨 11.29%，成交额1.2 亿港元，年内累计涨 91%。

Top 10 港股漲幅（4月17日）

極兔速遞-W(01519) 跌 8.37%，成交额2.2 亿港元，年内累计跌 47.4%。 昊天國際建投(01341) 跌 7.41%，成交额894.2 万港元，年内累计跌 27.9%。 滄港鐵路(02169) 跌 7.08%，成交额3530.6 万港元，年内累计跌 50.9%。

Top 10 港股跌幅（4月17日）

高盛首席執行官表示，人工智能是投資銀行的潛在金礦，未來 5 到 10 年將為行業帶來前所未有的機會。大型科技公司如谷歌、微軟以及創新企業如 OpenAI 紛紛加大在人工智能領域的投資力度。高盛和黑石集團都看好人工智能的發展前景，並投資於相關領域。

高盛 CEO：對金融業來説，為 AI 企業融資是 “一座金礦”

比特幣將在本週五迎來第四次減半，這將是頭條新聞。減半將直接影響礦工的收入，並對礦商股價不利。比特幣總量只能有 2100 萬個，最後一塊比特幣預計在 2140 年前後被挖出。為了讓比特幣成為通縮資產，礦工獲得的比特幣獎勵必須隨着時間推移而減少。比特幣的減半可能是今年加密市場漲勢的推手之一。

比特幣減半，或許就在週五！影響的不只是幣價

特斯拉目前面臨銷量下滑、股價走低、高管離職等困境。為了挽回局面，特斯拉 CEO 馬斯克決定採取裁員等措施。然而，投資者對特斯拉的前景越來越不看好，股價已經大幅下跌。特斯拉的財報電話會議將成為華爾街迫切關注的焦點，以期獲得答覆。

馬斯克急了

阿斯麥夜盤交易跳水，一度大跌超 11%。消息面上，阿斯麥最新公佈，截至 3 月底三個月，訂單下滑至 36.1 億歐元，遠低於市場預期的 51 億歐元，上年同期為 37.5 億歐元。

阿斯麥夜盤跳水大跌超 11%，Q1 訂單遠遜預期

一家對沖基金公司預測韓元貶值對現代汽車、起亞汽車等出口型車企有利，將重點投資於這些汽車製造商。同時，韓國芯片巨頭股價暴跌，對市場產生了影響。費城半導體指數下跌，美聯儲降息預期降温，美元升值，韓元貶值。近日，利率期貨市場對美聯儲降息的押注下降，美債收益率上升。總結來説，該對沖基金公司預測了韓元貶值和美元升值對出口型車企的影響，並進行了相應的投資調整。

精準避開芯片股暴跌的對沖基金擁抱 “強美元” 受益羣體：出口型車企

新的加密貨幣廣告針對 NBA 和 NHL 季後賽的觀眾，因為比特幣的新供應將減緩

Coinbase 和 Grayscale 在比特幣減半之際推出新的電視廣告

智能駕駛的 ChatGPT 時刻漸行漸近！FSD 性能提升與大規模推送，有望增強用户付費意願，進而為特斯拉帶來可觀的收入及利潤增量。

理解市場 | 特斯拉 FSD V12 大規模推送意味着什麼？ 

光刻機龍頭阿斯麥一季度淨銷售額 52.9 億歐元，預期 54.7 億歐元，英偉達、AMD 等也被小幅帶下去。

夜盤｜阿斯麥業績遜預期，一度閃崩 12%，英偉達亦受挫

交易所分享了一則向比特幣減半致敬的廣告

Coinbase 廣告向比薩日致敬：這裏是比特幣的標誌性時刻

4 月迄今為止的美股跌勢具有常規盤整的所有特徵。十有八九，對股市最大的威脅不是美聯儲。相反，企業盈利增長速度不夠快，不足以證明股票的高估值是合理的，這可能才是更大的風險。

鮑威爾 “變大鷹” 都不聽了，市場怎麼敢的呀？

私募巨頭黑石集團認為，人工智能時代的風口之一是建設數據中心。他們通過收購房地產信託公司 QTS，在全球建設和運營數據中心，並將其租賃給科技巨頭。黑石預計這些數據中心能帶來 20% 的投資回報率，合同期可長達 30 年。隨着 AI 技術的發展，越來越多的數據需要支持海量的計算和存儲，因此租賃數據中心成了更快捷划算的選擇。黑石掌握大量數據中心的優勢，可以按自己意願定價並加價，受到科技巨頭租户的青睞。

“地產大金主” 黑石：AI 的盡頭其實是地產

高盛認為，當前美聯儲降息的預期與年初形成鮮明對比，或將推動美元進一步走強，在美元上行之時，韓元、馬來西亞林吉特、印尼盾更為敏感，這些貨幣貶值風險最大。亞洲貨幣遭遇了全面風暴，美元走勢主導亞洲貨幣，降低了投資者對新興市場資產的需求，導致新興市場貨幣面臨貶值壓力。巴克萊銀行亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管表示，亞洲貨幣不得不屈服於美元的強勢。高盛預計，印尼和菲律賓央行將積極捍衞本幣疲軟。亞洲各國央行需謹慎行動，通脹回落為降息創造了條件，但貨幣貶值壓力迫使它們權衡利弊。

高盛：迎接亞洲貶值潮

摩根士丹利上調中石油和中海油的目標價，預計油價保持在每桶 80 美元的較長期態勢，中石油、中海油的股價將受益。高盛也看好中石油和中海油，並提高了它們的目標價格。中石油 A 股股價今年以來已上漲 51.12%，中海油上漲 41.01%。

繼高盛之後，摩根士丹利也上調中石油和中海油目標價

OSL 集團漲超 7%，截至發稿，漲 7.12%，報 9.48 港元，成交額 738.03 萬港元。消息面上，OSL 集團旗下 OSL 數字證券宣佈成為華夏基金（香港）的首家虛擬資產交易及虛擬資產託管合作伙伴，為其在香港的首隻比特幣及以太幣現貨 ETF 提供支持。同時，OSL 亦被任命為嘉實國際首家虛擬資產交易和託管合作伙伴。華夏基金（香港）、博時國際、嘉實國際等三家基金公司子公司此前宣佈，計劃發行能投資於現貨比特幣和現貨以太幣的 ETF 產品。

理解市場 | OSL 集團漲超 7% 獲任命為嘉實國際、華夏基金虛擬資產交易平台及託管方

市傳有大型銀行收緊樓按現金回贈，除按揭保險個案，其餘一般新買賣按揭、轉按或加按申請將不提供現金回贈。大型銀行迴歸 2006 年，以服務質素與市場競爭，料其他銀行或因應自身條件而改變其按揭業務策略。

《港樓》市傳大型銀行削減回贈 經絡料不會影響入市意慾

國際貨幣基金組織 (IMF) 上調了對今年全球經濟增長的預期，理由是美國和一些新興市場表現強勁，同時警告稱，在持續的通脹和地緣政治風險背景下，前景仍然謹慎。IMF 在最新一期《世界經濟展望》中表示，今年全球經濟活動將增長 3.2%，比 1 月份的預測高出 0.1 個百分點。儘管上調了預期，但 IMF 警告稱，高昂的借貸成本和財政支持的退出正在給短期增長帶來壓力，而由於生產率低下和全球貿易緊張局勢，中期前景仍處於數十年來最疲弱的水平。

IMF 上調全球經濟增長預期 警告中期前景仍然疲弱

美債買盤逐步入場，有望緩和股市收益率狂飆的情況。儘管負面情緒仍盛行，年終到期的 SOFR 鴿派利率期權對沖開始抵消看跌押注。投資者淨做多美國國債的比例為三週以來最高。交易員傾向於平倉部分 SOFR 看跌頭寸，可鎖定利潤。中東緊張局勢或許提供了買盤支撐力量，但不足以觸發大幅反彈。美國經濟走強和通脹居高不下的數據觸發了美債收益率飆升，利率期貨市場對美聯儲降息的押注降至 25 個基點，首次降息時機被推遲至 11 月。

美債買盤逐步入場 令股市聞風喪膽的 “收益率狂飆之勢” 即將緩和？

內房股全線反彈，截至發稿，中梁控股漲 11.31%，報 0.187 港元；旭輝控股漲 6.47%，報 0.247 港元；融創中國漲 6.25%，報 1.02 港元；遠洋集團漲 5.77%，報 0.275 港元。消息面上，截至 3 月末，商業銀行對城市房地產融資協調機制推送的全部第一批 “白名單” 項目完成審查，其中審批同意項目數量超過 2100 個，總金額超過 5200 億元，對部分不符合條件的項目已向協調機制反饋。摩根士丹利發表報告指，該行於 3 月底對居於一至四線城市的 2,000 多名居民進行的調查顯示，內地居民置業意欲疲弱，但對樓價的看淡程度略有降低。該行認為這將削弱房地產寬鬆措施的傳導作用，並拖累房屋銷售復甦，維持樓價將在第三季底基本企穩的看法。

理解市場 | 內房股全線反彈 首批白名單項目審批金額超 5000 億 大摩預計樓價三季度基本企穩

發生了什麼：電商和遊戲公司 Sea（紐約證券交易所：SE）的股價在早盤交易中上漲了 7.5%，此前摩根大通分析師強調了該公司電商業務 Shopee 印尼的機會，稱競爭對手 TikTok 印尼最近決定提高該地區佣金後，Shopee 印尼有 “增加佣金率” 的機會

為什麼 Sea（SE）股票今天飆升？

亞馬遜的 Prime 訂閲服務在 3 月份達到了 1.8 億美國購物者，比去年同期增長了 8%。這一增長表明，儘管面臨來自其他公司的競爭，亞馬遜的快速配送服務仍然具有強大吸引力。目前，75% 的美國購物者擁有 Prime 會員資格，顯示亞馬遜仍在吸引新用户。

研究機構：亞馬遜 Prime 會員在美國達 1.8 億 創歷史新高

今年來國內經濟數據邊際改善，1-2 月生產端工業與服務業增加值和需求端三駕馬車均好於市場預期。3 月 PMI 也較預期高，4 月清明旅遊收入比較亮眼，客單價重回疫情前。根據中金的研報，地產和非地產復甦有顯著分化。總體經濟高頻指數於 2023 年一季度脈衝式反彈，二季度重回內生動能，但非地產高頻指數仍在上行。三季度地產高頻指數企穩回升，非地產高頻繼續高位波動。四季度初地產高頻重回下行。

中金：如何從分散的高頻指標中觀察總體經濟情況？

來凱醫藥-B 早盤再漲超 9%，截至發稿，漲 9.51%，報 7.14 港元，成交額 600.72 萬港元。消息面上，來凱醫藥宣佈，其自主研發的 LAE102（ActRIIA 單克隆抗體）已獲得美國食品和藥品管理局（FDA）的新藥臨牀試驗（IND）批准，用於治療肥胖症患者。華創證券此前指出，全球首創的 ActRIIA 單抗 LAE102 能夠增肌減脂，有潛力和 GLP-1RA 配合使用，市場潛力巨大並具備國際化價值。

理解市場 | 來凱醫藥-B 再漲超 9% 治療肥胖新藥獲美國 FDA 批准臨牀試驗

五一黃金週即將到來，攜程、去哪兒網和同程發佈了五一旅遊前瞻報告，預測熱門線路搶票難度不低於春運。此外，出境遊也進入了預訂高峰期，中國旅客在去哪兒平台上已經預訂了 957 個國外城市的酒店。同時，香港旅監局預計今年有 680 個內地自由行旅行團入境，較去年上升約 5 成。

港股概念追蹤 | 五一旅遊熱度爆棚   熱門線路搶票難度不低於春運（附概念股）

特斯拉因交付延誤推遲 Cybertruck 交付，多位準車主表示可能與油門踏板有關。這是特斯拉在一季度交付疲軟、全球裁員超過 10% 股價下跌之際的最新問題。特斯拉向準車主發出通知稱，由於意外延誤，交付計劃暫時擱置。一位車主表示原定於 4 月 13 日提車，但收到短信告知交付推遲，新交付日期可能是 4 月 20 日。特斯拉表示正在努力解決問題並將改進的零件運送到受影響的地點。目前尚不清楚延遲原因，但有車主表示因油門踏板問題被召回。其他車主收到的短信則提到車輛準備出現問題。一段視頻顯示有車主發現 Cybertruck 存在油門踏板問題。

大幅裁員之際，特斯拉推遲 Cybertruck 交付

鮑威爾關於降息的言論對市場影響平淡，主要因為其他美聯儲高官已經給市場打了 “預防針”，認為在沒有通脹放緩跡象的情況下不願意降息。此外，現在企業盈利已取代貨幣政策成為美股波動的主要驅動力。根據預測，美國第一季度 GDP 同比增長 2.9%，對企業盈利是利好信號。因此，目前美股面臨的最大威脅不是美聯儲，而是其他因素。市場相對平靜。

鮑威爾再挫降息預期，但市場為何 “不太在意”？

今年特斯拉下跌了 30%，是什麼讓她仍然維持看漲立場？在英偉達過去六個月大幅上漲之前賣出，她又是否認為自己錯過了一個機會？還有哪些因素有可能拖累英偉達的增長？看好哪些和人工智能相關的投資？

“木頭姐” 專訪：相比英偉達，為什麼我更喜歡特斯拉？

英偉達 CEO 黃仁勳在最新訪談中提到了公司在過去八年中將 AI 算力性能提高 1000 倍的突破性進展，預言了機器人將成為新的同事。他表示英偉達通過加速計算，讓計算機速度提高 100 倍，能效提高 20 倍，成本降低 20 倍。新的 Blackwell 架構 B200 芯片的 AI 性能相比 8 年前的產品提升了 1000 倍。英偉達的技術不僅在人文藝術、全能宇宙和醫療領域有應用，還將在智能工廠的崛起中發揮關鍵作用。黃仁勳展望了機器人的人類化和新的就業機會。

黃仁勳最新訪談：GPU 性能的革命性提升與 AI 未來

標普和納指連跌三日，道指微漲，特斯拉亞馬遜等多股連跌三日，特斯拉市值跌破 5000 億。紐交所將從 5 月 28 日起實行 T+1 結算模式。阿里媽媽推出 “全站推廣”。亞馬遜美國 PRIME 會員增至歷史新高。AMD 推出面向 AI 電腦的最新款芯片。波音舉報人稱 787 應該停飛。LV 集團營收顯著低於市場預期。劉強東 AI 數字人直播首秀觀看人次均超過千萬。亞洲多國匯率集體走弱。

早餐 | 美聯儲主席暗示推遲降息打擊股市，紐交所結算將發生重大變化

“週一宣佈的大規模裁員，相當於人員產能的減少，因此現在應該毫無疑問地表明，交付量的下降是需求下降的結果，而不是供應的結果。”

裁員 10%、低價車 “流產”，市值跌破 5000 億的特斯拉 “卷不動” 了

比亞迪舉辦方程豹汽車春季發佈會，推出了 “583” 硬派家族，包括超跑豹 9。豹 5 成為新能源硬派 SUV 冠軍，搭載 1.5T 發動機和電機，總功率達到 505 千瓦。發佈會還介紹了豹 5 的越野性能和配件。

比亞迪舉辦方程豹汽車春季發佈會，方程豹家族 “5839” 齊亮相！

美聯儲主席鮑威爾暗示將保持政策利率更久，降息預期降低。此消息導致美債收益率升高，美元和黃金價格上漲。標普納指和中概股指下跌，道指結束連跌。特斯拉和蘋果股價下跌，AMD 和英偉達股價上漲。財報後摩根士丹利和美國銀行股價分別上漲和下跌。比特幣和離岸人民幣價格下跌，油價下跌，黃金價格創歷史新高。倫銅和倫鋁價格下跌和上漲。

鮑威爾再挫降息預期，美債又新低、美元跳漲、黃金仍收創新高，標普納指反彈失利，道指終結六連跌

中進醫療(ZJYL) 涨 24.36%，成交额559.3 万美元，年内累计跌 65%。 Microvast(MVST) 涨 9.14%，成交额230.2 万美元，年内累计跌 62.1%。 獵豹移動(CMCM) 跌 19.79%，成交额129.2 万美元，年内累计涨 70.6%。 萬物新生(RERE) 跌 10.53%，成交额175.4 万美元，年内累计跌 20.3%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（4月16日）

Trump Media &amp; Tech(DJT) 跌 14.17%，成交额1.7 亿美元，年内累计涨 30.5%。 夏威夷電力(HE) 跌 10.69%，成交额1.1 亿美元，年内累计跌 32.9%。 First Majestic白銀(AG) 跌 8.68%，成交额1.3 亿美元，年内累计涨 11.3%。