AI 代理技術正逐漸成為企業自動化的關鍵工具，能夠自動完成各種複雜任務，如購物和旅行規劃等。微軟、谷歌和 OpenAI 等科技巨頭正在競相開發自己的 AI 代理版本，以賺取更多收入。微軟正在開發智能助手，幫助銷售人員自動處理訂單和發票，並提升其能力以處理更復雜的任務。此外，微軟還為軟件開發人員提供了一個工具，能夠自動提供解決方案和幫助編寫和運行代碼。這一趨勢有望成為企業必備工具，提高工作效率。

AI 代理成商業化的 “救命稻草”？微軟、谷歌、OpenAI 緊鑼密鼓籌備

吉利擬出清沃爾沃 B 類股，交易價值 13 億美元。吉利仍將是沃爾沃的第二大投資者，持有 8,850 萬 A 類股。吉利表示此次出售符合其長期戰略。吉利通過美銀證券、高盛歐洲和巴克萊出售 4,950 萬股，每股指引價為 285.9 瑞典克朗。沃爾沃第一季度營運利潤超出預期，股價今年已上漲 12%。

吉利擬出清沃爾沃 B 類股，交易價值 13 億美元

台積電公佈第一季度業績，略超市場預期，但傳統服務器和車用芯片需求疲軟。華爾街認為，AI 領域的需求仍能幫助台積電抵消不振的影響，並預計其封裝測試能力將再翻一番。儘管股價下跌，台積電高管表示，由於 3 納米和 5 納米制程的需求強勁，預計第二季度運營表現將改善。財務長表示，台積電的資本支出預計將保持在 280 億到 320 億美元之間。預計 2023 年營收增長率將達到 21% 到 26%。

業績指引喜憂參半，台積電大跌，華爾街：不怕！AI 大潮下優勢巨大

聯想在創新科技大會上發佈了多款 AI PC，內嵌個人智能體 “聯想小天”，具備了五大特性，包括個人大模型與用户自然交互的智能體、個人知識庫、本地異構 AI 算力、開放的人工智能應用生態和個人數據和隱私安全保護。聯想小天能夠通過自然交互為用户提供 AI 體驗，並通過用户的個人文檔不斷加深對用户的認知和理解，提供更加精準和個人化的服務。這是當前中國市場上真正意義上的 AI 個性化電腦。

聯想發佈多款 AI 電腦 內嵌個人智能體

滬銅創 2006 年以來新高，國內外銅價持續攀升。消息面上，淡水河谷巴西 Sossego 銅礦遭關停，預計精煉銅供應將出現嚴重缺口。光大證券認為，行業供需缺口擴大，銅價有望上行至 12000 美元/噸以上。銅礦現金成本尾部陡峭，銅價需升至 12000-14000 美元/噸刺激供給增長。基於家電用銅需求上調，全球精煉銅供需缺口預期上調。

滬銅創 2006 年以來新高，發生了什麼？

抖音小程序正在擴充平台的內容多樣性，支持第三方公司分發內容和變現。雖然抖音的做法接近微信小程序，但其在知識閲讀和視頻資訊方面擁有較高流量，可能會吸引部分微信訂閲號用户的注意力。目前，抖音小程序的用户量相比微信小程序還有較大差距。抖音將支持合作方在平台上通過內容付費與廣告變現。

抖音小程序要做圖文內容，支持第三方公司分發內容和變現

特斯拉將於下週二發佈一季度財報，預計將出現 2020 年以來的首次負自由現金流，毛利率繼續下滑。特斯拉股價已下跌逾 37%，投資者對其戰略調整充滿不確定性。巴克萊分析師預測一季報顯示特斯拉負自由現金流，毛利率下降至 14.6%。特斯拉取消 Model 2 項目，投資者需寄希望於人工智能、能源存儲和自動駕駛技術等二元賭注，市場信心動搖。股價下跌和戰略調整加劇了投資者的不安。

下週二，特斯拉再一次檢驗鐵粉的時刻？

小米集團創始人雷軍在直播中表示，小米 SU7 銷量比預期高出 3 到 5 倍。他還講述了自己的人生經歷，表示靠勤奮、努力和時代機會一步步走到今天，並強調人生成功需要靠夢想和奮鬥。雷軍的直播獲得了 1.9 億的點贊和超過 10 萬的在線觀眾。

雷軍：卡里沒有冰冷的 40 億！小米 SU7 銷量比預期高 3 到 5 倍，“講成功為時過早”！

根據瑞銀的外匯估值模型，美元被高估約 2.5%—5.5%，遠低於之前預估的 20-25%。這一高估程度並不像簡單 PPP 模型所暗示的那麼嚴重，可能是因為美國相對於其他 G10 國家貨幣的增長和大宗商品價格上漲的影響。其他貨幣方面，日元被低估約 25%，歐元被低估至 5%。澳元、新西蘭元和斯堪的納維亞貨幣被低估，加元和瑞士法郎被高估。英鎊和新西蘭元被認為接近均衡。這些估值結果對於投資者決策可能具有一定參考價值。

美元漲太高了？瑞銀：匯率估值遠未達到極端水平

由於美國整體經濟好，降息預期不斷延後，這是好事！

降息越慢，長期對美股來説是好事

理想汽車盤前漲近 2%，網易、百度漲超 1%，嗶哩嗶哩、蔚來、小鵬、拼多多、阿里上漲，京東微跌。台積電一度漲近 4%，現轉跌超 2%，一季度營收、淨利潤均超預期。

美股盤前 | 理想汽車領漲中概股！七巨頭中僅特斯拉跌超 1%

德意志銀行將特斯拉評級從買進下調至持有，目標價 123 美元。

電動飛行器 “eVTOL” 的出現改變了低空交通商業化的成本問題，使得人人都能夠承擔得起 “飛滴” 出行方式。根據國盛證券分析師的指出，eVTOL 的製造成本能夠壓縮到百萬元內，並且隨着規模效應的產生，未來飛行器的成本還有三到四成的壓縮空間。麥肯錫預測，eVTOL 的運營成本可降低至每可用座英里的 0.5-2.5 美元，低空經濟市場前景廣闊。中國民用航空局原副局長李健表示，低空經濟的體量有望達到 50 萬億元，是中國的一個彎道超車的機會。

你也能打得起 “飛滴” 了

巴克萊預計，特斯拉即將公佈的一季度業績將低於預期，尤其是毛利率，可能令投資者非常失望。馬斯克轉向 Robotaxi 的消息，不一定能獲得投資者的歡心，而且對特斯拉的投資思路產生了非常大的負面影響，也給公司的未來帶來了巨大的不確定性。

評級速睇 | 特斯拉、阿斯麥目標價遭大幅下調！英特爾獲看好

特斯拉股東可能會再次就埃隆·馬斯克的 560 億美元薪酬方案進行投票，此前一項法院裁決使該方案失效。董事長羅賓·丹霍姆不同意該裁決，並建議對原始方案進行新一輪投票。一些股東認為，考慮到馬斯克的成就，這樣的補償是合理的。提起訴訟的一位股東要求獲得超過 2900 萬特斯拉股份作為法律費用。這則信息屬於公司重大事件信息

特斯拉股東將再次就向埃隆·馬斯克提供的 560 億美元薪酬方案進行投票

Groq CEO Jonathan 表示，明年底將部署 150 萬個 LPU 芯片，佔據全球推理需求的一半以上，未來推理市場的份額將大幅增長。Groq 的芯片在推理速度和成本上具有數倍優勢，相比英偉達擅長 AI 訓練但在推理方面存在侷限。Groq 的創新架構實現性能提升，避免受制於供應鏈。AI 推理對延遲非常敏感，每 100 毫秒的改善可帶來用户參與度提升。未來 1-2 年，Groq 將部署 150 萬個推理芯片，可能佔全球一半的推理算力。

Groq CEO 最新訪談：明年底將部署 150 萬個 LPU，佔據全球推理需求半壁江山

小米董事長雷軍今日在小米汽車交付中心開啓直播，聊小米 SU7 的銷售情況。他在直播中提到，網上有很多關於自己的謠言。“我不是高考狀元，沒有考過 700 分，人生低谷裏也沒有冰冷的 40 億。” 雷軍表示，自己是農村出身，靠勤奮努力一步一步走到今天。人生的成功不是爽文，要靠夢想、奮鬥和貴人相助。“看一看笑一笑就好，懇請大家幫我闢謠。”

雷軍：我不是高考狀元，沒有考過 700 分，人生低谷裏也沒有冰冷的 40 億

隔夜最火合約：4 月 19 日到期、執行價 160 美元的特斯拉 call 成交近 17 萬張，執行價 155 美元、240 美元、220 美元和 150 美元的特斯拉 put 分別成交 16 萬張、15.8 萬張、12 萬張和 11 萬張。

美股期權 | 特斯拉 put 被買瘋了！英偉達、AMD、台積電成交暴漲！

滄港鐵路(02169) 跌 9.52%，成交额1791.3 万港元，年内累计跌 55.6%。 聯合能源集團(00467) 跌 8.62%，成交额3.4 亿港元，年内累计跌 37.6%。 中國建材(03323) 跌 8.28%，成交额1.8 亿港元，年内累计跌 17.1%。

Top 10 港股跌幅（4月18日）

中國太保(02601) 涨 5.78%，成交额5.7 亿港元，年内累计跌 0.1%。 申洲國際(02313) 涨 5.09%，成交额4.1 亿港元，年内累计跌 8.8%。 百濟神州(06160) 跌 2.28%，成交额8773.0 万港元，年内累计跌 28.1%。 中國海洋石油(00883) 跌 2.23%，成交额18.3 亿港元，年内累计涨 41.5%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（4月18日）

米高集團(09879) 涨 30.88%，成交额1772.2 万港元，年内累计涨 30.9%。 KEEP(03650) 涨 12.72%，成交额2.3 亿港元，年内累计跌 54.2%。 美蘭空港(00357) 涨 8.35%，成交额2283.1 万港元，年内累计涨 8.7%。

Top 10 港股漲幅（4月18日）

18 日下午 16 點，雷軍在北京小米汽車交付中心準時開啓直播。

恒生指數收漲 0.82%，恒生科技指數漲 0.5%。KEEP 漲超 12%，中國平安、東方甄選漲超 4%；中國白銀集團跌超 6%，遠洋集團跌超 5%。

4 月 18 日下午，台積電舉行線上法人説明會。針對海外佈局最新情況，總裁魏哲家表示，台積電美國及日本廠佈局依進度推動，亞利桑那州廠將如期於 2025 年上半年量產 4 納米制程，熊本廠則今年第四季度即可量產。至於法人關心台積電的定價策略，魏哲家表示，海外廠成本高，且有通膨影響，預期客户會分擔更高成本，台積電長期毛利率仍可望達 53% 以上。

台積電回應定價策略：客户會分擔更高成本，長期毛利率仍可望達 53% 以上

中國人民銀行副行長朱鶴新表示，未來貨幣政策仍有空間，將繼續觀察政策效果和經濟恢復情況，並加強宏觀樂觀情緒。他還指出，人民幣匯率在穩定基礎上有所升值，央行將繼續以市場供求為基礎，穩定外匯市場形勢，糾偏順週期行為，防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在均衡水平上基本穩定。貨幣政策司司長鄒瀾表示，目前廣義貨幣存量已經較高，信貸需求轉弱，信貸結構也在優化升級。

中國央行：未來貨幣政策還有空間

美日韓三國當地時間 4 月 17 日發佈財長會議聯合聲明稱，美國財長耶倫、日本財務大臣鈴木俊一和韓國企劃財政部長官崔相穆 17 日在國際貨幣基金組織和世界銀行的春季年會期間討論了匯率問題。聲明稱，三方將 “繼續根據我們現有的 20 國集團承諾就外匯市場發展密切磋商，同時承認日韓對日元和韓元近期大幅貶值的嚴重擔憂”。

美日韓發佈三國財長會議聯合聲明，承認日韓對近期本幣貶值的 “嚴重擔憂”

4 月 18 日，台積電召開法説會，總裁魏哲家在法説會上提到，台積今年健康成長目標不變。不過依據魏哲家釋出的景氣看法，則將全球晶圓代工產業的成長預測下修，較先前一次預期 20% 下修至 10%。

台積電下修全球晶圓代工成長預測

小鵬汽車近期面臨銷量下滑和人事調整的雙重困境，月銷量下降至萬輛以下，排名第七。多位聯合創始人和高管離職，被長城系接管，公司內部變動劇烈。小鵬汽車需要銷量來證明改革的成效，但銷量依然不理想。同時，小米的入場增加了小鵬汽車的競爭壓力。近幾個季度的銷量表現不平衡，旗艦車型 X9 表現突出，而其他車型銷量不足。多次調價也未能刺激銷量增長。

鐵娘子重塑小鵬之後

美國通脹居高不下的 “三大支柱” 是房價、保險和能源，導致通脹持續上升。房價上漲是由於住房供給短缺，保險成本上升和能源價格上漲也是重要因素。美聯儲原計劃降息，但通脹持續高位使得降息計劃被謹慎重置。目前交易員預計今年將有一到兩次降息。

美國通脹居高不下的 “三大支柱”：房價、保險和能源

日元貶值對於日股是好事嗎？摩根士丹利認為，日元匯率跌破 152 將成為日股走勢的轉折點，可能對日本股市產生負面影響。日元持續貶值可能會影響居民消費支出，加劇出口企業與內需企業間的差距，對中小企業不利，以及降低海外投資者回報率。日本金融當局應考慮干預匯市以支持日元。摩根士丹利認為，日元貶值有助於企業盈利增長，但過度疲軟對股市不利。

日元貶值對於日股是好事嗎？152 是分水嶺

數字營銷新秀 Ibotta(IBTA) 募資約 5.7 億美元，IPO 定價 88 美元高於預期範圍（76-84 美元）。

又一隻獨角獸今晚 IPO，收入大增 50% 估值 26.7 億美元

Q1 收入同比增長 16.5%，EPS 增長 8.9%。

夜盤｜台積電一度大漲 5.7%，帶動半導體上揚

專家警告稱，美國股市即將迎來熊市和重置，預計未來一年股市可能大跌 30%-50%。這位專家表示，貴金屬、能源股和工業股等防禦性資產的上漲表明牛市即將結束，投資者應警惕股票損失。此外，工業類股的強勢走高也暗示經濟放緩。美國經濟陷入衰退的可能性為 58%。

專家警告：美股即將 “重置” 未來一年恐大跌 50%

台積電預計第二季度毛利率 51% 至 53%，市場預期 52.8%。

台積電 2024 年 Q1 淨利潤 2255 億台幣，市場預期 2149 億台幣，上年同期 2069 億台幣。

波士頓動力發佈新一代 Atlas 機器人，展示了其驚人的運動能力和電動化改進。這標誌着人形機器人已經進入了新的時代，超越了以往的液壓動力限制。這一消息引起了廣泛的關注和討論。

波士頓動力發佈新一代 Atlas 機器人——模仿人類，然後超越人類

印度服務出口以接近 11% 的年複合增長率增長，特別是在計算機和專業諮詢服務方面。預計到 2030 年，服務出口將達到印度 GDP 的 11%。高盛認為印度正在崛起為數字時代的 “世界服務工廠”。

AI 背後全是印度人？印度已成 “世界服務工廠”

納斯達克指數觸發的 “興登堡預警” 次數再創新高。預警次數增加往往預示着市場可能出現回調或橫盤整理。投資者應注意，該指標雖可參考，但不能完全依賴，且僅憑單一信號做出投資決策通常不明智。當前美國經濟狀況良好，且流動性充裕為市場提供了支撐，短期內看不到明顯的衰退跡象。

Invo Bioscience 為何暴漲？四季度營收同比增長 396.15%！做空數據方面，該股隔夜做空股數一下子從平平無奇的幾千、幾百股暴漲至接近 700 萬股，做空成交股數飈上千萬。

隔夜暴漲 140%，做空數據也暴增！INVO 怎麼了？

台積電將於今日公佈 Q1 財報。市場關注點包括台積電點收入指引、資本支出、電價調漲對毛利率影響、全球佈局、先進製程進展及先進封裝擴產情況六大重點。

財報前瞻 | 台積電穩了？三月收入大增 34.4%

港股汽車股持續走高，恒大汽車漲超 10%，小鵬汽車、蔚來汽車漲超 3%，吉利汽車漲超 2%，理想汽車漲超 1%。

內險股早盤漲幅居前，中國太保、中國財險、新華保險和中國人壽股價均上漲。監管引導降低負債成本，有望改善資產端。一季度人身險保費收入持續承壓，但上市險企保費收入表現實現觸底回升。財險業務受益於節日效應和經濟復甦，保費收入增長。保險板塊估值處於歷史低位，安全邊際充足，行業 “增持” 評級維持。

理解市場 | 內險股早盤漲幅居前 監管引導壓降負債成本 資產端有望迎來邊際改善

4 月底港交所上架現貨比特幣 ETF，嘉實國際和華夏基金等公司獲批發行此類產品，預示着加密市場的未來充滿無限可能。嘉實國際資產管理有限公司是全球資產管理行業中佔有舉足輕重地位的公司之一，嘉實基金管理有限公司是中國最大的基金管理公司之一。

4 月底港交所上架現貨比特幣 ETF，對行業影響有多大？

“我們認為投資者低估了：1）英偉達創建的芯片 + 硬件 + 軟件生態系統的重要性；2）計算時代持續 15-20 年，通常由一家垂直整合的生態系統公司主導，其回報率在 100- 1000 倍之間。”

牛市情景下，英偉達股價明年有望升破 1500 美元？！

阿斯麥（ASML）一季度新訂單遠低於預期，拖累全球芯片股下跌。阿斯麥解釋稱，訂單下降主要是因為最先進的 EUV 光刻機需求下降。此影響導致阿斯麥股價下跌 7.09%。其他芯片股也受到拖累，美光科技、博通、高通、英特爾和 Arm 股價均有下跌。分析師認為，芯片股可能會出現波動。此外，阿斯麥訂單下降也提醒人們，除人工智能技術外，許多其他行業仍面臨需求放緩的挑戰。

ASML 失火，全球芯片股遭殃

出門問問港股首日打新額度超 8 倍覆蓋，不到兩日已超 13 倍覆蓋，國際配售部分首日已超額，國際及中資意見領袖型機構均積極下單參與，支持其此次發行。不過，從出門問問的首日招股情況來看，資本市場認購的熱度並不高，熱烈認購一般能夠有 3、40 倍的覆蓋。

“AIGC 第一股” 沒能閃亮登場

美股連跪，中東局勢緊張加劇以及降息預期逼近冰點，導致恐慌指數 VIX 升至去年 10 月以來最高水平。美債波動性也上升，投資者購買看跌期權以保護投資組合免受市場波動影響。此外，地緣政治局勢緊張，投資者購買下行保護。

美國市場 “最亮的星”：VIX

比特幣在 “減半事件” 之前繼續下跌，平倉清算加速了下跌趨勢。比特幣價格一度跌破 6 萬美元的支撐點位，跌幅約 18%。其他加密貨幣也出現暴跌，與加密貨幣相關的股票也大幅下跌。比特幣市值佔據加密貨幣市場近 55% 份額，是最高水平。比特幣等加密貨幣價格暴跌發生在備受期待的 “比特幣減半” 之前。

比特幣一度跌破 6 萬美元！“減半 “前夕風險偏好急劇下行 幣圈遭遇拋售潮

美股指數本週第二日集體收跌，特斯拉、Meta、亞馬遜均連跌四日。芯片股重挫，ASML 美股跌近 7.1%，英偉達跌近 3.9%。特斯拉上海儲能超級工廠下月開工。蘋果將研究在印尼建廠。蘋果歐洲測試上線 “網站分發”。谷歌 CEO 皮查伊出售 354 萬美元股票。美光科技有望獲得逾 60 億美元撥款。

早餐 | 標普和納指連跌四日，微軟計劃囤 180 萬顆 AI 芯片

通脹進展停滯、美聯儲何時降息的不確定性，以及今年下半年選舉的波動性，都將給股市帶來壓力！不過，可能會有一個 “很好的逢低買入機會”。