隨着金價在 4 月創下 2431 美元的歷史新高後，韓國央行本週罕見地表態，中長期內也要買更多黃金了。

韓國人也要搶金了？

本次美聯儲議息會議決定保持利率水平不變，但縮表減速。鮑威爾表態保持穩健中性姿態，但不能排除降息的可能性。鮑威爾的鴿派立場受市場認可，美債收益率下降，美股有所回落。

美聯儲議息會議筆記：縮表剎車，鐵頭鴿派

智通財經數據顯示，截至 5 月 2 日收盤，有 66 只股票創 52 周新高，其中瑋俊生物科技、中能控股、永升服務為前 3 位。另外有 43 只股票創 52 周新低，其中中國再生醫學、國農金融投資、亞東集團為前三位。

智通港股 52 周新高、新低統計 |5 月 2 日

藥明康德(02359) 涨 9.03%，成交额1.8 亿港元，年内累计跌 51.4%。 美團-W(03690) 涨 8.77%，成交额63.9 亿港元，年内累计涨 45.4%。 中國財險(02328) 跌 5.53%，成交额4.4 亿港元，年内累计跌 0.5%。 中廣核電力(01816) 跌 4.18%，成交额8010.3 万港元，年内累计涨 23.5%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（5月2日）

知行汽車科技(01274) 跌 11.99%，成交额2255.0 万港元，年内累计涨 193%。 INTL GENIUS(00033) 跌 11.9%，成交额327.4 万港元，年内累计跌 18.3%。 德林控股(01709) 跌 10.62%，成交额734.0 万港元，年内累计涨 4.4%。

Top 10 港股跌幅（5月2日）

商湯-W(00020) 涨 36.07%，成交额30.5 亿港元，年内累计涨 43.1%。 蔚來-SW(09866) 涨 20.7%，成交额2.9 亿港元，年内累计跌 41.4%。 明源雲(00909) 涨 20.24%，成交额4396.0 万港元，年内累计涨 3.1%。

Top 10 港股漲幅（5月2日）

美聯儲主席鮑威爾在本月 FOMC 會議上釋放了鴿派信號，表示下一步利率行動不可能是加息。分析師認為，鮑威爾可能已經預覽了即將發佈的非農就業數據，因此認為利率已經見頂，即使通脹繼續略顯膠着，也可能降息。鮑威爾的言論使美債收益率降低。儘管近期數據顯示通脹有回升勢頭，但如果勞動力市場足夠疲軟，美聯儲也可能調低利率。根據已公佈的小非農 ADP 報告，目前仍無法確定就業市場是否疲軟。

鮑威爾敢於 “放鴿”，美聯儲提前看到週五非農數據了嗎？

谷歌已通過 Gemini AI 模型和定製 AI 芯片的 “技術突破”，把 AI 聊天機器人的問答成本降了 80%，但依然比傳統搜索成本要高。

谷歌把 AI 問答成本降了 80%！

中國出海電商平台的四家主要玩家，包括 Temu、TikTok Shop、阿里海外電商和 Shein，今年的交易額增長目標分別為 233%、150%、125% 和 40%。其中，Temu 最為激進，目標為 600 億美元，是去年銷售額的 3.33 倍；而 TikTok Shop 則定下了 500 億美元的目標。阿里國際數字商業集團的零售電商板塊則目標為 850 億美元至 900 億美元。而 Shein 則希望同比增長 40%，達到 630 億美元。這四家平台互相競爭，互相學習，今年都在嘗試半托管模式以節省物流成本和擴展品類。

中國出海電商四小龍競賽：翻倍增長，用一切辦法

鮑威爾安撫了市場，但程度還不夠。

隔夜，美國股債 “先漲後跌”，發生了什麼？

美聯儲內部存在兩派觀點，一些官員一直擔心將利率維持在過高水平太久，會令經濟承壓；一派認為，由於經濟強勁，今年幾乎沒有降息的必要。

“新美聯儲通訊社”：無論鮑威爾 “説什麼”，最終通脹説了算

美聯儲 5 月議息會議平淡結束，市場未得到確切消息，導致市場表現平淡。鮑威爾的講話暗示加息週期結束，降息條件不確定。市場對美國經濟不適應，對中國經濟表現重新定價。市場焦點轉向港股，恒生指數表現優於美股。市場猶豫於面對宏觀不確定性，股票投資者受高利率壓制。

你看到的是美聯儲，我看到的是港股

兩週前，特斯拉高管還在內部郵件裏強調，馬斯克認為超充網絡 “非常關鍵”。

特斯拉突然裁掉整個超充團隊，整個美國電車業都懵了

5 月 FOMC 會議顯示，美聯儲將維持一定時間的緊縮姿態，並排除了下一步加息的可能性。會議宣佈將於 6 月開始縮減國債降速，但市場對此反應較小。市場擔心美聯儲是否會更加鷹派，但中金認為短期內更緊縮反而有利於降息交易重啓。預計年內仍有降息可能，但需以金融條件收緊為前提。

5 月 FOMC：美聯儲短期緊一些不是壞事，三季度是改善時機

標普納指收盤兩連跌，但鮑威爾講話後三大美股指曾齊漲超 1%。財報後亞馬遜收漲超 2%、星巴克跌 16%；芯片股指跌超 3%；中概股指反彈，蔚來公佈交付量後收漲近 12%。英股繼續跌離歷史高位，財報後阿斯頓馬丁收跌近 7%，葛蘭素史克漲近 2%。鮑威爾講話後，兩年期美債收益率降逾 10 個基點、下破 5.0%，告別五個月高位；盤中創兩週新高的美元指數加速下跌。日元尾盤暴漲超 3%、一度接近 153。離岸人民幣盤中漲超 200 點突破 7.24，創逾五週新高。比特幣盤中跌超 4000 美元跌破 5.7 萬關口，美聯儲會後曾反彈超 2000 美元。原油跌超 3% 創近四個月最大跌幅，三連跌至七週新低。黃金反彈，期金脱離四周低位，美聯儲會後盤中漲超 1%。倫銅兩日跌離兩年高位，倫錫跌近 2% 再創三週新低。

美聯儲拯救美債，美股指盤中跳漲，科技股壓垮大盤，英偉達跌近 4%，績後超微重挫 14%、AMD 跌 9%

鮑威爾表示，雖然通脹過去一年內已經顯著放緩，但仍然高於 2% 的目標，打擊通脹缺乏進一步的進展，2024 年迄今的美國通脹數據一直都高於預期。降息的時間節點取決於數據，FOMC 將逐次會議作出決定，但下一步行動不太可能是加息。如果勞動力市場出乎意料地疲軟，那將保障 FOMC 降息。鮑威爾否定了美聯儲會接受 3% 通脹的想法。美股三大指數在鮑威爾講話之後一度漲超 1%，但在充分消化後，標普 500 指數和納斯達克指數最終收跌。

鮑威爾：獲得降息信心的時間將比預期更加漫長，但下一步不太可能加息（附全文）

蔚來汽車(NIO) 涨 11.65%，成交额7.7 亿美元，年内累计跌 41.9%。 晶科能源(JKS) 涨 4.15%，成交额1402.4 万美元，年内累计跌 32%。 逸仙電商(YSG) 跌 5.03%，成交额165.2 万美元，年内累计涨 13.4%。 Haoxi Health Tech(HAO) 跌 4.09%，成交额147.8 万美元，年内累计涨 76%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（5月1日）

輝瑞(PFE) 涨 6.09%，成交额26.2 亿美元，年内累计跌 4.2%。 強生(JNJ) 涨 4.56%，成交额21.8 亿美元，年内累计跌 2.8%。 AMD(AMD) 跌 8.91%，成交额130.1 亿美元，年内累计跌 2.1%。 博通(AVGO) 跌 4.42%，成交额39.0 亿美元，年内累计涨 11.9%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（5月1日）

紐約社區銀行(NYCB) 涨 28.11%，成交额3.2 亿美元，年内累计跌 66.7%。 TransMedics(TMDX) 涨 24.93%，成交额5.8 亿美元，年内累计涨 49%。 Pinterest(PINS) 涨 21.02%，成交额18.1 亿美元，年内累计涨 9.3%。

Top 10 美股漲幅（5月1日）

禮恩派(LEG) 跌 26.67%，成交额2.0 亿美元，年内累计跌 48.5%。 Canopy Growth(CGC) 跌 23.12%，成交额6.4 亿美元，年内累计涨 123.9%。 Tilray(TLRY) 跌 18.22%，成交额1.9 亿美元，年内累计跌 12.2%。

Top 10 美股跌幅（5月1日）

高通一季度營收 93.9 億美元，略高於市場預期的 93.2 億美元，公司預計二季度營收在 88 億至 96 億美元，區間中點高於市場預期的 90.8 億美元，盤後股價一度漲 5%。

高通一季報營收和下季指引均超預期，盤後漲 5% | 財報見聞

以太坊和比特幣均抹去美聯儲主席鮑威爾講話時的漲幅，現報 2915 美元/枚和 57220 美元/枚，日內分別跌超 3% 和 4%。

6 月起，美國國債的月度縮表上限降至 250 億，下調幅度 350 億美元超出華爾街預期 300 億美元，機構 MBS 上限不變。聯儲繼續重申要對通脹降至 2% 更有信心才會降息、就業和通脹達標的風險更趨平衡；新增指出，近幾個月缺乏通脹下降的進一步進展。“新美聯儲通訊社” 稱，美聯儲稱通脹進展已停滯，延長利率觀望時間。

6 月起放緩 QT！美聯儲如期保持高利率，美國國債縮表規模砍過半，警告通脹缺乏進展

本次會議聲明相比上次有兩大變動，一是縮表計劃調整，將美國國債的月度縮表上限下調一半以上，二是新增措辭強調近期缺少通脹下降的進展。

全文對比美聯儲 4 月會議聲明有何變化

美聯儲決策公佈後，美股漲幅擴大，納指轉漲，美元和美債收益率跌幅加深，黃金漲幅重新擴大至 1% 並升破 2300 美元，短線上揚大約 6 美元。鮑威爾記者會加速了美股和黃金漲勢，道指漲近 400 點，與納指均漲 1%，標普也堅實轉漲，兩年期美債收益率跌幅擴大至 11 個基點至不足 4.94%，失守 5% 關口，10 年期基債收益率也跌 10 個基點。

美聯儲決策令美股和黃金漲幅迅速擴大，道指納指漲 1%，美債收益率跳水

Anthropic 推出首款智能手機 app Claude，由 Anthropic 開發的模型 Claude 3 支持，目前僅適用於 iPhone 和 iPad，Claude 模型的用户可以同步聊天記錄，支持拍攝和上傳照片到 app 進行圖像分析。Anthropic 推出首款企業服務 Team，每月收費 30 美元，企業可訪問 Claude 3 模型，團隊成員可更多次使用 Claude，上下文窗口 200K，有管理工具和計費管理。

站在蘋果肩膀 PK GPT！Anthropic 讓 iPhone App 擁有 AI 機器人

比特幣價格閃崩，14.2 萬人爆倉，蒸發超過 33 億元。比特幣在短短十多分鐘內跌破 58000 美元和 57000 美元兩個整數關口，其他虛擬貨幣也紛紛下跌。根據數據顯示，爆倉總金額為 4.66 億美元，多單爆倉 4.11 億美元，空單爆倉 5515 萬美元。

比特幣閃崩超 33 億元蒸發，超 14 萬人爆倉

美國 ADP 就業整體強勁，但工資增幅放緩，這對於期待薪資通脹降温的美聯儲來説是個好消息。幾乎所有行業的招聘都穩健，除了信息行業出現失業。ADP 數據發佈後，美股期貨盤前仍下跌，但跌幅收窄，美元指數明顯回落。

美國 4 月 “小非農” ADP 就業增加 19.2 萬，好於預期，薪資增幅放緩

5 月港股投資策略為尋找加速品種，挖掘低價位品種已不太可能。市場在國內外因素的影響下波動，但整體呈積極變化。政治局會議提出積極財政政策和穩健貨幣政策，支持實體經濟發展。房地產發展將優化政策措施，促進高質量發展。外資發表看多言論和證監會發布對港合作利好推動恒指快速走強。5 月行情預期良好。

智通財經港股 05 月投資策略及十大金股

理想 4 月交付量在 “蔚小理” 中排名第一，但較上月下滑；蔚來交付超過 15000 台，同比增長 135%；小鵬汽車交付小幅增加但仍未破萬，在新勢力中表現最差。

4 月電車交付 “大亂鬥”：比亞迪第一，蔚來狂飆，小鵬繼續掉隊，小米 SU7 首月交付超 7000

吉利開始用 AI 造車了

市場普遍預計美聯儲繼續 “按兵不動”，可能開始放緩 QT，重點關注鮑威爾的會後講話。

降息時鐘停擺？今夜，聚焦美聯儲

馬斯克在北京返美當天，特斯拉超充團隊被裁撤，麗貝卡·蒂努奇等高級員工離職。裁員是在最近 10% 裁員的基礎上進行的。馬斯克表示希望在裁員問題上 “絕對硬核”，會解僱那些沒有通過優秀、必要和值得信賴測試的員工。特斯拉仍將建造新的超級充電站，並完成已在建的超級充電站。其他受影響的人包括丹尼爾·何和羅漢·帕特爾等。

硬核！馬斯克北京返美當天，連夜裁撤特斯拉整個超充團隊

趙長鵬被判 4 個月監禁，成為加密貨幣領域第二位入獄的老闆。此事件可能導致交易平台面臨更嚴格的監管審查和合規要求。

趙長鵬被判 4 個月監禁！加密貨幣市場影響幾何？

滯脹的威脅已經嚴重到無法被忽視。4 月美國股債雙殺，美股終結了去年 10 月以來的上漲勢頭，美債收益率一路飆升；美國科技股大幅跑輸中概股；金銅油在月中創出高點後月末全線回調，比特幣全月大幅回調。

剛剛過去的四月，今年市場的分水嶺？

市場嚴陣以待美聯儲決議，衍生品交易定價顯示，美股或將迎來大幅波動，債市看空情緒濃烈，處於” 近乎最大空頭持倉” 的狀態。

明天凌晨的美聯儲決議，“血雨腥風”？

比特幣遭遇了自 FTX 崩潰以來最大的月度跌幅，主要原因是投資者對美國比特幣 ETF 的需求降温。比特幣在 4 月份下跌了近 16%，流入比特幣產品的資金已大幅減少。此外，以太坊和 Solana 等代幣的跌幅也較大。與加密貨幣有關的股票也出現下跌。值得注意的是，11 只美國現貨比特幣 ETF 當月淨流出 1.82 億美元。這些基金 3 月份淨流入 46 億美元。美國比特幣 ETF 首次出現月度流出。

ETF 需求降温 比特幣創下 FTX 崩盤以來最差月度表現

蘇姿豐説，MI300 已成為 AMD 有史以來增長最快的產品，今年的優先事項將包括擴大 AI 芯片產能，PC 和數據中心業務預計重回增長，這將推動 AMD 營收和毛利率在今年強勁增長。

AMD 蘇姿豐：MI300 需求很好、供給受限，今年晚些時候會發新 AI 芯片

三巨頭扭轉去年的頹勢：一季度亞馬遜 AWS 營收同比增長 17%，微軟 Azure 和谷歌雲分別增長 31% 和 28%，都超出市場預期。

AI 不負眾望！亞馬遜、微軟、谷歌–美國 “三大雲巨頭” 重回高增長

比特幣向上觸及 60000 美元/枚，日內漲 0.28%。

三大美股指至少跌超 1%，標普納指創三個月最大跌幅，道指創 13 個月最大日跌幅及一年半最大月跌幅 ；特斯拉領跌科技巨頭；財報後禮來收漲 6%、亞馬遜盤後一度漲 6%，AMD 盤後曾跌超 7%、AI“妖股” 超微（SMCI）盤後跌超 10%。中概股指跌超 3%、止步六連漲，B 站跌超 5%，理想汽車跌超 2%，而蔚來漲超 2%。泛歐股指創半年最大月跌，英股暫別歷史高位，汽車板塊跌超 4%，Stellantis 財報後跌 10%。勞動力成本公佈後，兩年期美債收益率迅速重上 5.0%、創五個多月新高；美元指數創一週新高。日元大反彈次日盤中跌近 1%、逼近 158。離岸人民幣盤中跌超百點失守 7.25。比特幣盤中跌超 5000 美元，跌穿 6 萬大關創一個月新低，4 月跌約 16%、創 FTX 破產一年多來最大月跌幅。美油再創一個月新低，結束三個月連漲，布油連漲四個月。黃金回落，期金跌超 2% 至四周新低，4 月仍連漲兩月。倫錫跌超 4% 至三週低位，4 月仍累漲近 14%，倫銅跌超 1% 告別兩年高位，4 月漲近 13%，倫鋅 4 月大漲 20%。

數據重燃通脹擔憂，美債轉跌，美股大跌、半年來首度月跌，特斯拉跌超 5%，財報後亞馬遜跳漲、AMD、超微大跌

AMD 一季報好於預期，營收同比增 2%，毛利率進一步擴大，包含 AI 芯片銷售的數據中心收入、以及與 PC 市場改善緊密相連的客户端收入都同比激增 80%，而且數據中心收入創新高，但對二季度的營收指引 “沒有製造興奮度”，對 AI 加速器芯片的年銷量預期上調後僅為 40 億美元，遠遜競爭對手英偉達，盤後股價跌幅加深。

AMD 一季報和指引不賴，但 AI 芯片銷量展望不符市場高調預期，盤後跌 9% | 財報見聞

Chegg(CHGG) 跌 27.89%，成交额1.0 亿美元，年内累计跌 54.5%。 H&amp;E設備服務(HEES) 跌 18.46%，成交额8362.7 万美元，年内累计跌 7.2%。 Microstrategy(MSTR) 跌 17.63%，成交额27.5 亿美元，年内累计涨 68.6%。

Top 10 美股跌幅（4月30日）

禮來(LLY) 涨 5.95%，成交额58.1 亿美元，年内累计涨 34.3%。 匯豐(HSBC) 涨 3.32%，成交额1.5 亿美元，年内累计涨 11.8%。 特斯拉(TSLA) 跌 5.55%，成交额234.9 亿美元，年内累计跌 26.2%。 卡特彼勒(CAT) 跌 4.35%，成交额14.2 亿美元，年内累计涨 14.2%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（4月30日）

Canopy Growth(CGC) 涨 78.85%，成交额10.0 亿美元，年内累计涨 191.2%。 極光大麻(ACB) 涨 46.04%，成交额3.1 亿美元，年内累计涨 93.8%。 Tilray(TLRY) 涨 39.55%，成交额3.4 亿美元，年内累计涨 7.4%。

Top 10 美股漲幅（4月30日）

Haoxi Health Tech(HAO) 涨 42.52%，成交额203.9 万美元，年内累计涨 83.5%。 蔚來汽車(NIO) 涨 2.61%，成交额2.5 亿美元，年内累计跌 48%。 大全新能源(DQ) 跌 10.9%，成交额3046.9 万美元，年内累计跌 27.8%。 百勝中國(YUMC) 跌 8.82%，成交额2.3 亿美元，年内累计跌 13.6%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（4月30日）

亞馬遜一季報全面向好，有分析稱其總營收增速為一年最快，利潤翻三倍，AWS 運營利潤率創新高，但二季度營收和運營利潤指引略遜於預期，二季度營收增速或創 2022 年 12 月以來最慢，而且沒有追隨 Meta 和谷歌宣佈史上首次股息分紅，令華爾街略感失望。亞馬遜是最後一家尚未向股東支付股息的大型科技公司。

亞馬遜雲收入連續兩季提速，Q1 利潤翻三倍，沒有股息分紅，盤後漲 6% 又收窄 | 財報見聞

Timiraos 在文章開頭便引用了中國諺語 “無為而治”，認為這或許可以概括美聯儲最新的利率政策方針。美聯儲可能會強調，準備比之前預期的時間更久地維持利率不變。鮑威爾或許會表示，3 月時發佈的經濟預測已經過時。暫時來看，美聯儲不太可能出現暗示加息的可能性比降息更大的鷹派轉變。Timiraos 未明確美聯儲是否會在本次會議上正式宣佈縮減 QT。

“新美聯儲通訊社” 前瞻本週 FOMC 會議：無為而治！

超微電腦第三財季營收猛增 200%，但仍低於分析師預期，促使該公司股價盤後一度暴跌 15%，目前穩定在 10% 左右的跌幅。

競爭激烈，超微電腦營收不及預期，本季度指引好於預期，股價盤後一度暴跌 15%｜財報見聞

兩年前，短債供需的錯配曾促使投資者將數萬億美元存入美聯儲回籠流動性的逆回購工具 RRP。如今財政部的短債發行縮水，短債投資者若將手頭大量現金存入 RRP，可能導致美聯儲對流動性失去清晰的認識，干擾撤除 QT 的道路。