減持也導致伯克希爾的現金儲備創下新高，達到了 1890 億美元。

巴菲特減持蘋果後不改讚賞，伯克希爾現金儲備創新高

MSTR 盤前大漲近 9%，Mara 漲近 8%，Coinbase 漲近 4%。特斯拉漲超 1%，蘋果跌 1%。蔚來漲超 3%，小鵬汽車跌超 1%。Perficient 一度大漲 56%。烯石電車新材料一度大漲 58%。雷達激光公司 Luminar Technologies 一度大跌 18%。

美股盤前 | 理想大漲 7%、AMD 漲近 3%！加密貨幣概念股大漲

與市場預期的不同，蘋果為了端側 AI，已經準備將最強芯片 M4 首發放在本月發佈的新款 iPad Pro 上。

為了 AI，蘋果要把最強芯片首發 iPad？

可以總結文本的 Siri、提供智能搜索的 Safari，類似三星 Galaxy 24 的 AI 功能但性能更強……

AI 手機有何不同？更多蘋果 AI 功能細節流出

富瑞將理想港股目標價由 239.34 港元下調至 141.43 港元，相信首季度業績的焦點是價格策略及下半年產品計劃，華為降價策略反映割喉式減價戰在所必然，但公司的現金充裕，具有強勁的執行能力，相信得以在逆風下生存。

評級速睇 | 理想、SMCI 目標價遭大幅下調！蘋果、亞馬遜、Coin 獲看好

巴克萊認為，與去年 10 月相比，當前基本面對美國政策利率的支撐更強，但市場對於這種風險的定價卻更低，這意味着美元有望在未來一段時間內延續強勢。

強勢美元還能持續多久？

信義玻璃(00868) 涨 11.63%，成交额2.9 亿港元，年内累计涨 12.9%。 廣深鐵路股份(00525) 涨 11.48%，成交额2.0 亿港元，年内累计涨 53.3%。 中旭未來(09890) 涨 10.87%，成交额3414.0 万港元，年内累计跌 49.6%。

Top 10 港股漲幅（5月6日）

樂普生物-B(02157) 跌 11.08%，成交额5610.8 万港元，年内累计涨 35.4%。 中國科培(01890) 跌 9.2%，成交额1204.2 万港元，年内累计涨 16.2%。 艾迪康控股(09860) 跌 7.9%，成交额860.1 万港元，年内累计跌 29.4%。

Top 10 港股跌幅（5月6日）

理想汽車-W(02015) 涨 6.13%，成交额27.2 亿港元，年内累计跌 19.9%。 攜程集團-S(09961) 涨 4.17%，成交额10.1 亿港元，年内累计涨 51%。 中國海外發展(00688) 跌 4.11%，成交额4.9 亿港元，年内累计涨 8.6%。 周大福(01929) 跌 3.27%，成交额1.6 亿港元，年内累计跌 8.3%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（5月6日）

來自 SVCA 的提案建議將養老基金和主權資金以及更多私人資本投資於本地股市。新加坡金管局就此回應稱：“已收到相關建議，正在評估。”

新加坡擬提振本地股市，正研究相關建議

上週五最火合約：5 月 3 日到期、執行價 180 美元的特斯拉 call，成交 15 萬張。5 月 10 日到期、執行價 190 美元的蘋果 call 成交近 13 萬張。遊戲驛站 GME 期權成交暴漲至 43 萬張，看漲期權佔比 84%。阿里期權成交 27 萬張，看漲期權佔比 78%。

美股期權 | 蘋果、特斯拉、英偉達成交齊破 200 萬張！GME 暴漲

據分析人士透露，可摺疊 iPhone 有 7.9 和 8.3 英寸兩種屏幕尺寸，可摺疊系列設備將面向 “超高端市場”，代表 “蘋果的新陣容”。

報道：蘋果計劃 2026 年底推出可摺疊 iPhone

“從現在到夏季結束，有兩件事必須發生：要麼是指引大幅改善，要麼是利率下降。否則，我們可能會看到標普 500 指數再次下跌，甚至可能出現全面回調。”

美股還能漲多久？危險來了！

有投資者擔心，超短期期權的交易活動可能會影響股市波動，而研究表明，使用超短期期權的散户投資者大多是虧損的。

理解市場 | 美股零日期權會觸發崩盤嗎？

比特幣價格劇烈波動表明 ETF 買家對加密資產的影響力正在上升。上週，美國非農就業報告導致市場對美聯儲降息的預期升温，提高了比特幣等風險資產的吸引力。比特幣的價格波動更符合傳統投資者的觀點。此外，比特幣 ETF 的新發展吸引了華爾街的參與，比特幣交易與其他風險資產一致。比特幣價格在 5 月 3 日上漲約 7%，推動了其他加密貨幣的上漲。然而，投資者對利率維持高位的擔憂導致比特幣現貨 ETF 資金撤出。比特幣的價格波動可能反映了全球宏觀環境中的一些風險。

比特幣價格劇烈波動 ETF 買家影響力呈上升趨勢

特斯拉 Optimus 人形機器人進廠打工，學會分裝電池，並且能夠走得更快更遠。Optimus 的訓練數據通過人類遠程操作收集，並且在工廠進行測試。特斯拉制造團隊製造更多機器人進行研究和收集人工智能數據。團隊訓練並部署了一個神經網絡，使 Optimus 能夠執行有用的任務。這些信息屬於企業的重大事件信息。

特斯拉 Optimus 人形機器人進廠打工，嫺熟分裝電池、自我矯正，還能走更遠了

小鵬汽車-W 午後跌超 5%，截至發稿，跌 4.89%，報 34.05 港元，成交額 5.81 億港元。消息面上，4 月 28 日，特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克到訪中國。特斯拉中國先後兩次在官方微博發聲，均提及加速自動駕駛技術落地。外界普遍認為，FSD 落地中國是馬斯克本次訪華的關鍵議題。花旗發表報告指，特斯拉在內地推出全自動駕駛取得突破，很大程度削弱小鵬城市領航輔助駕駛 (NOA) 的潛力，維持對小鵬的 “沽售” 評級。此外，小鵬汽車 4 月共交付新車 9393 台，交付量未能破萬，同比增長 33%，環比增長 4%。其中，X9 交付 1959 台，上市四月累計交付近 1 萬台。2024 年 1 月-4 月，小鵬汽車累計交付新車共 31214 台，同比增長 23%。

理解市場 | 小鵬汽車-W 午後跌超 5% 特斯拉 FSD 落地或削弱小鵬 NOA 潛力

Palantir Technologies 將於北京時間週二晨間公佈第一季度財報。投資者關注該公司商業收入增長情況，以及人工智能 (AI) 業務的可持續性。預計第一季度商業部門總收入將達到 2.904 億美元，高於去年同期。Palantir 商業業務的強勁增長可能增強投資者對該公司拓展能力的信心。

財報前瞻 | Palantir 站在 “AI 風口”，股價繼續飛？

高盛將今年銅價的預測值從 1 萬美元/噸上調至 1.2 萬美元/噸，表示銅價明年必須漲到 1.5 萬美元/噸才能避免供給缺口。高盛預計，AI 數據中心的銅密度將從每兆瓦 25 噸增加到 40 噸。

高盛：要想刺激供給，銅價需要漲到 15000 美元

中芯國際 將於 5 月 9 日發佈季度財報

港股科網股龍頭公司中，百度上週漲 9%，京東漲 8%，阿里、網易漲 5%，小米、騰訊漲超 4%，美團漲 3.5%。美股七巨頭僅谷歌當週跌近 3%，特斯拉大漲近 8%，亞馬遜漲近 4%，Meta 漲 2%，英偉達漲超 1%，微軟微漲。

科技股每週速覽：再次幾乎全線大漲！快手大漲 10%，蘋果漲超 8%

馬斯克表示，特斯拉公司將推出新的 Optimus 機器人，預計機器人與人類的比例將至少是 2:1。Optimus 機器人具備 22 個自由度，執行器移至前臂，與人類的工作方式相似。該機器人可用於工廠中分揀電芯等任務，利用神經網絡和攝像頭等技術進行端對端運行。目前，Optimus 機器人在工廠和辦公室進行測試，並不斷改進。

馬斯克：機器人與人類的比例將至少是 2:1

內地消息面淡靜下，此次港股反彈或源於其他市場創新高後開始轉弱，資金尋找地方避險。港股仍然嚴重落後，股市見底後，必定是估值先行於盈利，但這個過程會有波動，預計 5 月及 6 月的波動大，並且仍要觀望其他股市調整完後國際資金的動向。

難言港股已轉勢？預計 5-6 月股市波動仍大！

“蘋果公司繼續進行慷慨的股票回購，是該股抵禦其基本面前景所面臨的短期不利因素的重要工具。但是，由於缺乏有利的增長投資回報的支持，該股在當前水平的估值溢價的持久性仍然面臨風險。”

搬出史上最大規模回購後，蘋果下一步將走向何處？

CRO 概念股早盤漲幅居前，截至發稿，泰格醫藥漲 6.82%，報 36.8 港元；藥明生物漲 5.87%，報 36.45 港元；康龍化成漲 4.92%，報 10.44 港元；藥明康德漲 3.14%，報 37.75 港元。消息面上，美國 4 月非農就業數據遠遜預期。中信證券認為在美國失業率升至 4% 以上之前，美聯儲政策重心仍為通脹，預計年內仍有降息可能性，首次降息時點仍需 “邊走邊看” 通脹數據，3 萬億美元的準備金規模或是本輪縮錶停止的閾值廣發證券指出，全球投融資 2024 年第一季度出現改善趨勢，海外創新藥產業鏈需求有望恢復，國內投融資月度變化波動較大；前端 CXO 企業消化行業內卷競爭，後端 CXO 企業等待產能利用率與經營效率提升；生物製藥上游業績短期承壓，靜待需求回暖。

理解市場 | 藥明生物漲超 7% 領漲 CRO 概念股 美聯儲年內仍可能降息 海外需求有望恢復

標普指出，在經營活動回升支持下，營商環境於第 2 季連續兩月改善，但新訂單指數下跌等，都顯示業務前景或有疲態，支撐近期增長的基礎似乎並不牢固。最新數據顯示企業依然看淡前景，但整體悲觀情緒於踏入第 2 季降温，是積極的現象。

4 月香港 PMI 跌至 50.6！標普：企業仍看淡前景但悲觀情緒降温

全球消費趨勢很明顯了？星巴克暴雷與奧樂齊崛起

理想汽車-W 漲超 4%，截至發稿，漲 3.6%，報 115 港元，成交額 4.61 億港元。消息面上，據理想汽車官方微博消息，4 月 18 日至 5 月 5 日首銷期內，理想 L6 累計定單已超過 41000 台。此外，2024 年 4 月，公司交付新車 25787 台，同比增長 0.4%，2024 年前 4 個月公司累計交付 106187 台，同比增長 35.7%。平安證券指出，公司目前依然保持健康的毛利率水平以及充足的在手現金，後手準備充足，公司在 30 萬元以上的高端新能源車市場話語權較強，且 L6 上市交付以及降價後公司的銷量彈性依然較大，同時考慮到目前公司的估值水平已有較大幅度回調，該行依然維持公司 “推薦” 評級。

理解市場 | 理想汽車-W 漲超 4% L6 首銷期內累計定單已超 4.1 萬台

當天比特幣衝上歷史高點 73157 美元后回落，衡量債券隱含波動率的 MOVE 指數飆升到 100 以上，墨西哥比索、日元和可可期貨出現閃崩，企業債價格暴跌。也是在這一天，市場對降息的預期從比美聯儲 “更鴿” 轉向比美聯儲 “更鷹”。

變盤，就在 3 月 13 日！

大陸 “五一” 假期，中國資產上演史詩級大反攻，恒指創六年最長連漲記錄。本週關注美聯儲多位官員發言。消息稱蘋果屏下 FaceID 再次推遲，iPhone 18 Pro 才會採用。馬斯克稱標準版 Model Y 續航可達 515 公里。奧特曼稱開發通用 AI 燒掉 500 億美元也在所不惜。巴菲特稱仍將長期投資蘋果公司。

早餐 | 中金稱港股樂觀預期是再漲 20%，OpenAI 將發佈 ChatGPT 搜索引擎

DRAM 下半年漲價幅度將放緩，但 HBM 仍難求產能。

賽道 Hyper | DRAM 劇漲價：海力士和三星齊吃飽

僅靠情緒改善可能還有 2-7% 的空間！若後續政策持續發力，推動樂觀情形下盈利增長 10%，對應約 20% 的上漲空間！

港股還有多少空間？

一旦中國經濟回升，港股彈性可能更大。根據歷史數據，恒生指數在中國經濟回升期間通常能夠獲得超額收益。雖然近期恒生指數下跌幅度較大，但最近兩年的 ROE 下降幅度並不大，估值也創歷史新低，表明海外投資者對中國經濟的悲觀預期可能過度了。港股快速上漲可能意味着投資者對國內經濟預期改善。總之，一旦經濟預期緩和，港股有可能具有比 A 股更大的彈性。

一旦經濟回升，港股彈性可能更大

用大模型選股靠不靠譜？摩根大通成為華爾街第一個吃螃蟹的大行。

AI 投顧第一步：摩根大通推出 Index GPT，先炒熱點！

水電燃氣價格上漲對 CPI 和 PPI 有一定影響，但公用事業價格對 CPI 的貢獻較小。近期水、電、燃氣價格上漲主要針對居民端，燃氣價格上漲幅度較大。水價上漲影響較小，而電價調整體現在優化峯谷分時電價。儘管價格上漲幅度較大，但由於佔比較低，對 CPI 影響有限。

水電燃氣價格上漲，能推動通脹麼？

巴菲特預計，到本季度末伯克希爾的現金持有規模可能會增至 2000 億美元。有投資者追問，伯克希爾鉅額現金在手，不做投資，在等什麼？巴菲特説，我們只在正確的時候揮杆。“我們很樂意花錢，但不會花錢，除非認為投資標的風險很小，並且可以賺很多錢。”

伯克希爾 1800 多億美元現金在賬，投資還不出手，在等什麼？

巴菲特説，直到經過持股多家消費類企業、覺得自己完全掌握了消費者的行為，他才大舉投資蘋果。巴菲特建議大家，想想你希望別人如何讀你的訃告，然後開始創造一種能讓你實現這一目標的生活。

巴菲特附送投資和人生錦囊：“練手” 多家才買蘋果，美好生活從寫訃告開始

巴菲特在伯克希爾股東大會上明確了公司的接班人計劃，將由阿貝爾擔任未來的 CEO。巴菲特表示，未來的 CEO 將決定伯克希爾的所有投資決策，他相信阿貝爾瞭解企業和普通股。巴菲特認為，伯克希爾的資金規模已經很大，不適合讓 200 名員工每人管理 10 億美元。他認為責任應該由 CEO 承擔，且此決定受到資產增長程度的影響。

巴菲特明確接班人計劃：未來 CEO 決定所有伯克希爾投資，下一任 “不會等太久”

巴菲特在伯克希爾的股東年會上表示，儘管在一季度減持了蘋果股票，但蘋果仍是伯克希爾最大的投資。巴菲特表示，蘋果是一家比美國運通和可口可樂更好的公司，iPhone 可能是有史以來最偉大的產品。巴菲特還提到，他減持蘋果股票可能是為了避免未來面臨更高的納税，因為他預計税率可能會提高。巴菲特表示，伯克希爾仍將長期持有蘋果、美國運通和可口可樂的股票。

Q1 砍倉 13% 仍力挺蘋果！巴菲特説蘋果將是長期投資，減持和納税有關

這是芒格因離世而缺席的第一年，但他的身影卻無處不在。問答環節，巴菲特會不小心脱口而出 “查理，該你回答了”，他也稱，與芒格在一起的時間比獨處要快樂。

如果還有機會再跟芒格共度一天，巴菲特想做什麼？

以下將是 2024 年伯克希爾股東大會要點實錄，按照最新的更新時間倒序排列。

2024 年巴菲特股東大會萬字整理！減持蘋果、恐懼 AI、懷念芒格、海外投資，股神都提到了

華爾街交易員試圖領先於依賴數據的美聯儲，而經濟數據釋放的信號前後矛盾，導致他們被 “左右打臉”，怎麼做都是錯。

又是 “左右打臉” 的一週，美股看美聯儲，而美聯儲看數據

比特幣上漲突破 64000 美元，日內漲幅達 3.8%，連續三日上漲。

比爾·蓋茨仍然在幕後默默策劃微軟的 AI 革命，提供戰略建議、評估產品、聘用高管，並與 OpenAI 聯合創始人兼 CEO 薩姆·阿爾特曼保持密切關係。他的設想成為現實，推動了微軟與 OpenAI 的合作，並促成了搜索引擎 Bing 的推出。蓋茨長期關注 AI 領域的發展，與 OpenAI 會面，提出挑戰並提供意見。在 OpenAI 奪權事變後，蓋茨積極幫助重建。他對 GPT-4 的演示非常震驚，並提供了微軟使用該模型的建議。比爾·蓋茨的影響力對微軟 AI 的發展起到了關鍵作用。

美媒曝猛料：69 歲比爾·蓋茨仍是幕後大佬，主導微軟 OpenAI 聯姻

巴菲特一向將用户忠誠度視為蘋果最大的護城河，但在 iPhone 銷售持續疲軟、監管壓力越來越大的情況下，這一護城河還能維繫多久？

投資蘋果年化回報 26%！巴菲特 “最成功投資”，伯克希爾股東開始擔心了

美國銀行策略師 Michael Hartnett 表示，疲弱的非農就業報告可能增加股市拋售風險。根據他的説法，美國經濟數據顯示經濟增長放緩，通脹和勞動力成本仍高。他認為市場正處於 “長期牛市的後期階段”，最終可能出現泡沫或衰退。此外，Hartnett 還指出債券正處於 “長期熊市的早期階段”，美元處於 “長期熊市”。大宗商品則正處於 “長期牛市的早期階段”。

美銀：就業報告疲軟是滯漲信號 增加美股拋售風險

OpenAI 將於 5 月 9 日發佈 ChatGPT 搜索引擎，挑戰谷歌搜索。目前，OpenAI 已經更新了網站主頁，顯示將會有一個搜索框，用户可以向 ChatGPT 問任何事情。消息發佈時間也意味着 OpenAI 不希望谷歌的 “Google I/O” 大會搶了該產品的風頭。OpenAI 計劃與微軟的 Bing 合作開發這款搜索引擎。目前，谷歌佔據市場份額的 90%，但用户對谷歌搜索廣告過多的問題抱怨已久。許多人認為，OpenAI 的進軍將給谷歌帶來挑戰。

OpenAI 下週將發佈 ChatGPT 搜索引擎，挑戰谷歌搜索！

美國經濟報告現分歧，市場看跌者遭受打擊。美聯儲主席鮑威爾的積極表態和疲軟的就業數據推動了股市的上揚，但分歧的經濟報告讓投資者對美聯儲的下一次利率決定進行押注時付出代價。近期的報告顯示，零售銷售激增，同時美國國內生產總值放緩。工業生產上升，而製造業卻放緩。股市的日內波動性指標達到了自 11 月以來的最高水平。華爾街交易員從信用和加密貨幣中撤資，同時減少對股票的投入。

美國經濟報告現分歧 市場看跌者遭受打擊

三大美股指至少收漲超 1%，納指漲約 2%；蘋果創 17 個月最大漲幅；安進領漲標普和道指，減肥藥雙雄禮來曾跌超 3%、諾和諾德歐股一度跌超 5%；芯片股指收漲超 2%、全周仍跌，英偉達漲 3.5%，高通大漲次日回落，AMD 財報周跌超 4%；能源板塊一週跌超 3%；中概股指收漲 1.7%，三連漲至半年新高，網易漲超 4%，小鵬和理想汽車跌超 3%。英股連創歷史新高，財報後法國興業銀行跌超 5%，諾和諾德財報周累跌 4%。非農就業後，美債收益率跳水超 10 個基點，兩年期收益率三日降超 20 個基點，創 1 月以來最大三日降幅；美元指數創公佈 3 月 CPI 以來逾三週新低；日元盤中反彈超 1% 收復 152；離岸人民幣盤中漲超 400 點，漲破 7.17 創逾兩月新高；比特幣盤中漲超 3000 美元重上 6.2 萬關口；黃金拉漲後一度回落近 2%，連跌兩週。原油創逾七週新低及三個月最大周跌，美油五連跌，一週跌近 7%。倫錫漲超 3% 仍連跌兩週，倫銅反彈 1.5% 止住三連跌，但終結四周連漲。

就業引爆降息預期！美債跳漲，美股全周翻盤，標普創兩月最強日漲，績優蘋果大漲 6%、安進漲近 12%

Sprout Social(SPT) 跌 40.15%，成交额4.2 亿美元，年内累计跌 53.1%。 Uniti(UNIT) 跌 26.37%，成交额9911.3 万美元，年内累计跌 21.1%。 歐麥斯-麥能醫療(OMI) 跌 25.7%，成交额5762.6 万美元，年内累计跌 5.5%。