為了保證電池壽命，AI 接入手機要求更緊密的調制解調器/射頻集成，而這正是高通的優勢所在。

手機和 PC 進入 “AI 時代”，高通的 “黃金期” 來了？

Sell in May and go away？貝萊德：不！投資者 5 月應留在股市的理由包括：美聯儲對抗 “higher for longer”；儘管勞動力市場依然強勁，但可能會變得不那麼緊張；股票回購熱潮，且不僅僅發生在人們熟知的那些大公司。

理解市場 | 美股五月該不該賣出？

恆瑞醫藥、中國生物製藥、石藥集團和復星醫藥等國產巨頭通過創新轉型取得成功，成為業界焦點。恆瑞醫藥創新藥收入破百億，實現總營收 228.2 億元，其中創新藥收入達到了 106.37 億元。中國生物製藥創新產品收入在 2023 年實現收入增長 13.3% 至近百億元。這些公司在創新領域取得進展，為行業樹立了新標杆。

醫藥巨頭混戰：誰將成為下一個「創新藥之王」？

摩根士丹利指出，當前恆科指的遠期市盈率為 13 倍，低於 2023 年前三季度及 2023 年一季度 20 倍的峯值。與 2023 年一季度相比，除騰訊音樂有所溢價之外，攜程集團、網易、快手、同程旅行、歡聚時代、陌陌和微博當前的美股或港股股價均有所折讓。

港股焦點：大反彈之後，恒生科技貴嗎？馬上來的一季報會如何？

美國證券交易委員會 SEC 又對加密貨幣交易平台出手了！SEC 向 Robinhood 發出 Wells notice 的消息，讓幣圈虎軀一震，也嚇得比特幣下跌超 2000 美元。

FTX、幣安後，美國 SEC 瞄準 Robinhood，比特幣應聲下挫

“洋快餐” 低價競爭加劇，百勝中國瞄準咖啡市場

英偉達將在 5 月 22 日公佈財報。“你會看到大量的芯片買家進來，説我們已經購買了很多，我們還在購買更多。英偉達面臨的問題是：這就足夠了嗎？”

市場的憂慮：英偉達業績將難以撐起股價？

標普 500 與納指三連漲，道指四連漲。Meta、微軟等均連漲四日。洪灝稱港股此輪上漲行情尚未走完。特斯拉啓動新一輪裁員。蘋果正研發一款用於服務器的人工智能芯片。微軟準備新的人工智能模型，以便與谷歌、OpenAI 展開競爭。英特爾為芯片製造自動化組建日本團隊。波音公司 “星際客機” 飛船擬於今日首次載人試飛。美團躍升為香港第一大外賣平台。問界回應山西 M7 Plus 追尾事故質疑。

早餐 | 標普 500 向上突破 50 日均線，蘋果開發 AI 芯片

極氪計劃在本次 IPO 中發行 1750 萬股美國存托股票（ADS），發行區間為每股 ADS 18 美元至 21 美元。以此發行區間上限計算，極氪至多通過本次 IPO 募集 3.675 億美元（不計 “綠鞋機制”），若執行超額配售權後的募集規模至多為 4.22 億美元。

極氪計劃本週五登陸紐交所：IPO 估值或超 50 億美元，吉利、寧德時代參與基石

紐約聯儲主席威廉姆斯和今年票委里士滿聯儲主席均發聲偏鴿派，美債收益率盤中走低。但紐約聯儲發佈的最新美國消費者住房預期調查報告顯示，一年期房價、房租上漲幅度預期重新明顯加速。消費者預期數據威脅通脹穩定。

美聯儲兩高官偏鴿派發聲，“三把手” 稱最終會降息，但消費者住房通脹預期猛增

美國經濟依然有可能實現所謂的 “軟着陸” 或 “無着陸” 狀態，即使利率仍然較高，經濟增長仍然堅韌。如果衡量商業活動的指標進一步放緩，人們甚至可能會考慮增持一些防禦性行業股票，如公用事業和消費必需品。

大摩 Wilson：美股動盪之際，應該買入防禦性股票

伯恩斯坦最新報告重申對比特幣的樂觀看法，預測明年比特幣價格將達到 15 萬美元。報告指出，比特幣 ETF 的資金流入強勁，對比特幣的需求將持續增加。私人銀行、財富管理機構、養老金和主權基金對比特幣的資產配置也在增加。財務會計準則委員會的規則更新推動更多企業對比特幣的興趣。此外，直接現貨比特幣購買需求強勁，有助於抵消近期 ETF 的資金外流。比特幣減半事件並未對加密貨幣產生負面影響。

伯恩斯坦重申對比特幣樂觀看法 將在明年重返 15 萬美元

Perficient(PRFT) 涨 52.28%，成交额8.6 亿美元，年内累计涨 11.3%。 Marathon Digital(MARA) 涨 17.98%，成交额17.4 亿美元，年内累计跌 12%。 SoundHound AI(SOUN) 涨 15.78%，成交额2.9 亿美元，年内累计涨 145.8%。

Top 10 美股漲幅（5月6日）

Eyepoint Pharmaceuticals(EYPT) 跌 43.26%，成交额1.2 亿美元，年内累计跌 51.5%。 英特格拉生命科學(IART) 跌 19.9%，成交额1.5 亿美元，年内累计跌 46.9%。 ImmunityBio(IBRX) 跌 14.64%，成交额8914.2 万美元，年内累计涨 55.6%。

Top 10 美股跌幅（5月6日）

Microvast(MVST) 涨 12.3%，成交额136.6 万美元，年内累计跌 69.2%。 大健雲倉(GCT) 涨 10.3%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 124.7%。 Haoxi Health Tech(HAO) 跌 10.87%，成交额190.0 万美元，年内累计涨 92.8%。 達達(DADA) 跌 5.53%，成交额352.3 万美元，年内累计跌 38.3%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（5月6日）

ARM(ARM) 涨 5.19%，成交额7.9 亿美元，年内累计涨 42.4%。 美光科技(MU) 涨 4.73%，成交额27.0 亿美元，年内累计涨 41%。 安進(AMGN) 跌 3.79%，成交额14.2 亿美元，年内累计涨 4.8%。 T-Mobile US(TMUS) 跌 1.35%，成交额9.8 亿美元，年内累计涨 1.7%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（5月6日）

Citadel 的創始人 Ken Griffin 認為，儘管美聯儲對降息保持謹慎，但他認為美聯儲今年會降息。

Citadel 創始人 Griffin 仍預計美聯儲今年降息

媒體援引哈馬斯消息報道稱，哈馬斯告知卡塔爾與埃及斡旋方，哈馬斯接受對方的停火建議。該消息令原油和黃金盤中下挫。但此後報道稱，以色列不會嚴肅看待哈馬斯，油價再度上漲。最新情況是，以方稱繼續對拉法採取軍事行動，同時參與停火談判。

以方稱繼續對拉法採取軍事行動，同時參與停火談判，原油和黃金震盪

理想何時能開啓二次衝高？新的問界 M5 會對理想有多大的衝擊，如何應對？有比 L6 更低一級別車型的規劃嗎？

理想不再閉眼狂奔

AI 的成本上升主要源於兩個因素：模型規模擴大和數據中心建設，這導致了開發成本的攀升。微軟、谷歌和 Meta 等科技巨頭已經投入了數十億美元用於人工智能的研發，並計劃繼續加大投資力度。人工智能的成本上升讓投資者感到意外，但在科技行業內，這一預期一直存在。全球對人工智能服務的需求不斷增長，需要建設更多的數據中心來支持這一需求。

一個大模型訓練成本要上億美元，為何開發 AI 如此燒錢？

馬士基表示，“我們正在盡我們所能來提高可靠性，包括提高航行速度和增加運力。到目前為止，公司已額外租賃了逾 12.5 萬個集裝箱。”

全球最大船運公司馬士基警告：紅海危機影響，Q2 行業運力或減少兩成

週五美國非農就業報告弱於預期，市場再次押注降息。本週一系列央行官員講話引起交易員注意。道指期貨、標普 500 指數期貨、納指期貨均出現上漲。德國 DAX 指數、英國富時 100 指數、法國 CAC40 指數、歐洲斯托克 50 指數也均有上漲。WTI 原油和布倫特原油價格上漲。理想汽車、派拉蒙環球股價也有漲幅。加密貨幣比特幣價格超過 65000 美元/枚。MacroStrategy 和 Coinbase 股價也有上漲。

美股盤前消息速遞

摩根大通認為，除盈利改善外，股東回報改善、資本市場改革、房地產市場支持政策、海外投資者樂觀預期、外資回流等利好因素均支持中國股市反彈。

摩根大通：中國股票還能漲！5 月加倉，然後耐心等！

人工智能初創公司面臨財務壓力，許多公司選擇退出或削減業務規模。硅谷的 Stability AI 進行了重組和裁員，Inflection AI 關閉了業務並與微軟合併。人工智能領域的競爭門檻已經提高至數十億美元，僅僅擁有大量資金也不足以與科技巨頭競爭。這些公司意識到構建人工智能系統的費用很高，需要鉅額支出。目前人工智能的熱潮正在逐漸褪去。

AI 熱潮開始退去，財務壓力迫使多家硅谷明星初創公司選擇退出

最新數據顯示，灰度比特幣 ETF 在上週五實現了首次資金流入，導致其股價在今日盤前交易中一度大漲 5%。

灰度比特幣 ETF 首次出現資金流入 盤前大漲 5%

5 月 6 日消息，今年天貓 618 已於今日起接受報名。相比往年，今年 618 變得極致簡單，最大的變化在於取消官方預售環節，5 月 20 日晚八點將直接第一波開賣。

史上最簡單 618！淘寶天貓取消官方預售，5 月 20 日晚八點直接開賣

減持也導致伯克希爾的現金儲備創下新高，達到了 1890 億美元。

巴菲特減持蘋果後不改讚賞，伯克希爾現金儲備創新高

MSTR 盤前大漲近 9%，Mara 漲近 8%，Coinbase 漲近 4%。特斯拉漲超 1%，蘋果跌 1%。蔚來漲超 3%，小鵬汽車跌超 1%。Perficient 一度大漲 56%。烯石電車新材料一度大漲 58%。雷達激光公司 Luminar Technologies 一度大跌 18%。

美股盤前 | 理想大漲 7%、AMD 漲近 3%！加密貨幣概念股大漲

與市場預期的不同，蘋果為了端側 AI，已經準備將最強芯片 M4 首發放在本月發佈的新款 iPad Pro 上。

為了 AI，蘋果要把最強芯片首發 iPad？

可以總結文本的 Siri、提供智能搜索的 Safari，類似三星 Galaxy 24 的 AI 功能但性能更強……

AI 手機有何不同？更多蘋果 AI 功能細節流出

富瑞將理想港股目標價由 239.34 港元下調至 141.43 港元，相信首季度業績的焦點是價格策略及下半年產品計劃，華為降價策略反映割喉式減價戰在所必然，但公司的現金充裕，具有強勁的執行能力，相信得以在逆風下生存。

評級速睇 | 理想、SMCI 目標價遭大幅下調！蘋果、亞馬遜、Coin 獲看好

巴克萊認為，與去年 10 月相比，當前基本面對美國政策利率的支撐更強，但市場對於這種風險的定價卻更低，這意味着美元有望在未來一段時間內延續強勢。

強勢美元還能持續多久？

信義玻璃(00868) 涨 11.63%，成交额2.9 亿港元，年内累计涨 12.9%。 廣深鐵路股份(00525) 涨 11.48%，成交额2.0 亿港元，年内累计涨 53.3%。 中旭未來(09890) 涨 10.87%，成交额3414.0 万港元，年内累计跌 49.6%。

Top 10 港股漲幅（5月6日）

樂普生物-B(02157) 跌 11.08%，成交额5610.8 万港元，年内累计涨 35.4%。 中國科培(01890) 跌 9.2%，成交额1204.2 万港元，年内累计涨 16.2%。 艾迪康控股(09860) 跌 7.9%，成交额860.1 万港元，年内累计跌 29.4%。

Top 10 港股跌幅（5月6日）

理想汽車-W(02015) 涨 6.13%，成交额27.2 亿港元，年内累计跌 19.9%。 攜程集團-S(09961) 涨 4.17%，成交额10.1 亿港元，年内累计涨 51%。 中國海外發展(00688) 跌 4.11%，成交额4.9 亿港元，年内累计涨 8.6%。 周大福(01929) 跌 3.27%，成交额1.6 亿港元，年内累计跌 8.3%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（5月6日）

來自 SVCA 的提案建議將養老基金和主權資金以及更多私人資本投資於本地股市。新加坡金管局就此回應稱：“已收到相關建議，正在評估。”

新加坡擬提振本地股市，正研究相關建議

上週五最火合約：5 月 3 日到期、執行價 180 美元的特斯拉 call，成交 15 萬張。5 月 10 日到期、執行價 190 美元的蘋果 call 成交近 13 萬張。遊戲驛站 GME 期權成交暴漲至 43 萬張，看漲期權佔比 84%。阿里期權成交 27 萬張，看漲期權佔比 78%。

美股期權 | 蘋果、特斯拉、英偉達成交齊破 200 萬張！GME 暴漲

據分析人士透露，可摺疊 iPhone 有 7.9 和 8.3 英寸兩種屏幕尺寸，可摺疊系列設備將面向 “超高端市場”，代表 “蘋果的新陣容”。

報道：蘋果計劃 2026 年底推出可摺疊 iPhone

“從現在到夏季結束，有兩件事必須發生：要麼是指引大幅改善，要麼是利率下降。否則，我們可能會看到標普 500 指數再次下跌，甚至可能出現全面回調。”

美股還能漲多久？危險來了！

有投資者擔心，超短期期權的交易活動可能會影響股市波動，而研究表明，使用超短期期權的散户投資者大多是虧損的。

理解市場 | 美股零日期權會觸發崩盤嗎？

比特幣價格劇烈波動表明 ETF 買家對加密資產的影響力正在上升。上週，美國非農就業報告導致市場對美聯儲降息的預期升温，提高了比特幣等風險資產的吸引力。比特幣的價格波動更符合傳統投資者的觀點。此外，比特幣 ETF 的新發展吸引了華爾街的參與，比特幣交易與其他風險資產一致。比特幣價格在 5 月 3 日上漲約 7%，推動了其他加密貨幣的上漲。然而，投資者對利率維持高位的擔憂導致比特幣現貨 ETF 資金撤出。比特幣的價格波動可能反映了全球宏觀環境中的一些風險。

比特幣價格劇烈波動 ETF 買家影響力呈上升趨勢

特斯拉 Optimus 人形機器人進廠打工，學會分裝電池，並且能夠走得更快更遠。Optimus 的訓練數據通過人類遠程操作收集，並且在工廠進行測試。特斯拉制造團隊製造更多機器人進行研究和收集人工智能數據。團隊訓練並部署了一個神經網絡，使 Optimus 能夠執行有用的任務。這些信息屬於企業的重大事件信息。

特斯拉 Optimus 人形機器人進廠打工，嫺熟分裝電池、自我矯正，還能走更遠了

小鵬汽車-W 午後跌超 5%，截至發稿，跌 4.89%，報 34.05 港元，成交額 5.81 億港元。消息面上，4 月 28 日，特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克到訪中國。特斯拉中國先後兩次在官方微博發聲，均提及加速自動駕駛技術落地。外界普遍認為，FSD 落地中國是馬斯克本次訪華的關鍵議題。花旗發表報告指，特斯拉在內地推出全自動駕駛取得突破，很大程度削弱小鵬城市領航輔助駕駛 (NOA) 的潛力，維持對小鵬的 “沽售” 評級。此外，小鵬汽車 4 月共交付新車 9393 台，交付量未能破萬，同比增長 33%，環比增長 4%。其中，X9 交付 1959 台，上市四月累計交付近 1 萬台。2024 年 1 月-4 月，小鵬汽車累計交付新車共 31214 台，同比增長 23%。

理解市場 | 小鵬汽車-W 午後跌超 5% 特斯拉 FSD 落地或削弱小鵬 NOA 潛力

Palantir Technologies 將於北京時間週二晨間公佈第一季度財報。投資者關注該公司商業收入增長情況，以及人工智能 (AI) 業務的可持續性。預計第一季度商業部門總收入將達到 2.904 億美元，高於去年同期。Palantir 商業業務的強勁增長可能增強投資者對該公司拓展能力的信心。

財報前瞻 | Palantir 站在 “AI 風口”，股價繼續飛？

高盛將今年銅價的預測值從 1 萬美元/噸上調至 1.2 萬美元/噸，表示銅價明年必須漲到 1.5 萬美元/噸才能避免供給缺口。高盛預計，AI 數據中心的銅密度將從每兆瓦 25 噸增加到 40 噸。

高盛：要想刺激供給，銅價需要漲到 15000 美元

中芯國際 將於 5 月 9 日發佈季度財報

港股科網股龍頭公司中，百度上週漲 9%，京東漲 8%，阿里、網易漲 5%，小米、騰訊漲超 4%，美團漲 3.5%。美股七巨頭僅谷歌當週跌近 3%，特斯拉大漲近 8%，亞馬遜漲近 4%，Meta 漲 2%，英偉達漲超 1%，微軟微漲。

科技股每週速覽：再次幾乎全線大漲！快手大漲 10%，蘋果漲超 8%

馬斯克表示，特斯拉公司將推出新的 Optimus 機器人，預計機器人與人類的比例將至少是 2:1。Optimus 機器人具備 22 個自由度，執行器移至前臂，與人類的工作方式相似。該機器人可用於工廠中分揀電芯等任務，利用神經網絡和攝像頭等技術進行端對端運行。目前，Optimus 機器人在工廠和辦公室進行測試，並不斷改進。

馬斯克：機器人與人類的比例將至少是 2:1

內地消息面淡靜下，此次港股反彈或源於其他市場創新高後開始轉弱，資金尋找地方避險。港股仍然嚴重落後，股市見底後，必定是估值先行於盈利，但這個過程會有波動，預計 5 月及 6 月的波動大，並且仍要觀望其他股市調整完後國際資金的動向。

難言港股已轉勢？預計 5-6 月股市波動仍大！

“蘋果公司繼續進行慷慨的股票回購，是該股抵禦其基本面前景所面臨的短期不利因素的重要工具。但是，由於缺乏有利的增長投資回報的支持，該股在當前水平的估值溢價的持久性仍然面臨風險。”