高盛報告表示，今年美國企業預計將回購 9340 億美元的股票，較去年增長 13%，其中預計六分之一，約 1555 億回購將在 5 月和 6 月執行。

高盛：“最大買家” 重返市場 千億 “彈藥” 將幫助美股度過五、六月

根據一份法庭文件，已破產的數字加密貨幣交易所 FTX 的幾乎所有客户，都將能拿回自己的資金。FTX 預計，該公司欠債權人約 112 億美元。如今，公司尚有 145 億美元至 163 億美元可以分配給債權人。根據 FTX 的計劃，索賠金額在 5 萬美元或以下的客户，將獲得其允許索賠金額的約 118%。大約 98% 的債權人將獲得這一補償。

FTX：幾乎所有客户都能拿回自己的資金

公募基金行業薪酬受限，年薪上限降至百萬元，甚至有銀行系公募基金經理限薪 120 萬元的傳聞。多位公募業內人士對此存疑，但認為降薪已成大勢所趨，每家公募情況不同。目前有多家基金公司上報薪酬方案，但具體薪酬方案尚未公佈。另外，有市場傳言稱年終獎可能要變成 “年中獎”。

公募再起限薪傳聞，薪酬峯值降至 120 萬？業內稱 “年終獎” 或成 “年中獎”

郭明錤指出，R100 將採用台積電的 N3 製程與 CoWoS-L 封裝，預計將搭配 8 顆 HBM4，耗能改善也是設計重點。

郭明錤：英偉達下一代 AI 芯片 R100 有望明年四季度量產 採用台積電 N3 製程

摩根士丹利認為，國內基本面 (尤其是企業盈利) 是否會繼續改善是關鍵，後續重點關注一季度企業盈利、消費增長、住房相關措施、“再通脹” 等方面信號以及中東等地緣形勢發展。

中國股市本輪反彈後續怎麼走？大摩：關注五大方面 “信號”

理想汽車盤前跌超 4%，蔚來、理想跌近 3%，阿里、京東、拼多多、嗶哩嗶哩、百度跌超 1%，網易跌近 1%。Rivian 一度跌超 5%。Nikola 一度跌超 4%。Luminar 一度漲超 25%。DoubleVerify 一度大跌 44%。

美股盤前 | Reddit 績後大漲 15%！蔚小理領跌中概

香港證監會發布公告，警告公眾提防以 “Quantum AI” 名稱運作的實體，涉嫌從事虛擬資產欺詐活動。Quantum AI 聲稱利用人工智能技術提供加密貨幣交易服務，但證監會懷疑其使用冒充埃隆·馬斯克的深度偽造影片及照片欺騙公眾。該信息屬於商業相關信息。

香港證監會：Quantum AI 涉嫌從事虛擬資產相關欺詐行為

在現行月度合約外，新增現周及下周合約

香港交易所將推出每周股票期權，含滙豐、騰訊、阿里、快手等

高盛將英偉達目標價從 1000 美元上調至 1100 美元，認為有跡象表明 “人工智能服務器需求持續強勁，供應也在改善”。儘管該股今年迄今表現優異，但積極的收益修正可能會推動 “該股再次上漲”。

評級速睇 | 騰訊 “買入”，小米、英偉達、台積電目標價獲大幅上調！

君聖泰醫藥-B(02511) 涨 41.67%，成交额1578.1 万港元，年内累计跌 43.6%。 上美股份(02145) 涨 6.56%，成交额7912.0 万港元，年内累计涨 96.7%。 小米集團-W(01810) 涨 6.47%，成交额56.3 亿港元，年内累计涨 22.4%。

Top 10 港股漲幅（5月8日）

隔夜最火合約：2025年1月17日到期、執行價 1.5 美元的 Nikola put，成交 20 萬張！執行價 185 美元的蘋果 call 成交 16 萬張。迪士尼股價跌近 10%，期權成交暴漲至 68 萬張，看漲期權佔比七成。

美股期權 | 迪士尼、Nikola 成交暴漲！特斯拉、Palantir 回落

商湯-W(00020) 跌 14.55%，成交额43.0 亿港元，年内累计涨 21.6%。 OSL集團(00863) 跌 11.42%，成交额3832.9 万港元，年内累计跌 44.5%。 旭輝控股集團(00884) 跌 9.86%，成交额5703.0 万港元，年内累计涨 25.5%。

Top 10 港股跌幅（5月8日）

小米集團-W(01810) 涨 6.47%，成交额56.3 亿港元，年内累计涨 22.4%。 中煤能源(01898) 涨 4.9%，成交额4.1 亿港元，年内累计涨 20.6%。 華潤置地(01109) 跌 5.2%，成交额5.4 亿港元，年内累计涨 4.1%。 中國中免(01880) 跌 4.99%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 15.5%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（5月8日）

大摩分析師認為，能夠推出最 “節能” 芯片的公司可能是 AI PC 時代的贏家。

AI PC 改變芯片業格局：從 Wintel 到 Windows on Arm？

歐央行會否效仿瑞典央行，搶跑美聯儲降息？

第二個寬鬆的發達國家！瑞典央行 8 年來首度降息

香港地產股普遍走低。花旗指，由於地產商急於以合理的價格推盤，但需求仍取決於目前膠着的利率，因此維持全年香港樓價預測下跌 10% 的預測。截至發稿，太古地產跌 4.29%，報 15.18 港元；恆隆地產跌 3.8%，報 7.84 港元；長實集團跌 1.75%，報 33.75 港元。花旗發佈研究報告稱，仍看淡香港地產行業，原因是去全球化；四大支柱產業在新的驅動力出現之前表現放緩；經濟疲軟和通縮導致實際利率高企；美聯儲減息後，香港按揭利率可能不會在初期跟隨下調；零售業受到旅客消費降級影響，每位遊客平均消費額下降；寫字樓面臨供應回升壓力，但裁員後需求減少；住宅措施放寬引發短期銷售衝動，更多新盤以合理價格推盤。

理解市場 | 香港地產股普遍走低 花旗仍看淡香港地產行業 料全年樓價下跌 10%

韓國最大連鎖便利店 CU 推出了黃金自動售貨機，銷售迷你金條。這些金條受到了 30 多歲顧客的熱捧，世界黃金協會的報告也顯示韓國對金條和金幣的需求在今年第一季度同比增長 27%。黃金價格飆升，韓國的其他便利店也開始推出類似的銷售方式。全球範圍內，黃金作為投資和保值的選擇在年輕一代中越來越受歡迎。

需求火爆！韓國便利店都開始賣黃金了

OSL 集團午後再跌超 8%，近七個交易日累計跌幅超 35%。截至發稿，跌 8.01%，報 7.01 港元，成交額 1974.43 萬港元。消息面上，據 OSL 數據，香港首批現貨虛擬資產 ETF 上市首周，資產管理規模已超 24 億港元，OSL 數字證券有限公司擔任此次華夏基金（香港）和嘉實國際（HGI）推出的首批現貨比特幣和以太幣 ETF 虛擬資產託管以及交易合作伙伴，佔據市場總份額的 76%。分析人士預計，未來香港現貨比特幣和以太幣 ETF 的資產管理規模有望達到 10 億美元，但能否實現這一目標可能將取決於基礎設施和生態系統的改善速度。

理解市場 | OSL 集團再跌超 8% 近七日累跌超 35% 香港現貨虛擬資產 ETF 上市利好已落地

如果美國經濟 “顯著放緩”，將引起全球資產配置的 “大洗牌”。國金證券指出，目前只有黃金和創新藥是安全絕對收益資產。預計美國經濟將進入降息和 “流動性陷阱” 階段，全球需求景氣回落，A 股 “盈利底” 推遲。此外，美國經濟放緩對全球權益市場將產生抑制後揚的影響。綜合考慮，建議構建新的大類資產配置框架，指導中長期配置方向。

如果美國經濟 “顯著放緩”：全球資產配置或將 “大洗牌”

阿里做了個艱難的決定

加密貨幣交易所 FTX 宣佈破產後，卻能以高達 142% 的比例償還債權人，這是非常罕見的情況。該公司表示，一旦完成資產出售，將有至多 163 億美元現金可供取用。雖然所有債務都將全額兑付並附上利息，但股東將不會獲得任何回報。FTX 的這一破產結果對加密貨幣市場產生了積極的影響。

加密貨幣暴漲惠及 FTX 破產受害者 償付比例至高或達 142%

黃金股再度上揚。截至發稿，靈寶黃金漲 3.29%，報 3.14 港元；山東黃金漲 2.12%，報 18.28 港元；招金礦業漲 1.39%，報 13.16 港元。興證期貨指出，此前貴金屬價格高位下跌原因是區域風險減弱、多頭獲利了結，多頭情緒過熱後迴歸常態。儘管金價短期有所調整，黃金中長期展望並不悲觀，中東局勢等全球多地區衝突等地緣政治風險、全球信用本位風險預期、央行連續購金等利多因素持續存在，仍將在未來對貴金屬構成強有力支撐。宏源期貨也認為，美國財政部發債規模仍偏高、歐洲央行官員表示 6 月降息合適，短期或使貴金屬價格有所調整，但因美聯儲降息和放緩縮表預期，疊加以色列進攻拉法引動地緣政治風險，或使貴金屬價格易漲難跌。

理解市場 | 黃金股再度上揚 金價短期調整不改中長期趨勢 多重利多有望構成強有力支撐

中金公司預計，一季度小米集團經調整淨利潤料同比增長 70.7%，智能手機出貨量增長強勁。關注小米汽車交付節奏。

小米集團猛漲，中金公司如何看待小米業績？

對於中國股市，今年的基本面和估值都有望實現戴維斯雙擊，恒生指數有可能回到去年的高點，甚至超過去年的高點。高勝率投資可能是未來數年中國經濟企穩和新舊動能轉換期的關鍵投資理念。

張憶東：港股行情才剛開始，至少是季度性，甚至是年度性

深圳公共資源交易中心掛牌轉讓萬科商辦項目，轉讓起始價約 22.35 億元。該地塊原計劃用於員工辦公，但由於行業形勢變化，萬科決定轉讓該項目，減少非主業資產。此舉是萬科瘦身健體計劃的一部分，公司堅定看好深圳超總片區發展。深圳灣超級總部基地是全球總部企業和科技企業聚集地，推動深圳的城市國際化進程。

萬科轉讓深圳商辦項目 盤活資產堅定瘦身

“AI 時代的 iPhone” 們，本週栽得很徹底

我們的業績在很大程度上受到了我們的體驗業務和流媒體業務的推動，流媒體業務的娛樂部分在本季度實現了盈利的重要里程碑

華特迪士尼（DIS）2024 年第二季度盈利電話會議實錄

小鵬汽車-W 股價近期下跌，年內已經跌去四成。4 月銷量未能突破萬輛。小鵬汽車已多次調價降低車型售價。另外，小鵬匯天飛行汽車的試飛活動因未完成試飛手續而受挫。預計飛行汽車的量產時間為 2025 年第四季度。

理解市場 | 小鵬汽車-W 一度跌近 5% 年內股價已跌去四成 4 月銷量仍未破萬

迪士尼成功實現了傳統媒體公司難得的壯舉：其流媒體服務實際上盈利了 — 不過有一些限制條件。但華爾街仍然不滿意，導致股價下跌超過 9%。這是迪士尼 18 個月來最糟糕的股票交易日。迪士尼在上個月在一場激烈（而愚蠢昂貴）的董事會代理戰中取得勝利後，首次從 Disney+ 和 Hulu 中擠出了 4700 萬美元的利潤

迪士尼剛剛經歷了一年半以來最糟糕的一天

* 瑞銀料小米首季非國際會計準則淨利潤 49 億人民幣 按年升 51%

* 瑞銀料小米首季非國際會計準則淨利潤 49 億人民幣  按年升 51%

據外媒拆解 HyperOS 源代碼數據，得知內部型號「N9」、內部代號「chenfeng」的 Xiaomi Civi4 Pro，將擁有名為「Xiaomi Civi4 Pro Disney Princess」的衍生機型。從名稱顯示不難猜想，該款裝置將頗大機會為小米與迪士尼在 Civi 系列上新一輪合作，並以迪士尼公主作為產品主題，推出 Xiaomi Civi4 Pro 別注版新作。

傳小米 Civi 4 Pro 將推別注版，或以迪士尼公主作主題！


招股書顯示，極氪將發行 1750 萬股 ADS（美國存托股），每份 ADS 對應 10 股普通股，發行價格區間為每股 ADS 18 至 21 美元。若一切順利，極氪將創造新能源車企史上最快 IPO 記錄。

美股新股解讀 | 極氪按下增長 “加速鍵”！

黃金價格存在反身性交易的遠期泡沫風險，市場對美聯儲貨幣政策的落地持關注態度。黃金投機市場或仍處於預期主導階段，降息預期交易階段可能是黃金的價值彰顯時刻。市場交易的反身性意味着黃金價格中存在遠期泡沫風險，美聯儲貨幣政策的靴子落地可能成為黃金泡沫破滅的 “導火索”。黃金價格與傳統美債利率模型的偏差擴大，引發市場對黃金定價框架的討論。黃金價格相較傳統利率模型的持續性溢價由投機市場的降息預期交易、黃金 ETF 的階段性避險需求和央行購金增量共同組成。

黃金：反身性交易的泡沫風險

今年以來資產的 “風口” 不斷輪動，從比特幣到日股，到黃金與銅，再到當前的港股，資產彷彿 “接力” 般交替領先，同時 “風口” 在時間上存在重合。資產配置上，金融條件仍需維持偏緊狀態，短債優先，長債次之，美股和信用債暫時迴避，大宗黃金透支。今年以來輪番領漲的比特幣、日經 225 以及美股等資產近期表現落後，反而持續低迷的港股開始領跑全球市場，成為新的 “風口”。資產 “風口” 不斷切換，凸顯瞭如何把握資產定價真正抓手的重要性。

中金：如何把握不斷輪動的資產 “風口”

財報後迪士尼、Palantir 大跌。Reddit 盤後漲超 20%。特斯拉德國工廠將停產 4 天，董事長再拋 1730 萬美元股票。消息稱蘋果照片應用將引入 AI 編輯，實現 Photoshop 級 P 圖。蘋果發佈新款 iPad，iPad Pro 將搭載 M4 芯片。Meta Platforms 宣佈推出新的人工智能工具。OpenAI 考慮推遲本週的產品發佈活動。摩根士丹利將美聯儲首次降息時間的預期從 7 月推遲到 9 月。

早餐 | TikTok 起訴美國政府，郭明錤預計英偉達下一代 AI 芯片明年量產

滙豐認為，企業盈利韌性和支持政策正提振中國市場情緒，隨着外資和國內資金回流，房地產復甦苗頭、低估值、政策利好都將提高中國市場的吸引力，中國股市未來可能會跑贏日本。

“日經 VS 港股” 蹺蹺板，滙豐：這次選港股！

Reddit 上市以來首份財報顯示，公司營收增速 48% 超出市場預期，且核心收入來源——廣告收入增速 39% 打敗同行，還有，Reddit 日活用户增長超預期，同時，公司雖然繼續虧損但好於預期，且虧損主要由 IPO 費用所致。此外，公司給出了高於預期的業績指引。

股價一度大漲 20%！“美國貼吧” Reddit 第一季度業績超預期，營收增速 48% 打敗同行

蘋果 5 月 7 日舉行線上新品發佈會，推出新款搭載 M4 芯片的 iPad Pro、兩種尺寸的新 iPad Air、Apple Pencil 和妙控鍵盤。其中，新款 iPad Pro 將是蘋果性能最強、厚度最小的 iPad 產品，而 M4 芯片是 “用於人工智能的極強大芯片”。蘋果首席執行官 Tim Cook 表示：“這是 iPad 自問世以來最重要的一天。”

一文看懂蘋果重磅發佈會！

明尼阿波利斯聯儲主席最新預計，美聯儲最有可能的選項就是，在更長時期內維持政策利率穩定。如果通脹重新下行，或是發現美國勞動力市場顯著走軟，這些都可能會促成美聯儲降息。加息並非最有可能出現的情況，但也無法排除。

美聯儲高官：美國中性利率可能比想的高，上週非農數據並不疲軟

JELD-WEN控股(JELD) 跌 24.68%，成交额5100.5 万美元，年内累计跌 24%。 Beyond(BYON) 跌 24.53%，成交额1.4 亿美元，年内累计跌 40.3%。 Builders Firstsource(BLDR) 跌 19.05%，成交额13.5 亿美元，年内累计跌 2.6%。

Top 10 美股跌幅（5月7日）

海川證券(MTC) 涨 44.78%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 233%。 Everquote(EVER) 涨 18.4%，成交额6021.9 万美元，年内累计涨 106.6%。 Zeta Global(ZETA) 涨 18.31%，成交额1.4 亿美元，年内累计涨 74.4%。

Top 10 美股漲幅（5月7日）

安博(PLD) 涨 2.95%，成交额4.4 亿美元，年内累计跌 18.6%。 Petroleo Brasileiro SA(PBR) 涨 2.29%，成交额3.1 亿美元，年内累计涨 13.6%。 迪士尼(DIS) 跌 9.51%，成交额58.1 亿美元，年内累计涨 16.7%。 特斯拉(TSLA) 跌 3.76%，成交额133.9 亿美元，年内累计跌 28.4%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（5月7日）

海川證券(MTC) 涨 44.78%，成交额1.2 亿美元，年内累计涨 233%。 優信(UXIN) 涨 9.41%，成交额123.1 万美元，年内累计跌 68.5%。 小鵬汽車(XPEV) 跌 6.64%，成交额1.2 亿美元，年内累计跌 42.2%。 嗶哩嗶哩(BILI) 跌 6.09%，成交额1.5 亿美元，年内累计涨 14%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（5月7日）

美國財政部本週將發行總額 1250 億美元的美國國債，將對全球股債市場造成重大考驗。此次發債浪潮被視為投資者對近期美債收益率下跌後繼續購買國債的興趣測試，同時也將考驗市場對較長期債券的投資興趣。在美聯儲降息預期升温的背景下，全球投資者一直在大舉買入債券類資產和股票資產。這次發行將顯示投資者們對這一幾乎無風險的資產是否熱衷。

美國財政部 “發債浪潮” 來襲！ 全球股債市場迎來重磅考驗

但德魯肯米勒表示，從長遠來看，仍對人工智能仍持樂觀態度。

從最大持倉到大幅減持，“索羅斯戰友” 削減英偉達持倉

儘管核心流媒體業務實現首次盈利，但 “Disney+” 訂閲用户總數為 1.536 億，低於華爾街預期的 1.5566 億。

流媒體訂閲低於預期，盈利展望疲軟，迪士尼股價開盤重挫 8% | 財報見聞

新浪、百度押注，高校數字化供應商智慧樹衝擊港股 IPO

李書福的 “滴滴” 要上市了

歐股銀行股業績報喜，瑞銀在宣佈恢復盈利後大漲超 8%，裕信銀行因業績好於預期而股價攀升。