微軟旗下 Xbox 部門突然關閉了幾家視頻遊戲工作室，這是一項尚未完成的大規模成本削減計劃的結果。關閉的公司包括總部位於東京的 Tango Gameworks。微軟關閉這些工作室是為了集中資源。

微軟關閉旗下數家遊戲工作室 傳裁員仍未結束

許斐、張劍慧兩位女高管晉升背後，則是雷軍要將更多精力放在造車上，同時在得力干將幫助下，穩固手機、IoT 等業務基本盤。雷軍曾表示，他在汽車業務上投入一半精力的同時，也還始終在關注手機業務。因為手機業務是小米安身立命之本，以小米現在的規模，在手機上不能出現任何閃失。

雷軍高調提拔了兩位女高管

Robinhood 連續第二個季度實現盈利，Q1 營收達 6.18 億美元，同比增長 40%。淨利潤達 1.57 億美元，上年同期虧損 5.11 億美元。每股收益為 0.18 美元，超過市場預期的 0.06 美元。Robinhood 表示感到失望，因為其加密業務可能面臨執法行動。同時，超過 100 萬客户加入了 3% 現金返還信用卡的等待名單。Robinhood 的信用卡業務旨在擴大其個人理財業務。

加密業務 “狂飆” RobinhoodQ1 同比扭虧為盈

標普止步四連陽，道指六連漲。花旗稱美股投資者缺乏買入的信心。納斯達克 100 指數已變為淨做空。蘋果資深設計師離職潮繼續蔓延。美國檢察官正在調查特斯拉是否犯了證券或電信欺詐罪。谷歌 CEO 被曝展示了谷歌的人工智能路線圖。Arm 第四財季的總營收和版權收入均創新高。Robinhood 的主要財務指標全線開花，超出預期，淨利潤、EPS 更是扭虧為盈。

早餐 | 資金流顯示市場對美股漲勢熱情不高，高盛稱千億回購將令美股五、六月可期

納指兩連跌，標普收平，道指再創四個多月最長連漲日，成分股中英特爾跌超 2%、跌幅居首；特斯拉收跌 1.7%。財報後 Shopify 收跌近 19% 創最大日跌、Uber 跌近 6%、Arm 盤後曾跌超 10%、Robinhood 盤後曾漲超 7%。中概股指三連跌，小鵬汽車跌超 6%，蔚來跌超 5%，而小米漲 7%。泛歐股指和英股連創歷史新高，財報後西門子能源漲近 13% 力挺德股創新高、百威英博漲 4%、寶馬跌近 3%。美債標售需求疲軟，十年期美債收益率脱離近四周低位，六日內首升。美元指數三連漲；日央行行長警告干預，日元仍三連跌；比特幣盤中跌上千美元跌破 6.2 萬美元。離岸人民幣盤中跌不足百點、失守 7.23。原油盤中創逾八週新低後轉漲，美油一度漲超 3%。黃金兩連跌。倫鋅跌近 2% 告別 13 個月高位，倫銅跌落 1 萬美元結束兩連漲。

美股漲勢消減，標普止步四連陽，道指六連漲，特斯拉一度跌超 4%，原油大反彈

美國紐約聯儲是美聯儲資產負債表政策的具體操作機構，相關高官 2023 年 10 月份以來首次細緻入微地談論美聯儲的資產負債表問題。為什麼當前決定縮減 QT？美聯儲日常監測什麼指標？都談到了。

美聯儲權威高官半年多來首次重磅發聲！談縮減 QT 背後的考量

百威英博(BUD) 涨 4%，成交额2.2 亿美元，年内累计跌 1.1%。 安進(AMGN) 涨 2.33%，成交额8.7 亿美元，年内累计涨 7.5%。 優步(UBER) 跌 5.72%，成交额54.9 亿美元，年内累计涨 7.8%。 英特爾(INTC) 跌 2.22%，成交额19.0 亿美元，年内累计跌 40%。

Top 5 美股千億以上公司漲跌幅（5月8日）

禾賽科技(HSAI) 涨 6.76%，成交额360.9 万美元，年内累计跌 39.7%。 汽車之家(ATHM) 涨 5.37%，成交额1445.8 万美元，年内累计涨 1.4%。 SunCar Tech(SDA) 跌 9.19%，成交额205.9 万美元，年内累计跌 9%。 Microvast(MVST) 跌 7.33%，成交额120.8 万美元，年内累计跌 72%。

Top 10 熱門中概股漲跌幅（5月8日）

Cricut(CRCT) 涨 47.2%，成交额6024.9 万美元，年内累计涨 23.5%。 Kyndryl(KD) 涨 27.83%，成交额2.0 亿美元，年内累计涨 27.8%。 Elanco Animal Health(ELAN) 涨 24.93%，成交额3.3 亿美元，年内累计涨 13.4%。

Top 10 美股漲幅（5月8日）

DoubleVerify(DV) 跌 38.6%，成交额3.7 亿美元，年内累计跌 49%。 啟迪醫療(INSP) 跌 33.47%，成交额7.8 亿美元，年内累计跌 19.7%。 貓途鷹(TRIP) 跌 28.73%，成交额4.9 亿美元，年内累计跌 15.7%。

Top 10 美股跌幅（5月8日）

Robinhood 的主要財務指標全線開花，超出預期，淨利潤、EPS 更是扭虧為盈。其中加密貨幣營收激增 232%。隔夜，Robinhood 美股盤後一度上漲約 7.17%。

盤後大漲超 7%！網紅券商 Robinhood 加密貨幣營收激增 232%，利潤超預期

Arm 第四財季的總營收和版權收入均創新高，2024 財年的全年收入首次突破 30 億美元大關，下季度指引超預期，但對 2025 財年收入預測勉強達標，引發華爾街對全行業的 AI 資本支出擔憂。

盤後一度跌 10%！Arm Q1 和下季指引利好，但全年展望 “不温不火”

谷歌稱，AlphaFold 3“以前所未有的準確度預測所有生命分子的結構和相互作用”，對於蛋白質與其他分子類型的相互作用，它的準確度較現有預測方法至少提升 50%。谷歌推出網上免費平台 AlphaFold Server，供全球科學家進行非商業性研究使用 AlphaFold 3。

谷歌 AI 藥物研發模型 AlphaFold 重磅升級：預測所有生命分子的結構和相互作用

據媒體報道，蘋果 Jony Ive 時代的設計師幾乎全部離職，蘋果公司面臨找不到合適的人選來接替離職設計師的問題。目前，蘋果設計團隊的很大一部分成員已經加入了 Ive 的新設計公司 LoveFrom，這家公司目前正在與和 Airbnb、法拉利等品牌合作。

蘋果又一重要設計師將離職，昔日靈魂設計師 Jony Ive 團隊幾近全員離開

美國司法部和證券交易委員會均在調查特斯拉是否誇大了其電動車的自動駕駛能力，從而誤導投資者和消費者，受此影響特斯拉股價盤前下跌 3-4%。

特斯拉盤前大跌，報道稱美國正調查特斯拉是否存在欺詐行為

科技股再度拖累美股，標普回落，道指艱難六連漲。特斯拉股價一度跌超 4%，英特爾盤中跌 3%。芯片股總體回落。加拿大電商 Shopify 盤中跌超 20%，旅遊網站 Tripadvisor 盤中跌近 30%。網約車龍頭 Uber 曾跌超 9%。投資者缺乏買入信心，股市遠未完全轉為看漲。估值將是科技板塊的主要挑戰，科技股面臨高期望門檻。標普將止步四連漲，道指將再創四個多月最長連漲日。三大美國股指本週首度集體低開，但尾盤迴升。

科技股再度拖累美股，標普回落，道指艱難六連漲，特斯拉一度跌超 4%，英特爾盤中跌 3%

帶着大客户 “趕海”！券商財富業務又出 “新招”

2023 年全球半導體巨頭的財報數據已公佈。英特爾半導體營收同比下滑 16.7%，超過三星重返第一位。高通營收下滑 16.6% 位居第三，博通逆勢增長 7.2% 排第四，而英偉達營收暴漲 56.4% 首次進入全球前五。SK 海力士受存儲芯片業務拖累，營收大跌 32.1%。AMD 營收小幅下滑 5.6%，意法半導體營收增長 17%。

業績最新出爐，全球 TOP10 芯片巨頭 Q1 表現如何？

Soluna 與戰略合作伙伴推出新 AI 雲服務，Soluna Cloud 與該合作伙伴共同推出基於 NVIDIA H100 GPU 的初始集羣，以支持大型 AI 項目需求。Soluna 盤初漲近 10%。Soluna 是一家綠色數據中心開發商，其子公司 Soluna Cloud 計劃利用可再生能源高性能數據中心提供服務，以實現環境可持續性目標。此次合作將擴展 Soluna Cloud 的產品範圍，不僅限於裸機基礎設施，還提供全面軟件解決方案。

Soluna 聯合戰略合作伙伴推出新 AI 雲服務 盤初漲近 10%

這與 iPhone 銷量在 2024 年前兩個月同比暴跌 37% 形成鮮明對比。

降價提振，蘋果 3 月中國發貨量增長 12%

在吳清履新證監會主席後的三個月內，已有近半上市券商收到 99 張罰單。罰單涉及多家頭部券商，其中中國銀河和海通證券收到了最多的罰單。此外，資本市場 “看門人” 也在新 “國九條” 落地後排隊領罰單。總的來説，近 3 個月內的券商罰單已達到 99 張。

落實 “兩強兩嚴”！吳清履新滿仨月，29 家券商收 99 張罰單

高盛報告表示，今年美國企業預計將回購 9340 億美元的股票，較去年增長 13%，其中預計六分之一，約 1555 億回購將在 5 月和 6 月執行。

高盛：“最大買家” 重返市場 千億 “彈藥” 將幫助美股度過五、六月

根據一份法庭文件，已破產的數字加密貨幣交易所 FTX 的幾乎所有客户，都將能拿回自己的資金。FTX 預計，該公司欠債權人約 112 億美元。如今，公司尚有 145 億美元至 163 億美元可以分配給債權人。根據 FTX 的計劃，索賠金額在 5 萬美元或以下的客户，將獲得其允許索賠金額的約 118%。大約 98% 的債權人將獲得這一補償。

FTX：幾乎所有客户都能拿回自己的資金

公募基金行業薪酬受限，年薪上限降至百萬元，甚至有銀行系公募基金經理限薪 120 萬元的傳聞。多位公募業內人士對此存疑，但認為降薪已成大勢所趨，每家公募情況不同。目前有多家基金公司上報薪酬方案，但具體薪酬方案尚未公佈。另外，有市場傳言稱年終獎可能要變成 “年中獎”。

公募再起限薪傳聞，薪酬峯值降至 120 萬？業內稱 “年終獎” 或成 “年中獎”

郭明錤指出，R100 將採用台積電的 N3 製程與 CoWoS-L 封裝，預計將搭配 8 顆 HBM4，耗能改善也是設計重點。

郭明錤：英偉達下一代 AI 芯片 R100 有望明年四季度量產 採用台積電 N3 製程

摩根士丹利認為，國內基本面 (尤其是企業盈利) 是否會繼續改善是關鍵，後續重點關注一季度企業盈利、消費增長、住房相關措施、“再通脹” 等方面信號以及中東等地緣形勢發展。

中國股市本輪反彈後續怎麼走？大摩：關注五大方面 “信號”

理想汽車盤前跌超 4%，蔚來、理想跌近 3%，阿里、京東、拼多多、嗶哩嗶哩、百度跌超 1%，網易跌近 1%。Rivian 一度跌超 5%。Nikola 一度跌超 4%。Luminar 一度漲超 25%。DoubleVerify 一度大跌 44%。

美股盤前 | Reddit 績後大漲 15%！蔚小理領跌中概

香港證監會發布公告，警告公眾提防以 “Quantum AI” 名稱運作的實體，涉嫌從事虛擬資產欺詐活動。Quantum AI 聲稱利用人工智能技術提供加密貨幣交易服務，但證監會懷疑其使用冒充埃隆·馬斯克的深度偽造影片及照片欺騙公眾。該信息屬於商業相關信息。

香港證監會：Quantum AI 涉嫌從事虛擬資產相關欺詐行為

在現行月度合約外，新增現周及下周合約

香港交易所將推出每周股票期權，含滙豐、騰訊、阿里、快手等

高盛將英偉達目標價從 1000 美元上調至 1100 美元，認為有跡象表明 “人工智能服務器需求持續強勁，供應也在改善”。儘管該股今年迄今表現優異，但積極的收益修正可能會推動 “該股再次上漲”。

評級速睇 | 騰訊 “買入”，小米、英偉達、台積電目標價獲大幅上調！

君聖泰醫藥-B(02511) 涨 41.67%，成交额1578.1 万港元，年内累计跌 43.6%。 上美股份(02145) 涨 6.56%，成交额7912.0 万港元，年内累计涨 96.7%。 小米集團-W(01810) 涨 6.47%，成交额56.3 亿港元，年内累计涨 22.4%。

Top 10 港股漲幅（5月8日）

隔夜最火合約：2025年1月17日到期、執行價 1.5 美元的 Nikola put，成交 20 萬張！執行價 185 美元的蘋果 call 成交 16 萬張。迪士尼股價跌近 10%，期權成交暴漲至 68 萬張，看漲期權佔比七成。

美股期權 | 迪士尼、Nikola 成交暴漲！特斯拉、Palantir 回落

商湯-W(00020) 跌 14.55%，成交额43.0 亿港元，年内累计涨 21.6%。 OSL集團(00863) 跌 11.42%，成交额3832.9 万港元，年内累计跌 44.5%。 旭輝控股集團(00884) 跌 9.86%，成交额5703.0 万港元，年内累计涨 25.5%。

Top 10 港股跌幅（5月8日）

小米集團-W(01810) 涨 6.47%，成交额56.3 亿港元，年内累计涨 22.4%。 中煤能源(01898) 涨 4.9%，成交额4.1 亿港元，年内累计涨 20.6%。 華潤置地(01109) 跌 5.2%，成交额5.4 亿港元，年内累计涨 4.1%。 中國中免(01880) 跌 4.99%，成交额1.4 亿港元，年内累计跌 15.5%。

Top 5 港股千億以上公司漲跌幅（5月8日）

大摩分析師認為，能夠推出最 “節能” 芯片的公司可能是 AI PC 時代的贏家。

AI PC 改變芯片業格局：從 Wintel 到 Windows on Arm？

歐央行會否效仿瑞典央行，搶跑美聯儲降息？

第二個寬鬆的發達國家！瑞典央行 8 年來首度降息

香港地產股普遍走低。花旗指，由於地產商急於以合理的價格推盤，但需求仍取決於目前膠着的利率，因此維持全年香港樓價預測下跌 10% 的預測。截至發稿，太古地產跌 4.29%，報 15.18 港元；恆隆地產跌 3.8%，報 7.84 港元；長實集團跌 1.75%，報 33.75 港元。花旗發佈研究報告稱，仍看淡香港地產行業，原因是去全球化；四大支柱產業在新的驅動力出現之前表現放緩；經濟疲軟和通縮導致實際利率高企；美聯儲減息後，香港按揭利率可能不會在初期跟隨下調；零售業受到旅客消費降級影響，每位遊客平均消費額下降；寫字樓面臨供應回升壓力，但裁員後需求減少；住宅措施放寬引發短期銷售衝動，更多新盤以合理價格推盤。

理解市場 | 香港地產股普遍走低 花旗仍看淡香港地產行業 料全年樓價下跌 10%

韓國最大連鎖便利店 CU 推出了黃金自動售貨機，銷售迷你金條。這些金條受到了 30 多歲顧客的熱捧，世界黃金協會的報告也顯示韓國對金條和金幣的需求在今年第一季度同比增長 27%。黃金價格飆升，韓國的其他便利店也開始推出類似的銷售方式。全球範圍內，黃金作為投資和保值的選擇在年輕一代中越來越受歡迎。

需求火爆！韓國便利店都開始賣黃金了

OSL 集團午後再跌超 8%，近七個交易日累計跌幅超 35%。截至發稿，跌 8.01%，報 7.01 港元，成交額 1974.43 萬港元。消息面上，據 OSL 數據，香港首批現貨虛擬資產 ETF 上市首周，資產管理規模已超 24 億港元，OSL 數字證券有限公司擔任此次華夏基金（香港）和嘉實國際（HGI）推出的首批現貨比特幣和以太幣 ETF 虛擬資產託管以及交易合作伙伴，佔據市場總份額的 76%。分析人士預計，未來香港現貨比特幣和以太幣 ETF 的資產管理規模有望達到 10 億美元，但能否實現這一目標可能將取決於基礎設施和生態系統的改善速度。

理解市場 | OSL 集團再跌超 8% 近七日累跌超 35% 香港現貨虛擬資產 ETF 上市利好已落地

如果美國經濟 “顯著放緩”，將引起全球資產配置的 “大洗牌”。國金證券指出，目前只有黃金和創新藥是安全絕對收益資產。預計美國經濟將進入降息和 “流動性陷阱” 階段，全球需求景氣回落，A 股 “盈利底” 推遲。此外，美國經濟放緩對全球權益市場將產生抑制後揚的影響。綜合考慮，建議構建新的大類資產配置框架，指導中長期配置方向。

如果美國經濟 “顯著放緩”：全球資產配置或將 “大洗牌”

阿里做了個艱難的決定

加密貨幣交易所 FTX 宣佈破產後，卻能以高達 142% 的比例償還債權人，這是非常罕見的情況。該公司表示，一旦完成資產出售，將有至多 163 億美元現金可供取用。雖然所有債務都將全額兑付並附上利息，但股東將不會獲得任何回報。FTX 的這一破產結果對加密貨幣市場產生了積極的影響。

加密貨幣暴漲惠及 FTX 破產受害者 償付比例至高或達 142%

黃金股再度上揚。截至發稿，靈寶黃金漲 3.29%，報 3.14 港元；山東黃金漲 2.12%，報 18.28 港元；招金礦業漲 1.39%，報 13.16 港元。興證期貨指出，此前貴金屬價格高位下跌原因是區域風險減弱、多頭獲利了結，多頭情緒過熱後迴歸常態。儘管金價短期有所調整，黃金中長期展望並不悲觀，中東局勢等全球多地區衝突等地緣政治風險、全球信用本位風險預期、央行連續購金等利多因素持續存在，仍將在未來對貴金屬構成強有力支撐。宏源期貨也認為，美國財政部發債規模仍偏高、歐洲央行官員表示 6 月降息合適，短期或使貴金屬價格有所調整，但因美聯儲降息和放緩縮表預期，疊加以色列進攻拉法引動地緣政治風險，或使貴金屬價格易漲難跌。

理解市場 | 黃金股再度上揚 金價短期調整不改中長期趨勢 多重利多有望構成強有力支撐

中金公司預計，一季度小米集團經調整淨利潤料同比增長 70.7%，智能手機出貨量增長強勁。關注小米汽車交付節奏。

小米集團猛漲，中金公司如何看待小米業績？

對於中國股市，今年的基本面和估值都有望實現戴維斯雙擊，恒生指數有可能回到去年的高點，甚至超過去年的高點。高勝率投資可能是未來數年中國經濟企穩和新舊動能轉換期的關鍵投資理念。

張憶東：港股行情才剛開始，至少是季度性，甚至是年度性

深圳公共資源交易中心掛牌轉讓萬科商辦項目，轉讓起始價約 22.35 億元。該地塊原計劃用於員工辦公，但由於行業形勢變化，萬科決定轉讓該項目，減少非主業資產。此舉是萬科瘦身健體計劃的一部分，公司堅定看好深圳超總片區發展。深圳灣超級總部基地是全球總部企業和科技企業聚集地，推動深圳的城市國際化進程。

萬科轉讓深圳商辦項目 盤活資產堅定瘦身

“AI 時代的 iPhone” 們，本週栽得很徹底

我們的業績在很大程度上受到了我們的體驗業務和流媒體業務的推動，流媒體業務的娛樂部分在本季度實現了盈利的重要里程碑

華特迪士尼（DIS）2024 年第二季度盈利電話會議實錄

小鵬汽車-W 股價近期下跌，年內已經跌去四成。4 月銷量未能突破萬輛。小鵬汽車已多次調價降低車型售價。另外，小鵬匯天飛行汽車的試飛活動因未完成試飛手續而受挫。預計飛行汽車的量產時間為 2025 年第四季度。

理解市場 | 小鵬汽車-W 一度跌近 5% 年內股價已跌去四成 4 月銷量仍未破萬

迪士尼成功實現了傳統媒體公司難得的壯舉：其流媒體服務實際上盈利了 — 不過有一些限制條件。但華爾街仍然不滿意，導致股價下跌超過 9%。這是迪士尼 18 個月來最糟糕的股票交易日。迪士尼在上個月在一場激烈（而愚蠢昂貴）的董事會代理戰中取得勝利後，首次從 Disney+ 和 Hulu 中擠出了 4700 萬美元的利潤