富瑞將京東目標價由 147 港元提升至 161 港元，認為公司受惠於集團在電商平台的多方面深化戰略，付費用户體驗得以提升，為成推動 GMV 和盈利能力改善的關鍵所在。

評級速睇 | 京東、百度、騰訊、蔚來！目標價全部獲上調！

谷歌對壘 OpenAI

法拉第未來股價大漲 134%，期權成交暴漲至 80 萬張，看漲期權佔比 64.6%。5 月 17 日到期、執行價 1.5 美元的法拉第未來 call 成交 16 萬張，為隔夜最火合約。

美股期權 | AMD 成交翻倍、法拉第未來成交暴漲！GME、AMC 繼續火熱

央行擬設立保障性住房再貸款：再貸款規模 3000 億元，利率 1.75%，期限 1 年，可展期 4 次。發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等 21 家全國性銀行。（新華社）

2025 年看到 GenAI 的增長拉動。

百度：廣告短期承壓，搜索靠 AI 變革（1Q24 電話會紀要）

綠波科技解決方案公司（GWAV）最近取得了顯著進展，正如他們最新的新聞發佈和市場表現所突顯的那樣。該公司最近的活動顯示了他們在增長和財務管理方面的積極態度。讓我們更仔細地看看這些發展及其潛在影響

綠波科技解決方案因投資者對其戰略舉措產生興趣而飆升

Build 2024 將是微軟人工智能技術實力的一次重大檢閲，有望發佈面向消費者的 AI PC、新的 Windows 系統、更強大的 Copilots 等產品。

開啓 AI 硬件新時代？下週，輪到微軟放 AI 大招了！

港股內房股午後快速拉昇，融創中國漲超 13%，雅居樂集團漲超 12%，龍湖集團、富力地產、世茂集團等集體衝高。

兩部門：對於貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低於 15%，二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低於 25%。

中國全面下調首套房和二套房首付款比例

中國央行：自2024年5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率 0.25 個百分點

中國央行：取消全國層面首套住房和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限

全球最大期貨交易所芝加哥商品交易所 (CME) 計劃提供比特幣現貨交易，導致加密貨幣交易所 Coinbase 的股價下跌超過 9%，跌破 200 美元大關。Coinbase 在今年迄今的股價漲幅超過 20%，但芝商所的加入可能改變其競爭優勢。投資者擔心，芝商所作為傳統金融巨頭的加入，將給 Coinbase 等交易所帶來嚴峻的競爭形勢。芝商所是全球最大規模的期貨交易所之一，受到更嚴格的監管，但也意味着更安全的投資環境。

全球最大期貨交易所欲推出 “比特幣交易”! Coinbase 聞訊暴跌 9%

當美國散户還與空頭忘我廝殺時，量化對沖基金之王——文藝復興科技在今年 1 季度早已買入 100 萬股的 GME，還加倉了 380 萬股 AMC，坐等漁網撒開然後數錢。

實力還是運氣？在散户逼空前，這隻基金就 “提前埋伏” 了 AMC 和 GME

財新：法拉第未來股價連日暴漲，納斯達克已於 4 月 24 日作出退市決定。

日均交易量約為 1890 萬股的股票，隔夜早盤已有超過 685000 股股票易手！純純的 Meme 股炒作？

理解市場 | CRKN 為何大漲 419%？

東方甄選早盤漲近 8%，截至發稿，漲 5.84%，報 19.92 港元，成交額 1.65 億港元。消息面上，5 月 14 日，金湧投資發佈公告稱，公司全資附屬 Redwood 於 5 月 13 日購入東方甄選股份 14.25 萬股，累計投資額達 234.1 萬港元。據上述公告，在該交易前 12 個月內，Redwood 已累計購入東方甄選 71.15 萬股，投入資金累計 1193.8 萬港元。金湧投資表示，考慮到東方甄選的業務計劃及財務業績，集團對東方甄選的財務表現及未來前景抱持正面態度。據悉，金湧投資集團主營業務為投資管理服務及策略直投業務，其投資業務起源於弘毅投資的對沖基金部門，後者為聯想控股有限公司旗下從事股權投資及管理業務的專業公司。針對東方甄選未來是否會與金湧投資進行戰略合作、是否有與其他資本機構洽談投資事宜等問題，5 月 15 日，時代週報記者採訪東方甄選相關人士，對方表示：“暫時不接受採訪”。

理解市場 | 東方甄選早盤漲近 8% 聯想系近期購入公司股份 市場猜測後續或開展合作

中國 4 月社會消費品零售總額環比 0.03%，前值 0.26%。

中國 4 月規模以上工業增加值環比 0.97%，前值-0.08%。

法拉第未來股價三天上漲 1619.51%，市值恢復至 3008.43 萬美元。有業內人士認為，這可能與投機性炒作有關。在股市中，一些投資者可能會利用政策變化、市場傳聞等因素進行短期炒作，從而推高股價。“這種情況下，投資者需要保持警惕，避免盲目跟風。”

法拉第未來已來？股價 3 天暴漲 16 倍

一季度，對沖基金大佬 David Tepper 大幅增持阿里、拼多多和百度，中概股和中國 ETF 倉位達到 24%。

標誌性切換？大牌對沖基金減持美股 “七姐妹”、增持阿里等中概股

騰訊和阿里的一季報顯示，兩家公司的營業收入增速相近，但在收入質量和利潤方面存在差距。騰訊的毛利潤和淨利潤超過阿里，且毛利率和淨利率均有所增長。騰訊主要受益於網絡廣告和金融科技及企業服務的增長，其中網絡廣告收入同比增長 26.44%。阿里的淨利率下降，主要因支出增加。騰訊和阿里的不同商業生態和護城河深淺也導致了收入和利潤的差距。

騰訊和阿里的一季報，拼湊出了互聯網新序章

一旦芝商所這樣的體量巨大的傳統金融機構開放比特幣交易，加密資產交易行業可能會面臨更加嚴峻的競爭形勢。

巨頭下場？芝交所有意交易比特幣，Coinbase 聞訊重挫

美股衝高回落，散户抱團股持續降温，GME 跌 30%。“索羅斯戰友” 減倉英偉達至少 70%。TikTok 測試 60 分鐘長視頻。OpenAI 將把 Reddit 內容引入 ChatGPT。高盛一季度增持拼多多，減持蘋果。美團衝擊增長天花板，用拼多多的辦法做外賣。小米 SU7Pro 明日發佈。小鵬汽車下週召開 AI 智駕發佈會。消息人士：中國平安正在考慮以何種方式減持 130 億美元的滙豐持股。

早餐 | “索羅斯戰友” 猛砍英偉達持倉，阿里巴巴獲香櫞看漲至 100 美元以上

隨着比特幣 ETF 的推出，機構投資者和大型金融機構對數字黃金錶現出濃厚興趣。對沖基金 Millennium Management、Point72 資產管理公司和 Elliott 投資管理公司等機構投資者都在注入資金。此外，摩根士丹利等金融服務巨頭也成為比特幣 ETF 的重要持有者。華爾街巨頭正將數字資產納入其投資組合。其他行業巨頭如法國巴黎銀行也在加密貨幣領域活躍。隨着比特幣 ETF 的出現，比特幣的地位日漸鞏固。

“數字黃金” 江湖地位日漸鞏固 比特幣 ETF 成華爾街巨頭一季度持倉 “新寵”

三大美股指齊創盤中歷史新高後收跌；Meta 收跌 1.7%，芯片股指和英偉達止步四連漲；散户抱團股遊戲驛站收跌 30%；財報後沃爾瑪收漲 7%；巴菲特增持的神秘持倉 Chubb 漲近 5%。中概股指收漲 2.5% 創八個月新高，財報後京東收漲 1.9%、百度盤初跌超 5%、愛奇藝盤初跌 10%，分別收漲 1.7% 和 12%。泛歐股指終結九連漲，和德法英股齊跌落紀錄高位，財報後西門子跌 6.8%、育碧跌 13.5%。失業等經濟數據公佈後，盤中創近六週新低的十年期美債收益率轉升，連創五週新低的美元指數加速反彈。離岸人民幣盤中回落超 200 點失守 7.22。比特幣盤中漲破 6.6 萬關口後回落超 2000 美元轉跌。原油兩連漲，美油收創一週新高。黃金盤中轉跌，告別逾三週高位。倫銅漲 2%，連創兩年新高，紐銅盤中漲近 2% 後轉跌，跌落兩年高位。

美股衝高回落，道指首破 4 萬點大關後轉跌，遊戲驛站連日兩位數大跌，阿里逆市高漲 7%，績優京東百度震盪收漲

答案來了：至少 70%！分析稱，13F 文件有時滯，從 Druckenmiller 上週的表態來看，他可能不會在二季度增持英偉達，相反地，完全有可能進一步減持。

“索羅斯戰友” 到底猛砍了多少英偉達？

香櫞稱阿里股價有望漲破 100 美元，相當於較週三收盤至少漲近 24%，提到阿里的 AI 雲前景和戰略投資，稱通義千問是中國領先的大模型。阿里本週二財報顯示，智能雲 AI 收入一季度同比三位數增長。

阿里盤中漲超 7%，昔日 “空軍” 先鋒香櫞預計將大漲超 20%

法拉第未來（FFIE）收漲 134.04%，報 1.6500 美元，本週（頭四個交易日）累計漲幅達到 3463.71%。

李彥宏指出，目前百度搜索上已有 11% 的搜索結果由 AI 生成。除了手機外，文心大模型還開始向 PC 和電動汽車領域擴展。百度 “蘿蔔快跑” 累計服務單量超 600 萬次。在武漢，“蘿蔔快跑” 全無人駕駛服務的訂單比例在第一季度已超過 55%，並在 4 月份繼續上升至 70%。百度預計在未來幾個季度，這一比例將快速上升至 100%。

百度電話會：百度搜索 11% 結果由 AI 生成，蘿蔔快跑將實現 UE 盈虧平衡，廣告業務增長或疲軟

沃爾瑪 CEO 強調公司業績增長非通貨膨脹驅動，單位增長和市場份額提升為業績增長主因。高收入消費者為主的市場份額增長和配送服務的依賴，促使沃爾瑪推出更多折扣和新產品，以及計劃翻新 900 多家店鋪以吸引顧客。

沃爾瑪銷售持續增長，全年業績預期上調，成越來越多美國人首選 | 財報見聞

美聯儲三號人物點評美國 CPI：整體趨勢向好，但不足以推動很快降息。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，儘管 4 月 CPI 降温是積極發展，但仍不夠確信價格壓力會持續向通脹目標前進，暫不降息。威廉姆斯認為美聯儲的貨幣政策是有限制性的，不預計短期內會獲得更大的通脹前進信心。他還提到不應等到通脹達到 2% 再降息。威廉姆斯表示美國經濟穩固，勞動力市場緊張。預計今年失業率上升至 4%。

美聯儲三號人物點評美國 CPI：整體趨勢向好，但不足以推動很快降息

京東：繼續專注 FMGC 和 3P 生態

京東介紹稱，一季度超市類別恢復健康增長，GMV 和收入均以兩位數百分比的速度增長，訂單量和購物頻率增加。

京東 Q1 電話會：季度活躍用户強勁增長，有信心超額完成全年增長目標

高端化遇阻，呷哺呷哺跟進餐飲降價潮

AI 補缺的速度還得再快一些。

百度：搜索王國，能靠 AI 守城嗎？

曾經的 ADAS 芯片霸主 Mobileye 在面對新興競爭對手的圍追堵截下，市場份額不斷縮水。目前其在中國的主流車企中只有極氪和一汽繼續使用 Mobileye 的解決方案。ADAS 的發展雖然快，但完全自動駕駛汽車的實現仍需時間，可能要到 2050 年才能實現 L5 級完全自動駕駛。Mobileye 在 L1 級領域表現出色，佔據市場 90% 份額。公司的 ADAS 收入複合年增長率也得到了增長。

曾經的 ADAS 芯片霸主，失速！

面對激烈價格戰，中通一季度件量市場份額較去年同期有所下降，但利潤市場份額有所提升。

中通快遞盤前漲超 11% Q1 經調淨利同比增 15.8% 包裹量同比增 13.9%| 財報見聞

上漲熱股：$Greenwave Technology Solutions (GWAV.US)$ 一度漲 150.66%，成交額達 812.46 萬美元。

美股盤前熱股：Crown Electrokinetics (CRKN.US) 一度漲 113.4%

京東盤前漲超 4%，網易漲超 2%，百度、阿里、愛奇藝漲超 1%，理想跌超 1%。遊戲驛站 GME 跌超 15%，AMC 電影院線跌超 11%。法拉第未來一度漲超 39%，現漲 21%。中通快遞漲超 11%。

美股盤前 | 京東、百度績後大漲！WSB 概念股 GME、AMC 繼續跌

京東 2024 年 Q1 營收 2600.5 億元，市場預期 2583 億元，上年同期 2430 億元。

百度第一季度營收 315 億元人民幣，同比微增 1%，歸屬百度淨利潤（Non-GAAP）70.11 億元，同比增長 22%。

百度盤前漲 2% Q1 淨利潤同比增長 22% AI 繼續推動雲收入增長 | 財報見聞

GB200 的供應鏈已經啓動，大摩認為將拉動芯片測試、玻璃基板兩大新市場。小摩繼續在存儲供需上發了深度，認為緊張狀況延續至 2025 下半年，價格上漲趨勢繼續保持。

大摩曝出英偉達 GB200 新料：供應鏈啓動，兩個細分有新變化

高盛將阿里目標價上調 4% 至 103 港元，認為公司取得一系列紮實的季度業績；將騰訊目標價上調 14.2% 至 466 港元，因該股可持續有 20% 以上的年盈利增長，並指騰訊在遊戲增長加速、廣告市佔率收益和利潤率有吸引力。

評級速睇 | 阿里、騰訊績後目標價齊齊獲上調！分析師怎麼看？

AI 將顛覆搜索世界，分析預計到 2026 年，傳統搜索的搜索量將減少 25％。

谷歌，用 AI 顛覆谷歌搜索

隔夜最火合約：5 月 17 日到期、執行價 185 美元的特斯拉 call，成交 22 萬張。法拉第未來股價暴漲 147%，期權成交暴漲至 47 萬張，看漲期權佔比 80.5%，執行價 0.5 美元的看漲期權成交 11.5 萬張，執行價 1 美元的看漲期權成交 10 萬張。

美股期權 | 法拉第未來、英偉達、蘋果、亞馬遜、AMD 成交暴漲！

0516 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、市場有傳言稱，相關部門正在考慮一項計劃，即讓全國各地的地方政府購買尚未售出的存量住房。該方案可能會讓銀行提供貸款。雖然這類方案市場早已經流傳過幾個版本，但至今皆未見官方證實。再加上近段時間多個城市出台減少公攤面積新規，再度引發市場對公攤面積的討論。多重政策引導下，市場信心逐步企穩，推動房地產股今日集體走強...

今日重要消息回顧｜海豚投研

AI 個人電腦時代的節能趨勢推動下，基於 x86 架構的 “Wintel” 正轉向基於 Arm 架構的 “WoA”，上游的高通、聯發科可能為受益者。

大摩：WoA AI PC 來襲，AI 個人電腦時代已到來？

伯克希爾增持 Chubb，成為其第九大重倉股。Chubb 是全球最大的財產及意外傷害保險公司之一，也是美股稀有的 “紅利貴族” 之一。紅利股近年來備受關注，投資者追求穩定現金流。本篇介紹了美股市場上主流的紅利 ETF，包括高股息型、紅利增長型和高股息 + 強基本面型。另外還提到了一些 ETF 的名稱如 VYM 和 SPYD。

伯克希爾的 “神秘持倉”，是一隻連續 31 年股息增長的 “紅利貴族”

投資者避開房地產，因擔心房地產長期走高，全球基金經理將房地產配置削減至 2009 年以來新低。

全球地產遭減持後，基金經理倉位降至 15 年最低點

報道稱，大宗商品交易巨頭托克和中國洛陽鉬業旗下 IXM 正試圖購買實物銅，以交割他們在美國 CME 交易所持有的大量空頭頭寸。

銅市被歷史性逼空！ 空方是：托克和洛鉬旗下的 IXM?

蘋果 iOS 18 有望引入 ChatGPT 技術，而谷歌則掌控着安卓系統的 “命脈”。AI 助手之後，AI 眼鏡會是下個戰場嗎？