快手 2024 年一季度業績電話會紀要。

推出貨架新玩法——快手優選（快手 1Q24 電話會紀要）

馬斯克的人工智能初創公司 xAI 成功籌集 60 億美元，得到紅杉資本等支持，加速對 OpenAI 發起挑戰。xAI 已推出了與 OpenAI 的競爭產品 Grok，計劃建立超級算力工廠，推動產品上市和技術發展。

馬斯克旗下 xAI 籌集 60 億美元，挑戰 OpenAI

上週五最火合約：當日到期、執行價 177.5 美元的特斯拉 call，成交 15 萬張。執行價 1050 美元的英偉達 call 成交近 11 萬張。阿里期權成交 39 萬張，看漲期權佔比 73.6%。拼多多期權成交 33 萬張，看漲期權佔比 68.2%。

美股期權 | 英偉達、特斯拉成交近兩百萬張！GME、AMC 依舊火爆

0527 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司成立，註冊資本達到 3440 億人民幣。此次大基金三期註冊資本超過一、二期之和，將加大對核心技術和關鍵零部件的投資力度，同時還將注重與國際先進技術的對接和融合，推動國產芯片在全球競爭中不斷取得新突破，受利好消息提振，港股半導體板塊午後拉昇，中芯國際漲超 7%。2、5 月 27 日...

今日重要消息回顧｜海豚投研

谷歌 Meta 正在與好萊塢談論使用人工智能視頻生成軟件的授權內容合作，涉及到數百萬美元的價碼。微軟公司支持的 OpenAI 也在進行類似的商討。新聞集團同意允許 OpenAI 使用其十多家出版物的內容，交易價值可能超過 2.5 億美元。華納兄弟探索公司表示願意將部分節目授權給訓練模型的公司，但僅限於特定類別。好萊塢片廠和許多電影製片人已經開始在製作中使用人工智能。這些合作引起了好萊塢的興奮和焦慮。演員佩裏對 Sora 的演示大為驚歎，但也對該技術對勞動力的影響發出了警告。

谷歌 Meta 開價數百萬美元與好萊塢談 AI 合作

網易上週領銜跌近 13%，百度跌 12%，京東跌 11%，小米、阿里跌超 8%，美團跌 7%，騰訊跌近 5%，快手跌近 3%。美股七巨頭僅谷歌、亞馬遜當週下跌，分別跌 0.5% 和 2.1%；英偉達大漲 15%，微軟漲超 2%，Meta、特斯拉漲 1% 左右，蘋果微漲。

科技股每週速覽：港股龍頭全線下跌！英偉達大漲 15%

唯品會 2024 年第一季度營收增長趨緩，訂單量下降。公司的價格優勢減弱，可能難以與綜合電商競爭。此外，唯品會的業務佈局也沒有明顯起色。公司的營收近乎停滯，全年收入可能承壓。雖然公司的淨利潤表現較好，但營收波動較大。唯品會對老用户的依賴程度加深，超級 VIP 貢獻線上消費的比例較高。公司難以通過 SVIP 打造 “小而美” 的電商。

唯品會 Q1 營收增長趨 0 訂單量下降、Q2 業績指引疲軟 競爭力難敵綜合電商、固守特賣或難維持小而美

T+1 對投資者有何好處？有哪些風險？T+1 已經到來，T+0 還遠嗎？

影響所有股票、債券和 ETF 交易！一文看懂美國 “T+1” 結算新規

阿里巴巴旗下國際電子商務平台全球速賣通 (AliExpress) 週一表示足球明星貝克漢姆與該平台簽署了最新的廣告協議。

阿里巴巴旗下速賣通簽約貝克漢姆為全球代言人

港 A 半導體股在國家大基金三期成立和中芯國際成為全球第三大芯片代工企業的利好消息影響下，出現大漲。港股半導體板塊漲幅超過 7%，中芯國際漲幅約為 6%。

港 A 半導體股猛拉！3440 億元超豪華 “國家隊” 出手，中芯國際大漲超 6%

馬斯克計劃建造超級算力工廠為 AI 聊天機器人提供支持，規模將是目前最大的四倍。此舉將使英偉達成為最大贏家。並且，馬斯克希望在 2025 年秋季前讓超級計算機開始運行。xAI 計劃於 6 月完成一輪融資，其估值可能超過 240 億美元。

馬斯克，突放 “超級大招”！

最嚴減持新規落地，短期可能帶來回調壓力，但政策漸次落地為市場留夠消化空間；長期有助於培育耐心資本。根據華泰證券觀點，銀行、證券和保險板塊受減持規則影響較大。銀行領域受益於 LPR 按兵不動和政策優勢，推薦低估值國有大行、地產鏈股份行和優質中小行。證券領域受益於政策驅動的結構性機會，推薦優質央企券商和特色區域券商。保險板塊在連續上漲後回調，部分資金獲利了結屬於市場正常反映，建議配置優質龍頭。

最嚴減持新規落地，對市場有何影響？

國內大模型廠商相繼參戰，下調大模型使用價格。Gartner 高級研究總監方琦認為，對於基於本地化部署的企業用户來説，大模型價格戰的影響可能並沒有那麼大。企業更關注能夠對業務產生價值的實際功能，未來對業務的價值會越來越重視。生成式 AI 技術的迭代將在各行業釋放價值。Gartner 的調查顯示，企業對於產出更多的數據產品與應用賦能業務更為關注。

Gartner 方琦：大模型價格戰的影響可能沒有市場想象的那麼大

2024 年 4 月中國市場豪華品牌銷量前十榜單公佈，奔馳以 6.09 萬輛的銷量位居第一，緊隨其後的是寶馬和奧迪。其中，問界品牌銷量暴漲 668.4%，成為新勢力中均價最高的存在。此外，蔚來、雷克薩斯、沃爾沃、騰勢和路虎也位列前十。這些品牌的均價和銷量數據都有所變化，但其中國產車表現優秀，已經實現了對德系的反超。

4 月中國市場豪華品牌銷量前十公佈：問界均價 39.8 萬躋身前五

賽富時將於 5 月 29 日公佈 2025 財年第一季度業績。分析師預計營收將增長 11%，至 91.5 億美元；預計每股收益將增長 40%，至 2.37 美元。一個重要的問題是，利潤率的提高是否足以推高股價。一些分析師認為，收入增長需要重新加速。

財報前瞻 | AI 尚未成為助力，賽富時如何提高利潤率？

劉強東、馬雲、李彥宏等互聯網大廠高管紛紛表示整治互聯網 “大公司病”。近期京東裁員引發關注，劉強東在高管會議上批評了公司內部員工的 “躺平” 態度，並稱凡是長期業績不好、不拼搏的人不是他的兄弟。京東已啓動大規模裁員，涉及多個崗位。此輪裁員引發了京東內部管理問題的討論。目前，京東方面尚未對裁員事宜回應。

劉強東、馬雲、李彥宏們都在整治互聯網 “大公司病”

工銀安盛人壽保險有限公司宣佈王都富出任董事長，公司註冊資本為 125.05 億元人民幣，中國工商銀行股份有限公司是第一大股東。王都富曾在中國工商銀行擔任多個職位，並於 2024 年 1 月加入工銀安盛擔任公司黨委書記。工銀安盛人壽 2024 年第一季度償付能力充足率為 145%，綜合償付能力充足率為 209%。公司一季度保險業務收入約為 196.22 億元，淨利潤下滑約 90%。這是一個有發展機遇的時期，也是一個需要更深入落實高質量發展的階段。

工銀安盛人壽新帥 “落定”，如何開啓新篇章？

GPT-4 分析財報比專業分析師還厲害？芝加哥大學的一項研究表明，即便沒有上下文的背景文本提示，只給 GPT-4 提供標準化的財務報表，GPT-4 的表現也比得上經過嚴格訓練的機器學習模型，準確性得分甚至比人類分析師還高。

分析師，很遺憾，GPT-4 解讀財報確實更好！

恒大系股票暴漲，恒大汽車復牌一度漲逾 110%，午間收漲超 81%。恒大物業高開近 12%，上午漲幅一度超過 21%。恒大汽車發佈公告稱，潛在待售股份將被收購，潛在買方將提供信貸額資助集團持續經營及發展集團電動汽車業務。恒大公告表示，潛在交易尚待進行進一步調查以及買賣協議獲得簽署後作實。恒大股票將繼續停牌。

“恒大系” 暴漲！潛在交易仍存變數

近日以來，大摩、高盛、中信里昂等多家大行相繼表示看好聯想集團，認為 AI PC 的趨勢將為該公司股價帶來顯著上漲空間。

受益於 AI PC 浪潮，聯想股價創一年新高

中信銀行迎來新副行長，聘任賀勁松為副行長。賀勁松擁有 20 多年的銀行業從業經驗，是中信銀行內部提拔而上的。此次提拔後，中信銀行高管團隊恢復 “一正四副” 格局。中信銀行發佈一季度報告，顯示資產總額略有增長，營業淨收入和淨利潤也有一定增長。

中信銀行迎新副行長，資深高管賀勁松 “就位”

劉強東在京東高管會上宣佈，自 2024 年 7 月 1 日起，京東採銷年度固定薪酬由 16 薪提升至 20 薪，並表示凡是長期業績不好、不拼搏的人不是他的兄弟。此次漲薪距上次調整不到半年。京東集團一季報顯示，公司收入同比增長 7.0%，淨利潤同比增長 17.2%。劉強東的講話官宣了採銷大幅漲薪，並對公司內部部分 “躺平” 現象進行了抨擊。

劉強東，又出手！

美股散户近期最愛的股票——法拉第未來 FFIE 做空股數正在逐漸減少？根據納斯達克交易所的數據，截至 5 月 15 日的統計顯示，FFIE 日均做空股數達到 3.6 億，較此前數據大幅提高！不過，自 5 月 15 日當週股價暴漲以來，其做空成交比例已在暴漲至 6、7 千萬股後漸漸下滑，上週五僅有不到 500 萬股做空。

FFIE 近期做空持倉、成交一覽！

NVIDIA AI PC 處理器曝光，將使用 Arm X5 超大核和 RTX 50 同款 GPU，採用台積電高性能版 3nm N3P 工藝打造。預計在 2025 年發佈，峯值頻率可達 14.4GHz。該處理器有望在今年內公佈標準規範。微軟也將支持 Windows 11 on Arm 的 AI 相關特性。此舉可能對高通構成威脅，但還需等待台北電腦展上的進一步消息。【本文結束】如需轉載請務必註明出處：快科技 聲明：新浪網獨家稿件，未經授權禁止轉載。

NVIDIA AI PC 處理器曝光：Arm X5 超大核、RTX 50 同款 GPU

自 5 月 17 日宣佈停牌、等待刊發內幕消息的恒大汽車備受市場關注。如今，恒大汽車 29% 股份將即時被收購的事項逐漸浮出水面。

被收購近 30% 股份，恒大汽車大漲 100%

戴爾公司股價創歷史新高，市值達 1138 億美元，漲幅 110%。戴爾向 AI 押注多年，收購企業轉型，成為數據基礎設施廠商。AI 服務器銷售增長，分析師看好戴爾未來發展。

40 歲的戴爾在 AI 時代翻紅了

“Recall” 通過每隔幾秒鐘截取一次活動窗口的屏幕截圖來工作，在默認情況下記錄用户在 Windows 中的所有操作並不進行內容審核，這意味着它將捕捉所有屏幕內容，包括銀行賬户密碼、機密文件等。

微軟新 AI 工具 “Recall” 深陷差評風暴，最差命運就是 “Recall 召回”

通脹數據和英偉達財報都難以引起市場波動，美股市場期權波動率前景可能持續低迷。各種風險事件得到平息，市場上漲勢頭未減緩。由於期權拋售需求旺盛，本月波動性將下降。股市、石油、債券、信貸和外匯指標的波動性都在下降。展望未來，近期出現意外的機會不多，投資者幾乎沒有做空市場的動力。波動性的下降也受到期權交易商倉位和衍生品收益基金管理的影響。

通脹數據、英偉達財報都難起波瀾 美股市場期權波動率前景或持續低迷

黃仁勳旗下的英偉達發佈了令人炸裂的財報，其 2025 財年第一財季營收達 260 億美元，利潤達 149 億美元，創下歷史新高。英偉達股價突破 1000 美元，總市值超過 2.6 萬億美元。黃仁勳的身價達到 913 億美元，創下華人賺錢速度最快的紀錄。這一成績主要歸功於人工智能技術和大模型訓練的需求增加。英偉達的芯片已成為全球最稀缺的資源之一。

他，史上賺錢最豪橫也最光榮的華人

超買跡象出現，風險偏好驅動的反彈已經較為充分，分歧和獲利了結也不意外。接下來會如何？或在當前水平震盪盤整，等待更多催化劑！

港股：並不意外的獲利了結

中國 4 月規模以上工業企業利潤同比 4%，前值 -3.5%。

寧德時代、北汽、京能、小米四大企業聯合成立了北京時代動力電池有限公司，新公司將在北京投資建設電芯工廠，併為各車企供貨。這將對電動汽車的成本產生影響，電池企業在產業鏈上具有重要地位。另外，新公司有可能為小米汽車提供動力電池。寧德時代在北京落子動力電池工廠的計劃已久。北汽藍谷也將與北汽產投、北京海納川一起出資設立平台公司，共同成立合資公司北京時代新能源科技有限公司，投資建設電芯智能製造工廠。這一合作是基於各方在各自領域的優勢互補。

“寧王” 開始帶着小米造電池：SU7 售價將再降？

谷歌母公司 Alphabet 可能收購市值 310 億美元的美國營銷軟件製造商 HubSpot，增強谷歌在雲應用方面與微軟競爭的能力。HubSpot 是一家為中小企業開發營銷軟件的公司，儘管客户規模縮減，但仍保持增長。收購 HubSpot 將使谷歌在客户關係管理領域成為競爭對手。谷歌希望通過 HubSpot 為客户捆綁應用程序，奪取微軟的市場份額。此舉填補了谷歌在向小公司吸引客户方面的空白。

劍指微軟！谷歌或將收購 HubSpot，雲市場要重新洗牌？

HKC OG27QK OLED 顯示器於 2023 年 6 月份發售，首發價為 4699 元。在京東 618 大促期間，該顯示器降至 2999 元（限量 200 台），並提供 6 期免息和 3 年全國聯保。顯示器採用 LG 26.5 英寸 OLED 面板，具有 2K 分辨率、240Hz 刷新率、98.5% DCI-P3 色域和 0.03ms GTG 響應時間。接口包括 HDMI、DP 和支持 90W 反向供電的全功能 USB-C 接口。

2K@240Hz + OLED：HKC OG27QK 顯示器 2999 元京東秒殺 6 期免息

格羅斯表示，特朗普重返白宮將加劇美國的財政赤字。這些赤字讓他感到不安。特朗普計劃主張繼續減税，他當選將更具破壞性。

債王格羅斯：特朗普的 “減税” 對於美債壓力更大

報道稱，該 AI 工具方案將應用於即將推出的 iOS 18 和 macOS 15，屆時 Safari、Photos 和 Notes 等核心應用和操作系統將支持 AI 功能。

蘋果 “AI 大招” 流出： Project Greymatter！

今日，美股因陣亡將⼠紀念⽇休市。本週，法拉第未來、Salesforce、Dell、Costco 等發業績。美銀稱，英偉達 “1 拆 10” 或開啓科技股拆股趨勢。美軍與波音簽訂超 74 億美元軍售合同。中國恒大清盤人慾出售恒大汽車 29% 股份，恒大汽車還將從交易中獲得授信協議。特斯拉稱 Autopilot 自動輔助駕駛讓行車安全達到平均水平的 11.4 倍。長江實業集團在香港的三個新房項目均大幅打折。

早餐 | 美股交易結算週期即將從 T+2 變成 T+1，中國恒大清盤人謀劃資產處置

英偉達財報超出預期，FY25Q1 實現營收 260 億美元，同比增長 262%，數據中心營收同比增長 427%。英偉達指引第二財季營收為 280 億美元。這一增長源自 Hopper 架構 GPU 出貨量大幅增加。此外，英偉達支持特斯拉 AI 集羣擴展到 35000 個 H100，FSDV12 性能提升。

周觀點：英偉達財報超預期，關注 GB200 的增量機遇

近期，京東因內部考勤調整等問題引發輿論熱議。京東集團主席劉強東在高管會上發表講話，強調業績重要，對不拼搏的人表示不能容忍。他還提到理解追求生活的員工，但認為他們不是一路人，不應該共事。劉強東同時宣佈給京東採銷所有人員加薪。目前，京東的利潤表現穩定，決定對管理者加薪。

劉強東最新講話！業績不好又不拼搏的人 一個不能留

恒大汽車突發消息，有人即將接盤該公司。恒大汽車的三大股東持有 58.54% 的股份，而有神秘第三方將收購其中 29% 的股份。剩下的 29.5% 的股份將成為買方在一定期限內的可行使選擇權的標的。恒大汽車目前面臨資金短缺問題。

恒大突發，有人要接盤了！

黃金價格的回調幅度應小於前兩次回調幅度，因為美聯儲降息將對黃金價格構成支撐。黃金價格的回調對 A 股有色板塊造成的衝擊是暫時性的，也是佈局的好時機。當前黃金價格已回落到 2343 美元附近，回調幅度為 3.5%。

黃金這輪迴調會有多深？

蘋果 CEO 庫克表示，使用蘋果的空間計算頭顯 Vision Pro 的用户會感到情感上的觸動。庫克的回應是因為蘋果公司獲得了全球非營利組織設計與藝術指導協會授予的黑鉛筆獎，以表彰其 visionOS 操作系統在數字設計領域的卓越成就。Vision Pro 預計將在今年晚些時候登陸更多國家。此外，蘋果公司已經下調了 Vision Pro 的出貨量。

蘋果 CEO 庫克：Vision Pro 首次使用者往往會感到 “情感上的觸動”

受產品總監 Sun Choe 離職以及銷售和品牌職能部門重組的影響，Lululemon 股價在本週下跌了 9.34%。其財年第一季度的業績將於 6 月 5 日收盤後公佈。

今年股價跌超 40%，Lululemon 是最差 “標普成分股”

本週末影響市場的重要資訊有：A 股最嚴減持新規落地，防範假離婚、融券等繞道減持，明確違規減持購回；納指漲超 1% 創收盤歷史新高，英偉達股價續刷紀錄高位；上交所本週對南京化纖（維權）等股票進行重點監控；深交所本週對正丹股份等漲跌異常證券進行重點監控。宏觀經濟國常會審議通過《關於拓展跨境電商出口推進海外倉建設的意見》國務院常務會議審議通過《關於拓展跨境電商出口推進海外倉建設的意見》。人社部擬增加 19 個新職業。國家數據局局長劉烈宏表示要全面加強統籌推進，提升數字中國建設質效。

週末影響市場重要資訊回顧：A 股最嚴減持新規落地

劉強東在京東高管會上發表講話，宣佈給採銷人員大幅加薪，並批評了公司內部的 “躺平” 現象。他表示，只要業績好，永遠不用加班加點；業績只達到平均水平，只要拼搏，公司永遠不會辭退你。他還強調了拼搏的重要性，稱不願意拼搏的人只是路人，不是兄弟，也不應該在一起共事。劉強東還透露，京東將在兩年內將全體採銷人員的年薪漲為 20 個月月薪，並設立激勵基金。此外，他還表達了對京東未來發展的期許，希望公司能成為行業第一，擁有激情、夢想和榮耀。

劉強東最新講話：行業第一是目標，只要拼搏公司永遠不會辭退你

馬斯克旗下的人工智能初創公司 xAI 正在加快在 AI 領域的佈局，並與扎克伯格的 Character.ai 展開合作討論。Character.ai 是一家開發 AI 聊天機器人創作平台的公司，Meta 和 xAI 都對其感興趣，並涉及研究層面的合作。馬斯克和扎克伯格在開發專屬人物 AI 方面具有優勢，因為他們擁有大量社交媒體數據。此外，xAI 還開發了聊天機器人 Grok 供付費訂閲用户使用。馬斯克還計劃建設 “算力超級工廠” 來推動 AI 領域的發展。

馬斯克 AI 領域動作頻頻：規劃 “算力超級工廠” 與扎克伯格又槓上了

貝殼：二手房有同比改善趨勢，新房繼續承壓

英偉達股價連續第二個交易日創收盤歷史新高，一季報數據超預期，營業收入、淨利潤大幅增長。多隻主動型 QDII 產品重倉英偉達，取得優異投資業績。人工智能發展速度快，市場供不應求，AI 硬件需求高景氣。國內多隻重倉英偉達的主動型 QDII 產品收益回報顯著。建信新興市場混合（QDII）A 一季度收益率達 25.63%，持倉英偉達第二大重倉股。其他主動型 QDII 產品收益率也在 17% 以上。英偉達股價已翻倍，年內漲幅超 115%。

重倉，英偉達帶飛！業績創年內新高

政策效果還未驗證，股價卻已跑在了前面

“猛藥治惡疾”，貝殼還能救回來嗎？

馬斯克計劃在 2025 年秋季前投入一台超級計算機，其規模將是當前最大 GPU 集羣的四倍。他計劃與 Oracle 合作開發這個超級計算機，並已從 Oracle 租用了大約 1.6 萬台 H100 芯片服務器。預計這台超級計算機需要花費數十億美元，並獲得足夠的電力。馬斯克的決定是為了與競爭對手保持競爭力，因為他們計劃在明年推出類似規模的 AI 芯片集羣。這個超級計算機將提供更強大的計算能力，有助於提升人工智能技術。