蘋果概念股繼續走高，截至發稿，丘鈦科技漲 7.92%，報 3.95 港元；富智康集團漲 5%，報 0.84 港元；高偉電子漲 3.13%，報 21.45 港元；比亞迪電子漲 2.77%，報 37.1 港元。

理解市場 | 蘋果概念股繼續走高 蘋果 AI 功能革新 機構稱有望帶動換機週期縮短

6 月 FOMC 會議的信號表明，要想在 9 月降息，持續走低的通脹數據，經濟增長和勞動力市場降温，以及金融環境收緊等條件都必須到位。

鮑威爾：等，再等等！

通脹數據如何影響美聯儲降息信心？美聯儲何時降息？美股、美債後市如何演繹？

美國 5 月 CPI 數據超預期降温，美聯儲何時降息？

賈躍亭表示，十年前他預判中國智能電動車將換道超車，如今已被大家實現了；當下國內智能電動車行業高度內卷，看起來熱火朝天，但大家都很焦慮。

賈躍亭：國產車只有征服美國市場才算是真正的全球化，正考慮推出走量的第二品牌

芯片股早盤強勢拉昇，截至發稿，華虹半導體漲 7.83%，報 24.1 港元；上海復旦漲 3.93%，報 13.22 港元；中芯國際漲 3.02%，報 18.4 港元；晶門半導體漲 2.86%，報 0.36 港元。消息面上，近期，台積電股價持續走高，市場有傳聞稱，台積電可能有意提高晶圓報價。針對漲價傳聞，台積電表示，公司的定價策略始終以策略導向，而非以機會導向，公司會持續與客户緊密合作以提供價值。此外，摩根士丹利稱，華虹半導體的晶圓廠利用率已超過 100%，因此可能會在下半年將晶圓價格提高 10%。此外，中信建投發佈研報稱，國家集成電路產業投資基金三期成立將推動材料、設備、芯片等核心技術國產化替代進程。國金證券則表示，半導體芯片行業方面，目前行業整體已渡過 “主動去庫存” 階段，進入 “被動去庫存” 階段，但隨着需求的復甦，行業整體有望開啓積極備貨，週期步入上行通道。

理解市場 | 華虹半導體漲超 8% 領漲芯片股 台積電回應晶圓漲價傳聞 華虹或將於下半年提價

木頭姐預測特斯拉股價將在 2029 年達到 2600 美元，市值將達到 8.2 萬億美元。ARK Invest 預計特斯拉將在未來兩年內推出 robotaxi 服務，並估計到 2029 年特斯拉近 90% 的市值和盈利將歸功於 robotaxi 業務。此外，研究表明特斯拉在 FSD 模式下比人類駕駛的特斯拉安全約 5 倍，比道路上的普通汽車安全約 16 倍。埃隆·馬斯克對此報告表示期待，並評價該預測極具挑戰但可實現。木頭姐的研報認為特斯拉的股價潛在範圍為 2000 至 3100 美元。該研報還指出到 2029 年，特斯拉近 90% 的市值和盈利將來源於 robotaxi 業務。

木頭姐預測：2029 年特斯拉股價將達 2600 美元，市值 8.2 萬億美元

三星電子公佈了一系列將陸續推出的全新芯片技術路線圖，旨在強化 HBM 市場份額以及吸引全球頂級人工智能芯片公司將三星列為 “首選 AI 芯片代工廠商”。三星計劃在即將推出的 2nm 製程上提供 GAA 先進製程技術，在 2027 年大規模生產 1.4nm 級別芯片。三星試圖向台積電發起最強挑戰，目前英偉達、AMD 等芯片巨頭的 AI 芯片產能幾乎全線集中於台積電。

2nm GAA 以及 1.4nm 皆在籌備中！ 三星芯片宏圖重磅出爐 向台積電發起最強挑戰

國產特斯拉 5 月份出口量同比環比均有明顯下滑，乘聯會發布的報告顯示其出口量為 17,358 輛，同比下滑 50.67%，環比下滑 43.54%。與此同時，國內銷量同比增長 29.89%，環比增長 75.73%，達到 72,573 輛。這一數據顯示國產特斯拉在國內市場交付量大幅增加。

國產特斯拉 5 月份出口 1.7 萬輛 同比環比均有明顯下滑

6 月美聯儲議息會議表態保守，市場短期波動加劇，宏觀數據對市場影響放大。雖然通脹數據好轉，但美聯儲依舊支持降息，降息幅度存在分歧。市場普遍預期美聯儲會降息，導致美股創新高，美債收益率和美元下跌。中期來看，美聯儲表態可能會有變化。

美聯儲：降息的 “結” 如何解？

蘋果在蘋果全球開發大會（WWDC 2024）上推出了個人化智能系統 Apple Intelligence，該系統具備跨應用信息整合能力和個人助理定位清晰等特點，拉開了蘋果 AI 落地的序幕。中信證券認為 AI 會是蘋果後續產品創新的重要方向，堅定看多蘋果軟硬件創新週期。

中信證券：蘋果發佈 Apple Intelligence 跨應用信息整合能力亮眼

美聯儲保持克制才有利於降息。中金認為，美聯儲的做法可以為後續操作留下空間，吸取之前市場過早博弈的教訓。降息路徑調整為年內降息 1 次，總降息次數為 5 次。中長期利率中樞上調至 2.8%。此次會議的焦點主要在經濟數據和利率預測上。市場仍預期年內降息兩次。

中金：美聯儲保持克制才有利於降息

歐盟將對從中國進口的電動汽車加徵反補貼税，比亞迪、吉利和上汽集團分別面臨 17.4%、20% 和 38.1% 的税率。其他參與調查但未被抽樣的企業需要額外繳納 21% 的税款。此舉引發了歐盟中國商會的不滿，認為這將損害中歐汽車企業的權益和雙邊經貿關係。

比亞迪 17.4%、吉利 20%、上汽 38.1%，歐盟加徵關税靴子落地

鮑威爾保持鷹派基調，但交易員受通脹數據回落影響繼續加碼押注降息，9 月首次降息再次成為可能。但要注意：近年來，市場多次過度推測美聯儲即將轉向，隨後又在美聯儲 “按部就班” 時慘遭重挫。

加註 9 月降息！市場依舊跟美聯儲 “唱反調”

美聯儲鷹派點陣圖令市場降息預期降温。微軟、英偉達、台積電、美光科技均再創歷史新高。消息稱小鵬汽車與滴滴合作車型明年上半年發佈。OpenAI 被曝 2023 年收入 16 億美元。台積電回應漲價傳聞。中芯國際一季度晶圓代工產值僅次於台積電、三星。歐盟擬對中國進口電動汽車徵收臨時反補貼税。

早餐 | 標普納指連續三日創新高，沽空巨頭香櫞宣佈停止做空 GME

福特從特斯拉、蘋果等公司挖來人才，加快研發經濟型電動汽車。福特 CEO 吉姆・法利表示，該公司早在兩年前就已開始研發經濟型、可負擔的電動汽車平台，並且目前正在壯大電動汽車工程師團隊。福特計劃推出的新款電動汽車將與業內最佳產品競爭，目前認為這些電動汽車可能來自中國。

傳統車企試圖發力：福特從特斯拉、蘋果等公司挖來人才，加快研發經濟型電動汽車

標普漲幅一度不足 1%，道指一度轉跌。兩年期和 10 年期美債收益率日內跌幅均收窄至 11 個基點，分別交投 4.72% 和 4.29%。美元指數跌幅收窄至 0.7% 至 104.50，現貨黃金漲幅收窄至 0.5%，失守 2330 美元整數位或短線下挫不到 10 美元。鮑威爾記者會期間，道指重新轉跌，美股指數漲幅重新收窄，美債收益率跌幅迅速收窄。

美聯儲決策後美股和黃金漲幅收窄，美債收益率短線反彈 4 個基點

美國股市週三尾盤漲跌不一，美聯儲維持利率不變，暗示今年只有一次降息。蘋果股價大漲，市值超過微軟，成為美股市值第一大公司。軟件提供商甲骨文股價創歷史新高，與谷歌和 OpenAI 達成雲交易。美聯儲會議聲明稱經濟活動穩步擴張，就業增長保持強勁，通脹放緩但仍高企。委員會力求實現充分就業和 2% 的通脹目標，但經濟前景存在不確定性。

尾盤：鮑威爾稱未承諾特定降息路徑 美股漲跌不一

週三蘋果股價早盤最高漲近 5.3%，市值超 3.3 萬億美元。有分析指出，蘋果今年 AI 新功能的推出將刺激一輪大規模的設備更新週期，尤其是考慮到目前只有不到 10% 的 iPhone 能夠支持這些最新功能。“最懂蘋果分析師” 郭明錤週三表示，消費者在購買微軟的 AI PC 時可能會感到困惑，而蘋果則直接告訴消費者哪些型號可以支持 Apple Intelligence。無論設備上的 AI 應用是否滿足消費者需求，蘋果從一開始就具有明顯的銷售優勢。

AI 助力蘋果超越微軟，成為全球市值最高公司

分析師認為，今年只降息一次的可能性已經排除。雖然大部分人預測 9 月降息，但也有分析師認為美聯儲會等到 11 月美國大選後再採取行動。

華爾街點評美國 CPI：通脹放緩 基本確定今年能降息至少兩次

週三，Affirm Holdings 股價走高，截至發稿，該股漲超 7%，報 36.43 美元。此前消息指出，今年晚些時候，Affirm 將作為美國蘋果 Apple Pay 用户在 iPhone 和 iPad 上的一個選項出現。

美股異動 | 與蘋果達成合作協議 Affirm 漲超 7%

道指盤初漲超 300 點，標普 500 指數漲超 1%，納指漲近 2%。蘋果、微軟、英偉達、台積電美股、甲骨文均創盤中新高，蘋果股價漲超 5%，市值反超微軟，英偉達一度漲近 5%，台積電美股漲超 6%，甲骨文漲超 13%。

美國 CPI 降温，標普納指開盤即新高，科技股齊漲，蘋果重奪美股市值第一

週三，蘋果股價觸及歷史新高 215.99 美元。截至發稿，該股漲超 4%，報 215.38 美元，市值達到 3.3 萬億美元。蘋果本週累計漲幅達 9%。因在主導人工智能技術的競爭中取得進展，該公司反超微軟，再次成為全球市值最高的公司。

美股異動 | 蘋果漲超 4% 市值超微軟重登全球市值榜首

歐盟擬對中國電動汽車加徵關税，奔馳、寶馬、大眾表態！奔馳警告保護主義趨勢將帶來消極後果，大眾認為關税弊大於利，寶馬稱歐盟決策錯誤。大眾呼籲與中國進行貿易談判，寶馬錶示加徵關税阻礙歐洲車企發展。

歐盟擬對中國電動汽車加徵關税，奔馳、寶馬、大眾表態！

“至少蘋果已成功地向大眾傳達了其終端 AI 的豐富功能和獨特賣點，” 郭明錤指出，目前 “蘋果智能” 終端 AI 大模型對 DRAM 的需求約為 2GB 或更低。

“最懂蘋果” 分析師郭明錤：“蘋果智能” 有望重新定義終端 AI

美國 10 年期國債收益率跌 2.54%，現報 4.292%，30 年期國債收益率跌至 4.451%。美元指數日內跌 0.7%，報 104.52。美國 5 月核心 CPI 同比降至三年低位。交易員們重新完全消化了美聯儲 11 月降息的可能性，並預計年內會有兩次 25 個基點的降息行動。

美國 CPI 數據公佈後，美股三大期指短線走高，美債收益率、美元指數下挫，金銀銅齊漲

遊戲驛站首席執行官 Ryan Cohen 披露其持股比例下降至 8.6%，低於此前的 10.2%。公司計劃召開年度股東大會，議程包括董事選舉和審計委員會任命等事項。遊戲驛站股票經過場內發售後，股東持股比例有所降低。股價在 Meme 熱潮影響下短期波動，市值仍超過 100 億美元。

遊戲驛站股東大會前夕 CEO 披露持股比例下降

美國銀行將台積電的目標價上調至 180 美元，並重申 “買入” 評級。蘋果的人工智能雄心和 Computex 對整個半導體行業產生積極影響。台積電是人工智能繁榮的主要受益者和推動者。黃仁勳肯定了對台積電潛在的平均售價上漲的支持，並優先考慮供應情況。

蘋果入局 AI+ 英偉達站台 美銀看高台積電至 180 美元

在美國貨幣政策即將公佈前夕，美股交易者最擔憂的是錯過潛在的下一輪漲勢。摩根大通的交易員表示，客户正在削減安全投資，並增持多頭，表明他們更關注上漲機會。與此同時，科技股繼續領漲美國股市，標普 500 指數和納斯達克 100 指數收盤創下歷史新高。今年以來，標普 500 指數上漲近 13%，納斯達克 100 指數大漲 14%。吉爾·凱里·霍爾領導的研究團隊指出，私人和對沖基金客户主導了淨買入量，回購執行也接近創紀錄水平，表明客户再次密集湧入美股市場。

在美聯儲決議和 CPI 公佈前夕 小摩客户密集湧入美股

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 6 月 12 日斥資約 5 億港元回購股份 439.53 萬股，每股回購價格為 112.5-116.6 港元。

美團-W6 月 12 日斥資約 5 億港元回購 439.53 萬股

PPI 近 8 個月以來首次環比正增長，價格回升仍是宏觀面最重要的線索之一。廣發證券認為，基於 PPI 和庫存週期的經驗關係，本輪價格上行週期仍有較明顯的空間。預計地產週期後續應會有積極變化。同時，一系列價格信號也值得關注，如豬肉價格上漲和交通工具價格下降。此外，5 月 CPI 和 PPI 同比數據與預期相符。總體來看，宏觀經濟形勢較為平穩。

廣發郭磊：PPI 近 8 個月以來首次環比正增長，關注新一輪上行週期能否形成

ChatGPT 只是一小部分，蘋果 AI 戰略基於端側小模型，自研雲端模型以及外部大模型等三層模型架構，並注重將 AI 功能無縫整合到操作系統，融入用户使用場景中。

詳細拆解 “蘋果智能”：蘋果自研、GPT-4o 還是谷歌 Gemini？

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2024 年 6 月 12 日該公司斥資 4801.75 萬港元回購 280 萬股，回購價格為每股 17.04-17.20 港元。

小米集團-W6 月 12 日斥資 4801.75 萬港元回購 280 萬股

<p>美國財政赤字沒有明顯減少之前，、對今年降息力度不做過高預估，保持在 25 個基點上下，給權益投資留足安全墊。</p>

美股降息預期殺出 “回馬槍”，這次靠譜嗎？

安井食品是速凍行業龍頭，近期高管減持股份導致股價下跌。公司財務狀況良好，淨利率持續走高。資產負債表顯示公司現金資產較多，但 ROE 下滑。存貨上升但佔比縮小。整體來看，安井食品面臨股價下跌和財務管理問題。

安井食品，股價低位高管大幅減持

摩根大通認為，全自動駕駛技術是 Robotaxi 項目面臨的最大挑戰，下一代生產平台、不確定的監管環境、有待完善的基礎設施也給其商業化帶來了困難。

摩根大通給馬斯克 “潑冷水”：特斯拉 Robotaxi“未來數年” 都不會帶來實質性收入

歐盟委員會發布關於對華電動汽車反補貼調查的初裁披露，擬對進口自中國的電動汽車徵收臨時反補貼税。中方對此高度關切、強烈不滿，中國產業界對此深感失望、堅決反對。

商務部新聞發言人就歐盟發佈關於對華電動汽車反補貼調查初裁披露答記者問

隔夜前十二大期權合約均為蘋果，且成交全部超過 10 萬張。6 月 14 日到期、執行價 205 美元的蘋果看漲期權成交近 28 萬張，執行價 200 美元的看漲期權成交 24 萬張，執行價 200 美元的看跌期權成交 18 萬張，執行價 210 美元的看漲期權成交 16 萬張。

美股期權 | 蘋果成交暴漲至 440 萬張！英偉達、GME 成交大跌

美股盤前三大期指小幅上漲，甲骨文漲近 9%，歐股集體走高，國際油價漲超 1%。美國 10 年期國債收益率小幅下跌，黃金走低，白銀、銅走高。主要看點為關注核心 CPI 環比和美聯儲決議，市場預計 FOMC 美聯儲可能按兵不動，降息次數預測可能從三次下調至兩次、一次。如果通脹再度超預期升温，可能會促使更多聯儲官員在 “點陣圖” 將今年降息次數下調至一次。

美股盤前三大期指小幅上漲，甲骨文漲近 9%，歐股集體走高，國際油價漲超 1%

銷量飆升，市佔過半，淨虧損大幅度收斂。

激光雷達市佔過半，速騰聚創進入港股通名單？| 見智研究

小鵬和滴滴合作開發的針對 B 端的車型計劃於 2025 年上半年推出，可能會搭配全新品牌 logo 標識並命名想往。此次合作是滴滴助力小鵬開啓多品牌戰略的一部分。之前計劃以 “MONA” 項目發佈一款 A 級智能電動汽車，但現在 MONA 成為了小鵬的一個產品系列，首款車型命名為小鵬 M03，車身採用小鵬標識。

傳小鵬滴滴合作 B 端車型明年上半年發佈，或命名想往

韓國電信監管機構對谷歌和蘋果等 188 家公司處以罰款。谷歌韓國子公司因涉嫌違反位置數據收集法律被罰款 300 萬韓元，蘋果韓國子公司因違反位置數據公開政策等被罰款 2.1 億韓元。這是根據 2022 年修改的韓國《位置信息保護法》的定期檢查結果。位置信息是提高用户便利性和創新產業成長的基礎，但需要保護個人隱私和社會安全。

韓國電信監管機構對谷歌和蘋果等 188 家公司處以罰款

遊戲驛站完成了至多 7500 萬股的場內股票發行，共募集資金 21.37 億美元。發行價較近期低點每股 10 美元溢價 180%。此次出售使公司的可用現金、現金等價物和非限制性現金增至約 31.57 億美元，可用於一般企業用途和/或收購。遊戲驛站週二收盤上漲近 23%，扭轉了週一 12% 的跌勢，截至發稿，該股盤前跌 5.61%。

遊戲驛站盤前跌超 5% 完成發行 7500 萬股

極氪打響 “下沉” 之戰

重點關注核心 CPI 環比，增速若弱於預期，市場或加碼降息定價；增速高於 0.3% 才會給市場帶來壓力；介於 0.25% - 0.30%，標普 500 有望上漲 0.75% 到 1.25%

“刺激之夜”！美國 CPI+ 美聯儲 FOMC 決議，一文讀懂關注焦點

降本增效，極氪淨虧損出現大幅度收斂

上市首份超預期財報，極氪做了什麼？| 見智研究

三星電子聘請蘋果 Siri 項目前負責人 Murat Akbacak 加入北美人工智能團隊，成立新 AI 中心。三星與蘋果在 AI 領域競爭激烈，未來將推動行業快速發展。

三星人工智能，請來了蘋果 Siri 的專家

中國央行暫停購入黃金，黃金價格出現調整。央行停購後黃金價格往往上漲，預計黃金仍有上漲空間。美國信用貨幣體系動搖和赤字率上行預期支撐黃金上漲。雖然央行暫停購金以及非農數據超預期打擊了多頭，金價上漲的大邏輯仍未改變。疊加美聯儲降息雖被延後，但交易盤有望加速黃金漲勢。

如何理解 5 月央行暫停購入黃金？

據理想汽車-W 官方公眾號，2024 年第 23 周 (6.3-6.9)，理想汽車周銷量達 1.09 萬輛，連續 7 周獲得中國市場新勢力品牌銷量第一，並挺進中國市場豪華品牌銷量前三。

理想汽車周銷量突破 1 萬輛 連續 7 周獲新勢力銷量第一

美股選股難度增加，高盛提出兩個 “致富密碼”。高盛策略師認為，美債收益率上升、股市估值高企以及美國政府赤字擔憂將影響美國股市的漲幅。高盛預計，美股基準指數不太可能繼續上漲，並重申對標普 500 指數年底 5200 點的目標預測。高盛經濟學家預測美國今年實際 GDP 增長率約為 3%。高盛建議投資者在平緩市場環境中採取多元化分散投資策略。高盛股票分析師給出的兩項個股建議為 “強力買入”。

美股選股難度陡增之際 高盛拋出兩個 “致富密碼”

瑞聲科技再漲超 6%，月內累計漲幅超 27%。截至發稿，漲 5.91%，報 30.45 港元，成交額 5.65 億港元。消息面上，天風國際分析師郭明錤最新的供應鏈調查指出，iPhone 16 Pro Max 的電池芯之能量密度 (Wh/kg) 將進一步提升，為避免電池過熱，蘋果將首度採用不鏽鋼制的電池殼做為散熱方案。據悉，2023 年瑞聲科技 VC 均熱板等產品持續放量，散熱產品收入同比增長超過 100%；預計 2024 年 VC 散熱業務將實現雙位數以上的提升。此外，蘋果在全球開發者大會推出 Apple Intelligence 和 Siri 重大改版。招銀國際發表研究報告指，整體而言此次發佈會基本符合預期。考慮到已推出的產品型中，只有 iPhone 15 Pro 系列及採用 M1 或更新版芯片的設備，才可使用 Apple Intelligence，該行預期今年第三季將迎來產品更新置換需求。