7 月市場或迴歸紅利風格，標普紅利 ETF 漲幅 8.49%。華鑫證券認為，本月模型最新信號迴歸紅利風格，可借道標普紅利 ETF 佈局高股息、高分紅板塊。

機構稱 7 月市場或迴歸紅利風格

美聯儲巴爾金：對中性利率有所轉變的想法持開放態度。

吉利汽車在一季度銷量為 47.57 萬輛，同比增長了 49%。旗下的極氪一季度交付量達 3.3 萬輛，毛利率上漲 3.4 個百分點。

吉利汽車 Q1 營收增長 56% 淨利潤翻番 極氪交付同比大漲 117% | 財報見聞

國際貨幣基金組織發佈報告稱，美國面臨長期財政赤字問題，對本國和全球經濟構成風險。美國政府需緊急解決這一問題，因為財政赤字過大導致公共債務佔國內生產總值比重持續上升。IMF 預計到 2032 年，美國公共債務佔 GDP 比重將超過 140%。

國際貨幣基金組織：美國亟待解決長期財政赤字問題

港股半年度收官，恒指上漲 3.94%，科指下跌 5.57%。盤面上，科網股拖累大市，石油股集體上漲，電訊服務板塊漲勢強勁，軍工股強勢上漲。

港股半年收官！恒指上半年漲 3.94% 科指跌 5.57%

經濟學家預計，“美聯儲青睞的通脹指標” 美國 5 月核心 PCE 物價指數同比增速將從上月的 2.8% 降至 2.6%，這將是自 2021 年 3 月以來的最低水平。這一數據若真的如期迎來里程碑式回落，那麼美聯儲年內降息兩次的理由將得到加強。

今晚，PCE 為美聯儲 9 月降息 “正名”？

<p>0628 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、港交所公佈，將於 9 月 2 日推出每週恒生科技指數期權，有關計劃仍待監管機構批准。香港交易所將會為此產品提供 50% 的交易費折扣，直至另行通知為止。產品在推出後首六個月的證監會徵費亦將獲豁免。🐬 個股 1、<span class="security-tag" type="security-tag" counter_id="ST/US/GOOGL" name="谷歌-A" trend="">$ 谷歌-A(GOOGL.US)</span> 谷歌宣佈面向全球研究人員和開發者發佈 Gemma 2 大語言模型...</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

嘀嗒出行登陸港交所  曹操出行等約車平台仍在靜候

英偉達股價預計將翻倍上漲，市值有望達到 6 萬億美元。根據對沖基金經理傑克森的預測，英偉達股價今年底可望達到 250 美元，超過目前股價。他認為投資人對英偉達 2025 年、2026 年的利潤潛力感到樂觀，可能會推高股價。傑克森強調英偉達有競爭優勢，與互聯網泡沫時期的思科不可比擬。預期市盈率超過平均值後，英偉達的市值有望達到 6 兆美元。

專家喊英偉達股價翻倍漲 年底市值能達到 6 萬億美元

澳大利亞政府要求 Facebook 向媒體渠道支付許可費，否則 Meta 將考慮屏蔽其平台上的所有新聞內容。Meta 正在等待 2021 年關於該費用的法律決定。此前，Meta 已決定在 2024 年後不再與澳大利亞出版商續約，也不再簽訂新的商業協議。此次決定與 Meta 在加拿大實施類似法律的決定一致。谷歌、TikTok 和 Snap 的代表也參加了相關的聽證會。該調查將在 11 月 18 日或之前發佈建議。

Meta：若被迫支付許可費 Facebook 在澳大利亞或將屏蔽新聞內容

6 月 27 日，特斯拉中國區最近兩天啓動了召回此前被裁掉員工的流程，預計召回規模超過 100 人，由於這項工作剛開始啓動，召回的人數可能出現變化。目前，計劃召回的員工原本歸屬於充電、銷售、售後和交付部門，如果同意被召回，返崗員工需要退還 “N+3” 裁員賠償部分的 “3”，且司齡重新計算。

特斯拉中國要求返聘員工退回部分賠償 司齡重新計算

Temu 與亞馬遜低價商店的定價權、倉儲模式截然不同。花旗認為，若亞馬遜低價商店獲得成功可能會降低 Temu 對賣家的吸引力，尤其是那些更願意保留定價權、而不是被 Temu 擠壓的高質量賣家。不過，花旗仍然看好拼多多，將其目標價上調至 198 美元，約有 51% 的上漲空間。

亞馬遜大戰 Temu！花旗仍看漲拼多多

IMF 總裁表示，美聯儲應該至少在年底前保持利率不變。IMF 認為美國是唯一一個經濟增長高於疫情前水平的國家，強勁的增長表明通脹面臨上行風險。IMF 預測，核心個人消費支出價格指數將在 2024 年底達到 2.5%，比美聯儲對 2026 年的預測要早。IMF 對通脹下行軌跡的評估更樂觀，基於勞動力市場降温和消費者需求減弱的跡象。格奧爾基耶娃強調，在美聯儲降息之前，需要有明確的證據表明通脹正降至 2% 的目標。

IMF：美聯儲應該至少在年底前保持利率不變

更適合中國寶寶體質的 “玲娜貝兒”？

泡泡瑪特想要走出 “舒適區”

耐克股價暴跌、lululemon 今年低迷，新品衝擊下運動服飾巨頭艱難轉型。

健身褲老大、運動鞋老大股價慘淡，牛仔褲老大剛剛也跳水了

高盛指出，目前對沖股票風險敞口的理由並不強，但面對美聯儲不確定的貨幣政策和關税風險、債務問題等可能會對股市造成更大的壓力。

高盛：注意了，美國大選風險開始影響市場了

因裁員導致人手不足，特斯拉緊急 “調轉車頭”。6 月 27 日，記者從特斯拉員工處獲悉，特斯拉中國少量部門正在返聘部分被裁退員工，且多集中在銷售和服務領域。關於返聘被裁員工的補償信息暫無進一步消息。 一位接近特斯拉的人士向記者證實，返聘被裁員工，主要原因是門店人手不足。“但此次返聘名額有限。” 記

特斯拉因門店人手不足返聘被裁員工，多為銷售人員

理想汽車官博 6 月 28 日消息，理想汽車 2024 智能駕駛夏季發佈會將於 7 月 5 日 20:00 在官方直播間舉行，將公佈理想智能駕駛產品將迎來哪些大升級，以及實現自動駕駛的技術方案等。

理想汽車 2024 智能駕駛夏季發佈會將於 7 月 5 日舉行

港股三大指數低開高走，石油、煤炭、黃金股齊漲。恒生指數漲 0.62%，報 17825.9 點，恒生科指漲 0.08%，國企指數漲 0.68%。盤面上，科網股多數走低，蘋果概念股漲幅居前，石油股齊漲，煤炭股活躍，黃金股普漲，電力股多數上漲，家電股延續跌勢，新股老鋪黃金漲超 57%，天聚地合漲超 32%。

快訊：港股三大指數低開高走 石油、煤炭、黃金股齊漲

根據 eToro 最新調查報告，金融服務股和現金是美國散户投資者最青睞的投資選擇。科技股、能源股和通訊股也受到投資者的關注。報告還顯示，76% 的美國投資者持有現金，22% 的投資者計劃增加對科技股的投資。此外，18-34 歲的投資者對加密貨幣資產也表示興趣。通脹被視為投資組合面臨的最大威脅。

eToro 最新調查：金融服務股和現金深受美國散户青睞 通脹仍是最大威脅

北京時間週五上午 9:00，特朗普和拜登開啓了首場辯論。

過山車！特朗普概念股 DJT 飆升 17% 後跳水 8%

超微電腦有望被納入納斯達克 100 指數，取代表現欠佳的美國第二大連鎖藥店沃爾格林。

超微即將 “入納”

老鋪黃金首掛上市，公告顯示，每股定價 40.5 港元，共發行 2236.89 萬股股份，每手 100 股，所得款項淨額約 8.27 億港元。截至發稿，漲 59.26%，報 64.5 港元，成交額 4 億港元。據悉，老鋪黃金是經中國黃金協會認證的我國率先推廣 “古法黃金” 概念的品牌。根據弗若斯特沙利文的資料，按 2023 年的收入計，公司在中國古法黃金珠寶市場及黃金珠寶市場的份額分別為 2.0% 及 0.6%。截至最後實際可行日期，公司在中國 14 個城市的知名商業中心開設了 33 家自營門店。根據弗若斯特沙利文的資料，公司是中國黃金珠寶市場主要品牌中唯一專注設計、生產加工和銷售古法黃金產品的品牌。 2022 年及 2023 年在中國所有黃金珠寶品牌中，公司的單店銷售額連續兩年均排名第一。

新股首日 | 老鋪黃金首掛上市 早盤高開 59.26%

天聚地合首掛上市，每股定價 83.33 港元，共發行 481.82 萬股股份，每手 50 股，所得款項淨額約 3.491 億港元。截至發稿，漲 35.61%，報 113 港元，成交額 4158.8 萬港元。據悉，天聚地合（聚合數據）是中國綜合性數據管理解決方案（API）數據流通服務商。基於 API 技術，天聚地合不僅為客户提供覆蓋多領域、多場景的標準化 API 數據應用服務，還提供集 API 治理、大數據治理和企業數字化員工等數字化解決方案，助力企業加快實現數字化轉型。根據弗若斯特沙利文報告，於 2022 年的按收入計，天聚地合是中國最大的綜合性 API 數據流通服務商，市場份額為 6.1%。公司客户包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯通、中國電信等知名企業及眾多其他互聯網公司、應用程序開發商以及個人。

新股首日 | 天聚地合首掛上市 早盤高開 35.61%

微軟與亞馬遜合作，推動雲遊戲業務發展。微軟將為 25 個以上的國家和地區的 Fire TV 設備帶來 Xbox Game Pass Ultimate 雲遊戲，讓玩家無需主機也能暢玩更多遊戲。此服務目前僅支持 Fire TV Stick 4K Max (2023) 和 Fire TV Stick 4K (2023)。用户需具備藍牙控制器和 Game Pass Ultimate 訂閲才能玩遊戲。微軟最近發佈了《使命召喚》系列的最新版本，該遊戲的版權歸微軟所有。微軟表示，Xbox 內容和服務的收入同比增長 62%。

微軟 XGP Ultimate 將登陸亞馬遜 Fire TV 推動雲遊戲業務發展

交易員更傾向於特朗普的不可預測性，因為市場波動為他們帶來了 “大浪淘沙” 的機會。儘管在拜登的執政期間，市場也經歷了諸如通脹飆升、俄烏衝突和美聯儲加息等重大沖擊，但拜登更傾向於傳統的政策溝通方式，而特朗普則偏好直接通過社交媒體與公眾溝通，為市場帶來更多的即時反應。

大選激戰正酣，特朗普何以成為快錢交易員眼中的 “偏愛寵兒”?

法拉第未來宣佈，公司收到納斯達克通知，稱聽證委員會批准了公司繼續在納斯達克上市的請求，前提是公司需在 2024 年 7 月 31 日前提交定期財報，並在 2024 年 8 月 31 日前滿足最低出價要求。公司正在採取具體措施，儘快滿足決議函中規定的條件，並計劃及時向股東更新公司納斯達克上市合規相關的重大進展。

法拉第未來：正採取具體措施儘快滿足繼續在納斯達克上市的條件

蘋果正在研究新的 iPhone 電池技術，以使更換電池更容易。他們正在開發一種新的電感應粘合劑脱粘技術，用户只需施加一小股電流，電池就能從底盤上拆下來。這項技術可能用於即將推出的 iPhone 16，並有可能用於 2025 年 iPhone 的所有機型。此舉是蘋果持續努力讓設備的自助維修變得更容易的一部分。蘋果已經在 32 個歐洲國家推出了自助維修軟件，並提供電池更換選項。預計蘋果將在 9 月展示最新款 iPhone。

傳蘋果正開發新 iPhone 電池技術 採用更易更換設計

美國經濟增速放緩，引發市場對美聯儲降息的猜測。數據顯示，第一季度美國個人支出修正下降，核心資本貨物訂單和待售房屋銷量也下降。經濟數據表明，美國經濟各個方面都在證實增速放緩，如商業設備訂單和出貨量下降，貿易逆差擴大，就業市場疲軟，購房量下滑。勞動力市場裂痕明顯，消費支出放緩。根據預測，美國第二季度 GDP 增速下調至 2.7%。

美國經濟各個角落都在印證增速放緩 美聯儲首次降息漸行漸近？

黃仁勳夫婦自二十年前起便每年持續向他們成立的慈善基金會捐贈股票，至 2022 年底，該基金會已累計持有 6900 萬股英偉達股票。

英偉達 CEO 的慈善基金會運作成謎，報税顯示黃氏夫婦一週只工作一小時

亞馬遜將推遲其首批太空互聯網衞星發射時間至第四季度。預計在 2025 年開始對其 “柯伊伯項目” 網絡進行首批客户測試，並在稍晚的時候提供商業服務。亞馬遜計劃通過 3000 多顆衞星組成的星座提供寬帶互聯網，與馬斯克的 “星鏈” 網絡競爭。

亞馬遜將首批太空互聯網衞星發射時間推遲至第四季度

 “帶頭大哥” Gill 發佈一張狗狗照片，散户蜂擁向 Chewy 和 Petco。瑞銀看好中國互聯網平台在 AI 上的潛力。英特爾推出首款 AI 全集成光學 I/O 芯片。比亞迪烏茲別克斯坦工廠首批量產新能源車下線。港交所將推出每週恒生科技指數期權。諾基亞將以每股 6.65 美元收購英飛朗。如祺出行招股。

早餐 | 標普 500 納指連漲三日，Roaring Kitty 發狗狗照片引發 Chewy 和 Petco 買入狂潮

週四美股三大指數集體上漲，恒生指數 ADR 下跌，按比例計算，收報 17627.69 點，較香港收市下跌 88.78 點或 0.50%。大型藍籌股多數下跌，滙豐控股收報 68.300 港元，較香港收市跌 0.00%；騰訊控股收報 371.330 港元，較香港收市跌 0.82%。

智通 ADR 統計 | 6 月 28 日

國際貨幣基金組織（IMF）還略微下調了對美國今年經濟的增長預期，至 2.6%。對於美國通脹形勢，IMF 比美聯儲更加樂觀。分析稱，IMF 作為全球經濟的監督機構和最後貸款人，近來對美國經濟政策的批評越來越多，警告其不可持續的借貸等，正在給全球經濟製造風險。

IMF 再次嚴厲批評美國，赤字、債務、貿易、銀行業都談到了

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，聯邦基金利率可能在今年第四季度下調，並強調未來政策決策將採用數據驅動的方法。對於 2025 年，博斯蒂克預測將降息五次。然而，這一前景並非一成不變，因為政策制定者承認當前經濟環境的不可預測性，意味着降息、維持或加息都有可能，這取決於不斷變化的情況。博斯蒂克表示：“在一些合理的情況下，更多的降息、不降息甚至加息都是可能的。我會讓實際的數據和條件成為我的指導。” 他還強調了將通脹率降至 2% 目標的承諾，這被視為家庭和企業之間普遍繁榮和有效決策的關鍵。實現這一目標並不意味着將價格降至 2021 年之前的水平，而是旨在創造一個通貨膨脹不會嚴重影響消費者和生產者心態的經濟環境。博斯蒂克還指出，需要超越表面數字，儘管生活的許多方面已經恢復正常，經濟仍然受到新冠疫情的重大影響。即使在激進的貨幣政策收緊的情況下，應對疫情的政策措施的效果也支撐了勞動力市場和更廣泛的經濟。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克：利率或在今年四季度開始下調

Chewy 股價出現異動，是由於 “散户帶頭大哥” Keith Gill 通過社交媒體 X 發佈了一個卡通狗的圖像，與 Chewy 標誌的圖片頗為類似。不過截至週四收盤，Chewy 已回吐日內全部漲幅。值得關注的是，“散户帶頭大哥” 的代表作 GME 和 Chewy 之間有着緊密的聯繫。

“散户帶頭大哥” 有了新目標？Petco 和寵物概念股 Chewy 一度暴漲

英偉達在股東大會上通過了高管新的薪酬計劃，CEO 黃仁勳獲得了更高的薪酬，股價下跌。亞馬遜計劃推出低價商店，股價創歷史新高。特斯拉召回賽博皮卡，股價略有上漲。

6 月 27 日美股成交額前 20：亞馬遜將推低價商店，股價再創歷史新高

週四熱門中概股普遍下跌，拼多多跌 4.6%，蔚來跌 5.3%，小鵬跌 6.7%。納斯達克中國金龍指數收跌 2.21%。美股週四小幅收高，美國申領失業救濟人數升至年底以來最高水平，失業率可能上升。美聯儲預測今年第四季度會降息一次。道指、納指、標普 500 指數漲幅較小。

週四熱門中概股普遍下跌 拼多多跌 4.6%，蔚來跌 5.3%，小鵬跌 6.7%

Coinbase 起訴美國兩家聯邦金融監管機構，要求獲得其監管加密交易的記錄。Coinbase 還試圖迫使聯邦存款保險公司交出與加密貨幣相關的信函。這是該公司與美國機構之間的一系列法律鬥爭的最新進展。

Coinbase 起訴 SEC 和 FDIC 加密交易監管記錄

本輪債市行情主要由基金情緒改善推動，基金和保險是主要的買入方，農商行和國股城商行是交易對手方。10 年國債的主要買盤是券商等，農商行是主要賣出方，而 30 年國債的買入方主要是基金和保險。基金持續增加淨買入，對超長端行情的拉久期有傾向。基金和保險是當前買方的主要定價權。基金的利率債邊際久期一直在持續拉昇，對長債的偏好程度明顯較高。總體來看，債市情緒明顯走強。

本輪 “債牛” 行情誰在買、誰在賣？

週四公佈的數據顯示，美國第一季度實際 GDP 年化季率終值為 1.4%，高於此前公佈的修正值 1.3%，但低於 2023 年第四季度的 3.4%。美國經濟分析局表示，數據上修主要反映了對進口的下修，以及對非住宅固定投資和政府支出的上修，這些修正部分被消費者支出的下調所抵消。具體而言，零售業、建築業、金融和保險業是對最新 GDP 數據貢獻最大的行業。此外，美國第一季度核心 PCE 物價指數年化季率終值為 3.7%，高於此前公佈的 3.6%;美國第一季度消費者支出年化季率終值為 1.5%，低於此前公佈的 2%。

美國第一季度實際 GDP 年化季率終值小幅上修至 1.4%

當前聯儲加息幅度有限，美國經濟仍未出現明顯限制。今年聯儲預期長期利率上升，貨幣政策效果和傳導性也在重新評估。資本市場利率持續上行，反映出貨幣政策不具限制性。銀行準備金充裕，金融市場融資功能基本穩定，難以抑制投資與消費活動。政府投資傾向和居民消費傾向增加，資本要素相對不足。此外，美國居民消費佔 GDP 比重下降。總之，聯儲加息不夠高，存在去通脹進程停滯和經濟波動加劇的風險。

為什麼聯儲加息不夠高？

美光科技在 HBM 領域的人工智能發展成為華爾街關注的焦點。儘管美光的業績表現超預期，股價卻下跌近 6%。然而，數家華爾街大行仍看好美光的 HBM 業務前景，並繼續認為其未來有增長空間。巴克萊和富國銀行分析師給予美光 “增持” 評級，並設定了目標價。其他分析師也對美光在人工智能領域的優勢表示印象深刻。

美光績後重挫 數家華爾街大行堅定唱多

美國第一季度實際 GDP 終值 1.4%，較修正值 1.3% 小幅上修 0.1 個百分點；核心 PCE 年化季環比終值上漲 3.7%，較前值 3.6% 小幅上修 0.1 個百分點。

美國一季度 GDP、核心 PCE 支出終值雙雙小幅上修

貝萊德認為，在 6 至 12 個月的時間範圍內，戰術上超配美股，並偏好人工智能相關機會。他們看好科技板塊和醫療健康領域的投資機會，同時也認為工業領域將受益於人工智能和低碳轉型的基礎設施建設。貝萊德指出，許多科技企業的盈利表現良好，自由現金流充裕，可以支持人工智能基礎設施的建設。此外，由於企業成本壓力緩解和名義 GDP 增長，企業利潤率有所回升，美國科技股的強勁表現已擴大至其他行業。

貝萊德：戰術上對美股持超配觀點 偏好人工智能主題相關機會

美國勞動力市場出現疲軟跡象，上週續請失業金人數升至 2021 年底以來的新高。失業者找到工作所需的時間更長了，美國企業的招聘明顯放緩，失業率上升。經濟學家和美聯儲政策制定者們正在關注勞動力市場是否持續走軟的跡象。高盛首席經濟學家預測勞動力市場可能接近一個潛在的 “拐點”，失業率可能上升。摩根士丹利首席投資官警告稱，美國勞動力市場如何演變將決定美股的 “成敗”，股市可能下跌 10%。

勞動力市場現疲軟跡象？美國上週續請失業金人數升至 2021 年底以來新高

消費股大跌，銀行股表現穩定。AH 權重股走勢背離，與國內利率下行有關。餘額寶七日年化跌破 1.5%。高盛指出，國內企業自由現金流創新高。中央計劃提高訪港旅客的免税額，以提振香港零售業。今年國內消費降級，旅遊數據抗住，但購買力外流導致海外奢侈品市場不樂觀。消費股大跌主要是基金贖回導致。小米汽車訂單回落、三星存儲漲價等原因不足以導致消費股大跌。

港股覆盤：消費股大跌

美國一季度個人消費支出 (PCE) 年化季環比終值今值: 1.5% ， 預期: 2% ， 前值: 2% 美國一季度實際 GDP 年化季環比終值今值: 1.4% ， 預期: 1.4% ， 前值: 1.3% 美國 6 月 22 日當週首次申請失業救濟人數 (萬人) 今值: 23.3 ， 預期: 23.5 ， 前值: 23.8 (修正: 23.9) 美國 6 月 15 日當週續請失業救濟人數 (萬人) 今值: 183.9 ， 預期: 182.8 ， 前值: 182.8 (修正: 182.1) 數據公佈後，美股小幅拉昇。

美一季度消費支出、當週失業救濟數據公佈，美股小幅拉昇

美國第一季度 GDP 季調後環比折年率終值為 1.4%，預估為 1.4%，修正值為 1.3%。

美國一季度核心個人消費支出 (PCE) 物價指數年化季環比終值 3.7%，預期 3.6%，初值 3.6%。