美國銀行業通過美聯儲的壓力測試後，提高了對投資者的回報，包括增加股息和股票回購計劃。摩根大通計劃回購 300 億美元股票，摩根士丹利獲准回購多達 200 億美元股票。此舉反映了銀行業對資本實力的信心，並預示着對健康派息的承諾的加強。多家銀行股票普漲，花旗集團收漲 3.1%，富國銀行收漲 3.43%。

美聯儲壓力測試後，華爾街大行們提高派息、增加股份回購

ICE 美元指數在發佈美國 PCE 通脹數據後下跌 0.05%，報 105.849 點，6 月份累計上漲約 1.17%。彭博美元指數下跌 0.14%，報 1269.54 點，6 月份累漲約 1.40%。

標普 500 指數在美國 PCE 通脹數據發佈後出現震盪下行並轉跌，收跌近 20%。科技股第一太陽能、超微電腦也跟隨下跌。11 個板塊中，電信板塊和可選消費板塊收跌最多，分別下跌 1.63% 和 1.36%。

耐克收跌將近 20%，和科技股第一太陽能、超微電腦領跌標普 500 指數所有成分股

6 月 28 日美股成交額前 20 名中，英偉達下跌 0.36%，成交 389.14 億美元，維持市值在 3 萬億美元以上。特斯拉上漲 0.23%，成交 189.23 億美元，今年上半年股價下跌超過 20%。蘋果下跌 1.63%，成交 171.82 億美元，正在探索更易更換電池的技術，同時有關 iPhone13 電池問題的報道出現。亞馬遜下跌 2.32%，成交 149.44 億美元，宣佈增設特價專區以應對競爭。超微電腦下跌 7.98%，成交 137.2 億美元，今年上半年上漲了 188%。微軟下跌 1.3%，成交 127.01 億美元，報道稱其向生成式人工智能領域投資。以上是 6 月 28 日美股交易額前 20 名的相關信息。

6 月 28 日美股成交額前 20：業績預期慘淡，耐克重挫 20%

國際貨幣基金組織（IMF）批准向烏克蘭撥款 22 億美元，用於預算支持。烏克蘭 2024 年 GDP 增長預測下調至 2.5% 至 3.5% 之間。烏克蘭電力基礎設施受損，消費者和企業信心不斷惡化。

國際貨幣基金組織批准向烏撥款 22 億美元用於預算支持

耐克公佈的 2025 財年業績預期慘淡，令華爾街震驚，至少有 6 家投行下調了該股評級。摩根士丹利和 Stifel 的分析師對耐克的管理層（包括 CEO Donahoe）提出質疑，並表示這家運動公司正在失去其曾經堅不可摧的信譽。但耐克創始人 Phil Knight 卻向媒體表示，他對 Donahoe 充滿信心，並全力支持他。

耐克創 23 年最大跌幅，華爾街降級潮襲來！掌門人被質疑和猛批

摩根大通策略師 Marko Kolanovic 表示，逆風不斷累積，其中包括美國經濟增速放緩和企業盈利被下修。美股估值與商業週期 “脱節”。

摩根大通策略師警告：標普 500 指數到年底恐將暴跌 23%

IMF：下調烏克蘭 2024 年 GDP 預期至增長 2.5%。

下週將是一年中最好的幾個黃金交易日和最好的兩週交易期間。1928 年以來，7 月上半月是一年中標普 500 指數表現最好的兩週交易期；8 月上半月則是標普 500 表現最差的兩週交易期之一。

美股 “聰明錢” 要撤？高盛資金流專家警告：7 月 4 日後多頭開始減倉

週五（6 月 28 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為 6645.70 億美元，上個交易日報 5316.92 億美元。

捐贈完成後，巴菲特仍持有約 1300 億美元的伯克希爾哈撒韋公司股票，死後財富將捐給由他的三位子女負責監管的全新慈善信託。

巴菲特捐出其迄今最高的 53 億美元年度捐款，稱子女將管理 99% 遺產

美股三大指數早盤集體走高，但在開盤一個半小時回吐了大部分漲幅。納指曾漲近 1%，道指曾漲超 0.7%，標普 500 大盤曾漲約 0.74%。明星科技股漲跌不一，特斯拉一度漲超 2.8%，蘋果接近轉跌；芯片股普漲，英偉達衝高至漲 3%；波動較大個股中，耐克跌超 19%。

通脹降温，美股指數跳空高開後漲幅收窄，芯片股普漲，英偉達漲 3%，耐克大跌 19%

美國銀行美國利率策略師 Meghan Swiber 在美國 PCE 通脹數據公佈前表示，內部觀點是美聯儲將在 12 月首次降息。Swiber 正在等待下週的就業數據，這對於投資者判斷美聯儲政策路徑至關重要。

Strategas Securities 固定收益研究主管 Thomas Tzitzouris：數據完全符合預期，但債券市場知道美聯儲的議程……他們想要降息並且是儘快降。

亞馬遜計劃推出新項目 “低價商店”，以應對來自 Temu 和 SHEIN 的競爭。該商店將提供 20 美元以下的商品，並由亞馬遜在中國運營的倉庫進行配送。商家將不需要直接發貨至海外倉庫，而是將貨物發至中轉倉。賣家可以自主定價商品，並掌控選品運營決策權。該項目預計在 9-11 天內將商品直接送達顧客手中。亞馬遜舉辦了閉門會議與商家進行溝通，並已在深圳舉辦了一場定向邀請會議。

新一輪電商價格戰將於全球上演？Temu、SHEIN 海外擴張，亞馬遜加快 “下沉” 步伐

港股覆盤：AH 股反彈，市場漲幅抹去，高息股創新高，平安轉增持工行，減持滙豐，放寬居民赴港澳免税額，消費前景不樂觀，申洲國際訂單受壓力，晶苑國際訂單增長靠阿迪達斯和 Lululemon，股價累漲 40%，派息率提高至 50%。

港股覆盤：搶跑了

一家名為 HIMS&amp;hers 的互聯網藥房公司在過去一年內大漲 4 倍。該公司主要專注於解決難言之隱問題，如脱髮和 ED，並提供個性化的用藥方案。這一模式對傳統藥店構成了壓力，使得 HIMS 的業務得到了消費者的青睞。該公司最初以男性健康產品為主，後來擴展到了女性健康市場。HIMS 的成功背後的邏輯並不簡單，創始人發現了男性護理行業的困境並創立了該公司。

一年五倍的 HIMS 是什麼來頭？

小鵬汽車在央視 AI 盛典上成功完成了 “編隊相互繞行” 等三項挑戰，並創造了 AI 智駕首個吉尼斯世界紀錄。小鵬汽車董事長何小鵬表示，中國車企將引領全球 AI 智駕汽車的發展方向。他強調，在交通出行和自動駕駛領域，AI 將以最快速度影響每個人的生活。小鵬汽車將依託技術積累和產品體驗優勢，推動中國智能汽車實現高速發展，並走向全球。

小鵬汽車亮相央視 AI 盛典現場完成 3 大挑戰 何小鵬：中國車企將引領中國乃至全球 AI 智駕汽車發展方向

美國 10 年期國債收益率轉漲，重返 4.2840% 上方，隨後在美聯儲發佈 PCE 通脹數據後再次下跌。兩年期美債收益率也跌幅收窄，但在 PCE 數據發佈後再次下跌。

10 年期美債收益率轉漲，美國 PCE 通脹數據發佈後的失地收復了一大部分

Nuveen 固定收益策略主管 Tony Rodriguez 表示，由於美聯儲貨幣寬鬆行動的具體時間缺乏明確性，經濟增長放緩和通脹粘性，美聯儲將採取緩慢和耐心的行動，對美元構成支撐。

盒馬開啓擴張新紀元

龍湖一口氣還了 71 億

彭博專欄作者、劍橋大學皇后學院院長埃裏安（Mohamed El-Erian）：美國經濟活動放緩，加重美聯儲貨幣政策犯錯的風險。

美國 5 月核心 PCE 物價指數如期創三年來新低，降息預期獲支撐。剔除食品和能源項目後，指數僅上漲 0.08%，為 2020 年以來最低漲幅。消費支出商品價格下跌，抵消了服務價格上漲的影響。房價繼續上漲，成本較預期更為棘手，阻止了美聯儲今年的降息計劃。然而，服務業通脹仍有增長，為未來降息提供了好消息。家庭需求保持彈性，工資增長推動消費者支出。實際可支配收入增長，儲蓄率升至最高水平。

美國 5 月核心 PCE 增速如期創三年來新低 降息預期獲支撐

智通財經 APP 訊，中芯國際發佈公告，劉遵義已退任獨立非執行董事職務，並不再擔任董事會審計委員會、薪酬委員會、提名委員會及戰略委員會的成員，自股東周年大會結束起生效。

中芯國際：劉遵義退任獨立非執行董事職務

美股週五開盤漲跌不一，美國 5 月核心 PCE 顯示通脹降温，市場認為其增大了美聯儲今年降息的可能性。納斯達克指數上半年一路領先，標普 500 指數上漲近 15%。週五耐克股價大跌，此前下調了全年指引。

開盤：美股週五開盤漲跌不一 PCE 指數顯示通脹降温

比亞迪引發了一場戰爭

5 月核心 PCE 物價指數環比增速為 0.1%，為 2023 年 12 月以來的最低紀錄。

美國 5 月核心 PCE 物價指數同比 2.6%，創三年來最低紀錄

美國舊金山聯儲主席戴利：PCE 數據進一步顯示政策正在發揮作用。

美國 5 月實際個人消費支出 (PCE) 環比 0.3%，預期 0.3%，前值 -0.1%。

美國 5 月核心 PCE 物價指數環比 0.1%，預期 0.1%，前值 0.2%。

美銀指出，支撐美元的多數宏觀因素將在 2024 年下半年開始消退。假設美聯儲開始降息且沒有新的衝擊的情況下，預計美元將在下半年從高估水平回落。

強美元還要持續多久？美銀美林：短期延續強勢，通脹粘性決定下半年走勢

目前吉利 2024 年的 PE 在 14-15 倍，處於比較合理的價位，但在新能源品牌今年銷量難以有大的爆發情況下，上行空間可能有限。

硬撼比亞迪，吉利今年有冇戲？

美聯儲巴爾金表示，通脹之戰仍未勝利，只要失業率保持低位、資產估值保持高位，美國經濟有望保持韌性。巴爾金指出，加息的滯後效應仍在發揮作用，所有緊縮措施將減緩經濟增長。美聯儲官員對美國勞動力市場的前景持不同觀點，但巴爾金認為勞動力市場保持良好，失業率低位。美聯儲官員預計今年將降息一次，明年將降息四次，2026 年通脹率將回到 2% 目標水平。

美聯儲巴爾金：通脹之戰仍未勝利 美國經濟有望保持韌性

7 月市場或迴歸紅利風格，標普紅利 ETF 漲幅 8.49%。華鑫證券認為，本月模型最新信號迴歸紅利風格，可借道標普紅利 ETF 佈局高股息、高分紅板塊。

機構稱 7 月市場或迴歸紅利風格

美聯儲巴爾金：對中性利率有所轉變的想法持開放態度。

吉利汽車在一季度銷量為 47.57 萬輛，同比增長了 49%。旗下的極氪一季度交付量達 3.3 萬輛，毛利率上漲 3.4 個百分點。

吉利汽車 Q1 營收增長 56% 淨利潤翻番 極氪交付同比大漲 117% | 財報見聞

國際貨幣基金組織發佈報告稱，美國面臨長期財政赤字問題，對本國和全球經濟構成風險。美國政府需緊急解決這一問題，因為財政赤字過大導致公共債務佔國內生產總值比重持續上升。IMF 預計到 2032 年，美國公共債務佔 GDP 比重將超過 140%。

國際貨幣基金組織：美國亟待解決長期財政赤字問題

港股半年度收官，恒指上漲 3.94%，科指下跌 5.57%。盤面上，科網股拖累大市，石油股集體上漲，電訊服務板塊漲勢強勁，軍工股強勢上漲。

港股半年收官！恒指上半年漲 3.94% 科指跌 5.57%

經濟學家預計，“美聯儲青睞的通脹指標” 美國 5 月核心 PCE 物價指數同比增速將從上月的 2.8% 降至 2.6%，這將是自 2021 年 3 月以來的最低水平。這一數據若真的如期迎來里程碑式回落，那麼美聯儲年內降息兩次的理由將得到加強。

今晚，PCE 為美聯儲 9 月降息 “正名”？

0628 海豚君重點關注：🐬 宏觀/行業 1、港交所公佈，將於 9 月 2 日推出每週恒生科技指數期權，有關計劃仍待監管機構批准。香港交易所將會為此產品提供 50% 的交易費折扣，直至另行通知為止。產品在推出後首六個月的證監會徵費亦將獲豁免。🐬 個股 1、$ 谷歌-A(GOOGL.US) 谷歌宣佈面向全球研究人員和開發者發佈 Gemma 2 大語言模型...

今日重要消息回顧｜海豚投研

嘀嗒出行登陸港交所  曹操出行等約車平台仍在靜候

英偉達股價預計將翻倍上漲，市值有望達到 6 萬億美元。根據對沖基金經理傑克森的預測，英偉達股價今年底可望達到 250 美元，超過目前股價。他認為投資人對英偉達 2025 年、2026 年的利潤潛力感到樂觀，可能會推高股價。傑克森強調英偉達有競爭優勢，與互聯網泡沫時期的思科不可比擬。預期市盈率超過平均值後，英偉達的市值有望達到 6 兆美元。

專家喊英偉達股價翻倍漲 年底市值能達到 6 萬億美元

澳大利亞政府要求 Facebook 向媒體渠道支付許可費，否則 Meta 將考慮屏蔽其平台上的所有新聞內容。Meta 正在等待 2021 年關於該費用的法律決定。此前，Meta 已決定在 2024 年後不再與澳大利亞出版商續約，也不再簽訂新的商業協議。此次決定與 Meta 在加拿大實施類似法律的決定一致。谷歌、TikTok 和 Snap 的代表也參加了相關的聽證會。該調查將在 11 月 18 日或之前發佈建議。

Meta：若被迫支付許可費 Facebook 在澳大利亞或將屏蔽新聞內容

6 月 27 日，特斯拉中國區最近兩天啓動了召回此前被裁掉員工的流程，預計召回規模超過 100 人，由於這項工作剛開始啓動，召回的人數可能出現變化。目前，計劃召回的員工原本歸屬於充電、銷售、售後和交付部門，如果同意被召回，返崗員工需要退還 “N+3” 裁員賠償部分的 “3”，且司齡重新計算。

特斯拉中國要求返聘員工退回部分賠償 司齡重新計算

Temu 與亞馬遜低價商店的定價權、倉儲模式截然不同。花旗認為，若亞馬遜低價商店獲得成功可能會降低 Temu 對賣家的吸引力，尤其是那些更願意保留定價權、而不是被 Temu 擠壓的高質量賣家。不過，花旗仍然看好拼多多，將其目標價上調至 198 美元，約有 51% 的上漲空間。

亞馬遜大戰 Temu！花旗仍看漲拼多多

IMF 總裁表示，美聯儲應該至少在年底前保持利率不變。IMF 認為美國是唯一一個經濟增長高於疫情前水平的國家，強勁的增長表明通脹面臨上行風險。IMF 預測，核心個人消費支出價格指數將在 2024 年底達到 2.5%，比美聯儲對 2026 年的預測要早。IMF 對通脹下行軌跡的評估更樂觀，基於勞動力市場降温和消費者需求減弱的跡象。格奧爾基耶娃強調，在美聯儲降息之前，需要有明確的證據表明通脹正降至 2% 的目標。

IMF：美聯儲應該至少在年底前保持利率不變

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耐克股價暴跌、lululemon 今年低迷，新品衝擊下運動服飾巨頭艱難轉型。

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高盛指出，目前對沖股票風險敞口的理由並不強，但面對美聯儲不確定的貨幣政策和關税風險、債務問題等可能會對股市造成更大的壓力。