週二美股三大指數集體上漲，恒生指數 ADR 上漲，按比例計算，收報 17847.95 點，較香港收市上漲 78.81 點或 0.44%。大型藍籌股多數上漲，滙豐控股收報 68.884 港元，較香港收市上漲 0.93%；騰訊控股收報 370.359 港元，較香港收市上漲 0.31%。

智通 ADR 統計 | 7 月 3 日

特斯拉第二季度交付結果超出預期，股價暴漲超 10%。公司交付了 443,956 輛汽車，高於預期的 438,000 輛，產量超過銷售量，緩解了降價壓力。特斯拉表示，該季度部署了 9.4 吉瓦時的電池存儲，創歷史新高。分析師上調了目標股價，對特斯拉的需求疲軟擔憂有所緩解。在交付結果公佈前，特斯拉股價連續五天上漲約 15%。這一漲幅提高了交付結果令人失望的風險。總體上，特斯拉的交付表現良好，市場對其前景持樂觀態度。

股價暴漲超 10% 特斯拉續寫電車 “神話”

媒體稱，在名為谷歌 AI 的一系列新機器學習功能中，Pixel Screenshots 類似於微軟備受爭議的功能 Recall，但它比 Recall 更注重隱私，只適用於用户的手動屏幕截圖，新功能 Add Me 可能是 AI 照片功能 Best Take 的升級，另一功能 Studio 可能是類似蘋果所推出功能 Image Playground 的生成式 AI 圖片生成器。

強過微軟？谷歌 Pixel 9 手機新 AI 功能加持拍照、截圖、圖片生成

週二熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數（HXC）收高 0.78%。上漲股包括台積電、阿里巴巴等，下跌股包括網易、聯電等。美股週二收高，納指與標普指數再創收盤歷史新高。市場關注週五的 6 月非農就業報告。

週二熱門中概股漲跌不一 台積電漲 2%，聯電跌 5.4%

特斯拉 Q2 共交付新車 44.40 萬輛，超出市場預期的 43.93 萬輛，助特斯拉保住了全球電動車銷售榜首的位置。數據顯示，特斯拉在中國和美國市場銷售超出預期。

特斯拉飆漲超 10%！Q2 交付 44.40 萬好於預測，保住全球電車銷售榜首

美國 FDA 批准為禮來以 Kisunla 為商品名 donanemab 在美國出售該藥掃清障礙，它將成為在美上市第二種的減緩腦萎縮疾病藥物。其美國競品 Leqembi 的開發商渤健盤中一度跌近 3%。

阿爾茲海默症新藥在美獲批，禮來盤中跌幅收窄超 3%

太平洋投資管理公司（PIMCO，品浩）投資組合經理兼市場策略師 Tony Crescenzi：投資者應當對美聯儲降息前景保持耐心。

美國 10 年期基準國債收益率下跌，美聯儲主席鮑威爾稱抗通脹取得進展。兩年期美債收益率也下跌。02/10 年期美債收益率利差縮小。美國 10 年期通脹保值國債（TIPS）收益率下跌。

美債收益率普遍下跌，鮑威爾稱抗通脹取得進展

Ocean Power（OPTT）股票今日上漲 80%，原因是與全球水下技術創新者 Unique Group 合作。該協議旨在在阿聯酋和其他海灣合作委員會國家部署 OPT 的無人表面車輛（USVs），可能加速該地區對 USVs 的採用。這一合作代表了 OPTT 股票的可信度延伸，該股一直在努力復甦

為什麼 Ocean Power 科技 (OPTT) 的股票今天上漲了 80%？

根據媒體統計的數據，特斯拉三個月看漲期權與看跌期權的差價，是自 2021 年 2 月 1 日以來最寬的。這標誌着市場情緒在僅僅三週內的翻轉，同時特斯拉股票在此期間已經上漲了 34%。

特斯拉連日大漲，期權投資者看漲情緒創三年來最高

去年穀歌主要來自數據中心耗電的能源相關排放量增長 37%。因 AI 系統產生的用電需求，谷歌可能難以實現到 2030 年温室氣體排放淨值為零的目標。谷歌現在強調該目標 “極其雄心勃勃”。

AI 應用 “副作用”：谷歌碳排放量五年猛增近 50%

媒體指出，今年上半年（截至 6 月底），海外對沖基金巨頭 Citadel 和 Millennium 延續 2023 年強勁盈利勢頭，它們旗下主要對沖基金惠靈頓基金、千禧基金分別盈利 8.1% 和 6.9%，遠超行業平均。

海外對沖基金巨頭上半年業績揭曉，Citadel 旗艦基金 8.1%

週二（7 月 2 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為 4433.69 億美元，上個交易日報 4517.83 億美元。

5 月 CFA 二級考試通過率創下 25 年新高，CFA 一級考試通過率也高於過去 10 年的平均水平。這主要歸因於延期考生數量減少，以及越來越多的大學生報考 CFA。數據顯示，首次參加考試的考生表現尤為出色，通過率達到 67%，而延期考生的平均通過率僅為 39%。

CFA 二級考試通過率高達 59%，創 25 年新高

納指，標普 500 大盤轉漲，道指維持跌勢；特斯拉領漲美股 “七姐妹”，漲幅一度擴大超 10%；蘋果漲超 1.6%；英偉達維持跌勢，曾跳水至跌約 2.6%。

美股納指、標普轉漲，特斯拉大漲超 10%，英偉達曾跌約 2.6%

CCData 發佈報告稱，比特幣尚未達到當前升值週期的頂峯，因為減半事件後的價格擴張期仍未過去。此外，若以太坊 ETF 等更多加密貨幣現貨 ETF 推出，進一步提振加密貨幣的需求。

覆盤歷史：比特幣今年有可能再創新高！

美聯儲 Goolsbee：我認為我們具有限制性。

提醒：美聯儲主席鮑威爾講話結束。

鮑威爾：對 2024 年利率預期點陣圖不予置評。

鮑威爾：今後一年內，預計美國通脹將處於 2%-3% 區間的中下端。

週二，特斯拉股價走高，截至發稿，該股漲超 9%，報 229 美元。特斯拉第二季度交付量 443,956 輛，預估 439,302 輛；包含 422,405 輛 MODEL 3/Y，高於預期的 412,288 輛；其他車型交付量為 21,551 輛。特斯拉還表示，公司在第二季度部署了 9.4 GWh 的儲能產品，這是迄今為止最高的季度部署量。

美股異動 | Q2 交付量高於市場預期 特斯拉漲超 9%

鮑威爾：網絡襲擊風險讓我們夜不能寐。

鮑威爾：感覺 AI 將帶來重大變化。

鮑威爾：大多數認為，美聯儲不會重返非常低的利率狀態。

鮑威爾：我們不會評論貿易政策。

鮑威爾：美聯儲一直被要求與美國政治劃清界限，我們也是那樣做的。

摩根大通資產管理機構的首席全球市場策略師表示，只有類似 2022 年那樣的 “美股熊市” 才能顛覆科技巨頭對美國股市的主導地位。雖然預計標普 500 指數的盈利增長趨勢會擴大到大型科技巨頭之外，但市場情緒需要受到極端打擊，才能阻止這些科技公司繼續引領美股市場上漲。這位策略師指出，科技巨頭在 2022 年的市場崩盤中遭受了重創，而且目前這些公司的控制力度從未像現在這樣強大。

小摩頂級策略師：類似 2022 年的 “美股熊市” 才能顛覆科技巨頭主導地位

特斯拉在第二季度交付量超出市場預期，共交付了 443,956 輛汽車，較上年同期下降 4.7%。股價飆升，引領電動車板塊狂歡。這一成績是特斯拉過去四個季度的首次超預期，超出幅度也是自 2021 年以來最大的。特斯拉公佈的交付數據前，股價遭遇下跌，引發市場擔憂。中國乘聯會數據顯示，特斯拉在中國的批發銷量也下降了 2.2%。分析師對特斯拉交付數據的預期不斷波動。特斯拉即將舉行備受矚目的自動駕駛出租車發佈會。

特斯拉二季度交付大爆發 股價飆升引領電動車板塊狂歡

美聯儲主席鮑威爾：服務業通脹更具粘性，與工資相關。

納斯達克指數轉漲，美國國債收益率擴大跌勢，美聯儲主席鮑威爾表示，我們在通脹方面取得了相當大的進展。

投資銀行 Evercore ISI 對在線寵物用品零售商 Chewy 進行第四次年度美國寵物調查後，維持了對該公司的 “中性” 評級。調查結果顯示，Chewy 在客户滿意度上表現卓越，但面臨來自全渠道和超值網站的激烈競爭，選擇 Chewy 作為寵物用品購物目的地的消費者比例有所下降。Chewy 需要制定新戰略以在競爭激烈的在線環境中吸引和保留客户。同時，近期咆哮小貓披露持有 Chewy 股份，引發了投資者的興趣。

“咆哮小貓” 攪動市場 Chewy 面臨挑戰仍獲分析師青睞

分析師一致預期 Q2 是 438,019 輛汽車，實際 44.4 萬。

股價直線拉昇大漲 4.5%，特斯拉 Q2 銷量超預期

iPhone16 全系標配 A18 系列處理器，作為蘋果首款 AI 機型有望掀 “換機潮”。摩根大通預計，AI 手機推出的第一年內，iPhone 整體銷量將增長 2200 萬台。

報道：蘋果已上調 A18 芯片訂單規模，iPhone 16 銷量有望衝擊 1 億台

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，該公司於 2024 年 7 月 2 日斥資 5 億港元回購 447.73 萬股股份，每股回購價格為 108.7-113.2 港元。於同日，員工 (董事除外) 根據首次公開發售前僱員股份激勵計劃行使購股權而發行 2079 股。

美團-W7 月 2 日斥資 5 億港元回購 447.73 萬股

<p>各電商們的結局會有啥不一樣？</p>

拼多多、阿里、抖音：爭奪低價、爭奪貨架，電商最後係咪變成 10 倍 PE 嘅零售股？

國信證券發佈研報稱，看好三代製冷劑景氣復甦，建議關注氟化工及上游資源龍頭。具體標的包括巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技、金石資源、東陽光等公司。

國信證券：看好三代製冷劑將持續景氣復甦 建議關注氟化工及上游資源龍頭

全球頂級資管機構的市場策略師和基金經理們認為，人工智能仍將繼續推動股市上漲，併成為今年下半年全球股市的重要投資主題之一。英偉達等受益於全球 AI 技術的大型科技公司將繼續領導股市的漲勢，但一些策略師和基金經理也認為人工智能的二級和三級受益者有望嶄露頭角。投資者們預計美國股市在 2025 年有望創下歷史新高。

重磅！ 頂級資管巨頭力挺 AI 狂潮：英偉達等 “AI 領頭羊” 將繼續驅動股市長牛

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2024 年 7 月 2 日斥資 4979.24 萬港元回購股份 300 萬股，每股回購價格為 16.5-16.66 港元。

小米集團-W7 月 2 日斥資 4979.24 萬港元回購 300 萬股

日前有消息稱，因能量密度和充電性能不佳且成本高昂，如果降本無法在年底前達到預期效果，特斯拉將考慮停止在得克薩斯州 GigaTexas 工廠生產 4680 電池，轉而向外部供應商採購。對此，記者向特斯拉中國進行求證，對方回覆稱：“特斯拉 6 月股東大會時已經提到，4680 電池生產正在順利進行中。”

停產 4680 電池？特斯拉回應稱 “生產正順利進行中”

蘋果在 WWDC 2024 上推出了一款個人智能系統 Apple Intelligence，與其他科技公司不同的是，蘋果更注重用户體驗和定製化。該系統由多個生成模型組成，能夠適應用户當前的活動並提供優化的功能，如文本編寫、摘要、通知優先級等。蘋果傾向於使用設備端的小模型來完成這些任務，同時也提供第三方服務供用户選擇。蘋果採用了 AXLearn 框架進行訓練，並利用網絡爬蟲 AppleBot 收集公開可用的數據。

蘋果為什麼要用「小模型」？

極氪再打價格戰

央企地產商迎來命運關口，遠洋集團面臨境外債務重組和清盤呈請的壓力。債務重組方案取得進展，公司將開放重組支持協議的簽約窗口。然而，清盤呈請引發股價下跌，加重了遠洋完成債務重組的壓力。行業信用風暴導致房企需要靠自身力量闖出一片天地。債務重組和清盤呈請已成為常態，債權人和投資者更注重房企的自救誠意和決心。遠洋的境地反映了地產行業的殘酷，也預示着地產風口已逝。

央企地產商迎來命運關口

乘聯會數據顯示，6 月份特斯拉 Model 3 和 Model Y 的批發銷量下降至 71,007 輛。發貨量較 5 月份下降 2.2%。

特斯拉 6 月中國交付量同比降 24% 稍晚將公佈二季度全球產量

四大保險公司計劃清倉交叉持股的約 5000 億日元本田股票。應監管要求，在日本企業中盛行已久的 “交叉持股” 制度將解體，有分析認為此舉將推動企業加速回購，提高公司 ROE 和資本效率。

四大財險減持本田，日股 “戰略減持” 是中期利好？

港股覆盤：繼續抱團，港股紅利税減免未出現，資金轉向高息股和紅利股，海外大選和降息增加了股市的不確定性，利好高股息和中特估。需國內出現更實在的刺激政策。迴歸禮物之一是充許非中國籍香港居民可申領回鄉證，對香港零售業帶來壓力。深中通道開通後北上消費增加。領展在港股 REITs 中防守力最好，但零售銷售總額下跌與深圳超市購物流行有關。香港商場需提供非購物體驗以提高吸引力。本地電信股可能會比 REITs 更好，例如香港電訊，有望上升至逾 9% 的股息。

港股覆盤：繼續抱團

人工智能的興起推動了美國股市的上漲，引發了對泡沫的擔憂。與 20 年前的互聯網泡沫相似，人工智能熱潮可能導致股市出現類似的情況。儘管科技股的財務狀況較好，但人工智能驅動的飆升可能增加了股市崩潰的風險。投資者擔心美股會以一場史詩般的崩潰告終，類似於互聯網泡沫時期的情景。

AI 熱潮是互聯網泡沫的又一次重演？若崩盤將更具殺傷力？

乘聯會數據顯示，特斯拉中國 6 月批發銷量預估為 7.1 萬輛，新能源汽車批發銷量排名第二。與 5 月份的 72,573 輛和去年 6 月的 93,680 輛相比，銷量分別下降了 2.16％和 24.20％。在整體方面，乘聯會數據顯示：根據月度初步數據綜合預估 6 月全國新能源乘用車廠商批發銷量 97 萬輛，同比增長 28%，環比增 8%。

乘聯會數據顯示，特斯拉中國 6 月批發銷量預估為 7.1 萬輛

小鵬汽車-W 在 2024 年 6 月共交付智能電動汽車 10668 輛，同比增長 24%，環比增長 5%。小鵬 X9 的交付量達到 1687 輛，累計交付量達到 13143 輛，保持銷量領先地位。在 2024 年上半年，小鵬汽車累計交付了 5.2 萬輛智能電動汽車，同比增長 26%。XNGP 在城區智駕場景中的月度活躍用户滲透率達到了 84%。XNGP 還將通過重磅 OTA 升級實現 “全國都能開，全國都好開”，並且有更多應用端到端大模型場景的落地。小鵬汽車計劃在今年第三季度進行一次重大升級，並且將正式啓動海外發布。此外，小鵬將在 2024 年 7 月公佈更多關於純電掀背轎跑小鵬 MONA M03 的詳細信息。

小鵬汽車-W：6 月共交付智能電動汽車 10668 輛 同比增長 24% 環比增長 5%

特斯拉四大催化劑：Q2 交付數據、7 月的財報、計劃在 8 月初發布的自動駕駛汽車即 robotaxi、儲能 +AI 業務。

英偉達短期見頂，長期見底？特斯拉下半年走勢預測

港股收盤，恒指收漲 0.29%，理想汽車-W 領漲藍籌。恒生國企指數漲 0.68%，恒生科技指數跌 0.43%。港股在內外資情緒改善背景下出現較為顯著的反彈，後續持續性及上漲空間有待基本面數據驗證。配置方面，股息率較高的公用事業、能源、金融、電信板塊表現良好。理想汽車 6 月交付新車 4.78 萬輛，同比增長 46.7%。其他藍籌股表現分化。大型科技股走低，中字頭股、金融股表現強勢。油價創下兩個月新高，"三桶油"漲幅居前。