摩根大通首席策略師 Marko Kolanovic 一開始看多，美股就大跌，一看空，美股就大漲，終於成為完美的 “反向指標”。

美股 “最好的反指” 辭職了

全球市場已開始迅速調整投資組合，為 “拜登退選” 做準備，“特朗普交易” 捲土重來，包括強勢美元、美債曲線走陡以及銀行、醫療和能源股上漲等。

“拜登週末退選”？市場正在定價這種可能性

亞馬遜股價創歷史新高，貝索斯計劃套現 50 億美元。貝索斯今年已經分 9 個交易日出售了價值約 85 億美元的股票，這是自 2021 年以來首次減持亞馬遜股票。此次出售後，貝索斯仍將持有約 9.12 億股亞馬遜股票，佔公司股份的 8.8% 左右。亞馬遜股價今年迄今已飆升 32%。

亞馬遜股價創歷史新高，貝索斯計劃套現 50 億美元

蘋果公司成為台積電 SoIC 半導體封裝大客户，預計明年開始在 Mac 上使用這項技術。台積電正在積極提高 CoWoS 封裝產能並推動下一代 SoIC 封裝方案。目前，AMD 是台積電 SoIC 的首發客户，而台積電的 SoIC 產能擴大計劃也得到了蘋果的關注。蘋果計劃採用 SoIC 搭配 Hybrid molding 技術，並預計在 2025~2026 年開始量產。

消息稱蘋果繼 AMD 後成為台積電 SoIC 半導體封裝大客户，最快明年用於 Mac

谷歌決定將其 Pixel 10 系列手機的處理器代工轉投給台積電，以追求更可靠的質量和良率。這款處理器名為 Tensor G5，是谷歌首款完全自主設計的芯片，採用了台積電先進的 3 納米工藝。這一決定標誌着谷歌告別了三星，轉向台積電。此舉對於台積電來説是一個重要的勝利，也令三星在芯片代工市場的份額收縮。

谷歌自研 Tensor G5 處理器曝光：台積電代工 告別三星

中信證券發佈研究報告指出，美國銀行業仍面臨困境，區域中小銀行也再次遭遇波折。全球金融危機後，美國金融監管改革中信證券認為減少了銀行業風險。然而，如果銀行業風險爆發，美股市場可能會面臨類似硅谷銀行破產時的市場表現，尤其是週期性行業板塊。目前，美國銀行業仍未解除危機，證券投資未實現虧損和商業地產風險仍是主要問題。此外，區域銀行也面臨投資者悲觀預期。總之，當前美國銀行業的困境依舊存在。

中信證券：美國銀行業困境依舊 區域中小銀行風波再起

三星電子股價一度上漲 3.6%，至 4 月 12 日以來最高。此前當地媒體報道稱該公司的 HBM3e 芯片獲得了英偉達的產品準備批准。SK 海力士股價一度下跌 4.7%，創下 6 月 24 日以來最大跌幅。

三星股價大漲 有報道稱其 HBM 芯片通過了英偉達的測試

特斯拉公佈二代人形機器人 Optimus 首次亮相時間後上漲 6.5%，連續七日上漲，創一年來最長連漲。“木頭姐” 半年多以來首次減持特斯拉。英偉達 CEO 黃仁勳 6 月份減持 1.69 億美元公司股票，創單月減持最大。貝佐斯將出售 2500 萬股亞馬遜股票，價值 50 億美元。騰訊上半年回購超 523 億港元，超去年全年。馬斯克稱，一旦實現全自動駕駛、機器人量產，特斯拉空頭都會被消滅。

早餐 | 標普 500 再創新高特斯拉 7 日連漲，“木頭姐” 減持特斯拉，貝佐斯減持亞馬遜

最新公佈的資料顯示，當地時間 7 月 2 日，綽號 “木頭姐” 的著名基金經理凱茜·伍德領導的方舟投資對其投資組合實施重大調整，旗下兩隻 ETF——ARKK 和 ARKW 分別減持特斯拉 56,425 股和 6,442 股，價值約 1454 萬美元。其中這是 ARKK 自去年 10 月以來首次出售特斯拉股票。7 月 3 日，特斯拉股價連續第七天上漲，創一年來最長連漲紀錄。

“木頭姐” 旗下 ETF 於 9 個月來首次拋售特斯拉股票

受隔夜特斯拉股價大漲提振，7 月 3 日 A 股相關產業鏈概念股普漲，其中龍頭凱中精密漲幅超過 5%，世運電路、贛鋒鋰業、寧德時代等跟漲。分析人士表示，特斯拉交付量雖然連續兩個季度同比下滑，但仍超出分析師此前預期，從而極大提振了市場情緒。2024 年恰逢特斯拉兩輪車型週期之間的過渡期，可謂戰略性佈局其產業鏈的良機。

二季度交付超預期 特斯拉產業鏈或迎新機遇

得益於中國市場，特斯拉在今年第二季度保住了全球電動汽車銷冠的位置。特斯拉在中國的銷量環比上升 10.2%，特斯拉上海超級工廠 6 月交付量達到 7.1 萬輛，環比增長了 7%。特斯拉在中國市場推出了限時購車優惠政策，也是其股價上漲的關鍵因素之一。儘管特斯拉的整體銷量欠佳，但在中國和美國市場的表現略有起色。

得益於中國，特斯拉保住全球電動汽車銷冠

美聯儲 Goolsbee：將美國通脹壓低至 2% 需要時間。

週三美股三大指數漲跌不一 ，恒生指數 ADR 上漲，按比例計算，收報 18078.91 點，較香港收市上漲 100.34 點或 0.56%。大型藍籌股多數上漲，滙豐控股收報 68.591 港元，較香港收市上漲 0.65%；騰訊控股收報 380.913 港元，較香港收市上漲 0.40%。

智通 ADR 統計 | 7 月 4 日

貝索斯計劃拋售價值約 50 億美元的亞馬遜股票，這是他今年以來的第二次大規模拋售。貝索斯在 2 月份已經出售了價值 85 億美元的股票。儘管拋售，貝索斯仍持有約 9.12 億股亞馬遜股票，佔公司約 8.8% 的股份。此次拋售可能與他去年宣佈的搬遷計劃有關，搬到佛羅里達州可以節省數億美元的税款。亞馬遜股票週二收於 200.43 美元，創自 1997 年上市以來的最高點。

股價創新高之際 貝佐斯再拋售 50 億亞馬遜股票

美聯儲會議紀要顯示，美國通脹下降進展緩慢，官員仍對降息持觀望態度。他們強調，在通脹未穩定前，不認為降低利率是合適的。美聯儲主席鮑威爾表示，儘管通脹數據朝着正確方向邁出了一步，但官員們仍在尋找更多確定性。官員們預計今年的實際 GDP 增長將低於 2023 年，並指出經濟活動可能放緩。部分與會者表示，他們正在觀察經濟活動加速下降或失業率上升的跡象，這可能支持更早放鬆政策。官員們還列舉了通脹可能保持在 2% 以上或再次上升的原因。

美聯儲會議紀要：通脹下降進展緩慢 官員仍對降息持觀望態度

根據 Loop Capital 分析師的研究報告，建議投資者買入 Meta 股票，暫時觀望谷歌母公司 Alphabet。Meta 在人工智能領域的發展前景較好，而谷歌的前景存在一定的不確定性。Meta 的股價今年上漲了 44%，高於谷歌的上漲幅度。投資者對於人工智能領域的投入和計劃非常關注，Meta 和 Alphabet 是其中備受關注的股票之一。谷歌在保持搜索地位方面面臨競爭壓力，可能會影響市場份額。

Loop Capital 分析師建議買入 Meta 其正在 AI 領域擊敗 Alphabet,

新興市場資產上漲，投資者對美聯儲降息前景充滿熱情。明晟 MSCI 新興市場外匯指數上漲 0.1%，巴西雷亞爾領漲，創 2022 年 11 月以來最大漲幅。MSCI 新興市場股票指數上漲 1.2%，創 6 月以來最大單日漲幅。騰訊控股和台灣集成電路製造股份領漲。iShares 安碩 MSCI 新興市場 ETF 和 iShares 安碩摩根大通美元新興市場債券指數 ETF 收漲。

新興市場資產上漲，投資者重燃對美聯儲降息前景的熱情

6 月僅截至 21 日一週，黃仁勳就減持了價值 9500 萬美元英偉達股票。根據他的減持計劃，該周拋售後，明年 3 月以前他還將出售 528 萬股。

6 月拋英偉達近 1.7 億美元！黃仁勳創單月最高套現紀錄

紀要要點：

美聯儲官員強調，在出現更多信息讓自己更有信心通脹持續降至目標以前 ，不適合降息。
一些人認為需要耐心等待限制性政策發揮作用；多人認為，若通脹持續高企或進一步上升，可能需要加息；多人主張貨幣政策應準備應對意外經濟疲軟。
與會者認為通脹近幾個月取得些許進一步進展，觀察到一些明顯進展，包括核心 PCE 物價指數的月度變化較小。
與會者認為，企業部署 AI 技術可能提高生產率，進而有助於通脹下降。

“新美聯儲通訊社”：聯儲官員暗示不急於降息，普遍滿意觀望立場，本月末會議可能不會降息，紀要未暗示聯儲擔心經濟過熱或政策過於寬鬆。

美聯儲會議紀要：等待更多信息獲得降息信心，絕大多數官員認為經濟逐漸降温

阿根廷政府預計 GDP 將在 2024 年萎縮 3.5%。

美國 10 年期國債收益率維持 7.29 個基點的跌幅，在美聯儲會議紀要發佈後報 4.3587%。兩年期美債收益率跌 2.9 個基點，暫報 4.7059%。

美聯儲會議紀要：等待額外信息來確認獲得關於降息的信心，大部分官員認為經濟增速 “逐步降温”。

特斯拉連續第七個交易日上漲，漲幅近 35%，創一年來最長連漲紀錄。英偉達漲幅為 4.6%，其他科技股微漲或微跌。

美股 “七姐妹”｜特斯拉七天漲約 35%，英偉達漲約 4.6%

週三（7 月 3 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為 4258.98 億美元，上個交易日報 4433.69 億美元。

有醫生指出，目前尚不能證明藥物使用與眼部併發症之間存在直接的因果關係，因為一些病例是在用藥數月後才出現的。而且這項研究的範圍有限，僅基於馬薩諸塞州眼耳醫院的 37 例患者記錄，所以它的統計效力有限。目前需要在更多醫院進行更大規模的驗證。週三諾和諾德美股盤中跌超 4.8%。

哈佛研究顯示減肥藥 Ozempic 與罕見的視覺喪失有關，諾和諾德大跌 4.8%

美聯儲主席鮑威爾 7 月 10 日美東時間 10:00 將出席美國眾議院聽證會。

週三，減肥藥概念相關股下跌，截至發稿，諾和諾德跌超 4%，禮來跌 1.6%，輝瑞跌 0.34%。哈佛大學附屬醫院 Massachusetts Eye and Ear 醫生們的分析結果顯示，諾和諾德暢銷的減肥藥 Ozempic 和 Wegovy 似乎與患上罕見視覺功能喪失的風險上升有關。針對病歷的研究結果顯示，相比那些使用其他品牌減肥藥的人，使用諾和諾德減肥藥來減肥的患者們患上非動脈性前部缺血性視神經病變 (NAION) 的可能性要高出七倍。

美股異動 | 減肥藥概念相關股下跌 諾和諾德跌超 4%

知乎終於擠上了 AI 搜索牌桌

週三，高斯電子股價走高，截至發稿，該股漲超 103%，報 8.9 美元。市場猜測散户帶頭大哥 Keith Gill 的下一個 “獵物” 可能是高斯電子。在社交媒體 X 平台上，有關該公司的討論正在如火如荼的開展。

美股異動 | 高斯電子漲超 103% 市場猜測其將成為散户帶頭大哥新 “獵物”

美國擔保隔夜融資利率（SOFR）從歷史最高位回落，回購利率 “逐步” 走低。最新數據顯示，SOFR 為 5.35%，較之前一天的 5.40% 略有下降。在美國財政部拍賣活動結算後，融資市場正常化。此外，聯邦基金利率也保持穩定，為 5.33%。根據 SOFR 期權資金流動數據，美聯儲可能會維持高水平政策利率不變，至少到 2025 年。

美國 SOFR 自歷史最高位回落，回購利率 “逐步” 走低

Roaring Kitty（基思·吉爾）最近在 GameStop 的操作以及他與寵物零售商 Chewy 的關聯引發了關於他下一個目標的猜測，可能是高斯電子公司。

高斯電子暴漲 100%！Roaring Kitty 的下一個目標？

佩洛西買入博通、加倉英偉達，賣出特斯拉、Visa

特斯拉股價在華爾街分析師對其目標價調高的刺激下，出現大幅反彈。分析師認為特斯拉是市場上最被低估的 “AI 投資標的”，其領先業界的基於 AI 超算體系的全自動駕駛技術以及即將公佈的 Robotaxi 自動駕駛出租車使其成為 AI 領域的領軍者。此外，特斯拉的超預期交付量數據也是其股價暴漲的主要推動力。目前，特斯拉股價徘徊在 235 美元附近。

“AI+ 儲能” 雙 Buff 持續催化！ 特斯拉新一輪 “主升浪” 已開啓？

美國失業救濟金申請人數連續第九週上升，達到 2018 年以來的最高水平。這反映出就業市場緊縮，工作機會減少。失業救濟申請數據受節假日等因素影響波動較大，但初請失業金人數的移動平均值已經增至去年 8 月以來的最高水平。此外，美國 6 月 ADP 報告顯示就業市場降温，失業率升至兩年多來最高水平，失業人數再次申請救濟增加，表明失業的美國人需要更長時間找工作。企業裁員也有零星跡象。

美國就業市場紅燈頻閃！失業救濟申請人數九周連增，觸及 2021 年 11 月以來峯值

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 7 月 3 日斥資 5 億港元回購 433.23 萬股。

美團-W7 月 3 日斥資 5 億港元回購 433.23 萬股

突發！千億市值高分紅股，大秦鐵路收到央企中信金融資產的舉牌通知。中信金融資產持有 9.07 億股大秦鐵路 A 股普通股，佔總股份的 5%。其通過可轉債轉股方式增持股份，持有 573.9 萬張轉債。中信金融資產表示未來可能繼續增持及/或實施轉股。同時，該機構在大宗交易市場上也大舉攬籌。大秦鐵路受到市場關注。

突發！千億市值高分紅股，獲央企 AMC 舉牌

美股週三開盤基本持平，標普 500 指數首次收於 5500 點上方。美國 6 月 ADP 私營就業人數增加 15 萬，低於預期，顯示勞動力需求逐步降温。今日美股將提前收盤，預計成交量可能清淡。派拉蒙環球股價大漲，特斯拉股價繼續走高。週二美股收高，納斯達克綜合指數首次收在 18000 點之上，創歷史新高。6 月 ADP 數據顯示私營企業新增就業崗位為 15 萬個，低於預期。

開盤：美股週三開盤基本持平 6 月 ADP 就業數據不及預期

美國 ADP 公佈一系列經濟數據後，美股三大股指漲跌不一。科技股中，特斯拉延續漲勢，Wedbush 將其目標股價上調至 300 美元。鬥魚股價盤前大漲超 32%。理想汽車股價上漲超 4%。

美股盤初：三大股指漲跌不一，特斯拉延續漲勢

智通財經 APP 訊，小米集團-W 公佈，2024 年 7 月 3 日耗資約 5089.39 萬港元回購 300 萬股股份。

小米集團-W7 月 3 日耗資約 5089.39 萬港元回購 300 萬股

摩根大通首席市場策略師科拉諾維奇即將離職，他曾多次預測美股失誤。這一變動對摩根大通的市場策略和全球研究團隊可能產生重要影響。科拉諾維奇在預測股市方面曾經歷過一些挑戰，他的離職引起了金融界的廣泛關注。未來誰將接替他的職位，將成為業界關注的焦點。

曾多次預測美股失誤 小摩首席策略師科拉諾維奇要離職了

美國 6 月 29 日當週首次申請失業救濟人數 23.8 萬人，預期 23.5 萬人，前值 23.3 萬人。

港股覆盤：預期太低，市場對國內會議預期低，所以對任何新聞線索出現都會非常敏感。消費税改革有望刺激地方消費，免税場景將受益。但經濟不到拐點，消費仍可能受抑制。理想汽車銷售目標有待調整，但市場預期較低，有望超出預期。市場資金流向炒作治理改善空間大的企業。

港股覆盤：預期太低

受美國獨立紀念日假期影響，週三美股交易提前於北京時間 7 月 4 日 01:00 收市，明日休市一日。週三 CME 旗下股指期貨合約交易提前於北京時間 4 日 01:15 結束。週四美股全天休市，CME 旗下股指期貨合約交易提前於北京時間 7 月 5 日 01:00 結束。

交易提示：美股今日提前收盤，明天休市一日

美國 6 月 ADP 數據顯示，公司在 6 月以更温和的速度增加了工人人數，工資增長放緩，這與勞動力需求的逐步降温的情況一致。

美國 6 月 ADP 數據速評

根據 Meta 更新後的隱私政策，該公司可以將用户的公開帖子輸入其 AI 系統。但如今，Meta 的這種做法在巴西將不被允許。巴西國家數據保護機構在國家官方公報中表示，Meta 的這一做法將使巴西用户的數據面臨着一種迫在眉睫的風險，即受影響的數據主體的基本權利面臨着嚴重、不可挽回或難以修復的損害。

巴西數據保護機構：Meta 不得使用該國數據訓練其 AI 模型

服務業再次成為新增就業崗位最多的行業，6 月 ADP 服務業新增就業 13.6 萬人，遠高於製造業的 1.4 萬人。

超預期下滑！美國 6 月 “小非農” ADP 新增就業 15 萬人，為四個月最低水平

美國 6 月 ADP 就業人數變動 15 萬人，預期 16.5 萬人，前值 15.2 萬人。

連平表示，2024 年下半年，國內的出口、消費和投資將繼續增長。製造業生產和投資將成為下半年經濟的最大亮點。預計美聯儲將在三季度末開啓首次降息，並可能在全年降息一次。美聯儲降息以及美國大選前後可能導致國際金融市場出現較大震盪。

連平：下半年宏觀政策仍有發力空間，製造業生產和投資將是經濟最大亮點

提醒：北京時間 20:15，將公佈美國 6 月 ADP 就業人數（小非農）。

騰訊今年上半年以 523 億港元進行回購，成為港股市場的 “回購之王”。回購金額預計將達到 1000 億港元，顯示管理層對未來發展的信心，並重視投資人的訴求。騰訊通過回購、分紅等方式回饋股東。回顧過去兩年，騰訊股價受到減持壓制，但千億回購計劃的意義正在積極顯現。這些信息屬於企業財務相關信息。