美國 6 月就業放緩，前兩個月非農就業人數累計下修 11.1 萬，提振了美聯儲將在未來幾個月開始降息的前景。

美國 6 月非農及失業率數據速評

美國 6 月非農就業數據：預測值 19 萬，公佈值 20.6 萬；失業率預測值 4%，公佈值 4.1%。

非農數據、失業率均超預期，美股短線拉昇

上海多家國有企業已訂購特斯拉 Model Y 跨界車，進一步印證了特斯拉在中國市場的強勁勢頭。特斯拉 Model Y 首次入選江蘇省政府新能源汽車採購目錄，滿足了嚴格的採購標準。特斯拉在中國市場的前景被分析師認為看好，股價上漲 2.75%。

特斯拉 Model Y 獲上海多家國企青睞 盤前飆升近 3%

美國非農數據公佈後，美股三大股指期貨短線走高。納指期貨漲 0.31%，標普 500 指數期貨漲 0.15%，道指期貨漲 0.13%。此外，美國國債收益率走低，30 年期國債收益率跌逾 6bp，現報 4.468%；10 年期國債收益率跌逾 7bp，現報 1.292%。美元指數短線走低，日內跌 0.27%，美元兑日元跌 0.5%，至 1 美元兑 160.44。

美國非農數據公佈後，美股三大股指期貨短線走高

當地時間 7 曰 5 日，歐盟委員表示已經會根據《數字市場法案》要求亞馬遜提供信息，説明該平台採取了哪些措施來遵守《數字市場法案》中與透明度有關的義務，以及與維護廣告存儲庫及其風險評估報告有關的規定。亞馬遜必須在 2024 年 7 月 26 日之前提供所要求的信息。具體而言，亞馬遜需要詳細説明其推薦算法是否遵守了相關透明度規定，這些規定包括推薦系統的輸入因素、功能、信號、應用的信息和元數據，以及用户選擇退出個性化推薦的選項。此外，亞馬遜還需提供更多信息，例如亞馬遜商店廣告資源庫的在線界面的設計、開發、部署、測試和維護過程，以及其風險評估報告的相關支持文件。根據對答覆的評估，歐盟委員會將評估下一步措施。這可能包括根據反壟斷法正式啓動訴訟程序。

歐盟要求亞馬遜就遵守《數字市場法案》情況提供更多信息

阿里雲創始人王堅：AI 時代一定會誕生新大公司

愛雲保技術有限公司獲得中國證監會的備案，計劃在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。愛雲保是一家專注於保險科技服務的公司，利用人工智能、大數據等技術為保險機構和從業人員提供解決方案。該公司致力於用科技成就保險普惠，並通過雲圖大數據實驗室和雲圖智能數據中台提高保險產品的匹配度，滿足消費者需求。同時，結合保險從業者行為數據，提供線上和屬地化代理人服務，提升保險代理人行業生態。

愛雲保美股 IPO 獲中國證監會備案

有 “美聯儲三把手” 之稱、享有 FOMC 永久投票權的美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，要實現 2% 的通脹目標還需要更多時間，儘管在將通脹率降至 2.5% 左右方面已經取得了重大進展。威廉姆斯週五表示，“要持續實現 2% 的目標，我們還有很長的路要走。我們致力於完成這項工作。” 他表示，在可預見的未來，不確定性仍將是貨幣政策格局的決定性特徵。“儘管經濟學家盡了最大的努力來理解經濟環境是如何變化的，以及這對貨幣政策意味着什麼，但我們必須接受，不確定性將繼續決定未來。” 在週三的另一場活動中，威廉姆斯指出，中性利率 (即貨幣政策既不緊縮也不擴張的中性利率) 似乎沒有大幅上升，仍存在高度不確定性。他在歐洲央行於葡萄牙召開的會議上表示:“高度的不確定性意味着，在確定某一特定時間點的適當貨幣政策設定時，不應過度依賴對中性利率的估計。”

美聯儲 “三把手”：要持續達到 2% 通脹目標還有一段路要走

全球投資者對美國股市短期前景的悲觀情緒在本週有所減弱，主要邏輯在於最近公佈的美國經濟數據引發了 9 月降息且年內降息兩次的預期大幅升温。隨着降息預期大幅升温，“降息交易” 繼續推動美股投資者情緒好轉。

經濟放緩基調席捲全美 降息預期重新主導美股

巴菲特通過低利率日元借款對沖了貨幣風險，這是普通投資者難以複製的策略。分析認為，對於有意投資日本股市的普通投資者而言，貨幣對沖 ETF 產品可以有效規避日元下跌的風險。

效仿巴菲特 “掘金” 日股？投資者得先解決日元暴跌問題

<p>大幅擴產的後果，供需再次失衡</p>

美光：「過熱」嘅 HBM 會唔會由缺貨變成過剩？

騰訊近年來放緩擴張步伐，主動退出或收縮了不少業務。最近，騰訊宣佈將於 10 月 1 日停止運營超過 10 年的在線職業教育平台騰訊課堂，這是騰訊關停或下架的產品數量已超過 50 個的一部分。這些業務都屬於非核心業務，要麼是已走到生命末期，要麼是未來前景不明，仍處於虧損或低利潤狀態。騰訊計劃將更多資源投入到可以長青的業務中，以增加效益。騰訊課堂的停止運營是騰訊在重新找回最佳狀態的舉措之一。

騰訊要把錢花在刀刃上

最樂觀的花旗上調 SK 海力士目標價至 35 萬韓元，比當前股價高出 50% 以上。分析師表示，市場對 HBM 的估值與傳統內存芯片相同，但 HBM 的利潤率幾乎是傳統芯片的兩倍。

“傳統芯片估值體系不適用 HBM”！財報前夕，高盛、花旗齊聲唱多 SK 海力士

鬥魚宣佈向股東派發特別現金股息，騰訊成為最大受益者。騰訊持有鬥魚 38.2% 的股份，可獲得 1.14 億美元的派息。此外，騰訊還從虎牙獲得 0.99 億美元的股息。鬥魚股息高於部分散户的持倉成本，引發投資者熱情。然而，鬥魚在資本市場失去高光，機構大規模拋售鬥魚股票，股價也下跌。鬥魚面臨挑戰。

鬥魚暴力分紅：騰訊吃飽，散户心碎

德意志銀行認為，雖然科技股仍然是推動大盤上漲的主力，但單一超級權重的漲跌對整體股市的影響有限，美股大盤表現與英偉達走勢的相關性，今年迄今呈現減弱趨勢。

美股對於英偉達的依賴，沒有想象的那麼大！

比特幣本週累計跌幅已經超過 13%，為 2022 年 11 月 FTX 倒閉以來最大單週跌幅。報道稱，已倒閉的知名交易所 Mt. Gox 開始向其債權人返還比特幣，這些債權人很可能會選擇拋售這些比特幣。

比特幣跌破 5.4 萬，創 FTX 倒閉以來最大單週跌幅

在非農前夕，美股期指漲跌不一，英國股債匯齊升，比特幣跌破 5.4 萬。美股科技股普漲，特斯拉漲超 1%，英偉達微漲。隔夜美股休市，勞動力市場降温和經濟放緩支撐降息預期。英國工黨贏得大選利好市場，英國股債匯齊升，富時 100 指數持續上漲，英鎊連漲紀錄。道指期貨微跌，科技股普漲，中概股多數下跌。歐股集體走高，法國 CAC40 指數連漲三日。

非農前夕，美股盤前三大期指漲跌不一，英國股債匯齊升，比特幣跌破 5.4 萬

華爾街預計，6 月非農就業人數將增加 19 萬，較 5 月的 27.2 萬大幅回落，年內僅略高於 4 月數據；平均時薪同比有望自 2021 年以來首次跌破 4%。分析認為，若結果不負眾望，美聯儲在 9 月將有足夠的證據開始降息。

今晚非農，年內第二次大降温？

比亞迪與《和平精英》達成合作，仰望汽車即將登陸《和平精英》。

比亞迪仰望汽車即將登陸《和平精英》

<p>歐盟委員會決定對來自中國的電動汽車進口徵收臨時反補貼税；網易旗下《燕雲十六聲》宣佈延期公測；比亞迪泰國工廠迎來竣工儀式。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

天眼查 App 顯示，近日，蘇州摩拜科技有限公司成立，法定代表人為孫可青，註冊資本 3000 萬美元，經營範圍含共享自行車服務、電動自行車銷售、智能機器人的研發、物聯網技術研發、人工智能基礎軟件開發、網絡與信息安全軟件開發、信息技術諮詢服務、物聯網應用服務、信息諮詢服務等。股東信息顯示，該公司由美團旗下 Xigua Limited 全資持股。

美團在蘇州成立新科技公司 註冊資本 3000 萬美元

花旗預計，三季度銅價將繼續在 9500-10500 美元之間盤整，美聯儲如果如期在四季度降息，將推升銅價升至 12000 美元/噸。

花旗：銅價未來幾周有望重回萬元大關，四季度才是大戲

未來十年，AI 可為中國帶來年均 0.8 個百分點額外增長，相當於未來十年的年化增長率額外增加 0.8 個百分點。

中金彭文生：未來十年，AI 可為中國帶來年均 0.8 個百分點額外增長

賣飛了英偉達這隻大黑馬後，孫正義終於加大對 AI 的佈局了。

100 億美元！孫正義再次對 AI 下注：聚焦芯片和電力

中國外資機構預測下半年港股將跑贏 A 股，高盛認為港股估值下降且美聯儲政策轉向，未來 3 個月港股可能表現更好。摩根大通分析師表示中國經濟復甦跡象明顯，對 A 股和港股公司業績有利。恒生科技指數 ETF 可能受益於人工智能、芯片國產替代、電商出海等熱點。

外資扎堆看好中國資產，高盛稱未來 3 個月港股或跑贏 A 股！

CRO 概念股午後集體拉昇，泰格醫藥、方達控股、康龍化成、凱萊英、藥明生物股價均有所上漲。太平洋證券指出，創新藥 CXO 處於行業週期底部，未來需一定時間才能改善。仿製藥 CXO 持續增長，發展勢頭良好。隨着美聯儲加息週期結束，投融資有望回暖，海外需求將率先改善。信達證券認為，全球訂單轉移趨勢加速，中國等國的產能受益。工程師紅利將持續較長時間。

理解市場 | CRO 概念股午後集體拉昇 美聯儲加息週期接近結束 海外 CXO 需求有望率先改善

德國環境部批准特斯拉擴建柏林超級工廠，允許特斯拉提高工廠的汽車產量。擴建計劃包括建造物流區、地下線路和樓梯，以及安裝太陽能電池板。特斯拉計劃砍伐樹木以建造額外的物流空間，但該計劃還未獲得許可。預計柏林超級工廠年產量將從 50 萬輛提高至 100 萬輛。

德國環境部批准特斯拉擴建柏林超級工廠

英偉達 H20 芯片有望在當前財年大幅提振中國區業績，預計將交付超過 100 萬顆 H20 芯片，貢獻超過 120 億美元的營收。雖然 H20 芯片在紙面性能上弱於中國廠商的國產芯片，但憑藉 HBM 內存上的優勢，在實際使用過程中仍有一定優勢。知名投行摩根士丹利也對 H20 芯片的出貨情況給予了積極評價，並強調中國市場的需求強勁。

行研機構預測：英偉達 H20 將在中國大賣 120 億美元

美國貨幣供應增長預示美股集中度上升趨勢逆轉，規模較小的公司可能更容易成長，可能引領股市反彈新階段。標普 500 指數在 2024 年多次創下新高，上半年累計上漲 15%，市場集中度處於上世紀 70 年代以來最高水平。歷史上，貨幣供應增速下降與股市集中度上升相關。美國 M2 貨幣供應量開始增長，流動性增加。預計美聯儲今年將降息兩次。隨着貨幣供應增長，規模較小的公司可能引領市場反彈。

美國貨幣供應增長預示美股集中度上升趨勢逆轉 中小盤股或引領股市反彈新階段

美國經濟數據降温，提振降息預期，金價持續上漲。本週黃金和銀價均有所上漲，而美國服務業萎縮，就業市場走軟，預計非農就業報告將顯示招聘放緩和工資增長放緩。經濟放緩可能讓美聯儲降低借貸成本，對黃金有利。金價本週繼續上漲，延續連續三個季度的上漲勢頭。

美國經濟數據降温提振降息預期 金價持續走高

特斯拉股票在 2024 年上半年經歷了艱難時期，但華爾街正在期待其轉機的到來。
特斯拉第二季度的交付量有所下降，但並沒有分析師預期的那麼糟糕。
現在，隨着下一階段增長的開始，所有目光都集中在特斯拉的自動駕駛出租車和人工智能項目上。

華爾街：特斯拉目前是全球估值最低的 AI 股！

分析認為，“特朗普交易” 下，美元有望保持強勢，從而給日元帶來下行壓力，從而利好日股。日元持續貶值將利於日本製造業出口。

日股也是 “特朗普交易”?

Meme 股方面，AMC 夜盤漲 7%，高斯電子 Koss 大漲 25%。

夜盤｜台積電再創新高，特斯拉一度大漲 5%

特斯拉首席執行官馬斯克對於繼續做空特斯拉的投資者發出嚴厲警告，稱他們將被"消滅"。特斯拉最近的交付數據超過預期，股價大幅上漲，使空頭損失了約 35 億美元。馬斯克強烈反對做空特斯拉的行為，認為這違背了投資原則。特斯拉計劃在未來推出無人駕駛汽車，並展示其自動駕駛技術。

空頭爆了！馬斯克怒懟：繼續做空特斯拉會很慘 即便是蓋茨

黃金股再度走高，截至發稿，靈寶黃金漲 3.13%，報 3.3 港元；紫金礦業漲 2.89%，報 17.82 港元；山東黃金漲 2.22%，報 16.58 港元；招金礦業漲 2.13%，報 14.36 港元。消息面上，美國經濟數據不及預期提振美聯儲降息預期，現貨黃金維持堅挺走勢，金價位於 2360 美元/盎司關口附近。當前市場正在等待非農數據給出更為明確的指引。據外媒調查估計，上個月的非農就業可能增加了 19 萬人，預計平均時薪同比增長 3.9%，是三年來的最低水平。展望下半年，業內人士表示，在美聯儲降息預期、地緣局勢不確定性增加、全球需求依然堅實等因素支撐下，黃金價格上漲概率仍較大。

理解市場 | 黃金股再度走高 靈寶黃金漲超 3% 市場等待非農數據指引

疫情後航空運輸業持續恢復，消費潛力逐步釋放，供給相對剛性，票價市場化打開盈利空間，行業整體風險緩解。航空需求端短期處於疫後恢復期，長期受益滲透率提升，GDP 增長和消費升級是航空需求增長的核心動力。供給端受產能和時刻雙重約束，航班時刻容量受空域管制和機場產能影響，政策引導飛機引進速度放緩。航空運輸市場規模約 7000 億元，市場參與者按商業模式可以劃分為全服務航司、低成本航司和支線航司。需求端：短期處於疫後恢復期，長期受益滲透率提升。供給端：受產能和時刻雙重約束。

興業證券：產能時刻雙重約束 關注航空復甦機遇

拜登能抓住機會證明自己能力嗎？

明早這個採訪，全球市場矚目

摩根大通首席市場策略師科拉諾維奇即將離職，尋找其他機會。他的離職消息引發猜測，因為美股漲勢如虹，但科拉諾維奇給出了較低的年終目標點位。他不建議客户投資高估值的科技股，而推薦購買可口可樂和沃爾瑪股票。

還有誰敢説美股要跌？ 華爾街著名空頭分析師遭 “掃地出門”

特斯拉計劃在印度的投資擱淺，原因是公司面臨資金問題。特斯拉團隊停止與印度官員的接觸，推遲了訪問印度的行程。特斯拉在全球的季度交付量連續下降，同時在中國市場面臨激烈競爭。特斯拉股價上漲，但公司面臨員工裁減和新車型生產進展緩慢的問題。印度政府將寄託希望在本地汽車製造商上，以促進電動汽車的生產。特斯拉目前不打算在印度投資，但如果重新與印度接觸，仍可享受新的進口税政策。

消息稱特斯拉印度投資計劃擱淺 因存在資金問題

三星急追仍無效，美光激進見成效。

賽道 Hyper | SK 海力士吃 “大肉”：三星美光奮起

一系列疲軟的美國經濟數據重燃了市場對美聯儲 9 月降息的希望，MSCI 全球指數週四創紀錄新高，有望創下自 3 月以來最長周連續上漲紀錄。週五，亞洲市場繼續高開，日經 225 指數突破 41000 大關，創下新高。

非農前夕，全球股市繼續創新高

今晚將公佈美國 6 月非農就業報告，預計新增就業人口將減少至 20 萬人，失業率上升至 4%。這可能表明美國勞動力市場正在放緩，經濟疲軟的跡象增加。雖然還沒有明確的衰退跡象，但失業率的趨勢引起了關注。此外，美國經濟在 2024 年上半年放緩，第一季度國內生產總值年化增長率僅為 1.4%。這些數據反映了當前的宏觀經濟形勢。

今晚非農重磅來襲！美國就業增長恐大幅放緩 經濟紅燈閃爍

特斯拉進入江蘇政府用車採購目錄，成為全國首例。江蘇省政府採購中心表示，採購名單是開放式的，廠商符合參數和價格要求的車型都可以入圍，但用户可以選擇購買或不購買。同時，特斯拉被認定為國產車，不屬於進口貨物。此舉有望解除對特斯拉等智能汽車的禁行禁停限制。

特斯拉進江蘇政府用車採購目錄 官方回應：是國產車非進口

比亞迪泰國工廠竣工。LV 自 7 月 2 日起全線漲價。滙豐控股出售德國財富管理部門的計劃引起同行的初步興趣。軟銀探索獲得大量英偉達圖形處理單元。三星表示 Galaxy AI 服務 2026 年後可能收費。

早餐 | 騰訊、網易、商湯多款 AI 新品首次亮相世界人工智能大會，做空特斯拉爆虧

美聯儲公佈的 6 月會議紀要顯示尚未準備降息，導致比特幣跌至兩個月新低，以太坊也下跌。今年 3 月美國證券交易委員會批准首隻現貨比特幣 ETF 後，比特幣一度飆升至歷史高點，但價格一直在 5.9 萬美元到 7.2 萬美元之間徘徊。破產的 Mt. Gox 即將償還用户損失，分析人士擔心此舉可能引發比特幣的拋售潮。加密數據和研究公司 CCData 的分析師認為比特幣尚未達到當前升值週期的頂部，可能會再次創下歷史新高。

美聯儲暗示尚未準備降息 比特幣跌至兩個月新低

重點關注的新聞包括：德國 5 月工業產出、歐洲央行行長在德國發表講話、歐元區 5 月零售銷售、美國紐約聯儲主席在印度發表講話、美國和加拿大的就業報告以及歐洲央行行長的講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

非農前夕，美聯儲降息預期不斷升温，且英國工黨即將掌權，英國富時 100 漲幅擴大，歐洲股市連續兩日收漲，法英兩國股指收漲超 0.8%，荷蘭股指創收盤歷史新高，銀行股領漲，汽車零部件巨頭德國大陸集團收漲 9.54% 領跑汽車板塊。調查預計勒龐無法在法國大選中獲得多數席位，歐元刷新日高。法國的政治風險擔憂緩解，法/德債收益率差距收窄。加密貨幣閃崩，總市值蒸發超 5000 億元，比特幣盤中曾跌破 57000 美元關口。布油維持 87 美元上方，觸及 4 月份以來最高水平。金價小幅回落，倫銅連漲五天，倫鋁收跌超 1%。

美股休市，歐股再漲，歐債齊跌，加密貨幣閃崩，油價續漲

拉長時間來看，特斯拉股價自今年 4 月觸底以來，已累計飆升超過 70%，對於賣空者來説，這是痛苦的幾個月。目前特斯拉的空頭持倉佔流通股的 3.5%。本週馬斯克表示，一旦特斯拉完全解決了自動駕駛問題，並量產 Optimus 機器人，任何仍持有空頭頭寸的人都會被消滅，即便是 Bill Gates 也不例外。

做空特斯拉損失慘重！股價兩天累漲 17%，空頭浮虧 35 億美元

週四，軟銀股價創歷史新高，收報 11190 日元。分析指出，軟銀股價飆升主要受益於 Arm 公司表現出色和願景基金財務狀況的好轉。一方面，軟銀持有 Arm 公司 90% 的股份，而 Arm 今年迄今已累漲 123.9%，帶動軟銀股價飆升。另一方面，在科技股普遍復甦的背景下，軟銀龐大的科技投資部門願景基金的財務狀況有所改善，支撐軟銀股價的上漲。

軟銀股價突破 24 年前高點，創歷史新高！受益於 AI 大潮和 Arm 投資

武漢市委副書記、市長盛閲春會見小米集團合夥人、總裁盧偉冰一行。盛閲春説，小米集團與武漢合作基礎堅實、前景廣闊。希望小米集團持續深耕武漢，在人工智能、數字經濟、先進製造、新能源汽車、軟件開發、新零售等領域進一步深化合作，加大在漢投資佈局力度，加快籌建智能家電生產製造基地，更好助推武漢高質量發展。