美國 6 月份通脹率下降至 3%，對美聯儲來説是一個令人鼓舞的跡象。美聯儲正在討論降息的速度，尋找價格壓力緩解的證據。儘管市場預期美聯儲將在 2024 年降息多達 7 次，但目前基準利率仍維持在 5.25-5.5% 的區間。鮑威爾主席表示勞動力市場正降温，長時間維持過高利率將擠壓經濟。決定將在逐次會議上做出。

美國 6 月份通脹下降對美聯儲是一個鼓舞

谷歌雲正在探索與微軟的授權許可做法作鬥爭的選擇。微軟與歐洲雲基礎設施服務提供商貿易組織達成協議，但谷歌雲平台和阿里雲未包括在內。谷歌雲希望保護雲市場免受微軟反競爭行為的影響，並繼續對抗微軟的許可做法。這一行為被認為破壞了歐洲的雲生態系統。谷歌雲將繼續推動歐洲數字經濟的選擇、創新和增長。

雲巨頭競爭加劇！谷歌正探索選擇以對抗微軟授權許可

美國 6 月份通脹普遍降温，進一步提振了美聯儲官員的信心，即美聯儲可能很快降息。美國勞工統計局的數據顯示，核心 CPI（不包括食品和能源成本）較 5 月份上升 0.1%，為自 2021 年 8 月以來的最小漲幅。週四公佈的數據顯示，該指標同比上漲 3.3%，也是三年多來的最低漲幅。經濟學家認為，核心指標比整體 CPI 更能反映潛在通脹。受汽油價格下跌的拖累，整體 CPI 指標較上月下降 0.1%，較上年同期下降 3%，是新冠疫情爆發以來的首次下降。

美國 6 月通脹普遍下降 提振降息預期

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇。納指期貨漲 0.26%，標普 500 指數期貨漲 0.17%，道指期貨漲 0.12%。美國國債收益率迅速走低，10 年期國債收益率下行約 9bp，現報 4.191%。美元指數走低，日內跌 0.53%。

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇

美國 6 月未季調核心 CPI 年率錄得 3.3%，低於市場預期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以來最低水平。6 月季調後核心 CPI 月率錄得 0.1%，為 2021 年 8 月以來最低水平，市場預期為 0.2%。

美國 6 月核心 CPI 回落至三年低位

美國 6 月 CPI 同比 3%，預期 3.1%，前值 3.3%。

美國 6 月核心 CPI 同比 3.3%，預期 3.4%，前值 3.4%。

美國 6 月 CPI 環比 -0.1%，預期 0.1%，前值 0%。

美國 6 月核心 CPI 環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.2%。

美國 6 月未季調 CPI 年率錄得 3.0%，低於市場預期的 3.1%，大幅回落至去年 6 月以來最低水平。6 月季調後 CPI 月率錄得-0.1%，為 2020 年 5 月以來首次錄得負值。

美國 6 月 CPI 大幅降温

今天 A 股出現大逆轉，三大指數全線大漲，港股也直接跳空穩步上揚，收盤漲 2.06%。監管層採取措施遏制做空勢力，釋放打擊空頭的意志和決心。美聯儲態度明顯出現變化，9 月開啓第一次降息的概率上升。投資者關注美國 6 月 CPI 數據，預計核心 CPI 會出現下降。預期下降將打開國內貨幣政策空間，四季度降息降準值得期待。降息相關的板塊受到市場追捧，如地產類。

智通港股解盤 | 做空勢力得到遏制股市大漲 資金追捧降息概念

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 6 月 CPI，7 月 6 日當週首次申請失業救濟人數。

美國 6 月 CPI 數據將支撐美聯儲 9 月降息，美股期貨下跌，德國 DAX 指數、英國富時 100 指數、法國 CAC40 指數和歐洲斯托克 50 指數上漲。原油價格略有上漲，但 IEA 下調了明年全球需求增長預測。科技巨頭對人工智能投資過熱，高盛發出警告。輝瑞股價上漲，達美航空股價下跌。百度股價繼續上漲，自動駕駛產業前景看好。

美股盤前消息速遞

美國 CPI 報告預計將非常好，可能增加美聯儲 9 月降息的可能性。核心 CPI 通脹預計僅上漲 0.2%，整體 CPI 預計環比增幅為 0.1%。此結果可能鞏固金融市場對美聯儲降息的預期。紐約租金導致的噪音有望減少，租金成本是通脹降至 2% 目標的障礙。6 月份的租金可能開始放緩。以上是本次報告中值得關注的關鍵分項。

美國 CPI 倒計時！糟糕，好，還是非常好？

洪灝認為，本輪黃金牛市才走了三分之一，還未達到高潮。他指出，由於利率下降，貴金屬有繼續上漲的機會。他預測黃金將漲到令人難以置信的高度。洪灝還表示，黃金作為儲備資產在貨幣體系中的比重必然上升，供需差距對黃金也是利好。他認為，貴金屬週期滯後於經濟週期，本輪牛市與上一輪的走勢相似。總的來説，洪灝對黃金前景持樂觀態度。

洪灝：本輪黃金牛市走了三分之一，還沒進入絕對高潮

國內眾包平台一品威客將首次公開募股 (IPO)，計劃發行 150 萬股股票，預計籌集資金總額達到 1100 萬美元。該公司的市值預計為 1.55 億美元。一品威客的眾包平台 EPWKVIE 涵蓋了設計、軟件開發、市場營銷等多個領域，已累計註冊買家 859 萬，註冊賣家 1668 萬。該平台通過解決企業與人才對接問題，打造了一個高效率的眾包平台。目前，一品威客的上市情況仍未確定。

美股新股解讀 | 一品威客衝刺 “眾包平台第一股”，市場份額較豬八戒網少 5.5%

美債投資者正期待美國 6 月 CPI 數據的發佈，以尋求對美債市場反彈的支持。預測認為，最新的通脹數據可能增加美聯儲在 9 月降息的可能性。交易員已經開始在美債市場建立看漲押注。一些經濟學家預計 6 月 CPI 將是非常好的讀數，為美聯儲在 9 月開始降息奠定基礎。鮑威爾主席表示，美聯儲希望在保持就業市場穩定的同時實現通脹目標。

CPI 公佈前 交易員大舉押注美債反彈

減肥藥市場供不應求，輝瑞作為新攪局者，有望分一杯羹。高盛：到 2030 年減肥藥市場規模達 1000 億美元。

輝瑞股價直線拉昇 6%，瞄準了口服減肥神藥

特斯拉股價連續 11 天上漲，市值暴漲超過 2400 億美元。此反轉行情主要得益於特斯拉的 Q1 業績和 Q2 銷量超出市場預期，以及人工智能業務被低估的因素。不過，一些投資人對特斯拉的前景持謹慎態度，認為其基本面不足以支撐股價上漲。特斯拉也面臨着銷量瓶頸，押注入門級經濟車型。特斯拉一季度營收利潤下滑，淨利潤大幅下降 55%。特斯拉的股價走勢被一些人認為是一隻 “模因股”。總之，特斯拉的股價表現引起了市場的關注。

11 天市值暴漲超 2400 億，特斯拉繁榮來自 “AI 泡沫”？

達美航空預測當前季度利潤將低於預期，原因是市場上的折扣壓力和跨大西洋預訂量下降。航空業出現過剩產能，導致機票價格下降。

股價直線跳水 10%！達美航空的收益展望不及預期

英國經濟超出預期增長，導致英鎊接近一年高點。高盛預測未來幾周英鎊將繼續上漲。英國新當選的工黨政府和英國央行推遲降息的預期支持了英鎊。高盛預測英鎊兑美元可能在兩週內升至 1.30。瑞銀投資銀行預計英鎊兑歐元將長期保持在 0.8400 英鎊兑 1 歐元附近。市場預計英國央行今年將降息 45 個基點。高盛認為英鎊兑美元將在短期內上升。

經濟超預期助力英鎊接近一年高點 高盛預言漲勢延續

由於對發達和發展中經濟體將放鬆貨幣政策的預期加強，新興市場股市達到兩年來的新高，新興市場貨幣也上漲。此外，美國 CPI 數據的發佈可能增加美聯儲在 9 月降息的可能性。一些新興市場國家的通脹率放緩，進一步支持了降息的預期。這些數據對投資者的風險偏好產生積極影響。

降息預期提振風險偏好 新興市場股市觸及 2 年高點

北水成交淨買入 4.74 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 9.6 億港元，港股通 (深) 成交淨賣出 4.86 億港元。北水淨買入最多的個股是美團-W、中國移動、小米集團-W。北水淨賣出最多的個股是騰訊、小鵬汽車-W、中海油。

北水動向 | 北水成交淨買入 4.74 億 美團再獲加倉 小鵬暴漲後遭拋售

星輝印刷申請在納斯達克上市，計劃籌資 900 萬美元。然而，公司財務指標惡化，抗風險能力顯弱。在過去兩年中，公司收入下降 9.3%，淨利潤由盈轉虧。此外，公司的壞賬準備暴增，拖累了利潤。這些問題可能會影響星輝印刷赴美 IPO 的順利進行。

美股新股前瞻 | 星輝印刷：壞賬準備暴增 4.6 倍拖累利潤轉虧 香港印刷商錢有多難賺？

高盛資管建議温和高配美股，看好科技、能源及工業股。全球增長環境良好，通脹放緩，全球央行相繼降息，對風險資產看法正面。美股目前市盈率較高，但與長期平均一致並不不合理。高盛資管推薦週期股，偏好能源股和工業股。對科技股持樂觀態度，認為人工智能前景向好。在美國以外的地方股票估值相對美股折讓較大，對日股持 “高配” 看法。預計美國經濟增長將放緩，通脹趨勢將會持續。

高盛資管：建議温和高配美股 看好科技、能源及工業股

澳新銀行預計，美國 6 月核心 CPI 將環比上升 0.20%，而整體 CPI 將環比持平。限制性貨幣政策使供需更加平衡，降低通脹壓力。租金通脹仍高，但通脹正在正常化。美聯儲官員對抗通脹趨勢感到樂觀，但仍需更多數據確認通脹率回到 2% 才能放鬆貨幣政策。

澳新銀行前瞻美國 CPI：美國通脹重回正軌

恒生指數公司以 1977 年以來的四年美國選舉週期對美股並加入港股 (恒指) 進行分析，在最近 48 年期間內，美股和港股都有部分相似的表現。

恒指公司：在美國選舉四年週期期間 港股表現與美股具相似之處

華爾街一致預期，美國 6 月 CPI 更温和上漲，通脹壓力繼續緩解，如果 CPI 數據符合或低於預期，美聯儲 9 月開啓降息週期的可能性將大大增加。

9 月降息與否，今晚 CPI 一錘定音？

現貨黃金連續第三天延續樂觀勢頭，交易員正在等待美國 CPI 數據，以確認美聯儲能否在 9 月降息。美聯儲主席鮑威爾表示，勞動力市場大幅降温，供需基本恢復平衡，通脹不再是唯一的風險。分析認為，他這是在暗示 9 月份可能會降息，美元和美債收益率因此再次下跌。如果 CPI 數據表現弱於預期，金價可能會飆升並重新測試歷史高點。相反，如果通脹數據高於預期，可能會阻礙美聯儲最早在 9 月份降息，並可能會使金價跌向 2300 美元關口。鮑威爾已經重申了美聯儲的謹慎態度。

2300 還是 2400？黃金就等今晚 CPI 了！

美聯儲主席鮑威爾暗示結束緊縮政策，但與通脹無關。美股持續上漲，標普 500 指數漲幅 17%。美聯儲警告下半年通脹壓力可能回升。鮑威爾將焦點從通脹轉移到就業市場疲軟，暗示利率舉措的關鍵。美國勞動力市場狀況降温，經濟增長放緩。第二季度 GDP 增速約 1.5%。

鮑威爾最有可能在這個時間點 “攤牌”！

<p>小鵬汽車漲超11%，MONA M03備受關注；淘天集團弱化“五星價格力”</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

英偉達競爭對手 Groq 獲得貝萊德 3 億美元投資，估值達到 22 億美元。Groq 的 AI 芯片速度快，但靈活性較差。該公司計劃轉向為開發者提供雲計算服務。Groq 面臨着來自其他初創公司的競爭。這一消息屬於業務相關信息。

剛剛，英偉達勁敵 Groq 獲貝萊德 3 億美元投資！最新估值 22 億美元

Temu 希望更像亞馬遜，以降低供應鏈風險並提供更快的配送；而亞馬遜則在模仿 Temu，因為它不能忽視部分消費者更看重低價而非便利性這一事實。

供應商本土化！Temu 開始挖亞馬遜的牆角

Kevin Scott 表示，過去 20 年裏，人工智能領域最重要的進步都與 “規模” 有關；OpenAI 的潛力在於未來可能成為構建 AI 平台的基礎；數據的質量比數量更重要。

微軟 CTO：AI 大模型的 “Scaling Law” 還能走多遠？

梅西百貨週三宣佈推出夏季促銷活動，加入了其他大型零售商通過季節性促銷吸引顧客的行列。這家美國最大的百貨連鎖店宣佈，將於 7 月 16 日至 23 日舉行首屆 “全明星周” 活動。梅西百貨表示，此次促銷活動將推出數千項夏季最佳優惠，併為其星空獎勵計劃 (StarRewards) 的會員提供更多獨家優惠。梅西百貨推出促銷活動之際，競爭對手也加緊了夏季促銷計劃。梅西百貨的全明星周活動將與亞馬遜為期兩天的購物節 “Prime Day” 同時開始。塔吉特的 “Target Circle Week” 和沃爾瑪的 “Walmart Deals” 促銷活動已經開始了，不過這兩項活動都將在本週結束。截至週三美股收盤，梅西百貨跌 0.26%，報 18.82 美元，該股今年以來下跌近 5%。

美國零售巨頭 “卷” 起來了！梅西百貨加入夏季大促銷行列

中國電動車充電服務商能鏈智電在美股上市以來迎來了高光時刻，股價連續三天漲幅超過 320%。能鏈智電為充電樁製造商、運營商、主機廠等提供一站式服務。此次漲價與 A 股、港股市場的無人駕駛概念股火爆相呼應。蘿蔔快跑已在 11 個城市開展測試運營服務，並在武漢實現了收支平衡。自動駕駛改變出租車行業已具備成熟條件。特斯拉的 Robotaxi 計劃也與此有關。

3 天 320%！蹭上百度 “流量”，這公司漲瘋了！

馬斯克首次詳解了他的腦機接口技術 Neuralink 的終極目標，即讓人類與人工智能融合以避免被 AI 超越。他表示，Neuralink 可以賦予人們 “超能力”，幫助癱瘓患者恢復行動能力，並推出兩款產品：Telepathy 和大腦護理設備。首例植入者雖然只有 15% 的線程能正常工作，但仍能使用 BCI 觀看視頻、閲讀、下棋和玩電子遊戲。馬斯克強調，Neuralink 並沒有將設備放入人們的大腦中，目標是讓只有一個人植入芯片的大腦能夠比身體功能齊全的人交流更快。

馬斯克首次詳解 “腦機接口”：終極目標是 “讓人類與 AI 融合、避免被 AI 超越”

美聯儲主席鮑威爾的講話引發降息押注後，投資者期待美國通脹數據，以尋找有關貨幣政策的進一步線索。裕信銀行分析師在一份報告中稱，今晚八點半公佈的通脹數據可能顯示美國通脹在 6 月進一步放緩，儘管放緩速度緩慢，但鑑於 9 月和 12 月的兩次降息已被市場消化，這"幾乎沒什麼好興奮的"。

裕信銀行：市場已消化年內兩次降息 通脹放緩或沒那麼令人興奮

康卡斯特和亞馬遜成為 NBA 的新轉播合作伙伴，合同總價值達 760 億美元。這項 11 年的新協議將在 2024-25 賽季開始生效，康卡斯特旗下 NBC 和亞馬遜將負責常規賽轉播，而迪士尼的 ESPN 將繼續擁有 NBA 總決賽的轉播權。這一合作將幫助 NBA 擴大付費觀眾羣體，並提高交易價值。此舉可能結束 NBA 與華納電視網長達 40 年的合作關係。華納明年也將擁有 NBA 轉播權。

NBA 達成價值 760 億美元協議！康卡斯特和亞馬遜成為新的轉播合作伙伴

黃金價格上漲，金礦股卻表現低迷，投資者需警惕。過去 15 年間，實物黃金漲幅高達 99%，但金礦股卻下跌 17.9% 至 40%。金礦公司經營槓桿效應未能帶來高回報，固定成本攤薄後利潤率上升，但總體回報率不高。黃金具備一定的價值儲備功能，但金礦股不一定能帶來回報。黃金價格調整後的年化實際回報率僅 1.34%，低於金礦股的年化收益。金礦股的表現受到經營管理和地緣政治風險等因素影響。

從黃金到比特幣，為何 “挖礦” 始終跑不贏 “礦” 本身

中銀航空租賃午後漲超 4%，截至發稿，漲 4.41%，報 59.25 港元，成交額 2385.09 萬港元。消息面上，中銀航空租賃公佈，第二季度共執行 59 項交易，包括承諾購買 4 架飛機、交付 13 架飛機、售出 11 架自有飛機以及簽訂 24 項租賃承諾；有飛機利用率為 99%。6 月止，自有機隊共有 429 架飛機，平均機齡 4.9 年、平均剩餘租期 7.9 年。中金公司指出，中銀航空租賃近期披露二季度經營數據，其中飛機出售量超預期、增量融資成本獲有效控制。6 月美國 CPI 數據將於當地時間 7 月 11 日公佈，根據中金策略組預測，美國通脹同比可能繼續下行、降息交易或迎關鍵窗口期。公司當前估值仍處歷史低位、建議關注降息窗口對股價修復的催化作用。

理解市場 | 中銀航空租賃午後漲超 4% 二季度飛機出售量超預期 增量融資成本得到有效控制

24 家機構預期今晚 20:30 公佈的美國 6 月未季調核心 CPI 年率為 3.4%。

金十整理：24 家機構預期今晚 20:30 公佈的美國 6 月未季調核心 CPI 年率（前值：+3.4%）

美聯儲一位理事表示，如果失業率惡化，美聯儲將迅速採取行動。她預測美國經濟可能會出現通脹後的軟着陸情況。美國勞動力市場目前依舊強勁，但美聯儲對失業率非常關注。此外，她談到了新冠疫情對通脹和央行應對措施的影響。美聯儲主席鮑威爾也表示，政策制定者正在等待更多數據以確認通脹路徑。交易員預計，美聯儲可能在 9 月份降息。此次信息與宏觀經濟相關。

美聯儲一大理事發聲：若失業率惡化，將迅速採取行動

美國將公佈最新的 CPI 通脹數據。鮑威爾連續兩天出席聽證會並表示通脹進一步取得進展，最新的 CPI 將對 9 月降息的可能性產生重大影響。華爾街預計，本週 CPI 數據將顯示美國通脹進一步下降，為美聯儲今年多次降息提供支持。經濟學家預測 6 月 CPI 年率為 3.1%，低於 5 月的 3.3%。核心通脹預計將保持不變，月率和年率分別為 0.2% 和 3.4%。此外，美聯儲還將密切關注服務業通脹的變化。

CPI 重磅報告：今晚之後，美聯儲不必再耐心等待？

有色股今日走強，贛鋒鋰業漲 8.12%，江西銅業股份漲 4.88%，招金礦業漲 4.23%。美聯儲主席鮑威爾鴿派講話強化市場對降息的預期，金屬有望迎新一輪景氣週期。機構預測美國 6 月 CPI 回落至 3.1%，支撐貴金屬價格走高。中泰證券認為，全球製造業復甦週期將持續，基本金屬將迎來景氣週期。銅鋁是看好的投資標的。

理解市場 | 有色股走強 鮑威爾鴿派講話強化降息預期 金屬有望迎新一輪景氣週期

摩根大通認為海外市場不僅能為比亞迪提供更強勁的增長機會，還將助其保持出色的利潤率。公司在全球輕型汽車市場的份額將從 2023 年的 3% 擴大至 2026 年的 7%，同期在新能源汽車市場的份額（不包括油電混動）將維持在 22% 左右。

比亞迪全球大擴張，兩年後年交付將達 600 萬輛，逼近豐田和大眾

24 家機構預期今晚 20:30 公佈的美國 6 月未季調 CPI 年率（前值：+3.3%）為 +3.0% 至 +3.2%。[路透調查：+3.1%]

金十整理：24 家機構預期今晚 20:30 公佈的美國 6 月未季調 CPI 年率（前值：+3.3%）

本文屬於宏觀經濟相關信息。根據美國聯邦儲備系統（美聯儲）堅稱在獲得更多良好通脹數據之前不會降息，本週四的消費者價格指數（CPI）報告可能有望給予政策制定者更多信心，令 9 月降息的前景更加步清晰。CPI 報告預計將顯示總體通脹同比增速為 3.1%，較 5 月份 3.3% 的增幅有所放緩。從環比來看，總體 CPI 預計上漲 0.1%，較 5 月份相比略有上升。另一方面，剔除食品和能源成本後的核心 CPI 預計同比上漲 3.4%，環比上漲 0.2%。這將是近一年來最小的連續漲幅。在低通脹時代，核心價格往往以環比 0.1% 或 0.2% 的幅度遞增。

CPI 或徹底引爆 9 月降息預期？黃金多頭面臨一道難關！

方舟投資管理公司 CEO 凱茜·伍德在致投資者信中強調了英偉達在公司業績中的重要作用，但同時指出英偉達面臨短期挑戰。她認為英偉達是人工智能領域的關鍵參與者，儘管近期市場波動，ARK 仍持有英偉達股票。伍德認為英偉達的業務可能在短期內受到影響，但她仍看好人工智能投資的前景。英偉達股價近期上漲，今年迄今已飆升 180.07%。

“木頭姐” 再談英偉達：短期內將面臨挑戰

提醒：請重點關注以下時間的新聞：14:00 英國 5 月 GDP、工業產出、商品貿易帳，德國 6 月 CPI 終值；16:30 英國央行發佈信用條件與銀行負債調查報告；美股盤前 達美航空、百事可樂發佈業績報告；20:30 美國 6 月 CPI，7 月 6 日當週首次申請失業救濟人數；23:15 美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（2024 年 FOMC 票委）講話；次日 01:00 美國聖路易斯聯儲主席 Alberto Musalem 回答關於美國經濟與貨幣政策的提問；次日 02:00 美國 6 月政府預算。