據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 8 月維持利率不變的概率為 91.2%，降息 25 個基點的概率為 8.8%。美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 9.1%，累計降息 25 個基點的概率為 83.0%，累計降息 50 個基點的概率為 7.9%。

CPI 公佈後 美聯儲 9 月首次降息的概率顯著增加

Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 表示，通脹數據使美聯儲堅定地走上了 9 月份降息的道路。7 月降息仍不可能。她説：“但美聯儲仍需要收集更多證據，證明價格壓力正在減弱，才能絕對確定通脹路徑。”“就目前而言，強勁的就業數據和不斷放緩的通脹對股市來説是全面利好。”

分析師：7 月降息仍不可能 但通脹放緩對股市全面利好

惠譽評級美國經濟研究主管 Olu Sonola 在一封電子郵件中表示，6 月份 CPI 低於預期對美聯儲的政策制定者來説將是一個好消息，但在他們準備降息之前，這更像是一個必需的消息。數據顯示，6 月份消費者價格環比下降 0.1%，為疫情以來首次下降。“這份報告堅定地站在通脹路徑的邊界內。這是又一份全面的好報告，它將得到美聯儲的全力支持。”"美聯儲正接近得到開始降息所需的足夠信心，但它可能希望在 8 月和 9 月看到類似的跡象，然後再扣動首次降息的扳機，" Sonola 表示。

惠譽：美聯儲肯定歡迎 6 月 CPI 數據，但它需要更多

高盛資產管理公司多部門投資主管 Lindsay Rosner 表示，今天和 9 月份的美聯儲會議之間，還有三次通脹數據的發佈，今天的數據對於幫助美聯儲獲得通脹仍在朝着正確方向發展的信心至關重要。經濟數據的熱浪似乎已經消退，在上週勞動力市場數據降温之後，我們又得到了更為涼爽的通脹數據，預示着美聯儲將在 9 月份降息。”

高盛資管主管：數據預示着美聯儲將在 9 月降息 還有三份通脹報告待發布

Dakota Wealth 高級投資組合經理 Robert Pavlik 表示，美國 CPI 全面降温，直接説明了 9 月份降息的可能性。我認為這也讓人對 7 月份降息的可能性產生疑問，儘管這種可能性相當渺茫。市場真的會指望九月份降息。

機構：疲軟的 CPI 數據令人產生 7 月降息的幻想

有分析指出，當前的科技股的漲幅以及大盤的估值和漲勢集中度均已超過 2000 年互聯網泡沫時期，顯示市場顯著過熱，並且流動性的支撐作用也在減弱。

漲幅各種破紀錄，美股有沒有過熱？

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一圖讀懂美國 6 月 CPI 系列數據丨財料

機構分析師：美國通脹數據中，食品雜貨方面的信號喜憂參半。水果和蔬菜是食品籃子中跌幅最大的，環比下跌 0.5%，但乳製品價格上漲 0.6%。

蘋果公司在即將推出新款產品之前，下調了多款產品的以舊換新價格。根據蘋果網站顯示，iPhone 14 Pro Max 的最高以舊換新價格為 620 美元，低於此前的 630 美元；iPhone 14 的最高以舊換新價格為 520 美元，其他 iPhone 的最高以舊換新價格則介於 40 美元至 460 美元之間。iPad Pro 的最高以舊換新價格為 565 美元，低於此前的 580 美元；iPad 的最高以舊換新價格為 225 美元，低於此前的 250 美元。Apple Watch Ultra、Apple Watch SE 2 和 Apple Watch Series 7 的最高以舊換新價格分別為 355 美元、90 美元和 125 美元，都低於之前的價格。MacBook Pro、MacBook Air、MacBook 和 iMac 的最高以舊換新價格也都有所下調。

新品發佈前蘋果下調以舊換新價格 iPhone 14 系列最高折抵 620 美元

週四，數據顯示美國通脹降温幅度遠超預期，日元兑美元匯率大幅上漲。市場消息人士表示，美元的拋售很可能是美國數據疲弱後獲利了結的結果，但交易員仍對日本當局採取新幹預措施以提振在 38 年低點附近徘徊的貨幣的跡象保持高度警惕。美元兑日元跌幅高達 2.5% 至 158 下方。法興銀行外匯和利率企業研究主管 Kenneth Broux 表示，這無疑是個大行情，但不能説與干預有關，CPI 是觸發因素，美/日暴跌更多的是觸發止損而不是干預。

美國 CPI 推動日元走高

內容平台和本地生活平台的跨界合作又有新進展。一位接近快手的人士透露，快手與美團的戰略合作已於近日到期並續簽，雙方合作將全面升級。依據協議，未來三年快手美團合作空間範圍將擴大至全國的 “百城萬店”。有業內人士認為，快手美團此次合作將為商家和消費者提供更便捷、更多元的服務體驗。

快手美團合作升級至 “百城萬店”

<p>比亞迪垂直一體化的後半程：降價拿市佔、分紅還是投入智能汽車？</p>

比亞迪：終局之戰！

蘋果公司已獲得歐盟委員會批准，允許競爭對手在 iPhone 上使用 NFC 支付技術。此前，蘋果拒絕讓競爭對手使用該技術，只允許使用自家移動錢包 Apple Pay 進行支付。歐盟委員會認為，蘋果的承諾解決了競爭擔憂，將開放該領域的競爭。從現在開始，競爭對手可以在商店裏使用 iPhone 進行移動支付與 Apple Pay 進行有效競爭。蘋果還承諾擴大在其他行業的終端設備上使用支付應用程序發起支付的可能性。

蘋果承諾獲歐盟監管機構認可 將允許競爭對手在 iPhone 上使用 NFC 支付技術

瑞穗證券美國首席經濟學家 Steven Ricchiuto 表示，（儘管通脹數據疲軟）美聯儲不可能真正採取 “鷹派降息”，他警告稱，降息過快存在風險。“他們所能做的就是在點陣圖預測最大範圍內降息，而市場定價可能會超過這個水平。”

瑞穗證券：美聯儲最多隻會在點陣圖預測範圍內降息

美國 6 月 CPI 數據顯示通脹降温，進一步提振了美聯儲官員的信心，預計美聯儲將在年內進行三次降息。數據公佈後，黃金和白銀價格上漲，美元指數下跌，非美貨幣普遍上揚。經濟學家認為，雖然通脹率仍高於 2% 目標，但經濟已經降温，這有助於美聯儲決定開始緩慢而謹慎地降息。

美國 6 月 CPI 全面利好！黃金強勢站上 2400 美元

微軟與歐洲雲計算協會 CISPE 達成了 2000 萬歐元的和解協議，免於歐盟反壟斷調查。微軟同意賠償 CISPE 會員的收入損失，並推出一款新產品，允許 CISPE 會員以公平的價格運行微軟的雲基礎設施。CISPE 將不再申訴微軟，並表示該協議將為歐洲雲基礎設施服務提供商及其客户提供一個公平的競爭環境。亞馬遜、谷歌和阿里雲不包括在和解協議中。

傳微軟以 2000 萬歐元和解金躲過歐盟反壟斷調查

Pepperstone Group 高級研究策略師邁克爾·布朗 Michael Brown 表示，CPI 數據進一步證明，美聯儲可能會在 9 月份降息。“中期來看，如果出現 ‘阻力最小路徑’ 應該會繼續引領股市走高，儘管第二季度財報季構成當前的關鍵風險。” 不過，即使進一步推遲降息（這與最近的言論所暗示的相反），靈活而有力的 “美聯儲政策” 仍然存在，政策制定者仍在尋求儘早放鬆政策。因此，跌幅可能仍然相對較淺，可以逢低買入。”

分析師：CPI 數據進一步證實 9 月降息預期 未來可逢低買入風險資產

智通財經 APP 訊，小米集團-W 公佈，2024 年 7 月 11 日耗資 2505.8 萬港元回購 150 萬股股份。

小米集團-W7 月 11 日耗資 2505.8 萬港元回購 150 萬股

美國 6 月份通脹放緩，經濟降温，可能促使美聯儲改變語氣。經濟學家預期的物價上漲趨勢延續。最近的數據顯示家庭消費、建築支出和服務業活動低於預期，預計經濟增長速度將下降。

市場分析：通脹進展和經濟降温足以使美聯儲改變語氣

CPI 數據公佈後，美國 2 年期和 10 年期國債收益率曲線倒掛幅度收窄至 32.6 個基點。

CPI 數據公佈後，交易員預計美聯儲年內有 25% 的可能進行第三次 25 個基點的降息。

交易員開始定價美聯儲年內降息三次

美國 6 月份通脹率下降至 3%，對美聯儲來説是一個令人鼓舞的跡象。美聯儲正在討論降息的速度，尋找價格壓力緩解的證據。儘管市場預期美聯儲將在 2024 年降息多達 7 次，但目前基準利率仍維持在 5.25-5.5% 的區間。鮑威爾主席表示勞動力市場正降温，長時間維持過高利率將擠壓經濟。決定將在逐次會議上做出。

美國 6 月份通脹下降對美聯儲是一個鼓舞

谷歌雲正在探索與微軟的授權許可做法作鬥爭的選擇。微軟與歐洲雲基礎設施服務提供商貿易組織達成協議，但谷歌雲平台和阿里雲未包括在內。谷歌雲希望保護雲市場免受微軟反競爭行為的影響，並繼續對抗微軟的許可做法。這一行為被認為破壞了歐洲的雲生態系統。谷歌雲將繼續推動歐洲數字經濟的選擇、創新和增長。

雲巨頭競爭加劇！谷歌正探索選擇以對抗微軟授權許可

美國 6 月份通脹普遍降温，進一步提振了美聯儲官員的信心，即美聯儲可能很快降息。美國勞工統計局的數據顯示，核心 CPI（不包括食品和能源成本）較 5 月份上升 0.1%，為自 2021 年 8 月以來的最小漲幅。週四公佈的數據顯示，該指標同比上漲 3.3%，也是三年多來的最低漲幅。經濟學家認為，核心指標比整體 CPI 更能反映潛在通脹。受汽油價格下跌的拖累，整體 CPI 指標較上月下降 0.1%，較上年同期下降 3%，是新冠疫情爆發以來的首次下降。

美國 6 月通脹普遍下降 提振降息預期

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇。納指期貨漲 0.26%，標普 500 指數期貨漲 0.17%，道指期貨漲 0.12%。美國國債收益率迅速走低，10 年期國債收益率下行約 9bp，現報 4.191%。美元指數走低，日內跌 0.53%。

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇

美國 6 月未季調核心 CPI 年率錄得 3.3%，低於市場預期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以來最低水平。6 月季調後核心 CPI 月率錄得 0.1%，為 2021 年 8 月以來最低水平，市場預期為 0.2%。

美國 6 月核心 CPI 回落至三年低位

美國 6 月 CPI 同比 3%，預期 3.1%，前值 3.3%。

美國 6 月核心 CPI 同比 3.3%，預期 3.4%，前值 3.4%。

美國 6 月 CPI 環比 -0.1%，預期 0.1%，前值 0%。

美國 6 月核心 CPI 環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.2%。

美國 6 月未季調 CPI 年率錄得 3.0%，低於市場預期的 3.1%，大幅回落至去年 6 月以來最低水平。6 月季調後 CPI 月率錄得-0.1%，為 2020 年 5 月以來首次錄得負值。

美國 6 月 CPI 大幅降温

今天 A 股出現大逆轉，三大指數全線大漲，港股也直接跳空穩步上揚，收盤漲 2.06%。監管層採取措施遏制做空勢力，釋放打擊空頭的意志和決心。美聯儲態度明顯出現變化，9 月開啓第一次降息的概率上升。投資者關注美國 6 月 CPI 數據，預計核心 CPI 會出現下降。預期下降將打開國內貨幣政策空間，四季度降息降準值得期待。降息相關的板塊受到市場追捧，如地產類。

智通港股解盤 | 做空勢力得到遏制股市大漲 資金追捧降息概念

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 6 月 CPI，7 月 6 日當週首次申請失業救濟人數。

美國 6 月 CPI 數據將支撐美聯儲 9 月降息，美股期貨下跌，德國 DAX 指數、英國富時 100 指數、法國 CAC40 指數和歐洲斯托克 50 指數上漲。原油價格略有上漲，但 IEA 下調了明年全球需求增長預測。科技巨頭對人工智能投資過熱，高盛發出警告。輝瑞股價上漲，達美航空股價下跌。百度股價繼續上漲，自動駕駛產業前景看好。

美股盤前消息速遞

美國 CPI 報告預計將非常好，可能增加美聯儲 9 月降息的可能性。核心 CPI 通脹預計僅上漲 0.2%，整體 CPI 預計環比增幅為 0.1%。此結果可能鞏固金融市場對美聯儲降息的預期。紐約租金導致的噪音有望減少，租金成本是通脹降至 2% 目標的障礙。6 月份的租金可能開始放緩。以上是本次報告中值得關注的關鍵分項。

美國 CPI 倒計時！糟糕，好，還是非常好？

洪灝認為，本輪黃金牛市才走了三分之一，還未達到高潮。他指出，由於利率下降，貴金屬有繼續上漲的機會。他預測黃金將漲到令人難以置信的高度。洪灝還表示，黃金作為儲備資產在貨幣體系中的比重必然上升，供需差距對黃金也是利好。他認為，貴金屬週期滯後於經濟週期，本輪牛市與上一輪的走勢相似。總的來説，洪灝對黃金前景持樂觀態度。

洪灝：本輪黃金牛市走了三分之一，還沒進入絕對高潮

國內眾包平台一品威客將首次公開募股 (IPO)，計劃發行 150 萬股股票，預計籌集資金總額達到 1100 萬美元。該公司的市值預計為 1.55 億美元。一品威客的眾包平台 EPWKVIE 涵蓋了設計、軟件開發、市場營銷等多個領域，已累計註冊買家 859 萬，註冊賣家 1668 萬。該平台通過解決企業與人才對接問題，打造了一個高效率的眾包平台。目前，一品威客的上市情況仍未確定。

美股新股解讀 | 一品威客衝刺 “眾包平台第一股”，市場份額較豬八戒網少 5.5%

美債投資者正期待美國 6 月 CPI 數據的發佈，以尋求對美債市場反彈的支持。預測認為，最新的通脹數據可能增加美聯儲在 9 月降息的可能性。交易員已經開始在美債市場建立看漲押注。一些經濟學家預計 6 月 CPI 將是非常好的讀數，為美聯儲在 9 月開始降息奠定基礎。鮑威爾主席表示，美聯儲希望在保持就業市場穩定的同時實現通脹目標。

CPI 公佈前 交易員大舉押注美債反彈

減肥藥市場供不應求，輝瑞作為新攪局者，有望分一杯羹。高盛：到 2030 年減肥藥市場規模達 1000 億美元。

輝瑞股價直線拉昇 6%，瞄準了口服減肥神藥

特斯拉股價連續 11 天上漲，市值暴漲超過 2400 億美元。此反轉行情主要得益於特斯拉的 Q1 業績和 Q2 銷量超出市場預期，以及人工智能業務被低估的因素。不過，一些投資人對特斯拉的前景持謹慎態度，認為其基本面不足以支撐股價上漲。特斯拉也面臨着銷量瓶頸，押注入門級經濟車型。特斯拉一季度營收利潤下滑，淨利潤大幅下降 55%。特斯拉的股價走勢被一些人認為是一隻 “模因股”。總之，特斯拉的股價表現引起了市場的關注。

11 天市值暴漲超 2400 億，特斯拉繁榮來自 “AI 泡沫”？

達美航空預測當前季度利潤將低於預期，原因是市場上的折扣壓力和跨大西洋預訂量下降。航空業出現過剩產能，導致機票價格下降。

股價直線跳水 10%！達美航空的收益展望不及預期

英國經濟超出預期增長，導致英鎊接近一年高點。高盛預測未來幾周英鎊將繼續上漲。英國新當選的工黨政府和英國央行推遲降息的預期支持了英鎊。高盛預測英鎊兑美元可能在兩週內升至 1.30。瑞銀投資銀行預計英鎊兑歐元將長期保持在 0.8400 英鎊兑 1 歐元附近。市場預計英國央行今年將降息 45 個基點。高盛認為英鎊兑美元將在短期內上升。

經濟超預期助力英鎊接近一年高點 高盛預言漲勢延續

由於對發達和發展中經濟體將放鬆貨幣政策的預期加強，新興市場股市達到兩年來的新高，新興市場貨幣也上漲。此外，美國 CPI 數據的發佈可能增加美聯儲在 9 月降息的可能性。一些新興市場國家的通脹率放緩，進一步支持了降息的預期。這些數據對投資者的風險偏好產生積極影響。

降息預期提振風險偏好 新興市場股市觸及 2 年高點

北水成交淨買入 4.74 億港元，其中港股通 (滬) 成交淨買入 9.6 億港元，港股通 (深) 成交淨賣出 4.86 億港元。北水淨買入最多的個股是美團-W、中國移動、小米集團-W。北水淨賣出最多的個股是騰訊、小鵬汽車-W、中海油。

北水動向 | 北水成交淨買入 4.74 億 美團再獲加倉 小鵬暴漲後遭拋售

星輝印刷申請在納斯達克上市，計劃籌資 900 萬美元。然而，公司財務指標惡化，抗風險能力顯弱。在過去兩年中，公司收入下降 9.3%，淨利潤由盈轉虧。此外，公司的壞賬準備暴增，拖累了利潤。這些問題可能會影響星輝印刷赴美 IPO 的順利進行。

美股新股前瞻 | 星輝印刷：壞賬準備暴增 4.6 倍拖累利潤轉虧 香港印刷商錢有多難賺？

高盛資管建議温和高配美股，看好科技、能源及工業股。全球增長環境良好，通脹放緩，全球央行相繼降息，對風險資產看法正面。美股目前市盈率較高，但與長期平均一致並不不合理。高盛資管推薦週期股，偏好能源股和工業股。對科技股持樂觀態度，認為人工智能前景向好。在美國以外的地方股票估值相對美股折讓較大，對日股持 “高配” 看法。預計美國經濟增長將放緩，通脹趨勢將會持續。

高盛資管：建議温和高配美股 看好科技、能源及工業股

澳新銀行預計，美國 6 月核心 CPI 將環比上升 0.20%，而整體 CPI 將環比持平。限制性貨幣政策使供需更加平衡，降低通脹壓力。租金通脹仍高，但通脹正在正常化。美聯儲官員對抗通脹趨勢感到樂觀，但仍需更多數據確認通脹率回到 2% 才能放鬆貨幣政策。

澳新銀行前瞻美國 CPI：美國通脹重回正軌

恒生指數公司以 1977 年以來的四年美國選舉週期對美股並加入港股 (恒指) 進行分析，在最近 48 年期間內，美股和港股都有部分相似的表現。

恒指公司：在美國選舉四年週期期間 港股表現與美股具相似之處

華爾街一致預期，美國 6 月 CPI 更温和上漲，通脹壓力繼續緩解，如果 CPI 數據符合或低於預期，美聯儲 9 月開啓降息週期的可能性將大大增加。

9 月降息與否，今晚 CPI 一錘定音？

現貨黃金連續第三天延續樂觀勢頭，交易員正在等待美國 CPI 數據，以確認美聯儲能否在 9 月降息。美聯儲主席鮑威爾表示，勞動力市場大幅降温，供需基本恢復平衡，通脹不再是唯一的風險。分析認為，他這是在暗示 9 月份可能會降息，美元和美債收益率因此再次下跌。如果 CPI 數據表現弱於預期，金價可能會飆升並重新測試歷史高點。相反，如果通脹數據高於預期，可能會阻礙美聯儲最早在 9 月份降息，並可能會使金價跌向 2300 美元關口。鮑威爾已經重申了美聯儲的謹慎態度。