儘管美聯儲官員強調 CPI 在評估通脹軌跡時的重要性，但個人消費支出物價指數 (PCE) 更接近 2% 的目標。PCE 指數將採用 CPI 和生產者物價指數 (PPI) 中的某些類別。達美航空的數據顯示，由於國內市場競爭導致機票價格下降，其收入預測弱於預期。

相比 CPI，美國 PCE 通脹率更接近 2%，達美航空稱機票打折影響到許多人

週四，美股航空板塊受達美航空 Q3 指引疲軟拖累走低，截至發稿，該股跌近 6%，報 44.09 美元。美國航空跌近 5%，聯合大陸航空跌超 4.5%，西南航空、捷藍航空跌超 3%，阿拉斯加航空跌 1%。達美航空表示，第三季度調整後的每股收益將為 1.7 美元至 2 美元，營收將增長 2% 至 4%，市場預期每股收益為 2.04 美元，營收增長 5.3%。達美航空首席執行官 Ed Bastian 表示，供應過剩導致大幅折扣，每家公司都受到影響。從 6 月到 8 月，機票價格的下調 “尤其劇烈”，據他估計，航空業的運力比需求高出 3% 至 4%。

美股異動 | 達美航空 Q3 指引疲軟 航空股集體下跌

週四，大型科技股走低，納指跌超 1%，截至發稿，微軟跌超 2.5%，奈飛跌超 2.4%，Meta Platforms 跌超 2%，蘋果跌超 1.9%，谷歌，、亞馬遜跌超 1.7%。

美股異動 | 大型科技股跟隨大盤走低 蘋果跌超 1.9%

特斯拉股價連漲 11 天，創下 2023 年 6 月以來最長連漲紀錄。股價上漲的原因是投資者押注馬斯克可以將特斯拉轉變為人工智能大廠。投資者期待特斯拉在 8 月 8 日推出備受期待的自動駕駛技術 robotaxi，鞏固其在人工智能領域的領先地位。

股價連漲 11 天 特斯拉估值面臨現實檢驗

週三，英偉達股價一度跌 3%，截至發稿，該股跌幅縮窄至不足 2%，報 132.22 美元。其他芯片股跟隨走低，台積電跌超 1.3%，高通跌超 1.7%，博通跌近 2%。高盛策略師 Ryan Hammond 團隊在近日發佈的報告中表示，包括亞馬遜、Meta Platforms、微軟和谷歌-C 等互聯網巨頭——在過去一年裏已經將大約 3570 億美元用於資本支出和研發，這些支出的 “很大一部分” 用於人工智能，佔標普 500 指數 (.資本支出和研發支出總額的近四分之一。高盛警告稱：今天的超大規模企業最終將被要求證明，他們的投資可以產生收入和利潤。如果看不到盈利的跡象，可能導致估值貶值。

美股異動 | 高盛擔憂 AI 行業估值 英偉達一度跌 3%

美國 6 月 CPI 數據疲軟，為美聯儲降息預期添了一把火。但市場仍面臨多個負面催化劑：多場潛在的地緣衝突，美國財政狀況不可持續，以及 2024 年美國大選的不確定性。降息並不意味着美股將大幅上漲，反而可能警示市場將大幅下挫。美國地區銀行業和商業地產出現重大裂痕，消費者購買力耗盡，失業率上升至 4.1%。債務違約率上升，貸款機構更加謹慎，可能抑制創業活動和消費者支出。

CPI 利好美聯儲降息預期，但別高興太早！

摩根大通將美聯儲降息預期從 11 月改為 9 月。

金十數據 7 月 11 日訊，摩根大通將美聯儲降息預期從 11 月改為 9 月。

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 7 月 11 日該公司斥資約 5 億港元回購 431.25 萬股，回購價格為每股 115.0-117.7 港元。

美團-W7 月 11 日斥資約 5 億港元回購 431.25 萬股

週四，新能源車股走高，截至發稿，小鵬汽車漲超 4.8%，理想汽車漲超 2%，蔚來漲超 1%，特斯拉漲超 1.7%，特斯拉邁入連續第十二個上漲的交易日，從美股市值排行榜來看，特斯拉已重返市值前十行列。摩根士丹利分析師 Adam Jonas 維持特斯拉 “買入” 評級，維持目標價 310 美元。

美股異動 | 新能源車股走高 特斯拉漲超 1.7%

交易員們認為：在美國 CPI 數據發佈後，南非儲備銀行（南非央行）降息的可能性翻倍至 40%。

特斯拉和製藥公司禮來很可能加入到 “萬億美元市值” 俱樂部。其他已經加入的六家公司為伯克希爾哈撒韋、博通、摩根大通、沃爾瑪、Visa 和埃克森美孚。伯克希爾哈撒韋公司的投資組合多元化且影響力廣泛。吉姆·克萊默提到，為了實現顯着增長，伯克希爾哈撒韋公司可能需要降低利率。

下一位 “萬億美元俱樂部” 成員會是誰？分析人士：禮來和特斯拉希望最大

花旗認為，當前 AI 相關股票的市場樂觀情緒已達到 2019 年以來的最高水平，該行建議投資者賣出 AI 相關概念股，尤其是上游半導體板塊。

花旗：AI“太熱” 了，建議賣出半導體，在 AI 產業鏈上分散持倉

美國 6 月 CPI 超預期降温，進一步支持美聯儲降息。根據美國勞工統計局的數據，6 月核心 CPI 環比上漲 0.1%，同比上漲 3.3%。整體 CPI 環比下降 0.1%，同比上漲 3%。失業率連續第三個月上升。這些數據支持美聯儲在今年晚些時候降息。美聯儲官員將在本月晚些時候召開會議。同時，達美航空的業績暗示服務通脹仍有降温的空間。

美國 6 月 CPI 超預期降温 美聯儲 9 月降息穩了？

年內降息預期大幅升温，9 月首次降息的可能性回升至 80%，7 月降息概率重現。

通脹全面降温！美國 6 月 CPI 環比四年來首次轉負，核心同比增速創逾三年新低

美國上週初請失業金人數下降，但由於汽車製造商停工重組的季節性因素，對就業市場的解讀變得複雜化。根據美國勞工部數據顯示，上週初請失業金人數為 22.2 萬，低於預期。然而，由於獨立日假期和汽車製造商關閉裝配廠的影響，這一數據可能受到季節性波動的影響。儘管勞動力市場正在放緩，但美聯儲主席鮑威爾表示勞動力市場不是通脹壓力的來源。市場認為這可能為美聯儲在 9 月降息打開了大門。

美國上週初請失業金人數降幅超預期 季節性因素令解讀複雜化

美國 6 月 CPI 環比四年來首次轉負，核心同比增速創逾三年新低，美股三大股指盤初上漲，納指盤初漲 0.06%，標普 500 指數漲 0.03%，道指漲 0.07%。台積電盤初漲超 0.89%；低價衝擊利潤，美股航空股多數走低，達美航空跌超 8%，美國航空跌超 5%；熱門中概股普漲，蔚來漲超 3%，百度漲超 1%。

通脹全面降温，美股盤初三大股指集體上漲

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 8 月維持利率不變的概率為 91.2%，降息 25 個基點的概率為 8.8%。美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 9.1%，累計降息 25 個基點的概率為 83.0%，累計降息 50 個基點的概率為 7.9%。

CPI 公佈後 美聯儲 9 月首次降息的概率顯著增加

Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 表示，通脹數據使美聯儲堅定地走上了 9 月份降息的道路。7 月降息仍不可能。她説：“但美聯儲仍需要收集更多證據，證明價格壓力正在減弱，才能絕對確定通脹路徑。”“就目前而言，強勁的就業數據和不斷放緩的通脹對股市來説是全面利好。”

分析師：7 月降息仍不可能 但通脹放緩對股市全面利好

惠譽評級美國經濟研究主管 Olu Sonola 在一封電子郵件中表示，6 月份 CPI 低於預期對美聯儲的政策制定者來説將是一個好消息，但在他們準備降息之前，這更像是一個必需的消息。數據顯示，6 月份消費者價格環比下降 0.1%，為疫情以來首次下降。“這份報告堅定地站在通脹路徑的邊界內。這是又一份全面的好報告，它將得到美聯儲的全力支持。”"美聯儲正接近得到開始降息所需的足夠信心，但它可能希望在 8 月和 9 月看到類似的跡象，然後再扣動首次降息的扳機，" Sonola 表示。

惠譽：美聯儲肯定歡迎 6 月 CPI 數據，但它需要更多

高盛資產管理公司多部門投資主管 Lindsay Rosner 表示，今天和 9 月份的美聯儲會議之間，還有三次通脹數據的發佈，今天的數據對於幫助美聯儲獲得通脹仍在朝着正確方向發展的信心至關重要。經濟數據的熱浪似乎已經消退，在上週勞動力市場數據降温之後，我們又得到了更為涼爽的通脹數據，預示着美聯儲將在 9 月份降息。”

高盛資管主管：數據預示着美聯儲將在 9 月降息 還有三份通脹報告待發布

Dakota Wealth 高級投資組合經理 Robert Pavlik 表示，美國 CPI 全面降温，直接説明了 9 月份降息的可能性。我認為這也讓人對 7 月份降息的可能性產生疑問，儘管這種可能性相當渺茫。市場真的會指望九月份降息。

機構：疲軟的 CPI 數據令人產生 7 月降息的幻想

有分析指出，當前的科技股的漲幅以及大盤的估值和漲勢集中度均已超過 2000 年互聯網泡沫時期，顯示市場顯著過熱，並且流動性的支撐作用也在減弱。

漲幅各種破紀錄，美股有沒有過熱？

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一圖讀懂美國 6 月 CPI 系列數據丨財料

機構分析師：美國通脹數據中，食品雜貨方面的信號喜憂參半。水果和蔬菜是食品籃子中跌幅最大的，環比下跌 0.5%，但乳製品價格上漲 0.6%。

蘋果公司在即將推出新款產品之前，下調了多款產品的以舊換新價格。根據蘋果網站顯示，iPhone 14 Pro Max 的最高以舊換新價格為 620 美元，低於此前的 630 美元；iPhone 14 的最高以舊換新價格為 520 美元，其他 iPhone 的最高以舊換新價格則介於 40 美元至 460 美元之間。iPad Pro 的最高以舊換新價格為 565 美元，低於此前的 580 美元；iPad 的最高以舊換新價格為 225 美元，低於此前的 250 美元。Apple Watch Ultra、Apple Watch SE 2 和 Apple Watch Series 7 的最高以舊換新價格分別為 355 美元、90 美元和 125 美元，都低於之前的價格。MacBook Pro、MacBook Air、MacBook 和 iMac 的最高以舊換新價格也都有所下調。

新品發佈前蘋果下調以舊換新價格 iPhone 14 系列最高折抵 620 美元

週四，數據顯示美國通脹降温幅度遠超預期，日元兑美元匯率大幅上漲。市場消息人士表示，美元的拋售很可能是美國數據疲弱後獲利了結的結果，但交易員仍對日本當局採取新幹預措施以提振在 38 年低點附近徘徊的貨幣的跡象保持高度警惕。美元兑日元跌幅高達 2.5% 至 158 下方。法興銀行外匯和利率企業研究主管 Kenneth Broux 表示，這無疑是個大行情，但不能説與干預有關，CPI 是觸發因素，美/日暴跌更多的是觸發止損而不是干預。

美國 CPI 推動日元走高

內容平台和本地生活平台的跨界合作又有新進展。一位接近快手的人士透露，快手與美團的戰略合作已於近日到期並續簽，雙方合作將全面升級。依據協議，未來三年快手美團合作空間範圍將擴大至全國的 “百城萬店”。有業內人士認為，快手美團此次合作將為商家和消費者提供更便捷、更多元的服務體驗。

快手美團合作升級至 “百城萬店”

<p>比亞迪垂直一體化的後半程：降價拿市佔、分紅還是投入智能汽車？</p>

比亞迪：終局之戰！

蘋果公司已獲得歐盟委員會批准，允許競爭對手在 iPhone 上使用 NFC 支付技術。此前，蘋果拒絕讓競爭對手使用該技術，只允許使用自家移動錢包 Apple Pay 進行支付。歐盟委員會認為，蘋果的承諾解決了競爭擔憂，將開放該領域的競爭。從現在開始，競爭對手可以在商店裏使用 iPhone 進行移動支付與 Apple Pay 進行有效競爭。蘋果還承諾擴大在其他行業的終端設備上使用支付應用程序發起支付的可能性。

蘋果承諾獲歐盟監管機構認可 將允許競爭對手在 iPhone 上使用 NFC 支付技術

瑞穗證券美國首席經濟學家 Steven Ricchiuto 表示，（儘管通脹數據疲軟）美聯儲不可能真正採取 “鷹派降息”，他警告稱，降息過快存在風險。“他們所能做的就是在點陣圖預測最大範圍內降息，而市場定價可能會超過這個水平。”

瑞穗證券：美聯儲最多隻會在點陣圖預測範圍內降息

美國 6 月 CPI 數據顯示通脹降温，進一步提振了美聯儲官員的信心，預計美聯儲將在年內進行三次降息。數據公佈後，黃金和白銀價格上漲，美元指數下跌，非美貨幣普遍上揚。經濟學家認為，雖然通脹率仍高於 2% 目標，但經濟已經降温，這有助於美聯儲決定開始緩慢而謹慎地降息。

美國 6 月 CPI 全面利好！黃金強勢站上 2400 美元

微軟與歐洲雲計算協會 CISPE 達成了 2000 萬歐元的和解協議，免於歐盟反壟斷調查。微軟同意賠償 CISPE 會員的收入損失，並推出一款新產品，允許 CISPE 會員以公平的價格運行微軟的雲基礎設施。CISPE 將不再申訴微軟，並表示該協議將為歐洲雲基礎設施服務提供商及其客户提供一個公平的競爭環境。亞馬遜、谷歌和阿里雲不包括在和解協議中。

傳微軟以 2000 萬歐元和解金躲過歐盟反壟斷調查

Pepperstone Group 高級研究策略師邁克爾·布朗 Michael Brown 表示，CPI 數據進一步證明，美聯儲可能會在 9 月份降息。“中期來看，如果出現 ‘阻力最小路徑’ 應該會繼續引領股市走高，儘管第二季度財報季構成當前的關鍵風險。” 不過，即使進一步推遲降息（這與最近的言論所暗示的相反），靈活而有力的 “美聯儲政策” 仍然存在，政策制定者仍在尋求儘早放鬆政策。因此，跌幅可能仍然相對較淺，可以逢低買入。”

分析師：CPI 數據進一步證實 9 月降息預期 未來可逢低買入風險資產

智通財經 APP 訊，小米集團-W 公佈，2024 年 7 月 11 日耗資 2505.8 萬港元回購 150 萬股股份。

小米集團-W7 月 11 日耗資 2505.8 萬港元回購 150 萬股

美國 6 月份通脹放緩，經濟降温，可能促使美聯儲改變語氣。經濟學家預期的物價上漲趨勢延續。最近的數據顯示家庭消費、建築支出和服務業活動低於預期，預計經濟增長速度將下降。

市場分析：通脹進展和經濟降温足以使美聯儲改變語氣

CPI 數據公佈後，美國 2 年期和 10 年期國債收益率曲線倒掛幅度收窄至 32.6 個基點。

CPI 數據公佈後，交易員預計美聯儲年內有 25% 的可能進行第三次 25 個基點的降息。

交易員開始定價美聯儲年內降息三次

美國 6 月份通脹率下降至 3%，對美聯儲來説是一個令人鼓舞的跡象。美聯儲正在討論降息的速度，尋找價格壓力緩解的證據。儘管市場預期美聯儲將在 2024 年降息多達 7 次，但目前基準利率仍維持在 5.25-5.5% 的區間。鮑威爾主席表示勞動力市場正降温，長時間維持過高利率將擠壓經濟。決定將在逐次會議上做出。

美國 6 月份通脹下降對美聯儲是一個鼓舞

谷歌雲正在探索與微軟的授權許可做法作鬥爭的選擇。微軟與歐洲雲基礎設施服務提供商貿易組織達成協議，但谷歌雲平台和阿里雲未包括在內。谷歌雲希望保護雲市場免受微軟反競爭行為的影響，並繼續對抗微軟的許可做法。這一行為被認為破壞了歐洲的雲生態系統。谷歌雲將繼續推動歐洲數字經濟的選擇、創新和增長。

雲巨頭競爭加劇！谷歌正探索選擇以對抗微軟授權許可

美國 6 月份通脹普遍降温，進一步提振了美聯儲官員的信心，即美聯儲可能很快降息。美國勞工統計局的數據顯示，核心 CPI（不包括食品和能源成本）較 5 月份上升 0.1%，為自 2021 年 8 月以來的最小漲幅。週四公佈的數據顯示，該指標同比上漲 3.3%，也是三年多來的最低漲幅。經濟學家認為，核心指標比整體 CPI 更能反映潛在通脹。受汽油價格下跌的拖累，整體 CPI 指標較上月下降 0.1%，較上年同期下降 3%，是新冠疫情爆發以來的首次下降。

美國 6 月通脹普遍下降 提振降息預期

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇。納指期貨漲 0.26%，標普 500 指數期貨漲 0.17%，道指期貨漲 0.12%。美國國債收益率迅速走低，10 年期國債收益率下行約 9bp，現報 4.191%。美元指數走低，日內跌 0.53%。

美國 6 月 CPI 數據公佈後，美股三大股指期貨直線拉昇

美國 6 月未季調核心 CPI 年率錄得 3.3%，低於市場預期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以來最低水平。6 月季調後核心 CPI 月率錄得 0.1%，為 2021 年 8 月以來最低水平，市場預期為 0.2%。

美國 6 月核心 CPI 回落至三年低位

美國 6 月 CPI 同比 3%，預期 3.1%，前值 3.3%。

美國 6 月核心 CPI 同比 3.3%，預期 3.4%，前值 3.4%。

美國 6 月 CPI 環比 -0.1%，預期 0.1%，前值 0%。

美國 6 月核心 CPI 環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.2%。

美國 6 月未季調 CPI 年率錄得 3.0%，低於市場預期的 3.1%，大幅回落至去年 6 月以來最低水平。6 月季調後 CPI 月率錄得-0.1%，為 2020 年 5 月以來首次錄得負值。

美國 6 月 CPI 大幅降温

今天 A 股出現大逆轉，三大指數全線大漲，港股也直接跳空穩步上揚，收盤漲 2.06%。監管層採取措施遏制做空勢力，釋放打擊空頭的意志和決心。美聯儲態度明顯出現變化，9 月開啓第一次降息的概率上升。投資者關注美國 6 月 CPI 數據，預計核心 CPI 會出現下降。預期下降將打開國內貨幣政策空間，四季度降息降準值得期待。降息相關的板塊受到市場追捧，如地產類。

智通港股解盤 | 做空勢力得到遏制股市大漲 資金追捧降息概念

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 6 月 CPI，7 月 6 日當週首次申請失業救濟人數。

美國 6 月 CPI 數據將支撐美聯儲 9 月降息，美股期貨下跌，德國 DAX 指數、英國富時 100 指數、法國 CAC40 指數和歐洲斯托克 50 指數上漲。原油價格略有上漲，但 IEA 下調了明年全球需求增長預測。科技巨頭對人工智能投資過熱，高盛發出警告。輝瑞股價上漲，達美航空股價下跌。百度股價繼續上漲，自動駕駛產業前景看好。