美股盤前消息速遞：全球範圍內的航空公司、銀行和金融服務的服務中斷使市場動盪加劇，可能加劇科技股的回調。道指期貨跌 0.2%，標普 500 指數期貨漲 0.2%，納指期貨漲 0.2%。德國 DAX 指數跌 0.5%，英國富時 100 指數跌 0.5%，法國 CAC40 指數跌 0.4%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.3%。WTI 原油跌 0.48%，報 80.91 美元/桶。布倫特原油跌 0.29%，報 84.86 美元/桶。全球計算機系統故障導致航空公司、銀行和倫敦證券交易所服務中斷。CrowdStrike 盤前跌 12.5%，已部署解決全球宕機問題方案。微軟盤前跌幅收窄至逾 1%。ARM 盤前漲 2.5%，大摩上調其評級至超配看高至 190 美元。

美股盤前消息速遞

知名黑天鵝基金創始人斯皮茨納格爾預測，人類歷史上最大的泡沫即將破裂。他認為股市可能會腰斬，並表示市場處於金髮姑娘時期，但降息和一些頑固分子的謹慎態度可能會引發逆轉。他還指出，這次動盪將比互聯網泡沫更為嚴重，因為高企的公共債務和估值使得紓困行動更加困難。斯皮茨納格爾的預測引發了市場的關注和擔憂。

知名黑天鵝基金創始人：“人類歷史上最大的泡沫” 就要破裂了

美聯儲首次降息近在咫尺，但其決策將受多方面因素影響。降息將取決於數據是否符合預期，如通脹是否下降至目標水平、勞動力市場是否平衡等。此外，美聯儲在 7 月和 9 月之間將獲得更多數據，並舉辦傑克遜霍爾央行年會，為決策提供更多參考。在疫情時代，美聯儲將從對抗通脹轉向寬鬆政策，但仍需關注地緣政治緊張局勢和潛在的關税戰等風險。總之，投資者需密切關注美聯儲的決策和相關數據。

坐穩扶好！美聯儲首降還要面臨一大波數據考驗

美聯儲降息對美股的影響出現了反直覺的情況。降息成為了一個信號，暗示着跨國公司的集體運動從回流轉向出海，導致美元走弱和美股下跌。如果被息差鎖定的賣盤足夠多，降息可能導致美國樓市下跌，進而引發美股下跌。這一現象挑戰了以往的經驗規律。

關於美聯儲降息對美股的 “反直覺” 影響

瑞銀再度上調標普 500 指數目標價，預計標普 500 指數將在今年年底達到 5900 點，在 2025 年年中達到 6200 點。他們認為美股的基本面有利，經濟增長基礎穩固，勞動力市場動態健康，消費支出將進一步增長。預計美聯儲將在 9 月份開始降息。瑞銀團隊認為，人工智能基礎設施需求強勁，科技公司在新興人工智能生態系統中競爭領導地位，各行各業公司希望部署人工智能工具。他們將標普 500 指數的每股收益目標維持在 250 美元，明年目標調至 270 美元。瑞銀團隊認為估值是合理的，美聯儲在軟着陸背景下降息時，股票通常會在首次降息前後的 12 個月內表現良好。

美股引擎 “啞火” 之際，瑞銀再度上調標普 500 指數目標價

微軟大面積故障對澳門的影響相對有限且可控。2024 年 7 月 19 日，全球大量微軟 Windows 操作系統因某網絡安全軟件供應商防毒軟件的程序缺陷而無法正常運作。澳門網絡安全事故預警及應急中心密切監察澳門網絡環境的變化，認為此次全球性的網絡安全事件對澳門的影響相對有限且可控。網安中心將持續關注此次事件的發展，並加強與相關部門及機構的溝通協調，確保及時有效應對任何潛在的網絡風險。同時，呼籲澳門企業及市民提高網絡安全意識，共同維護澳門網絡環境的健康與安全。

微軟大面積故障對澳門的影響相對有限且可控

哪吒汽車的母公司合眾新能源已向港交所遞交 IPO 申請。周鴻禕是哪吒汽車重要投資者 360 的實控人，哪吒汽車過去三年累計虧損 183 億，使 360 承受不小的損失。哪吒和其他新勢力相似，從 2020 年開始有意衝擊 IPO，但至今未能上市。哪吒的核心矛盾是因跳不出模仿者的困境造成的損失，這使得金主對其投資更為謹慎。哪吒汽車在高速擴張中面臨種種困境，但仍立志讓所有人開上平價電車。

周鴻禕在哪吒汽車上虧了不少

小米董事長雷軍在年度演講中透露，小米決定先從純電轎車做起，不走尋常路。雷軍表示，大部分車企先幹 SUV，因為容易，但小米決定從核心技術做起，不想走捷徑。

雷軍：大部分車企先做 SUV 因為容易，小米決定不走尋常路，先從純電轎車做起

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2024 年 7 月 19 日斥資 4963.96 萬港元回購 300 萬股。

小米集團-W7 月 19 日斥資 4963.96 萬港元回購 300 萬股

智通財經 APP 訊，美團-W 公佈，2024 年 7 月 19 日耗資約 5 億港元回購 423.29 萬股股份。

美團-W7 月 19 日耗資約 5 億港元回購 423.29 萬股

雷軍在年度演講中回顧了小米決定造車的經過。在小米手機被美國製裁後，董事們支持造車，並要求雷軍親自帶隊。雷軍進行了 70 多天的調研，最終決定造車。董事們認為造車至少需要 100 億美元。

雷軍談造車緣起：小米手機當時正被美國製裁，董事們支持造車，但要求自己必須親自帶隊

富國銀行警告投資者別隻關注 “特朗普交易”，美聯儲才是重要因素。投資者正在押注美聯儲將在 9 月降息，或者本月晚些時候開始降息週期。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲越來越有信心通脹正在朝着其 2% 的長期通脹目標邁進。週三，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲將在 “不久的將來” 降息。在 11 月美國總統大選到來之前，投資者應專注於為利率下降的環境做好投資組合準備。

富國銀行警告：別光盯着 “特朗普交易”，美聯儲才是重中之重！

微軟 7 月 19 日表示，技術問題的根本原因已解決，但部分微軟 365 應用程序和服務仍面臨 “殘餘影響”，公司正採取額外的緩解措施。7 月 19 日，微軟旗下部分應用和服務出現訪問延遲、功能不全或無法訪問問題，波及多個國家和地區，涉及航空公司、銀行、交易所、學校、機構以及個人用户。

微軟：技術問題的根本原因已解決

早在 2022 年，就獲得英偉達獨家投資 1000 萬美元，而這次增持意味着什麼？

機器人股 SERV 暴漲 70%！獲英偉達增持

特斯拉汽車在加州的註冊量連續三季度下降 24%，面臨銷量下滑和競爭壓力的挑戰。消費者更傾向於購買便宜的混合動力汽車，而特斯拉的吸引力似乎在減弱。此外，特斯拉首席執行官馬斯克的形象問題也影響了公司的銷售。儘管特斯拉的 Model Y 仍然是加州最暢銷的車型，但其市場份額下降。特斯拉在歐洲市場份額也有所下降，在市場排名第十位。特斯拉麪臨的挑戰日益嚴峻。

暴跌 24%！特斯拉加州新車註冊量連續三季度下滑

微軟發言人 7 月 19 日表示，Windows 設備出現問題是第三方軟件平台更新造成的，預計即將推出解決方案。7 月 19 日，微軟旗下部分應用和服務出現訪問延遲、功能不全或無法訪問問題，波及多個國家和地區，涉及航空公司、銀行、交易所、學校、機構以及個人用户。

微軟：Windows 設備問題系第三方軟件平台更新造成，即將推出解決方案

美國多家主要航空公司在週五清晨因通訊問題宣佈暫停航班運營。其中，美國航空、達美航空和美聯航等航司受影響。此前微軟的雲服務中斷也對一些航空公司的運營造成了影響。尚無法確定航班停飛是否與微軟雲服務中斷有關。忠誠旅遊公司表示，由於微軟 Azure 的問題，其網站目前無法使用。交通部將要求航空公司滿足乘客需求。數據顯示，Frontier Airlines 取消了 147 個航班，延誤了 212 個航班。

美國航空取消停飛指令，多家航司恢復運營，微軟雲服務中斷疑雲未散

扎克伯格的 “元宇宙夢” 變得暗淡無光。隨着對 AI 的投入增加，Meta 不斷縮減 Reality Labs 部門員工，並要求其硬件團隊在 2026 年前削減近 20% 的開支。Meta 認為，已對 Reality Lab 做出巨大投資，但自 2019 年來該部門累計虧損超 550 億美元。

投入已到極限？報道：Meta 收緊元宇宙部門資金投入

巴克萊：將特斯拉的目標價從 180 美元上調至 225 美元，維持 “中性” 評級。

巴克萊上調特斯拉目標價至 225 美元

美聯儲準備在近期開啓降息週期，9 月份降息的可能性幾乎為 100%。古爾斯比表示，通脹已經回到了持續朝着 2% 目標下降的正軌上，但勞動力市場仍是一個令人擔憂的領域。美聯儲主席鮑威爾和其他官員對降息的時機仍含糊其辭。霍尼格認為美聯儲 “急於降息” 是可以理解的，因為勞動力市場仍相對良好。通脹率仍較高，為 3%。

9 月降息已成定局？前美聯儲官員：有點超前了

羅傑斯在接受採訪時表示，近期美國股市有大量新投資者湧入股市，疊加市場廣度下降、債務水平高企等現象，表明美股正在經歷牛市衰退。他預計，最快年底、最晚明年，美股將恢復熊市。

吉姆·羅傑斯：最快年底最晚明年，美股將重回熊市

<p>微軟突發嚴重服務中斷；特朗普誓言稱“我上任第一天就終結電動汽車指令”，引發恐慌，汽車板塊下跌。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

全球大範圍宕機事件，由網絡安全公司 CrowdStrike 引起，該公司週五遭遇嚴重宕機，影響了全球業務。CrowdStrike 表示，此次宕機是由於最新更新的一個問題造成的，正在全球範圍內回滾該更新。受此消息影響，CrowdStrike 股價下跌超 12%。全球多個國家和企業也報告了宕機問題，包括微軟的產品以及亞馬遜、Instagram、eBay、Visa、ADT 等。微軟雲服務已基本恢復。

突發！全球大範圍宕機 “始作俑者” CrowdStrike 大跌超 12%

特斯拉在美國上調了 Model S 和 Model X 的售價，漲幅為 2000 美元。Model X 全輪驅動板售價從 77990 美元漲至 79990 美元，Plaid 版從 92990 美元漲至 94990 美元。Model S 全輪驅動板售價從 72990 美元漲至 74990 美元，Plaid 版從 87990 美元漲至 89990 美元。此前特斯拉在 4 月發佈第一季度財報之前將這些車型的價格下調了 2000 美元，現在的價格恢復到了年初水平。

特斯拉美國上調 Model S 和 X 售價

網絡安全公司 Crowdstrike 美股盤前大跌 13%，微軟跌超 2%。Crowdstrike 導致微軟服務發生嚴重中斷，影響全球 Windows 用户。

網絡安全公司 Crowdstrike 美股盤前大跌 13%

微軟在目前的夜盤交易中一度跌超 2%。消息面上，微軟報告其 Microsoft 365 應用和服務出現服務中斷，影響了全球的企業和用户。LME、多家銀行、航空公司均報告技術問題，全球多家航空公司因此被迫取消航班。

微軟夜盤交易跌超 2%，全球多地 Windows 系統崩潰

中國汽車品牌路特斯找到了一位關鍵操盤手，喬心昱已加盟路特斯並擔任市場負責人。喬心昱在長城哈弗品牌擔任高管，有豐富的高端品牌操盤經驗。路特斯是吉利旗下的豪華電動車品牌，去年銷量較低，迫切需要提速。今年計劃銷量翻三倍，但一季度銷量與目標相差較大。馮擎峯定下的 “3+3” 的產品戰略已有一半以上上市交付。路特斯在空氣動力學、輕量化和底盤調教方面具有領先優勢。

李書福的豪車品牌挖來操盤手

蘋果概念股表現低迷，舜宇光學跌 3.12%，報 48.1 港元；通達集團跌 2.35%，報 0.083 港元。根據知名分析師郭明錤的最新發文，iPhone 16 的訂單可能沒有增加，供應商的財報電話會議暗示訂單數量沒有太大變化。部分供應商看到 2024 年下半年的訂單有所增加，但總體訂單數量仍低於去年下半年。

理解市場 | 蘋果概念股表現低迷 舜宇光學跌 3% 郭明錤料 iPhone16 訂單量並無太大變化

從英偉達的 GPU 轉戰博通的 ASIC，OpenAI 將在芯片市場掀起又一場腥風血雨？

花旗：OpenAI 將成博通第四大客户，新 AI 芯片預計明年下半年交付

高盛重申對英偉達的 “買入” 評級，並預測其下一代 Blackwell GPU 芯片的收入將增長。英偉達計劃在下次財報電話會議上提供客户的投資回報率指標，以向投資者灌輸信心。儘管在人工智能芯片上花費了數千億美元，英偉達給客户帶來的利潤和收入很少，市場對此越來越擔心。高盛表示，投資者可能會開始對經濟狀況產生懷疑。

高盛：英偉達財報值得期待 會讓 AI 批判者閉嘴

微軟表示部分 365 應用程序仍處於 “降級狀態”，該事件屬於公司重大事件信息。受影響的服務包括 SharePoint Online、OneDrive for Business、Microsoft Teams、Microsoft Intune、PowerBI 和 Viva Engage。數個 Azure 服務也出現問題。微軟將以最高優先級和緊迫性處理此事件。

微軟表示部分 365 應用程序仍處於 “降級狀態”

網絡安全軟件公司 Crowdstrike 收到了大量關於 Windows 電腦藍屏的報告，工程部確認該問題與 “內容部署” 有關，並已進行了修復。建議受影響用户採取相應措施來解決該問題。

Crowdstrike 回應 “電腦藍屏”：與 “內容部署” 有關

LME、多家銀行、航空公司報告技術問題。（彭博）

7 月 19 日，微軟藍屏登上熱搜。以用户身份諮詢時，微軟支持中心客服人員表示，對於電腦出現批量藍屏的情況，目前瞭解到大部分藍屏都是公司電腦安裝了三方殺毒軟件之後出現的，目前確認到是相關的殺毒軟件更新導致的藍屏，這種情況如果修改驅動文件名稱無效，只能建議聯繫公司 IT 進一步處理。

微軟客服回應藍屏

微軟藍屏事件影響全球 Windows 用户，CrowdStrike 殺毒軟件可能出現問題。微軟 365 應用程序和服務中斷，影響全球企業和用户。微軟股價在夜盤交易中下跌。

“微軟藍屏” 登頂熱搜：全球多地 Windows 系統崩潰，殺毒軟件 CrowdStrike 要背鍋？

特朗普和萬斯的經濟議程引發了廣泛關注。特朗普提議對所有進口商品徵收 10% 的關税，這可能導致貿易緊張局勢。他還希望美元貶值以促進出口。共和黨與特朗普在貿易和移民問題上更加一致，但美國企業持謹慎態度。降低税收一直是共和黨經濟政策的基石，特朗普希望將企業税率再次下調。這些議程可能對全球貿易和公司税等方面產生重大影響。

特朗普 + 萬斯的經濟議程，會是什麼樣？

高盛上調蘋果目標價至 265 美元，預計 2024 財年 iPhone 出貨量增至 2.3 億部。高盛預計蘋果第三財季每股盈利 1.36 美元，高於市場預期，收入預計按年增長 4% 至 851 億美元。該行指出，人工智能系統和新產品創新將推動蘋果換機週期，每個 iPhone 用户的設備數量將增加，iMac 和 iPad 也將受益於人工智能。預計 2024 至 2026 財年各年 iPhone 出貨量將繼續增長。高盛上調蘋果 2024 至 2026 財年每股盈利預測，目標價由 238 美元上調至 265 美元。

高盛：上調蘋果目標價至 265 美元 預期 2024 財年 iPhone 出貨量增至 2.3 億

美國經濟放緩速度過快，無法實現軟着陸，並且貨幣供應量減少，表明經濟活動將同步放緩。頂級經濟學家批評美聯儲失職，認為其貨幣政策表現不及格。預測通脹將降至 3% 以下，並可能在今年年底或明年初陷入衰退。此外，漢克認為美聯儲過去幾年的貨幣政策失敗，未能應對貨幣供應量激增和通脹上升。總結來説，美國經濟面臨挑戰，需要採取適當的貨幣政策來穩定局勢。

“貨幣醫生” 怒批美聯儲：貨幣政策表現不及格！

OpenAI 正在與博通聯合開發 AI 芯片以減輕對英偉達的依賴，並加強供應鏈。博通此前已與谷歌合作開發過 TPU。OpenAI 還聘請了曾參與 TPU 開發的谷歌前員工。博通最近公佈的業績顯示，其 AI 產品收入為 31 億美元，AI 芯片的預計銷售額上調至 110 億美元。博通股價受此消息提振。

挑戰英偉達！OpenAI 被曝接洽博通聯合開發 AI 芯片

7 月 19 日，亞馬遜宣佈，在 2024 年 Prime 會員日兩天的活動期間，亞馬遜不僅創下了新的銷售紀錄，售出的商品數量也超過了以往各屆。包括中國賣家在內，以中小企業為主的全球第三方賣家售出了超過 2 億件商品。而今年也是亞馬遜 Prime 會員日包含中小企業促銷最多的一屆。

亞馬遜：Prime 會員日活動期間，全球第三方賣家售出超 2 億件商品

中國投資者在 5 月份拋售了創紀錄數量的美國股票和債券，拋售總額為 797 億美元，其中一半以上是美國國債。中國持有的美國國債和債券減少了 4400 億美元。投資策略師表示，中國投資者可能會拋售美國證券以降低風險，並從美國資產中進行多元化投資。美元走軟可能會使本地證券投資更具吸引力。

中國投資者拋售創紀錄數量的美股美債，撤資料將繼續

<p>奈飛2Q24業績電話會紀要。</p>

奈飛：廣告將在 2026 年成為增長的主要驅動力（2Q24 電話會）

港股三大指數集體下跌，恒生指數跌 2.12%，報 17401.86 點，恒生科技指數跌 1.78%，國企指數跌 2.29%。半導體板塊漲勢強勁，華虹半導體漲超 5%；影視股漲跌互現，橙天嘉禾漲超 5%，貓眼娛樂漲近 1%；石油股全線走低，中海油、中石油跌超 4%，中石化跌超 3%；科網股全線下跌，京東跌超 3%，嗶哩嗶哩、阿里巴巴、網易等跌超 2%。台積電財報顯示，公司銷售額大漲 40%，淨利潤大漲近 36%。影視股受惠於大片和好過預期的電影市場。荷蘭國際集團預測原油價格將下降。

午評：港股恒指跌 2.12% 恒生科指跌 1.78% 石油股全線走低

投資者目前無需擔心美國的債務危機，因為實際情況較為温和。PIMCO 經濟學家表示，美國金融市場可能對財政和政治衝擊更加敏感，但當前情況並不構成直接威脅。儘管美國債務增長令人擔憂，但美國面臨的財政約束較少，美債需求仍然強勁。債務問題最終需要解決，提高税收和削減開支是最明顯的方法。

PIMCO 經濟學家：美債危機被過分誇大！

當前機械行業下游需求和投資強度總體偏弱，中游需求處於弱修復態勢。中金公司關注機械行業傳統週期和出海長期機遇，推薦結構性機會包括船舶、軌交需求，能礦設備需求，專用設備需求以及中國企業海外份額提升帶來的長期出口增長機遇。同時，關注通用設備的出口需求、國產替代和民生消費領域，專用設備的新技術變革和能礦設備。泛消費賽道方面，海外消費品去庫結束，等待降息驅動終端需求復甦。地產交運設備方面，軌交投資修復，海運週期景氣度持續，地產投資承壓。

中金公司：關注機械行業傳統週期和出海長期機遇

美元指數週五持穩，有望結束連續兩週的跌勢，交易員重新衡量美聯儲今年降息幅度。日本核心 CPI 連續第二個月上升，市場對日本央行可能升息的預期升温。日元兑美元匯率已下跌逾 10%，引發外界對日本政府可能採取行動的猜測。美國方面，失業金人數增幅超過預期，但就業市場沒有實質性變化。美聯儲預計在 9 月會議上降息 25 個基點。舊金山聯儲主席表示，她正在尋找對通脹正回到 2% 目標水平的更多信心。亞洲市場早盤，歐元兑美元在 1.0893 美元的匯率變動不大。

美元指數本週反彈 有望結束連續兩週跌勢

美聯儲理事鮑曼和達拉斯聯儲主席洛根建議改革貼現窗口工具，以滿足銀行體系的流動性需求。他們在銀行融資會議上表示，需要更新貼現窗口操作和技術，並確保在需要時提供支付服務。洛根還呼籲所有銀行簽署緊急貸款安排，並進行測試操作準備情況。此外，超過 5,000 家銀行已簽署貼現窗口准入協議，並有 3 萬億美元的抵押品被質押。需要注意的是，貼現窗口雖然是美聯儲的長期工具，但銀行們經常回避它。

美聯儲兩官員齊暗示：有必要改革貼現窗口工具

中信證券認為，LPR 報價機制可能迎來改進，短期內 LPR 報價有望調降，為信貸回暖創造更適宜的政策條件。隨着 LPR 改革推進，預計貸款投放潛力還將進一步釋放。近期金融數據反映實體需求有待提振，貸款報價機制改革也存在改善的空間。從海外經驗來看，LPR 利率形成機制有多種方式，我國的 LPR 改進方式可能會提升政策效率和市場化程度。央行引導 LPR 報價與 MLF 利率脱錨後，LPR 的調降空間已經打開，調降 LPR 可以提升 LPR 報價質量，促進經濟增長。

有可能降息嗎

蘋果公司將在 7 月 19 日開始，在 Vision Pro 頭顯上首播全新沉浸視頻格式拍攝的系列劇、影片和音樂會。用户可體驗動作冒險、紀錄片、音樂、劇情片、體育和旅行等類別的內容，通過 8K 3D 視頻、180 度視域和空間音頻的配合，讓觀眾身臨其境。