英偉達計劃推出新一代 Blackwell GPU B100 和 B200，分析師預計這將刺激新一輪增長。Piper Sandler 和 Loop Capital 上調了英偉達的目標價，預計其季度營收將超出預期。英偉達將於 10 月開始出貨新產品，並於 8 月 28 日公佈最新季度財報。

下一代 GPU 有望刺激新一輪增長 多家華爾街投行上調英偉達目標價

特朗普交易停滯，市場關注重回兩大重磅。美國副總統哈里斯獲得支持，債券交易員重新評估特朗普交易。投資者關注應回到基本面和美聯儲政策上。預計經濟數據和美聯儲將推動收益率。投資者預計 2024 年底前將有兩次降息。美聯儲將維持關鍵利率不變，已過去一年。

“特朗普交易” 陷入停滯，市場焦點重回兩大重磅

隔夜，2.0 版英偉達概念股 Serve Robotics 收漲超 16.1%，延續上週五漲 187.07% 的表現。上週引發全球 IT 系統大宕機的 CrowdStrike 跌超 13%、接近抹去今年漲幅。“特朗普交易” 降温，電動汽車和光伏股飆升，石油股下跌。

早餐 | 特斯拉、英偉達齊漲 5%！機器人股 SERV 暴漲，CrowdStrike 繼續暴跌

債券交易員重新評估 “特朗普交易” 影響，關注經濟數據和美聯儲政策。投資者預計美聯儲將在 2024 年底之前至少降息兩次。大選對市場有影響，但經濟數據和美聯儲仍是主要驅動因素。投資者已開始為拜登退出競選做準備。

債券市場上 “特朗普交易” 陷入停滯 投資者重新關注經濟數據和美聯儲

以太坊現貨 ETF 將於週二上市，八家公司的產品將在三個交易所開始交易。現貨以太坊 ETF 的推出有望推動以太坊價格上漲，但資金流入量可能不如比特幣。研究公司預測該 ETF 在第一年將吸引 150 億至 200 億美元的資金流入。以太坊不具備比特幣的先發優勢，但以太坊 ETF 的規模預計仍然很大。投資者現在可以通過低成本的交易所交易產品進入超過 70% 的流動加密資產市場。

以太坊現貨 ETF 週二上市！影響幾何？

Lisa Shalett 認為，小盤股這一羣體的盈利問題不太可能通過美聯儲 75 個基點的降息得到解決。美國共和黨在 11 月大選中獲勝的前景可能會激發小盤股行情，但預計這種行情很可能是短暫的。資金輪換是可持續的，大盤股、優質週期股是首選。

大摩財富管理首席投資官：不要追漲美股小盤股，漲勢不可持續

二季度 SAP 總營收超預期增長 10%，雲 ERP 套件收入增長 33%，目前雲業務積壓訂單增長 28%。SAP 保持今年指引不變，略為上調明年營業利潤指引。

AI 需求提振，SAP 二季度雲收入猛增 25%，盤後一度漲超 5%

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 8 月維持利率不變的概率為 97.4%，降息 25 個基點的概率為 2.6%。美聯儲到 9 月維持利率不變的概率為 6.8%，累計降息 25 個基點的概率為 90.8%，累計降息 50 個基點的概率為 2.4%。

美聯儲 8 月維持利率不變的概率為 97.4%

外盤頭條：哈里斯參選增加了美國總統選舉的競爭激烈度，AMC 與債權人達成協議延期償還債務，瑞銀預測油價將突破 90 美元。

外盤頭條：專家稱哈里斯參選將使競爭更激烈 AMC 與債權人達成協議 瑞銀稱油價未來幾周將突破每桶 90 美元

二季度恩智浦營收同比降超 5% 符合預期，汽車業務收入降超 7%。三季度恩智浦營收指引中值低於預期，營收可能最大降超 8%，較二季度加速下滑。

汽車行業疲軟，恩智浦三季度營收指引不佳，盤後一度跌超 8% | 財報見聞

花旗分析師稱，上週和投資者溝通發現，英偉達仍是最為投資者看好的芯片股，博通緊隨其後，因為博通得到 OpenAI 等更多 AI 客户，還收購了 VMware，同時投資者對英偉達有些疲倦。

芯片股寵兒要換了？花旗：博通正在趕超英偉達

生成式 AI 加持下，谷歌有望延續 Q1 的強勢增長，Q2 雲收入預計同比大增 25%。特斯拉 Q2 毛利率或不及預期，投資者將聚焦 FSD、Robotaxi 和儲能等方面的最新消息。

本週，谷歌和特斯拉將主宰美國科技股的命運

比特幣 ETF 連續第四周獲得資金流入，四周累計流入 31 億美元以上。哈里斯並沒有公開談論過她對加密貨幣的看法，不過如果她的立場與拜登相似，交易員們可能會繼續認為，特朗普對該行業更為有利。媒體報道稱，特朗普可能會在本週的比特幣大會上提議將比特幣列為戰略性儲備資產。

比特幣 ETF 連續四周資金流入，市場等待本週特朗普在重磅加密貨幣大會上講話

由於 CrowdStrike 軟件更新引發的全球 IT 系統大宕機，達美航空從上週五到本週一已取消超過 5000 個航班。將 CrowdStrike 評級從買入下調至中性的 Guggenheim 分析師認為，該司需要一些時間修復自身形象，可能影響簽約。

CrowdStrike 連日跌超 10%！全球 IT 宕機餘震持續，股票被降級

金十提示：包括 James Seyffart 在內的 ETF 分析師預計現貨以太坊 ETF 將於週一美股收盤後獲得 SEC 批准上市，並於週二開始交易。

今年 3 月保時捷 CEO 稱堅持到 2030 年電動車銷量佔比超 80% 的目標，本週一保時捷稱，這已不再是公司的具體目標，“向電動汽車過渡將比我們五年前預計的要久。”

又一歐洲巨頭調整路線：保時捷放棄電動車銷售目標

AMC Entertainment Holdings 與債權人達成協議，將轉移其美國影院到另一個部門以支持債務相關交易。這將使影院能夠通過新的債券取代現有債券，從而脱離一些債權人的影響。目前，AMC 正面臨約 45 億美元的長期借款。由於疫情導致電影票房收入下降，該公司一直在採取互換和回購等措施來降低到期規模。

AMC 與債權人達成協議 將以影院支持債務相關交易

分析指出，麥當勞大約一個月前突然推出 5 美元超值優惠套餐，原因是高利率及高通脹陰影籠罩下，消費者對價格逐漸敏感，開始追求平價套餐。而麥當勞 93% 的門店決定延長該促銷活動，是因為公司高管們明白美國消費放緩的趨勢將持續下去。

美國消費放緩的信號：消費者對價格逐漸敏感，麥當勞延長 5 美元超值套餐優惠

AMC 院線宣佈了一項合作再融資交易，將高達 24.5 億美元的債務到期日從 2026 年延長至 2029 年及以後。

AMC 院線宣佈債務再融資協議

由於美國總統拜登宣佈退選，受益於 “民主黨獲勝” 的股票，如可再生能源、太陽能公司、電動汽車製造商、大麻類股票開始上漲，而 “特朗普交易” 如石油天然氣、金融和醫療保健類股票則開始降温。分析指出，如果哈里斯成為總統，她可能會採取比拜登更為激進的環保政策，加強對石油公司和其他污染企業的監管，成為石油行業更強勁的 “對手”。

“特朗普交易” 降温，電動汽車和光伏股飆升，石油股轉跌

近期國內外貴金屬價格波動加劇，多家銀行發佈貴金屬市場交易風險提示公告。中信證券首席經濟學家認為金價已接近歷史高位，但美聯儲後續降息路徑尚不明確。商業銀行應通過公告提示風險，調整保證金水平，限制客户風險承受能力，並暫停貴金屬業務。

多家銀行提示貴金屬市場交易風險

寶馬一夜間又漲回 20 多萬

華爾街諸多分析師警告，如果特朗普再次當選總統，美元將會走強。德意志銀行表示，要人為地使美元貶值將非常困難，而特朗普的政策將推高美元。巴克萊銀行建議客户利用近期美元走弱的機會重新做多美元。摩根士丹利也認為，特朗普上台將導致美元走強。華爾街策略師預測，關税政策和全球經濟增長放緩等因素將繼續支撐美元。總結來看，特朗普的再次當選可能對美元產生積極影響。

華爾街諸多分析師警告：若特朗普上台，美元會走強！

週一，新能源車股走高，截至發稿，特斯拉、蔚來漲超 3.8%，理想汽車漲超 3%，小鵬汽車漲近 7%。消息面上，馬斯克在社交媒體上表示，特斯拉將在明年小規模生產人形機器人，供特斯拉內部使用，並有望在 2026 年為其他公司大批量生產。

美股異動 | 新能源車股走高 蔚來漲超 3.8%

週一，Verizon 股價走低，截至發稿，該股跌 6.5%，報 38.905 美元。因升級無線設備的用户減少，公司二季度營業收入低於分析師預期。該公司 Q2 總營業收入為 328 億美元，同比增長 0.6%，而分析師的平均預期為 331 億美元。非 GAAP 每股收益為 1.15 美元，與預期一致。

美股異動 | Q2 營收不及預期 Verizon 跌 6.5%

週一，截至發稿，CrowdStrike 跌超 11%，股價觸及六個多月來的低點，報 269.89 美元。韋德布什稱，IT 故障問題仍然在全球各地持續存在。分析師稱，&amp;quot;在本已糟糕的形勢下，這對 George Kurtz &amp;amp; Co.(George Kurtz 是 CrowdStrike 的創始人) 來説不是好消息，因為儘管整個週末都發布了修復/調解措施，但許多企業似乎仍難以從 IT 故障中恢復正常。&amp;quot;分析師補充指出，有些問題一直延續到本週。該行稱：“在接下來的幾周和幾個月裏，對歷史上最大的 IT 故障的根本原因分析將成為 CrowdStrike、微軟、網絡安全行業以及包括華盛頓和律師/法律圈在內的許多其他領域的焦點。”

美股異動 | CrowdStrike 跌超 11% 股價觸及六個多月來低點

馬斯克發聲，特斯拉一度漲超 5%！受微軟 “藍屏” 事件影響，CrowdStrike 跌近 13%。特斯拉明年將生產人形機器人，阿斯麥接近與台積電達成光刻機協議。微軟 Windows 系統軟件 bug 導致全球範圍內的 IT 故障，影響航空公司、醫院、鐵路網絡等關鍵企業和服務，航空系統受創最為嚴重，全球供應鏈受影響。CrowdStrike 產品缺陷是此次 IT 系統宕機的原因之一。Windows 擁有 10 億用户，網絡安全依賴少數幾家網絡安全公司之一 CrowdStrike。

馬斯克發聲，特斯拉一度漲超 5%！受微軟 “藍屏” 事件影響，這家公司跌近 13%

福布斯公佈了 2024 年中國最佳 CEO 榜單，其中拼多多的陳磊、趙佳臻，小米的雷軍，農夫山泉的鐘睒睒等人上榜。這些 CEO 所帶領的公司在業績考核期內股價平均上漲了 47%。

福布斯公佈《2024 中國最佳 CEO》，拼多多陳磊、趙佳臻，小米雷軍，農夫山泉鍾睒睒等人上榜

大摩調查顯示，68% 的投資者把 AI 視為特斯拉未來一年股價的主要驅動力，僅有 33% 傾向於電動車。大摩給出了 310 美元的目標價，較當前價高出 26%。

基本面不重要了？大摩：相比電動車，投資者更關心特斯拉的 “AI 敍事”

花旗分析師稱，博通正在 “追趕” 英偉達，成為最受歡迎的芯片股。博通有更多的人工智能客户加入，而且來自 VMware 的業務也在增加。另外，投資者看好恩智浦半導體和亞德諾，並有對沖基金買入德州儀器和安森美半導體的情況。英偉達股價今年仍上漲了 138%，而博通股價上漲了 41%。

追趕英偉達！花旗：博通或接替成為 “最火 AI 芯片股”

網絡安全公司 CrowdStrike 週一盤前下跌逾 5%，延續上週因宕機而導致的跌勢。研究公司古根海姆和 BTIG 下調了該股評級，並告訴投資者 “讓塵埃落定”。分析師表示，宕機可能會對 CrowdStrike 的業務產生負面影響，即使只是暫時的。儘管下調評級，分析師還是給投資者帶來了一些希望，並表示，如果他們有多年的眼光，“他們可以挺過去。”

微軟 “藍屏” 事件持續發酵 CrowdStrike 淪為華爾街 “棄子”

特朗普希望美元走弱，但華爾街策略師表示，如果他再次當選總統，將提振美元。特朗普的 “弱美元” 政策可能難以實現，因為其低税收和高關税政策可能刺激通脹和利率，增加美元的吸引力。全球經濟增長放緩等長期因素將繼續支撐美元。特朗普的關税政策可能導致美元走強，但如果貿易伙伴採取報復措施，全球經濟將面臨風險。特朗普削弱美聯儲的獨立性將具有挑戰性。

特朗普想要 “弱美元” 多家大行直言：沒那麼容易

2024 年的 “特朗普交易”：投資者抄的還是 2016 年的答案。投資者們似乎正遵循着 2016 年的策略，購買小盤股和 “舊經濟” 股票，期望複製當年特朗普意外當選後的市場表現。然而分析認為，特朗普 2.0 對科技、反壟斷的態度，以及減税的空間都與從前不同，2016 年的交易策略未必適用於 2024 年。特朗普與科技行業的關係相對友好了，他獲得了馬斯克的公開支持，並選擇了有硅谷背景的前風險投資家 JD·萬斯作為他的副總統候選人。如果特朗普政府的反壟斷熱情不如拜登政府，大型科技公司可能會受益。

2024 年的 “特朗普交易”：投資者抄的還是 2016 年的答案

大摩表示，更傾向於在美聯儲 9 月降息前轉向消費股 ，不過即將到來的 AI 手機週期仍是關鍵觀察點，重點關注三星電子、富士康母公司鴻海。

大摩看空亞洲科技股：“超買且昂貴，是時候離場了”

美國小盤股近期優異表現受到技術阻力和缺乏長期基本面驅動因素的影響。摩根士丹利首席美國股票策略師表示，儘管小盤股受到交易商需求和空頭回補的推動，但盈利方面缺乏合理性。他們認為以成長為導向的股票前景最好，估計隨着美聯儲降息，這些股票的估值會受益，但收入流較少受到降息的不利影響。美國銀行策略師稱，上週小型股基金流入創下歷史第二高紀錄，羅素 2000 指數觸及兩年多來的最高水平。

漲勢喜人的美股小盤股被潑冷水 大摩點評稱 “後勁不足”

芝加哥期權交易所計劃推出改進後的 CBOE 標普 500 指數方差期貨，為交易員提供對沖美國股市波動的新工具。這些合約將允許交易員對沖標普 500 指數的實際波動率，與現有的反映未來預期波動的 VIX 合約不同。方差期貨已經在私下交易中進行，修訂後的交易所交易期貨合約將被集中清算，有助於降低成本並提高價格透明度。隨着美股可能面臨的波動性增加，這一新工具或許能滿足交易員的對沖需求。

芝加哥期權交易所推出新工具 助力交易員對沖美股波動

美股盤前走強，美國總統拜登決定退出大選。道指期貨漲 0.1%，標普 500 指數期貨漲 0.6%，納指期貨漲 1.0%。德國 DAX 指數漲 1.4%，英國富時 100 指數漲 0.8%，法國 CAC40 指數漲 1.3%，歐洲斯托克 50 指數漲 1.5%。WTI 原油跌 0.57%，報 78.19 美元/桶。布倫特原油跌 0.52%，報 82.20 美元/桶。MSCI 全球指數上週下跌 2.1%，目前略微回升。美國銀行盤前跌近 2%，巴菲特減持套現近 15 億美元。發電機製造商 Generac 盤前漲 2.8%。瑞安航空盤前跌 12%，Q1 税後利潤同比大幅下滑 46%。

美股盤前消息速遞

德意志銀行分析指出，美元需要至少貶值 40% 才能彌補貿易逆差。但無論是外匯干預、鼓勵美國資本外流，還是削弱美聯儲獨立性，通過這些方式削弱美元的可行性都不高。

為什麼特朗普想要 “弱美元” 沒那麼容易？

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 7 月 22 日斥資約 1.74 億港元回購股份 145.6 萬股，每股回購價格為 118.6-120 港元。於同日，根據首次公開發售前僱員股份激勵計劃行使購股權而發行 5000 股。

美團-W7 月 22 日斥資約 1.74 億港元回購 145.6 萬股

調查顯示，最新一輪企業財報將提振美股標普 500 指數，特斯拉和谷歌母公司 Alphabet Inc.即將公佈業績。約半數受訪者預計美股公司收益未來幾個月表現將好於上半年。

調查：財報季將是美股標普 500 指數翻身的好機會

港股覆盤反彈，中海油回購維護大盤，九毛九發佈盈警。中海油回購有利股東，九毛九餐廳擴張計劃下調。

港股覆盤：維護大盤

2021 年，中美股市都走出了新高，但 A 股仍在谷底徘徊。與美股相比，A 股的分紅回購較低，股東回報率不如美股。巨頭市值差是決定 A 股和美股差異的關鍵因素。中國企業全球化不足，視野侷限在國內市場競爭。以中國手機廠商為例，銷量高，但利潤差距大，全球化、技術和品牌都存在差距。合併這些公司能夠消除競爭，統一國內市場。

A 股跟美股，真正的差距在哪？

美聯儲 9 月降息的可能性很大，因為通脹的描述從 “居高不下” 轉變為更温和的詞語。此舉可能導致美聯儲修改其當前政策聲明，從而開始貨幣政策的寬鬆階段。許多經濟學家認為，當公佈 6 月份的 PCE 數據時，通脹閾值可能被達到或超過。此外，新的 PCE 數據將對經濟評估產生影響。總之，投資者普遍認為美聯儲將在 9 月降息。

事關美聯儲 9 月降息！這些細小字眼的變動必須留意

Markets Live Pulse(MLIV Pulse) 調查顯示，受訪者預計最新一輪企業財報將重振標普 500 指數。

回調不足懼！最新 MLIV 調查：企業財報將成美股 “救命稻草”

特斯拉首席執行官馬斯克週一表示，該公司將在明年小規模生產人形機器人，以供公司內部使用。

馬斯克：特斯拉明年將小規模生產人形機器人供內部使用

美股減肥藥板塊競爭激烈，諾和諾德和禮來的雙頭壟斷地位面臨挑戰。追趕者羅氏、輝瑞和安進股價上漲，而諾和諾德因多重利空影響股價下跌。羅氏宣佈其候選減肥藥 CT-996 在臨牀試驗中取得顯著效果，成為潛在競爭對手。諾和諾德也在研發口服減肥藥，但效果不如羅氏的產品。行業競爭加劇，投資者擔心雙頭壟斷地位的持續性。

美股減肥藥板塊走勢分化 諾和諾德、禮來雙頭壟斷格局面臨挑戰

據路透分析報道，美聯儲下週的政策會議可能刪除通脹 “高企” 的措辭。如果真是這樣，這將是迄今為止最強烈的信號，表明美聯儲計劃最早在 9 月降息，並開啓其寬鬆週期。對通脹的描述從高企調整為更温和的字眼，也可能導致美聯儲修改當前政策聲明中的另一個關鍵句子：在官員們 “對通脹率持續向 2% 邁進更具信心” 之前，美聯儲不會降息。2024 年 FOMC 票委博斯蒂克在 6 月底曾間接暗示，通脹率若來到 2.5% 或以下，可以作為考慮調整通脹描述的指標。許多經濟學家認為，7 月 26 日公佈的 6 月 PCE 數據將降至或低於這一門檻。

外媒：美聯儲聲明或將刪除通脹 “高企” 措辭

美聯儲正在等待更多數據表明通脹穩步下降，然而過度拖延可能會導致經濟衰退。分析認為，如果美聯儲 7 月繼續按兵不動，那麼 9 月降息將是 “板上釘釘”。

全球市場都在盼降息，美聯儲為何還在拖？

SERV 的暴漲，不同於以往英偉達對持倉股簡單的買入，此次是英偉達的增持。

SERV 盤前漲幅擴大超 60%！英偉達點石成金

英偉達正在為中國市場開發一款符合美國出口管制的新旗艦 AI 芯片。該芯片將與中國主要分銷商浪潮合作。英偉達專門為中國市場開發了三款芯片，但銷售佔比下降。然而，最先進的 H20 芯片銷售迅速，預計今年在中國銷售超過 100 萬顆，價值超過 120 億美元。全球芯片股因為美國考慮實施 “外國直接產品規則” 而暴跌。英偉達股價有所上漲，盤前漲幅為 1.46%。