據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 78%，降息 50 個基點的概率為 22%。美聯儲到 11 月累計降息 50 個基點的概率為 29.1%，累計降息 75 個基點的概率為 57.1%，累計降息 100 個基點的概率為 13.8%。

美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率上升

二季度亞馬遜營收和營業利潤分別增長放緩至 10% 和 91%、仍高於預期，雲業務 AWS 收入超預期增長近 19%；三季度營收指引最低增 8%，將創逾一年半最低增速，營業利潤指引超預期大幅放緩，最低增不足 3%，體現對 AI 服務的投入規模超預期。

AI 投入壓力下雲需求亮紅燈，亞馬遜 Q3 指引遜色，盤後一度跌超 6%

CEO 庫克稱，長期內對中國市場仍然有信心，中國大陸和大中華區的 iPhone 安裝基數實際上創新高，蘋果智能手機在中國城市銷量排名前三，中國市場的業績正從上半財年開始提速。蘋果承認對人工智能的支出同比增長，看好 AI 是人們購買新 iPhone 的另一個理由。

蘋果三財季 iPhone 收入下滑，大中華區唯一下跌，iPad 和服務強勁，盤後跌超 1%

受期待已久的新款 iPad 提振，蘋果第三財季營收超過預期，增長 5% 至 858 億美元。蘋果預計新的 AI 技術將刺激對最新設備的需求。儘管 iPhone 銷售額略有下降，但仍高於預期。iPad 業務受益於新機型發佈。蘋果股價年內上漲 13%。

受新款 iPad 提振蘋果第三財季營收超預期

亞馬遜公佈的財報顯示，其盈利展望低於分析師預期，原因是加大對人工智能服務的投入。該消息導致亞馬遜的盤後股價下跌。亞馬遜雲計算部門的銷售額增長 19%，表現強勁，但主營電子商務業務的疲軟對其影響較大。亞馬遜的營業利潤為 147 億美元，略低於分析師預估。亞馬遜的員工人數增長 5%。同時，亞馬遜的經營支出增長 5.2%，低於預估。該股在紐約市場盤後交易中下跌約 5%。

亞馬遜盤後股價下跌 盈利展望因人工智能投入而令人失望

當前，中國資產的配置吸引力正受到全球資金的關注。伴隨着市場對美聯儲 9 月降息的預期升温，A 股具備明顯估值優勢，在外部流動性環境改善和國內穩增長政策加碼的推動下有望上漲。港股也存在較大的反彈機會。7 月 31 日，A 股市場迎來放量大漲，北向資金單日淨流入規模近 200 億元。外部利好因素和國內基本面積極變化有助於吸引全球資金回流 A 股，夯實中國資產的 “成色”。

估值優勢疊加政策發力，中國資產吸引力增強

科技巨頭堅定地給 AI“燒錢”，AI 投資目前正在助力業績增長，而且更重要的是 AI 投資已成為一個生存問題，投資不足的風險遠大於投資過度的風險。

大廠堅定 “燒錢”！英偉達暴漲暴跌成新常態，波動性已超比特幣

週四公佈的經濟數據令投資者擔心，即使美聯儲 9 月的下次會議降息，也行動太遲，不足以避免衰退。

發生了什麼？美股盤中暴跌，道指一度跳水近 1000 點

谷歌宣佈為 Chrome 瀏覽器新增三個 AI 功能，包括桌面版谷歌 Lens、標籤頁對比購物助手和自然語言集成搜索歷史。谷歌 Lens 將在幾天內登陸 Chrome 的桌面版本，用户可以輕鬆選擇、搜索並提出關於網頁上任何內容的問題。標籤頁對比購物助手讓用户無需在多個網站間跳轉，即可輕鬆獲取所需信息。此外，Chrome 的歷史記錄將通過 AI 技術幫助用户找回曾訪問但未保存的網站。這些新功能旨在提升用户的瀏覽體驗。

讓搜索更聰明！谷歌引入三大 Chrome AI 搜索功能

Moderna 公司公佈第二季度財報，銷售額下滑 37%，淨虧損 12.8 億美元，但好於預期。由於歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，預計 2024 年產品收入在 30 億到 35 億美元之間。公司股價一度暴跌 21%。

歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，一度暴跌 21%｜財報見聞

亞馬遜 2024 年二季度淨利潤翻倍，達到 135 億美元，每股攤薄收益為 1.26 美元。然而，亞馬遜對 2024 財年第三季度的營收展望低於市場預期，預計淨銷售額將在 1540 億美元到 1585 億美元之間，較去年同期增長 8% 至 11%。亞馬遜首席財務官表示，營收增長不足是因為消費者選擇購買更便宜的產品導致平均售價下降。

亞馬遜 2024 年二季度淨利潤翻倍，三季度展望卻遇冷

Moderna 在第二季度的收入超出了市場預期，並且虧損幅度小於預期。儘管如此，公司因歐洲市場的銷售下滑、美國呼吸系統疫苗市場的激烈競爭，以及可能推遲到 2025 年的國際收入，而大幅削減了全年銷售預期。現在，Moderna 預計 2024 年的產品收入將在 30 億美元到 35 億美元之間，較之前預計的 40 億美元有所下降。Moderna 股價週四盤中跌超 21%。

歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，一度暴跌 21%

鮑威爾暗示最快 9 月降息後，週四公佈的失業和製造業數據強化了降息預期，10 年期美債收益率 2 月以來首次下破 4.0%。

債市預期爆棚！交易員定價充分消化美聯儲今年三次降息

Nick Timiraos 表示，美聯儲的行動可以改變經濟結果，因此也可以間接產生重要的政治後果，美國總統大選帶來的衝突還是可能會讓美聯儲陷入兩難境地；畢竟，在選舉前降息可能會激怒共和黨人和前總統特朗普，但如果不進行必要的降息則可能會破壞經濟，並讓民主黨人不滿。

“新美聯儲通訊社”：降不降息 美聯儲都難免被捲入美國總統大選

分析稱，ISM 就業報告顯示出自 2009 年以來非新冠疫情期間最糟糕的數據，新訂單也低於預期，這增加了數據的疲軟感，將增加市場對降息的押注，從市場的最初反應中看到了這一點。然而勞動力市場的這種明顯疲軟是否對美股有利或許是另一個問題，顯然羅素 2000 指數並不這麼認為。

美國製造業 PMI 萎縮幅度創八個月最大，就業為 2009 年來非疫情期間最糟

新能源車股走低，特斯拉跌超 3%。蔚來跌超 6%，Rivian 跌近 5%，小鵬汽車、特斯拉跌超 3%，理想跌 0.3%。蔚來 7 月交付量為 20498 輛，同比增長 0.2%，環比下降 3.4%；小鵬汽車 7 月交付量為 11145 輛，同比增長 1%，環比增長 4%；理想汽車 7 月交付量為 51000 輛，創月交付量歷史新高，同比增長 49.4%。

美股異動 | 新能源車股走低  特斯拉跌超 3%

Zepbound 在一項試驗中改善了肥胖相關心力衰竭患者的長期健康狀況，凸顯了這種減肥藥在心血管方面的益處。分析認為，這有助於讓更多保險為該藥物買單，刺激該公司股價週四美股開盤上漲 3.8%。

減肥神藥又有 “新功效”，研究發現禮來 Zepbound 大幅降低心力衰竭風險

高通股價下跌近 7%，報 168.24 美元，原因是該芯片製造商警告貿易限制的影響。同時，其他芯片股也普遍下跌，包括 Arm、美光科技、AMD、阿斯麥和英偉達等。

美股異動 | 警告貿易限制影響 高通跌近 7% 芯片股普跌

美股盤中個股表現：精密科學漲 23.62%，報 56.47 美元；Carvana 漲 13.22%，報 150.85 美元；Meta Platforms 漲 6.84%，報 507.33 美元。Mobileye Global 跌 21.54%，報 16.47 美元；Moderna 跌 17.94%，報 97.82 美元；Arm Holdings 跌 14.71%，報 122.96 美元。以上為今日美股盤中熱門個股表現。

美股盤中追蹤 | 精密科學現漲 23.62%

截至發稿，該股跌超 17%，報 98.2 美元

美股異動 | 大幅下調全年銷售指引 Moderna 跌超 17%

7 月淡季不淡，多家造車新勢力銷量同比增長。理想汽車 7 月交付新車 5.1 萬輛，創歷史新高，同比增長 49.4%。蔚來連續 3 個月交付量超過 2 萬輛，7 月交付新車 2.05 萬輛，同比增長 0.18%。零跑汽車連續 2 個月交付超過 2 萬輛，7 月交付量為 2.21 萬輛。乘用車市場零售銷量為 139.2 萬輛，同比下降 3%。新能源車市場銷量為 72.2 萬輛，同比增長 31%。

新勢力 7 月銷量齊漲：理想 5.1 萬輛創新高，蔚來連續 3 個月超 2 萬輛

Meta Platforms 股價漲近 10%，報 522.23 美元。公司二季度財報和三季度指引超預期，營收同比增長 22%，每股盈利同比大增 73%。預計 2024 全年資本支出在 370 億至 400 億美元。

美股異動 | 二季報及下季指引超預期 Meta Platforms 漲近 10%

Roblox 在美股盤前公佈了超預期的第二季度業績，Q2 營收同比增長 31%。該公司上調了年度預訂量預測，並且遊戲內容的成熟有助於吸引更高消費能力的成年用户。儘管在美股開盤後股價走弱，但 Roblox 的業績數據顯示出積極的增長趨勢。

“元宇宙第一股” Roblox 強勢崛起？ Q2 營收猛增 31% 上調年度預訂量

歐美公司業績電話會高頻提及 “美聯儲”，提及次數料創紀錄。在第二財季與分析師的電話會議上，“美聯儲” 一詞有望被提及約 380 次，這將是該數據庫 2001 年有記錄以來的最高數字。市場參與者努力弄清美聯儲 9 月會議之後的降息路徑，儘管通脹率保持在疫情前水平以上並可能抑制消費者支出，美國決策者仍面臨降低高利率的壓力。

歐美公司業績電話會高頻提及 “美聯儲”，提及次數料創紀錄

由於業績指引不及預期，Arm 週四出現大跌。儘管如此，多位華爾街分析師仍為這家英國芯片設計公司辯護，並表示看好其前景。

Arm 業績指引不及預期 無礙華爾街看漲立場

美國勞動力市場出現放緩跡象，上週初請失業金人數飆升至近一年高點，達到 249,000 人，超過預期。持續申請失業救濟的人數也增加至 188 萬，為 2021 年 11 月以來最高點。近幾個月來，招聘速度放緩，勞動力市場顯示出恢復到疫情前水平的跡象。美聯儲主席鮑威爾表示，就業增長放緩，失業率上升，但當前失業率仍然較低，上半年數據並不預示經濟疲軟。同時，裁員人數上升了 9%，但大多數行業的裁員人數低於去年同期水平。今年迄今為止的招聘計劃是自 2012 年以來的最低水平。

勞動力市場現放緩跡象 美國上週初請失業金人數超預期飆升至近一年高點

蘋果和亞馬遜的財報預計將對納斯達克 100 指數的走勢產生重要影響。投資者將關注亞馬遜雲計算部門的增長以及人工智能對下一代 iPhone 需求的提振。蘋果面臨壓力，需要提供更多關於人工智能的信息。對任何疲軟的跡象，投資者可能會懲罰。分析師認為，蘋果對未來 iPhone 銷售和人工智能的看法更重要。

科技股下一輪漲勢能否啓動 關鍵還得看蘋果、亞馬遜財報？

週四日元兑美元一度漲破 149 關口，升至 3 月份以來最高，日本東證指數一度下跌 3.9%，創 2020 年 4 月以來最大盤中跌幅。由於美日利差預期收窄，Amundi、道明證券等眾多機構預測日元兑美元匯率可能會升至 140。

日股 “四年最大跌幅”，暴漲的日元再成 “全場焦點”， 140 成市場新目標？

AMD 執行長蘇姿豐稱，AI 芯片需求超乎預期，預估今年數據中心 AI 芯片營收將超過 45 億美元，是今年第二度調升 AI 芯片 MI300 營收預估，AI 芯片供應將持續緊俏到明年。

AMD：AI 芯片需求超預期 供應將持續緊俏到明年

理想汽車 7 月交付新車 51000 輛，創歷史新高，同比增長 49.4%。其累計交付量為 873345 輛，位居中國新勢力品牌總交付量第一。小鵬汽車 7 月交付 11145 台新車，同比增長 1%，環比增長 4%。蔚來汽車於 7 月交付 2.05 萬輛汽車，累計交付量達 55.75 萬輛。賽力斯新能源汽車 7 月銷量達 42176 輛，同比增長 508.25%。

新能源汽車 7 月交付榜單出爐！理想汽車月交付量創歷史新高

小鵬汽車-W 在 2024 年 7 月共交付智能電動汽車 11145 輛，同比增長 1%，環比增長 4%。其中小鵬 X9 的累計交付總量達到了 14602 輛，持續領跑中國全電動 MPV 和三排座位車型細分市場。小鵬汽車前七個月交付了 63173 輛智能電動汽車，較去年同期增長 20%。XNGP 城區智駕月度活躍用户滲透率達 84%。未來，XNGP 計劃提供 “門到門” 的智能駕駛體驗。小鵬汽車還將推出智能純電掀背轎跑車型小鵬 MONAM03。

小鵬汽車-W7 月共交付智能電動汽車 11145 輛 同比增長 1% 環比增長 4%

蘋果 2024 財年 Q3 營收 857.8 億美元，市場預期 845 億美元，同比增長。淨利潤 214.5 億美元，市場預期 207 億美元，同比增長。大中華區營收為 147.3 億美元，市場預期 152.6 億美元。iPhone 營收 393 億美元，市場預期 389.5 億美元。Mac 營收 70.1 億美元，市場預期 69.8 億美元。服務類業務營收 242.1 億美元，市場預期 239.6 億美元。EPS 為 1.4 美元，市場預期 1.35 美元。可穿戴設備、家居與配件營收 81.0 億美元，市場預估 77.9 億美元。iPad 營收 71.62 億美元，市場預期 66.3 億美元。

蘋果 2024 財年 Q3 營收 857.8 億美元 市場預估 845 億美元

康師傅和統一企業從 2018 年開始連續 5 年以 100% 的分紅比例回報股東，市場預期利潤增加將帶來更多派息。雖然消費品提價可能導致銷量下滑，但這兩家公司值得關注。

開始股東回報的康師傅

金價受 9 月啓動降息預期和中東緊張局勢影響上漲，逼近 2500 元。黃金漲幅回調受多個因素推動，中國投資者已早早進場獲利。銅價受降息和國內經濟拐點延遲影響回落，下游和貿易商猶豫接貨。硬着陸利好金價，軟着陸利好銅價。港股 8 月份將迎來中報季，核心資產業績指引有望超預期，核心支持仍是持續回購。騰訊等股沽空比例回升，可能隨時出現反向交易。

港股覆盤：金價走高

英國央行自 2020 年初以來首次降息，併發出了未來將進一步謹慎降息的信號。英國央行行長貝利投下決定性一票，將基準利率下調 25 個基點至 5%。交易員加大了對今年進一步降息的押注，預計到 12 月將降息約 35 個基點。貝利表示：“通脹壓力已經緩解到足以讓我們今天能夠降息。但我們需要確保通脹保持在低位，並注意不要降息過快或過多。” 英國央行對未來借貸成本的變化表現出謹慎的態度。

英國央行四年來首次降息 避談下一步行動時間表

美聯儲為 9 月降息開綠燈，明晚非農會 “打臉” 嗎？黃金能否再創巔峯？Sasa 聯手嘉盛資深分析師 Jerry 實時分析中，點擊觀看直播&gt;&gt;&gt;

美聯儲為 9 月降息開綠燈，明晚非農會 “打臉” 嗎？黃金能否再創巔峯？Sasa 聯手嘉盛資深分析師 Jerry 實時分析中，點擊觀看直播>>>

近期美國經濟數據顯示，消費、居民收入、就業和通脹的增長速度明顯放緩，表明美國經濟正從高增長迴歸至低增長。降息預期導致美債收益率下行，但這可能對美股產生流動性衝擊，加上經濟基本面下行，美股風險溢價將重新回升。

敦和資管：美國經濟重回低增長，越來越多指標回到接近疫情前的水平

美國國家公路交通安全管理局將調查特斯拉汽車在西雅圖的一起致人死亡事故。肇事車輛當時處於 “完全自動駕駛” 模式。這是特斯拉輔助駕駛技術涉及的第二起致命事故。肇事者因涉嫌 “駕駛機動車致人死亡” 被捕。目前調查仍在進行中。

美方調查特斯拉致命車禍，聚焦 “完全自動駕駛” 模式

抖音和快手成為 2024 年巴黎奧運會的持權轉播商，獲得奧運會的內容版權。抖音和快手也曾轉播了卡塔爾世界盃和杭州亞運會等頂級體育賽事。此次奧運會為抖音帶來了超過 106 億觀看人次，而快手則擁有超過 1700 萬發佈體育視頻相關內容的創作者和近 2 億的體育核心興趣人羣。這説明抖音和快手在體育領域的影響力和用户基礎不斷擴大。

抖音、快手逐浪奧運會

華爾街分析師預計其 Q2 營收為 1486 億美元，每股收益為 1.02 美元。分析師預計亞馬遜的雲計算業務 AWS 營收將同比增長 17.2%，廣告服務業務營收將同比增長 21.1%。摩根士丹利認為，AWS 營收至少需要同比增長 18% 才能顯示增長勢頭。美國銀行預計亞馬遜的 Q2 盈利將超過預期。亞馬遜的運營利潤率有望上升。分析師 Dan Ives 預計亞馬遜的運營利潤率將會上升。華爾街關注亞馬遜零售業務的表現和市場份額的持續增長。

財報前瞻 | 亞馬遜 Q2 財報公佈在即，華爾街關注點有哪些？

陳果是中信建投首席策略官，在一場直播中對市場進行了分析和展望。他表示，國內盈利週期和政策、流動性環境都在改善，短期可能會有波折和調整，但是目前是一個佈局階段。他認為未來一年甚至更長時間，美元指數和美債利率將下行，現在是拐點附近的階段。他指出，雖然市場沒有大規模資金流入，但供求平衡良好，可以支撐股票市場。他還提到了等待黃金坑、相聚在新高的主題，表示對下半年市場總體樂觀，企業盈利增速將由負轉正。他預計九月份美聯儲將確定進入降息週期，中國的貨幣政策也有空間。雖然短期還會有困難和挑戰，但總體上對市場持樂觀態度。

陳果：等待黃金坑 三季度末由守轉攻

華爾街預計，蘋果二季度營收同比增長 3.3%，考慮到過去六個季度中有五個季度出現營收下滑，這次的增長無疑是一個積極的信號。關注蘋果智能的進展，分析預計二季度可能是 iPhone 銷量下降的結束，隨着 AI 開啓新的換機浪潮，其銷售將迎來複蘇。

蘋果拐點將至？二季度 iPhone 銷售或回暖，AI 掀起換機新浪潮

儘管投資者對持續的高額資本開支擔憂日增，但這種 “燒錢” 加碼的動作對英偉達們這些鏟子股來説，無疑是利好消息。

英偉達們又開心了，微軟、谷歌、Meta 還要繼續買 GPU

得益於 AI 浪潮，目標挑戰黃皮衣。

賽道 Hyper | AMD 二季報靚麗：佈局挑戰英偉達

ARM：下調全年版税收入預期（FY25Q1 電話會紀要）

ARM：指引失温，AI 信仰遇冷

外匯市場遇 “變革性的進展”，美元或面臨崩潰！

盾兵科技擬申請納斯達克上市，發行 225 萬股股票，募資範圍在 900 萬至 1125 萬美元之間。該公司主要從事手機遊戲和網絡遊戲開發，旗下游戲包括深淵、吉祥物、神話世界等。2022 財年至 2024 財年前六個月，盾兵科技的收入分別為 278.47 萬元、486.47 萬元和 297.19 萬元。

美股新股前瞻 | 盾兵科技：營收約 490 萬美元難掩業績含金量下滑

6 萬億美元蓄勢待發，美股這一角落或將閃耀！

港股未能延續昨日強勁漲勢，三大指數今日走勢疲軟。恒生指數跌 0.23%，報 17304.96 點，全日成交額 940.51 億港元。內房股全線走低，香港公用股和黃金股上漲。隨着美國 9 月降息概率提升，公用板塊有望擴闊。騰訊逆勢漲近 1%。大型科技股悉數飄綠。三大指數走勢受政策利好刺激和國內經濟數據影響。