蘋果第三季度業績穩健，收入增長 5%，達到 858 億美元，超過預期。儘管中國市場銷售下降，但蘋果對未來充滿信心，預測人工智能功能將刺激 iPhone 升級，提振銷售。iPad 業務收入增長 24%，達到 71.6 億美元，服務業務銷售額增長 14%。即將推出的 iPhone 16 系列也預計將引發關注。蘋果計劃通過推出新產品提振可穿戴設備、家居和配件類別業務。蘋果預測 9 月份當季總銷售額將保持類似增長水平，約增長 5%。服務業將成為本季度亮點，實現兩位數增長。

蘋果第三季度業績穩健，人工智能功能預期提振未來銷售

特朗普經濟顧問 Judy Shelton 表示，降息的支持者們應該冷靜下來，因為降息可能會引發革命性的變化。她認為，美聯儲的決策過於依賴少數人的投票，而且貨幣價值不再由黃金支持。Shelton 支持金本位制，希望人們重新認識貨幣的價值。美聯儲最近維持了利率不變，但為 9 月降息鋪平了道路。

特朗普經濟顧問：美聯儲已進入 “革命性時刻”！

7 月 ISM PMI 驟降，對利率敏感的地產製造業等受影響最大。放緩與衰退需區分，需看下滑深度和美聯儲降息的影響。降息能修復利率敏感需求，但目前沒有明顯信用收縮跡象。降息前可關注資產，降息後需提前半步。來源：Kevin 策略研究。

7 月 ISM PMI 驟降，美國 “軟着陸” 沒了？

蘋果和三星幾乎佔據了全球智能手機市場前十名的全部席位，在 2024 年第二季度的暢銷榜上，蘋果以 iPhone 15 系列為主力，佔據了市場主導地位，而三星也有多款產品入圍。此外，小米成為了唯一一個進入前十的中國品牌，其 Redmi 13C 4G 排名第八。雖然市場份額有所下降，但蘋果和三星仍然穩坐全球智能手機市場前兩把交椅，而小米等中國品牌在國際市場上的影響力也在逐步提升。

蘋果三星主導全球智能手機市場，小米成為國產品牌 “獨苗”

英偉達推出的雲遊戲服務 GeForce NOW 將從 2024 年 11 月開始不再支持 Windows 7 和 8.1 系統。此外，英偉達還公佈了 8 月將加入 GeForce NOW 服務的遊戲列表。

英偉達 GeForce NOW 雲遊戲 11 月將不再支持 Win7 和 8.1 系統

蘋果公司將投入更多資金開發 Apple Intelligence，為其在今年秋季上線做好準備。按計劃，蘋果將分階段推出 Apple Intelligence 功能，今年內逐步上線的部分功能不支持美國英語以外的語言，ChatGPT 和 Siri 的融合則預計在今年年底之前完成。此外，蘋果公司公佈了 2024 財年第 3 財季財報，總營收為 857.8 億美元，同比增長 5%，攤薄後每股收益為 1.40 美元，同比增長 11%。

庫克：蘋果將投入更多資金，為 Apple Intelligence 今秋上線做好準備

蘋果公司向美國司法部提出動議，要求駁回反壟斷訴訟。蘋果認為美國當局沒有證據證明其存在反競爭行為，也沒有證明其是美國智能手機市場的壟斷者。蘋果在美國智能手機市場佔比 65%，不足以確立壟斷地位。

蘋果提交反駁動議：iPhone 在美國市場佔比 65%，不足以確立壟斷地位

蘋果：美股頂樑柱穩住了

儘管全球日活躍用户數達到 4.32 億，超出分析師預期，但平均每用户收入僅為 2.86 美元，未達到預期的 2.91 美元。第三季度營收預期將在 13.35 億美元至 13.75 億美元之間，略低於分析師預期。Snap 指出，消費環境疲軟導致廣告商謹慎支出，是拖累 Snap 營收不及預期的原因之一。

Snap 用户數量增長，但 Q2 營收及指引未達預期， 盤後暴跌逾 20% | 財報見聞

英偉達 GB200 NVL36/72 出貨面臨短期挑戰，供應鏈調查不能是唯一考慮因素。購買前需確保有足夠空間安裝，並觀察雙 NVL36 機櫃方案是否受客户青睞。雖然 GB200 NVL36 算力優勢明顯，但也面臨設計和生產挑戰。

郭明錤發文分析英偉達 GB200 NVL36/72 出貨：NVL72 單一機櫃版本短期無法量產 NVL36 面臨前所未見的設計生產挑戰

市場對美聯儲降息的押注增加，2 年期國債收益率跌至最低水平，利率期貨顯示市場預計美聯儲年內將降息 87 個基點。預計美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率升至 33%。

市場開始期盼美聯儲 9 月降息 50BP

受美國就業市場持續走軟，製造業萎縮影響，隔夜美股集體下跌。投資者擔心，如果勞動力市場進一步顯著降温，美聯儲可能沒有足夠的時間來應對經濟放緩。

美國經濟比想的更差，美聯儲這次又慢了？

庫克表示，Apple Intelligence 部分功能將在年內陸續上線，預計在今年年底前 Siri 將整合 ChatGPT 功能。同時蘋果正加大對 AI 和機器學習的投資，並計劃逐年增加投入。

蘋果電話會要點：對 “蘋果智能” 非常興奮，將逐年加大 AI 投資

美國 2 年期國債收益率跌至 2023 年 5 月來新低，因市場押注美聯儲降息。

蘋果公佈 2024 財年第三財季業績，銷售額同比增長 5%，達到 858 億美元，超過市場預期。每股收益為 1.40 美元，超過市場預期的 1.35 美元。然而，在華銷售額下降 6.5%，引發了人們對蘋果在中國市場失去優勢的擔憂。蘋果表示，將推出一項新的人工智能功能來刺激對其最新設備的需求。預計 9 月當季的銷售額將增長約 5%，服務業務增長率將達到兩位數。

頂住在華銷售遇冷壓力 蘋果 Q3 銷售額、EPS 超預期 等待 AI 催生 “換機潮”

亞馬遜公佈了二季度財務業績，總收入同比增長 10%，達到 1480 億美元，營業利潤為 147 億美元，每股盈利為 1.26 美元。然而，亞馬遜表示利潤將暫時讓位於在人工智能方面的鉅額支出，並且第三季度的利潤指引低於預期。亞馬遜股價在盤後交易中下跌近 7%。

盤後跌近 7%！利潤暫讓位於 AI 支出 亞馬遜 Q3 利潤指引低於預期

英特爾在美東時間週四盤後發佈第二季度業績報告，銷售額下降 1%，低於預期。該公司給出的第三季度業績指引也令人失望，並宣佈將裁員 1.5 萬人。預計下一季度銷售額將遠低於分析師預期。英特爾股價盤後暴跌 20%。英特爾表示將暫停向股東支付股息，並計劃進行重大變革。英特爾正在努力提高產品和技術，以恢復其行業地位。

盤後暴跌 20%！英特爾 Q3 業績展望令人失望，並宣佈裁員 1.5 萬人

天風證券發佈研報稱，美聯儲並未傳遞降息的緊迫性。鮑威爾在會議上表達了對實現 “雙重使命” 的風險平衡的關注，未明確表示九月考慮降息。市場過於關注勞動力市場的疲軟而忽視了通脹再次反彈的可能性。降息預期過於確定只會帶來更大的不確定性。鮑威爾強調基於總體數據做出決策，本次會議相對偏鷹，勞動力市場只是 “正常化進程”，並未傳遞降息的緊迫性。

天風證券：美聯儲並未傳遞降息的緊迫性

美股大跌，特斯拉和英偉達跌超 6.5%。英特爾暴雷，盤後跌超 20%，二季度營收意外下滑，將暫停派息、裁員超 15%。蘋果 iPhone 收入下滑，大中華區成唯一下跌區域。亞馬遜三季度指引遜色，AI 投入壓力下雲需求亮紅燈，盤後跌超 6%。Moderna 下調全年銷售預測，一度暴跌 21%。

早餐 | 道指盤中跌約千點，英偉達大跌，蘋果、亞馬遜、英特爾業績集體遜色

亞馬遜二季度財報顯示淨利潤翻倍，但營收和業績指引低於預期。雲計算業務增長強勁，CEO 表示亞馬遜雲服務 AWS 持續加速。股價一度下跌 7% 後有所回升，自今年年初以來股價已漲超 21%。財報電話會上解釋營收低於預期的原因是消費者購買更便宜的商品。

亞馬遜二季度淨利翻倍，雲業務增速超預期，下半年加大雲設施投入

今日重點關注的新聞事件包括：澳大利亞二季度 PPI 數據、瑞士 7 月 CPI 數據、法國 6 月工業產出數據、美國公司埃克森美孚和雪佛龍發佈業績報告、英國央行首席經濟學家 Huw Pill 的講話、美國 7 月非農就業報告、美國 6 月耐用品訂單終值和工廠訂單數據、美國里士滿聯儲主席巴爾金和美國芝加哥聯儲主席 Goolsbee 的講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

由於一系列經濟數據不及預期，道瓊斯工業平均指數出現自五月以來的最大單日跌幅。這表明，糟糕的經濟消息導致股市下跌。經濟方面的壞消息最近被視為股市的好消息，因為它增強了美聯儲將開始降息的預期。然而，現在情況發生了變化，一些市場觀察人士認為政策制定者開始放鬆的時間已經太晚。週四的經濟數據整體呈現悲觀基調，顯示我們正處於一個壞經濟消息對市場不利的階段。

疲軟經濟數據無法繼續增強降息預期 道指創自五月來最大單日跌幅

美國三大指數在經濟數據疲軟和失業人數激增的影響下暴跌，引發對美國經濟衰退的擔憂。道指下跌約 500 點，納指下跌 2.3%，標普 500 指數下跌 1.37%。在股市方面，英偉達下跌 6.67%，特斯拉下跌 6.55%。歐洲股市主要指數下跌，亞太股市也出現跌勢。黃金和原油價格有所波動，比特幣漲幅較小。整體而言，市場情緒疲軟，投資者需謹慎對待。

隔夜美股 | 三大指數暴跌 道指下跌約 500 點 英偉達跌 6.67%

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 78%，降息 50 個基點的概率為 22%。美聯儲到 11 月累計降息 50 個基點的概率為 29.1%，累計降息 75 個基點的概率為 57.1%，累計降息 100 個基點的概率為 13.8%。

美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率上升

二季度亞馬遜營收和營業利潤分別增長放緩至 10% 和 91%、仍高於預期，雲業務 AWS 收入超預期增長近 19%；三季度營收指引最低增 8%，將創逾一年半最低增速，營業利潤指引超預期大幅放緩，最低增不足 3%，體現對 AI 服務的投入規模超預期。

AI 投入壓力下雲需求亮紅燈，亞馬遜 Q3 指引遜色，盤後一度跌超 6%

CEO 庫克稱，長期內對中國市場仍然有信心，中國大陸和大中華區的 iPhone 安裝基數實際上創新高，蘋果智能手機在中國城市銷量排名前三，中國市場的業績正從上半財年開始提速。蘋果承認對人工智能的支出同比增長，看好 AI 是人們購買新 iPhone 的另一個理由。

蘋果三財季 iPhone 收入下滑，大中華區唯一下跌，iPad 和服務強勁，盤後跌超 1%

受期待已久的新款 iPad 提振，蘋果第三財季營收超過預期，增長 5% 至 858 億美元。蘋果預計新的 AI 技術將刺激對最新設備的需求。儘管 iPhone 銷售額略有下降，但仍高於預期。iPad 業務受益於新機型發佈。蘋果股價年內上漲 13%。

受新款 iPad 提振蘋果第三財季營收超預期

亞馬遜公佈的財報顯示，其盈利展望低於分析師預期，原因是加大對人工智能服務的投入。該消息導致亞馬遜的盤後股價下跌。亞馬遜雲計算部門的銷售額增長 19%，表現強勁，但主營電子商務業務的疲軟對其影響較大。亞馬遜的營業利潤為 147 億美元，略低於分析師預估。亞馬遜的員工人數增長 5%。同時，亞馬遜的經營支出增長 5.2%，低於預估。該股在紐約市場盤後交易中下跌約 5%。

亞馬遜盤後股價下跌 盈利展望因人工智能投入而令人失望

當前，中國資產的配置吸引力正受到全球資金的關注。伴隨着市場對美聯儲 9 月降息的預期升温，A 股具備明顯估值優勢，在外部流動性環境改善和國內穩增長政策加碼的推動下有望上漲。港股也存在較大的反彈機會。7 月 31 日，A 股市場迎來放量大漲，北向資金單日淨流入規模近 200 億元。外部利好因素和國內基本面積極變化有助於吸引全球資金回流 A 股，夯實中國資產的 “成色”。

估值優勢疊加政策發力，中國資產吸引力增強

科技巨頭堅定地給 AI“燒錢”，AI 投資目前正在助力業績增長，而且更重要的是 AI 投資已成為一個生存問題，投資不足的風險遠大於投資過度的風險。

大廠堅定 “燒錢”！英偉達暴漲暴跌成新常態，波動性已超比特幣

週四公佈的經濟數據令投資者擔心，即使美聯儲 9 月的下次會議降息，也行動太遲，不足以避免衰退。

發生了什麼？美股盤中暴跌，道指一度跳水近 1000 點

谷歌宣佈為 Chrome 瀏覽器新增三個 AI 功能，包括桌面版谷歌 Lens、標籤頁對比購物助手和自然語言集成搜索歷史。谷歌 Lens 將在幾天內登陸 Chrome 的桌面版本，用户可以輕鬆選擇、搜索並提出關於網頁上任何內容的問題。標籤頁對比購物助手讓用户無需在多個網站間跳轉，即可輕鬆獲取所需信息。此外，Chrome 的歷史記錄將通過 AI 技術幫助用户找回曾訪問但未保存的網站。這些新功能旨在提升用户的瀏覽體驗。

讓搜索更聰明！谷歌引入三大 Chrome AI 搜索功能

Moderna 公司公佈第二季度財報，銷售額下滑 37%，淨虧損 12.8 億美元，但好於預期。由於歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，預計 2024 年產品收入在 30 億到 35 億美元之間。公司股價一度暴跌 21%。

歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，一度暴跌 21%｜財報見聞

亞馬遜 2024 年二季度淨利潤翻倍，達到 135 億美元，每股攤薄收益為 1.26 美元。然而，亞馬遜對 2024 財年第三季度的營收展望低於市場預期，預計淨銷售額將在 1540 億美元到 1585 億美元之間，較去年同期增長 8% 至 11%。亞馬遜首席財務官表示，營收增長不足是因為消費者選擇購買更便宜的產品導致平均售價下降。

亞馬遜 2024 年二季度淨利潤翻倍，三季度展望卻遇冷

Moderna 在第二季度的收入超出了市場預期，並且虧損幅度小於預期。儘管如此，公司因歐洲市場的銷售下滑、美國呼吸系統疫苗市場的激烈競爭，以及可能推遲到 2025 年的國際收入，而大幅削減了全年銷售預期。現在，Moderna 預計 2024 年的產品收入將在 30 億美元到 35 億美元之間，較之前預計的 40 億美元有所下降。Moderna 股價週四盤中跌超 21%。

歐美銷售低迷疊加競爭加劇，Moderna 下調全年銷售預測，一度暴跌 21%

鮑威爾暗示最快 9 月降息後，週四公佈的失業和製造業數據強化了降息預期，10 年期美債收益率 2 月以來首次下破 4.0%。

債市預期爆棚！交易員定價充分消化美聯儲今年三次降息

Nick Timiraos 表示，美聯儲的行動可以改變經濟結果，因此也可以間接產生重要的政治後果，美國總統大選帶來的衝突還是可能會讓美聯儲陷入兩難境地；畢竟，在選舉前降息可能會激怒共和黨人和前總統特朗普，但如果不進行必要的降息則可能會破壞經濟，並讓民主黨人不滿。

“新美聯儲通訊社”：降不降息 美聯儲都難免被捲入美國總統大選

分析稱，ISM 就業報告顯示出自 2009 年以來非新冠疫情期間最糟糕的數據，新訂單也低於預期，這增加了數據的疲軟感，將增加市場對降息的押注，從市場的最初反應中看到了這一點。然而勞動力市場的這種明顯疲軟是否對美股有利或許是另一個問題，顯然羅素 2000 指數並不這麼認為。

美國製造業 PMI 萎縮幅度創八個月最大，就業為 2009 年來非疫情期間最糟

新能源車股走低，特斯拉跌超 3%。蔚來跌超 6%，Rivian 跌近 5%，小鵬汽車、特斯拉跌超 3%，理想跌 0.3%。蔚來 7 月交付量為 20498 輛，同比增長 0.2%，環比下降 3.4%；小鵬汽車 7 月交付量為 11145 輛，同比增長 1%，環比增長 4%；理想汽車 7 月交付量為 51000 輛，創月交付量歷史新高，同比增長 49.4%。

美股異動 | 新能源車股走低  特斯拉跌超 3%

Zepbound 在一項試驗中改善了肥胖相關心力衰竭患者的長期健康狀況，凸顯了這種減肥藥在心血管方面的益處。分析認為，這有助於讓更多保險為該藥物買單，刺激該公司股價週四美股開盤上漲 3.8%。

減肥神藥又有 “新功效”，研究發現禮來 Zepbound 大幅降低心力衰竭風險

高通股價下跌近 7%，報 168.24 美元，原因是該芯片製造商警告貿易限制的影響。同時，其他芯片股也普遍下跌，包括 Arm、美光科技、AMD、阿斯麥和英偉達等。

美股異動 | 警告貿易限制影響 高通跌近 7% 芯片股普跌

美股盤中個股表現：精密科學漲 23.62%，報 56.47 美元；Carvana 漲 13.22%，報 150.85 美元；Meta Platforms 漲 6.84%，報 507.33 美元。Mobileye Global 跌 21.54%，報 16.47 美元；Moderna 跌 17.94%，報 97.82 美元；Arm Holdings 跌 14.71%，報 122.96 美元。以上為今日美股盤中熱門個股表現。

美股盤中追蹤 | 精密科學現漲 23.62%

截至發稿，該股跌超 17%，報 98.2 美元

美股異動 | 大幅下調全年銷售指引 Moderna 跌超 17%

7 月淡季不淡，多家造車新勢力銷量同比增長。理想汽車 7 月交付新車 5.1 萬輛，創歷史新高，同比增長 49.4%。蔚來連續 3 個月交付量超過 2 萬輛，7 月交付新車 2.05 萬輛，同比增長 0.18%。零跑汽車連續 2 個月交付超過 2 萬輛，7 月交付量為 2.21 萬輛。乘用車市場零售銷量為 139.2 萬輛，同比下降 3%。新能源車市場銷量為 72.2 萬輛，同比增長 31%。

新勢力 7 月銷量齊漲：理想 5.1 萬輛創新高，蔚來連續 3 個月超 2 萬輛

Meta Platforms 股價漲近 10%，報 522.23 美元。公司二季度財報和三季度指引超預期，營收同比增長 22%，每股盈利同比大增 73%。預計 2024 全年資本支出在 370 億至 400 億美元。

美股異動 | 二季報及下季指引超預期 Meta Platforms 漲近 10%

Roblox 在美股盤前公佈了超預期的第二季度業績，Q2 營收同比增長 31%。該公司上調了年度預訂量預測，並且遊戲內容的成熟有助於吸引更高消費能力的成年用户。儘管在美股開盤後股價走弱，但 Roblox 的業績數據顯示出積極的增長趨勢。

“元宇宙第一股” Roblox 強勢崛起？ Q2 營收猛增 31% 上調年度預訂量

歐美公司業績電話會高頻提及 “美聯儲”，提及次數料創紀錄。在第二財季與分析師的電話會議上，“美聯儲” 一詞有望被提及約 380 次，這將是該數據庫 2001 年有記錄以來的最高數字。市場參與者努力弄清美聯儲 9 月會議之後的降息路徑，儘管通脹率保持在疫情前水平以上並可能抑制消費者支出，美國決策者仍面臨降低高利率的壓力。

歐美公司業績電話會高頻提及 “美聯儲”，提及次數料創紀錄

由於業績指引不及預期，Arm 週四出現大跌。儘管如此，多位華爾街分析師仍為這家英國芯片設計公司辯護，並表示看好其前景。

Arm 業績指引不及預期 無礙華爾街看漲立場

美國勞動力市場出現放緩跡象，上週初請失業金人數飆升至近一年高點，達到 249,000 人，超過預期。持續申請失業救濟的人數也增加至 188 萬，為 2021 年 11 月以來最高點。近幾個月來，招聘速度放緩，勞動力市場顯示出恢復到疫情前水平的跡象。美聯儲主席鮑威爾表示，就業增長放緩，失業率上升，但當前失業率仍然較低，上半年數據並不預示經濟疲軟。同時，裁員人數上升了 9%，但大多數行業的裁員人數低於去年同期水平。今年迄今為止的招聘計劃是自 2012 年以來的最低水平。

勞動力市場現放緩跡象 美國上週初請失業金人數超預期飆升至近一年高點

蘋果和亞馬遜的財報預計將對納斯達克 100 指數的走勢產生重要影響。投資者將關注亞馬遜雲計算部門的增長以及人工智能對下一代 iPhone 需求的提振。蘋果面臨壓力，需要提供更多關於人工智能的信息。對任何疲軟的跡象，投資者可能會懲罰。分析師認為，蘋果對未來 iPhone 銷售和人工智能的看法更重要。