美國失業率在 7 月份升至 4.3%，觸發了被稱為 “薩姆規則” 的經濟衰退預測，引發了對美國經濟下滑的擔憂。此外，美國非農就業數據也顯示企業招聘速度放緩，經濟數據疲軟。這些數據導致股市暴跌，市場資金湧入國債進行避險，黃金價格創歷史新高。這可能使美聯儲更有理由認為他們所實施的貨幣政策正在過度冷卻勞動力市場。

“薩姆規則” 霸榜美國熱搜！  美國失業率增至 4.3% “衰退交易” 來勢洶洶

最初，馬士基認為紅海的干擾只會持續幾個月，但現在認為它將持續今年大部分時間，甚至可能持續到 2025 年。

航運火爆！馬士基 5 月以來第三次上調利潤指引，紅海擾亂持續時間遠超預期

美國參議院民主黨成員沃倫：美聯儲主席鮑威爾不降息犯了一個嚴重錯誤。

蘋果公司最新公佈的季度業績以及對下一季度的初步展望，贏得了華爾街的廣泛好評。分析師們特別看好蘋果下一代 iPhone 的潛力以及公司在人工智能領域的戰略佈局。華爾街分析師 Dan Ives 預計，蘋果計劃在今年年底前將 ChatGPT 等 AI 功能集成到 iPhone 及其他設備中，為服務和硬件帶來新的盈利機會。美國銀行分析師 Wamsi Mohan 認為，蘋果給出的收入指引可能過於保守，預計 12 月季度和 2025 財年的整體銷量將有顯著提升。多位分析師均將目標價上調。

蘋果 AI+iPhone 雙引擎驅動未來！獲華爾街好評

美聯儲本週選擇不降息，但就業數據的不佳表現可能會進一步鞏固 9 月份的降息計劃。這可能導致經濟放緩和失業率上升，引發人們對美聯儲決策的擔憂。投資者已經提高了 9 月會議上降息的可能性。鮑威爾表示，他們將密切關注就業數據，隨時準備做出反應。

美聯儲又 “翻車”？鮑威爾擔心的事還是發生了！

美國 7 月就業增長放緩，失業率升至 4.3%。平均時薪增長 0.2%，工資增長 3.6%。就業報告或導致美聯儲 9 月降息。

美聯儲要的數據來了！9 月降息 50 基點？

根據給定的新聞信息，該新聞屬於宏觀經濟相關信息。根據訪談內容，Doubleline 首席執行官 Jeffrey Gundlach 表示，美國經濟並不強勁，勞動力市場實際狀況很糟糕，預計未來一年美聯儲將降息 150 個基點。他還指出美國債務利息支出已經達到不可持續的水平。此外，他還提到了黃金、美債曲線以及經濟衰退的預期。整體通脹趨勢下行，就業情況也變得更糟。地緣政治問題似乎在惡化。

新債王：7 月就應該降息，美國經濟沒有看起來那麼好，未來一年將降息 150 基點

大中華區營收承壓，蘋果税再立新功。

賽道 Hyper | 蘋果二季報：總體尚可但 AI 少論

8 月 2 日美股成交額前 20 名中，英特爾股價暴跌 26%，業績展望不及預期。亞馬遜第二財季淨銷售額增長 10%，但對 2024 財年第三財季營收展望低於預期。蘋果第三財季營收同比增長 5%，大中華區營收下降 6.5%。特斯拉上海超級工廠 7 月交付量同比增長 1%，但股價下跌 4.24%。

8 月 2 日美股成交額前 20：英特爾暴跌 26%，業績展望遠遜預期

特斯拉在中國市場的汽車交付量在 7 月份實現了顯著增長，同比增長 15.3%，成功扭轉了此前下滑趨勢。特斯拉上海工廠 7 月份交付的 Model 3 和 Model Y 汽車數量增至 74,117 輛，環比增長了 4.4%。這一增長對於特斯拉來説是一個積極的信號，尤其是在公司第二季度收益未達預期之後。與其他中國汽車製造商相比，特斯拉在中國的表現較好。中國政府為提振電動汽車銷量宣佈了補貼政策，這也有助於特斯拉在中國市場的增長。

特斯拉中國 7 月銷量飆升 15.3% 逆轉頹勢

7 月非農數據意外走低，失業率上升，引發市場對美聯儲降息的押注。非農就業人口僅增 11.4 萬人，為近 3 年最小增幅，失業率錄得 4.3%，平均每小時工資年率為 3.6%。數據公佈後，美元指數下跌，黃金短線上漲，美國國債收益率降至一年以來最低。市場預計美聯儲將在 9 月份降息 50 個基點。

非農數據大爆冷，黃金一度逼近 2480！

全線大潰敗，英特爾 “黃粱一夢”

美國失業率在 7 月份上升至 4.3%，就業增長放緩。這可能導致人們對就業市場惡化和經濟衰退的擔憂加劇。颶風貝麗爾摧毀了德克薩斯州的電力，可能是導致就業人數增幅低於預期的原因之一。平均時薪增長也放緩，工資增幅為 3.6%，較上月略有下降。失業率連續第四個月上升，加劇了人們對經濟擴張持久性的擔憂。這可能為美聯儲 9 月降息奠定了基礎。

美國失業率走高至 4.3%，觸發衰退預警

全球股市遭遇 “黑色星期五”，道指暴跌近 500 點，納指暴跌超 2%，標普跌 1.37%，日本股市更慘，日經 225 指數跌破 36000 點，跌幅近 6%。韓國綜合指數跌近 4%，中國台灣地區的股指跌超 4%，恒指跳空跌 2.08%。股市下跌原因可能與加息、中東衝突等有關。巴菲特近期出售了美國銀行股票，套現 7.79 億美元。

智通港股解盤 | 全球股市遭遇 “黑色星期五” 巴菲特的動作在暗示什麼？

美國 7 月非農就業人口變動 11.4 萬人，預期 17.5 萬人，前值 20.6 萬人。

沃爾瑪將於 8 月 15 日公佈第二季度業績，預計季度營收將增長 4%。亞馬遜警告稱，消費者正在尋找更便宜的購物選擇，預計第三季度業績將延續疲軟趨勢。沃爾瑪的低價戰略可能吸引那些尋求物有所值的消費者，而亞馬遜的業績則給整個零售業帶來了寒意。

亞馬遜預警消費疲軟 沃爾瑪低價戰略能奏效嗎？

美聯儲主席鮑威爾表示，如果經濟數據朝着降息方向發展，將在 9 月會議上討論降息。根據預期數據，美國勞工部的就業報告將顯示勞動力市場仍然強勁。金融市場已開始考慮 9 月份降息 50 個基點的可能性。

非農重掌市場主導權，9 月降息 50 個基點的大門或被叩響？

阿里雲挑起了中國 AI 在巴黎奧運會轉播中的巨大作用，節省了現場人力和建設投入。採用了多鏡頭回放系統和 360 度直播特效等 AI 技術。雲計算不僅覆蓋能力更高，實時性更好，而且成本相對較低。這一轉變使得觀眾觀看奧運的形式發生了鉅變，預計全球一半人會觀看奧運。奧運轉播中心的面積縮小了近 23%，但製作量卻增長了 40%。

中國 AI 顛覆巴黎奧運會

Block：控費能擠利潤，但並非長遠之計

全球股市在非農數據和經濟前景惡化擔憂下遭遇重挫。日本和歐洲股市大幅下跌，美國股市也出現跌幅。市場情緒轉差，多種因素正在發揮作用。股市波動性通常會在 7 月至 10 月期間上升，這次下跌並不出乎意料。投資者需要謹慎對待，可能還為時過早。

全球股市遭遇 “黑色星期五”，非農後還有一跌？

Forexlive 分析師公佈了今天美國非農報告的預估範圍，包括非農就業人數、失業率、平均每小時工資年率、平均每小時工資月率和每週平均工時等數據。瞭解這些預期範圍很重要，因為數據結果超出市場預期的低點和高點會對市場產生顯著影響，引發資產價格的大幅波動。預測值的分佈也對市場反應產生影響。此外，意外數據還可能改變對某些投資的風險感知，觸發自動交易活動。

非農數據懸疑：7 萬至 22.5 萬之間，哪個數字最能撼動市場？

<p>Roblox 2024年二季度業績電話會紀要。</p>

Roblox：指引謹慎，只為留有餘地（2Q24 電話會）

DWS 美國經濟學家表示，美聯儲未明確承諾即將減息，但 9 月首次減息仍有可能。鑑於當前經濟活動強勁且勞動力市場逐步降温，本次會議毋須就利率政策轉向發佈明確的前瞻性指引，以避免引發市場反應。9 月減息的決定將密切關注 8 月份 Jackson Hole 全球央行年會。

DWS：美聯儲未明確承諾即將減息 但 9 月首次減息仍屬可行

TCL 華星將成為 LG 顯示的廣州 LCD 面板廠股權的優先競標者，雙方將進行排他性談判。若交易成功，TCL 華星將取得樂金顯示（中國）有限公司和樂金顯示（廣州）有限公司的股權，這將對全球大尺寸 LCD 顯示面板產業產生重大影響。

TCL 華星鎖定又一面板工廠

今晚美國將公佈最新的非農就業報告。由於德州遭遇颶風 “貝麗爾” 的影響，有分析師認為報告數據可能不如預期，可能會導致非農人數減少 2 萬至 3 萬人。然而，8 月份可能會反彈並增加相同數量。颶風對非農就業的影響較為温和，主要集中在建築、休閒和酒店、交通運輸以及零售行業。此外，颶風可能推高平均時薪數據。總體來説，7 月份的放緩可能低估了真正的就業增長速度，預計颶風帶來的扭曲將在 8 月份逆轉。

今晚非農，颶風帶來的是驚訝還是驚嚇？

港股市場經歷了巨大震盪，受到美股、全球不穩定因素的影響。A 股相對港股表現較強，但概念股仍然表現突出，醫藥板塊相對強勢。Ai 相關股票下跌，新能源等板塊也在補跌。市場已經接近殺跌末期，接下來要關注經濟數據和二季報，以及美股的走勢。A 股若能繼續維持一個美股對手盤的角色，下跌將加速探底。

港股覆盤：巨大震盪

瀘州老窖是今年股價下跌最多的頭部白酒之一，儘管過去保持良好增長，但現在公司規模落後於茅台和五糧液。瀘州老窖錯失了高端市場的機會，後來推出了 “國窖 1573” 進入高端白酒市場，並不斷漲價。

瀘州老窖，今年跌幅最高的頭部白酒

美國 10 年期國債收益率自 2 月來首次回落至 4% 以下，2 年期國債收益率創 14 個月新低。市場對美國經濟衰退的擔憂加劇，互換合約顯示，美聯儲在 2024 年降息 100 個基點的可能性為 50%，2024 年內有一次降息 50 個基點的可能性為 50%。

“美國硬着陸” 避險首選？美債已經七連漲

特斯拉上海超級工廠 7 月交付超過 7.4 萬輛車，國內銷量超過 4.6 萬輛，同比增長 15% 和 47%。特斯拉上海超級工廠以其高效生產和降低製造成本的能力而聞名，最近達到了全球第 1000 萬個電驅系統下線的里程碑。與初代 Model S 相比，現在的電驅系統成本已降至一半。

乘聯會：7 月特斯拉上海超級工廠交付超 7.4 萬輛，國內銷量超 4.6 萬輛

今晚八點半，美國將公佈 7 月非農就業報告。市場擔心失業率觸發經濟衰退的預警信號，並且凸顯美聯儲的降息已經來得太晚。市場預計美國 7 月季調後新增非農就業人口將錄得 17.5 萬人，失業率料將維持在 4.1%，平均時薪年率料將錄得 3.7%，月率預期為 0.3%，而勞動參與率預計維持在 62.6%。薩姆規則的創始人克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）表示，最近失業率上升可能是由移民帶動的勞動力擴張造成的，但也存在 “常規” 失業的因素，因此不容忽視。

非農倒計時！黃金美股再坐過山車？

蘋果公司在人工智能領域的資本支出較低，增長速度可能較慢。然而，市場對其近乎吝嗇的支出方式持青睞。儘管人工智能對蘋果的重要性日益增加，但該公司的支出規模相比微軟、谷歌和亞馬遜等科技巨頭來説非常剋制。蘋果選擇適度規模的谷歌 TPU，而不是昂貴的英偉達 AI GPU，還計劃結合自研的服務器 AI 芯片提供 AI 訓練/推理算力。這種節儉支出模式受到分析師和投資者的看好。與此相對應，蘋果的股價在業績公佈後並未出現大幅下跌。

終於，蘋果加入 “AI 支出軍團”! 但 “近乎吝嗇” 的方式深得市場青睞

二季報慘淡：英特爾處於被遺忘邊緣

美國經濟出現硬着陸風險，美銀策略師建議在美聯儲首次降息時賣出股票。此前普遍認為經濟將軟着陸或不着陸，但現在 “硬着陸” 風險顯著增加。

美銀：美國經濟硬着陸風險上升，建議在美聯儲首次降息時賣股票

道明證券前瞻 7 月美國非農數據：我們預計在第三季度開始時，美國 7 月份的就業人數與 6 月份相比基本持平，將增加 20 萬人。高頻數據表明，就業增長繼續保持強勁。另外，失業率可能會保持在 4.1% 不變，但在最近的上漲之後，它可能會回落到 4.0%。我們還預計薪資月率錄得 0.2%（前值 0.3%），年率錄得 3.6%（前值 3.9%）。

道明證券：預計美國 7 月非農就業人數增加 20 萬人

高盛：將 Meta 的目標價從 522 美元上調至 555 美元，維持 “買入” 評級。

高盛上調 Meta 目標價至 555 美元

全球股市正在上演踩踏式拋售，隨着美國經濟放緩跡象的增多，人們轉向避險資產如美國國債和黃金。亞洲股市暴跌，日本股市遭遇了自 2016 年以來最糟糕的一天，芯片製造商 SK 海力士暴跌 10%。歐洲斯托克 600 科技指數也下跌至 1 月以來最低水平。交易員紛紛撤資，市場情緒偏離了對美聯儲實現經濟軟着陸的預期。預計美國月度就業數據將顯示就業和工資增長放緩，加劇了投資者對美聯儲降息的擔憂。掉期市場預計，美國今年將降息約三次。

憂心美聯儲 “慢半拍” 全球股市上演踩踏式拋售

乘聯會發布數據顯示，特斯拉上海超級工廠 7 月交付量達到 74117 輛，交付量同比增長 15%，其中，據權威媒體統計，國內銷量持續熱銷已達到 4.6 萬輛，同比猛增 47%。從車型的銷量表現來看，Model Y 有望持續霸榜國內乘用車市場；Model 3 的交付量創上海超級工廠交付歷史最高；特斯拉國內銷量創單季度首月史上最高。

特斯拉 7 月國內銷量同比大增 47%，Model 3 創歷史交付紀錄

蘋果公司與中國鄉村發展基金會和中國發展研究基金會合作，通過"智惠計劃"平台推動教育公平和科技普惠，支持建立了 17 個"智惠教室"，受益師生超過 2 萬人次。去年蘋果公司還向中國發展研究基金會捐贈了 5000 萬元人民幣，用於資助"智惠園丁"項目。鄭茂芳老師等三名老師在貴州省正安縣的一所學校內使用 iPad 進行教學，改變了學生的學習方式，讓他們有更多發揮自我的空間。

在貴州鄉村 見證蘋果公司教育公平和科技普惠的成果

美國失業率上升至 4.1%，引發對經濟下行風險的擔憂。然而，高盛表示並不擔心，因為這次上升幅度温和，且解僱率保持低位。移民驅動的勞動力供給增加是導致失業率上升的原因之一，但就業崗位的增長仍穩定。高盛估計每月新增 15 萬個就業崗位即可維持失業率穩定。此外，即使勞動力需求減弱，美聯儲有降息空間可以應對。總的來説，失業率上升暫時反映了勞動力市場摩擦，應該是一個可以解決的問題。

高盛：為何不用擔心美國失業率上升？

美聯儲對美國勞動力市場的關注度很高，非農就業數據發佈日是重要的日子之一。除了非農就業人數，還有其他官方就業數據同時發佈，包括機構調查和家庭調查。過去幾年，這兩種調查對就業增長給出了不同的信息，家庭調查顯示就業減少，而機構調查顯示就業增長強勁。巴克萊銀行經濟學家支持機構調查，認為家庭調查不可靠。在決策時，美聯儲將會參考哪個版本的數據。

非農來襲！這兩個就業數據 “必有一錯”？

摩根士丹利認為，由於英偉達目前芯片產品銷售強勁，而且未來新產品的前景明朗，當目前被誇大的行業競爭等風險隨時間消退後，英偉達股價表現將繼續走強，近期股價回調提供了一個很好的入場點。

財報在即，股價過山車  大摩為何依然堅定看多英偉達？

理想汽車微博發文稱，2024 年 7 月， 理想超充站累計提供充電服務 367,248 次， 其中理想汽車用户充電 134,635 次， 充電抵扣 1586 萬積分，約節省 158.6 萬元， 理想 MEGA 用户平均充電時長 14.3 分鐘， 其他品牌新能源用户平均充電時長 28.3 分鐘。 充電體驗及充電性能優化 15 項。

理想汽車：7 月超充站累計提供充電服務 367,248 次

美元週五下跌，因投資者期待今晚公佈的美國 7 月非農數據將提供美聯儲未來降息的線索。德商銀行外匯分析師 Volkmar Baur 在一份報告中表示，市場將再次掀起波瀾，今晚公佈的非農數據預計將顯示 7 月份就業增長放緩。他説：“尤其是在美聯儲主席鮑威爾週三強調勞動力市場現在更受美聯儲關注之後。” 他説：“我們昨天已經嚐到了一點滋味。” 他指出，昨日美國供應管理學會（ISM）的數據顯示，7 月份製造業活動和就業進一步萎縮，導致美元走軟。

美元在非農數據公佈前保持下跌

巴克萊指出，“FOMO”（害怕踏空）情緒在 2000 年的互聯網泡沫中表現得淋漓盡致，而在今天的 AI 領域，歷史可能正在重演。

巴克萊：“AI 砸錢” 是大廠 “FOMO”，明年就會有人退縮，但長期仍處於早期

美股芯片股盤前普跌，英特爾跌近 20%，Q2 營收意外下滑，將裁員超 15%，Q4 開始暫停派息。阿斯麥跌超 6%。英偉達跌超 2%，因競爭對手投訴面臨美國司法部反壟斷調查。

美股芯片股盤前普跌

美股盤前，英特爾盤前跌近 20%，Q2 營收意外下滑，將裁員超 15%，亞馬遜美股盤前跌超 7%，Q3 指引遜色，AI 投入壓力下雲需求亮紅燈。

英偉達盤前跌 5%，消息面上，英偉達因競爭對手投訴面臨美國司法部反壟斷調查。

據外媒報道，美國 7 月就業人數可能以緩慢但仍然健康的步伐增長，這可能有助於緩解對勞動力市場快速惡化的擔憂，這種擔憂是由 6 月份失業率上升至 4.1% 的兩年半高點引發的。7 月就業增長放緩的部分原因可能是由於颶風貝麗爾造成的。同時，7 月的平均每小時工資年率料放緩至三年多低位，可能會為美聯儲 9 月份降息奠定基礎。

美國 7 月非農就業增長料穩健放緩

週四，美國兩份報告突顯了經濟走軟的跡象。導致市場出現拋售，10 年期美國國債收益率跌至今年 2 月以來的最低水平。投資者擔心的另一個問題是，如果 7 月份的非農就業報告顯示失業率上升到 4.2%，可能會觸發 “薩姆規則”。加拿大皇家銀行資本市場美國利率策略主管布萊克•格温警告稱，這樣的事件可能會加劇負面情緒，導致市場迅速消化美國經濟硬着陸的可能性加大。

加皇銀行：美國失業率升至 4.2% 會加劇負面情緒

美聯儲必須判斷通脹加速或勞動力市場下滑風險，現有數據顯示美國就業市場正在降温。分析師對衡量就業市場的指標有不同觀點，但辭職情況可以反映問題。職位空缺率降至疫情前水平，但分析師對此持保留態度。職位空缺不一定與勞動力市場變化相關，辭職情況能説明很多問題。基於以上情況，分析師認為美聯儲在 9 月份幾乎沒有理由不降息。