蘋果計劃在印度擴大生產線，但分析師指出高端機型仍將繼續在中國生產。對於 iPhone 16 的發佈，供應鏈的穩定非常重要，印度目前還不能完全滿足蘋果的需求。儘管蘋果在印度的市場份額不高，但預計 2023 年的營收佔比將超過三星，成為印度市場的領導者。

蘋果 iPhone 16 Pro / Max“印度造”？分析師：高端機型將繼續在中國生產

蘋果公司的馬克·古爾曼爆料稱，iPhone 16 系列手機將於 9 月發佈，不受 Apple Intelligence 功能延遲影響。Apple Intelligence 將於 10 月份的 iOS/iPadOS 18.1 正式版上線，提供新的寫作工具和更自然的 Siri 對話能力。儘管中國和歐盟地區以及 iPhone 15 Pro 以下機型不能使用 Apple Intelligence，蘋果公司已表示將根據監管要求推進蘋果智能部署工作。

外媒稱 iPhone 16 確認 9 月發：蘋果智能次月上線

摩根士丹利首席信息官兼首席美國股票策略師邁克·威爾遜預警稱，標普 500 指數高估 10%。他認為，在市場獲得積極增長數據或美聯儲提供更多支持之前，市場可能會持續脆弱。目前的價格還沒有反映出低估值的支撐，標普 500 指數仍以 20 倍遠期 12 個月收益預測進行交易。此外，市場領漲板塊已轉向更為防禦的姿態，市場風格的輪換可能是股市回調的早期預警信號。今年的估值已經達到非常高的水平，即使經濟軟着陸也無法提振股市。市場面臨着雙重挑戰，即經濟增長數據惡化和美聯儲不急於降息。

大摩策略師預警：標普 500 高估 10%，美聯儲降息難解股市困局

美股科技七巨頭市值一夜蒸發近 6 萬億元，英偉達跌 6% 身陷反壟斷調查傳聞。美股 “七巨頭” 集體大跌，市值一夜累計蒸發近 8000 億美元。其中英偉達跌幅居前，股價暴跌 6.36% 收於每股 100.45 美元，市值蒸發超 6500 億美元。分析認為，暴跌主要是受外部因素的拖累，包括意外疲軟的就業數據、業績低於預期、季節性市場逆風以及日元套息交易平倉的打擊。此外，這些巨頭也面臨監管壓力和投資回報擔憂。

美股科技七巨頭市值一夜蒸發近 6 萬億元，英偉達跌 6% 身陷反壟斷調查傳聞

美聯儲主席戴利表示，對美國通脹率逐步接近目標更有信心，但就業市場放緩尚未達到引發恐慌的程度。她預期利率將會下降，但不透露具體時間和幅度。由於股票拋售和失望的就業報告，美聯儲降息的壓力正在增大。交易員預計，美聯儲將在 2024 年採取更積極的行動，可能在 9 月和 11 月分別下調 50 個基點，12 月再下調 25 個基點。摩根大通首席經濟學家認為，在 9 月政策會議之前降息的可能性越來越大。

美聯儲戴利謹慎發聲：斷言就業放緩即 “真正疲軟” 為時尚早

伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備創歷史新高，如果美股繼續暴跌，巴菲特有機會進行抄底。他可以選擇回購股票、收購公司或者繼續持有現金。儘管面臨競爭和估值問題，但巴菲特有望在股市調整中找到投資機會。這對投資者來説是一個關注的話題。

CFRA 分析師：若美股繼續大跌，巴菲特將迎來抄底 “黃金機會”

中金表示，市場下跌已經成為一個問題，可能會導致平倉和爆倉，進一步加大波動。套息交易和流動性衝擊是導致市場下跌的原因之一。日本股市的大跌和日元的升值也對市場產生了影響。市場的波動已進入局部流動性衝擊階段，可能觸發更多的平倉和爆倉。這種大幅下跌可能涉及較大的槓桿和其他金融機構的風險敞口。

中金：套息交易與流動性衝擊的新問題

郭磊指出，當前海外的套息交易受到美國經濟放緩預期和日本央行加息預期的雙重影響，導致美元貶值、日元升值。對國內資產來説，需要關注海外經濟和名義增長是否受到明顯影響。套息交易的環境最不利的情況是日元持續升值，這將增加資金成本，並降低投資回報率。當前日元兑美元出現快速升值，背景之一是美國經濟放緩引發的 “衰退交易”。

郭磊：如何看本輪海外 “套息交易” 及其影響

比特幣突破 55000 美元/枚，日內漲 1.84%。

美股跌幅收窄，納斯達克指數跌幅為 3.43%。科技股普遍大跌，英偉達、英特爾跌超 6%，蘋果、特斯拉、谷歌跌超 4%，微軟跌超 3%。貴金屬、半導體、航空公司板塊跌幅居前，泛美白銀跌超 6%，美國黃金公司、聯合大陸航空跌超 5%。銀行股全線走低，摩根大通跌 2.11%，高盛跌 2.46%，花旗跌 3.33%，摩根士丹利跌 3.94%，美國銀行跌 2.45%，富國銀行跌 2.12%。中概股普跌，蔚來跌超 4%，小鵬汽車跌超 3%，富途控股、百度、網易跌超 2%。唯品會、嗶哩嗶哩漲超 3%。人民幣匯率大舉反彈，離岸人民幣對美元匯率強勢升破 7.10 關口。

美股跌幅收窄，人民幣狂飆！多國緊急宣佈：救市！

日經指數期貨漲 8%，向上觸及熔斷。

日經 225 指數期貨向上觸及熔斷

美聯儲主席鮑威爾面臨經濟衰退的壓力，市場呼籲緊急降息。過去只有 1994-1995 年期間，美聯儲通過加息成功實現了經濟增長的放緩而未導致經濟衰退。此次軟着陸目標的實現仍存在不確定性。

衰退恐慌引市場急呼 “緊急降息”，鮑威爾如何破局？

美聯儲主席戴利表示，勞動力市場正在放緩，但並未陷入衰退，美聯儲將在未來幾個季度開始降息。她強調就業市場的實力，認為勞動力市場在放緩但不會跌入懸崖。她的觀點得到其他美聯儲官員的支持，表示不應過分解讀一個月的就業報告。古爾斯比也表示經濟增長仍在穩定水平上。戴利指出就業報告發布後抵押貸款利率下降，證明美聯儲的政策有效溝通。市場可能會波動，但重要的是如何平衡兩個目標。

全球恐慌，美聯儲卻保持鎮定：放緩但不是跌入懸崖！

標普 500 指數一度大跌 4.2%，納指一度大跌 6.4%，收盤跌幅收窄；“恐慌指數” VIX 一度暴漲 181%，創 2020 年 3 月疫情以來最高；“債券衞士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盤；摩根大通警告：別抄底，和慣性對抗不明智。

早餐｜美股暴跌，2 倍做多恐慌指數 ETF 暴漲 84%

全球股市連續下跌，蒸發了 6.4 萬億美元，引發交易員擔憂 “大崩盤” 可能剛剛開始。目前市場波動幅度大，投資者紛紛購買安全資產。全球投資者的關鍵假設已經動搖，多項報告表明美國經濟疲軟，科技公司季度收益不佳，日本央行加息，引發全球股市大幅下跌。市場恐慌可能擾亂金融體系運轉。需要密切關注市場動態。

全球股市已蒸發 6.4 萬億美元 交易員擔心 “大崩盤” 才剛剛開始

摩根士丹利分析師看好台積電的質量和防禦性，稱漲價和 AI 資本支出持續走強是該個股關鍵催化劑。週一台積電台灣股價收跌近 10%，其美股盤初跌近 11%，但收跌近 1.3%，盤後轉漲且漲近 2%。

無懼創紀錄大跌，摩根士丹利將台積電列為首選股，稱拋售後估值有吸引力

經濟衰退擔憂支配全球市場，但 7 月美國 ISM 服務業指數重返擴張延緩美債收益率跌勢。道指盤初跌近 1240 點或跌 3.1%，尾盤跌幅重新擴大至超千點，標普大盤一度跌 4.2%，納指一度跌 6.4%，主要指數的三日跌幅齊創 2022 年 6 月以來最深。羅素小盤股最深跌 5.5%，芯片股指跌約 7% 後一度轉漲，蘋果跌 4.8%，特斯拉跌 4.2%，“科技七姐妹” 盤初總市值蒸發 1.3 萬億美元，“恐慌指數” VIX 一度暴漲 181% 至 65.73，創 2020 年 3 月疫情以來最高。中概指數則跌 3.2% 後收漲，新東方漲近 9%，離岸人民幣最高漲 779 點至一年多最高。美元七個月盤中最低，美油失守 73 美元至半年新低，日元一度漲 3.3% 升破 142，金銀銅齊跌，比特幣一度跌穿 5 萬美元，2/10 年期美債收益率曲線短暫結束倒掛，基債收益率兩位數下挫至一年多低位。

衰退恐慌引爆 “黑色星期一”！標普道指跌幅兩年最深，英偉達一度跌 15%，中概轉漲

在美股暴跌之際，凱茜·伍德的方舟投資管理公司大舉抄底科技股，買入了特斯拉、亞馬遜、Meta、AMD 等公司的股票。伍德旗下的所有六隻 ETF 都進行了交易。特斯拉股價下跌了 4.23%，亞馬遜股價下跌了 4.1%，Meta 股價下跌了 2.54%，而 AMD 股票逆市上漲了 1.75%。Coinbase 和 Robinhood 股票當天均出現大幅下跌。

美股暴跌之際，“木頭姐” 大舉抄底

根據給定的新聞信息，這屬於宏觀經濟相關信息的類別。根據新聞內容，美聯儲緊急降息可能性超過 50%，引發了金融市場的恐慌。此類情況極為罕見，包括 2008 年金融危機和 2001 年 9/11 恐怖襲擊後等。經濟學家呼籲美聯儲採取更激進的降息措施。全球股市大幅下跌，亞洲市場尤其受影響。總之，目前的信息表明宏觀經濟形勢不穩定。

美聯儲緊急降息可能性一度超 50% 分析師：情況極為罕見 或引發更多恐慌

Yardeni 認為，當前的全球股市拋售類似 1987 年崩盤，雖然市場擔心衰退，但衰退並未真正發生，拋售很大程度上與套利交易的平倉有關；危險在於，這種平倉可能會演變成某種金融危機，但這不是他的基準預期。

“債券衞士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盤

谷歌在搜索業務反壟斷案件中敗訴，股價跌超 4.4%。美國法官裁定谷歌維持在線搜索壟斷的行為是非法的。谷歌被指控通過獨家分銷協議和超競爭價格行使壟斷權力。此裁決可能對蘋果產生影響。谷歌和蘋果的股票跌幅加大，Alphabet 收盤跌超 4.4%，蘋果跌 4.8%。谷歌計劃對裁決提出上訴，蘋果未發表評論。司法部長表示這是美國人民的歷史性勝利，司法部將繼續執行反壟斷法。

谷歌，在搜索業務反壟斷案件中敗訴 股價跌超 4.4%

全球股市遭遇大幅下滑，標普 500 指數創 2022 年以來最大單日跌幅，美國股市也受到衝擊。同時，美國 2 年期國債收益率首次低於 10 年期收益率，這可能成為經濟問題的預警指標。股市下跌與收益率曲線倒掛有關，但真正預示衰退的是曲線回正時的情況。此次股市下滑可能是經濟萎縮的信號。

隔夜美股 | 全球股市遭 “血洗” 標普 500 創 2022 年來最大單日跌幅

美聯儲戴利：我們在美國通脹可持續地下滑方面需要更多信心。

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 17%，降息 50 個基點的概率為 83%。美聯儲到 11 月累計降息 75 個基點的概率為 7.4%，累計降息 100 個基點的概率為 45.8%，累計降息 125 個基點的概率為 46.8%。

美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率為 83%

美股 “七姐妹” 中，蘋果股價收跌超過 4.8%，標普 500 指數創下近兩年最大單日跌幅。納斯達克 100 指數下跌 3%，市值縮水 9070 億美元。其他股票如英偉達、谷歌、特斯拉、亞馬遜、微軟和 Meta 等也出現了不同程度的下跌。禮來製藥、伯克希爾哈撒韋 B 類股、台積電 ADR 等個股也有下跌趨勢，而 AMD 股價上漲。總體來説，美股出現了較大幅度的下跌。

美股 “七姐妹”｜蘋果收跌超 4.8%，和標普創將近兩年最大單日跌幅

美國銀行利率策略師們下調 10 年期美債收益率預期至 3.5%-4.25%（之前預計為 4%-4.25%），此前經濟學家們將美聯儲開始降息的時間預期從 12 月提前至 9 月。

摩根大通的 Andrew Tyler 認為，最近的市場走勢可能有些過度，實際經濟形勢比風險資產走勢體現的要強勁，但試圖對抗這種市場慣性並非明智之舉，投資者可以考慮轉向戰術性市場中性或傾向淨空頭。

美股遭遇恐慌拋盤，摩根大通警告：別抄底，和慣性對抗不明智

按照 3 月採納的減持規則，7 月黃仁勳又出售了價值 3.23 億美元英偉達股票，並打破 6 月拋售近 1.7 億美元所創的個人單月最高套現紀錄。有分析稱，在英偉達 8 月暴跌之前，黃仁勳的套現時機恰到好處，正好踩中了芯片股上次大漲的 “東風”。英偉達週一盤初跌超 15% 並深陷熊市。

7 月拋英偉達超 3.2 億美元！黃仁勳已連續兩個月創下最高套現紀錄

谷歌在美國司法部的反壟斷訴訟中敗訴，被指控支付費用以阻止競爭對手在市場上取得成功。法官裁定，谷歌支付的 260 億美元違反了反壟斷法，並幫助谷歌成為全球最常用的搜索引擎。這一勝利對於美國司法部來説具有關鍵意義。谷歌的年收入超過 3,000 億美元，其中大部分來自搜索廣告。

谷歌在美國司法部關於默認搜索引擎的反壟斷訴訟中敗訴

全球資金可能重新配置，中國股市吸引力增加。美國 7 月非農數據疲軟，加上美聯儲 9 月降息概率提升，可能引發全球資金再平衡。中國股市被嚴重低估，綜合估值、基本面和政策面等因素，其對全球資金的吸引力正在提升。摩根士丹利基金看好受益於美聯儲降息的行業，如創新藥和黃金。家電、公用事業等基本面穩定且有政策支持的方向將保持較好的相對收益水平，中期看好景氣度改善的半導體和軍工行業。

全球資金再配置跡象顯現，中國資產或迎海外 “活水”

台積電近日向多家客户發出漲價通知，5/3nm 製程產品價格明年將繼續上漲。漲幅約在 3~8% 之間，以維持長期毛利率。台積電正擴大產能以滿足客户強勁需求，同時響應大廠要求啓動先進封裝擴產計劃。5/3nm 製程產品供不應求，主要應用於高端手機和高性能計算領域。台積電手握蘋果、高通、聯發科等大單，產能將持續滿載。

需求持續旺盛，台積電 5/3nm 製程報價明年接着漲

同日，高盛全球對沖基金主管 Tony Pasquariello 表示，隨着美國股市的跌幅擴大，投資者即使擁有優質資產也應對沖風險敞口。儘管提示風險，但如果要在做多優質資產並同時進行對沖，以及進一步削減核心投資組合風險之間做出選擇的話，Pasquariello 説他傾向於前者。

高盛：對沖基金連續八週淨賣出美股，指數和 ETF 淨拋售由賣空推動

美股迎來 “黑色星期一”，令美國散户交易者週一早上陷入恐慌。網站監控機構 DownDetector 報告稱，隨着大量用户試圖登錄賬户並拋售股票，Charles Schwab、Fidelity、TD Ameritrade、Vanguard 和 E-Trade 等券商網站在盤前開始出現崩潰。

“黑色星期一” 引發恐慌！散户蜂擁拋售，美股券商網站紛紛崩潰

提出 “薩姆法則” 的前美聯儲經濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）表示，雖然美國還沒有陷入衰退，但已經 “非常接近”，並預測美聯儲決策者可能會調整他們的策略，以應對日益增加的風險。

“薩姆法則” 提出者：美國經濟已 “非常接近” 衰退

中國平安資管第四次增持工商銀行 H 股，增持 1000 萬股，增持均價為 4.3378 港元，摺合股息率為 7.6%，增持市盈率低於 4.1 倍。此前平安資管曾多次增持工行股份，堅決抄底。根據 2023 年工行年報，其去年淨資產收益率為 10.66%，相對划算。

增持股息率高達 7.6%！平安年內第四度抄底工行

納斯達克中國金龍指數震盪走高，現漲 0.2%，此前一度跌超 3%

美股異動 | 中概股逆市上漲 中通快遞漲超 6%

週一，高途股價走高，截至發稿，該股漲超 4.6%，報 4.19 美元。花旗分析師 Alice Cai 維持其 “買入” 評級。該公司將於 2024 年 8 月 27 日星期二美國股市開盤前公佈截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度財報。

美股異動 | 高途漲超 4.6% 花旗維持其 “買入” 評級

前美聯儲經濟學家 Claudia Sah：美國並沒有陷入衰退，但 “這種瀕臨衰退的狀態讓人感到不舒服”。預計 FOMC 可能會重新校準政策立場以應對不斷上升的風險。

週一，新東方股價走高，截至發稿，該股漲超 7%，報 64.21 美元。東北證券維持該公司 “買入” 評級。該行認為，隨着政策監管逐步清晰細化，新東方作為行業龍頭在當前供需格局下優勢凸顯。

美股異動 | 新東方漲超 7% 東北證券維持其 “買入” 評級

瑞銀目前預計美聯儲今年將降息 100 個基點，高於之前預測的 50 個基點。瑞銀在報告中稱，除非 8 月就業報告表現強勁，否則瑞銀認為美聯儲將在 9 月的會議上開始寬鬆週期，降息 50 個基點。“我們的基本判斷仍然是，美國經濟將避免衰退，增長速度將保持在接近 2% 的趨勢水平。在利率處於 23 年高位的情況下，美聯儲有足夠的靈活性來支持經濟和市場。” 瑞銀強調，家庭整體財務狀況良好，實際收入正增長，平均償債成本與歷史平均水平相比仍然較低，總淨財富自疫情開始以來增加了 37%。

瑞銀：現預計美聯儲今年將降息 100 個基點

拼多多旗下跨境電商平台 TEMU 在泰國市場遇到阻力，泰國政府要求調查其是否遵守法律並繳納税款。泰國總理表示，外國電商平台給泰國零售業帶來問題，警告將嚴懲幫助外國平台逃税的泰國官員。TEMU 尚未回應。東南亞電商市場蓬勃發展，泰國是其中的佼佼者。

TEMU 闖關東南亞

凱迪拉克響起警鐘

週一，家樂氏股價走高，截至發稿，該股漲超 14%，報 72.075 美元。知情人士透露，全球知名的家族式包裝食品巨頭瑪氏公司目前正在探索收購家樂氏的可能性。TD Cowen 分析師 Robert Moskow 認為，家樂氏旗下眾多受歡迎的零食品牌將與瑪氏的產品非常契合，並有助於瑪氏擴大在國際市場的規模。至於整個包裝食品行業，潛在的合併被認為將引發另一輪整合週期，這可能會推高整個行業的估值。

美股異動 | 傳瑪氏擬收購家樂氏後者股價漲超 14%

美國股市近期的暴跌驗證了一些空頭的預言，他們加倍警告經濟增長放緩的風險。摩根士丹利首席美國股票策略師 Michael Wilson 表示，消費者支出走弱，股市風險回報總體上不利。摩根大通首席市場策略師 Marko Kolanovic 也看空股市，認為企業活動疲弱、美債收益率下滑以及企業盈利前景惡化將繼續對股市造成壓力。疲軟的經濟數據提振了市場對美聯儲降息的預期，但美聯儲可能更多以被動回應的方式放鬆政策。

暴跌驗證空頭預言 經濟衰退風險成美股 “絆腳石”

美國科技股在週一大幅下跌，Wedbush Securities 表示，在人工智能的推動下，科技股浪潮或仍將繼續。Wedbush Securities 分析師認為，現在是買入頂級科技股的最佳時機。他們重申過去類似的 “大規模拋售” 時期為持有微軟、蘋果、谷歌等公司創造了最好的長期機會。此外，Wedbush 預測全球經濟將會 “軟着陸”，美聯儲將進入 “重大降息週期”，並強調人工智能和雲計算企業的前景依然強勁。總體來説，科技股市場的恐慌性拋售實為最佳的長期投資機會。

恐慌性拋售實為最佳長期機遇？Wedbush：現在不是恐慌的時候，科技股浪潮或仍持續

美聯儲官員表示，如果經濟惡化，將採取措施修復，但目前的利率可能過於嚴格。美國股債匯三殺，引發全球市場動盪。儘管就業數據表現較弱，但不認為經濟陷入衰退。月度就業數據誤差範圍為 10 萬，不宜妄下定論。古爾斯比承認目前的政策是限制性的，只有在經濟過熱時才應採取。美聯儲將根據經濟情況決定是否降息。

美聯儲官員：如果經濟惡化，將採取措施修復

美聯儲將根據經濟疲軟的跡象做出反應，並暗示利率水平可能過於嚴格。古爾斯比表示，如果整體情況中的任何一個部分出現惡化，美聯儲將進行修復。古爾斯比還表示，目前的政策是限制性的，只有在經濟過熱的情況下才應該採取這種政策。古爾斯比不認為美國經濟陷入衰退，但強調應對經濟發展方向要有前瞻性。市場對美聯儲降息的預期升温，導致國債收益率暴跌。此外，7 月非農就業數據不如預期，但古爾斯比認為還不像衰退。

芝加哥聯儲主席：美聯儲將對經濟疲軟跡象做出反應

全球財經媒體昨夜今晨關注的頭條新聞有：美聯儲不會過度反應；谷歌在美國司法部關於默認搜索引擎的反壟斷訴訟中敗訴；CrowdStrike 表示不對達美航空航班延誤負責。

外盤頭條：美聯儲拋出 “定心丸” 不會過度反應 谷歌敗訴默認搜索引擎案 CrowdStrike 稱不對達美航空延誤負責

美國 2 年期國債收益率自 2022 年 7 月以來首次低於 10 年期國債收益率，市場對經濟衰退的擔憂導致交易員押注美聯儲將大幅放鬆貨幣政策。此舉壓低了對政策敏感的短端收益率，形成了收益率曲線轉正。這一轉變被視為重要里程碑，並引發了市場對美聯儲降息的預期。根據數據，交易商目前認為美聯儲在 9 月份降息 50 個基點的概率為 98.5%。

兩年來首次！2Y/10Y 美債收益率曲線轉正 市場押注美聯儲今年降息近 120 個基點

英偉達盤前大跌，因新芯片推遲上市。花旗重申對英偉達的 “買入” 評級，目標價為 150 美元。英偉達 2025 財年銷售預期下調，但對 2026 財年預期保持不變。新款芯片推遲三個月以上，可能使 AMD 成為第二大供應商。其他研究公司也對此發表了看法。英偉達可能仍是人工智能 GPU 領域領軍企業，但延遲發佈新產品可能有利於 AMD。英偉達將於本月晚些時候公佈最新季度財報。