多項指標暗示美股可能接近短期底部，標普 500 指數 14 日 RSI 均接近 30，低於 30 是超賣區域常伴隨短期反彈。而科技股遠未達到便宜水平，納指市盈率為 24 倍，高於近十年平均水平。

週一低開後走高，美股調整到位了嗎？

谷歌和英偉達在美國反壟斷法方面遭到利空突襲，導致谷歌市值蒸發 1513 億美元，英偉達市值蒸發 4076 億美元。谷歌被裁定違反反壟斷法，法庭可能要求其拆分業務或重塑在線廣告市場。英偉達也面臨反壟斷調查，法國和美國監管機構都對其提起指控。這些調查和裁決對谷歌和英偉達的業務和市場地位產生重大影響。

谷歌、英偉達，利空突襲

美股大跌，全球市場動盪。可能促使美股企穩的條件和時點包括基本面負面預期緩解、聯儲干預釋放救市信號、中報業績期干擾下降和日元套息交易減少。

中信建投：美股企穩的條件和時點

週一全球股市拋售引發了對美聯儲干預的呼籲。交易員預計，美聯儲在一週內降息 25 個基點的可能性為 60%。但分析師 Simon White 表示，美聯儲無法通過降息和調整資產負債表來挽救已經陷入衰退的經濟。市場風險專家 Lawrence McDonald 認為，美聯儲緊急降息會削弱美元，增強日元，使套利交易更糟。日本利率低，投資者能以低廉的價格借入日元，購買全球資產。

最好不要押注美聯儲緊急出手救市！

港股三大指數漲幅收窄，教育股、餐飲股和光伏股漲幅居前，科網股漲跌互現，阿里巴巴、聯想、京東漲幅超過 1%，騰訊、百度跌幅約 1%。黃金股持續下跌，山東黃金、招金礦業跌幅超過 2%。

快訊：港股三大指數漲幅收窄 教育股、餐飲股、光伏股漲幅居前

谷歌在美國司法部的反壟斷訴訟中敗訴，給合作伙伴蘋果蒙上了陰影。蘋果股價下跌近 5%，但蘋果已經擺脱了對傳統互聯網搜索的依賴，押注人工智能技術最終將佔據主導地位。蘋果正在整合人工智能聊天機器人功能到其軟件中，並希望與谷歌達成新的非排他性協議。對於谷歌來説，這一決定有點喜憂參半，但可以節省很多費用。這一裁決是美國司法部 20 多年來首次針對大型科技公司的重大反壟斷案件的勝利。

美法院裁定谷歌非法壟斷搜索市場 知名爆料人：蘋果 AI 有望抵消影響

卡特彼勒第二季度的預期表現如何？

國金證券發佈研報認為，黃金股業績或將得到較好釋放，因為黃金股目前內含金價顯著低於現價，且今年成本端抬升有限。此外，市場對金價深度回調和業績兑現問題存在擔憂。需要關注美聯儲的貨幣政策工具和資產負債表方面的調整，以及非農數據和失業率的變化對市場的影響。黃金股相對金價存在滯脹，但市場預期降息概率的提高無法替代實際邊際寬鬆的效果。黃金股的主升浪起始於美聯儲放鬆除基準利率以外的其他貨幣政策工具。

國金證券：美就業趨緩但未至衰退 黃金股業績或釋放

美國股市遭遇拋售潮，導致美國原油期貨價格跌至六個月來的低點。儘管如此，中東地緣政治風險和歐佩克的減產措施仍然為原油價格提供了一定支撐。油價下跌與美國就業增長不及預期和製造業萎縮有關。

美股拋售潮拖累原油暴跌至半年新低 中東地緣政治再添變數

CXO 概念股全線上揚，金斯瑞生物科技、藥明康德、康龍化成和藥明生物等股票漲幅較大。美聯儲表示在即將召開的 9 月會議上將持開放態度，並有 83% 的概率降息 50 個基點。市場憂慮經濟衰退風險上升，美聯儲可能會在 9 月例行會議之前採取突然減息行動。華爾街投行傑富瑞預計美聯儲將實施 116 個基點的寬鬆政策。

理解市場 | CXO 概念股全線上揚 美聯儲將於 9 月會議上降息持開放態度 降息 50 個基點概率升至 83%

華爾街長期多頭亞德尼表示，當前全球股市拋售與 1987 年的崩盤有相似之處，但並非衰退。拋售原因包括利用日元融資投資其他資產的押注被平倉以及對美國大型科技公司的押注被平倉。亞德尼預計各國央行將對全球金融恐慌做出反應。美國股市在週一出現跌幅，標普 500 指數下跌約 3%。亞德尼認為，美聯儲可能會提供流動性支持。

大多頭 Yardeni：全球拋售類似 1987 年式崩盤 但為技術異常非衰退

野村證券表示，投機者不願退出美國股票市場，對全球股市構成威脅。投資者對美國經濟衰退擔憂及中東地緣政治緊張情緒引發全球股市大幅下跌。華爾街大行高盛上調了美國經濟衰退預期。全球股市拋售包括納斯達克指數陷入回調區域。摩根大通和花旗預計美聯儲將在 9 月和 11 月分別降息 50 個基點。全球股市的強勁漲勢受到美國經濟 “軟着陸” 預期推動，但對 “軟着陸” 的質疑越來越多，經濟衰退呼聲增強，股市回調可能性增大。高盛預測美聯儲將在 9 月、11 月和 12 月降息 25 個基點。

野村語出驚人：全球股市下一個威脅，可能來自緩慢退出美股的投機勢力

業績沒毛病，估值還是唯一瑕疵。

Palantir：上調指引，力證 AI 的增長故事

美聯儲緊急降息 50 個基點，並採取量化寬鬆注入流動性 “救市”，最後 1987 年的大跌逐漸平息，且風險沒有向更大範圍蔓延，但危險在於暴跌可能自我強化，演變成信貸緊縮。

“1987 版黑色星期一” 重演：抱團交易逆轉、流動性衝擊，之後發生了什麼？

鴻騰精密早盤反彈逾 10%，截至發稿，漲 5.99%，報 2.3 港元，成交額 3314.25 萬港元。消息面上，富士康母公司鴻海科技集團公告，7 月銷售額 5723.5 億元新台幣，同比增長 22％，環比增長 16.63%。高盛稱，鴻海 7 月份營收超出該機構預期，預計其第三季度收入將繼續增長，得益於下半年的積極前景、AI 服務器的提升以及消費電子產品的新品發佈。將 2024 年營收預估上調 1%，以反映第三季度雲計算營收高於預期；同時下調毛利率，因 AI 服務器新項目利潤率被攤薄。此外，由於設計缺陷，英偉達下一代 Blackwell 架構系列 AI 旗艦芯片 GB200 的出貨時間，將被推遲至少三個月。小摩指出，鴻海作為主要代工廠，可能會受到短期股價波動的影響。中金此前指出，從行業層面看，GTC2024 英偉達發佈的 GB200 NVL72 機櫃對於銅纜連接的需求量持續提升，帶動行業整體的市場規模擴容。

理解市場 | 鴻騰精密反彈逾 10% 鴻海 7 月營收超預期 英偉達推遲出貨短期影響鴻海股價

芝加哥聯儲主席古爾斯比，以及舊金山聯儲主席戴利出面穩軍心：7 月非農就業報告僅代表一份數據，雖然這份就業數據弱於預期，但經濟還沒有衰退。失業率上升並不是因為大範圍的永久性裁員，而是因為勞動力供應過多，尤其是移民。

美聯儲高官 “滅火”：不要慌、不擔心就業，也沒有衰退

iPhone 營收下滑 iPad 卻增長 蘋果第三財季財報匯總

全球資產陷入 “黑色星期一”，美聯儲降息信號引發的市場慶祝之際，美股遭受重創，股市跌幅達兩年來最大。科技股納斯達克 100 指數開局遭遇最糟糕月份，華爾街 “恐慌指數” VIX 創下 1990 年以來最大漲幅。交易員押注美國經濟惡化，美聯儲需放鬆政策，但市場仍待落底跡象。美股暴跌證明看空者的觀點正確，對經濟放緩風險發出警告。

小心！“黑色星期一” 後，還有 900 億美元的拋壓正在路上

蘋果計劃在印度擴大生產線，但分析師指出高端機型仍將繼續在中國生產。對於 iPhone 16 的發佈，供應鏈的穩定非常重要，印度目前還不能完全滿足蘋果的需求。儘管蘋果在印度的市場份額不高，但預計 2023 年的營收佔比將超過三星，成為印度市場的領導者。

蘋果 iPhone 16 Pro / Max“印度造”？分析師：高端機型將繼續在中國生產

蘋果公司的馬克·古爾曼爆料稱，iPhone 16 系列手機將於 9 月發佈，不受 Apple Intelligence 功能延遲影響。Apple Intelligence 將於 10 月份的 iOS/iPadOS 18.1 正式版上線，提供新的寫作工具和更自然的 Siri 對話能力。儘管中國和歐盟地區以及 iPhone 15 Pro 以下機型不能使用 Apple Intelligence，蘋果公司已表示將根據監管要求推進蘋果智能部署工作。

外媒稱 iPhone 16 確認 9 月發：蘋果智能次月上線

摩根士丹利首席信息官兼首席美國股票策略師邁克·威爾遜預警稱，標普 500 指數高估 10%。他認為，在市場獲得積極增長數據或美聯儲提供更多支持之前，市場可能會持續脆弱。目前的價格還沒有反映出低估值的支撐，標普 500 指數仍以 20 倍遠期 12 個月收益預測進行交易。此外，市場領漲板塊已轉向更為防禦的姿態，市場風格的輪換可能是股市回調的早期預警信號。今年的估值已經達到非常高的水平，即使經濟軟着陸也無法提振股市。市場面臨着雙重挑戰，即經濟增長數據惡化和美聯儲不急於降息。

大摩策略師預警：標普 500 高估 10%，美聯儲降息難解股市困局

美股科技七巨頭市值一夜蒸發近 6 萬億元，英偉達跌 6% 身陷反壟斷調查傳聞。美股 “七巨頭” 集體大跌，市值一夜累計蒸發近 8000 億美元。其中英偉達跌幅居前，股價暴跌 6.36% 收於每股 100.45 美元，市值蒸發超 6500 億美元。分析認為，暴跌主要是受外部因素的拖累，包括意外疲軟的就業數據、業績低於預期、季節性市場逆風以及日元套息交易平倉的打擊。此外，這些巨頭也面臨監管壓力和投資回報擔憂。

美股科技七巨頭市值一夜蒸發近 6 萬億元，英偉達跌 6% 身陷反壟斷調查傳聞

美聯儲主席戴利表示，對美國通脹率逐步接近目標更有信心，但就業市場放緩尚未達到引發恐慌的程度。她預期利率將會下降，但不透露具體時間和幅度。由於股票拋售和失望的就業報告，美聯儲降息的壓力正在增大。交易員預計，美聯儲將在 2024 年採取更積極的行動，可能在 9 月和 11 月分別下調 50 個基點，12 月再下調 25 個基點。摩根大通首席經濟學家認為，在 9 月政策會議之前降息的可能性越來越大。

美聯儲戴利謹慎發聲：斷言就業放緩即 “真正疲軟” 為時尚早

伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備創歷史新高，如果美股繼續暴跌，巴菲特有機會進行抄底。他可以選擇回購股票、收購公司或者繼續持有現金。儘管面臨競爭和估值問題，但巴菲特有望在股市調整中找到投資機會。這對投資者來説是一個關注的話題。

CFRA 分析師：若美股繼續大跌，巴菲特將迎來抄底 “黃金機會”

中金表示，市場下跌已經成為一個問題，可能會導致平倉和爆倉，進一步加大波動。套息交易和流動性衝擊是導致市場下跌的原因之一。日本股市的大跌和日元的升值也對市場產生了影響。市場的波動已進入局部流動性衝擊階段，可能觸發更多的平倉和爆倉。這種大幅下跌可能涉及較大的槓桿和其他金融機構的風險敞口。

中金：套息交易與流動性衝擊的新問題

郭磊指出，當前海外的套息交易受到美國經濟放緩預期和日本央行加息預期的雙重影響，導致美元貶值、日元升值。對國內資產來説，需要關注海外經濟和名義增長是否受到明顯影響。套息交易的環境最不利的情況是日元持續升值，這將增加資金成本，並降低投資回報率。當前日元兑美元出現快速升值，背景之一是美國經濟放緩引發的 “衰退交易”。

郭磊：如何看本輪海外 “套息交易” 及其影響

比特幣突破 55000 美元/枚，日內漲 1.84%。

美股跌幅收窄，納斯達克指數跌幅為 3.43%。科技股普遍大跌，英偉達、英特爾跌超 6%，蘋果、特斯拉、谷歌跌超 4%，微軟跌超 3%。貴金屬、半導體、航空公司板塊跌幅居前，泛美白銀跌超 6%，美國黃金公司、聯合大陸航空跌超 5%。銀行股全線走低，摩根大通跌 2.11%，高盛跌 2.46%，花旗跌 3.33%，摩根士丹利跌 3.94%，美國銀行跌 2.45%，富國銀行跌 2.12%。中概股普跌，蔚來跌超 4%，小鵬汽車跌超 3%，富途控股、百度、網易跌超 2%。唯品會、嗶哩嗶哩漲超 3%。人民幣匯率大舉反彈，離岸人民幣對美元匯率強勢升破 7.10 關口。

美股跌幅收窄，人民幣狂飆！多國緊急宣佈：救市！

日經指數期貨漲 8%，向上觸及熔斷。

日經 225 指數期貨向上觸及熔斷

美聯儲主席鮑威爾面臨經濟衰退的壓力，市場呼籲緊急降息。過去只有 1994-1995 年期間，美聯儲通過加息成功實現了經濟增長的放緩而未導致經濟衰退。此次軟着陸目標的實現仍存在不確定性。

衰退恐慌引市場急呼 “緊急降息”，鮑威爾如何破局？

美聯儲主席戴利表示，勞動力市場正在放緩，但並未陷入衰退，美聯儲將在未來幾個季度開始降息。她強調就業市場的實力，認為勞動力市場在放緩但不會跌入懸崖。她的觀點得到其他美聯儲官員的支持，表示不應過分解讀一個月的就業報告。古爾斯比也表示經濟增長仍在穩定水平上。戴利指出就業報告發布後抵押貸款利率下降，證明美聯儲的政策有效溝通。市場可能會波動，但重要的是如何平衡兩個目標。

全球恐慌，美聯儲卻保持鎮定：放緩但不是跌入懸崖！

標普 500 指數一度大跌 4.2%，納指一度大跌 6.4%，收盤跌幅收窄；“恐慌指數” VIX 一度暴漲 181%，創 2020 年 3 月疫情以來最高；“債券衞士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盤；摩根大通警告：別抄底，和慣性對抗不明智。

早餐｜美股暴跌，2 倍做多恐慌指數 ETF 暴漲 84%

全球股市連續下跌，蒸發了 6.4 萬億美元，引發交易員擔憂 “大崩盤” 可能剛剛開始。目前市場波動幅度大，投資者紛紛購買安全資產。全球投資者的關鍵假設已經動搖，多項報告表明美國經濟疲軟，科技公司季度收益不佳，日本央行加息，引發全球股市大幅下跌。市場恐慌可能擾亂金融體系運轉。需要密切關注市場動態。

全球股市已蒸發 6.4 萬億美元 交易員擔心 “大崩盤” 才剛剛開始

摩根士丹利分析師看好台積電的質量和防禦性，稱漲價和 AI 資本支出持續走強是該個股關鍵催化劑。週一台積電台灣股價收跌近 10%，其美股盤初跌近 11%，但收跌近 1.3%，盤後轉漲且漲近 2%。

無懼創紀錄大跌，摩根士丹利將台積電列為首選股，稱拋售後估值有吸引力

經濟衰退擔憂支配全球市場，但 7 月美國 ISM 服務業指數重返擴張延緩美債收益率跌勢。道指盤初跌近 1240 點或跌 3.1%，尾盤跌幅重新擴大至超千點，標普大盤一度跌 4.2%，納指一度跌 6.4%，主要指數的三日跌幅齊創 2022 年 6 月以來最深。羅素小盤股最深跌 5.5%，芯片股指跌約 7% 後一度轉漲，蘋果跌 4.8%，特斯拉跌 4.2%，“科技七姐妹” 盤初總市值蒸發 1.3 萬億美元，“恐慌指數” VIX 一度暴漲 181% 至 65.73，創 2020 年 3 月疫情以來最高。中概指數則跌 3.2% 後收漲，新東方漲近 9%，離岸人民幣最高漲 779 點至一年多最高。美元七個月盤中最低，美油失守 73 美元至半年新低，日元一度漲 3.3% 升破 142，金銀銅齊跌，比特幣一度跌穿 5 萬美元，2/10 年期美債收益率曲線短暫結束倒掛，基債收益率兩位數下挫至一年多低位。

衰退恐慌引爆 “黑色星期一”！標普道指跌幅兩年最深，英偉達一度跌 15%，中概轉漲

在美股暴跌之際，凱茜·伍德的方舟投資管理公司大舉抄底科技股，買入了特斯拉、亞馬遜、Meta、AMD 等公司的股票。伍德旗下的所有六隻 ETF 都進行了交易。特斯拉股價下跌了 4.23%，亞馬遜股價下跌了 4.1%，Meta 股價下跌了 2.54%，而 AMD 股票逆市上漲了 1.75%。Coinbase 和 Robinhood 股票當天均出現大幅下跌。

美股暴跌之際，“木頭姐” 大舉抄底

根據給定的新聞信息，這屬於宏觀經濟相關信息的類別。根據新聞內容，美聯儲緊急降息可能性超過 50%，引發了金融市場的恐慌。此類情況極為罕見，包括 2008 年金融危機和 2001 年 9/11 恐怖襲擊後等。經濟學家呼籲美聯儲採取更激進的降息措施。全球股市大幅下跌，亞洲市場尤其受影響。總之，目前的信息表明宏觀經濟形勢不穩定。

美聯儲緊急降息可能性一度超 50% 分析師：情況極為罕見 或引發更多恐慌

Yardeni 認為，當前的全球股市拋售類似 1987 年崩盤，雖然市場擔心衰退，但衰退並未真正發生，拋售很大程度上與套利交易的平倉有關；危險在於，這種平倉可能會演變成某種金融危機，但這不是他的基準預期。

“債券衞士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盤

谷歌在搜索業務反壟斷案件中敗訴，股價跌超 4.4%。美國法官裁定谷歌維持在線搜索壟斷的行為是非法的。谷歌被指控通過獨家分銷協議和超競爭價格行使壟斷權力。此裁決可能對蘋果產生影響。谷歌和蘋果的股票跌幅加大，Alphabet 收盤跌超 4.4%，蘋果跌 4.8%。谷歌計劃對裁決提出上訴，蘋果未發表評論。司法部長表示這是美國人民的歷史性勝利，司法部將繼續執行反壟斷法。

谷歌，在搜索業務反壟斷案件中敗訴 股價跌超 4.4%

全球股市遭遇大幅下滑，標普 500 指數創 2022 年以來最大單日跌幅，美國股市也受到衝擊。同時，美國 2 年期國債收益率首次低於 10 年期收益率，這可能成為經濟問題的預警指標。股市下跌與收益率曲線倒掛有關，但真正預示衰退的是曲線回正時的情況。此次股市下滑可能是經濟萎縮的信號。

隔夜美股 | 全球股市遭 “血洗” 標普 500 創 2022 年來最大單日跌幅

美聯儲戴利：我們在美國通脹可持續地下滑方面需要更多信心。

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 17%，降息 50 個基點的概率為 83%。美聯儲到 11 月累計降息 75 個基點的概率為 7.4%，累計降息 100 個基點的概率為 45.8%，累計降息 125 個基點的概率為 46.8%。

美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率為 83%

美股 “七姐妹” 中，蘋果股價收跌超過 4.8%，標普 500 指數創下近兩年最大單日跌幅。納斯達克 100 指數下跌 3%，市值縮水 9070 億美元。其他股票如英偉達、谷歌、特斯拉、亞馬遜、微軟和 Meta 等也出現了不同程度的下跌。禮來製藥、伯克希爾哈撒韋 B 類股、台積電 ADR 等個股也有下跌趨勢，而 AMD 股價上漲。總體來説，美股出現了較大幅度的下跌。

美股 “七姐妹”｜蘋果收跌超 4.8%，和標普創將近兩年最大單日跌幅

美國銀行利率策略師們下調 10 年期美債收益率預期至 3.5%-4.25%（之前預計為 4%-4.25%），此前經濟學家們將美聯儲開始降息的時間預期從 12 月提前至 9 月。

摩根大通的 Andrew Tyler 認為，最近的市場走勢可能有些過度，實際經濟形勢比風險資產走勢體現的要強勁，但試圖對抗這種市場慣性並非明智之舉，投資者可以考慮轉向戰術性市場中性或傾向淨空頭。

美股遭遇恐慌拋盤，摩根大通警告：別抄底，和慣性對抗不明智

按照 3 月採納的減持規則，7 月黃仁勳又出售了價值 3.23 億美元英偉達股票，並打破 6 月拋售近 1.7 億美元所創的個人單月最高套現紀錄。有分析稱，在英偉達 8 月暴跌之前，黃仁勳的套現時機恰到好處，正好踩中了芯片股上次大漲的 “東風”。英偉達週一盤初跌超 15% 並深陷熊市。

7 月拋英偉達超 3.2 億美元！黃仁勳已連續兩個月創下最高套現紀錄

谷歌在美國司法部的反壟斷訴訟中敗訴，被指控支付費用以阻止競爭對手在市場上取得成功。法官裁定，谷歌支付的 260 億美元違反了反壟斷法，並幫助谷歌成為全球最常用的搜索引擎。這一勝利對於美國司法部來説具有關鍵意義。谷歌的年收入超過 3,000 億美元，其中大部分來自搜索廣告。

谷歌在美國司法部關於默認搜索引擎的反壟斷訴訟中敗訴

全球資金可能重新配置，中國股市吸引力增加。美國 7 月非農數據疲軟，加上美聯儲 9 月降息概率提升，可能引發全球資金再平衡。中國股市被嚴重低估，綜合估值、基本面和政策面等因素，其對全球資金的吸引力正在提升。摩根士丹利基金看好受益於美聯儲降息的行業，如創新藥和黃金。家電、公用事業等基本面穩定且有政策支持的方向將保持較好的相對收益水平，中期看好景氣度改善的半導體和軍工行業。

全球資金再配置跡象顯現，中國資產或迎海外 “活水”

台積電近日向多家客户發出漲價通知，5/3nm 製程產品價格明年將繼續上漲。漲幅約在 3~8% 之間，以維持長期毛利率。台積電正擴大產能以滿足客户強勁需求，同時響應大廠要求啓動先進封裝擴產計劃。5/3nm 製程產品供不應求，主要應用於高端手機和高性能計算領域。台積電手握蘋果、高通、聯發科等大單，產能將持續滿載。

需求持續旺盛，台積電 5/3nm 製程報價明年接着漲

同日，高盛全球對沖基金主管 Tony Pasquariello 表示，隨着美國股市的跌幅擴大，投資者即使擁有優質資產也應對沖風險敞口。儘管提示風險，但如果要在做多優質資產並同時進行對沖，以及進一步削減核心投資組合風險之間做出選擇的話，Pasquariello 説他傾向於前者。