美國紐約聯儲：美聯儲資產負債表是支持 FOMC 諸多貨幣政策目標和（維持金融市場）穩定性的 “關鍵工具”。

華爾街分析師認為，美國法院裁定谷歌非法壟斷搜索市場的消息短期內對蘋果影響有限。蘋果可能被迫為其 Safari 瀏覽器設置搜索引擎選項，並可能推出自己的搜索引擎。分析師表示，該裁決可能對蘋果不利，但目前不太可能產生任何影響。

華爾街分析師安撫市場：谷歌敗訴對蘋果影響有限

台積電將於 2025 年提高 5nm 和 3nm 製程芯片的代工報價，預計漲幅為 3% 至 8%。台積電上個月公佈的財報顯示，Q2 營收同比增長 40.1%，淨利潤同比增長 36.3%。台積電表示，目前 5/3nm 芯片製程產能利用率已達 100%。台積電是蘋果、英偉達、AMD 等公司的核心芯片代工製造商。

傳台積電將於 2025 年提高 5/3nm 製程報價 漲幅為 3% 至 8%

吉利揮出 “屠龍刀”

蘋果公司計劃對微信和抖音加收 “蘋果税”，以封堵支付漏洞，避免開發者繞過蘋果生態系統付費。這一舉措主要針對微信中的小遊戲市場和抖音中的短劇業務。這是蘋果加大對騰訊和字節跳動施壓的一部分，以保護自己的利益。

微信和抖音也要被徵收蘋果税了？劍指小遊戲和短劇生態

高盛指出，年內標普 500 指數仍有 8% 的上漲空間，美聯儲或在 9 月開始降息。大型科技股估值依然合理，小盤股繼續承壓。美國經濟將延續增長態勢，2024 年和 2025 年的實際 GDP 增長率分別有望達到 2.7% 和 2.3%。

觀察本輪美股調整，高盛得出 7 個結論

週二熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數（HXC）收高 3.03%。

週二熱門中概股多數上漲 台積電漲 4.9%，新東方漲 13.4%

僅昨天一天，比特幣的年內漲幅幾近 “腰斬”，較此前創下歷史高點時跌去 20%。有觀點認為，隨着拋售行為持續削弱流動性，比特幣或將進一步下跌。

比特幣暴跌，市場信心很受傷，加密貨幣 “樂觀敍事” 會逆轉嗎？

特斯拉汽車宣佈召回部分進口 Model S、Model X 及國產 Model 3、Model Y 電動汽車共計 1683627 輛。召回範圍內的部分車輛存在前備箱閂鎖故障，可能導致前備箱蓋被掀開，增加碰撞風險。特斯拉將通過 OTA 技術為召回車輛免費升級軟件，修復閂鎖故障，消除安全隱患。無法通過 OTA 升級的車輛將通過特斯拉服務中心聯繫用户實施召回。

特斯拉召回部分進口 Model S、Model X 及國產 Model 3、Model Y 電動汽車

高盛集團的數據顯示，美股經歷了一個月的暴跌後買入的回報率通常為正。標普 500 指數已下跌 8.5%，科斯汀團隊稱 10% 的回調是買入機會。摩根大通量化策略師表示，機構投資者在股市下跌時買入。高盛預計全球股市將進一步下跌，花旗集團表示經濟衰退的情況尚未反映在股價中。花旗建議逢低買入，但需要更多清倉跡象。

是時候逢低買入了？美股拋售或將告一段落

濰柴動力今年業績達到新高，但股價卻持續下跌，市場對其表現苛刻。該公司主要從事重卡發動機等產品，業務多元化發展。儘管目前重卡銷量尚未恢復至最佳狀態，但如果行業景氣度上升，業績仍有上升空間。濰柴的財報反映出市場對經濟下行期的成長仍持謹慎態度。

濰柴動力：業績新高，股價新低的背後

享界 S9 首發搭載 HUAWEI ADS 3.0，華為發佈了智能駕駛系統，具備全向防碰撞、超全感知等升級功能。餘承東體驗特斯拉 FSD 後表示，雖然上限很高，但下限很低，可能存在識別問題導致事故風險。享界 S9Max 售價 39.98 萬元，S9Ultra 售價 44.98 萬元，用户可參加先享計劃。

享界 S9 首發搭載 HUAWEI ADS 3.0，餘承東：特斯拉 FSD 上限很高，下限很低

智通財經 APP 獲悉，景順首席環球市場策略師 Kristina Hooper 發表關於美國及日本市場拋售的觀點。景順表示，市場對美國經濟將陷入衰退過分擔憂，美聯儲將於 9 月份降息幾乎已成定局，並且很可能於 11 月份和 12 月份再度降息。景順認為，美聯儲現在開始降息尚未算太遲，若美聯儲於 9 月份開始放寬貨幣政策，美國將有望避免陷入經濟衰退。對於日本市場拋售，景順指出，東證股價指數過去數日的大跌似乎是由多種因素所致，其中包括日元升值和日本央行發出的貨幣政策緊縮的信號。

景順：市場對美國經濟陷入衰退過分擔憂 美聯儲年內或降息三次

8 月 6 日，據理想汽車消息，2024 年第 31 周 (7.29-8.4)，理想汽車周銷量達 1.18 萬輛，連續 15 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。

理想汽車第 31 週週銷量達 1.18 萬輛

全球股市三週已蒸發 6.4 萬億美元，支持上漲的關鍵假設已被動搖。交易員推測，市場恐慌可能導致金融系統失靈、貸款放緩，從而最終將全球經濟推向衰退。美聯儲可能需要緊急降息以應對危機。

“到處都在下刀子，6.4 萬億美元灰飛煙滅”，交易員擔心市場 “大崩盤” 才剛剛開始

"全球金融市場昨日暴跌，類似於 1987 年股災的情況。亞太股市紛紛下跌，美國市場混亂。美聯儲採取緊急措施救市，但仍存在信貸緊縮的風險。"

美國股市連續三天下跌，引發投資者拋售。雖然股票市場大部分領域受到打擊，但房地產、公用事業和消費必需品行業保持正增長。投資者開始投入防禦型股票，如消費必需品和公用事業板塊。派息股票也受到歡迎，而政府債券的需求也上升。投資者尋求穩定性來應對潛在的經濟下行。股市衰退劇本正在上演，投資者正在使用防禦性投資策略。

股市的衰退劇本全面上演！夢迴互聯網泡沫時期？

為保持默認搜索引擎地位，谷歌每年會向蘋果打筆鉅款，而谷歌此舉敗訴或影響蘋果公司約 15% 的税前利潤。為應對潛在的搜素引擎領域大變天，蘋果 AI 被給予厚望，公司可引導用户使用人工智能 Siri，而不是網絡瀏覽器。

谷歌輸了官司，蘋果損失 15% 利潤！

全球股市週一暴跌，人們開始質疑美國經濟是否陷入衰退。投資者希望美聯儲採取緊急降息措施，但幾乎不太可能發生。美聯儲的任務不是確保股市舒適。緊急降息很少見，可能會加劇恐慌。美聯儲最不希望看到的是人們相信美國經濟即將陷入潛在的衰退。

別指望美聯儲了！緊急降息幾無可能

高盛認為，高利率環境下，市場流動性存在風險。美元兑日元匯率達到 130 可能觸發央行干預。目前處於經濟週期晚期，央行的干預可能不太會奏效。

高盛：只有日本央行才能救市？

上半年國債發行及交易活躍，債市收益率整體震盪下行。貨幣市場交易量及餘額減少，資金分層現象收斂。中國外匯交易中心發佈的報告顯示，上半年各交易品種合計成交 1078.4 萬億元，同比增加 3.6%，環比減少 5.6%。央行降準疊加結構性降息，資金分層不明顯。上半年，央行投放 22890 億元 MLF，到期 22910 億元 MLF，逆回購淨回籠 20890 億元。上半年，DR001、R001 加權均值分別環比上行 11bp、上行 8bp 至 1.74% 和 1.84%；DR007、R007 加權均值分別環比下行 4bp、下行 22bp 至 1.89% 和 2.06%。

報告：上半年國債發行及交易活躍 債市收益率整體震盪下行

隨着全球對避險資產的需求下降，美國國債價格下跌，市場關注焦點轉向 580 億美元的拍賣。這是市場情緒的快速轉變。此前，美國經濟增長放緩的跡象，加上風險資產的拋售，引發了人們的猜測，即美聯儲將需要大幅降息，以幫助這個全球最大的經濟體。週一，美國 2 年期國債收益率一度下跌 20 個基點。而且由於短端收益率下降，美國 2 年期國債收益率自 2022 年 7 月以來首次低於 10 年期國債收益率。這對美國國債市場來説是一個重要的里程碑。

避險買盤消退拉低美債 市場焦點轉向千億美元標售

海底撈旗下烤肉品牌 “焰請烤肉鋪子” 在義烏開設門店，標誌着其進軍西安以外市場，並計劃在杭州、南京等城市開設門店。焰請主打牛肉產品，提供個性化服務，吸引了不少消費者。烤肉行業在中國市場具有較大發展潛力，海底撈以規模優勢和供應鏈優勢，為焰請提供支持。該信息屬於商業相關信息。

海底撈加碼烤肉生意

全球股市崩盤背後的原因並非美國經濟前景轉變，而是投資者套利交易減少。套利投資者借入低利率資金投資高收益資產，但隨着日元兑美元反彈，套利交易崩盤導致股市拋售。分析師懷疑，套利交易提供資金的美國科技股倉位擁擠是股票遭受衝擊原因之一。此外，日本央行加息預期引發大型對沖基金拋售股票。總體來看，全球股市崩盤更多是投資者套利交易減少的結果。

全球股市崩盤背後：套利交易是罪魁禍首，美國硬着陸只是 “背鍋俠”？

美國非農就業報告意外疲弱，失業率創疫情後新高，引發對美國經濟衰退的擔憂。然而，一些指標顯示美國經濟仍有利於持續增長，如 GDP 增長率和服務業活動指數。通脹冷卻使利率保持較高水平。根據調查，預計美國經濟將繼續增長。

美國經濟真要衰退了嗎？多項數據評判不一

摩根大通表示，日元套利交易平倉僅完成了一半，尚未結束。高盛指出，至少需要六個月美聯儲降息三次才能結束日元套利。日元套利交易是指借入低利率的日元並投資於收益率更高的資產，目前受到美日利差收窄和全球經濟增長擔憂的影響，套利交易遭受重創。根據分析，日元的套利交易難以恢復到過去的水平，日元升值趨勢仍未結束。

摩根大通：日元套利交易平倉尚未結束，目前只完成了一半

美聯儲考慮緊急降息引發投資者擔憂。最新數據顯示美國就業增長低於預期，加劇了市場對經濟衰退的擔憂。摩根大通經濟學家呼籲美聯儲在 9 月 18 日前採取行動。然而，緊急降息可能適得其反，可能引發更大的恐慌。市場出現劇烈波動，日本股市收盤下跌 12.4%。美聯儲面臨物價穩定、充分就業和金融穩定三個使命，但緊急降息門檻較高，可能導致更大問題。

美聯儲若緊急降息恐適得其反！投資者需要 “深呼吸”

瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師表示，日元套息交易拆倉潮已接近尾聲，預計日元短期內會在 140 至 145 之間徘徊。日元在日本央行加息後連續五天升值，但投資者陸續將日元套息交易平倉，導致日元升值趨勢轉變。美聯儲降息幅度重新被評估，投資者調整倉位，導致全球資產波動。瑞穗銀行調整了日元的目標價，但相信日本政府不願看到日元大幅波動。套息交易是指投資者將低息貨幣兑換成高息貨幣並投資於高收益資產，當市況改變時，投資者要平倉，導致股票價格下跌和日元升值。

瑞穗銀行：日元套息交易拆倉潮已接近尾聲 預計短線於 140 至 145 之間徘徊

特斯拉 Model Y 車型進入福建省政府 “採購網上超市” 名單，該車型為後輪驅動版星空灰色車型，官方指導價為 24.99 萬元，純電續航 554 公里，百公里加速 5.9 秒，最高車速 217km/h。在今年 7 月 4 日，特斯拉 Model Y 也已入選江蘇省政府用車採購目錄。

繼江蘇後，特斯拉 Model Y 車型進入福建省政府 “採購網上超市” 名單

花旗認為，日股已將美國輕微衰退和日元升至 140 的情況納入定價，股市繼續下跌空間有限，日經 225 指數底部在 31000-32000 點，較當前水平低 9%-10% 左右。摩根大通表示，一旦市場觸底，預計將出現以成長股和優質股為中心的反彈。

“暴跌熔斷” 之後是 “暴漲熔斷”，日股跌到位了嗎？

安本東南亞多元資產投資方案主管總監表示，近期市場波動可能為過度反應，日本經濟沒有任何重大變化。美國數據疲弱，經濟正在降温，但不存在重大金融失衡。美聯儲有減息空間以支持經濟，並可以選擇停止量化緊縮。如果經濟增長下滑並出現衰退，可能會對非科技業盈利復甦形成阻力。日本央行轉向鷹派立場，美元走軟，日股大幅拋售，日元大幅升值。過去 10 年，日本市場在大幅拋售期間往往會過度下跌，但市場往往會很快復甦。

安本：近期市場波動可能為過度反應 日本經濟無任何重大變化

摩根大通警告，目前可能還有什麼市場不知道的 “黑天鵝”，否則在沒有自然災害或金融危機等偶發事件影響下，一般是不會出現日股這幾天這種規模的拋售。未來一個月內，需要密切關注能讓日本處於某種 “震中” 的歷史性動盪的發生。

本輪日股牛市，90% 的外資已經跑了

中銀國際發佈研究報告稱，重申小米集團-W“買入” 評級，將於本月中旬公佈業績，現時將第二季經調整淨利潤預測從 45 億元人民幣，上調至 52 億元人民幣，認為市場普遍低估集團未來幾年盈利潛力，目標價從 25.72 港元微升至 25.75 港元，並列行業首選。

中銀國際：重申小米集團-W“買入” 評級 目標價升至 25.75 港元

沙特阿美公司在第二季度淨利潤下降 3.4%，仍維持 310 億美元的季度股息。沙特政府的經濟改革計劃使股息支付變得重要，因為沙特仍面臨預算赤字。沙特阿美股價今年累計下跌 19%，表現遜於其他全球石油巨頭。沙特政府還要求沙特阿美增發股票籌資超過 120 億美元。沙特經濟連續四個季度收縮。

無視減產拖累 Q2 利潤 沙特阿美堅持派息 310 億美元

經濟學家認為，美聯儲應對歷史性的股市暴跌負責。市場專家指出，美聯儲落後於形勢，建議在未來兩個月內降息 150 個基點。摩根大通策略師表示，美聯儲不降息將拖累下半年的經濟增長，並表示任何即將進行的降息可能不足以應對經濟挑戰。美聯儲可能有意向市場表明，儘管面臨潛在衰退，仍決心控制通脹。無論如何，市場已經傳達了明確的信息。

經濟學家：美聯儲該為歷史性的股市暴跌負責！

英偉達公司 CEO 黃仁勳在 7 月份創下個人的股票拋售記錄，總值達到 3 億 2270 萬美元，加上 6 月份的股票拋售，他總共賣出了近 5 億美元的股票。這一拋售行動正好發生在科技股整體拋售之前，英偉達的股價在此時下跌了 14%。全球股市也因美國經濟數據和企業財報的不利影響而下滑。黃仁勳的淨資產減少了 59 億美元，但在 7 月底英偉達股價恢復增長，黃仁勳的財富幾乎增加了 120 億美元。

英偉達 CEO 帶頭拋售！7 月份創下個人出售記錄

谷歌被美國法院裁定壟斷搜索市場，面臨分拆或鉅額罰單。谷歌將上訴該判決，稱將繼續專注於開發有用且易於使用的產品。該判決導致谷歌母公司 Alphabet 股價下跌。谷歌被指控向科技業同行和智能手機制造商支付數十億美元，以確保谷歌成為默認搜索引擎。谷歌佔據了在線搜索市場約 90% 的份額和智能手機市場 95% 的份額。裁決指出，谷歌僅在 2021 年向手機制造商支付了 263 億美元。

世紀反壟斷案敗訴！谷歌被裁定壟斷搜索市場，面臨分拆還是鉅額罰單？

摩根大通認為，日本股市遭拋售的原因可能是對美國經濟衰退和日圓升值風險的擔憂。即使出現衰退，摩根大通認為低位買入將支持日本股市，並指出企業改革和經濟正常化對股市有提振作用。考慮到企業改革進度、股份回購消息和實際工資回升等因素，摩根大通建議投資者在股市波動情況下趁低吸納。

摩根大通：日股遭拋售遠高於美股 需要繼續觀察美國經濟衰退的風險

美聯儲官員在下個月會議間降息非常不尋常，可能需要進一步惡化的經濟前景才能做出更大的反應。上週的就業報告加劇了對 50 個基點降息的預期。然而，美聯儲不會對幾天內發生的事情做出過快反應。儘管市場暴跌增加了金融市場事故的風險，降息應為市場情況顯著惡化而保留。

美聯儲 “傳聲筒”：會議間降息非常不尋常，遠不只因股市暴跌

華爾街預計美聯儲將在 9 月降息，但對於降息的幅度存在疑問。上週五公佈的就業報告數據低於預期，引發了對美聯儲行動是否太遲的質疑。美國銀行預計美聯儲將在 9 月降息 25 個基點，而瑞銀呼籲加速降息。失業率上升和核心 PCE 通脹率低迷也推動了降息的預期。預計降息將推動聯邦基金利率下降至 3.25% 至 3.5% 的區間。

華爾街篤定美聯儲 9 月降息！問題來了：25 還是 50 個基點？

<p>Palantir 2024年二季度業績電話會紀要。</p>

Palantir：我們成功在於構建契合真實需求的 AI 產品（2Q24 紀要）

英偉達發佈的兩款新型 AI 芯片遇到了設計缺陷和工程障礙挑戰，導致產品發佈延遲，股價暴跌。然而，華爾街機構認為這是買入的好機會。英偉達正在重新設計 AI 芯片版本以提高數據中心基礎設施的兼容性。儘管如此，知情人士表示，真正大規模市場在於 B200 AI GPU 和 GB200 搭載 Grace CPU 的產品。此外，GB200 產品預計不會迅速實現大批量上市。這些問題反映出英偉達在加快創新步伐方面所面臨的挑戰。

英偉達萬眾矚目的 Blackwell“出師不利” 但華爾街高呼 “逢低買入”

黃金價格在暴跌後企穩，預計將吸引新的買家。高盛集團分析師預計黃金價格將在明年上漲至每盎司 2700 美元，因為黃金被視為避風港，並且可以緩衝地緣政治衝擊和經濟衰退的影響。此外，美聯儲的貨幣寬鬆政策、各國央行購買黃金以及中東地緣政治緊張局勢也支撐了金價上漲。目前，黃金價格基本持平，報每盎司 2414.39 美元。

黃金價格經歷暴跌後企穩 高盛看好金價在明年漲至 2700 美元

7 月份交易員們大膽押注美聯儲將進行大規模降息，現在市場正朝他們押注的方向波動。投資者情緒轉向對經濟焦慮，而不是樂觀。交易員們的押注已獲得鉅額利潤，還有望獲得多倍回報。由於數據顯示美國經濟增長放緩，人們擔心美聯儲可能長時間將利率維持得太高，增加了經濟衰退的風險。交易員們繼續用於押注寬鬆策略，聯邦基金期貨購買量增加。花旗集團的經濟學家修改了對美聯儲的預測，預計 9 月和 11 月政策會議將分別降息 50 個基點，12 月將降息 25 個基點。

降息押注賺麻，交易員繼續賭美聯儲緊急降息！傳奇人物發聲

沃頓商學院教授呼籲美聯儲緊急降息 75 個基點以拯救市場。他認為美聯儲已經實現了其政策目標，市場出現拋售現象，擔憂經濟衰退。西格爾認為當前的聯邦基金利率應該在 3.5% 到 4% 之間，市場對美聯儲的緊急降息將會有積極反應。西格爾批評美聯儲反應遲緩，目前處於觀望狀態。負面情緒導致全球金融市場動盪。需密切關注美聯儲的政策動向。

美聯儲被指已 “超越” 雙重使命 沃頓教授呼籲：應緊急降息 75 基點救市

多項指標暗示美股可能接近短期底部，標普 500 指數 14 日 RSI 均接近 30，低於 30 是超賣區域常伴隨短期反彈。而科技股遠未達到便宜水平，納指市盈率為 24 倍，高於近十年平均水平。

週一低開後走高，美股調整到位了嗎？

谷歌和英偉達在美國反壟斷法方面遭到利空突襲，導致谷歌市值蒸發 1513 億美元，英偉達市值蒸發 4076 億美元。谷歌被裁定違反反壟斷法，法庭可能要求其拆分業務或重塑在線廣告市場。英偉達也面臨反壟斷調查，法國和美國監管機構都對其提起指控。這些調查和裁決對谷歌和英偉達的業務和市場地位產生重大影響。

谷歌、英偉達，利空突襲

美股大跌，全球市場動盪。可能促使美股企穩的條件和時點包括基本面負面預期緩解、聯儲干預釋放救市信號、中報業績期干擾下降和日元套息交易減少。

中信建投：美股企穩的條件和時點

週一全球股市拋售引發了對美聯儲干預的呼籲。交易員預計，美聯儲在一週內降息 25 個基點的可能性為 60%。但分析師 Simon White 表示，美聯儲無法通過降息和調整資產負債表來挽救已經陷入衰退的經濟。市場風險專家 Lawrence McDonald 認為，美聯儲緊急降息會削弱美元，增強日元，使套利交易更糟。日本利率低，投資者能以低廉的價格借入日元，購買全球資產。

最好不要押注美聯儲緊急出手救市！

港股三大指數漲幅收窄，教育股、餐飲股和光伏股漲幅居前，科網股漲跌互現，阿里巴巴、聯想、京東漲幅超過 1%，騰訊、百度跌幅約 1%。黃金股持續下跌，山東黃金、招金礦業跌幅超過 2%。