週三，谷歌，股價走低，截至發稿，A 類股及 C 類股均下跌超 3%。媒體援引知情人士消息稱，在美國法院裁定谷歌壟斷了在線搜索市場後，美國司法部正在考慮的懲罰谷歌選擇中，包括將谷歌分拆這種罕見的舉措。若司法部果真尋求施加這一處罰，谷歌將成為二十餘年來首家被美國政府推動處以拆分重罰的違反反壟斷法公司。知情者透露，如果司法部推進分拆計劃，谷歌最有可能被剝離的部門是安卓操作系統和網絡瀏覽器 Chrome。美國政府官員還在考慮，強制谷歌出售線上廣告平台 AdWords。

美股異動 | “分家” 噩運難逃？谷歌，跌超 3%

比特幣跌超 2%，刷新日低至 48875.65 美元，北京時間 20:30 發佈美國 CPI 數據時刷新日高至 61767.38 美元。

截至發稿，該股漲超 7.6%，報 80.17 美元

美股異動 | 獲瑪氏溢價收購 家樂氏漲超 7.6%

8 月 14 日午後，港股影視娛樂股持續回調，騰訊音樂跌超 18%、樂華娛樂跌超 6% 等。對於股價下跌是否與其業績有關，記者以投資者身份致電騰訊音樂，相關工作人員表示，公司 2024 年二季度業績較符合市場預期，當前市場的一些反應可能是對公司部分運營節奏有不同想法。

騰訊音樂績後跌超 18％，公司回應：或因市場對其運營節奏想法不同

週三公佈的數據顯示，美國 7 月 CPI 年率為 2.9%，首次低於 3.0%。儘管通脹低於預期，美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率降至 43.5%。經濟學家認為，勞動力市場要大幅惡化，才能降息 50 個基點。儘管 CPI 數據令人失望，但投資者關注已轉向經濟增長與就業，認為面臨的通脹挑戰可能超出美聯儲預期。

CPI 低於預期，為何市場還減少降息押注？

美國 7 月份通脹連續第四個月下降，促使美聯儲有望下月降息。7 月核心消費者價格指數同比上漲 3.2%，為 2021 年以來最低增速，主要受到住房價格上漲影響。儘管股票期貨小幅上漲，但市場普遍預計美聯儲即將降息，且降息幅度將取決於即將發佈的就業數據和通脹狀況。美聯儲將密切關注勞動力市場，以評估持續的通脹趨勢。

美國 7 月通脹連續四個月降温 就業數據成美聯儲降息最後的 “攔路虎”

瑞銀美股漲逾 4%，公司第二季度利潤 11.4 億美元，大超預期，成本削減和整合工作取得進展。

瑞銀美股漲逾 4%

美國 7 月 CPI 數據符合預期，標普 500 上漲 0.2%，納指上漲 0.3%。半導體股表現優異，美光科技漲約 3%，超微電腦漲約 2%。維多利亞的秘密漲約 17%，超出第二季度每股收益預期。家樂氏漲約 7%，瑪氏以每股 83.50 美元現金收購家樂氏。

美股盤初：半導體股漲幅居前，英偉達漲約 2%

在最新財經頭條中，美國核心通脹連續第四個月回落，可能會促使美聯儲在 9 月降息。與此同時，蘋果公司正在開發一款新品桌面機器人，旨在創造新的收入來源。此外，巴菲特的伯克希爾哈撒韋在二季度減持蘋果至 30.52%，同時增持其他公司股票，如西方石油和安達保險。

外盤頭條：巴菲特公佈最新持倉 蘋果推進桌面機器人項目開發 允許第三方使用 iPhone 支付芯片來處理交易

港股今日成交 680 億，收盤跌 0.35%。A 股成交額為 4775 億，均低於 5000 億。金融數據表現不佳，新增人民幣貸款和社融均低於預期，其中 M1 同比降幅明顯。市場情緒偏弱與 M1 走勢相關，政策寬鬆或成趨勢，地產股因而活躍。日本首相岸田文雄宣佈不再參選，意味着政局變化，民眾不滿情緒高漲。

智通港股解盤 | 觀望美國 CPI 數據 挪威政府養老金全球基金新動向

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一圖讀懂美國 7 月 CPI 系列數據丨財料

8 月 14 日，浙商銀行發佈 2024 年上半年業績顯示，營收為 352.79 億元，同比…

2024 中報丨補助退坡淨利增速回落至 3.3%，浙商銀行擴表節奏再放緩

美國 7 月 CPI 年率為 2.9%，低於預期，連續第四個月放緩，首次重回 “2 字頭”。市場對降息 50 個基點的預期有所波動，數據公佈後，現貨黃金和美元短線波動明顯。儘管部分數據符合預期，住房和租金價格仍在上漲。整體來看，此次 CPI 報告被認為與預期相符，影響美聯儲在 9 月份的降息決策。

美國 CPI 重回 “2 字頭”！美聯儲 9 月降息基本穩了

週三美股成交額前 20 中，英偉達以 391.91 億美元成交額排名第一，股價上漲 1.61%。英偉達 Blackwell 芯片初步產量低於預期，預計推遲至 2025 年交付。特斯拉成交額 140.44 億美元，股價跌 3.10%，高盛將其目標價下調至 230 美元。蘋果成交 88.23 億美元，股價微漲 0.20%，宣佈允許第三方使用 iPhone 支付芯片，與 Apple Pay 競爭。

8 月 14 日美股成交額前 20：據悉美司法部考慮拆分谷歌

美國 7 月 CPI 同比增長 2.9%，增速連續第四個月下降，低於預期和前值（均為 3%）；核心 CPI 同比增長 3.2%，創自 2021 年初以來的最低增速，低於前值 3.3%。數據顯示，美國通脹增速放緩，美聯儲將很快降息，但降息幅度可能不如交易員期待的那麼大。

美國 7 月 CPI 速評

美元指數在美國 7 月 CPI 數據公佈後短線拉昇約 15 點，現報 102.59。美股期貨維持震盪，納斯達克 100 指數期貨跌幅為 0.2%。美國 10 年期國債收益率短線上升至 3.826%。現貨黃金波動較小，現報 2471.77 美元/盎司。

美國 7 月 CPI 數據公佈後，美元指數短線拉昇

美國 7 月核心 CPI 環比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.1%。

美國 7 月 CPI 同比 2.9%，預期 3%，前值 3%。

儘管衰退擔憂猶存，但隔夜通脹數據顯著降温再度提振市場。有觀點認為，若美聯儲如期在 9 月開始降息，美股有望繼續走牛；另有觀點認為，通脹尤其是住房通脹頑固，可能拖累標普進一步回調至 5000 點。

美股月初大跌到底是不是 “意外”？華爾街吵翻了

CPI 好戲開場，美聯儲政策或隨之轉向，黃金將迎爆點？交易如何佈局？Sasa 聯手嘉盛資深分析師 Jerry 實時分析中，點擊看直播>>>

二季度騰訊本土和國際遊戲業務雙雙實現了 9% 的增長，網絡廣告業務保持穩健，二季度收入同比增長 19%，騰訊表示下半年將繼續加碼 AI 投資，宣佈上半年已回購 1.55 億股。

騰訊 Q2 營收同比增 8%，淨利潤暴增 82% 大超預期！本土遊戲恢復增長 | 財報見聞

債市近期顯著回調，10 年期國債回到 2.2% 以上。市場分析人士表示，監管信號增強了短期空頭信心，而多頭則盼望美聯儲 9 月降息進一步降低利率。分析認為，債市走強格局將在寬鬆貨幣預期下延續。監管措施有助於市場降温，經過最新降息後，市場情緒仍高漲，債市整體走勢可能迎來新一輪機會。

債市猛回頭，信心還在？市場人士：走強格局仍會延續

瑞銀首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂警告預計美聯儲今年至少會降息 50 個基點，暗示市場波動將加劇。他指出雖然美國經濟不一定會衰退，但放緩的可能性存在。在經歷了全球股市的急劇拋售後，埃爾莫蒂認為宏觀經濟指標尚不明晰，且未來的不確定性將影響貨幣政策。其強調投資者需應對即將到來的市場波動，尤其是在 11 月美國總統大選期間。

瑞銀警告：美聯儲今年至少降息 50 個基點，市場將搭上 “過山車”！

港股在經歷騰訊等大股東進入回購靜默期後，近期表現較弱，但隨着互聯網股即將恢復回購，投資者可視為良好的介入時機。尤其在日股與美股波動的背景下，資金流動性危機明顯，港股面臨低估值回報潛力。相比之下，恒生指數的 PE 僅為 8 倍，顯著低於日經 225 的 20 倍，表明港股存在吸引資金流入的機會。

資金從高處流下，港股只欠催化

CPI 數據將在一小時內公佈，華爾街預計 7 月 CPI 環比上升至 0.2%，同比保持 3%。預計核心 CPI 環比將從 0.1% 上升至 0.2%，但同比小幅下降。此數據可能顯著影響市場對美聯儲 9 月降息的預期，核心 CPI 如果高於預期，可能助推美元走強，反之則可能引發拋售壓力。弱於預期的 CPI 可能支撐金價，特別是在地緣政治緊張下。高盛的預測稍低於市場共識。

CPI 倒計時：黃金美指走勢主要看哪個數據？

即將公佈的美國通脹數據引發投資者關注，可能支持美聯儲在 9 月降息 25 或 50 個基點。市場通過掉期交易預計將降息 36 個基點。此前 PPI 數據低於預期，令市場對 CPI 數據變動持樂觀態度。經濟學家預計核心和總體 CPI 指數環比上漲 0.2%。

今夜 CPI 或刺激美聯儲 9 月降息 50 個基點？

極氪太着急發新車了

由於市場預期美聯儲將在未來幾個月內降息幅度大於歐洲央行，歐元兑美元匯率小幅上漲至 1.1023 美元，接近今年最高點。投資者預計美國 12 月將降息 100 個基點，而歐元區則為 70 個基點。荷蘭國際集團外匯策略師 Franceso Pesole 指出，歐元可能進入長期上漲趨勢，短期目標是升至 1.12 美元。自 8 月初以來，歐元兑美元已上漲約 2%。

市場押注美聯儲降息速度快於歐洲央行 歐元接近年內高點

凱雷集團在 2024 年第二季度持倉報告中顯示，持倉總市值為 10.5 億美元，環比下降 34%。該季度僅新增一隻個股，並減持 4 只個股及清倉 2 只。前十大持倉佔總市值的 92.91%。重倉股方面，Quidel Corporation 持倉市值 3.82 億美元，佔比 28.74%，ZoomInfo Technologies 持倉市值 2.20 億美元，佔比 16.53%。

凱雷 Q2 狂買拼多多！ 新建倉熱門 AI 股戴爾

8 月 14 日，港股市場北水成交淨賣出 10.41 億港元。其中，港股通 (滬) 淨賣出 8.95 億港元，港股通 (深) 淨賣出 1.46 億港元。淨買入最多的股票為中國移動、藥明生物、小米集團，而淨賣出最多的為盈富基金、南方恒生科技及建設銀行。業內分析指出，中國移動經營穩健，藥明生物和中芯國際分別受到政策支持和半導體需求上行的利好。

北水動向 | 北水成交淨賣出 10.41 億 騰訊盤後發業績 績前遭拋售超 1 億港元

根據 Research Affiliates 的研究，剔除的股票為投資者提供意想不到的超額回報。創始人 Rob Arnott 指出，這些股票在剔除後五年內的表現極為優異，年均回報比市場高 5%。研究還指出，剔除股票後經歷的賣盤壓力，使得其價格通常低於剔除前，後續反彈潛力大。Research Affiliates 將推出 NIXT 指數，專注於這些被剔除的股票，預計未來十年有望超越市場。

被忽略的另一個牛市！傳奇投資者推薦買在 “無人問津處”

加州經濟學家提出新指標，預測美國經濟衰退可能性約為 40%，預警可能始於今年 3 月。該指標基於三個月平均失業率和職位空缺率的變化，旨在更早、更準確地檢測衰退。儘管收益率曲線倒掛已持續兩年，經濟仍未陷入衰退，引發對傳統指標可靠性的質疑。此外，前美聯儲經濟學家薩姆也對該規則的有效性表示懷疑。

新衰退指標發出警告：美國經濟已陷入衰退的可能性約為 40%！

騰訊在 2024 年 Q2 財報中報告，總營收為 1611 億元，同比增長 8%。企業服務收入實現雙位數增長，得益於雲服務和視頻號商家的技術服務費。該公司在研發方面投入 172.77 億元，自 2018 年至今累計超過 3026.09 億元。騰訊推出了 AI 助手騰訊元寶及其他 AI 引擎工具，旨在提升核心技術和產品競爭力。

騰訊：二季度研發費用 173 億元，六年研發投入超 3000 億元

花旗集團在 2024 年第二季度的持倉報告顯示，總市值達到 1560 億美元，較上一季度增長 2.6%。該行新增 319 只個股，增持 2879 只，減持 1846 只個股，清倉 372 只。 notable changes include 減持英偉達，增持蘋果和微軟，同時大幅減售納斯達克和羅素 2000 指數 ETF 看跌期權，減持幅度接近 20%。

花旗 Q2 持倉：減持英偉達加倉蘋果大舉賣出各類 ETF 期權

高盛在截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度報告中顯著增持了微軟和蘋果等科技股。高盛的持倉總市值達 5900 億美元，較上季度的 5600 億美元有所增長。其新增和增持股票分別為 583 只和 2792 只。微軟以約 194.77 億美元的持倉市值位居第一，而蘋果的持倉市值約為 190.77 億美元。高盛還佈局超過 4 億美元於比特幣 ETF。

高盛 Q2 大幅增持微軟蘋果等科技巨頭 佈局比特幣 ETF 超 4 億美元

港股市場因等待美國 CPI 數據而波動收跌，恒生指數下跌 0.35% 至 17113.36 點，成交額 680.45 億港元。萬洲國際表現突出，股價上漲 8.38%，發佈中期業績。科技股全線下挫，騰訊音樂重挫逾 18%，多家機構下調其目標價。市場對於未來港股表現保持謹慎樂觀，受益於降息預期與政策紅利。

港股收盤 (08.14) | 恒指收跌 0.35% 騰訊音樂-SW 績後重挫 18% 萬洲國際領跑藍籌

騰訊控股公佈 2024 年第二季度業績，收入為 1611.17 億元，同比增長 8%，公司的非國際財務報告準則收益達到 573.13 億元，同比增長 53%。上半年總收入為 3206.18 億元，同比增長 7%。受益於遊戲收入的恢復和新遊戲的成功發佈，未來將持續投資於平台和技術，包括 AI，以創造商業價值。社交網絡收入也有增長。

騰訊控股二季度非國際財務報告準則公司權益持有人應占盈利 573.13 億元 同比增長 53%

騰訊控股公告，截至 2024 年 6 月 30 日止六個月內，公司於聯交所以總代價約 523 億港元購回合共 154,730,000 股股份。購回的股份其後已被註銷。進行回購旨在長遠提高股東價值。

騰訊控股：上半年以約 523 億港元購回合共 1.55 億股股份

<p>重點關注今晚美國7月CPI數據，以及騰訊公司財報</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

騰訊控股第二季度營收 1,611.2 億元人民幣，預估 1,613.5 億元人民幣。

騰訊控股第二季度營收 1,611.2 億元人民幣，預估 1,613.5 億元人民幣

騰訊音樂在業績公佈後，股價昨日大跌 15.31%，但今日美股盤前小幅走高約 1.08%。最新財報顯示，Q2 總收入 71.6 億元，同比下降 1.7%；純利為 16.8 億元，按年增長 29.6%。雖然大部分數據符合預期，但社交娛樂付費用户低於預期，引發多家機構下調每股盈測及目標價。大和將 2024-2026 收入預測下調 5%-9%，摩根士丹利目標價由 19 美元降至 15 美元。

騰訊音樂盤前小幅走高 昨日公佈業績後大跌逾 15%

瑞銀第二季度總營收 119.0 億美元，淨利潤 11.4 億美元，大超預估的 5.208 億美元。

瑞銀公佈第二季度利潤 11.4 億美元，大超預期，成本削減和整合工作取得進展

投資者即將關注影響美聯儲貨幣政策的重要數據：美國 7 月 CPI。市場預計該數據將同比增速 3%，環比增速 0.2%。核心 CPI 預計將同比上漲 3.2%。分析師認為，通脹數據將推動美聯儲在 9 月份降息，儘管長期的通縮不太可能。同時，房屋成本上升、非住房服務價格下降將影響未來的通脹走勢。

CPI 之夜來襲，市場眼裏只有兩字：降息！

華爾街預計，繼 PPI 之後，7 月 CPI 將釋放更多通脹放緩信號。美聯儲 9 月降息已是 “板上釘釘”，且降息 50 基點的可能性正在超過 25 基點。

7 月 CPI 是否徹底引爆降息預期？今晚註定很刺激！

亞洲股市集體高開，日股開盤延續漲勢，盤中受岸田文雄退選影響跳水後又轉漲，截至收盤上漲 0.46%。

岸田文雄 “即將下台”，日股跳水後轉漲，日元橫盤震盪

美國的生產者價格指數（PPI）在 7 月份回落至 2.2%，低於 6 月的 2.7%。投資者對此感到樂觀，因這為即將公佈的消費者價格指數（CPI）預期提供了基礎。經濟學家預計，7 月 CPI 將表明通脹減弱，但可能較 PPI 進展緩慢。分析師指出，雖然住房通脹放緩，食品價格保持温和，但天然氣價格上漲將影響 CPI 表現。CPI 數據的公佈備受關注。

如果 CPI 超預期，會怎樣？

分析人士認為，岸田退選可能意味着財政和貨幣環境的緊縮，併為日本央行進一步加息鋪平道路，風險資產可能會遭重挫，利好債市。

岸田文雄退選，對日本經濟意味着什麼？

谷歌於日前發佈了 Pixel 9 系列手機，包括 Pixel 9 Pro Fold 等，售價 799 美元起。這款新機搭載自研的 Google Tensor G4 芯片，但性能卻未能超越四年前的 iPhone 12，單核和多核跑分分別為 1950 和 4655，而 iPhone 12 的得分為 2125 和 4828。儘管有評論對 Tensor G4 的性能表示懷疑，但也有網友在優化方面持積極態度。

谷歌 Pixel 新機性能太拉跨 跑分沒打贏四年前 iPhone 12

14 日，安聯首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 在接受採訪時表示，美股反彈速度出乎意料。他認為，美國經濟衰退的可能性仍然存在，而市場對美聯儲降息期望過高。

2024 年第二季度，中國內地智能手機市場繼續復甦，5G 手機佔比 62.57%。蘋果通過降價策略穩居市場首位，儘管市佔率較去年有所下降，僅為 29.36%。魅族在 AI 手機的推動下實現市佔率微增，達到 0.20%。市場競爭加劇，國產品牌市佔率普遍下滑。