近期 QDII 基金收益差異顯著，其中寬基類、半導體和信息科技等主題產品實現浮盈，而原油和全球商品主題則出現浮虧。分析人士指出，基金業績分化主要因海外市場波動大，市場關注全球經濟數據及美聯儲降息預期，短期內市場不確定性高，油價或將繼續震盪。

海外市場波動加劇，QDII 基金業績表現分化

京東表示將延續低價策略，基於其強大的供應鏈能力，為用户提供更性價比更高的產品和服務。低價策略的背後是京東通過規模經濟實現的成本降低，以及通過技術創新不斷提升的運營效率，所以京東的低價並非通過短期補貼的方式去獲得短期的、不可持續的價格下降。京東預計未來的利潤率目標能實現高個位數的穩定增長。

京東 Q2 電話會：全年收入增速力求超過中國零售銷售，長期利潤率目標保持在高個位數

阿里：淘天何時能好轉，小弟何時能盈利

週四（8 月 15 日），英國國債收益率普遍上行，其中 10 年期國債收益率漲 9.8 個基點，報 3.923%；兩年期、30 年期和 50 年期國債收益率分別上漲 8.6、7.8 和 7.4 個基點。2/10 年期國債收益率利差漲 1.225 個基點，達到 +26.854 個基點。美國 CPI 數據發佈時，國債收益率出現顯著拉昇。

10 年期英債收益率漲約 10 個基點

美國電動汽車製造商 Lucid 集團 CEO 彼得·羅林森在社交媒體上表達了對公司技術的自信，稱其在電池效率和續航能力上領先特斯拉 8 年。羅林森強調，Lucid Air Pure 在能效方面的表現最為突出，並表示效率是衡量電動汽車技術能力的重要標準。他表示，要趕上 Lucid 的競爭對手需要相當長的時間。儘管如此，Lucid 仍面臨財務問題和持續的虧損。

Lucid 首席執行官：我們的技術領先特斯拉 8 年

谷歌前 CEO 埃裏克·施密特在斯坦福大學表示，科技公司正計劃在基於英偉達的 AI 芯片的數據中心投資，預計支出可達 3000 億美元。他認為英偉達在 AI 芯片市場的領先地位難以超越，儘管谷歌也在開發競爭芯片 TPU。施密特沒有聲明投資建議，但強調英偉達在 AI 熱潮中的重要性。

谷歌前 CEO 建議買入英偉達：AI 芯片領先地位很難被超越

雖然股價表現一直不温不火，但卻一直是市場關注的重點，也是賣方大力推薦的重點標的指引，而阿里集團今日公佈了 25 財年首份季報，業績如何？以下是海豚投研的看法：一、股東回報再度加碼據公司披露，截至 6 月的季度內阿里再度回購了總額 58 億美元的股份，較之上季度的 48 億再度提高。若下半年的回購力度不減，那麼年化的總回購額就達到 210 億美元以上，若假設本財年仍會分派至少 25 億美元的紅利...

大哥淘天掉鏈子，小弟撐起阿里半邊天

週四，沃爾瑪高開高走，截至發稿，該股漲超 6%，報 73.205 美元。該公司第二季度營收 1693.4 億美元，同比增長 4.8%；調整後經營利潤同比增長 7.2% 至 7.9 億美元，調整後每股收益為 0.67 美元。沃爾瑪表示，上季度美國市場可比銷售額增長 4.2%，主要得益於銷量和交易量的增長。沃爾瑪國際銷售額增長 8.3%，中國市場可比銷售額增長 13.8%，主要得益於山姆會員商店和電子商務的強勁增長。此外，沃爾瑪上調了全年銷售預期，預計全年銷售額增長 3.75%-4.75%，此前預計增長 3%-4%；預計第三季度營收增長 3.25％-4.25％，調整後每股收益 0.51-0.52 美元。

美股異動 | Q2 營收同比增長 4.8% 沃爾瑪漲超 6%

拼多多的股價在盤中一度上漲超過 3.2%，達到 146.6 美元。凱雷在二季度末表示，拼多多是其第四大重倉股，持有約 36 萬股，市值約 4813 萬美元，佔比 3.61%。同時，景林資產也大舉增持拼多多，買入超 157 萬股，市值約 2.09 億美元，成為其頭號重倉股。

拼多多一度漲超 3.2% 二季度獲凱雷增持且為景林資產頭號重倉股

華爾街對沖基金 Third Point LLC 的創始人 Dan Loeb 在其最近提交的 13F 文件中披露了 2023 年第二季度投資組合，重金押注於人工智能，並增持了蘋果及台積電的股份。該基金成立近 30 年，資產管理規模超過 100 億美元。

華爾街基金巨鱷 Q2 組合有何看點？重金押注 AI 建倉蘋果增持台積電

交易所文件顯示，台積電週四與羣創光電簽訂合約，購買其廠房及附屬設施，估價金額 177.7 億元新台幣。該資產位於台南市，取得面積 317,444 平方米，將用於台積電的運營和生產。

台積電將斥資 5.31 億美元收購羣創光電廠房及附屬設施

週四，特斯拉股價走高，截至發稿，該股漲超 6%，報 213.78 美元。特斯拉近日對其官網上的電動皮卡 Cybertruck 進行了升級，只保留了全輪驅動版和 Cyberbeast 野獸版的創始人系列車型，並暫停了後輪驅動版的訂單。特斯拉 Cybertruck 的工程主管 Wes Morrill 在社交媒體上表示，他們暫停接受新訂單是為了適應當前的生產狀況，並暗示未來還會對 Cybertruck 的訂購進行調整。其他新能源車股跟隨走高，理想漲超 2%，蔚來漲近 3%，小鵬汽車漲超 3%。

美股異動 | 新能源車股走高 特斯拉漲超 6%

週四，京東股價走高，截至發稿，該股漲超 6%，報 27.55 美元。二季度，京東集團收入達到 2,914 億元人民幣 (約 401 億美元)，上半年收入達到 5,514 億元人民幣 (約 759 億美元)，繼續保持增長。二季度，物流及其他服務收入達到 341 億元人民幣，同比增長 7.9%。截至二季度，京東物流分部的非美國通用會計準則下經營利潤已連續 5 個季度實現盈利，二季度非美國通用會計準則下的經營利潤率創京東物流上市以來新高。

美股異動 | 二季度財報喜人 京東漲超 6%

美聯儲聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，降息的適當時機即將到來，認為通脹已回到 2% 的目標軌道，勞動力市場不再是通脹風險。他指出服務和住房通脹仍需關注，儘管近期數據提升了對通脹回落的信心。他也預計經濟增長強勁，未來可能的利率高於疫情前水平。投資者預測 9 月將降息 25 個基點，穆薩勒姆支持在即將召開的 FOMC 會議上降息。

美聯儲穆薩勒姆 “打直球”：降息時間已臨近！

美國 8 月住房營建商信心降至 39，低於分析師預期。NAHB 首席經濟學家 Robert Dietz 表示當前數據顯示美聯儲將降息，抵押貸款在 8 月第二週顯著下行，預計未來數月買房人興趣和開發商信心會改善。

谷歌的投資者面對不確定性，可能遭遇分拆危機。美國司法部正在考慮分拆谷歌，尤其是安卓和 Chrome 部門，這一消息令華爾街感到意外。儘管分拆只是考慮的選項之一，但已增加投資風險。谷歌股價因負面消息下跌 2.31%，市值蒸發超過 470 億美元。投資者自 7 月以來對科技股前景感到緊張，因擔心經濟健康狀況及人工智能投資回報。

分拆危機縈繞心頭 谷歌投資者恐怕要寢食難安了

美國聖路易聯儲主席穆薩萊姆：不認為美聯儲落後於曲線。

智通財經 APP 訊，騰訊控股公佈，該公司於 2024 年 8 月 15 日根據購股權計劃的條款向僱員參與者授予 953,385 份購股權，以認購股份 (惟須待獲授人接納後方可作實)。購股權的行使價為每股 373.12 港元。

騰訊控股授出約 95.34 萬份購股權

阿里雲重回增長

巴菲特在減持蘋果後，報告稱在二季度新投資了兩家公司：美國最大的化妝品零售商 Ulta Beauty 和航空維修公司 HEI 海科航空。Ulta 的投資金額為 2.66 億美元，海科航空為 1.85 億美元。Ulta 的股價受到披露消息影響，盤後大漲 13%；而海科航空則從 177.5 元的持倉成本上漲至 190 元。市場對巴菲特的新投資方向表示不解。

減持蘋果後，巴菲特的新去向

Grab 因東南亞市場激烈競爭，第二季度營收未達預期，導致美股盤前一度大跌約 10%。該公司營收增長 17%，達到 6.64 億美元，低於分析師預計的 6.769 億美元。淨虧損收窄至 5300 萬美元。儘管市場挑戰與競爭對手 GoTo 集團壓力增大，Grab 依舊認為正吸引更多用户，未來將專注於實現盈利。自上市以來股價已下跌 69%，但近期表現已優於主要競爭對手。

激烈競爭拖累業績 GrabQ2 營收不及預期

智通財經 APP 訊，小米集團-W 公佈，2024 年 8 月 15 日合共註銷約 1.09 億股 B 類普通股。

小米集團-W8 月 15 日合共註銷約 1.09 億股 B 類普通股

在週四美股盤前，Sirius XM 股價一度上漲超過 18%，至 3.450 美元，此後漲幅穩定在 7% 附近。這一股價飆升主要是由於巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在第二季度增持了該公司 262.24% 的股份，持股量從 3670 萬股增至 1.329 億股。儘管 Sirius XM 年初至今股價跌幅達到 46.8%，巴菲特認為其當前價位被低估，存在良好的長期投資機會。

冷門股 Sirius XM 獲巴菲特大舉加倉！ 盤前一度暴力拉昇 18%

本季度收入和毛利雙雙不及預期最主要問題出在單價上，單價繼續環比下滑

零跑：收入和毛利雙雙不及預期，能否在出海端扭轉頹勢？

美國 7 月零售支出增加 1%，顯示家庭消費能力提升，經濟表現超預期。初請失業金人數下降，表明勞動力市場韌性，推測 7 月非農就業報告受颶風影響。數據公佈後，黃金價格急跌近 40 美元，美元走強。消費者需求未出現崩潰，市場對美聯儲降息預期有所回落，特別是在通脹温和上升的背景下。此時，信用卡和貸款的使用頻率提高，使消費者支出可持續性面臨挑戰。

“恐怖數據” 超預期回彈！黃金短線急墜近 40 美元

特斯拉 FSD V12 基於 “端到端” 模型的全面更新，預計在半年到一年後能適應中國的道路狀況。儘管馬斯克曾自信稱特斯拉在自動駕駛領域處於領先地位，但 FSD 的推出曾經歷多次延遲。最新版本得到了業界的積極評價，NVIDIA 和 DELL 等高管稱讚 FSD V12 具革命性，表現如下人類司機，技術進步顯著。

萬字硬核解讀：“端到端” 讓特斯拉 FSD V12 迎來質變？

美聯儲未來的行動將更多依賴於勞動力市場數據，尤其是在最近的通脹數據符合預期且有所降温的背景下。經濟學家指出，當前失業率上升和新增就業崗位減少的趨勢引發關注，認為這可能促使美聯儲儘快降息。儘管勞動力市場放緩，失業率上升主要因更多工人進入市場，而非大規模裁員，因此裁員數據將成為關鍵統計指標。

重點已變！美聯儲接下來的任何行動恐將取決於勞動力市場

A 股市場回暖，成交量接近 6000 億，港股雖微跌 0.02% 但整體結構向好。美國 CPI 數據顯示美聯儲預計將在 9 月降息，地產和銀行股大幅上漲。奧園因債務重組轉虧為盈，招商銀行等大漲超過 2%。國產遊戲《黑神話：悟空》在 Steam 平台銷量火爆，預售額過億。

智通港股解盤 | 美聯儲降息刺激金融業《黑神話：悟空》火爆刺激遊戲業

騰訊 “功勞簿” 又變厚了

二季度京東毛利率同比大幅提升 137 個基點至 15.8%，非美國通用會計準則下經營利潤和淨利潤均達到歷史新高。京東物流經營利潤同比增長逾三倍，新業務拖後腿，二季度營收同比下降 35%，虧損近 7 億元。

京東 Q2 淨營收同比增長 1.2%，調整後 EBITDA 淨利潤同比增 30% 超預期 | 財報見聞

阿里巴巴-SW 發佈截至 2024 年 6 月 30 日的第一季度業績，淨利潤 240.22 億元，同比減少 27%。收入為 2432.36 億元，同比增長 4%。公司表示，雲計算業務和核心業務持續增長，同時提高了運營效率。阿里巴巴 CEO 吳泳銘強調公司戰略奏效，CFO 徐宏提到已回購 58 億美元股份以回報股東。線上 GMV 和月活躍用户均實現穩健增長，88VIP 會員數量超過 4200 萬。

阿里巴巴-SW 發佈一季度業績，淨利潤 240.22 億元 同比減少 27%

京東集團 (09618，發佈了 2024 年二季度業績，淨利潤達到 145 億元人民幣，同比增長 69.0%，淨利潤率首次達 5.0%，均超出市場預期。二季度收入為 2,914 億元人民幣，上半年收入 5,514 億元人民幣。公司在用户數、購物頻次和新增商家數量上保持穩健增長，物流業務連續 5 個季度盈利，CEO 許冉強調將繼續專注於用户體驗與高質量發展。

持續鞏固用户體驗優勢 京東 2024 年二季度淨利潤大幅超預期

阿里巴巴第一財季營收 2,432.4 億元人民幣，預估 2,498.5 億元人民幣

京東物流於 8 月 15 日發佈 2024 年中期業績報告，上半年總收入達 863 億元，同比增長 11%，淨利潤為 31.2 億元，同比增長 2631.2%。公司已連續 5 個季度盈利，並在家電、服飾等行業與頭部客户深化合作。一體化供應鏈客户收入穩健增長，外部客户數達 6.4 萬名，平均收入為 23.9 萬元，顯示出京東物流在推動規模經濟和持續發展的顯著成效。

盈利增長超 20 倍 連續 5 個季度盈利 京東物流步入盈利持續增長階段！

SVIP拉動ARPPU，版權成本優化，行政運營提效。

騰訊音樂：會員數淨增放緩後，靠什麼支撐業績？（2Q24 業績電話會紀要）

京東健康發佈 2024 年中期業績公告，總收入 283 億元，淨利潤 26.4 億元，同比增長 8.5%，淨利潤率達 9.3%，創上市以來新高。上半年，京東健康憑藉醫藥健康供應鏈優勢，實現穩健增長，尤其在線上藥品銷售和即時零售業務方面取得顯著突破，同時第三方商家合作增長超 100%。

京東健康 2024 年上半年淨利潤率 9.3% 創上市以來半年度業績新高

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，根據於 2023 年 5 月 17 日採納的股份獎勵計劃所授出的獎勵於 2024 年 8 月 15 日發行新股份 2138.02 萬股。

騰訊控股根據獲採納股份獎勵計劃發行 2138.02 萬股

京東美股盤前一度漲逾 6%，公司第二季度淨營收符合預估。

京東集團第二季度淨營收 2,914.0 億元人民幣，預估 2,905.1 億元人民幣

法拉第未來宣佈進行反向股票拆分。

8 月 15 日，北水在港股市場成交淨買入 66.35 億港元，騰訊獲淨買入 8.37 億港元，盈富基金、南方恒生科技和恒生中國企業等 ETF 也受到關注。分析認為，海外市場回穩和港股估值低是利好因素，預計騰訊遊戲業務將持續增長。

北水動向 | 北水成交淨買入 66.35 億 港股 ETF 重獲加倉 騰訊績後獲增持逾 8 億港元

瑞銀 (UBS) 公佈截至 2024 年 6 月 30 日的美股持倉報告，持倉總市值約 4050 億美元，較上季度小幅增長。瑞銀在第二季度新增加 1259 只個股，增持 3729 只，減持 4156 只。其中，微軟是最大重倉股，持倉約 3192 萬股，市值約 143 億美元，佔投資組合 3.20%。瑞銀押注科技巨頭將受益於 AI 投資熱潮。

瑞銀 Q2 豪賭資金繼續抱團科技巨頭！ 微軟穩坐頭號重倉股

巴克萊銀行提交了截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度持倉報告。報告顯示，持倉總市值達 3270 億美元，環比增長 6.86%。巴克萊增持了 1122 只個股，同時減持了 2854 只個股。前十大持倉標的佔總市值的 41.94%，其中標普 500 指數 ETF 和納指 100ETF 位列前兩位，而微軟和蘋果遭減持。

巴克萊銀行 Q2 持倉大調整：重倉加碼標普與納指 ETF，微軟蘋果遭減持

同時被段永平減持的還有：伯克希爾、谷歌、美國銀行、拼多多、迪士尼；增持了西方石油、阿里巴巴。

段永平也開始賣蘋果了，Q2 減持了 65.8 萬股，增持阿里巴巴

華爾街巨頭 deVere 集團 CEO 奈傑爾·格林警告美聯儲必須在 9 月份進行 50 個基點的超大幅度降息，以應對經濟不確定性和消費支出放緩。他強調，美聯儲不能再犯同樣的錯誤，應該積極引導美國經濟遠離衰退邊緣。格林呼籲果斷行動，否則可能面臨經濟衰退的風險。他提到當前利率處於 20 多年來的高位，降息是為了確保可持續的經濟增長。

華爾街巨頭警告：9 月美聯儲必須大幅降息！

億萬富翁索羅斯對蘋果和一眾明星科技股進行了新投資，並大幅加倉醫藥股阿斯利康，同時拋售 3M 等工業巨頭公司的股票。

“金融大鱷” 索羅斯重押蘋果，大舉增持阿斯利康

住房通脹上行風險猶存、油價飆升跡象可能帶來巨大沖擊、岸田文雄退選加劇經濟前景不確定性。

美國 CPI 三年來首次低於 3%，是時候擔心其他事情了

關於美聯儲可能在 9 月份降息的討論：温和的通脹數據釋放出積極信號，7 月 CPI 同比增長 2.9%，核心 CPI 增速放緩至 3.2%。花旗經濟學家認為降息有望落地，交易員對降息 50 個基點與 25 個基點的概率各佔一半。美聯儲將在會議前關注核心 PCE 和非農就業報告，以決定降息幅度和時機。

降息綠燈已亮！美聯儲 9 月仍有可能降息 50 個基點？

巴菲特 Q2 新購買了化妝品連鎖店 Ulta Beauty (ULTA) 和飛機零部件製造商 Heico (HEI) 的股份，股價盤前分別大漲 16%、8%。

這兩隻股票盤前大漲！巴菲特寧願賣蘋果也要買他們？

FTC 稱，Google 的壟斷行為已經嚴重損害了美國數百萬用户， “如果允許壟斷者享受非法壟斷的成果，同時又逃避恢復他們非法消除的競爭的成本，這將削弱威懾力。”