8 月美股經歷大跌，投資者開始大舉買入科技巨頭，如英偉達和蘋果公司。美聯儲對抗衰退的預期減弱，促使股市反彈。Nasdaq 100 指數創下去年 11 月以來最大單週漲幅，重返 7 月高點。分析師指出，大型科技股具備強勁增長潛力和市場穩定性，預計在經濟放緩中依然具有吸引力。

8 月美股大跌期間，對沖基金、散户大舉 “抄底” 科技巨頭

中信證券發佈研報分析 2023 年 Ray-Ban 與 Meta 合作推出的第二款智能眼鏡 Ray-Ban Meta。該產品較第一代顯著升級，採用高通 AR1 系列芯片，並實現 AI 語音交互及翻譯功能。展望未來，預計 2024 年 Meta 將繼續更新產品。公司建議關注與 AI 和智能眼鏡/AR 結合相關的產業鏈龍頭企業，尤其在核心零部件及模組等環節的發展。

中信證券：從 Ray-Ban Meta 看智能眼鏡發展趨勢

標普 500 指數打破連續四周的下跌趨勢，本週累計上漲 3.9%，創下去年 11 月以來的最強勁表現。日股和歐股本週漲幅分別達 7.9% 和 2.4%。

衰退擔憂消散，全球股市創 9 個月來最強單週漲幅！

極氪因頻繁的車型更新而引發消費者的不滿。最近，該品牌推出了 2025 款的極氪 001 和 007，在不到六個月的時間內，經歷了兩次大改和提前的發佈。老車主對此表示憤慨，認為更新週期過短，用户需求與公司策略之間的矛盾突出，反映了新能源汽車行業中產品迭代速度與競爭壓力的加劇。

極氪換代風波：週期不斷壓縮，資源日漸緊張

受美聯儲降息預期影響，金價週五首次突破 2500 美元/盎司，漲幅超 2%。美國房地產數據令人失望，增強了市場對降息的預期。分析師指出，低利率通常對金價有利，且今年金價累計上漲逾 20%。預計未來金價將向 2700 美元方向發展。中央銀行購金及地緣政治風險也加劇了黃金的避險吸引力。

黃金首次升破 2500 美元大關！金價創新高後，下一步看向 2700 美元？

離岸人民幣兑美元最新匯率為 7.1631 元，較前日上漲 165 點，交易區間在 7.1838-7.1604 元，本週整體上漲超 0.1%。

例如，在 2021 年散户大戰機構時，每當激進投資者瑞安·科恩加倉遊戲驛站的消息公佈後，他都會跟着加倉，這次他又盯上了 “華爾街狼王” 卡爾·伊坎中意的捷藍航空：“我之前跟隨激進投資者賺到過錢，他們的表現很棒。”

成為捷藍航空第三大股東的牛散自爆賺錢秘訣：跟着激進投資者一起炒股！

收入增速落至個位數，京東健康欲發力全渠道

市場關注的焦點是，9 月之後美聯儲會以多快的速度降息，擔憂如果動作太慢，可能會造成更大的風險。市場定價顯示，到年底可能會有接近一個百分點的降息。

履行雙重使命，美聯儲陷入兩難：究竟就業疲軟風險更大，還是通脹更可怕？

Pasquariello 稱，交易環境仍將動盪不安，因此他會保持投資組合的穩定，將資產減少到最優質資產。他認為，美國經濟是持久的，總體消費情況沒有市場擔心的那麼差，美聯儲將合計降息 200 個基點，這對風險資產來説是一個健康的宏觀環境；市場將繼續關注增長軌跡和政治/地緣政治新聞；圍繞 AI 的敍事不像幾個月前那麼片面。

高盛頂級交易員：穩住你的投資組合，8 月流動性差，我們將進入 “異常繁忙” 的秋季

週五，德國兩年期債券收益率跌 2.6 個基點至 2.433%，本週累漲 4.6 個基點。十年期債券收益率下跌 1.5 個基點至 2.247%，周累漲 2.2 個基點，而 30 年期債券收益率也下降 1.5 個基點至 2.467%。債券成交範圍受到美國零售銷售與 CPI 數據發佈後波動影響。同時，2/10 年期債券收益率利差漲 1.256 個基點至-18.987 個基點，周累跌 2.569 個基點。

兩年期德債收益率週五跌超 2 個基點，美國零售銷售數據帶動下，本週顯著反彈

本週，英國兩年期國債收益率上漲約 2.7 個基點，達到 3.680%，而 10 年期國債收益率微漲 0.3 個基點至 3.926%。總體迴歸 V 型走勢，表現出美國通脹預期的影響。同時，30 年期和 50 年期國債收益率分別下跌 1.1 個基點和 1.6 個基點。2/10 年期利差下降至 +24.372 個基點，本週累跌 4.657 個基點。

兩年期英債收益率本週累漲將近 3 個基點，美國通脹預期帶來 V 型反轉

極氪汽車因其近期發佈的車型改款及降價措施引發了老車主的不滿與抗議，他們認為新款車的推出和降價措施損害了他們的權益。這場風波源於 8 月發佈會中，極氪 001 和 007 的降價及新技術搭載，雖然對行業發展是積極信號，但卻令老車主感到被背叛。此外，汽車行業的快速迭代趨勢讓此次事件更加引人關注。

極氪 “一年磨三劍” 背後，是市場的極度內卷 | 記者觀察

阿里下一道關口是盈利增長

“所有指標都表明，目前大型美國股票的估值高得令人不安。它們不僅相對於歷史水平昂貴，而且與小型股票、外國股票、企業債券和國債相比也顯得過高，是時候遠離大型股了。”

知名金融評論員：三個關鍵指標顯示 美股這波反彈是 “愚蠢的”

週五，猴痘概念股集體上漲，截至發稿，Siga Technologies 漲超 13%，Emergent Biosolutions 漲超 27%，GeoVax Labs 漲超 54%。瑞典、巴基斯坦等地報告新增猴痘病例。此前，世衞組織總幹事宣佈猴痘疫情構成國際關注的突發公共衞生事件。

美股異動 | 猴痘概念股集體上漲 GeoVax Labs 漲超 54%

週五，美股黃金股普漲，截至發稿，Paramount Gold Nevada 漲超 3.5%，美國黃金公司漲近 2.9%，科爾黛倫礦業漲 2.37%，巴里克黃金漲 2.39%。現貨黃金再度走高，歷史首次觸及 2500 美元/盎司高位，較日低上漲 50 美元。

美股異動 | 黃金觸及 2500 美元大關 黃金股普漲

8 月 16 日，上海機場上半年淨利潤大增 5 倍。昊海生科計劃以 1 億-2 億元回購股份，麗臣實業計劃回購 2054 萬-4107 萬元股份；騰訊控股回購 270 萬股。贛鋒鋰業宣佈將在土耳其投資 5 億美元建設鋰電池廠。貴州茅台董事會決定新任副總經理，萬孚生物獲得 FDA 許可銷售芬太尼檢測產品。格林美與 ECOPRO BM 簽署合作協議。

8 月 16 日晚間公告 | 上海機場上半年淨利潤大增 5 倍；贛鋒鋰業斥 5 億美元在土耳其建鋰電池廠

華爾街經濟學家彼得·希夫警告稱，美國經濟即將衰退，並指出美聯儲的降息政策不可避免地導致這一結果。他主張應該提高利率以確保經濟健康。希夫還批評比特幣不適合成為儲備資產，認為其波動性太大。他談到即將到來的選舉，表示哈里斯的競選選擇遭到媒體的保護和重塑。

華爾街大鱷警告：更多災難性的降息即將到來！

電動汽車製造商 Rivian 因零部件短缺暫停了為亞馬遜生產的電動商用貨車，導致股價盤前跌超 1%。Rivian 工廠已於本月初臨時停產，預計將很快恢復生產，受影響員工可繼續工作 40 小時。生產中斷對 Rivian 在提升電動汽車產量的關鍵時刻是個挑戰，但亞馬遜表示這不會影響其運營。Rivian 的 CEO 強調公司也在開展非亞馬遜客户的項目。

Rivian 因供應鏈挑戰暫停亞馬遜貨車生產 盤前跌超 1%

美聯儲即將降息 25 基點，市場對此達成共識。昨日受互聯網巨頭業績未力影響，恒生指數表現疲軟，今日情況逆轉，多家巨頭財報強勁助力股市全面上漲。港股跳空穩步上行，成交量破千億。相對低迷的 A 股市場面臨歷史遺留問題，監管層加大執法力度。美國零售增長超預期，消費情況良好，亞太股市開盤普漲。

智通港股解盤 | 美聯儲降息 25 基點達成共識 巨頭財報給力集體助推

明年票委古爾斯比表示，失業率存在持續上升的風險。美聯儲需要在就業市場進一步疲軟之前降息，否則可能會行動太晚而危及經濟。

美聯儲高官發出 “衰退隱憂”：經濟和就業的警告信號正在閃爍！

隨着美國及亞歐股市反彈，夏季的股市拋售被視為牛市的短暫停頓。美國經濟軟着陸預期、企業強勁的股票回購及盈利增長，推動市場對經濟衰退的擔憂減弱，資金流向風險資產。全球股市恢復強勁，標普 500 指數距離歷史高點僅 2.2%。股市拋售幅度相較於歷史事件較小，對美股未來走勢仍顯信心。此外，美國總統大選及中東局勢帶來不確定性。

夏季拋售浪潮，越來越像美股長牛途中 “小插曲”

中報業績利好促使京東健康股價上漲超過 8%，港股互聯網 ETF（513770）上漲超 2%。香港股市在科技股的帶動下強勁反彈，恒生指數收漲 1.88%。京東集團發佈的二季度財報顯示營收與利潤均超出市場預期，淨利潤率達 5%。市場對港股復甦保持樂觀，預計將獲益於資金回流和資產低估，尤其在科技板塊。

中報業績利好突襲，京東健康飆漲逾 8%，港股互聯網 ETF（513770）漲超 2%，資金密集加碼

智通財經 APP 訊，京東物流發佈公告，該公司於 2024 年 8 月 16 日根據採納於 2021 年 5 月 10 日的首次公開發售後股份獎勵計劃發行 390 萬股。

京東物流 8 月 16 日就股份獎勵計劃發行 390 萬股

瑞幸與霸王茶姬在茶飲市場展開激烈競爭。瑞幸推出新產品 “輕輕茉莉”，以超低價和明星代言人劉亦菲的助力進軍茶飲領域，並針對霸王茶姬發起挑戰。瑞幸通過營銷策略和活動吸引消費者，首周銷量已突破 1100 萬杯，儘管面臨強勁對手，但瑞幸努力成長為市場中的重要玩家。

瑞幸，努力長成霸王茶姬

分眾傳媒在宏觀經濟不景氣的情況下逆勢增長，2023 年上半年營收 59.7 億元，同比增長 8.2%；淨利潤 24.9 億元，同比增長 11.7%。作為廣告行業的典型順週期企業，分眾主要從事電梯廣告和影院廣告，電梯廣告佔其業務的 90% 以上，擁有高觸達率和優質商業模式。此外，其毛利率達到 65.13%，淨利率 41.1%。

分眾傳媒，逆宏觀增長？

阿里 “出海搭子” 要加速盈利

阿里巴巴在電商領域轉型，宣佈將利潤換取增長，重回高投入策略。8 月 15 日發佈的 2025 財年一季度財報顯示，阿里收入 2432.36 億元，同比增長 4%，但淨利潤下降 9.4%，至 406.9 億元。阿里雲和國際數字業務表現較好，但國際業務持續虧損。儘管淘天集團業績下滑，阿里在優化僅退款政策方面發力，意圖增強對商家權益的保護，逐步退出價格戰。

阿里不想再學拼多多了

京東：超預期利潤能否持續？競爭格局如何變化

<p>短期利潤是不錯，長期增長拐點並沒到來</p>

京東 “絕地反撲”？想多了！

智通財經 APP 訊，騰訊控股公佈，2024 年 8 月 16 日耗資約 10.03 億港元回購 269 萬股股份。

騰訊控股 8 月 16 日耗資約 10.03 億港元回購 269 萬股

巴伐利亞北歐擬向歐洲藥品管理局提交數據，擴大猴痘疫苗使用範圍至 12 至 17 歲的年輕羣體。目前疫苗僅適用於 18 歲及以上。該公司預計在審查後，2023 年第四季度可供青少年使用，並計劃進行 2 至 12 歲兒童的臨牀試驗。美股猴痘概念股如 SIGA Technologies、Emergent Biosolutions 和 GeoVax Labs 均出現上漲，市場預期擴大適用範圍將顯著提高銷量。

巴伐利亞北歐擬擴大猴痘疫苗使用範圍至青少年 美股猴痘概念股盤前上漲

華爾街知名公司高盛和摩根士丹利在第二季度合計購買了超過 6 億美元的現貨比特幣 ETF，顯示出對這些產品的需求旺盛。這兩家機構分別持有包括貝萊德的 IBIT 在內的多隻比特幣 ETF 的重大股份。儘管數字資產投資正在上漲，ETF 發行商稱目前主要仍由個人投資者主導。

什麼信號？高盛、大摩齊齊入場現貨比特幣 ETF

新財報季傳達向市場傳達了三大信息：美國勞動力市場仍然健康，消費存在較強韌性，未來科技巨頭或繼續加碼 AI 投資。

美股 Q2 財報季三大關鍵詞：勞動力市場、消費和 AI

富國銀行認為，美聯儲降息有利於經濟蓬勃發展，利好整體股市，當時標普 500 創下 77 次歷史新高的盛況有望重演。

富國銀行：降息在即，美股將迎 “1995 年式” 的大漲

高盛表示，目前沙特政府的石油收入已經較 2022 年下降了約三分之一，預計到 2030 年，73% 的資本支出將投向非石油行業。

重押轉型！高盛：到 2028 年，沙特石油資本支出減少 400 億美元

港股三大指數收盤強勢，恒生指數漲 1.88%，報 17430.16 點。美國 7 月零售數據提振市場預期，推動藍籌股，京東集團暴漲 8.91%，業績超出預期。國企指數和科技指數分別漲 2.1% 和 2.21%。銀河證券指出，港股中報集中披露期，關注受益於降息預期的科技板塊。長和系股票表現疲軟，整體港股市場樂觀。

港股收盤 (08.16) | 恒指收漲 1.88% 中報行情火熱 “京東系” 集體爆發   “長和系” 績後疲軟

歐洲股市持續上漲，預計將達到自 5 月以來的最大單週漲幅，因市場對美國經濟衰退擔憂緩解，轉而聚焦於 “軟着陸” 預期。主要因素包括美聯儲降息預期和日本、英國經濟增長反彈。涉及科技、汽車等多個領域股票均表現強勁，德國拜耳在美國訴訟中的勝利推動其股價上漲 5.2%。“薩姆規則” 觸發後，儘管面臨高通脹和借貸成本，消費者支出仍顯韌性，繼續支持美國經濟增長。

美國 “軟着陸” 預期升温 推動歐股朝着 5 月以來最大周漲幅奔去

摩根資產管理在其三季度策略會上展望了未來投資機會，認為美股科技板塊依然前景廣闊，儘管近期出現調整。在對美聯儲政策的分析中，預計降息幅度將維持在 25 基點。此外，摩根資產還對 A 股持謹慎樂觀態度，關注人工智能和低空經濟等新興產業，提及短板產業補鏈及傳統制造業的轉型機會。

摩根資產：看好美股科技板塊未來前景 關注 A 股人工智能、低空經濟等機會

華爾街近期對經濟衰退的預測遭到數據打擊，表明美國經濟將在秋季繼續穩步增長。美國商務部數據顯示，7 月零售額增長 1%，創兩年最大單月漲幅，同時消費者支出保持強勁，沃爾瑪也上調全年利潤預期。初請失業金人數減少，顯示勞動力市場健康。這些數據挑戰了市場對經濟衰退的擔憂，分析師認為這些跡象可能得以短期內消除悲觀情緒。

“衰退論” 被數據打破！現在最好押注美國經濟軟着陸？

中國香港二季度 GDP 季環比終值 0.4%，預期 0.4%，初值 0.4%。

中國香港二季度 GDP 同比終值 3.3%，預期 3.3%，初值 3.3%。

有投資者問，公司在智能穿戴眼鏡上是否與蘋果，Facebook，mate 等有深度合作。蘋果 Facebook 等是貴公司客户嗎？榮旗科技在互動平台表示，公司在智能眼鏡領域的主要客户有蘋果、Meta 等。

榮旗科技：智能眼鏡領域主要客户包括蘋果、Meta

美聯儲的利率政策受到關注，即使降息 100 個基點，政策仍顯緊縮。摩根大通研究主管 Joyce Chang 認為美聯儲將於年底前調降基準利率，反映出抗通脹與就業情況。PGIM 經濟學家湯姆·波切利指出，當前 5.3% 的聯邦基金利率相對較高，降息後政策仍偏緊。此外，儘管有些公司顯示消費者更加謹慎，其他如沃爾瑪則表明消費意願依然強勁。

萬億美元資管巨頭：美聯儲即使降息 100 個基點，利率仍然偏緊！

近期，隨着美股科技公司財報疲軟，AI 概念股波動加劇，投資者關注人工智能的去泡沫趨勢。尤其是聯想集團發佈的 2025 財年 Q1 財報顯示，公司營收同比增長 20%，淨利潤勁增 65%，被視為 AI 應用領域的領先者。投資者對這家數字經濟領導企業應持備高期待態度。

AI 領域投資新邏輯：尋找確定性和成長性的最佳交匯點

戴蒙認為，為減輕財政負擔，可以遵循巴菲特規則向富人徵收更多税款，即年收入超過 100 萬美元的家庭所應繳納的税額不應低於中產家庭。

摩根大通 CEO 戴蒙：用 “巴菲特規則” 打擊富人，或是美國債務問題解決之道

2024 年全球央行年會，鮑威爾講話的核心或是 “維持勞動力市場穩定”。美銀美林認為，如果鮑威爾對於防止勞動力市場疲軟持更堅決的表態，這將被視為一個重要的政策信號。

全球聚焦下週這場會議，鮑威爾會説些什麼？

英偉達在 AI 領域的核心地位日趨顯著。谷歌前首席執行官埃裏克·施密特透露，大型科技公司計劃對英偉達投資高達 3000 億美元，以支持 AI 數據中心建設。施密特在斯坦福大學提到，儘管他不提供投資建議，但這些投資將顯著推動英偉達的收入增長。此外，施密特還提到其他競爭對手的潛力，強調了英偉達的市場主導地位、在近期收入猛增的背景下，市場對其未來業績的關注。

英偉達 AI 核心地位凸顯！谷歌前 CEO 曝 3000 億投資藍圖，高盛力挺 AI 收益前景

騰訊音樂-SW 跌近 4%，截至發稿，跌 3.79%，報 41.85 港元，成交額 1465.01 萬港元。大和指出，公司第二季業績大致符市場預期，最新指引 2025 年音樂訂閲目標為同比增長 18%，連同今年下半年指引，都較該行預期為低，而公司也延遲了達成中長期目標的時間。將騰訊音樂評級由 “買入” 連降兩級至 “持有”，目標價由 66 港元削至 46 港元。高盛也表示，騰訊音樂第二季業績符合預期，但對下半年至 2025 年的展望不一，管理層將每季淨新增用户指引由原來的 300 萬，下調至 150 萬至 200 萬水平。料騰訊音樂增長動力的轉換，可能會引起部分投資者對多重收縮的憂慮，但看好其長期增長前景，目標價下調 11% 至 55.1 港元。另外，中銀國際將騰訊音樂目標價由 63 港元降至 51 港元。