禮來創歷史新高！“減肥神藥” 幾乎 “預防” 糖尿病，但是…..

蘋果最快可望在 2026 年推出搭載 OLED 平板電腦 iPad Air，三星顯示器因產能優勢，有望成為蘋果 iPad Air 的 OLED 主要供應商。

得益於產能優勢 三星顯示有望成蘋果 iPad Air 用 OLED 主要供應商

全球頂級資管機構 Jupiter Asset Management 的 Mark Nash 看好日元，預計日本央行將在 2025 年加息，推動日元兑美元升至約 130。Nash 的基金已將日元對美元的押注提高至風險敞口的 15%。他還看好 10 年期日本國債，並認為高收益套利交易已大幅減少。目前日元兑美元大約在 145.09 附近。

又一資管巨頭看漲日元：明年日本央行加息將推升日元兑美元至 130 左右

納指標普結束八日連漲，道指告別五日連漲，英偉達跌 2.12% 止步六日連漲。猴痘疫情熱門股大跌。小鵬汽車四季度將推出 P7+。台積電德國廠動土，董事長暗示將漲價。OpenAI 將允許企業定製最強大的人工智能模型。歐委會預披露對華電動汽車反補貼調查的終裁措施建議。淘特接入微信支付 。

早餐 | 美股漲勢 “急剎車”，中概指數跌近 4%，沃爾瑪擬清倉京東股份

美聯儲降息押注達到歷史高點，投資者對美債的看漲頭寸激增。最新數據顯示，國債期貨的潛在風險升至紀錄水平，反映出市場對美聯儲調整貨幣政策的敏感。此外，交易策略變化及融資要求可能引發市場波動，投資者對降息時機與幅度仍存不確定性。

瘋狂加倉！美聯儲降息押注創歷史最高紀錄

沃爾瑪在最新監管文件中披露減持全部京東股票，以緩解資金壓力。此舉源於二季度收入增速放緩和現金流減少，沃爾瑪旨在優化資本配置。儘管完成股權投資變動，雙方仍保持密切的戰略合作關係，繼續擴大國內和國際市場業務。沃爾瑪中國銷售額增長 17.7%，電商業務增速達 23%，顯示出在中國市場的增長潛力。

沃爾瑪退出京東股權投資 緩解多元化戰略資金壓力

美元暴跌推動歐元、英鎊匯率創 2024 年新高。彭博美元指數連續三日走低，當前跌幅約為 1.9%。歐元兑美元升至 1.1130，英鎊兑美元上漲 0.5% 至 1.3052，為今年最高水平。交易員關注美聯儲降息線索，預計將仔細研究鮑威爾週五的講話。市場對就業數據修正猜測，也可能進一步打壓美元。

美元指數跌勢不止 歐元、英鎊匯率創 2024 年新高

摩根大通和高盛預測美國近期就業數據將大幅修正，可能造成失業人數減少 36 萬到 100 萬。初步修正顯示，自去年 3 月以來，新增就業崗位可能減少 60 萬個，這意味着勞動力市場降温時間超過預期，並增加了美聯儲降息的複雜性。數據將於明年初發布，影響美聯儲政策及主席鮑威爾的講話。

就業數據恐現大幅修正 百萬萬崗位蒸發將衝擊美聯儲利率決策

美聯儲理事鮑曼在阿拉斯加表示對降息持謹慎態度，並認為通脹存在上行風險。她提醒不要對單一數據點反應過度，可能影響通脹降低的進展。鮑曼指出，儘管市場普遍預期 9 月降息，她並未表示支持降息，強調需保持耐心，她會謹慎考慮政策調整。金融市場預計利率將下調 25 個基點，但幅度仍有待觀察。

美聯儲理事鮑曼仍對降息持謹慎態度，對 9 月降息並不買帳

媒體稱，沃爾瑪對出售 1.445 億股京東股票的交易報價最低每股 24.85 美元，較週二京東收盤折價 11.8%。

京東盤後大跌，沃爾瑪退出京東股權投資

本月美國股市波動劇烈，標普 500 指數強勁反彈，創下自去年 6 月以來最顯著的上漲波動。獨立研究公司 CappThesis 指出，標普 500 指數在 8 月份錄得五次單日漲幅超 1%，表現優於預期。最近的經濟數據緩解了投資者對勞動力市場疲軟的憂慮，使得市場情緒提升。儘管經歷了波折，該指數 8 月份仍上漲 1.5%，並在 2024 年迄今已上漲 17.5%。

八月美股 “驚魂” 落幕 標普 500 指數創去年 6 月來最強上漲波動

提醒關注以下重要經濟數據和事件：07:50 日本 7 月進出口和貿易帳數據；08:00 韓國 8 月進出口數據；美股盤前，塔吉特（TGT）和梅西百貨（M）發佈業績報告；19:00 歐洲央行執委 Panetta 講話；21:00 美國勞工部統計局公佈一季度就業和工資數據；22:30 美國能源信息署發佈原油庫存週報；次日 02:00 美聯儲公佈貨幣政策會議紀要；美股盤後，新思科技等發佈業績報告。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲理事鮑曼週二表示，她仍然認為美國通脹存在上行風險，警告對任何單一數據點反應過度，都可能危及已經取得的進展，她對美聯儲政策的任何轉變仍持謹慎態度，但若價格漲幅放緩將支持降息。

美聯儲最鷹派高官之一：仍擔心通脹，未明確表態支持 9 月降息

即便本週三美國勞工部公佈將截至 3 月一年的就業人數下修 100 萬，就業月均增長也將處於健康水平，但已較疫情後高峰期放緩。下修會引起美聯儲行動嚴重落後於形勢的擔憂，可能影響鮑威爾週五傑克遜霍爾年會講話的基調。

15 年來最嚴重高估？美國一年非農就業人數恐大幅下修百萬

韓國最大的移動運營商 SK 電信宣佈將於 12 月開設一個基於英偉達 GPU 的人工智能數據中心，計劃與 Lambda 合作，改造現有數據中心，並在未來 3 年內擴展至數千個 GPU，旨在建設韓國最大的 GPU 農場。同時，Lambda 將在韓國開設其亞太區首個數據中心，並計劃推出基於 GPU 資源的服務。

SK 電信計劃使用英偉達 GPU，在首爾開設 AI 數據中心

股神巴菲特旗下的伯克希爾公司在上週四至本週一期間，拋售了約 1400 萬股美國銀行的股票，價值 5.5 億美元，平均出售價格約 39.50 美元。這是伯克希爾在美股 8 月暴跌之際暫停拋售後，重啓股票賣出操作。從最近情況來看，美國銀行股價低於大約 39 美元的時候，伯克希爾沒有進行賣出操作。

美股重回 KTV，巴菲特的拋售又開始了

法拉第未來在 2024 財年第二財季報告中顯示，淨利潤為-1.09 億美元，同比增加 12.80%。營業收入為 293,000 美元，每股基本收益為-12.38 美元。總負債為 3.09 億美元，短期債務為 9550 萬美元，資產負債比為 1.49，流動比率為 26.15。機構對其目標價預測均為 96000 美元。法拉第未來致力於提供智能出行解決方案。

法拉第未來 2024 財年第二財季實現淨利潤-1.09 億美元，同比增加 12.80%

資金流入由所謂的 “聰明錢” 引領。上週，美銀的客户們淨買入除了能源和工業以外的所有行業的股票，科技和通信服務領域的資金流入最為明顯，買入規模是今年迄今為止最大的。

美銀客户上週連續第二週淨買入美股，對沖基金和機構領銜，散户拋售

Julian Robertson 的前下屬及對沖基金公司 Matrix 的創始人 David Goel，因健康問題宣佈關閉其價值 110 億美元的公司，並將資金返還客户。Matrix 專注於科技股投資，儘管在 2008 年金融危機中遭受虧損，但整體業績穩健。Goel 的投資策略集中在人工智能和生命科學等領域，截至 2024 年 6 月，主要持倉包括英偉達、高通和 TransDigm Group。

“虎崽” Goel 身體原因關閉 110 億美元對沖基金公司，英偉達為頭號重倉

有 “英國比爾·蓋茨” 之稱的 Autonomy 公司創始人 Lynch 與前財務副總裁 Chamberlain 被惠普指控涉嫌誇大公司價值，導致惠普損失了 88 億美元。經過 11 周審判，兩人於 2023 年 6 月被判無罪。不久後，Chamberlain 在英國慢跑時遭遇車禍身亡。緊接着，Lynch 在遊艇” Bayesian” 號沉沒事件中失蹤，失蹤者還包括 Lynch 的辯方證人、摩根士丹利國際董事長 Jonathan Bloomer，以及辯護律師 Chris Morvillo。

“英國比爾蓋茨” 失蹤案離奇，辯護律師、證人均在沉船，惠普案同伴此前遇車禍

2023 年 1 月至 7 月，現代汽車和起亞在美國電動汽車市場的份額達到 10%，僅次於特斯拉的 49.7%。根據 Motor Intelligence 的數據顯示，這兩家公司超越了福特（7.4%）和通用汽車（6.3%）。現代的 Ioniq 5 和 Ioniq 6 車型銷量分別同比增長 25% 和 54%，而起亞的 EV9 SUV 表現優於豐田、大眾和特斯拉的競爭車款。

今年前七月現代起亞美國電動汽車市佔率達 10%，僅次於特斯拉

目前投資者已經大幅增加了對美聯儲今年降息超過 75 基點的押注。再加上日本央行 7 月的加息，分析認為，這破壞了以往利用日本借貸成本低、借出日元押注美國強勁增長的套利交易模式，現在對沖基金選擇美元而不是日元作為融資貨幣。

花旗：新的套利交易來了，美元搖身一變成主角

2023 年我國數字經濟規模超 55 萬億元，佔 GDP 比重超 40%。在高質量發展引領下，各領域數字化轉型加速，數字經濟和數字社會建設蓬勃推進。截止到 3 月底，10 個國家數據中心算力規模超過 146 萬機架，整體上架率 62.72%，較 2022 年提升 4 個百分點，先進數據中心綠電使用率達 80%。我國已與 10 多個國家簽署數字經濟相關備忘錄，並開展合作。

2023 年我國數字經濟規模超 55 萬億元，數字經濟加速發展

摩根大通資產管理分析師 Bob Michele：一旦美聯儲開始更加激進地降息，貨幣市場回報率開始縮水，預計美國 10 年期國債收益率將回落至 3%，甚至更低。

國產 3A 遊戲《黑神話：悟空》於 8 月 20 日全球上線， Steam 銷售超過 300 萬份，總銷售額逾 15 億元。儘管玩家反饋各異，有人感到遊戲困難，但其成功上市給中國遊戲產業注入新希望，市場熱烈反響也推動相關股份如浙版傳媒大幅上漲。

超 15 億元！“悟空” 刷屏，卻有玩家吐槽 “太難、勸退”，記者打 BOSS 連死 10 次後破防！中國遊戲驚豔外國網友，有人緊急閲讀原著

8 月 20 日，泡泡瑪特發佈 2024 年中期業績。其實現營收 45.58 億元，同比增長 62…

泡泡瑪特 “出海預期” 初獲驗證：境外增速超 2.5 倍

美國傳奇投資者麥樸思指出，因 M2 貨幣供應量在過去 90 年首次下降，可能會限制美國經濟擴張。他提到，投資者應關注債務低、收益增長穩定的公司，並考慮持有 20% 現金。儘管看好科技股機會，但他警告高估值股票的風險，並表示半導體行業競爭將加劇。

90 多年來首次！傳奇投資者：美國經濟擴張將受限！

美股黃金股普漲，截至發稿，Paramount Gold Nevada 漲 1.41%

美股異動 | 現貨黃金續創歷史新高 黃金股普漲

海外到底要再造幾個泡泡瑪特？

泡泡瑪特：拼多多出海 “太 Low”？帶 “範兒” 出海才真帥！

主播退潮，快手也 “慢” 了？

亞馬遜近期在人工智能上的鉅額投資影響了股價表現，導致其自 8 月初以來的股價落後其他大型科技股。儘管亞馬遜經歷了成本削減帶來的股價上漲，但資本支出增加令投資者擔心盈利能力下降，阻礙了股價反彈。分析師認為，未來幾個季度的利潤率可能面臨下行壓力，特別是在宏觀經濟不穩定的背景下。

鉅額 AI 支出壓頂，亞馬遜股價上攻乏力

低預期下，業績看似還行，實則已危機四伏

唯品會：傾巢之下，只會弱者更弱？

《黑神話：悟空》或成騰訊重奪國內單機市場的關鍵拼圖。

從 “單機之殤” 到 “國產 3A 希望”，騰訊為《黑神話：悟空》都做了什麼？

美股市場信息摘要，英偉達成交額最大，收跌 2.12%，後續業績報告受到關注。高盛維持其"買入"評級，目標價 135 美元。特斯拉因歐盟進口税下調 0.73%，而 AMD 收購 ZT Systems，推動股價上漲 0.72%。該收購計劃在 2025 年上半年完成，需監管批准。

8 月 20 日美股成交額前 20：波音 777X 首飛發現機體裂縫 後續交付恐被推遲

小鵬汽車董事長何小鵬在 2024 年 Q2 財報電話會上表示，隨着小鵬 MONA M03 的上市，公司將進入強勁的產品週期，未來三年將有多款新產品上市。預計在三季度與四季度，交付量將大幅增長，尤其是四季度將創下新高。

小鵬汽車何小鵬：三四季度公司將實現交付量大幅增長

歐盟計劃將從中國進口的特斯拉汽車的額外關税降至 9%，低於 20.8% 的預期。此外，其他製造商面臨的關税分別為 36.3%、19.3% 和 17%。這些關税將在中國出口商已繳納的 10% 關税基礎上徵收。特斯拉股價盤前上漲 1.73%。各方需在 8 月 30 日前就提案提供意見，最終規定將在 10 月 30 日前公佈，關税將持續 5 年，可能延長。談判仍在進行，以尋找合規於 WTO 的其他解決方案。

歐盟計劃將中國產特斯拉汽車關税降至 9%

小鵬汽車在業績會上表示，預計下半年小鵬汽車在國際市場銷售門店的數量將翻倍提升。

小鵬汽車：預計下半年在國際市場銷售門店的數量將翻倍提升

本週，美聯儲官員將在傑克遜霍爾會議上討論就業市場和利率調整。儘管美國失業率為 4.3%，低於長期平均水平，但官員們擔心可能出現的就業市場疲軟。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示"風險平衡已發生變化"，並討論可能在 9 月降息的可能性。目前利率處於 25 年來的高位，預計將會在下個月降息 25 個基點。美聯儲希望實現"軟着陸"，即在控制通脹的同時避免失業率大幅上升。

風險平衡發生變化！美聯儲本週必須要解決這一問題

三季度銷量指引向好，可能隱含Mona M03訂單量和銷量可能有超預期表現

小鵬：銷量老大難，終於迎來曙光？

統計學者許憲春在近日的對話活動中對小米快速轉型至汽車製造表示佩服。他指出，儘管小米在手機領域已有豐富經驗，但在汽車行業則缺乏積累。然而，小米依然在發動機、電池包及車輛構架等關鍵技術上取得了顯著創新。這一進展展示了小米在面對汽車製造的挑戰時所展現出的能力和速度。

統計學者許憲春：小米可以快速從做手機到做汽車，令人感到佩服

近日，由新浪財經與東方證券聯合主辦的 “新質領航” 對話中國好公司，邀請 31 家券商、基金、保險資管機構共同探訪小米汽車工廠，從小米 SU7 來看新質生產力。在走訪活動中，小米集團公關部總經理王化介紹道，小米汽車工廠佔地面積 71.8 萬㎡、建築面積 39.6 萬㎡。王化認為，不能因為懼怕失敗就不出發，只要出發了，就在贏的路上。

小米集團王化：小米汽車只要出發了 就在贏的路上

根據最新數據顯示，6 月份的經絡按揭息率指數 (MMI) 微跌至 4.16%。預計在 9 月份美聯儲可能開始減息後，HIBOR 將回落至 4% 以下，但 MMI 仍將維持高位。6 月新客户中 95% 選擇 H 按計劃，HIBOR 繼續接近封頂位。隨着美國 CPI 降至 2.9% 並且全球主要央行減息，市場對未來按息走向持謹慎樂觀態度。

經絡：6 月 MMI 微跌至 4.16% 預計第三季將繼續高位橫行

華潤啤酒股價大跌創下新低，儘管中報盈利創新高，收入微降至 237 億，銷量下跌 3.4%。高端產品銷售首次佔半數，管理層承認消費收縮，調整銷量預期為個位數下降，未來高端化進展將放緩。管理層希望白酒業務貢獻收入增長 30%。儘管估值低至 14 倍 PE，股息率約 3.5%，吸引力不足。

港股覆盤：創新低的華潤啤酒

在業績發佈後，騰訊股價波動不大，而阿里和京東股價分別上漲近 10% 和 12%。儘管市場面臨低增長的壓力，互聯網企業紛紛加大股東回報，通過增派股息和加倍回購，顯示出積極趨勢。騰訊的廣告和遊戲業務表現良好，預計全年股東回報率可達 5%。不過，外資態度需改善，該領域短期內仍無法實現大幅漲幅。整體來看，騰訊的回報力度在互聯網股中仍居前列。

積極回報股東的互聯網股

又一運動服飾品牌決定穩健擴張了。
8 月 20 日，特步國際發佈 2024 年中期業績。其實…

兩品牌剝離前夕，特步國際上半年 “提效” 求增長

滙豐控股計劃出售其在南非的業務，以聚焦於亞洲市場。該行南非分行的商業與證券部門吸引了來自地區、中國和阿聯酋的競標者關注。此次交易細節尚未確定，且滙豐一直在強化其亞洲根基，出售南非業務可能標誌着其幾乎退出非洲。滙豐近年來已減輕西方業務，並持續尋求削減成本與複雜性。這一策略與市場普遍降息趨勢相吻合。

持續性降本又一舉措？滙豐控股將尋求出售南非業務以聚焦亞洲

摩根資產管理在三季度策略會上表示，當前全球股市震盪主要受美股估值高、日元套利交易反轉和經濟衰退預期影響。儘管如此，國內 A 股在全球市場中仍然具有持續吸引力，預計全年盈利增長保持正值。值得關注的行業包括短板產業、優勢出口產業、新舊動能轉換產業及新興產業。此外，外資對國內債市的配置仍有增長潛力。

摩根資產管理：A 股估值具有持續吸引力，全年 A 股的盈利增長仍有望保持正值

天貓美妝 “磨刀霍霍”

台積電在德國德累斯頓破土動工其首家歐洲工廠，計劃於 2027 年投產，耗資超 100 億歐元，其中德國政府提供 50 億歐元補貼。德國總理朔爾茨強調半導體供應的自主性，並計劃支持國內半導體產業。台積電將持有新工廠 70% 股份，合作伙伴包括博世、英飛凌和恩智浦，各持 10%。新廠主要生產汽車行業的功率半導體，旨在滿足歐盟本地化需求。歐盟半導體產能擴張面臨挑戰。

台積電首家歐洲晶圓廠破土動工 獲德國政府 50 億歐元補貼

8 月 20 日，據理想汽車消息，2024 年第 33 周 (8.12-8.18)，理想汽車周銷量達 1.07 萬輛，連續 17 周獲中國市場新勢力品牌銷量第一。