蘋果將在 9 月 10 日推出 iPhone 16 系列，重點在 AI 技術，尤其重視 Pro 系列。預計將生產 9010 萬台，其中 Pro 和 Pro Max 佔 66%。面臨華為及其它安卓品牌的激烈競爭，且新技術 Apple Intelligence 可能推遲到 iOS18.1 才能體驗，可能影響消費者購買意願，因此 iPhone 16 系列將承受較大壓力。

蘋果賭用户喜歡貴的？iPhone 16 系列面臨巨大競爭壓力

農夫山泉（9633.HK）於北京時間 8 月 27 日港股盤後發佈了 2024 年上半年的業績，財報核心要點如下：一、包裝水拉胯太嚴重春節過後，娃哈哈創始人去世引發圍繞鍾睒睒家庭到農夫山泉包裝設計的全網聲討，到 5 月初農夫山泉新推的便宜綠瓶純淨水，再到香港消委等一系列公關事件，市場知道差，但不知道差成這個樣子：本來的頂樑柱業務包裝水上半年直接同比萎縮了 18%+，疫情都沒讓它胯成這樣...

“暴跌” 農夫山泉：別被嚇破膽，首富還是得交棒？

8 月份，美國消費者信心指數升至 6 個月高點 103.3，但對勞動力市場的看法愈加悲觀。美聯儲可能降息以提振信心，消費者對經濟和收入前景的期待有所改善。然而，因生活成本上升和就業增長放緩，消費者信心仍遠低於疫情前水平。消費者對購車和購房意願下降，32.8% 認為工作機會充足，創 2021 年新低。

美國消費者信心繼續回升！但對這一領域很 “悲觀”

摩根士丹利認為，英偉達即將公佈的財報可能超出預期，預測 Q2 營收達 286.8 億美元。儘管較高的營收指引被市場期待，更重要的是英偉達需平息投資者對 Blackwell 可能延遲的憂慮。如果業績優於預期，AI 股票可能上漲 3-15%，反之則可能下跌 5-10%。

大摩：相比提升營收指引，英偉達安撫 Blackwell 延遲擔憂更重要

8 月 27 日，英偉達宣佈推出 NIM 代理藍圖，它包含企業開發人員構建和部署定製生成式 AI 應用程序所需的一切。NIM 代理藍圖還可以幫助開發人員在整個 AI 生命週期中改進他們的應用程序。更多的 NIM 代理藍圖正在開發中，用於為客户服務、內容生成、軟件工程、零售購物顧問和研發創建生成式 AI 應用程序。英偉達計劃每月推出新的 NIM 代理藍圖。

英偉達推出 NIM 代理藍圖

美聯集團主席黃建業指出，雖然撤辣一度刺激香港樓市交投回升，但效果未持久。當前香港樓市情況較美國加息前有所改善，但悲觀市場情緒與高貸款利息抑制置業意願。若 9 月減息，可能提振市場信心，但樓價預計將下跌約 8%，重返 2016 年水平。黃建業建議政府利用減息週期促進經濟與吸引人才，以提升市場信心。

香港樓市迎轉機？美聯黃建業預言減息將激活市場 樓價有望觸底反彈

快手在 2024 光合創作者大會上推出新策略，致力於吸引更多創作者加入。快手 CEO 程一笑表示，過去一年的時間內，約 2300 萬創作者獲得商業收益，月收入超過 1 萬元的創作者數量同比增長 14%。儘管快手擁有 7 億用户，但真正賺到錢的創作者數量仍較少，顯示出未來仍有很大的變現潛力。此外，快手還實施 “新私域機制”，推動創作者與粉絲的信任關係，提升公域流量的觸達率。

2300 萬人在快手上賺到了錢

美國能源部將撥款 5.21 億美元建設電動車充電網絡。攜程公佈 Q2 營收 127.9 億元，同比增長 14%，超出預期。拼多多目標價被多家投行下調。派拉蒙預期與 Skydance 的交易在 2025 年完成。禮來以 399 美元出售減肥藥 Zepbound。賽諾菲暫停流感疫苗在中國的供應。索尼 PS5 在日本漲價。拜登政府與惠普達成半導體技術協議。小鵬汽車欲在歐洲生產電動車，並建設數據中心。京東計劃未來三年回購不超過 50 億美元股票。谷歌確認將於 10 月推出 Android 15 更新。

每日美股市場要聞速遞（8 月 27 日 週二）

全球財經頭條聚焦：1. 美國 8 月消費者信心指數升至六個月高點 103.3，但就業前景樂觀程度下降。2. 英偉達將在週三發佈財報，預計營收增幅超 70%，成為人工智能支出的晴雨表。3. 禮來推出小瓶裝減肥藥 Zepbound，每月售價 399 美元，解決供應短缺問題。

外盤頭條：禮來暢銷減肥藥推出小瓶裝 荷航明確表態不再使用波音飛機 英偉達營收增幅展望或超 70%

美股期貨漲跌互現，市場情緒受到美聯儲降息預期支撐，交易員關注英偉達財報。道指期貨微跌 0.04%，標普 500 和納指期貨小幅上漲。歐股小漲，DAX 指數和斯托克 50 指數提升。油價小幅下跌，黃金因中東局勢保持在 2500 美元上方。必和必拓利潤超預期，提升市場情緒。索尼和京東因各自消息均上漲，京東宣佈將回購 50 億美元股票，小鵬汽車計劃在歐洲建電動車廠。

美股盤前消息速遞

眾安在線在 2023 年上半年報告顯示，總保費 152.38 億元，歸母淨利僅為 0.55 億元，同比下降超過 74%。儘管保費增長 5.4%，該公司主動縮小消費金融業務規模，以應對行業挑戰及宏觀環境的不確定性。眾安在線在國內互聯網財險市場份額超 20%，排名第一。其業務分為數字生活、健康、消費金融和汽車四大板塊，收入呈現兩升兩降的分化趨勢。

歸母淨利下滑超 7 成，互聯網財險 “一哥” 眾安在線主動縮規模

攜程：暑期本土和出入境業務表現如何？

“美元微笑理論” 提出者預測，美國降息或引發 1 萬億美元中國資金回流，推動人民幣升值 10%。年末企業結匯高峰將至，中信建投預計 100 億美元的結匯將支撐人民幣升值約 10%。7 月下旬來，許多出口商選擇 “收款後即刻結匯”。

美聯儲降息，萬億美元回流，人民幣將大漲 10%？

瑞銀上調美國經濟衰退概率至 25%，理由是就業增長疲軟和失業率上升。美國 7 月份失業率升至 4.3%，就業市場情況惡化。美聯儲主席鮑威爾提到降息，市場預期 9 月將降息 50 個基點。德意志銀行策略師對此表示懷疑，認為美國經濟或許沒有陷入困境，並看空 10 年期美債。

瑞銀上調美國經濟衰退的概率，稱前景 “陰雲密佈”

同樣是境內偏弱，但又海外託底

攜程：拉胯與瘋批之間，中概終於有個正常的了！

在小鵬 10 週年慶典暨小鵬 MONA M03 發佈會上，CEO 何小鵬回顧公司初創時期，強調公司投入低、團隊未裁員的堅持。他指出，從 2014 年到 2024 年，小鵬成為中國智能駕駛的代表，經歷了產品開發及艱難階段，邁向美股上市，塑造了電動汽車的未來。

何小鵬：小鵬最初創業的車庫連空調都沒有，可能是初期花錢最少的新勢力

郝成正式上任光大銀行行長，其任職資格已獲國家金融監督管理總局批准。光大銀行於 2024 年 8 月 23 日確認了這一任命，郝成自 2024 年 6 月起擔任黨委書記，並具備豐富的金融管理經驗。

正式核准，郝成正式上任光大銀行行長

招商銀行近日公告，石岱被選為第十二屆董事會副董事長，並任職自國家金融監督管理總局核准之日起。石岱現任招商局集團董事、總經理，曾任多項重要職務。與此同時，鄧仁杰也被提名為招商銀行非執行董事候選人，需經股東大會審議通過後，報國家金融監督管理總局審核。

大行人事 | 石岱出任招行副董事長，鄧仁杰同時提名該行董事

拼多多在市場轉向收縮與防守的情況下，選擇了相對主動的 “慢” 策略，探索長期主義的發展模式。儘管其 2024 年 Q2 顯示總營收 971 億元（同比增長 86%）和歸母淨利潤 320 億元（同比增長 144%），市場對其增速的預期有所降低，但拼多多正投身於平台生態建設，力圖在短期利潤與長期可持續發展之間取得平衡，以期在競爭日益激烈的電商行業中實現高質量發展。

主動 “慢” 下來的拼多多，探索長期主義的新範式

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2024 年 8 月 16 日-8 月 27 日，該公司根據股份計劃合共發行 2844.7 萬股。

小米集團-W 根據股份計劃合共發行 2844.7 萬股

摩根士丹利維持蘋果買入評級，目標價 273 美元。TipRanks 提供的分析師建議信息，強調其獨立性及不構成投資建議。分析師的星級反映其推薦表現，分數越高代表表現越優異。該評級的成功依賴於 TipRanks 的虛擬投資組合的正回報。

摩根士丹利維持蘋果買入評級，維持目標價 273 美元

美聯儲認為已控制住通脹，但兩位總統候選人的政策可能引發新的通脹擔憂。特朗普的貿易、關税和移民政策可能導致價格上漲，額外成本為典型家庭每年 2600 美元。而哈里斯的食品和住房計劃同樣可能加劇通脹。兩者政策均是為了迎合特定選民，但未提及潛在的消極後果。

小心！美聯儲的降息之路註定不會平坦

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 8 月 27 日該公司斥資 10.01 億港元回購 263 萬股，回購價格為每股 377.6-382.4 港元。

騰訊控股 8 月 27 日斥資 10.01 億港元回購 263 萬股

出於對需求前景的擔憂，高盛將布油價格預測區間下調 5 美元/桶至 70-85 美元，大摩將四季度布油價格預期值下調 5 美元至 80 美元/桶，並將全球需求增長預期從 120 萬桶/日下調至 110 萬桶。

需求不足！繼大摩之後 高盛下調油價預期

香港聯交所最新資料顯示，8 月 23 日，首席執行官兼董事長何小鵬增持小鵬汽車-W100 萬股，每股作價 27.1253 港元，總金額 2712.53 萬港元。增持後最新持股數目約為 823.98 萬股，持股比例為 0.53%。

首席執行官兼董事長何小鵬增持小鵬汽車-W100 萬股 每股作價約 27.13 港元

台積電在全球晶圓代工市場的領先地位將進一步增強，因其計劃在明年提升 3nm 和 5nm 製程工藝的代工價格，並將 CoWoS 封裝的產能翻倍。目前，台積電的 5nm 和 3nm 製程代工價格均高昂，預計漲幅為 3% 至 8%。在第二季度，其晶圓代工營收佔據全行業的 62%，遠超三星電子的 13%。此外，台積電受到高良品率與強大生態系統的支持，將繼續為蘋果、英偉達等客户代工人工智能芯片。

消息稱 3nm 和 5nm 代工價格提升等推動 台積電營收領先地位將更穩固

大摩認為，真正影響英偉達股價的並不是本週的財報，而是 Blackwell 是否會延期。通過對芯片產業鏈的調查與研究後，大摩樂觀地表示，人工智能芯片市場目前的狀況非常好。

英偉達財報不重要？大摩：真正該關注的，是 Blackwell 是否會延期

美聯儲降息將影響外資，但華西證券認為，外資不會大幅減持中債。境外投資者通過日元套息交易獲取利差，同時利用外匯掉期鎖定匯率購買境內債券。人民幣升值預期可能引發外資行為變化，但大部分存量交易面臨的影響不大。掉期交易提供了超額收益，反映出中美利差倒掛時境外機構增持中債的動機。

美聯儲降息，外資要拋售短債？

智通財經 APP 訊，京東集團-SW 發佈公告，該公司董事會已批准一項新股份回購計劃，自 2024 年 9 月起生效。根據新股份回購計劃，公司可於截至 2027 年 8 月底的未來 36 個月內回購價值不超過 50 億美元的股份 (包括美國存托股)。

京東集團-SW 宣佈 50 億美元的新股份回購計劃

8 月 27 日，北水在港股市場成交淨買入 28.75 億港元，其中盈富基金、建設銀行、小米集團-W 等個股獲加倉，而中海油和騰訊則出現淨賣出。中金公司評論稱，降息週期將影響港股情況，尤其長久期成長股表現。銀河證券指出，金融體制改革將促進銀行資產質量改善。在石油板塊，中石油和中石化分別淨買入，而中海油則遭淨賣出。

北水動向 | 北水成交淨買入 28.75 億 盈富基金及內銀股獲加倉 石油股出現分化

根據布魯金斯學會的報告，美元在金融市場的主導地位正面臨四重挑戰，包括美國濫用制裁、持續高企的債務、數字貨幣的崛起以及全球經濟多極化。美元的佔比從 1999 年的 71% 降至 59%，而非傳統儲備貨幣 (如澳元、人民幣) 的比例在上升。這引發了對美元未來地位的擔憂。

美國著名智庫： “美元霸權” 面臨四重挑戰

東南亞貨幣兑美元今年表現強勁，但技術指標顯示其已進入 “超買” 階段，暗示短期內可能面臨回調。DBS 指出，印尼盾和菲律賓比索具備挽回損失的潛力。近期市場對美聯儲降息的期待推動了東南亞貨幣的漲勢，但隨着交易熱情的減退，未來可能出現調整。

今年表現搶眼的東南亞貨幣升至 “超買” 階段 短期或將面臨回調

對沖基金方面，金融類股票自 2010 年以來首次提升為超配。共同基金方面，金融和工業成為最超配的板塊。與此同時，美股 “七巨頭” 在對沖基金長期投資組合中的權重自 2022 年初以來首次下降。

高盛 Q2 全球基金持倉報告：減持科技、消費，增持金融、工業

華爾街對明年原油市場持悲觀態度，高盛與摩根士丹利下調油價預測，預計 2025 年布倫特原油均價低於 80 美元/桶。高盛的預測降至 77 美元，摩根士丹利預測在 75 至 78 美元。他們指出，全球供應增加和可能的歐佩克 + 逆轉減產將導致供應過剩，未來 12 個月油價可能持續下降。近期油價因利比亞供應中斷威脅反彈後回落。

油價連漲三天後，高盛、大摩發佈悲觀報告

據美國媒體 26 日報道，由於無機砷含量超標，美國沃爾瑪超市宣佈召回正在銷售的超過 9500 箱蘋果汁。目前，暫時沒有產品引起投訴或疾病的報告。

無機砷含量超標 美國沃爾瑪召回超 9500 箱蘋果汁

景順亞太區的市場策略師趙耀庭預計，美聯儲將在 2024 年底前降息兩次，每次 25 個基點。他分析指出，美聯儲的關注點已轉向就業而非通脹，且可能增加減息幅度。儘管即將降息，但目前貨幣市場基金內的創紀錄現金可能不會自動轉向股票等風險資產，投資者仍偏好短期高質量資產。

景順：料美國年底前降息兩次共 0.5% 貨幣市場基金不會自動轉向股票等風險資產

港股三大指數早盤低開後迅速回升，恒生指數收漲 0.43%，報 17874.67 點，成交額 919.23 億港元。其中，攜程集團-S 業績大增，股價攀升 9.05%，貢獻恒指 8.37 點。其他藍籌股中，康師傅上漲 6.08%，中石化漲 5.23%；阿里巴巴和海爾智家分別下跌 4.02% 和 3.33%。對未來市場展望，交銀國際指出在降息與不確定的環境下，高股息策略仍將表現優異。

港股收盤 (08.27) | 恒指收漲 0.43% 石油股表現強勢 攜程集團-S 績後大漲 9%

近日，泰國確認首例猴痘 Ib 型變異株病例，引發全球關注。世界衞生組織啓動全球戰略，以阻止猴痘傳播。該變異株的傳播途徑包括呼吸道飛沫、皮疹和污染物品，美股猴痘概念股應聲上漲。此發現使得疫情應對變得更加複雜，專家對病毒變異速度和傳播方式仍有許多未知數。

猴痘 Ib 變異株引發全球關注，泰國確診首例，美股猴痘概念股飆升

蘋果新品發佈會時間定了！繼小鵬之後，零跑創始人也出手增持

今日重要消息回顧｜海豚投研

高盛分析師認為美國非農就業數據被嚴重高估，修訂後每月實際主營就業增長約為 16 萬個工作崗位，並指出失業率可能是更可靠的觀察指標。由於出生 - 死亡調整模型過於樂觀，非農就業報告可能導致美聯儲加速降息的決策。

高盛：非農大規模下修，美國就業真實情況到底如何？

攜程集團-S(09961) 涨 9.05%，成交额 14.6 亿港元，年内累计涨 32%。 騰訊音樂-SW(01698) 涨 5.7%，成交额 1746.8 万港元，年内累计涨 27.4%。 阿里巴巴-SW(09988) 跌 4.02%，成交额 67.9 亿港元，年内累计涨 8.1%。 京東-SW(09618) 跌 3.69%，成交额 17.0 亿港元，年内累计跌 7.1%。

港股千億以上公司漲跌榜：攜程大漲 9%，阿里京東受拼多多拖累

英偉達公佈了 Blackwell 架構的細節，支持多達 10 萬億參數的 AI 模型訓練和實時大語言模型推理。該架構由多個芯片組成，包括 Blackwell GPU 和 Grace CPU 等，包含 6 項革命性技術，成為通用計算的終極解決方案。

英偉達公佈 Blackwell 架構更多細節：可支持多達 10 萬億參數的模型進行 AI 訓練和實時大語言模型推理

英偉達在 Hot Chips 2024 大會上介紹了其下一代 GPU 架構 Blackwell 的詳細信息。該架構集成了多種英偉達芯片，包括 Blackwell GPU 和 Grace CPU，旨在提升 AI 與加速計算的性能與能源效率。通過高帶寬接口，Blackwell 提供 10TB/s 的帶寬，並引入新的 FP4 和 FP6 精度，有助於在推理任務中實現接近 BF16 的性能。該系統特別針對大語言模型推理進行優化。

英偉達公佈 Blackwell 架構更多細節：引領 AI 與超級計算的新紀元

高盛集團的 Scott Rubner 預計，本週將推動標普 500 指數創下歷史新高，主要由於公司回購與系統性基金的強勁資金流入。他指出，該周每天將有 170 億美元的資金湧入，且在 9 月 16 日前的股票回購窗口幾周內，這種趨勢將繼續。不過，Rubner 警告這種需求可能在三週後消失，導致市場可能下行。市場的重大考驗將在英偉達週三公佈財報後到來。

數百億資金蠢蠢欲動！高盛：美股本週就能再創新高

隨着美聯儲降息，Stephen Jen 預測中國公司可能會出售 1 萬億美元的美元資產，導致人民幣升值 10%。他指出，自新冠疫情以來，中國企業已經積累了超過 2 萬億美元的海外投資，並認為人民幣兑美元匯率將走高。儘管如此，人民幣的快速升值可能不會在美聯儲首次降息後立刻發生。

1 萬億美元資金或回流中國？人民幣升值警報拉響

阿里巴巴-SW 盤中跌超 5%，截至發稿，跌 4.14%，報 79.85 港元，成交額 52.9 億港元。消息面上，拼多多發佈第二季財報。拼多多集團董事長，聯席 CEO 陳磊在電話會上表示，今年以來，電商行業競爭加劇，平台將投入百億資源扶持新質商家，減免優質商家百億手續費，持續提升供應鏈的質量和效率，完善生態治理，以應對日漸加劇的行業競爭。東吳證券指出，阿里巴巴非常注重各個板塊業務的效率的提升，大規模投入雖然影響短期業績，但是有助於構建長期壁壘。綜合考慮公司業務成長、競爭優勢與壁壘，認為公司當前估值水平具備較強的投資價值。此外，高盛表示，預計阿里巴巴在完成香港主上市後將為 9 月初被納入港股通鋪路，可能會帶來 150 至 160 億美元的潛在資金淨流入。

理解市場 | 阿里巴巴-SW 盤中跌超 5% 電商行業競爭加劇 大規模投入或影響短期業績

高盛指出，美元指數因美聯儲降息信號而回落，近期下跌 1.7%。若美股持續穩健回報，可能遏制美元跌勢。分析師 Isabella Rosenberg 表示，美元對全球股市表現敏感，但在美股強勢時，美元反而往往走強。若美國經濟持續表現良好，美元將面臨下跌挑戰。此外，11 月美國大選和相關政策將影響美元走勢。

美元將伴隨軟着陸走軟？ 高盛補充：強勁股市回報或限制美元跌勢

蘋果即將在 9 月 10 日舉行發表會，市場預期將發佈 iPhone 16 系列，對此，和碩董事長童子賢 8 月 27 日指出，不評論單一客户及產品。但重申科技業都有 “春耕、夏耘、秋收、冬藏” 的一個慣例，而品牌廠新品發表大部分落在秋天，通常都會帶動一波消費潮，因此看好未來半年的產業，會有一波不錯的熱潮。

蘋果新 iPhone 發佈在即，和碩董事長童子賢：看好下半年消費熱潮

Oppenheimer 分析師將美股能源板塊評級從 “持股觀望” 下調至 “減持”。在一份技術分析報告中，該行分析師表示，“由於之前通脹的有利因素基本消除，該板塊目前股價高於 200 天平均線的股票數量最少”。截至 8 月 19 日的數據顯示，能源板塊中 48% 的股票價格高於其 200 天移動平均線。能源指數 ETF-SPDR 此前出現了 “假突破”，隨後走勢相對疲軟。該 ETF 較一個月前下跌了 0.86%，不過今年迄今仍累計上漲 8.75%。分析師表示：“能源板塊 4 月份的突破失敗表明，市場買盤出現疲憊感。” 具體到個股，Oppenheimer 分別予以阿帕奇石油、雪佛龍、哈里伯頓和西方石油 “賣出” 評級。

Oppenheimer 看衰美股能源板塊 給予西方石油等四股 “賣出” 評級

小鵬汽車-W 漲近 4%，截至發稿，漲 3.79%，報 30.15 港元，成交額 2.53 億港元。消息面上，小鵬汽車將於今晚 19 點舉行 MONA M03 上市發佈會。長江證券指出，MONA8 月 27 日上市開啓公司新車週期。規模提升、平台和技術降本效果將進一步體現，疊加軟件盈利的商業模式拓展以及出海持續增長，公司未來盈利具備較大彈性。星展料新車 Mona M03 及 P7+ 推出有助提高下半年銷量，預計全年交付量同比升 25% 至 18 萬輛。此外，小鵬汽車日前公佈，聯合創始人、執行董事、董事長、首席執行官兼控股股東何小鵬 8 月 21 日至 8 月 23 日，已於公開市場購買公司合共 100 萬股 A 類普通股，平均價為每股 A 類普通股 27.13 港元，其還通過由其全資擁有的 Galaxy Dynasty 購買公司合共 141.99 萬股美國存托股，平均價為每股美國存托股 7.02 美元。據粗略計算，何小鵬此番增持約 1.07 億港元。