達拉斯、里士滿和費城聯儲的調查顯示，美國人對經濟衰退產生擔憂。企業樂觀情緒下降，各項經濟活動指標持續疲軟。受訪者表示，經濟無法承受過去幾年的損失，消費者支出減少將對業務產生重大影響。他們擔心美聯儲降息延遲加劇經濟狀況，指出雖然通脹下降，實際成本卻持續上升，且由於債務增加，消費者的購買決策受到影響。

三家地區聯儲調查結果不妙：美國人開始害怕衰退襲擊

高盛下調油價預期，分析師 Jeff Currie 指出，隨着套利資金回流，油價上行風險加大。高利率迫使市場參與者削減期貨頭寸及庫存，資金轉向美國貨幣市場。美聯儲降息後，原油將更具吸引力，料將引發資金回流，導致油價上漲。如果出現油供應中斷，將加劇這一趨勢。目前國際油價已下跌約 10%。

高盛下調油價預期，知名分析師叫板老東家：套利資金將回流，油價上行風險加大！

小鵬汽車（XPEV.us）股價在 2024 年 08 月 28 日出現異常波動，漲幅高達 5.06%，報 7.89 美元。成交量為 1248.04 萬股，振幅達 4.53%。最新財報顯示，公司營業收入為 11.20 億美元，淨虧損 1.77 億美元。總體評級中，73% 的券商給予買入建議。小鵬汽車是中國領先的智能電動汽車製造商，2023 年銷量超 14.1 萬輛。

小鵬汽車盤中異動 下午盤大幅上漲 5.06%

特斯拉長期投資者 Ross Gerber 表示，似乎沒有人再對購買特斯拉的汽車感興趣了，特斯拉股票正陷入 “泥潭”，由於特斯拉的擔憂日益加劇，他已出售了價值約 6000 萬美元的特斯拉約一半持倉。

特斯拉知名長期投資者持倉砍半：市場對特斯拉汽車或機器人不那麼感興趣了

全球市值最高的芯片製造商英偉達有望在即將發佈的財報中顯示超過 70% 的收入增長。分析師預期，該公司業績將再次撼動市場對人工智能算力的預期，反映科技業人工智能支出的趨勢。儘管有消息稱英偉達的新芯片系列發佈推遲，大部分分析師認為現有產品足以滿足市場需求。

英偉達財報料顯示又一次井噴式增長 本季度營收增幅展望或超 70%

報告顯示，此次資金流出波及了 11 個行業羣組中的 7 個，最明顯的是科技股，這是科技股三週以來的首次資金流出。

風向變了？美銀客户三週內首次從美股市場撤資

截至上週三，美國貨幣市場本月內吸金超千億美元，資產規模 6.24 萬億美元創歷史新高。降息將至，為什麼投資者還青睞高利率環境下的投資選擇？這要看美聯儲的降息幅度，如果只降 1 個百分點，短債利率還有 4% 左右，回報依然誘人。

美聯儲降息的 “狼” 真要來了，投資者為什麼還沒戒掉美債 “躺贏” 交易的癮？

週二公佈的美聯儲貼現利率會議紀要顯示，芝加哥和紐約聯儲董事會成員在 7 月份投票贊成將貼現利率下調 25 個基點至 5.25%。不過，在之前的投票中，12 家地區聯儲中有 10 家希望維持利率在 5.5%。美聯儲在 7 月的貨幣政策會議上將利率目標區間保持在 5.25%-5.5% 左右。

芝加哥和紐約聯儲董事 7 月會議贊成下調貼現利率

美聯儲貼現利率會議紀要：芝加哥聯儲和紐約聯儲董事們支持降息。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯表示，法拉利今年已上漲 43%，創下新高，優於其他歐洲汽車品牌與奢侈品。法拉利在意大利富時 MIB 指數中的市值最大。喬納斯將法拉利美股目標價從 400 美元上調至 520 美元，成為華爾街最高目標價，預計還有約 6% 的上漲空間。

摩根士丹利表示法拉利有望延續破紀錄的漲幅 美股目標價上調至 520 美元

患者們呼籲禮來推出瓶裝藥物以解決藥物短缺問題，禮來最終聽取了意見並推出月用一次性小瓶裝的 Zepbound 減肥藥，以緩解市場供應短缺的問題。這種瓶裝藥物比注射劑價格便宜一半，售價為每月 399 美元，而較高劑量的版本售價為 549 美元。摩根士丹利指出，雖然價格降低了，但通過增加供應量，禮來仍可能保持較好的銷售業績。

減肥藥開始卷價格，禮來五折銷售減肥神藥 Zepbound 小瓶裝

通用汽車聘請前蘋果高管蒂姆·特沃爾達爾擔任軟件服務部門產品管理副總裁，進一步加強其軟件部門領導團隊。此外，通用汽車已計劃裁員 1000 多人，以加速軟件開發，提升數字化能力，適應電動和自動駕駛汽車領域的競爭。

通用汽車又挖來一位前蘋果高管，加強軟件服務

瑞銀分析師預測白銀價將在未來幾個月繼續上漲，建議長期投資者增加對白銀的投資。受美元走弱、金融市場情緒改善及中國需求恢復等因素影響，銀價有望突破每盎司 36-38 美元。同時，預計白銀工業需求將增長，尤其是因全球能源轉型所需，分析師對長期趨勢保持樂觀。

瑞銀繼續唱多：白銀上漲空間很大！

蘋果將在 9 月 10 日推出 iPhone 16 系列，重點在 AI 技術，尤其重視 Pro 系列。預計將生產 9010 萬台，其中 Pro 和 Pro Max 佔 66%。面臨華為及其它安卓品牌的激烈競爭，且新技術 Apple Intelligence 可能推遲到 iOS18.1 才能體驗，可能影響消費者購買意願，因此 iPhone 16 系列將承受較大壓力。

蘋果賭用户喜歡貴的？iPhone 16 系列面臨巨大競爭壓力

<p>農夫山泉（9633.HK）於北京時間 8 月 27 日港股盤後發佈了 2024 年上半年的業績，財報核心要點如下：一、包裝水拉胯太嚴重春節過後，娃哈哈創始人去世引發圍繞鍾睒睒家庭到農夫山泉包裝設計的全網聲討，到 5 月初農夫山泉新推的便宜綠瓶純淨水，再到香港消委等一系列公關事件，市場知道差，但不知道差成這個樣子：本來的頂樑柱業務包裝水上半年直接同比萎縮了 18%+，疫情都沒讓它胯成這樣...</p>

“暴跌” 農夫山泉：別被嚇破膽，首富還是得交棒？

8 月份，美國消費者信心指數升至 6 個月高點 103.3，但對勞動力市場的看法愈加悲觀。美聯儲可能降息以提振信心，消費者對經濟和收入前景的期待有所改善。然而，因生活成本上升和就業增長放緩，消費者信心仍遠低於疫情前水平。消費者對購車和購房意願下降，32.8% 認為工作機會充足，創 2021 年新低。

美國消費者信心繼續回升！但對這一領域很 “悲觀”

摩根士丹利認為，英偉達即將公佈的財報可能超出預期，預測 Q2 營收達 286.8 億美元。儘管較高的營收指引被市場期待，更重要的是英偉達需平息投資者對 Blackwell 可能延遲的憂慮。如果業績優於預期，AI 股票可能上漲 3-15%，反之則可能下跌 5-10%。

大摩：相比提升營收指引，英偉達安撫 Blackwell 延遲擔憂更重要

8 月 27 日，英偉達宣佈推出 NIM 代理藍圖，它包含企業開發人員構建和部署定製生成式 AI 應用程序所需的一切。NIM 代理藍圖還可以幫助開發人員在整個 AI 生命週期中改進他們的應用程序。更多的 NIM 代理藍圖正在開發中，用於為客户服務、內容生成、軟件工程、零售購物顧問和研發創建生成式 AI 應用程序。英偉達計劃每月推出新的 NIM 代理藍圖。

英偉達推出 NIM 代理藍圖

美聯集團主席黃建業指出，雖然撤辣一度刺激香港樓市交投回升，但效果未持久。當前香港樓市情況較美國加息前有所改善，但悲觀市場情緒與高貸款利息抑制置業意願。若 9 月減息，可能提振市場信心，但樓價預計將下跌約 8%，重返 2016 年水平。黃建業建議政府利用減息週期促進經濟與吸引人才，以提升市場信心。

香港樓市迎轉機？美聯黃建業預言減息將激活市場 樓價有望觸底反彈

快手在 2024 光合創作者大會上推出新策略，致力於吸引更多創作者加入。快手 CEO 程一笑表示，過去一年的時間內，約 2300 萬創作者獲得商業收益，月收入超過 1 萬元的創作者數量同比增長 14%。儘管快手擁有 7 億用户，但真正賺到錢的創作者數量仍較少，顯示出未來仍有很大的變現潛力。此外，快手還實施 “新私域機制”，推動創作者與粉絲的信任關係，提升公域流量的觸達率。

2300 萬人在快手上賺到了錢

美國能源部將撥款 5.21 億美元建設電動車充電網絡。攜程公佈 Q2 營收 127.9 億元，同比增長 14%，超出預期。拼多多目標價被多家投行下調。派拉蒙預期與 Skydance 的交易在 2025 年完成。禮來以 399 美元出售減肥藥 Zepbound。賽諾菲暫停流感疫苗在中國的供應。索尼 PS5 在日本漲價。拜登政府與惠普達成半導體技術協議。小鵬汽車欲在歐洲生產電動車，並建設數據中心。京東計劃未來三年回購不超過 50 億美元股票。谷歌確認將於 10 月推出 Android 15 更新。

每日美股市場要聞速遞（8 月 27 日 週二）

全球財經頭條聚焦：1. 美國 8 月消費者信心指數升至六個月高點 103.3，但就業前景樂觀程度下降。2. 英偉達將在週三發佈財報，預計營收增幅超 70%，成為人工智能支出的晴雨表。3. 禮來推出小瓶裝減肥藥 Zepbound，每月售價 399 美元，解決供應短缺問題。

外盤頭條：禮來暢銷減肥藥推出小瓶裝 荷航明確表態不再使用波音飛機 英偉達營收增幅展望或超 70%

美股期貨漲跌互現，市場情緒受到美聯儲降息預期支撐，交易員關注英偉達財報。道指期貨微跌 0.04%，標普 500 和納指期貨小幅上漲。歐股小漲，DAX 指數和斯托克 50 指數提升。油價小幅下跌，黃金因中東局勢保持在 2500 美元上方。必和必拓利潤超預期，提升市場情緒。索尼和京東因各自消息均上漲，京東宣佈將回購 50 億美元股票，小鵬汽車計劃在歐洲建電動車廠。

美股盤前消息速遞

眾安在線在 2023 年上半年報告顯示，總保費 152.38 億元，歸母淨利僅為 0.55 億元，同比下降超過 74%。儘管保費增長 5.4%，該公司主動縮小消費金融業務規模，以應對行業挑戰及宏觀環境的不確定性。眾安在線在國內互聯網財險市場份額超 20%，排名第一。其業務分為數字生活、健康、消費金融和汽車四大板塊，收入呈現兩升兩降的分化趨勢。

歸母淨利下滑超 7 成，互聯網財險 “一哥” 眾安在線主動縮規模

攜程：暑期本土和出入境業務表現如何？

“美元微笑理論” 提出者預測，美國降息或引發 1 萬億美元中國資金回流，推動人民幣升值 10%。年末企業結匯高峰將至，中信建投預計 100 億美元的結匯將支撐人民幣升值約 10%。7 月下旬來，許多出口商選擇 “收款後即刻結匯”。

美聯儲降息，萬億美元回流，人民幣將大漲 10%？

瑞銀上調美國經濟衰退概率至 25%，理由是就業增長疲軟和失業率上升。美國 7 月份失業率升至 4.3%，就業市場情況惡化。美聯儲主席鮑威爾提到降息，市場預期 9 月將降息 50 個基點。德意志銀行策略師對此表示懷疑，認為美國經濟或許沒有陷入困境，並看空 10 年期美債。

瑞銀上調美國經濟衰退的概率，稱前景 “陰雲密佈”

<p>同樣是境內偏弱，但又海外託底</p>

攜程：拉胯與瘋批之間，中概終於有個正常的了！

在小鵬 10 週年慶典暨小鵬 MONA M03 發佈會上，CEO 何小鵬回顧公司初創時期，強調公司投入低、團隊未裁員的堅持。他指出，從 2014 年到 2024 年，小鵬成為中國智能駕駛的代表，經歷了產品開發及艱難階段，邁向美股上市，塑造了電動汽車的未來。

何小鵬：小鵬最初創業的車庫連空調都沒有，可能是初期花錢最少的新勢力

郝成正式上任光大銀行行長，其任職資格已獲國家金融監督管理總局批准。光大銀行於 2024 年 8 月 23 日確認了這一任命，郝成自 2024 年 6 月起擔任黨委書記，並具備豐富的金融管理經驗。

正式核准，郝成正式上任光大銀行行長

招商銀行近日公告，石岱被選為第十二屆董事會副董事長，並任職自國家金融監督管理總局核准之日起。石岱現任招商局集團董事、總經理，曾任多項重要職務。與此同時，鄧仁杰也被提名為招商銀行非執行董事候選人，需經股東大會審議通過後，報國家金融監督管理總局審核。

大行人事 | 石岱出任招行副董事長，鄧仁杰同時提名該行董事

拼多多在市場轉向收縮與防守的情況下，選擇了相對主動的 “慢” 策略，探索長期主義的發展模式。儘管其 2024 年 Q2 顯示總營收 971 億元（同比增長 86%）和歸母淨利潤 320 億元（同比增長 144%），市場對其增速的預期有所降低，但拼多多正投身於平台生態建設，力圖在短期利潤與長期可持續發展之間取得平衡，以期在競爭日益激烈的電商行業中實現高質量發展。

主動 “慢” 下來的拼多多，探索長期主義的新範式

智通財經 APP 訊，小米集團-W 發佈公告，於 2024 年 8 月 16 日-8 月 27 日，該公司根據股份計劃合共發行 2844.7 萬股。

小米集團-W 根據股份計劃合共發行 2844.7 萬股

摩根士丹利維持蘋果買入評級，目標價 273 美元。TipRanks 提供的分析師建議信息，強調其獨立性及不構成投資建議。分析師的星級反映其推薦表現，分數越高代表表現越優異。該評級的成功依賴於 TipRanks 的虛擬投資組合的正回報。

摩根士丹利維持蘋果買入評級，維持目標價 273 美元

美聯儲認為已控制住通脹，但兩位總統候選人的政策可能引發新的通脹擔憂。特朗普的貿易、關税和移民政策可能導致價格上漲，額外成本為典型家庭每年 2600 美元。而哈里斯的食品和住房計劃同樣可能加劇通脹。兩者政策均是為了迎合特定選民，但未提及潛在的消極後果。

小心！美聯儲的降息之路註定不會平坦

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 8 月 27 日該公司斥資 10.01 億港元回購 263 萬股，回購價格為每股 377.6-382.4 港元。

騰訊控股 8 月 27 日斥資 10.01 億港元回購 263 萬股

出於對需求前景的擔憂，高盛將布油價格預測區間下調 5 美元/桶至 70-85 美元，大摩將四季度布油價格預期值下調 5 美元至 80 美元/桶，並將全球需求增長預期從 120 萬桶/日下調至 110 萬桶。

需求不足！繼大摩之後 高盛下調油價預期

香港聯交所最新資料顯示，8 月 23 日，首席執行官兼董事長何小鵬增持小鵬汽車-W100 萬股，每股作價 27.1253 港元，總金額 2712.53 萬港元。增持後最新持股數目約為 823.98 萬股，持股比例為 0.53%。

首席執行官兼董事長何小鵬增持小鵬汽車-W100 萬股 每股作價約 27.13 港元

台積電在全球晶圓代工市場的領先地位將進一步增強，因其計劃在明年提升 3nm 和 5nm 製程工藝的代工價格，並將 CoWoS 封裝的產能翻倍。目前，台積電的 5nm 和 3nm 製程代工價格均高昂，預計漲幅為 3% 至 8%。在第二季度，其晶圓代工營收佔據全行業的 62%，遠超三星電子的 13%。此外，台積電受到高良品率與強大生態系統的支持，將繼續為蘋果、英偉達等客户代工人工智能芯片。

消息稱 3nm 和 5nm 代工價格提升等推動 台積電營收領先地位將更穩固

大摩認為，真正影響英偉達股價的並不是本週的財報，而是 Blackwell 是否會延期。通過對芯片產業鏈的調查與研究後，大摩樂觀地表示，人工智能芯片市場目前的狀況非常好。

英偉達財報不重要？大摩：真正該關注的，是 Blackwell 是否會延期

美聯儲降息將影響外資，但華西證券認為，外資不會大幅減持中債。境外投資者通過日元套息交易獲取利差，同時利用外匯掉期鎖定匯率購買境內債券。人民幣升值預期可能引發外資行為變化，但大部分存量交易面臨的影響不大。掉期交易提供了超額收益，反映出中美利差倒掛時境外機構增持中債的動機。

美聯儲降息，外資要拋售短債？

智通財經 APP 訊，京東集團-SW 發佈公告，該公司董事會已批准一項新股份回購計劃，自 2024 年 9 月起生效。根據新股份回購計劃，公司可於截至 2027 年 8 月底的未來 36 個月內回購價值不超過 50 億美元的股份 (包括美國存托股)。

京東集團-SW 宣佈 50 億美元的新股份回購計劃

8 月 27 日，北水在港股市場成交淨買入 28.75 億港元，其中盈富基金、建設銀行、小米集團-W 等個股獲加倉，而中海油和騰訊則出現淨賣出。中金公司評論稱，降息週期將影響港股情況，尤其長久期成長股表現。銀河證券指出，金融體制改革將促進銀行資產質量改善。在石油板塊，中石油和中石化分別淨買入，而中海油則遭淨賣出。

北水動向 | 北水成交淨買入 28.75 億 盈富基金及內銀股獲加倉 石油股出現分化

根據布魯金斯學會的報告，美元在金融市場的主導地位正面臨四重挑戰，包括美國濫用制裁、持續高企的債務、數字貨幣的崛起以及全球經濟多極化。美元的佔比從 1999 年的 71% 降至 59%，而非傳統儲備貨幣 (如澳元、人民幣) 的比例在上升。這引發了對美元未來地位的擔憂。

美國著名智庫： “美元霸權” 面臨四重挑戰

東南亞貨幣兑美元今年表現強勁，但技術指標顯示其已進入 “超買” 階段，暗示短期內可能面臨回調。DBS 指出，印尼盾和菲律賓比索具備挽回損失的潛力。近期市場對美聯儲降息的期待推動了東南亞貨幣的漲勢，但隨着交易熱情的減退，未來可能出現調整。

今年表現搶眼的東南亞貨幣升至 “超買” 階段 短期或將面臨回調

對沖基金方面，金融類股票自 2010 年以來首次提升為超配。共同基金方面，金融和工業成為最超配的板塊。與此同時，美股 “七巨頭” 在對沖基金長期投資組合中的權重自 2022 年初以來首次下降。

高盛 Q2 全球基金持倉報告：減持科技、消費，增持金融、工業

華爾街對明年原油市場持悲觀態度，高盛與摩根士丹利下調油價預測，預計 2025 年布倫特原油均價低於 80 美元/桶。高盛的預測降至 77 美元，摩根士丹利預測在 75 至 78 美元。他們指出，全球供應增加和可能的歐佩克 + 逆轉減產將導致供應過剩，未來 12 個月油價可能持續下降。近期油價因利比亞供應中斷威脅反彈後回落。

油價連漲三天後，高盛、大摩發佈悲觀報告

據美國媒體 26 日報道，由於無機砷含量超標，美國沃爾瑪超市宣佈召回正在銷售的超過 9500 箱蘋果汁。目前，暫時沒有產品引起投訴或疾病的報告。

無機砷含量超標 美國沃爾瑪召回超 9500 箱蘋果汁

景順亞太區的市場策略師趙耀庭預計，美聯儲將在 2024 年底前降息兩次，每次 25 個基點。他分析指出，美聯儲的關注點已轉向就業而非通脹，且可能增加減息幅度。儘管即將降息，但目前貨幣市場基金內的創紀錄現金可能不會自動轉向股票等風險資產，投資者仍偏好短期高質量資產。

景順：料美國年底前降息兩次共 0.5% 貨幣市場基金不會自動轉向股票等風險資產

港股三大指數早盤低開後迅速回升，恒生指數收漲 0.43%，報 17874.67 點，成交額 919.23 億港元。其中，攜程集團-S 業績大增，股價攀升 9.05%，貢獻恒指 8.37 點。其他藍籌股中，康師傅上漲 6.08%，中石化漲 5.23%；阿里巴巴和海爾智家分別下跌 4.02% 和 3.33%。對未來市場展望，交銀國際指出在降息與不確定的環境下，高股息策略仍將表現優異。