大摩將本次財報和市場反應總結為 “牛市案例的結果，但熊市的價格行動”，美銀美林稱英偉達擁有獨特的增長機會和強大的執行力，高盛對英偉達數據中心前景持建設性態度，巴克萊則認為關鍵的長期問題已經得到解決。

華爾街力挺英偉達：二季度成績很好，市場期望過高了！

FILA 在運動時尚領域逐漸嶄露頭角，2024 年上半年營收同比增長 6.8%，達到 130.6 億元。為增強品牌影響力，FILA 開設了設計獨特的新門店，包括北京三里屯、南京德基廣場及成都太古裏，其中成都店更是全球首家 FILA Atelier。與高端商業體的合作頻繁，FILA F-BOX 概念店已在武漢 SKP 落成，進一步鞏固了其時尚與運動的市場地位。

太古裏、SKP 爭搶 FILA

小鵬想從比亞迪嘴裏 “搶食”

美國商户點評網站 Yelp 對谷歌提起反壟斷訴訟，指控其濫用市場主導地位，控制本地搜索和相關廣告市場，抑制競爭。Yelp 聲稱，谷歌通過其壟斷的搜索引擎分流競爭對手流量，同時阻止企業在不付費的情況下接觸客户。谷歌發言人表示，將強烈反駁這些指控，並稱此類訴訟並非新鮮事。

繼被裁定壟斷搜索市場後 谷歌再面臨 Yelp 反壟斷指控

諸多經濟衰退的預測指標在過去一段時間表現失誤，包括收益率曲線倒掛和薩姆法則等。儘管如此，經濟學家們表示美國實際上沒有陷入衰退。經濟衰退指標並不完美，預測經濟衰退的複雜性提升了難度。美國國家經濟研究局公佈經濟衰退的時間較晚，導致市場對預測衰退的關注加劇。投資者希望藉助時間差來進行有效的投資。

諸多衰退預測指標似乎都錯了！這次真的不一樣？

中國太保發布 2024 年半年度報告，顯示上半年營業總收入 1946.34 億元，同比增長 10.9%；淨利潤為 251.32 億元，同比增長 37.1%。保險服務收入超過 1370 億元，壽險收入 418.35 億元，產險收入 930.76 億元。客户數達 1.81 億，內含價值為 5687.66 億元。壽險新業務價值為 90.37 億元，同比增長 22.8%。綜合投資收益率為 3.0%，同比上升 0.9 個百分點。

產險壽險同驅動，中國太保上半年營收超 1946 億，淨利潤增超 37%

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 8 月 28 日斥資約 7997.72 萬美元回購股份 801.36 萬股，每股回購價格為 9.9-10.14 美元。

阿里巴巴-W8 月 28 日斥資約 7997.72 萬美元回購 801.36 萬股

招商銀行發佈 2024 年半年度報告，營收 1729.45 億元，同比下降 3.09%；淨利潤 747.43 億元，同比下降 1.33%。證金公司重返十大股東名單，持股超 5.2 億股，顯示內外資對該行的持續關注。截止報告期末，資產總額超過 11.57 萬億元，貸款總額接近 6.75 萬億元。不良貸款餘額 634.27 億元，不良貸款率 0.94%。大財富管理業務持續深化，零售財富產品客户數增長 6.52%。

股份制 “頭牌” 招商銀行發佈半年報，半年賺超 747 億元，證金公司重入十大股東序列

在 8 月 29 日的港股市場中，北水淨賣出 18.38 億港元，其中港股通 (滬) 淨賣出 11.83 億港元，港股通 (深) 淨賣出 6.55 億港元。理想汽車獲得淨買入 7.53 億港元。理想汽車上半年收入 573.12 億元人民幣，淨利降至 16.95 億。中國移動與比亞迪電子分別獲得 1.56 億港元和 1.13 億港元的淨買入。整體上，港股 ETF 和部分內銀股遭拋售。

北水動向 | 北水成交淨賣出 18.38 億 理想汽車獲 7 億加倉 內銀股、港股 ETF 遭拋售

賽道 Hyper | 英偉達二季報大爆：股價意外大跌

市場研究機構預計，蘋果公司 2023 年營收有望首次超過 4000 億美元，成為首年營收的 516129 倍。硬件和服務業務將推動收入增長，硬件預計增長 3%，服務增長 14%。其中，iPhone 依然是最大的收入來源，AirPods 預計將成為增長最快的產品。預計 2025 年服務業務營收將首次突破 1000 億美元。

蘋果營收有望在今年首次超過 4000 億美元 是首年 516129 倍

OpenAI 正在進行新一輪融資，預計估值將超過 1000 億美元。特斯拉向加拿大政府請求降低對中國製造電動車的 100% 進口關税。根據報告，到 2024 年 6 月，中國網民接近 11 億，互聯網普及率達 78%。國產大型客機 C919 順利抵達北京，標誌着多用户運營新階段。優必選 2024 上半年營收同比增長 86.6%，但仍面臨 5.4 億元的虧損。

TechWeb 微晚報：OpenAI 估值將超 1000 億美元，特斯拉要求加拿大降低其中國產電動車税率

2024 年第二季度全球智能手錶市場恢復增長，蘋果和華為排名前二，蘋果佔有約一半市場份額。總體出貨量較前年下降，但華為和 Garmin 的表現較好，分別排第二和第四。三星出貨量大幅下滑，Fitbit 和 Fossil 決定退出市場。各供應商需根據市場變化制定策略以維持競爭力。

二季度全球智能手錶出貨量排名：蘋果、華為佔據前二

鑑於日元套息交易，花旗中長期看跌未來幾年的美元兑日元匯率，而從超長期來看，花旗支持日元結構性疲軟的觀點，目前處於日元貶值轉向日元升值的拐點，花旗認為美元兑日元匯率也將下降。

花旗：美日利差突破關鍵點位，日元會重演 98 年戲劇性暴漲嗎？

國泰君安發佈 2024 年半年度報告，報告顯示營收 170.70 億元，淨利潤 50.16 億元，分別同比下降 6.89% 和 12.64%。儘管財富管理、投資銀行等業務下滑，國際業務卻實現 45.56% 的增長。同時，公司宣佈 2024 年中期分紅，每 10 股派息 1.5 元，是自 2015 年以來首次進行中期分紅。

9 年後再現中期分紅，國泰君安發佈半年報，每 10 股分紅 1.5 元

英偉達高管表示，全球各國政府加速使用本國語言構建 AI 模型，推動 AI GPU 購買需求激增。儘管 Q3 營收展望未達預期，仍有分析師看好其股價前景，強調政府需求將助力業績增長。英偉達預測第三財季 AI GPU 銷量大幅增長，政府部門的支出預計將為其貢獻百億美元級別的營收，成為未來業績增長的重要動力。

英偉達亮出新的 “吸金利器”：主權 AI 如火如荼，政府 GPU 需求火爆

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 8 月 29 日斥資約 10.03 億港元回購股份 268 萬股，每股回購價格為 369.2-378 港元。

騰訊控股 8 月 29 日斥資約 10.03 億港元回購 268 萬股

週三，巴菲特的伯克希爾哈撒韋成為首家市值突破 1 萬億美元的非科技公司，加入萬億美元俱樂部。伯克希爾在美國經濟各領域擁有廣泛業務。儘管巴菲特今年拋售部分蘋果股份和美國銀行股票，使得其股票在過去六週中下跌 9% 以上，但伯克希爾的市值仍上漲超過 2000 億美元，A 類股年初至今漲近 30%。

美股 “第八巨頭” 誕生！伯克希爾加入萬億美元俱樂部

國際清算銀行（BIS）經濟學家研究 8 月 5 日全球金融市場的動盪事件。他們認為市場雖然短期表現較好，但未來衝擊的風險依然較高。報告指出，市場波動性減弱和槓桿交易的恢復可能導致下一次動盪。最初被視為導致拋售的日元套利交易其實是更廣泛的市場去槓桿化策略之一，表明金融市場存在着高風險。

引爆 “黑色星期一” 的元兇尚未剷除，下次就沒那麼幸運了！

香港股市在 08 月 29 日收盤，恒生指數上漲 0.53%，收於 17786.32 點。其中，美團-W 表現突出，股價大漲 12.55%，貢獻恒指 123.21 點。市場早盤低開後出現調整，午後逐漸回升，成交額達到 1081.35 億港元。銀河證券表示互聯網企業業績提升市場信心，降息預期將利好科技板塊。部分銀行股受業績影響下跌，整體藍籌股表現分化。

港股收盤 (08.29) | 恒指收漲 0.53% 內銀股集體下挫 美團-W 績後大漲 12%

英偉達 Q2 財報穩健，“但任何低於預期上限的（業績）指引都可能會引發一些擔憂和不安”。市場擔憂起英偉達增長放緩、Blackwell 芯片生產延遲以及 AI 熱潮能否持續等問題。

增長放緩、要碰到天花板了？黃仁勳的自信難平 “眾憂”

市場對美國國債的快速降息預期增強，導致 10 年期國債收益率在 8 月底下降近 30 個基點。全球債券市場也出現回調，投資者對經濟軟着陸持悲觀看法。分析師警告，降息預期與股市表現相悖，預計政府債券市場在 2024 年將面臨挑戰，尤其是即將公佈的 8 月美國非農就業報告，可能會對市場情緒產生重大影響。

市場押注太過自滿！一場 “大清算” 即將來襲？

比特幣在 50000 至 72000 美元間波動，加密貨幣研究平台 Hyblock Capital 的 CEO 瓦爾馬指出，可能在 9 月美聯儲降息和 11 月美國總統大選期間達到歷史新高。未平倉合約數量顯著增加，但仍未達到預期，需持續增長才能推動價格波動。瓦爾馬認為，接近 73700 美元的高點將吸引更多投資者回歸市場，導致價格進一步上漲。同時，Telegram 創始人杜羅夫因監管調查被捕，引發市場震盪。

突破契機就快來了！比特幣或在 11 月前創下歷史新高？

<p>網易起訴暴雪一審獲勝，法院凍結暴雪1.39億元財產；Meta正在開發代號為“Puffin”，重量不到110g的頭顯設備。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

8 月 29 日，香港股市收盤，恒生指數漲 0.53%，恒生科技指數漲 0.46%。美團大漲逾 12%，發佈了 2024 年第二季度財報，營收超預期；乳製品股表現強勁，中國飛鶴漲超 13%，蒙牛乳業漲超 9%；教育股也有爆發行情，而銀行股則普遍下跌，部分銀行跌超 6%。

收評：恒指漲 0.53% 恒生科指漲 0.46% 美團大漲逾 12%

巴菲特近期減持蘋果和美銀股票，總計近 13% 的美銀股份，收益達 54 億美元，且出售超過 3.89 億股蘋果。高税收成本是其減倉主要原因，預計可能面臨資本利得税上升。他在 2016 至 2018 年間以每股約 35 美元的成本購入蘋果，而現已以每股 169 至 216 美元的價格售出，需向國税局交納大約 16-17% 的資本利得税。

巴菲特為何大幅砍倉蘋果與美銀？

特斯拉與加拿大政府接觸，要求降低針對中國製造電動汽車的關税，尤其是在加拿大宣佈將徵收 100% 的關税之前。這一關税將於 10 月 1 日生效，適用於所有從中國出口的電動汽車，包括特斯拉的 Model 3 和 Model Y。消息稱，特斯拉希望其關税接近歐盟的 9%，而且自週一以來未再次聯繫政府。特斯拉的中國車出口到加拿大顯著上升。

傳特斯拉要求加拿大降低針對中國產電動汽車關税

中美兩國商務部擬於 9 月 7 日在天津舉行工作會議。（央視新聞）

周杰倫及其公司與網易的訴訟案近日終審敗訴，二審法院認為原告未能證明網易通過該行為獲得競爭利益，且相關消費未產生混淆。法院指出，公眾人物應對網絡話題有一定容忍度。在正常商業活動中使用明星話題是被允許的，明星應承擔一定的容忍義務。這一判決涉及明星權利與產業發展之間的平衡。

周杰倫訴網易終審敗訴！律師：公眾人物應對網絡話題有一定容忍度

同濟大學汽車學院教授朱西產對特斯拉和國內汽車企業的端到端技術進行了深入分析。他認為特斯拉在智能化上無法超越華為，在電動化方面也難以匹敵比亞迪。他提到端到端技術的提升和安全性挑戰，警告國內車企在向特斯拉學習時需謹慎，特別是在沒有達到相應的數據能力和芯片研發能力時。他預測，到 2027 年將會有 90% 的車企品牌被淘汰。

同濟大學朱西產：特斯拉的電動化比不過比亞迪，智能化比不過華為

美聯儲在懷俄明州會議上討論了漸進降息的可能性，與投資者期望的降息幅度形成對比。德意志銀行經濟學家表示，政策制定者傾向於小心謹慎，且在處理通脹和就業市場方面存在擔憂。儘管勞動力市場恢復正常，但仍顯疲軟，可能影響未來的政策調整。鮑威爾被認為比其他決策者更傾向於鴿派。

暴露了，鮑威爾現在可能是隻 “鴿子”！

美股週四高開，投資者尋求從前一日下跌中恢復。英偉達業績強勁增長，但分析師認為其超預期幅度較小。英偉達發佈第二財季財報，營收及盈利均超出預期，但股價下跌。道指漲 290.49 點，納指漲 50.61 點，標普 500 漲 18.83 點。分析師指出英偉達未來業績指引雖有所提高，但調整幅度不如以往樂觀。

開盤：美股週四高開 市場關注英偉達財報與經濟數據

英偉達財報電話會表示，Blackwell 計劃於第四季度開始量產，預計將在第四季度帶來 “數十億美元” 的收入，Hopper 的出貨量預計將在 2025 財年下半年增加；中國市場貢獻較大、主權 AI 業務在增長，NVLink 將改變交換領域遊戲規則。

全文來了！英偉達電話會：下半年 Hopper 出貨量將增加，Blackwell 到明年都將 “供不應求”

越秀地產全力衝刺 1470 億

英偉達：Blackwell 第四季度開始出貨（FY25Q2 電話會）

英偉達最新業績前景未達分析師預期，導致投資者信心減弱，亞洲半導體股普遍下跌。儘管 Q2 營收超預期增長，但對未來的指引低於預期，加之生產遭遇障礙，使其股價在盤後交易中一度跌超 8%。SK 海力士、Advantest 和台積電等公司股價也出現明顯下跌。整體 mercado 情緒受此影響，投資者對 AI 熱潮的擔憂加劇，但分析師對英偉達前景依然樂觀。

英偉達前景向 AI 熱潮 “潑冷水” 亞洲芯片股齊聲下跌

高盛警告稱，市場從 8 月 5 日的暴跌中恢復得過快，可能隱藏風險。全球股市在此後因美聯儲降息預期及經濟數據改善而反彈，標準普爾 500 指數上漲 8%。高盛研究主管穆勒 - 格利斯曼指出，市場恢復速度令人擔憂，可能反映出弱勢宏觀經濟與市場情緒高漲之間的不匹配，且風險偏好尚未迴歸。他表示，市場參與者需關注即將發佈的美國 PCE 通脹報告以評估經濟健康狀況。

高盛發出警告：市場從暴跌中恢復得太快，不是好事！

英偉達在財報中再次超出華爾街盈利預期，第二財季銷售額超 300 億美元，比去年增長 122%。儘管利潤大幅提升併發布高於預期的季度銷售指引，投資者卻不滿足，導致股價盤後下跌 5%。儘管 AI 推動整體市場，公司長期高速增長的可持續性受到質疑。投資者對未能顯著超預期感到失望，Blackwell 芯片推遲的傳言加劇了擔憂。

英偉達再次超出盈利預期，但投資者並不買賬

高盛警告市場信心恢復過快，認為這可能引發回調。高盛資產配置研究主管 Mueller-Glissmann 指出，美國經濟的持續弱勢與全球風險資產的拋售後，市場情緒迅速回暖令人擔憂。儘管標普 500 指數自 8 月初以來上漲 8%，他警告投資者應關注即將發佈的 PCE 物價指數，評估美國經濟健康狀況。美聯儲主席鮑威爾暗示降息預期，但未具體説明時間。

對於美股迅速反彈，高盛警告：市場信心恢復過快了

美聯儲將在 9 月降息至少 25 個基點，市場普遍預期此舉，且可能持續降息 18 個月。B. Riley Wealth Management 的 Art Hogan 表示，美聯儲已明確轉向關注就業。降息週期開始時，美國股市歷史上有顯著反彈，巴克萊預計，首次降息後六個月標普 500 的回報率平均超 5%。多項數據顯示就業市場雖未惡化，但有所放緩。

降息只會更多，不會更少？美聯儲重心大轉移！

英偉達員工面臨高壓工作環境，普遍每週工作七天，常常加班至凌晨 2 點。員工每天需參加多達 10 場大規模會議，會議氛圍緊張。儘管公司股價自 2019 年上漲了 3776%，員工流失率卻因股票激勵降低至 2.7%。高收入員工選擇留在公司，以追求更多財富，停車場停滿豪車。CEO 黃仁勳要求高，追求完美。

英偉達員工自曝日常工作至凌晨 2:00，每天要參加 10 次會議

特朗普之子 Eric Trump 正式推出加密項目 WLFI。特朗普第四批 NFT 交易卡系列銷售額突破 200 萬美元，僅售出總供應量的 5.8%。比特幣挖礦難度上調 2.99% 至 89.47 T。中銀國際證券推出虛擬資產期貨 ETF，香港警方搗毀三個虛擬貨幣洗錢集團，涉案金額超 3 億港元。澳大利亞投資者因加密騙局損失 1.22 億美元。英國對非法加密貨幣 ATM 提起訴訟。51% 的機構投資者考慮現貨加密貨幣配置，而根據 QCP Capital 的報告，任何股市和加密貨幣的回調都將是短暫的。

1. 特朗普之子 Eric Trump 宣佈正式推出加密項目 WLFI。2. 特朗普第四批 NFT 交易卡系列

<p>對全年超過50萬輛的交付量充滿信心</p>

預計三季度汽車毛利率回升至超 19%（理想 2Q24 電話會紀要）

8 月 29 日的港股市場要聞包括：美團上半年淨利潤 167.2 億元，計劃回購不超過 10 億美元的 B 類股；理想汽車第二季度營收 317 億元；比亞迪中期淨利潤 136.3 億元，同比增長；順豐同城淨利潤 6217.4 萬元，同比增長 105.1%；交通銀行上半年淨利潤 452.9 億元；中國人民保險上半年淨利潤 234 億元，投資收益率 4.1%；比亞迪電子中期營收 786 億元；美圖上半年淨利潤 3.034 億元；越秀地產營收 353.4 億元，同比增長 10.1%；華潤置地營業額 791.3 億，淨利潤 107.4 億；海洋石油銷售收入 1851.1 億元，同比上升 22%；蒙牛乳業收入 446.705 億元，同比下降 12.6%。

每日港股市場要聞速遞（8 月 29 日 週四）

據多位知情人士透露，蘋果公司押注其首款配備人工智能的 iPhone 將大受歡迎，並要求供應商為大約 8800 萬至 9000 萬部智能手機準備零部件。這一數字超過了去年約 8000 萬部新 iPhone 的初始訂單。

押注 Ai，蘋果下單的 iPhone 訂貨量比去年多 10%

黃仁勳在英偉達公佈財報後接受了國外媒體的採訪。他表示，英偉達最重要的事情是提高下一代產品的性能和效率。英偉達的雲戰略是成為每個雲中的最佳 AI 合作伙伴，而非獨立雲提供商。

黃仁勳：已經開始批量生產 Blackwell，將在第四季度發貨

蘋果即將推出新一代 AirPods Pro 3 耳機，主動降噪（ANC）效果將顯著提升，預計於 2025 年面世。除降噪功能外，新耳機還可能引入健康功能和新的音頻芯片。與此同時，AirPods 4 也計劃在 9 月 10 日發佈，將分為兩個版本，標準版不支持無線充電和主動降噪，而加強版支持此功能，並搭載蘋果自研的 H2 音頻解析芯片，具備更強的音質表現和新的充電盒設計。

曝蘋果將推出新一代 AirPods Pro 耳機！ANC 降噪效果大提升

蘋果今日宣佈，Apple Music 用户可將其播放列表同步至 YouTube Music。此功能支持通過 Apple Music 的 “數據和隱私” 選項，將用户自創的播放列表複製到其他音樂服務。傳輸需用户同時擁有有效的 Apple Music 和 YouTube Music 訂閲，傳輸時限一般為幾分鐘，但最多可達數小時。注意，非個人創建的播放列表、音樂文件，以及包含其他音頻內容的播放列表均無法轉移。

蘋果宣佈 Apple Music 已支持同步 YouTube Music 歌單

英偉達產業鏈概念股回調，中際旭創、勝宏科技跌逾 6%，滬電股份、工業富聯跌逾 5%。

英偉達產業鏈概念股回調，多股跌逾 5%

根據嘉信理財的調查，56% 的散户交易商對未來三個月的市場前景持樂觀態度，為兩年來最高水平。相比第二季度的 46%，樂觀情緒上升，因通脹擔憂減輕及美聯儲降息預期增加。重點看好的行業為信息技術、能源、醫療保健和公用事業，而房地產和非必需消費品則不被看好。多數交易員依然看好與人工智能相關的股票，且對成長型股票和大型科技股情緒積極。