美團-W 宣佈於 2024 年 8 月 30 日將 1338.66 萬股 A 類普通股轉換為 B 類普通股。同時，2024 年 8 月 29 日、8 月 27 日和 8 月 9 日，員工根據首次公開發售前的股份激勵計劃行使購股權，分別發行了 500 股、904 股和 1500 股。

美團-W 轉換 1338.66 萬股 A 類普通股至 B 類普通股

財富管理業務成 “吸金石”！華泰證券半年報披露 “關鍵數字”

英特爾股價上漲超過 7.6%，報 21.7 美元，因其正在與投資銀行討論分拆其代工業務、暫停或取消部分項目等方案，以改善財務表現。目前談判尚處於初期階段，英特爾尚未採取重大措施。

美股異動 | 或分拆出售代工業務 英特爾漲超 7.6%

蘋果可能參與 ChatGPT 開發者 OpenAI 的融資，此舉可能導致投資者對其與谷歌之間的搜索協議產生擔憂。報道稱，英偉達也在討論加入該輪融資，預計 OpenAI 估值將超過 1,000 億美元。美國銀行分析師指出，啓動對 OpenAI 的大筆投資可能會引起對谷歌搜索引擎的關注，因為 ChatGPT 可能會削弱谷歌的搜索市場份額。

蘋果若參投 OpenAI 代價可能是從谷歌少賺 200 億美元

中原地產報告顯示，香港十大小區 8 月成交 136 宗，環比微升 3%。然而，8 個小區的呎價出現下跌，降幅在 0.5% 至 6.9% 之間，麗港城跌幅最大為 6.9%。市場期待美聯儲減息，買家在減息前積極看樓，成交量可能回升，尤其在康怡花園成交增長 80%。

中原：香港十大小區 8 月錄 136 宗成交環比微升 3% 市場期望降息為樓市帶來轉機

美國 7 月核心 PCE 指數環比上漲 0.2%，符合預期，同比漲幅 2.6%，低於預期的 2.7%。報告顯示，消費者支出增長 0.4%，支持市場對美聯儲降息的預期。美聯儲主席鮑威爾已表示降息 “時機已到”，市場看好 9 月降息 25 個基點的可能性，儘管勞動力市場疲軟及通脹風險仍存在。

美國 7 月 PCE 温和上漲 預示美聯儲 9 月降息 25 而非 50 基點

美國股市開盤上漲，納斯達克指數上漲 0.78%，標準普爾 500 指數上漲 0.47%，道瓊斯指數上漲 0.22%。科技股表現強勁，英特爾上漲超過 5%，英偉達上漲超過 1%，戴爾則因二季報超預期，AI 服務器銷售季環比增超 80% 而上漲超過 3%。多隻熱門中概股上漲，包括阿里巴巴上漲超過 4%，小鵬汽車和拼多多上漲超過 3%。

美股盤初：三大股指集體走高，熱門中概股普漲

8 月 30 日，美股成交額排名前 20 的公司中，英偉達以 1.51% 的漲幅領漲，成交 395.81 億美元，但本週累計下跌 7.7%。台積電將為英偉達開發玻璃基板，預計 2025 年首批芯片問世。特斯拉上漲 3.80%，但將召回 870 輛 Model X。蘋果小幅下跌 0.34%，預計到 2025 年將成為全球最大智能手機出貨商。微軟也有新融資消息，將參與 OpenAI 的新一輪融資。

8 月 30 日美股成交額前 20：英特爾創 2022 年 10 月以來最大單日漲幅

投資收益增 10 億元！廣發證券曬出 “成績單”

美聯儲首選的通脹指標在 7 月份保持穩定，核心 PCE 物價指數年率為 2.6%，與上月持平，低於預期的 2.7%。美國 7 月個人支出月率從 0.3% 上升至 0.5%，顯示經濟基礎堅實。儘管市場對降息的呼聲增加，分析師認為美聯儲在 9 月降息 50 個基點的必要性不強，因經濟仍保持較強增長。

美聯儲最愛的通脹指標與前值持平，降息前景未受影響

老牌 TV 龍頭創維加碼光伏

資產管理及投資業務是相對的增長亮點。

最有觀點券商半年報現身，“新鋭” 國聯證券 “激揚文字”

郵儲銀行發佈的半年報顯示，2023 年上半年營業收入約為 1768 億，淨利潤約為 489 億。淨息差為 1.91%，保持行業較好水平。不良貸款率為 0.84%，撥備覆蓋率為 325.61%。該行計劃在 2024 年度實施中期分紅方案，股利總額不超過 30% 淨利潤。

郵儲銀行半年報秀出 “底色”，營收 1768 億，利潤 489 億，淨息差保持行業較優水平

美國 PCE 物價指數等數據公佈後，美國國債收益率持穩。

提醒：北京時間 20:30，將公佈美國 7 月個人收入和個人消費支出（PCE），加拿大二季度 GDP。

華爾街大鱷彼得·希夫表示，美聯儲轉向可能導致嚴重後果，警告目前的抗通脹措施可能是虛假的。他預測美元指數可能會在年底前跌破 90，並指出美元貶值將刺激美國出口，但也會加劇國內通脹。希夫認為，美元的貶值趨勢將持續至 2025 年，可能對整體經濟產生重大影響。

華爾街大鱷：美聯儲轉向將釀成大錯，黃金會 “衝破天際”

三大股指期貨上漲，美聯儲關注的通脹指標將於今晚上線。道指期貨漲 0.19%，標普 500 期貨漲 0.45%，納指期貨漲 0.72%。歐洲主要指數也普遍上漲，WTI 原油輕微下跌。通脹數據可能影響美聯儲的降息決策。阿里巴巴和戴爾美股盤前均上漲，其中阿里巴巴漲 4.5%，戴爾漲超 6%。

美股盤前消息速遞

港股覆盤，名創優品上半年營業收入同比增長 25%，達到 77.6 億元，毛利率 43.7%。經調整後淨利潤 12.4 億元，淨利潤率為 16%。Q2 營收同比增長 24.1%，調整後淨利潤增長 9.4%。儘管國內同店 GMV 下降 1.7%，公司將繼續在國內及海外擴張，計劃下半年新開約 200 間門店，全年目標為 400 間。名創正在加強對美國市場的本地供應，尋求替代工廠，整體風險可控。

港股覆盤：持續出海的名創優品

黑神話：悟空的成功引發遊戲行業投資邏輯的改變，A 股相關公司股票暴漲。雖然該遊戲已實現千萬級銷量，但與手遊巨頭如米哈遊的原神相比，收益持續性存疑。黑神話的表現為中國單機遊戲設立新標杆，刺激行業思考道具收費模式的可行性。儘管部分遊戲公司對其成功感到希望，整體行業仍需警惕市場動盪。

黑神話改變了遊戲行業的投資邏輯

光大銀行 2024 年上半年實現淨利潤 246.1 億元，同比增長 1.61%。經營收入為 698.66 億元，利息淨收入和手續費及佣金淨收入有所下降。零售資產規模和理財產品管理規模分別增長 5.42% 和 13.74%。不良貸款餘額為 487.69 億元，不良貸款率維持在 1.25%。公司計劃制定 2024 年度中期分紅方案，目前仍在審議中。

光大銀行上半年淨利潤超 246 億，同比增 1.6%，中期分紅方案制定中

華爾街預計 7 月核心 PCE 物價指數小幅反彈，這一趨勢會為 9 月降息預期 “降温” 嗎？

今晚，聚焦美聯儲 “最愛” 通脹指標！

心動公司：烈火烹油還能持續多久？

建設銀行在 2024 年半年報中披露，上半年淨利潤為 1650.39 億元，每股分紅 0.197 元，分紅佔淨利潤近 30%。營業收入為 3859.65 億元，利息淨收入略降至 2961 億元。資產總額達 40.29 萬億元，貸款和墊款淨額增長 6.70%。不良貸款率為 1.35%，資本充足率 19.25%。該分紅方案將於下半年股東大會審議。

建設銀行半年報披露，上半年淨利超 1650 億， 每股分紅領跑國有大行

9 月 2 日 (週一) 為美國勞動節假期，美股休市一日。9 月 3 日 (週二) 恢復正常交易。美國洲際交易所 (ICE) 旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間 3 日 01:30 結束，美國芝加哥商品交易所 (CME) 旗下貴金屬、美國原油期貨合約交易提前於北京時間 3 日 02:30 結束。

交易提示：因美國勞動節假期，9 月 2 日美股休市一日

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 8 月 29 日斥資 5997.3 萬美元回購 592.26 萬股。

阿里巴巴-W8 月 29 日斥資 5997.3 萬美元回購 592.26 萬股

蘋果推出個人智能系統 Apple Intelligence 後，分析師預期 iPhone 將在 2025 財年和 2026 財年分別出貨 2.35 億部和 2.62 億部，預計整體出貨量近 5 億部。此係統將增加生成式人工智能設備在智能手機市場的份額，助力蘋果於 2025 年成為全球最大智能手機廠商，可能顯著提升蘋果的營收與利潤。雖然整個智能手機行業可能受益，但蘋果的增長潛力將更加突出。

Apple Intelligence 有望推動蘋果最快在 2025 年成為全球最大智能手機廠商

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 8 月 30 日，該公司斥資 10.02 億港元回購 262 萬股。

騰訊控股 8 月 30 日斥資 10.02 億港元回購 262 萬股

8 月 30 日，香港市場北水成交淨買入 13.67 億港元， 其中港股通 (滬) 淨買入 14.29 億港元，港股通 (深) 淨賣出 0.61 億港元。騰訊獲淨買入 6.81 億港元，中國平安獲淨買入 3.89 億港元，而工商銀行和建設銀行則遭淨賣出。市場對騰訊遊戲和中國平安的業績前景持樂觀態度。

北水動向 | 北水成交淨買入 13.67 億 騰訊重獲加倉 內銀股繼續遭拋售

隨着比特幣表現落後於傳統資產，有關市場流動性下降及政府可能拋售其加密貨幣儲備的擔憂加劇。研究顯示，美國、英國和烏克蘭等國是潛在拋售者，同時 Mt. Gox 的債權人也可能拋售。比特幣的本月價格已下跌約 8%，而流動性降低可能會放大價格波動。儘管 ETF 淨流入有所增加，市場依舊錶現疲軟。

幣圈不安情緒拉滿！比特幣 “鯨魚” 也要化身賣家？

有市場觀點認為英偉達未來股價將類似特斯拉，可能經歷高峰後很長時間低迷。華爾街策略師 Bahnsen 表示，現在拋售該股也不算晚，歸咎於過高估值。他預計下季度營收將約為 325 億美元，雖同比增長 80%，但未能達到市場最高預期，導致股價下跌超 6%。

AI 芯片霸主將復刻 “特斯拉曲線”? 已有空頭高喊現在拋英偉達不算晚

農業銀行發佈 2024 中期業績，營收 3671 億元，淨利潤 1365 億元，分別增長 0.4% 和 2.0%。這是國有大行中首次出現雙增長。總資產 42 萬億元，貸款 24.4 萬億元，資產質量提升。不良貸款率 1.32%。建議每 10 股派息 1.164 元，股息總額 407.38 億元，將提交股東大會審議。

農行銀行發佈半年報，營收利潤雙雙正增長，每 10 股派息人民幣 1.164 元

薩姆規則、倒掛收益率曲線指標制定者表示，當前經濟形勢非常複雜難以讀懂。而且在樣本量很少的情況下，這些衰退指標可能會誤觸發警報。

美國二季度 GDP 顯著上修，一直喊的衰退為什麼沒來？

儘管經歷了 8 月的劇烈回調，比特幣今年以來仍漲逾 30%。市場數據顯示，比特幣有望在年底前突破 10 萬美元。歷史趨勢顯示，9 月通常回調後，10 月開始回升，且過去幾年顯示比特幣在最後季度通常會大幅上漲。專家認為降息可能為其提供額外動力，以助其向六位數目標邁進。

8 月劇烈回調無須驚慌 比特幣今年依然有望突破 10 萬美元

中國國家市監總局宣佈阿里整改完成，阿里巴巴：這是新的發展起點

美國國債回報率本月升至 1.5%，即將實現 2021 年 7 月以來最長連續四個月漲幅，年初以來總漲幅達 3%。投資者對降息前景的信心上升，且通脹放緩與就業增長放緩的跡象，給美聯儲提供了降息空間，推動債券指數扭轉 4 月份的跌幅。

在降息到來前，美國國債邁向 2021 年以來最長月度連漲

花旗認為，AI 行業將從基礎設施階段轉向設備階段，蘋果有望憑藉 “Apple Intelligence” 在 AI 設備時代大放異彩。AI 也將成為蘋果 9 月新品發佈會的一大亮點。IDC 預計到 2028 年，超過 70% 的智能手機將具備生成式 AI 功能。

花旗：為什麼蘋果取代英偉達，成為 AI 首選股

交銀國際上調美團目標價至 136 港元，預計今明兩年純利增長分別為 70% 和 20%。該行認為美團業績具韌性，行業競爭減緩，次季收入同比增長 21%，超出預期，主因食品外賣及閃購業務推高廣告投資。預計今年經調整經營溢利超過 400 億元，核心本地商業收入按年增 20%。

交銀國際：上調美團目標價至 136 港元 上調今明兩年純利預測

中金公司分析師劉剛指出，中美信用週期出現邊際變化。美國利率下降後，7 月成屋和新屋銷售改善，推動居民按揭加速，體現私人部門擴信用。同時，中國 7 月財政赤字和社融發債也有小幅改善。劉剛稱，中國信用週期在一季度產生小波段共振，涉及財政與私人部門。這些變化是否能持續需要進一步觀察，特別是考慮到美聯儲降息和即將到來的大選影響。

施羅德投資指出，美國經濟正在放緩，並預計在 2024 年 9 月首次減息 25 個基點。鮑威爾在 Jackson Hole 會議上承認勞動市場降温，暗示減息的時機取決於未來經濟數據。期貨市場認為，有三分之一的可能性在 9 月減息，施羅德投資強調需謹慎對待貨幣政策，以避免經濟衰退風險。最終，聯邦公開市場委員會可能會根據經濟發展情況調整利率，從而影響通脹。

施羅德投資：美國經濟正在放緩 9 月將首次降息 25 個基點

英特爾正面臨歷史上最艱難的局面，尋求投資銀行援助以扭轉頹勢。該公司考慮拆分晶圓代工廠業務並削減工廠投資。市值降至 860 億美元，已跌出全球十大芯片製造商，CEO Pat Gelsinger 的戰略將面臨重大調整。此外，董事陳立武的辭職，加上 Q2 盈利數據不佳，令公司復興形勢更加嚴峻。

深陷 56 年來最艱難處境！拆分、融資、併購，英特爾尋求 “自救”

華爾街普遍預期美聯儲將在 9 月份降息，可能幅度超過市場原先預期。雖然美國銀行和先鋒等機構預計降息 25 個基點，但摩根大通則預測年底前會降息 100 個基點。失業率上升與需求減弱令 FOMC 面臨挑戰，芝加哥聯儲主席警告緊縮政策不當可能壓制經濟增長。

美聯儲工作重心生變，今年至少 “暴力降息” 一次？

平安證券發佈研報，指出英偉達 2025 財年 Q2 業績同比增長 122%，實現收入 300.40 億美元，淨利潤達 165.99 億美元，增長 168%。全球大模型競爭依然激烈，國內閉源模型已超越 GPT-3.5Turbo，預計將加速國產大模型的應用。同時，大模型的迭代將推動 AI 算力市場發展。

平安證券：英偉達 2025 財年 Q2 業績同比持續高速增長 全球範圍內大模型領域競爭依然白熱化

TechInsights 發佈的報告顯示，2024 年第二季度，三星電子以 36% 的市場份額引領生成式 AI 智能手機市場。小米位居第二，市場份額為 22%；華為位列第三，市場份額為 13%。自 2017 年以來，設備端 AI 已應用於智能手機。2023 年，新一代設備端生成式 AI 智能手機問世。設備端生成式 AI 是智能手機領域增長最快、最先進的技術之一。TechInsights 指出，三星是最早在 Galaxy S24 系列中採用生成式 AI 技術的廠商之一。谷歌、vivo、OPPO 和小米都已將生成式 AI 功能集成到其旗艦智能手機中。高通、三星半導體、聯發科、海思和谷歌等廠商的高端芯片配備了先進的 AI 處理子處理器，能夠處理複雜的生成式 AI 任務。

TechInsights：二季度三星市場份額引領生成式 AI 智能手機市場 小米位居第二

7 月份個人消費支出（PCE）通脹報告預計將顯示核心 PCE 小幅上升至 2.7%。市場專家認為，此數據可能不會對美股產生顯著提振，但可能促使黃金價格突破區間。投資者對美聯儲的降息時機充滿期待，分析師稱降息週期將從 9 月份開始。儘管核心 PCE 略有上升，但反通脹趨勢仍將持續。

7 月 PCE 前瞻：核心 PCE 料將升温，黃金有望向上突破區間！

恒指在 30 日午後重回萬八，漲近 2%。東方甄選領漲逾 8%，其他互聯網股如中國民航、京東健康等也表現強勁。互聯網 ETF（513770）上漲 3.48%。分析認為港股呈底部特徵，實際盈利普遍超預期，預計外資回流，將促進港股估值修復，特別是在互聯網和消費行業。

恒指重回萬八，科網行情火熱，東方甄選接力領漲逾 8%，港股互聯網 ETF（513770）飆漲 3．48%！

上半年，受紅海航線中斷、新興市場貨量增長等影響，中遠海控財報亮眼，實現總營收 1012.01 億人民幣，同比上漲 10.19%。同時，中遠海控密切關注 IMO 公約和歐盟環保新規政策要求，加快打造綠色低碳船隊。

緊握 “航運紅利”，中遠海控上半年營收破千億，同比增速超 10%

人民幣升值主要受美元指數下跌和中美利差收窄影響。隨着美聯儲降息的預期，美元利率重新定價使人民幣面臨的下行風險有限。近期離岸人民幣匯率一度破 7.09，市場需關注美元匯率變化及中美利差的變化。人民幣升值現象並非孤立，而是市場整體動向的反映，且中美利差縮小顯著影響人民幣匯率。

三張圖理解人民幣升值

花旗集團外匯策略師預測，在美國總統大選前，儘管美元正面臨去年 12 月以來最大月跌幅，但將出現反彈。他們強調特朗普若勝選可能導致美元兑新興及發達市場貨幣走強。保護主義政策可能減少美元流出。策略師警告，美元走勢受經濟影響，美聯儲的鴿派態度對美元構成壓力，預計美元在選舉前將被高點消化。

美國大選臨近 花旗逆勢看漲美元

根據經濟學家的估計，美國 PCE 通脹將於 8 月 30 日發佈，預計年率為 2.6%，略高於上月的 2.5%。若數據超出預期，可能促使美聯儲推遲降息，並對比特幣和以太坊市場造成拋售壓力。此外，交易員關注即將發佈的歐元區通脹數據。美股及加密貨幣市場也因對英偉達財報和 PCE 數據的追蹤而變得更加波動。

美國 PCE 或將走高！比特幣和以太坊面臨大規模清算？

鴻騰精密早盤漲超 6%，截至發稿，漲 6.48%，報 2.3 港元，成交額 2794.91 萬港元。消息面上，鴻海發言人近期表示，鴻海將在第四季度開始交付搭載英偉達 GB200 處理器的服務器，不存在遞延情況，未來 AI 服務器有望成為集團萬億元營收產品項目，GB200 服務器用到 5000 條銅纜。分析人士稱，此前市場對於 GB200 服務器交付的延遲的擔憂成為英偉達等科技股此前連續大跌的一大主因，招銀國際發佈研報稱，鴻騰精密表示其配套大客户 GB200 系列產品的液冷 CDU 零組件及電源 busbar 零部件已經通過驗證，可以在今年內實現出貨，預計今年佔公司總收入比率約為 1-3%，並將在明年有更大的增長潛力。公司管理層表示，GB200 系列的背板連接器產品也已經送樣，在等待客户驗證的過程中。由於 AI 服務器業務的良好表現，管理層上調全年網絡互連業務收入指引，由 5-15% 同比增長提升至高雙位數百分比同比增長。