華為、榮耀、小米等手機廠商推出多款摺疊屏手機，蘋果計劃在 2026 年發佈摺疊屏 iPhone。A 股方面，科森科技連續七個交易日漲停，其他多家公司也表現活躍。近 30 家上市公司在互動平台回應了與摺疊屏相關的業務情況。分析指出，摺疊屏產業鏈涉及多家上市公司，包括東睦股份和長盈精密等。

華為、蘋果、小米等扎堆佈局摺疊屏手機 科森科技七連板 近 30 家上市公司近期互動平台回應相關業務情況

據美銀此前計算，2024 年已經是有記錄以來全球降息次數第三多的年份，僅次於 2009 年和 2020 年。然而，很多人可能沒有意識到，通脹對於大多數人來説仍然處於令人難以忍受的水平。

7 月通脹突破 4%！匈牙利央行成為首個因通脹突然加速而暫停降息的央行

港股今日微幅調整，收盤下跌 0.23%，成交量萎縮至 793 億。儘管 A 股繼續下探，市場對美聯儲降息有所期待。加拿大發布針對中國產電動汽車和鋼鋁產品的關税，引發中方反制。銀行股表現不佳拖累市場，但地產股表現出色，如綠城管理大漲近 7%。光伏玻璃生產商召開會議，預計減產 30%，可能推動行業基本面改善。

智通港股解盤 | 轉按揭似曙光再現  “妖股” 爆跌 98.40%

特斯拉宣佈將於 10 月 10 日在華納兄弟工作室推出新款自動駕駛出租車 (Robotaxi)。該活動原定於 8 月 8 日，但因設計變化推遲。特斯拉的股價在盤前交易中小幅上漲 0.93%。市場上，Waymo 和百度等公司也在努力研發自動駕駛出租車，監督自動駕駛的技術進展。

特斯拉將華納兄弟好萊塢工作室作為 Robotaxi“亮相” 地點

國泰君安指出，美國債券利率曲線的狀態受到通脹預期的影響，2 年與 10 年美債利差曾出現倒掛，通常被視為經濟衰退的信號，但此信號在近兩年並未引發衰退。隨着美聯儲可能降息，2-10 年美債利差持續收窄，現已接近消失。這一變化分為四個階段，反映了美國通脹波動及市場預期的變化。

美債利率：消失的 “倒掛”

通脹風險不容忽視，TS Lombard 警告全球貨幣政策放鬆和貨幣供應再度增長，增加了低通脹持續時間的風險。雖然市場預期美聯儲將繼續降息，但粘性通脹因素仍在上升，引發對 1970 年代類似通脹走勢的擔憂。隨着經濟放緩，美聯儲基金利率可能降至 3.75%，但通脹迴歸 2% 的預期可能成幻想，流動性過剩帶來的通脹隱患不容小覷。

別高興得過早！通脹恐殺出 “回馬槍”？

三大股指期貨齊跌，美元連續五日上揚。道指期貨跌 0.48%，標普 500 跌 0.46%，納指跌 0.60%。歐洲股市大多下跌，WTI 原油跌 1.54%。美國前財長表示美聯儲或不大幅降息，高盛看漲黃金，目標 2700 美元。特斯拉盤前漲超 1%，但英偉達、台積電、多數科技股走低。西南航空漲超 2%。

美股盤前消息速遞

華爾街策略師在年初的年度預測中低估了美國股市表現，導致年底接近時瘋狂提升目標預測。經濟專家 Jonathan Levin 指出，自 2020 年以來，主要科技股解釋了標普 500 指數一半的表現，而策略師與經濟學家普遍錯誤判斷了美國經濟的實際增長。儘管許多預測依賴舊的經驗法則，但最終結果顯示美國經濟將持續強勁增長。

華爾街策略師遭遇軋空：年度預測大翻盤，美股表現超預期

嵐圖汽車在成都車展上發佈其首款純電 SUV 嵐圖知音，計劃在 20-30 萬元細分市場中脱穎而出。CEO 盧放表示，嵐圖知音將是其全球化戰略的代表車型，並有望成為細分市場的 TOP3。該市場競爭激烈，特斯拉 Model Y 在銷量上領先，吸引多個新興品牌參與爭奪。

純電紅海里殺出一位破局者

鉅子生物在低迷的消費環境中實現逆勢增長，2024 年前半年營收同比增長 58.2%，達 25.4 億元，歸母淨利潤 9.8 億元，同比增長 47.4%。公司通過創新性產品，如重組膠原蛋白，改變用户消費習慣，推動市場需求，維持高毛利率，表現超出行業平均水平。分析指出，鉅子生物的成功源自優秀的商業模式和技術創新。

鉅子生物靠什麼增長？

近日東亞聯豐公佈，“東亞聯豐全球優質債券基金” 將於 9 月 10 日正式於香港進行分銷，首次公開發售日期為 8 月 26 日至 9 月 10 日。基金旨在為投資者提供以低波幅和低風險的優質債券策略，抵禦可能出現的波動市況，同時提供吸引的收益潛力。基金主要投資於美國國債及以美元計價的投資級別債券，投資範圍包括美國、歐洲、日本和澳洲等成熟市場，當中涉及不同行業例如銀行、金融、工業以及科技、媒體及信息等。組合信貸質素高、風險偏低並且具防守性，模擬組合平均信貸評級達 A 級別。自 2022 年美聯儲連番加息，帶動短期債券息率上升，尤其 2 年期以下債券的收益率最為吸引。目前模擬組合債券存續期低於 1 年，以捕捉短債的較高收益。東亞聯豐定息投資部首席投資總監曾倩雯表示，通脹緩和趨勢持續，美國經濟雖然有放緩跡象，但整體仍具韌性。在通脹減低至目標水平之前，利率預計會維持在較高位一段時間，因此相信短債收益率會維持在吸引水平。

東亞聯豐推全球優質債券基金 下週二於香港進行分銷

摯文集團公佈了 2024 年第二季度財務業績，淨營收為 26.914 億元人民幣，同比下降 14%，但好於分析師預期的 26.65 億元。歸屬於摯文集團的淨利潤為 4.492 億元，每股美國存托股 (ADS) 攤薄淨利潤為 2.38 元，超出預期的 2.05 元。公司預計第三季度淨營收將介於 25.8 億元至 26.8 億元之間。摯文集團美股盤前下跌近 3%。

摯文集團 Q2 淨營收同比下降 14% 每 ADS 收益超預期

建設銀行召開 2024 中期業績發佈會，行長張毅及高管團隊深入分析上半年經營業績及未來發展戰略。銀行保持穩健增長，核心財務指標良好。張毅強調需提升淨利息收入、挖掘非息收入新動能、加強成本管理及強化資產質量控制。上半年信貸總額新增 1.58 萬億，增速 6.6%，高於市場平均水平，顯示出對實體經濟的持續支持。

直擊建設銀行業績發佈會：存貸款、淨息差、資產質量、非息收入等熱門話題都有回應

高盛在最新報告中強烈推薦投資黃金，預計金價將在 2025 年初漲至 2700 美元，原因是亞洲需求疲軟將影響其他商品。隨着預期美聯儲降息，高盛預測西方資本將回流黃金市場，進而推動黃金價格上漲。此外，高盛對原油和工業金屬持謹慎態度，預計原油供給過剩將高於預期，銅和鋁的價格預測均延後至 2025 年後。

高盛繼續強烈看漲黃金：很快就會漲到 2700 美元！

蘋果公司對騰訊和字節跳動施加壓力，試圖解決小遊戲支付問題，引發社交平台關於蘋果和微信的討論。早在 2017 年，微信因支付抽成問題關閉了 iOS 版讚賞功能，經過協商後，在一些特定情況下允許用户贈送貨幣，但不得通過蘋果的內購系統。此事件再次引起熱議，網友紛紛發表看法。

微信蘋果二選一引發熱議！網友發現蘋果微信 7 年前曾上演相似劇情

美元已連續五天反彈，彭博美元現貨指數小幅上漲 0.1%，美國國債交易恢復，投資者關注即將發佈的 ISM 製造業 PMI 和非農就業數據。市場預期美聯儲可能降息 25 個基點，分析師認為，若數據表現良好，美元可能進一步上漲。此次反彈受益於美國經濟數據預期，但市場對經濟增長和通脹放緩的質疑依然存在。

連續反彈五天！美指本輪漲勢究竟會到哪？

今日港股內銀股持續下跌，市值最大工商銀行上半年淨利潤下降 1.9%。國有六大行中，淨息差僅郵儲銀行高於警戒線，且平均同比下降超過 20 個基點。央行數據顯示，信貸有效需求不足，特別是居民信貸需求顯著減少。儘管政策持續託底，但信貸需求恢復仍需觀察。整體來看，銀行股受信貸規模影響，營收增長受限，未來或面臨降息潛在風險。

連跌五日！港股內銀股高位急挫 五大行淨息差均低於警戒水平

騰訊近日推出 “銀髮科技夥伴計劃”，該計劃專注於科技助老創新解決方案，旨在通過提供技術與資源整合，提升生活質量。該計劃由多個機構共同發起，目的是關注老齡議題，支持相關團隊的發展，用科技及公益方式促進健康養老產品與服務的智慧化。

騰訊推 “銀髮科技夥伴計劃”， 機器人、雷達波派上陣養老服務

光大證券維持英偉達 “買入” 評級，報告指出英偉達第二財季營收和盈利超出市場預期。預計 CoWoS 和 HBM 產能釋放將改善供給，結合解決的生產問題，Blackwell 平台將在需求強勁下促成業績快速增長。上調英偉達本財年 GAAP 淨利潤預測至 679.6 億美元，預計 2026 至 2027 財年 GAAP 淨利潤將達到 1072.3 億和 1544.9 億美元，分別增長 128% 和 44%。

光大證券：維持英偉達 “買入” 評級 業績有望進入新增長階段

<p>“iPhone16可能不支持微信”結果將如何？Boss今日收漲7%</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

特斯拉計劃於 10 月 10 日發佈 Robotaxi，預計將於洛杉磯的華納兄弟探索公司製片廠舉行。馬斯克提到，Robotaxi 的營業收入將佔公司總營收的 63%。發佈延遲至 10 月是因為設計需修改，馬斯克將在發佈會上提供更多細節。光大證券猜測 Robotaxi 將搭載 HW5.0 芯片並升級電子電氣架構。

未來市場規模超萬億美元，特斯拉 Robotaxi 發佈會或定檔這個時點

日本央行行長植田和男重申，如經濟和物價數據符合預期，將繼續加息。雖然 7 月已升息，實際利率仍顯著為負，經濟環境仍寬鬆。日元兑美元匯率短線上漲至 146.13 日元。植田表示 7 月底的加息和縮表決策是基於經濟數據的符合預期，並存在上行風險。市場預計年內還有加息空間，尤其 10 月份的通脹報告將會對後續政策有重要影響。

日本央行行長重申：經濟環境仍然寬鬆，若數據符合預期，將繼續加息

特斯拉在 2023 年 8 月的銷量創下最佳記錄，銷售超過 63,000 輛，同比增長 37%。儘管如此，仍低於去年同期的 64,694 輛。特斯拉在中國的表現落後於競爭對手比亞迪，後者銷量達到 370,854 輛。特斯拉通過提供 5 年無息貸款和進入政府採購名單來推動銷量。計劃在 2025 年底開始生產 6 座版 Model Y 的消息遭到特斯拉否認。

特斯拉 8 月在華銷量創下今年最好成績 環比增長 37%

天眼查知識產權信息顯示，近日，廣東小鵬汽車科技有限公司申請註冊 “XPENG IRONMAN”“Iron”“XPENG IRON” 商標，國際分類均為科學儀器，當前商標狀態均為等待實質審查。據悉，此前，小鵬汽車曾在視頻號發佈 “關於小鵬 G6 的 100 個第一印象” 視頻，稱有人説小鵬 G6 外觀酷似鋼鐵俠。

小鵬汽車申請 IRONMAN 商標

摩根士丹利指出，週五發佈的非農就業報告將成為衡量美國股市估值的重要因素。若報告結果超出預期，可能提升投資者信心並支持股市回升；反之，若數據疲軟則可能引發對經濟增長的新一輪擔憂，影響股市表現。

摩根士丹利：非農就業數據對美股來説將是真正考驗

北美交易員假期歸來後，美元指數已連續五日上漲，主要因預期經濟數據將支撐美元反彈。週一因美國勞動節市場休市，週二美元兑十國集團貨幣普遍上漲。市場對即將公佈的製造業、非農就業和失業率數據充滿關注，並預計美聯儲將於本月降息 25 個基點的概率超過 60%。投資者對美元持樂觀態度，若製造業數據向好，可能進一步推高美元匯率。

北美交易員假期歸來繼續押注美元 美元指數連續五日上揚

根據最新數據，國內手機品牌激活量排名顯示，vivo 以 3145.2 萬的激活量位居第一，市場份額為 17.8%。華為以 2666.5 萬的激活量超過蘋果（2587.9 萬），排名第四。整體來看，vivo 有望繼續保持市場領先，而華為與蘋果的競爭將有所加劇。

國內手機激活量數據來了 華為超越蘋果

蘋果正在為 iPad Air 或入門級 iPad 準備全新的妙控鍵盤，預計明年年中推出。新鍵盤將與 iPad Pro 的 M4 芯片版妙控鍵盤有所不同，可能不會採用鋁製外殼。這一消息來源於一名關注蘋果的記者，透露蘋果的供應商已開始準備新鍵盤的零部件。

消息稱蘋果正為 iPad Air 或入門級 iPad 準備新妙控鍵盤 預計明年推出

德銀認為，考慮到全球貨幣供應量增速回升、粘性通脹和地緣政治風險猶存，以及疫情後實際收益率上升要求更大的財政刺激力度，現在排除通脹風險還為時尚早。

全市場聚焦非農，小心通脹殺個 “回馬槍”

航運股普遍走弱，中遠海控、東方海外國際及海豐國際等公司股價均有所下跌，上海出口集裝箱綜合運價指數下降至 2963.38 點，跌破 3000 點。行業中報增速低於預期，但中遠海控 Q2 業績較好。國信證券認為，雖然面臨經濟衰退擔憂，降息預期或對美線貿易構成利好，因此短期看不需過於悲觀。

理解市場︱航運股普遍走弱 現貨運價加速下跌 行業中報整體表觀增速不及預期

TrendForce 預計由於 Hopper GPU 的需求增加，英偉達的 H200 GPU 將於 2024 年第三季後成為主要供貨產品。預計在 2025 財年第二季，英偉達整體營收將達到 300 億美元，年增率 154%。近 90% 的 GPU 產品將歸屬於 Hopper 平台，H100 將保持不降價策略，推動 H200 的市場份額。中國市場對搭載 H20 的 AI 服務器需求自 2024 年第二季起顯著提升。

TrendForce：預計 H200 將於 2024 年第三季後成為英偉達供貨主力

經濟學家亞當·波森批評美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的演講過於侷限，僅強調勞動力市場未考慮其他經濟因素，可能導致誤導。他提到生產率、財政政策及貿易政策等對經濟影響的重要性，並指出當前勞動力市場數據並不預示經濟衰退。波森希望鮑威爾提供更全面的經濟分析而非僅僅關注近期數據。

經濟學家警告：鮑威爾在傑克遜霍爾的演講具有誤導性

美股在勞工節假期後低開，投資者關注即將發佈的非農就業數據。數據顯示 8 月的經濟表現可能影響美聯儲降息預期。分析師預計 8 月非農就業人數將增加 16 萬，失業率降至 4.2%。此外，美國鋼鐵股價下跌，因日本製鐵收購交易遭遇反對。儘管經歷了波動的 8 月，標準普爾 500 指數已連續四個月上漲。

開盤：美股週二低開 本週市場關注非農數據

日本央行的貨幣緊縮政策對全球資本流動產生深遠影響。隨着 7 月份加息引發日元套利交易逆轉，阿里夫·侯賽因警告投資者市場波動尚未結束。他指出外資回流可能加劇市場動盪，並提醒投資者關注更大趨勢。美聯儲降息的可能性及日本央行進一步加息的暗示，使得外匯策略師重新評估日元走勢，預計年底日元兑美元價格將下調至 138-135。

日元套利逆轉震盪市場，專家預測加息將激化波動並青睞日本債券

Tony Pasquariello 認為，對資本支出的擔憂削弱了 AI 主題的勢頭，美股漲勢已超預期拓寬，美國消費仍具韌性，美聯儲 9 月降息力度的關鍵在於本週五發佈的非農就業報告。

高盛交易員談市場焦點：AI、美國消費、降息……怎麼看？

台灣證交所加權股價指數在台北連續二天走低，下跌 0.4%，至 22,140.34 點。台積電對指數下跌拖累最大，下跌 0.6%。 海悦國際開發股份有限公司跌幅最大，下跌 6.2%。

台股加權指數下跌 0.4% 台積電領跌

美國前財政部長薩默斯指出，美聯儲的貨幣政策未如市場預期緊縮，可能導致市場進入泡沫。他指出美國經濟強勁，而華爾街巨頭如摩根大通的戴蒙曾預言將陷入衰退。薩默斯警告，美聯儲可能不會如市場所期待的大幅降息，並稱目前降息的預期可能會讓市場失望。標普 500 接近歷史新高，薩默斯認為市場已經在泡沫邊緣。

美國前財長：美聯儲最終可能不會大幅降息

汽車股早盤迴暖，零跑汽車上漲 3.96%，報 23.65 港元；小鵬汽車-W 上漲 3.96%，報 32.85 港元；長城汽車上漲 3.38%，報 11.02 港元；吉利汽車上漲 1.59%，報 8.96 港元。

汽車股早盤迴暖 零跑汽車及小鵬汽車-W 均漲逾 4%

在美股中，英偉達的股價由於 AI 軟件數據中心的升級而飆升，但相比某些中東公司的估值依然顯得便宜。例如，沙特 ACWA 電力公司的預期市盈率達到 136 倍。儘管摩根士丹利等分析師建議賣出，但中東一些公司的股價持續上漲，説明市場機制可能受政府持股的影響。總的來説，關於美股的估值泡沫討論仍在加劇。

美股估值 “泡沫”？這些中東公司股票估值高過英偉達

蘋果官方否認了關於 iPhone16 無法支持微信的消息，稱目前所有 iPhone 手機都能正常使用微信。在持續的商業談判中，蘋果和騰訊圍繞 “蘋果税” 的問題進行討論，希望能夠達成一個對中小開發者公平合理的解決方案。開發者普遍認為 30% 的蘋果税對其生存空間產生了壓力。

蘋果官方否認 “微信不支持 iPhone16”

港股三大指數表現分化，恒生指數下跌 0.34%，恒生科技指數上漲 0.46%，國企指數下跌 0.28%。科網股漲跌不一，內房股和汽車股表現強勁，世茂集團漲超 8%，零跑上漲超過 4%。銀行股受挫，農業銀行跌超 4%。

快訊：港股三大指數衝高回落 內房股、汽車股齊漲 銀行股重挫

根據乘聯會的數據，特斯拉上海超級工廠在 2023 年 8 月交付量達到 86697 輛，同比增長 17%。特斯拉的國內銷售創下新高，Model Y 和 Model 3 的銷量分別為 4.5 萬輛和 1.8 萬輛。此外，其五年免息福利政策延續至 9 月 30 日，消費者可節省超過 2.6 萬元的利息。

乘聯會：8 月特斯拉上海超級工廠交付超 8.6 萬輛 五年免息福利延長至 9 月底

1. Rekt Capital 指出，歷史上比特幣在 10 月的平均漲幅為 22%。
2. 當前比特幣價格在 61,700 美元至 70,500 美元之間存在拋售壓力。
3. 恐懼情緒持續，BTC 跌破 5.8 萬美元導致短期投資者恐慌離場。
4. 儘管分析師預計比特幣走勢可能漲至 11 萬美元，但也面臨先跌破 4 萬美元的風險。
5. Bitfinex 報告顯示，底部可能在 4-5 萬美元之間。
6. 未來幾周比特幣有望重返 5 萬美元低點區域，54000 美元可能存在強支撐位。

1. Rekt Capital：比特幣 10 月曆史平均漲幅達 22%。2. 比特幣在 61,700 美元至 7

銀行股因負債端政策而漲，降息促使資金大量流轉至理財產品，反而導致 A 股下跌。自 5 月以來，資本市場出現了銀行股上漲而滬深 300 指數下跌的現象，投資者將兩者對立，但實則可歸因於共同因素 X。降息政策降低了銀行負債成本，推動了銀行股上漲，增加理財產品的預期收益，最終導致股市資金流出。

為何銀行股漲，A 股就跌？

蘋果和騰訊的客服均已闢謠有關"微信可能不支持 iPhone16"的傳聞，表示並未接收到相關通知。媒體報道稱，近期有關於微信與蘋果在分成問題上的爭議，涉及小遊戲和小程序的支付方式，此行為可能導致蘋果對微信採取限制措施。

蘋果微信客服均闢謠二選一：並未收到相關通知

期權交易員對歐元的悲觀情緒上升，歐元兑美元一月期風險逆轉已跌破零，表明歐元貶值風險增加。隨着美國就業數據的可能改善，市場對美聯儲降息預期降低，這對美元形成支撐。分析人士認為，如果美國就業數據強勁，將削弱歐元多頭頭寸，推高美元。

非農或助美元漂亮翻身，期權交易員轉向看空歐元

儘管安本資產管理預測美國經濟將實現軟着陸，但分析師 Kenneth Akintewe 認為美國經濟在 2025 年仍面臨長期放緩風險。他質疑美聯儲的政策是否存在錯誤，提到近期非農就業數據的修正顯示經濟疲軟。他指出，美聯儲需及時放鬆貨幣政策，且其政策變動需要時間才能顯現效果。近期數據支持小幅降息的可能性，市場認為本月降息 25 個基點的概率接近 70%。

恐已犯下政策錯誤？分析師敦促美聯儲別再 “夢遊” 儘早降息

未來，英偉達將發佈一系列 CPU 和網絡芯片產品用於部署數據中心，以搶佔更廣泛的 AI 主導地位，算力大戰從芯片領域升級到服務器乃至整個數據中心領域。

算力大戰升級，英偉達不止設計芯片，還要設計數據中心

新聞摘要：新城控股已抵押投資性房地產 941 億元，北京汽車與北汽新能源簽署框架協議，總認購價 20 億元。金隅集團 2024 年半年度業績顯示營業收入 112.2 億元，同比減少 22.55%。金山雲與招商局融資租賃達成協議，融資租賃本金總額不超過 4.95 億元。先聲藥業新藥獲美國 FDA 突破性療法認證。長城汽車有 472.9 萬元的可轉債已轉換為股票。復星醫藥聘任陳戰宇為 CFO，任期至 2024 年董事會任期結束。

每日港股市場要聞速遞（9 月 3 日 週二）

中信證券近期的研報指出，標普 500 指數 2024 年第 2 季度的營收和盈利增速分別為 5.1% 和 11.0%，雖然較上季度有所上行，但整體業績增長動能放緩。剔除科技 “七巨頭” 後，成分股首次實現盈利正增長（5.6%）。行業方面，醫療保健、能源和原材料等表現亮眼，但績效超預期的個股比例下降，週期行業的業績預期下調是主要原因。市場信心依然堅韌。