此外，網傳馬斯克在北京買房。

特斯拉盤前漲近 3%，預計明年 Q1 在中國推出全自動駕駛系統

台積電盤前漲 1.11%，報 162.66 美元。消息面上，為了應對大芯片趨勢及 AI 負載對更多 HBM 的需求，台積電計劃將 InFO-SoW 與 SoIC 結合，形成 CoW-SoW，將存儲器或邏輯芯片堆疊在晶圓上，並預計在 2027 年開始量產。

台積電盤前漲超 1% 預計 2027 年實現 CoW-SoW 量產

<p>阿里騰訊拆牆握手，淘寶擬全面引入微信支付；特斯拉官宣明年一季度入華</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

分析師指出，儘管全球主要央行開始降息，但房地產市場面臨的困境難以緩解。自過去兩年加息以來，數十家企業已受影響，尤其是在歐洲和英國，破產企業數量上升，德國房地產市場低迷，整體經濟放緩加劇市場緊張情緒。分析表示，該行業復甦之路並不樂觀，資金正流出房地產市場，傳統投資吸引力增加。

分析師：即使降息，全球房地產也難掙脱困境

美國股市週四午盤走低，道瓊斯指數下跌約 400 點，投資者在等待 8 月非農就業數據以判斷經濟狀況及美聯儲降息幅度。ADP 數據顯示，8 月新增就業人數降至 2021 年以來最低，反映勞動力市場減速。道指跌 389.45 點（0.95%），納指跌 28.81 點（0.17%），標普 500 指數跌 34.79 點（0.63%）。

午盤：美股午盤走低 道指下跌約 400 點

有觀點指出，弱於預期的就業數據可能會導致美聯儲大幅降息 50 個基點，而符合預期的報告可能會使美聯儲 “常規操作” 降息 25 個基點。目前經濟學家普遍預計，今晚的 8 月 ADP 新增就業人數將從 12.2 萬人升至 14.4 人，顯示就業市場的改善跡象。

非農公佈前夜，ADP 數據會釋放什麼信號？

據外媒報道，蘋果即將在 9 月 9 日發佈 iPhone 16 系列，人工智能功能將成為主要亮點。儘管分析師對未來銷量持樂觀態度，預測 2025 年與 2026 年將分別出貨 2.35 億和 2.62 億部，但有人指出，Apple Intelligence 並不會立即提升 iPhone 16 銷量，且若價格上漲可能會抑制需求。

消息稱蘋果智能不會立即推升 iPhone 16 銷量 價格若上漲可能影響需求

阿里雲王堅：AI+ 的重點在於機制創新

由於美聯儲計劃降息，美元的強勢正在減弱，美元指數已較 2024 年高點下跌 5%。美聯儲降息可能會削弱美元吸引力，美元走軟有助於美國出口商在海外的競爭力。市場預測美聯儲會在未來幾個月降息 100 個基點，而當前美元淨空頭頭寸已達 88.3 億美元。降息幅度及其他央行行動將影響美元的長期走勢。

降息預期打壓強勢美元 美聯儲政策動向或決定後續走勢

生物科技行業即將迎來四家新的上市公司，包括 BioAge 和 Bicara，旨在扭轉近期美股 IPO 遇阻的趨勢。在經歷了一系列的平淡交易和股票破發後，這些公司預計將在未來幾周定價 IPO。儘管今年已有 11 家上市的生物科技公司中，6 家股價跌破發行價，市場仍對這些新公司充滿期待。專家認為，如果這四家公司的股價走勢良好，可能會帶動更多生物科技公司在 2025 年前上市。

這四家即將登陸美股的公司值得聚焦 它們或將扭轉 Biotech IPO 頹勢

摩根大通策略師 Mislav Matejka 在一份報告中指出，美聯儲即將降息，然而這可能是對經濟放緩的被動反應，未必能促進股市上漲。與持樂觀態度的分析師們不同，Matejka 強調，當前經濟形勢下股市仍面臨挑戰。此外，市場關注即將公佈的 8 月非農就業數據，這將影響美聯儲的降息策略。

小摩：美聯儲降息可能無法推動股市新一輪上漲

蘋果 App Store 在 8 月的營收同比增長 12%，其中美國增長 15%，中國增長 9%，英國增長 17%。儘管面臨全球挑戰，App Store 在歐盟的營收同比增長 25%。分析師 Amit Daryanani 指出，新遊戲發佈推動了增長，並維持對蘋果的 “跑贏大盤” 評級，目標價為 250 美元。

歐盟新規影響有限 8 月蘋果 App Store 營收同比增長 12%

花旗策略師 Drew Pettit 表示，隨着美聯儲降息，清潔能源行業前景向好，市場將進入 “綠色投資” 新時代。較低利率將刺激綠色能源股增長。花旗將水處理公司藝康和基礎設施公司 IDEX 列入推薦名單，認為這兩者在變化的利率和政治環境中仍具發展潛力。同時，花旗關注三個基本特徵：積極現金流、可見的盈利能力及 EBITDA 增長，加上對藝康的買入評級，目標價 265 美元。

花旗：美聯儲降息在即 看好綠色能源股前景

美股週四早盤漲跌不一，納指上漲 170 點，標普 500 指數漲 20.56 點，道指跌 2.81 點。投資者關注即將公佈的 8 月非農就業數據，以評估美國經濟狀況及美聯儲可能的降息幅度。最新 ADP 報告顯示，企業新增就業人數降至 2021 年最低，反映勞動力市場減速，工資增幅與上月持平。ADP 首席經濟學家指出，招聘速度低於正常水平，企業通過縮減招聘應對高成本與高利率。

早盤：美股漲跌不一 納指上漲 170 點

今日日內需關注的經濟數據和事件包括：20:15 美國 8 月 ADP 就業人數（"小非農"）、20:30 首次申請失業救濟人數、21:45 Markit 服務業和綜合 PMI 終值、22:00 ISM 非製造業指數及歐洲央行管委霍爾茨曼的講話、22:30 美國 EIA 發佈天然氣庫存週報、23:00 發佈原油庫存週報（因週一休市而延後）。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

根據 Canalys 的數據顯示，2024 年第二季度全球 AI 手機銷量中，蘋果的 iPhone 15 Pro Max 和 iPhone 15 Pro 佔據了前兩名，三星的 Galaxy S24 系列佔據了前三名，而小米 14 排名第六。整體來看，蘋果和三星仍然主導市場，但中國手機品牌如小米、vivo 和 OPPO 表現也很好，而華為、小米、vivo 在 600 美元以上的高端市場中進入前五。2024 年預計智能手機出貨量將較 2023 年增長 5%。

全球 AI 手機銷量排名：小米 14 暫列第六 三星蘋果佔據前五

佩洛西在美股崩盤前是否出售英偉達股票的消息引發了爭議，儘管社交媒體上稱其在 9 月 3 日已出售股份，但美國當局未發現相關內幕交易。英偉達股價暴跌 17.22%，市值蒸發超 3000 億美元。疼痛的公眾對政客潛在的內幕交易保持高度關注，主要源於其出色的交易表現。相關信息準確性需謹慎對待。

內幕交易疑雲：佩洛西在週二美股崩盤前出售英偉達股票了嗎？

香港地產股普遍上揚，九龍倉置業漲 3.71%，領展房產基金漲 3.34%。降息預期升温，摩根士丹利預計美國減息將利好香港地產，明年住宅樓價可能反彈 5%。同時，該行指今年住宅樓價將下跌 8%。預計香港銀行同業拆息降 100 基點將推動地產商盈利增加 5%。

理解市場 | 香港地產股普遍上揚 降息預期再度升温 大摩料明年香港住宅樓價將反彈 5%

蘋果概念股持續下跌，高偉電子跌 3.41% 至 21.25 港元，東江集團控股跌 1.74%，通達集團跌 1.35%，比亞迪電子跌 0.37%。儘管新款 iPhone 將於 9 月 20 日推出，AI 功能預計 10 月更新，市場對其刺激升級的信心不足。關於 iPhone16 可能不支持微信的傳聞引起熱議，具體情況需蘋果與騰訊協商確認。

理解市場 | 高偉電子跌超 3% 領跌蘋果概念 Ai 功能或不足以刺激手機換代 二選一傳聞引發熱議

台積電核心供應商 Scientech CEO 許明棋表示，人工智能應用將蓬勃發展，全球對 AI 芯片的需求將顯著刺激半導體行業的增長。儘管最近英偉達的財報未如預期，導致芯片股疲軟，許明棋依然看好 AI 行業的未來，預計其公司將在 2024 年下半年實現持續強勁的銷售增長。

台積電核心供應商力挺 AI 熱潮：人工智能應用將蓬勃發展

最近發佈的美國職位空缺數（JOLTs）下降至 2021 年以來的最低水平，引發了對即將到來的非農就業報告的不安。建築業職位空缺大幅下跌近 50%，回到 2016 年的水平，引發了對數據一致性的擔憂。同時，建築崗位的數量卻被稱為創紀錄高。隨着裁員和職位空缺減少，勞動力市場的供需失衡愈發明顯，需要關注即將發佈的 8 月份非農就業數據，可能對美聯儲的降息決定產生重大影響。

崩了，6 個月暴跌近 50%！週五非農又是一場 “災難”？

橡樹資本霍華德•馬克斯預計美聯儲將降息至 3% 至 4% 之間。馬克斯在墨爾本的一次會議上表示，儘管降息的速度上存在分歧，但利率不會回到 0% 或 1%。他認為，經濟正在恢復正常，雖然這與過去 40 年的情況不同。橡樹資本管理着 1930 億美元資金。

橡樹資本馬克斯：美聯儲即將降息 但預計利率不會低於 3%

9 月 5 日消息，港股三大指數集體下跌，恒生指數跌 0.1% 報 17440.54 點，恒生科技指數跌 0.22%，國企指數跌 0.49%。科網股普跌，京東跌近 2%，中石化跌超 5%；煤炭股跌幅靠前，南戈壁跌超 3%。內房股普漲，世茂集團漲超 4%。保險股整體上漲，中國人保漲超 3%。

快訊：港股三大指數集體下跌 石油股、煤炭股續跌 內房股走強

在騰訊全球數字生態大會上，騰訊雲公佈國際業務階段性成績單。截至目前，騰訊雲海外客户累計突破 10000 家，國際業務連續三年保持雙位數增長，在海外本地化方面，騰訊雲亞太地區收入同比增長超 50%，中東地區收入同比增長達 85%。

騰訊雲海外客户累計突破 10000 家，中東地區收入增長達 85%

舊金山聯儲主席戴利表示，美聯儲需在經濟數據明確後再考慮降息。她強調，需維持勞動力市場的健康，同時警惕過度緊縮的風險。儘管市場預期在 9 月的政策會議上降息 25 個基點，戴利認為目前的勞動力市場仍然穩定。她提到，通脹高於目標依然是首要問題，政策需謹慎應對。

期待美聯儲 “激進” 降息？戴利：等前景明確再説！

美國議員 Lummis 提出的比特幣戰略儲備法案預計到 2045 年將美國債務減少一半。Coinbase 法務官表示，無論誰贏得總統大選，都將利好加密行業。Crypto.com 在 8 月的交易額達到 1930 億美元，並在交易量和市場份額上超過 Coinbase。過去四年比特幣持有量增長 587%。歐洲新委員會將決定未來五年的加密貨幣政策。同時，現貨比特幣 ETF 面臨最大資金流出，市場情緒低迷。

1. 美議員 Lummis：比特幣戰略儲備法案能夠使美國到 2045 年將債務減少一半。2. Coinba

長江證券發佈報告稱 OpenAI 和 Meta 在 AI 技術領域取得重大突破，OpenAI 計劃推出代號為"草莓"的新 AI，旨在提升答案准確性和解決複雜數學問題。Meta 發佈的 Transfusion 方法將推動多模態模型訓練。這些技術進展預示着 AI 行業將繼續發展，提升用户體驗並帶來全行業技術創新。

長江證券：OpenAI 揭秘 “草莓” AI Meta 多模態新技術重磅落地

近期，利率期權交易員加大對美聯儲將在 9 月降息 50 基點的押注。未平倉合約數量激增，顯示出市場對美聯儲政策調整的預期。勞動力市場放緩及即將發佈的非農就業和 CPI 數據被視為影響決策的關鍵因素。目前，市場認為降息的可能性約為三分之一，摩根大通經理指出，經濟放緩表明降息的可能性增大。

激進降息押注席捲金融市場！ 越來越多交易員豪賭美聯儲即將降息 50 基點

第一財季 C3.ai 總營收增長 21% 高於預期，但訂閲收入同比增長超預期放緩至 20%，增速僅前季一半；一年前公司撤銷到上財年末實現盈利的目標，至今未預計何時扭虧為盈，預計本財年營業虧損最高 1.25 億美元。

C3.ai 上財季訂閲收入遜於預期，何時盈利仍未知，盤後一度跌近 20% | 財報見聞

JOLTS 職位空缺意外走弱至 2021 年初以來的最低水平，9 月降息 50 個基點預期一度躍升至 50%。花旗表示，如果週五的非農就業報告確認勞動力市場正在惡化，預計美聯儲將在 9 月份降息 50 個基點，並在 11 月再次降息 50 個基點。

“美聯儲最愛就業指標” 崩了，50 基點降息來了？

美國勞動力市場數據顯示，職位空缺降至 2021 年以來最低，刺激交易員押注美聯儲將於本月大幅降息，導致美國國債收益率曲線結束倒掛。分析師認為美聯儲可能降息 50 個基點，引發市場對經濟衰退的擔憂。兩年期國債收益率跌至 3.754%， 10 年期則為 3.755%，收益率曲線幾乎持平。

美債收益率曲線結束倒掛，衰退扳機正式扣響？

努裏埃爾·魯比尼（Nouriel Roubini），被稱為 “末日博士”，警告稱中東衝突若升級，可能重演 1970 年代的石油危機。他指出，以色列與伊朗若爆發全面戰爭，將導致油價大幅上漲，可能封鎖海灣地區的石油生產和出口。分析顯示，攻擊伊朗石油基礎設施可能影響全球 4% 的原油供應，布倫特原油價格或升至每桶 85 美元。魯比尼一年來對油價衝擊表示憂慮，可能引發經濟衰退或滯脹危機。

“末日博士” 警告：上世紀 70 年代的石油危機或將重演！

港股於 9 月 5 日呈現漲跌不一的局面，恒生指數上漲 0.07%，報 17469.96 點，恒生科指下跌 0.1%。科網股低開，京東、騰訊跌超 0.6%，阿里巴巴小幅上漲 0.25%。黃金股表現回暖，紫金礦業漲超 1%，而內房股表現強勁，遠洋集團上漲超過 3%。

快訊：港股恒指高開 0.07% 科指跌 0.1% 科網股普遍低開

根據提交給美國證券交易委員會的文件， 英偉達 CEO 黃仁勳在 8 月 30 日和 9 月 3 日的一系列交易中出售了價值 2760 萬美元的公司股票。這些交易與 2024 年 3 月通過的 10b5-1 規則交易計劃有關。出售股票的價格從 107.30 美元到 120.99 美元不等。根據美國證券交易委員會的文件顯示，黃仁勳在 7 月份出售了價值約 6100 萬美元的股票，並在 6 月最後一週又出售了價值 1.69 億美元的股票。黃仁勳仍持有該公司 7600 多萬股股票。

“黃教主 “繼續拋售英偉達股份 8 月底 9 月初套現 2760 萬美元

9 月 4 日，共 62 只港股獲公司回購，14 只個股回購金額超千萬港元。其中，騰訊控股、美團-W、安踏體育回購金額最大，回購金額分別為 10.03 億港元、4.98 億港元、9989.77 萬港元。

62 只港股獲公司回購，騰訊控股、美團、安踏體育回購金額最大

重要新聞摘要：1. 富時中國 A50 指數調整，納入中國核電和華能水電，並備選中煤能源等，將於 2024 年 9 月生效。2. 恒生指數公司新增港股通指數快速納入規則。個股新聞：1. 鄭州銀行擬以 100 億元出售資產。2. 洛陽鉬業提供預計不超過 13.87 億美元的擔保。3. 融信中國 8 月合約銷售約 10.755 億元，同比增長 23.34%。4. 祥生控股 8 月合約銷售約 1.81 億元。5. 汽車之家啓動 2 億美元股份回購。6. 中國油氣控股清算聆訊延期。

每日港股市場要聞速遞（9 月 5 日 週四）

在避險情緒升温的背景下，美國國債收益率和日元兑美元匯率波動。最新數據顯示，美國 10 年期和 2 年期國債收益率均下跌 1 個基點，日元兑美元上漲至 143.52。投資者關注即將發佈的非農就業數據，以及美聯儲降息的可能性，以應對勞動力市場放緩的挑戰。亞太市場表現不一，日經 225 指數低開 1.4%。

避險資產升温，美債、日元走高，市場靜待非農

儘管面臨潛在的收益逆風，伯克希爾仍被視為市場動盪中的避風港。但在當前高估值下，未來能否繼續跑贏標普 500 指數仍存疑。巴菲特的繼任問題也為公司的未來增添了不確定性。

今年上漲 30%，市值超越萬億，伯克希爾貴了嗎？

台積電主要供應商辛耘企業 CEO 許明棋表示，看好人工智能 AI 芯片的需求將在未來幾年刺激半導體行業增長，駁斥投資者對 AI 支出速度的擔憂。他指出，儘管全球芯片市場過去 20 年年均增長約 8%，但 AI 半導體的增長速度將更高。他強調，人工智能行業的發展才剛剛開始，主要公司的設備需求預計將大幅增加。

台積電供應商辛耘企業 CEO：看好人工智能 榮景才剛剛開始

美國國債收益率曲線近期短暫轉為正值，表明經濟前景改善。市場對美聯儲降息預期上升，受近期弱於預期的就業數據推動。分析師指出，美聯儲可能在 9 月會議上降息 25 個基點，甚至可能達 50 個基點，並在未來三次會議中累計降息 110 個基點。經濟數據顯示勞動力市場疲軟，為降息創造了條件。

勞動力疲軟推動降息預期升温，美債收益率曲線短暫結束倒掛！週五就業數據成關鍵

美聯儲 9 月降息 50 個基點的押注急劇增加，顯示市場對決策者積極行動的預期。不少期權交易員加大了看漲合約的持倉，尤其是在 FOMC 宣佈利率之前。若非農就業報告和 CPI 數據顯示經濟減緩，將支持美聯儲更快放鬆政策的理由。當前市場預計降息的可能性為三分之一。經濟學家認為，儘管美國經濟仍在增長，降息的必要性並不明顯，但謹慎的市場反應和鮑威爾的講話引發的押注熱潮，使這一議題再次成為焦點。

美聯儲 9 月降息 50 個基點的押注驟增！

FFIE 盤中一度暴漲超 80%，最終收漲 53%。英偉達盤中震盪，尾盤轉跌 1.7%，但最新消息稱：公司尚未收到美國司法部關於反壟斷調查加碼的傳票。拼多多跌超 5%。美國鋼鐵創七年來最大單日跌幅，最近五個交易日累計跌幅已經超 21%。

早餐 | FFIE 暴漲 53%，但美股整體反彈失敗：英偉達、拼多多下跌

AI 軟件服務提供商 C3.ai 因企業收緊支出，其第一財季訂閲營收為 7350 萬美元，低於分析師預期的 7910 萬美元，導致股價在盤後暴跌逾 16%。儘管總營收達到 8720 萬美元，同比增長 20.5%，但由於經濟不確定性和高利率影響，C3.ai 對 2025 財年營收的指引也低於市場預期。

盤後暴跌逾 16%！受累企業收緊支出 C3.aiQ1 訂閲營收、全年指引不及預期

特斯拉在中國的銷量在 8 月創新高，交付量為 8.6697 萬輛，國內銷售為 6.3 萬輛，分別環比增長 17% 和 37%。此次銷量上升受到新政策支持，但依然落後於競爭對手比亞迪。同時特斯拉利潤同比暴跌 45%，並計劃在 2025 年底推出 Model Y 的六人座版本，以擴展市場。

美媒：特斯拉 8 月在華銷量創下今年最好成績

美聯儲最新的經濟褐皮書顯示，美國大部分地區經濟活動停滯或下降，就業水平持平或略有上升。雖然裁員報道較少，但一些公司減少班次和工作時間。僱主招聘更謹慎，未來幾個月預計經濟活動穩定或改善。近期，消費支出下降，失業率小幅上升，預計將首次降息。整體工資增長温和，而就業市場疲軟促使關注通脹數據的下降。

美聯儲褐皮書：美國大部分地區經濟活動停滯或下滑

當地時間週三，英偉達否認了因反壟斷問題收到美國司法部傳票的報道。英偉達的一名代表表示：“我們已經詢問了美國司法部，沒有收到傳票。”“儘管如此，我們很樂意回答監管機構可能對我們業務提出的任何問題。” 週二媒體稱英偉達收到了傳票，導致該股在盤後交易中下跌。在週二的常規交易中，這家芯片製造商的股價已經下跌了近 10%。雖然報告沒有具體説明監管機構對英偉達感興趣的原因，但該公司最近的崛起與它在數據中心人工智能芯片領域的主導地位直接相關，而競爭對手 AMD 和英特爾早在幾年前就開始認真對待這一領域。據業內估計，英偉達佔據了數據中心人工智能芯片市場 80% 以上的份額。英偉達在接受採訪時表示:“我們的基準測試結果和對客户的價值反映了英偉達的優勢，客户可以選擇最適合他們的解決方案。”

被傳面臨反壟斷調查 英偉達否認收到美國司法部傳票

美聯儲褐皮書顯示，最近幾周多數轄區的經濟活動停滯或下降，求職者尋找工作的難度加大。整體就業水平保持不變或略有增長，裁員情況較少，但僱主招聘意願下降。報告指出，經濟活動持平或下降的轄區增至 9 個，儘管未來幾個月經濟活動被預期保持穩定或改善。隨着就業市場趨緩，一些專家預計美聯儲將於 9 月的會議上宣佈降息。

美聯儲褐皮書：多數轄區經濟持平或下降 找工作難度加大

投資者預計美聯儲將啓動降息週期，導致美元指數本季度下跌超過 4%。成熟市場監測表明，美聯儲的寬鬆定價影響了市場，可能使美元失去高收益貨幣地位，德意志銀行對此保持審慎態度。儘管美國失業率上升，經濟表現仍優於預期，預算政策持續寬鬆，可能對未來美元表現產生影響。

投資者預計美聯儲將開啓降息週期 美元抹去 2024 年全年漲幅

隔夜美股，標普 500 指數與納指連續第二日下滑，英偉達下跌 1.66%。道指上漲 38.04 點，漲幅 0.09%，報 40974.97 點；納指下降 52 點，跌幅 0.30%，報 17084.30 點；標普 500 指數下跌 8.86 點，跌幅 0.16%，報 5520.07 點。C3.ai 跌 1.88%，Dollar Tree 跌 22%，美國鋼鐵跌 17%，Frontier Communications 漲 38%。歐股多數下跌。

隔夜美股 | 標普 500 指數、納指連續第二日下跌 英偉達跌 1.66%  美油跌破 70 美元關口

準確預測到今年夏末美股回調的專家 Rubner 稱，過往數據顯示，9 月的下半月是標普 500 一年中表現最差的兩週，本週二觀察到，市場參與者已提前交易 9 月看跌的觀點，沒等到技術面轉負就出手。