經濟學家警告稱，美聯儲此次降息幅度過大可能會嚇壞市場並帶來經濟衰退的錯誤信號。他強調降息 25 個基點是合適的，而降息 50 個基點可能引發市場恐慌。市場普遍預期美聯儲將在即將召開的會議上降息，而最新的就業數據加劇了降息的可能性。分析認為，雖有經濟放緩，但距離衰退仍有一段距離。

經濟學家警告：美聯儲暴力降息將嚇壞市場

特朗普在紐約經濟俱樂部的演講中討論了將公司税率降至 15% 的經濟願景，並聘請馬斯克審查聯邦支出，承諾進行全面的財務審計。同時，美國服務業指數在 8 月份略有增長，積壓訂單大幅下降。OpenAI 的 ChatGPT 企業版付費用户突破 100 萬，顯示出其在激烈競爭中的強大表現。

外盤頭條：特朗普聘請馬斯克審查聯邦支出 ChatGPT 企業版付費用户破 100 萬 美銀料新品發佈會將推升蘋果股價

英國電信監管機構提議允許亞馬遜旗下的柯伊伯計劃運營與星鏈相競爭的衞星網絡，提供高速寬帶服務。若獲許可，亞馬遜將向客户提供終端天線，提供類似 4G 的寬帶連接，服務不足地區如農村和災後恢復區。亞馬遜預計 2024 年底前發射首批衞星，並計劃次年提供服務。目前已獲准在新西蘭進行相關投資。

“星鏈” 勁敵來勢洶洶！英國考慮批准亞馬遜提供衞星寬帶服務

蔚來: 難得沒垮掉，樂道撐未來？

美國二季度非農單位勞動力成本終值 0.4%，預期 0.8%，初值 0.9%。

美國二季度非農生產力終值 2.5%，預期 2.5%，初值 2.3%。

在低線城市，餐飲股面臨着激烈的價格戰和新的消費趨勢，投資難度加大。一線城市高端消費出現逆轉。紛紛降價的餐飲企業如海底撈和百勝中國已表現不佳，年內股價下跌顯著。企業需在價格戰中保持餐品質量，並控制成本，確保現金流充足。整體餐飲均價較前兩年顯著下降，擴張餐飲店的風險增大。

低線城市成為餐飲股的新戰場

香港銀行公會署理主席陳紹宗表示，香港銀行同業拆息 (HIBOR) 下跌趨勢明顯，不過是否調整息率是個別銀行的商業決定，銀行會考慮多項因素，並會密切關注外來環境變化。他認為，市場對美國降息預期升温，但美國臨近大選，亦為息率走勢帶來不確定因素。香港降息方向十分明確，只是遲或早的問題。關於香港金管局和香港銀行公會早前成立聯合 “中小企融資專責小組”，陳紹宗表示，小組已召開第一次會議，並透露有 14 間活躍銀行參與。他強調，銀行一直與業界保持溝通，並已安排足夠人數儘快處理相關申請及解決中小企疑問。

香港銀行公會署理：香港銀行同業拆息下跌趨勢明顯 是否調整息率由銀行自身決定

美債收益率短線跳水，2 年期國債收益率下行逾 2bp，現報 3.735%；10 年期國債收益率下行逾 1bp，現報 3.744%；美元指數短線走低，日內跌 0.23%。

美國 ADP 數據公佈後，美債收益率短線走低

美股盤前消息包括：三大股指期貨表現不一，道指期貨漲 0.08%，標普 500 指數期貨漲 0.01%，納指期貨跌 0.10%。WTI 原油上漲 0.35%，布倫特原油上漲 0.48%。市場上有交易員預計美聯儲可能降息 50 基點。小摩指出，降息可能無法推動股市新一輪上漲。科技股整體表現下滑，預計小型股將成為下半年亮點。蔚來股價上漲 5% 發佈財報創新高，特斯拉上漲 2.5% 計劃推出自動駕駛功能。

美股盤前消息速遞

滙豐對中國市場前景持樂觀態度，認為中國股市有望重振雄風，中國房地產市場復甦、消費刺激、美聯儲降息等十大利好因素將為中國股市注入新活力。

四季度企業盈利反彈、消費支出復甦、社保養老基金入市…….中國股市將迎來十大潛在利好？

摩根士丹利基金分析稱，目前光伏產業鏈價格處於底部，未來海外降息可能刺激需求。國內硅片龍頭企業已上調價格，光伏行業經歷"至暗時刻"後，前景出現轉機。光伏行業是中國能源綠色轉型的重要部分，儘管面臨產能過剩和盈利空間收窄的問題，但其在全球市場的地位穩固，未來可期待行業復甦。

摩根士丹利基金：硅片龍頭聯手漲價 光伏 “好日子” 要來了？

大摩認為，面對谷歌在互聯網搜索和廣告領域的壟斷，美國司法部主要關注解決 3 個問題：競爭強度、數據規模優勢和反競爭定價。基於此，司法部可能要求讓用户進行屏幕選擇、限制谷歌在分銷協議中的付款能力等。

美國科技股的 “9 月陰霾”：除了英偉達，還有谷歌的 “反壟斷” 官司

部分對沖基金正在通過極端貨幣期權押注，規避即將發佈的美國就業數據所帶來的波動，特別是對日元的押注。這些押注如果日元在 6 至 12 個月內大幅升值將獲利，主要集中在較長期的期權交易中。隨着非農就業報告的公佈，這些交易可能影響美元、國債、股票等資產，也促使部分對沖基金選擇觀望，等待市場方向明確。

為了在非農日盈利能有多拼？部分對沖基金正進行另類押注

歐盟法院總檢察長 Laila Medina 指出，谷歌拒絕 Enel X 開發的電動汽車充電應用程序 Juice Pass 進入 Android Auto 平台，可能違反歐盟競爭法。意大利反壟斷機構曾對谷歌處以 1.02 億歐元罰款，認為其濫用市場主導地位。谷歌對該決定提出上訴，案件現已提交至歐洲法院審理。

歐盟法院總檢察長：谷歌拒絕第三方訪問 Android Auto 或違反競爭法

受益於強勁的 AI 服務器需求，鴻海在 2023 年 8 月的銷售額達到了 5483.1 億元新台幣，同比增長 32.81%。雖然環比減少了 4.2%，但前 8 月累計營收同比增長 9.52%，也創下歷年同期新高。不同產品類別中，計算機終端及雲端網絡產品均同比表現強勁，消費智能產品因產品更替略有下降。展望未來，鴻海預計將繼續受益於下半年旺季及全球智能手機市場的復甦。

AI 服務器需求推動，鴻海 8 月銷售額 5483.1 億元新台幣，創歷年同期新高  | 財報見聞

高通首席執行官 Cristiano Amon 表示，該公司正在與三星電子和谷歌合作開發可連接智能手機的混合現實智能眼鏡。這種設備將比蘋果的 Vision Pro 更輕便，旨在提升用户體驗。高通希望每個智能手機用户都能配備這些眼鏡，且該項目基於三家公司已有的合作關係。高通視混合現實為其業務多元化的關鍵目標之一，致力於支持該領域發展。

高通聯手三星電子、谷歌開發混合現實智能眼鏡

特斯拉官方賬號 Tesla AI 在社交媒體上發文表示，特斯拉計劃於 2025 年第一季度在中國和歐洲推出全自動駕駛 (FSD)，目前正在等待監管部門的批准。值得一提的是，這一時間表比特斯拉之前預計的 2024 年底前推出略有推遲。特斯拉首席執行官馬斯克在 7 月的財報電話會議上表示，該公司預計在 2024 年年底前，歐洲、中國和其他國家將批准特斯拉 FSD。除了目前的一次性購買選項之外，特斯拉還計劃提供 FSD 的月度訂閲服務，這可能會在電動汽車市場競爭日益激烈的情況下為該公司帶來新的收入來源。

收入新來源！特斯拉擬 2025 年一季度在中國、歐洲推出 FSD

根據 SPAC Research 的數據，在美聯儲降息預期驅動下，SPAC 市場自 5 月以來收益不斷上升。8 月份，有 9 家特殊目的收購公司在美國上市，成功籌集了 20 億美元，創下 2022 年以來的最高交易量。儘管市場逐漸復甦，但仍存在風險，許多上市公司的股價表現不佳。

SPAC 迴歸，9 家公司籌集了 20 億美元，交易量創 2022 年來新高

法拉第未來（FF）股價在 9 月 4 日暴漲，盤中一度上漲超過 80%，最終收盤上漲 52.77%，報 5.24 美元，總市值 6487 萬美元。公司計劃啓動 “人民 AI 之車” 問卷調查，藉助全球技術人才促進新子品牌的發展。儘管近期活動頻繁，但 FF 經營狀況堪憂，十年來僅售出 13 輛車，今年上半年僅交付 2 輛，淨虧損由去年同期的 2.7 億美元降至 1.57 億美元。9 月 3 日該股曾暴跌 31.81%。

法拉第未來股價大漲大跌

蔚來 Q2 交付量和營收雙雙創歷史新高，汽車毛利率同比上升 6 個百分點至 12.2%，淨虧損同比下降 16.7%；預計 Q3 交付 61000-63000 輛。

蔚來 Q2 營收同比增長 99%，Q3 交付指引超過市場預期 | 財報見聞

蔚來-SW 公佈 2024 年第二季度業績，汽車交付量達到 57,373 輛，同比增長 143.9%。汽車銷售額為 156.796 億元，同比增長 118.2%，收入總額為 174.460 億元，同比增長 98.9%。儘管淨虧損為 50.460 億元，但現金及現金等價物達到 416 億元。整體毛利率提升至 9.7%，汽車毛利率為 12.2% 由於單位物料成本下降，預計未來繼續增長。

蔚來-SW 二季度汽車交付量創新高 實現收入總額為 174.46 億元 同比增長 98.9%

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，該公司於 2024 年 9 月 5 日斥資 4.98 億港元回購 418.4 萬股股份，每股回購價格為 117.9-120 港元。

美團-W9 月 5 日斥資 4.98 億港元回購 418.4 萬股

美國勞工局會出手。分析指出，為了營造 “經濟強勁” 的政治需求，美國或調整數據讓就業市場看起來更強。週三 10 年期美債看跌期權需求顯著增加，有交易員投入數百萬美元，押注未來 48 小時內美債收益率飆升。

美國就業疲軟？有交易員押注明晚非農火爆，10 年期美債收益率或升破 4%

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，該公司於 2024 年 9 月 4 日斥資 5997.45 萬美元回購 580.56 萬股股份，每股回購價格為 10.29-10.42 美元。

阿里巴巴-W9 月 4 日斥資 5997.45 萬美元回購 580.56 萬股

蘋果將在 9 月 9 日發佈 iPhone 16、Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 3、Apple Watch SE 3 和 AirPods 4 等新品。儘管 iPhone 16 的成本可能上升，但預計其售價與 iPhone 15 保持不變。投資公司預測，Apple Watch SE 3 和 AirPods 4 可能在當前經濟背景下實現更高銷量，尤其是定價較低的 Apple Watch SE 3。

消息稱蘋果新款 Apple Watch SE 和低價 AirPods 可能有更高銷量

蘋果已向京東方和 LG 顯示下達 iPhone SE 4 的 OLED 顯示屏訂單，預計採用 6.1 英寸顯示屏，外觀與 iPhone 14 相似。夏普和 JDI 將無緣供應鏈，因無法大批量生產 OLED。訂單預計 10 月份開始大規模生產，以便為整機組裝做準備。

消息稱蘋果已向京東方和 LG 顯示下達 iPhone SE 4 顯示屏訂單

廣汽豐田在 8 月銷量達到 63,028 台，凱美瑞、塞納和鋒蘭達等車型表現強勁。公司積極推進智能科技，計劃將 L2 級智能駕駛提升至 L4 級，智能座艙方面與華為、騰訊展開合作，推出 AI 語音助手並實現人車家聯動。未來將推出 C 級純電動車，搭載鴻蒙座艙，致力於提供多樣化智能出行體驗。

廣汽豐田 8 月銷量 63028 台！將攜手華為、騰訊等打造中國專屬智能座艙

美元因預計美聯儲降息而下跌 5%，逼近主要貨幣的一年最低匯率。美聯儲主席鮑威爾暗示降息 “時機已經到來”，導致投資者對美元的淨空頭頭寸達到六個月來首次轉為淨空頭。儘管美國經濟仍表現強勁，投資者押注美聯儲降息將影響美元長期價值，可能使美國出口更具競爭力。

小心！美元已被空頭重重包圍

9 月 5 日消息，英國反壟斷官員表示，微軟聘用 Inflection AI 前員工以及與這家初創公司進行合作，並不會對競爭構成威脅。英國競爭和市場管理局在今年 7 月啓動了一項調查，以確定微軟與 Inflection AI 的關係是否可能會扼殺英國的競爭。官員們現已得出結論，事實並非如此，並表示他們不會就此展開正式調查。

微軟與 Inflection AI 的關係 “躲過” 英國反壟斷調查

【蔚來在美股盤前上漲 5%，公司發佈 2024 年二季度財報，營收和交付量雙創新高】蔚來在美股盤前上漲 5%，公司發佈 2024 年二季度財報，營收和交付量雙創新高。

蔚來在美股盤前上漲 5%，公司發佈 2024 年二季度財報，營收和交付量雙創新高

英偉達將投資日本 AI 公司 Sakana AI，並與該公司合作推動日本 AI 領域發展。Sakana AI 於 9 月 4 日宣佈與英偉達的合作，並透露已籌集超過 1 億美元融資，主要由 New Enterprise Associates、Khosla Ventures 和 Lux Capital 領投。雙方將在人工智能研究、數據中心及 AI 社區建設方面展開合作。

英偉達投資日本 AI 公司 Sakana AI

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 9 月 5 日該公司斥資 10 億港元回購 268 萬股，回購價格為每股 370.4-376.4 港元。

騰訊控股 9 月 5 日斥資 10 億港元回購 268 萬股

全球低空經濟論壇將於 2024 年 10 月 27 日在北京舉行，主題為"共建低空之城，共享美好生活"。論壇將吸引國際和國內 eVTOL、通用航空等企業，進行多場主題講座、對話會及投資推介會。根據預測，至 2026 年，中國低空經濟將突破萬億規模，相關公司包括華設集團和航天南湖等。

潛在萬億市場催化不斷，低空經濟又一盛會下月來襲

美聯儲降息預期升温，分析師對多數亞洲貨幣的看漲押注增加。因美國經濟增長擔憂，上週公佈數據減少了美元吸引力，韓元、泰銖、新加坡元等貨幣看漲押注升至 2023 年高位。同時，政治與經濟因素支持泰國外資流入。美國職位空缺降至低點，裁員人數上升，顯示美國勞動力需求放緩，新舊金山聯儲主席暗示降息將視經濟數據決定。

美聯儲降息預期進一步升温 多數亞洲貨幣看漲押注增加

OpenAI 推出的"GPT 搜索"在試用階段受到的反饋並不理想，使用者對其界面和答案表示失望，尤其是在處理圖片和來源標註上。此外，雖然 GPT 搜索被定位為傳統搜索工具的替代品，但目前仍然未能威脅到谷歌的市場地位，且在部分查詢上表現不佳，甚至可能提供不實信息。

OpenAI“GPT 搜索” 試用反饋：遠遠替代不了谷歌，還不及 Perplexity

Renaissance Macro Research 的創始人 Jeff DeGraaf 在接受 CNBC 採訪時提到，美股可能再跌 10%。他指出，納斯達克 100 指數可能降至 17000 點，標普 500 指數關注 8 月低點 5120。市場情緒過於樂觀，儘管科技股在美聯儲降息後通常表現不佳，當前經濟數據顯示降息幾乎已成定局。DeGraaf 警告 9 月股市表現不佳，預計 9 月底至 10 月初將出現進一步下跌。

本輪美股調整遠未到位？策略師：可能會再跌 10%

此外，網傳馬斯克在北京買房。

特斯拉盤前漲近 3%，預計明年 Q1 在中國推出全自動駕駛系統

台積電盤前漲 1.11%，報 162.66 美元。消息面上，為了應對大芯片趨勢及 AI 負載對更多 HBM 的需求，台積電計劃將 InFO-SoW 與 SoIC 結合，形成 CoW-SoW，將存儲器或邏輯芯片堆疊在晶圓上，並預計在 2027 年開始量產。

台積電盤前漲超 1% 預計 2027 年實現 CoW-SoW 量產

<p>阿里騰訊拆牆握手，淘寶擬全面引入微信支付；特斯拉官宣明年一季度入華</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

分析師指出，儘管全球主要央行開始降息，但房地產市場面臨的困境難以緩解。自過去兩年加息以來，數十家企業已受影響，尤其是在歐洲和英國，破產企業數量上升，德國房地產市場低迷，整體經濟放緩加劇市場緊張情緒。分析表示，該行業復甦之路並不樂觀，資金正流出房地產市場，傳統投資吸引力增加。

分析師：即使降息，全球房地產也難掙脱困境

美國股市週四午盤走低，道瓊斯指數下跌約 400 點，投資者在等待 8 月非農就業數據以判斷經濟狀況及美聯儲降息幅度。ADP 數據顯示，8 月新增就業人數降至 2021 年以來最低，反映勞動力市場減速。道指跌 389.45 點（0.95%），納指跌 28.81 點（0.17%），標普 500 指數跌 34.79 點（0.63%）。

午盤：美股午盤走低 道指下跌約 400 點

有觀點指出，弱於預期的就業數據可能會導致美聯儲大幅降息 50 個基點，而符合預期的報告可能會使美聯儲 “常規操作” 降息 25 個基點。目前經濟學家普遍預計，今晚的 8 月 ADP 新增就業人數將從 12.2 萬人升至 14.4 人，顯示就業市場的改善跡象。

非農公佈前夜，ADP 數據會釋放什麼信號？

據外媒報道，蘋果即將在 9 月 9 日發佈 iPhone 16 系列，人工智能功能將成為主要亮點。儘管分析師對未來銷量持樂觀態度，預測 2025 年與 2026 年將分別出貨 2.35 億和 2.62 億部，但有人指出，Apple Intelligence 並不會立即提升 iPhone 16 銷量，且若價格上漲可能會抑制需求。

消息稱蘋果智能不會立即推升 iPhone 16 銷量 價格若上漲可能影響需求

阿里雲王堅：AI+ 的重點在於機制創新

由於美聯儲計劃降息，美元的強勢正在減弱，美元指數已較 2024 年高點下跌 5%。美聯儲降息可能會削弱美元吸引力，美元走軟有助於美國出口商在海外的競爭力。市場預測美聯儲會在未來幾個月降息 100 個基點，而當前美元淨空頭頭寸已達 88.3 億美元。降息幅度及其他央行行動將影響美元的長期走勢。

降息預期打壓強勢美元 美聯儲政策動向或決定後續走勢

生物科技行業即將迎來四家新的上市公司，包括 BioAge 和 Bicara，旨在扭轉近期美股 IPO 遇阻的趨勢。在經歷了一系列的平淡交易和股票破發後，這些公司預計將在未來幾周定價 IPO。儘管今年已有 11 家上市的生物科技公司中，6 家股價跌破發行價，市場仍對這些新公司充滿期待。專家認為，如果這四家公司的股價走勢良好，可能會帶動更多生物科技公司在 2025 年前上市。

這四家即將登陸美股的公司值得聚焦 它們或將扭轉 Biotech IPO 頹勢

摩根大通策略師 Mislav Matejka 在一份報告中指出，美聯儲即將降息，然而這可能是對經濟放緩的被動反應，未必能促進股市上漲。與持樂觀態度的分析師們不同，Matejka 強調，當前經濟形勢下股市仍面臨挑戰。此外，市場關注即將公佈的 8 月非農就業數據，這將影響美聯儲的降息策略。

小摩：美聯儲降息可能無法推動股市新一輪上漲

蘋果 App Store 在 8 月的營收同比增長 12%，其中美國增長 15%，中國增長 9%，英國增長 17%。儘管面臨全球挑戰，App Store 在歐盟的營收同比增長 25%。分析師 Amit Daryanani 指出，新遊戲發佈推動了增長，並維持對蘋果的 “跑贏大盤” 評級，目標價為 250 美元。

歐盟新規影響有限 8 月蘋果 App Store 營收同比增長 12%

花旗策略師 Drew Pettit 表示，隨着美聯儲降息，清潔能源行業前景向好，市場將進入 “綠色投資” 新時代。較低利率將刺激綠色能源股增長。花旗將水處理公司藝康和基礎設施公司 IDEX 列入推薦名單，認為這兩者在變化的利率和政治環境中仍具發展潛力。同時，花旗關注三個基本特徵：積極現金流、可見的盈利能力及 EBITDA 增長，加上對藝康的買入評級，目標價 265 美元。