市場關注美聯儲即將降息，鮑威爾在傑克遜霍爾會議上暗示 9 月 19 日的降息決策。儘管就業數據不一，市場對經濟放緩的擔憂加劇，導致股票指數下跌。8 月 CPI 數據將於週三公佈，預計同比將從 7 月的 2.9% 降至 2.6%，核心 CPI 預計降至 3.2%。油價波動可能影響通脹走勢。

今晚 CPI 能否 “揚眉吐氣”，讓美聯儲 9 月 “直擊” 50 個基點？

摩根大通下調盈利預期，美銀稱投行業績將低於預期，高盛預計交易部門業績將下滑 10%。汽車貸款巨頭 Ally Financial 警告：由於物價高企、就業疲軟，美國信貸前景正在惡化。

“宇宙行” 重挫，美國銀行股 “拉響警報”？

高盛分析師 Isabella Rosenberg 表示，美聯儲降息對美元的下行風險有限，因其他央行也在放鬆政策。她指出，全球同步降息通常與美元走強相關。儘管市場預計美聯儲將降息，但美國利率仍相對較高，抑制了拋售美元的動機。全球協同降息可能反映經濟增長擔憂，進而提振美元。

高盛：全球降息週期利好美元

哈里斯與特朗普在辯論中討論了多個關鍵議題，包括經濟、移民、墮胎、關税、税收、能源及巴以衝突。哈里斯強調機會經濟、移民政策及墮胎權利，而特朗普則批評經濟狀況、移民問題及能源政策。兩位候選人對税收和貿易戰的看法也存在明顯分歧，哈里斯支持小企業税收抵免，特朗普則主張減税。關於巴以衝突，哈里斯呼籲停火，而特朗普則對以色列的未來表示擔憂。

哈里斯與特朗普總統辯論關鍵議題及言論一覽

受汽油價格下跌影響，預計 8 月 CPI 將疲軟，可能支持美聯儲在 9 月會議降息。市場關注降息幅度，25 個基點的可能性為 69%，50 個基點為 31%。經濟學家預計 8 月 CPI 環比增長 0.2%，同比增長 2.6%。剔除食品和能源，核心 CPI 預計上漲 0.2%，同比增長 3.2%。住房成本對 CPI 的影響顯著。

今夜 8 月 CPI 得多弱，才能為美聯儲降息 50 個基點 “添上一把火”？

高盛分析師認為美股跌入熊市的概率很小，儘管宏觀和政策的不確定性可能導致市場波動。分析師指出，儘管回撤風險已升至約 20%，但經濟衰退風險較低，得益於健康的私營部門和美聯儲的寬鬆政策。關於美聯儲的降息，降息 25 個基點的可能性更大。

高盛：美股入熊概率很小！美聯儲 9 月更可能降息 25 個基點

瑞銀分析師將 AT&T、亞馬遜和 Spotify 列為 2024 年首選 TMT 股票。AT&T 在電信服務領域表現出色，預計自由現金流將達到 170 億至 180 億美元。亞馬遜受益於 GMV 增長和配送區域化，可能會提升股票表現。Spotify 在音樂行業中保持領先，預計將實現用户增長和更好的貨幣化，推動營收增長和利潤率擴張。

瑞銀：AT&T、亞馬遜和 Spotify 為 2024 年首選 TMT 股票

港股蘋果概念股多數走低。截至 11 時 03 分，丘鈦科技及比亞迪電子均跌超 2%，而高偉電子逆勢漲超 3%。

港股蘋果概念股多數走低 高偉電子逆勢漲超 3%

11 只美國現貨比特幣 ETF 交易總額為 7.11 億美元，創下自推出以來的第三低水平。宏觀因素推動比特幣與標普 500 的相關性達到 23 個月高點。Bitwise CIO 預測，隨着 Q4 宏觀不確定性消退，加密貨幣將大幅上漲。北京警方破獲一起地下錢莊案件，涉案金額超 8 億。FBI 報告稱 2023 年加密貨幣相關安全損失超 56 億美元。以太坊鏈上穩定幣交易量創歷史新高，達到 1.46 萬億美元。

1. 11 只美國現貨比特幣 ETF 交易總額達 7.11 億美元，為自推出以來第三低水平。2. 宏觀因素推動

辯論結束後，特朗普概念股 DJT 夜盤跌超 5%。

特朗普 VS 哈里斯電視辯論全記錄！哪些 ETF 值得關注？

小鵬汽車-W 漲超 4%，截至發稿，漲 4.08%，報 34.4 港元，成交額 2.08 億港元。消息面上，據 21 世紀經濟報道，小鵬汽車於日前調整生產安排，為保障 MONA M03 產能提升、品質和交付效率。小鵬汽車介紹，繼 MONA M03 上市 48 小時鎖單 3 萬後，近期訂單超過 2000 輛/天。花旗指出，MONA 的訂單情況使集團銷售能見度提高，目標價從 29.8 港元上調至 34.6 港元。摩通大根則表示，估計由於有更多新車型推出，小鵬銷量可進一步突破約 30 萬輛，較今年全年預計銷量 18 萬輛增長 72%。

理解市場 | 小鵬汽車-W 漲超 4% MONA M03 近期日均訂單超 2000 台

符合預期的 CPI 將鞏固降 25 個基點的預期，而任何超預期的降温都將增加投資者對降息 50 個基點的押注。

令人失望的就業數據後，美聯儲降息多少，又要看 CPI 了？

天眼查 App 顯示，近日，貴州歪馬科技有限公司成立，法定代表人為程明，註冊資本 2000 萬美元，經營範圍含餐飲管理、新鮮蔬菜零售、日用雜品銷售、互聯網銷售、供應鏈管理服務等。股東信息顯示，該公司由美團香港有限公司全資持股。

美團在貴州成立歪馬科技公司 註冊資本 2000 萬美元

微軟公司昨日發佈新聞稿，面向所有用户更新穩定版便箋應用，新增窗口置頂等功能。

微軟更新 Win10 / Win11 便箋應用，新增窗口置頂、複製筆記等

根據路透社的調查，大多數經濟學家預計美聯儲將在 2024 年剩餘的三次政策會議上每次降息 25 個基點。儘管市場曾一度認為美聯儲可能在 9 月降息 50 個基點，但這一可能性已降至約四分之一。經濟學家普遍認為，美聯儲在今年剩餘會議上進行 50 個基點的降息幾乎不可能。

經濟學家：美聯儲 9 月只會降息 25 個基點，年內不會大幅降息

高盛分析師指出，全球央行的貨幣寬鬆政策將限制美聯儲降息對美元的下行風險。分析顯示，自 1995 年以來的降息週期通常與美元走強相關。儘管市場預期美聯儲將迅速降息，但若其他央行同步放鬆政策，美元需求可能受到支撐。美元作為避險貨幣的地位也可能因全球降息而增強，反映出對經濟增長的擔憂。

高盛：全球央行開啓降息週期將利於美元走強

港股三大指數低開，恒生指數跌 1.06% 至 17051.84 點，恒生科指跌 0.98%，國企指數跌 1.17%。科網股、汽車股、煤炭股及石油股普遍下挫，網易、美團、小米跌近 2%，京東跌超 1%；華晨中國跌超 2%；中國神華跌超 2%；中海油跌近 4%。

快訊：港股恒指低開 1.06% 科指跌 0.98% 石油股集體下挫

華為與蘋果在科技圈引發關注。蘋果推出 AI 手機 iPhone 16 系列，華為則發佈三摺疊手機 Mate XT，售價 19999 元，成為華為最貴手機。Mate XT 預約人數在發佈前已超 400 萬，部分電商平台價格炒至 10 萬元。華為高管對熱度感到驚訝，但預約不需定金，難以區分真實購買者與黃牛。

華為 VS 蘋果，誰才是今秋黃牛的摯愛？

9 月 10 日，共 71 只港股獲公司回購，12 只個股回購金額超千萬港元。其中，騰訊控股、美團-W、友邦保險回購金額最大，回購金額分別為 10.03 億港元、5.0 億港元、2.15 億港元。

昨日共 71 只港股獲公司回購，騰訊控股回購金額最大

市場押注美聯儲將在未來幾次會議中降息 150 個基點，儘管短期內降息 25 個基點的預期更為普遍。交易員們對經濟衰退的擔憂促使他們預測美聯儲可能採取重大寬鬆措施。近期美國國債價格上漲，收益率下降，反映出市場對降息的預期。即將到來的大選辯論和通脹數據可能會影響市場情緒。

市場仍押注美聯儲近期將至少兩次大幅降息，到明年 1 月底將降息 150 個基點

花旗預測美國科技股 IPO 將回暖，幾家科技公司計劃在第四季度上市，儘管市場波動和經濟放緩的風險存在。花旗高管表示，高增長股票在經濟放緩中更具抵抗力，可能會吸引投資者關注。儘管今年美國 IPO 規模已達 320 億美元，但仍低於 2021 年同期水平。多家銀行希望在 2025 年增加上市活動，儘管近期股市波動影響了新上市公司的表現。

美聯儲降息箭在弦上 花旗預測美國科技股 IPO 將回暖

個股新聞摘要：藥明康德計劃以 10 億元回購股份；比亞迪股份高管及核心人員增持 14.2 萬股，摩根士丹利上調其全年銷售至 400 萬輛；旭輝控股前 8 個月合同銷售額約 241.1 億元；綠地香港合約銷售同比減少 48.38%；中廣核新能源發電量同比減少 1.3%；阿里巴巴馬雲強調競爭的重要性；滔搏預計淨利潤同比下跌約 35%；遠洋集團債務重組支持協議達成；裕元集團前 8 月經營收益淨額同比增加 0.3%。

每日港股市場要聞速遞（9 月 11 日 週三）

蘋果最近從日本 JDI 獲得了一款 OLED 玻璃基板，該面板旨在用於 Vision Pro 等混合現實設備。消息人士稱，該面板的分辨率約為每英寸 1500 像素，其分辨率或不及硅基 OLED。

蘋果從 JDI 接收用於 MR 設備的 OLED 玻璃基板樣品

ChatGPT Pro 會員正式上線，售價 200 美元/月。該會員分為 Plus、Team 和 Pro 三檔，Pro 會員將為即將推出的新模型草莓（Strawberry）提供支持。雖然目前 Pro 會員沒有新功能，但使用 GPT-4o 的次數幾乎無限，而 Plus 會員則限制在 80 條/3 小時。草莓模型的具體細節尚未確定，但預計將基於 Self-play RL 技術。

200 美元的 ChatGPT Pro 正式上線，聰明 N 倍的新模型草莓要來了

中信證券表示，2024 年第二季度消費電子產業景氣度企穩回升，預計第三季度消費電子旺季華為、蘋果等企業的新品發佈有望進一步拉動需求增長。OLED 上游材料端市場需求向好，疊加國產化驅動，我們看好細分材料龍頭後續的訂單增長及市場份額提升。

中信證券：消費電子材料板塊景氣企穩回升，第三季度華為、蘋果等新品發佈有望拉動需求增長

交易員預計美聯儲將在近期至少兩次降息 50 個基點，儘管在 11 月 5 日美國大選之前可能不會降息。市場反映出降息 25 個基點的預期，但交易員為到明年 1 月降息 150 個基點做準備。降息將標誌着美聯儲轉向貨幣寬鬆。美國國債價格上漲，收益率走低，市場對美聯儲降息的預期增強。

交易員押注美聯儲 9 月首降 25 個基點後，近期將有兩次降息 50 個基點

蘋果公司於 9 月 9 日發佈了首款搭載 AI 功能的 iPhone 16 系列手機，但市場反應平淡。分析認為，蘋果在 AI 應用領域創新不足，加之換代週期未到，可能影響未來業績。業內人士指出，蘋果的 AI 發展面臨區域不平衡、合作前景不明朗及換機週期變慢等挑戰。

創新有限 市場看淡蘋果首款 AI 手機

美股漲跌不一，英偉達漲 1.53%，甲骨文漲超 11% 創新高。英偉達 CEO 黃仁勳賣出 24 萬股英偉達股票，套現 2500 萬美元。蘋果谷歌在歐洲同時被罰，涉案高達 150 億歐元。媒體稱歐盟將小幅降低對自中國進口電動汽車擬議的加徵關税。加拿大就對中國電池、半導體、太陽能等產品潛在加徵關税措施啓動意見徵詢。

早餐 | 標普 500 與納指連漲兩日，英偉達黃仁勳今晚發言備受關注

遊戲驛站在第二季度營收同比下降 31%，至 7.98 億美元，意外實現淨利潤 1480 萬美元。儘管連續四個季度銷售額下滑，市場預期為 8.96 億美元，且公司未制定明確增長戰略，Wedbush 分析師認為其面臨重大挑戰。硬件、軟件和收藏品銷售均下降，股價在盤後交易中跌超 10%。

股價盤後跌超 10%！遊戲驛站 Q2 營收同比下降 31% 意外扭虧為盈

美國總統候選人哈里斯和特朗普將在今晨 9:00 在 ABC 新聞進行首場辯論。機構分析稱，在辯論進行期間，投資者可以關注比特幣走勢，從中尋找誰佔據上風的線索，在 6 月特朗普與拜登辯論時比特幣飆漲，因為特朗普已轉向公開支持加密貨幣。這種波動表明，該代幣可以成為評估辯論雙方相對錶現的實時指標。如果比特幣上漲，可能意味着觀眾認為特朗普表現更佳。哈里斯尚未詳細説明她對數字資產的政策立場，但由美國證券交易委員會牽頭，本屆政府還對加密貨幣行業採取了打擊行動。機構補充稱，加密貨幣或許可以提供線索，但它太神秘、太反覆無常，因此無法單獨作為可靠的依據。

特朗普 - 哈里斯首場辯論實時指標：比特幣

亞馬遜網絡服務公司計劃在未來五年內投資 80 億英鎊在英國建設數據中心。這項投資旨在支持英國經濟增長，預計到 2028 年將為英國 GDP 貢獻 140 億英鎊，並每年為當地企業提供超過 14000 個全職等效工作崗位。

亞馬遜 AWS 計劃未來 5 年投資 80 億英鎊在英國建設數據中心

英偉達自上月末發佈財報以來股價累跌近 14%。美銀認為，有關 Blackwell 芯片出貨準備情況的細節是推動英偉達股價反彈的關鍵基本面催化劑。

英偉達上漲催化劑來了？鎖定黃仁勳週三講話

蘋果在 9 月 10 日舉行了主題為 “高光時刻” 的發佈會，推出了最新一代 iPhone 16 系列，包括 iPhone 16、16 Plus、16 Pro 和 16 Pro Max，均配備拍照按鈕和最新的 A18 芯片。新 iPhone 在性能和拍照功能上有所提升，但部分 AI 功能需等到未來幾個月才能體驗，可能影響銷量。發佈會後，蘋果股價一度下跌近 2%，最終微漲 0.04%。

蘋果 “王炸”，史上最大 iPhone 來了！

摩根士丹利基金副總監雷志勇表示，蘋果秋季發佈會展示的新款 iPhone 16 搭載 A18 芯片，預計將推動 AI 終端銷量增長，並帶來對算力芯片的巨大需求。隨着 AI 的普及，相關軟件和模型的收入也將迎來爆發。雷志勇看好 AI 對雲端算力和終端消費產品的投資機會。蘋果智能將於下月在美國上線，預計將釋放 iPhone 的被壓抑需求。

摩根士丹利基金：蘋果智能首秀 AI 手機迎超級週期？

週二，通用汽車股價走低，截至發稿，該股跌超 5.7%，報 44.7 美元。富國銀行下調該股目標價至 33 美元。該行預計，2025 年包括通用汽車在內的底特律三大汽車製造商的汽車產量將比 2024 年下降 2%，繼續面臨定價、電動汽車和監管方面的不利因素。豐田和現代等亞洲汽車製造商推出新款 SUV，威脅到底特律三大汽車製造商在該細分市場的地位。

美股異動 | 遭富國銀行下調目標價 通用汽車跌超 5.7%

隔夜美股三大指數漲跌不一，道指跌 92.63 點，納指漲 141.28 點，標普 500 指數漲 24.47 點。特斯拉上漲 4.6%，英偉達上漲 1.5%。油價暴跌，布倫特油價跌破 70 美元，收於 69.19 美元/桶。市場關注即將公佈的 CPI 數據。歐股普遍下跌，德國 DAX30 指數跌 0.95%。亞太股市表現不一。

隔夜美股 | 三大指數漲跌不一 特斯拉漲 4.6% 油價暴跌布油跌破 70 美元關口

雖然從美債市場來看，投資者甚至預計美國通脹可能跌破美聯儲的目標，但戴蒙不這樣認為，他擔心，赤字增加和基礎設施支出增加等一系列推動通脹的因素，將繼續給仍在承受加息影響的美國經濟帶來壓力。

摩根大通 CEO 戴蒙：不會排除滯脹的可能性，這是最糟糕的結果

根據 DataTrek Research 的數據，標普 500 指數中的金融類股在過去一年中表現優於整體美國股市，反映出市場對經濟增長的信心。金融精選行業 SPDR 基金在過去 12 個月上漲 31.1%，而標普 500 指數上漲 22.7%。儘管投資者對美聯儲可能的緊縮政策感到不安，但經濟增長預估仍為 2.5%。金融板塊的強勁表現包括銀行及其他週期性強的公司，如 Visa 和萬事達。

市場對經濟進一步增長仍充滿信心 金融類股過去一年表現優於美股大盤

美聯儲即將公佈的通脹數據將影響其利率決策，市場對降息的預期升温。勞動力市場疲軟使得降息成為可能，分析師預測降息 25 個基點的概率為 70%，降息 50 個基點的概率為 30%。CPI 數據將是關鍵，若數據疲軟，降息 50 個基點的可能性增大。預計 8 月 CPI 將上漲 0.2%，年同比通脹率降至 2.6%。

重磅 CPI 通脹數據公佈在即 美聯儲會不會宣佈降息 50 基點？

10 年期盈虧平衡通脹率跌至 2.02%，創 2021 年來新低，意味着投資者預計未來十年通脹均值低於美聯儲目標 2%。華爾街策略師認為，這表明投資者擔心美聯儲放鬆貨幣的行動太慢。

債市指標拉響警報：通脹可能跌破美聯儲目標

大眾汽車集團為削減成本，決定將德國汽車工人的就業保障從原來的 2029 年提前到了明年中期終止。此舉不僅顯示了傳統汽車製造商在新興車企如特斯拉的競爭壓力下所面臨的困境，同時也會引發工會的激烈對抗，工會已表態將堅決反對取消就業保障，並誓言不會有裁員發生。大眾的這一計劃可能導致額外成本高達 10 億歐元。

大眾汽車再砍成本，連有 30 年曆史的德國就業保障協議都要取消了

目前，谷歌母公司 Alphabet 每年向蘋果支付大約 200 億美元，讓谷歌成為其 Safari 瀏覽器的默認搜索引擎。分析認為，蘋果新的 “視覺智能” 功能與軟件和服務的交互引入了新的模式，隨着人工智能技術的發展，用户可以通過新的界面與 AI 助手對話或發送文本，而不是依賴應用商店的 app 來完成任務。

蘋果與谷歌的搜索合作關係新轉變！iPhone 16 相機直接調用谷歌搜索

週二（9 月 10 日），標普 500 指數高開低走，最終收於 5497.91 點。房地產板塊上漲 1.77%，科技板塊漲超 1.2%，電信板塊微漲 0.1%。金融板塊下跌 0.98%，能源板塊跌幅最大，達 1.92%。市場在 100 日均線和 50 日均線之間震盪。

標普房地產板塊收漲約 1.8%，科技板塊漲超 1.2%，金融板塊則跌約 1%，能源板塊跌超 1.9%

摩根大通總裁 Pinto 稱，分析師預測的該行明年淨利息收入（NII）895 億美元不太合理，實際會更低，而兩個月前該行自己指引約為 910 億美元。Pinto 講話前一天，高盛 CEO 稱，三季度交易業務營收料將下滑 10%。

四年最慘日！摩根大通盤中跳水超 7%，總裁警告華爾街預期太樂觀

蘋果在 9 月 10 日的秋季發佈會上推出了 iPhone 16 系列，包括標準版、Plus、Pro 和 Pro Max，搭載 A18 芯片和新增的拍照按鍵。新機型的 AI 功能與 iOS 18 系統結合，接入 OpenAI 和谷歌 AI。iPhone 16 起售價 799 美元，Pro 版 999 美元，預計備貨量為 8400 萬，較 iPhone 15 增長 13%。分析師認為，AI 功能可能刺激換機需求。

蘋果押注 AI，“高光” 卻是拍照按鍵 iPhone 16 能否開啓換機升級週期？

週二（9 月 10 日），美國 10 年期國債收益率下跌 5.63 個基點，報 3.6442%，而兩年期國債收益率下跌 6.43 個基點，報 3.6044%。投資者關注油價大跌及美聯儲擬降低資本要求，同時三年期拍賣獲得強勁需求。

美債收益率跌超 5 個基點，投資者關注油價大跌、美聯儲擬降低資本要求、三年期拍賣獲得強勁需求

美國銀行 CEO Brian Moynihan：我擔心美聯儲的利率行動會影響到消費者。

SpaceX 和特斯拉的成功也讓創始人馬斯克的身價水漲船高。有報告稱，SpaceX 的成功特別是星鏈即將上市，可能讓馬斯克在 2027 年成為世界上第一個萬億富翁。

“北極星黎明號” 發射升空！人類史上首次商業太空行走在即

德意志銀行分析師 Edison Yu 認為特斯拉應被視為一個技術平台，而非單純的汽車製造商。他首次給予特斯拉股票 “買入” 評級，目標價為 295 美元，並建議投資者忽視短期的交付和利潤率疲軟。週二，特斯拉股價上漲約 3.5%，在標準普爾 500 成份股中表現突出。

德銀分析師稱特斯拉股票配得上 “獨特” 的估值

週二，和黃醫藥股價走低，截至發稿，該股跌 7%，報 16.08 美元。港股今日跌 6.13%。消息面上，和黃醫藥上月底公佈，已主動撤回呋喹替尼聯合紫杉醇 (paclitaxel) 用於二線治療晚期胃癌和胃食管結合部腺癌的中國新適應症上市申請，並將評估新的註冊路徑。基於近期與國家藥監局的討論，和黃醫藥對現有的數據包再次進行內部評估後認為所提交的資料目前來看不太可能支持在中國獲批。花旗發表研報稱，上述事件對和黃醫藥的影響輕微，並指市場的悲觀情緒或已反映在其股價疲弱表現當中。該行認為，投資者應留意呋喹替尼持續的海外銷售趨勢、年內向美國食品藥物管理局提交的賽沃替尼備案、索樂匹尼布的批准等因素。