週三（9 月 11 日）紐約尾盤，現貨黃金價格下跌 0.20%，報 2511.62 美元/盎司。在北京時間 20:30 發佈美國 CPI 數據時，黃金價格迅速下滑，22:03 時刷新日低至 2501.08 美元，較 14:39 時的日高 2528.99 美元有所回落。

週三（9 月 11 日），標普 500 指數在發佈美國 CPI 通脹數據當天微幅低開後走低，隨後反彈，最終收於 5560.41 點，連續第三個交易日反彈。信息技術/科技板塊收漲 3.25%，其中第一太陽能、英偉達、超微電腦漲幅超過 7.9%。可選消費和電信板塊也有所上漲，而金融和能源板塊則分別下跌 0.39% 和 0.93%。

標普科技板塊收漲超 3.2%，成分股第一太陽能、英偉達、超微電腦至少漲超 7.9% 領跑

這種 9 月和 10 月的 “頑疾” 可以追溯到 19 世紀，當時美國處於農業融資週期，美元缺乏彈性，夏末和初秋成為金融市場特別不穩定的時期。此後美聯儲成立，市場更穩定，但投資者習慣在夏末和初秋降低風險的行為方式讓美股 9 月和 10 月更有可能疲軟。

美股大逆轉，但危險解除了嗎？除了 9 月 “魔咒”，還要當心 10 月恐慌

納斯達克 100 指數初步收漲 2.2%，成分股 ARM 漲約 10%，英偉達漲 8%。標普 500 指數初步收漲約 1%，科技板塊漲 3.2%。美國運通和英特爾漲超 3%，領跑道指成分股。能源股 FANG 跌 1.5%。

亞馬遜 (AMZN) 股價上漲 1.25%，報 181.8 美元/股，成交 39.73 億美元。財務數據顯示，截至 2024 年 06 月 30 日，亞馬遜收入總額 2912.9 億美元，同比增長 11.29%；歸母淨利潤 239.16 億美元，同比增長 141.04%。亞馬遜將於 10 月 24 日披露 2024 財年三季報。

亞馬遜上漲 1.25%，報 181.8 美元/股

英偉達 CEO 黃仁勳説，英偉達 AI 芯片 Blackwell 供應的增速有限，這讓某些客户倍感挫折。他還暗示，若有必要，英偉達會減少對台積電的依賴，轉向其他芯片製造供應商。此外報道稱，美國政府正在考慮允許英偉達向沙特阿拉伯出口先進芯片。

黃仁勳：Blackwell 太搶手已經讓客户不滿 英偉達股價轉漲超 8%

IBM 在 AI 領域的轉型正在顯現成效，股價在 9 月 11 日創下 207.90 美元的盤中歷史新高，標誌着其 11 年來的復興。儘管 AI 業務尚未成熟，投資顧問認為 IBM 是一隻適合長期投資的穩健股票，尤其適合追求股息收入的投資者。與英偉達等波動較大的科技股相比，IBM 的穩定性吸引了市場關注，預計將從 AI 熱潮中受益。

比投資英偉達穩健：IBM 乘 AI 東風悄然復興，時隔 11 年股價首創盤中歷史新高

據央視新聞，俄羅斯總統普京在與政府召開的工作會議上表示，要求政府研究限制戰略資源出口的措施，其中包括鈾礦、鈦礦和鎳礦等資源，但前提是維護自身利益。普京的言論導致倫鎳收漲 371 美元或 2.4%，鈾礦公司股價也隨之飆升，加拿大鈾礦公司 NexGen Energy 美股早盤一度漲超 6.4%。

普京要求俄政府研究限制戰略資源出口的措施，倫鎳及鈾礦公司價格大漲

知名財經記者 Nick Timiraos 指出，8 月 CPI 數據為美聯儲降息鋪平道路，但預計降息幅度不會達到 50 個基點。住房通脹較強，導致核心價格漲幅略高於預期，增加了美聯儲官員推動大幅降息的難度。儘管通脹緩解為家庭提供了喘息，但勞動力市場降温，招聘和工資增長放緩，失業時間上升。

“新美聯儲喉舌” 點評美國 8 月 CPI 數據：預計美聯儲 9 月降息幅度無法達到 50 個基點

巴菲特旗下伯克希爾公司在上週五至本週二的三天內出售了 580 萬股美國銀行股票，價值約 2.287 億美元。目前美國銀行的持股已降至伯克希爾第三大持倉，排在蘋果和美國運通之後。分析認為，巴菲特將美銀持股比例降至 10% 以下可能是為了避免持續報告義務。

伯克希爾再賣美銀，但拋售步伐放緩，美銀 CEO 稱讚巴菲特為偉大股東

週三（9 月 11 日）歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率下跌 1.9 個基點，報 2.112%。美國 CPI 數據發佈時，收益率一度拉昇至 2.156%，隨後轉跌，最終報 2.085%。兩年期德債收益率跌 2.5 個基點，報 2.152%，30 年期德債收益率跌 1.1 個基點，報 2.395%。2/10 年期德債收益率利差漲 0.788 個基點，報-4.264 個基點。

德債收益率於美國 CPI 數據發佈日衝高回落，投資者關注數據對降息前景的影響

劉強東要再造一個京東

英偉達股價週三飆升 8%，CEO 黃仁勳表示產品面臨 “難以置信的” 需求，所有產品均已售罄。他指出，雲服務提供商在英偉達芯片上的投資回報極高，強調生成式人工智能將改變未來的工作方式。黃仁勳的講話旨在安撫投資者情緒，提到公司與全球人工智能公司的合作關係。

英偉達股價暴漲，黃仁勳稱產品供不應求：所有人都指望我們

有 “新美聯儲通訊社” 之稱的知名財經記者 Nick Timiraos 撰文稱，8 月份的通脹數據為下週美聯儲逐步下調利率鋪平了道路，但較為堅挺的住房通脹導致 8 月份核心價格漲幅略高於預期，這可能會使美聯儲官員更難推動在下週的美聯儲會議上進行 50 個基點的更大幅度降息。

華爾街點評 CPI：住房通脹堅挺，9 月降息幅度不太會是 50 基點

週三，Meme 股走低，截至發稿，遊戲驛站跌超 15%，報 19.72 美元；AMC 院線跌超 3%，報 4.795 美元；黑莓跌 0.21%，報 2.375 美元。遊戲驛站連續第四個季度銷售額下滑，該公司截至 8 月 3 日的第二季度營收同比下降 31%，至 7.98 億美元，市場預期為 8.96 億美元;淨利潤為 1480 萬美元，上年同期為虧損 280 萬美元;每股收益為 0.01 美元，市場預期每股虧損 0.09 美元。

美股異動 | Meme 股走低 遊戲驛站財報後跌超 15%

週三，新能源車股多數下跌，截至發稿，小鵬汽車漲超 4%，消息面上，小鵬汽車為保障 MONA M03 產能提升、品質和交付效率，公司於日前調整生產安排，並要求供應商夥伴積極響應、快速達成。據公司介紹，繼 MONA M03 上市 48 小時鎖單 3 萬後，近期每日訂單超過 2000 輛。其他新能源車股方面，蔚來跌 0.18%，Rivian Automotive 跌 0.79%，理想汽車跌超 1%，特斯拉跌超 3.8%。

美股異動 | 新能源車股多數下跌 小鵬汽車逆市漲超 4%

高盛分析師預測，美聯儲降息後，中盤股將成為股市的贏家。歷史數據顯示，自 1984 年以來，中盤股在降息後的表現優於大盤股和小盤股。預計明年中盤股回報率為 13%，主要受益於較低的初始估值和健康的增長環境。分析師指出，中盤股的資產負債表和盈利能力優於小盤股，且在經濟擴張時表現最佳。然而，勞動力市場疲軟可能對中盤股構成下行風險。

美聯儲降息後，誰將成為股市的大贏家？

週三，美股太陽能股集體拉昇，截至發稿，FTC Solar 漲超 95%，SolarEdge Technologies 漲超 10%、第一太陽能漲超 8%，Sunrun 漲超 9%。消息面上，FTC Solar 宣佈與 Strata Clean Energy 簽訂多年期跟蹤器供應協議，並預計在三年內成為首選的 2P 太陽能跟蹤器供應商，可能會擴大到超過一千兆瓦的體積。

美股異動 | 太陽能股集體拉昇 FTC Solar 漲超 95%

週三，特朗普媒體科技集團股價走低，截至發稿，該股跌超 15%，報 15.78 美元。盤初一度重挫 16%，創 6 月份以來最大跌幅。消息面上，美國民主黨總統候選人、副總統哈里斯和共和黨總統候選人、前總統特朗普在費城展開首場電視辯論。據悉，交易員正在進一步平倉與唐納德· 特朗普贏得大選相關的押注，市場觀察人士認為週二晚間的辯論提高了卡瑪拉·哈里斯獲勝的可能性。投注網站 PredictIt 顯示，民主黨候選人贏得選舉的幾率從辯論前的 53% 上升至 56%。

美股異動 | 特朗普媒體科技集團一度重挫 16% 創 6 月份以來最大跌幅

美聯儲傳聲筒 Nick Timiraos 表示，8 月 CPI 降至三年新低，預計美聯儲將逐步降息。8 月 CPI 同比上漲 2.5%，低於 7 月的 2.9%。核心 CPI 增速穩定在 3.2%。儘管美股小幅走低，國債收益率略有上升，但美聯儲官員暗示降息的可能性依然存在。經濟放緩和通脹緩解為家庭提供了喘息空間，但勞動力市場降温，招聘和工資增長放緩。

“美聯儲傳聲筒”：CPI 將促使美聯儲逐步降息

核心通脹的粘性超出市場預期，美聯儲下週降息 50 基點的預期大幅降温。

美國 8 月 CPI 同比上漲 2.5%，創三年半最低紀錄，核心環比漲幅意外升至 0.3%

花旗集團指出，油價暴跌至兩年多來的最低水平，表明市場不需要額外的歐佩克 + 供應。全球基準布倫特原油價格跌破每桶 70 美元，歐佩克推遲增產計劃。分析師認為，若要平衡市場，歐佩克 + 可能需在 2025 年減產 100 萬桶/日。交易員對未來前景看跌，預計需求將惡化，且供應可能高於預期。儘管如此，分析師仍認為油價前景相對樂觀，未來三個月不會持續在每桶 60 美元。

油市用暴跌勸退歐佩克 +：不需要額外供應！

高盛將 1995 年至 2020 年的每個降息週期歸類為 “協調” 或 “不協調”。近期多家 G10 央行已經開始放鬆貨幣政策。高盛認為，這可以形成一個相對協調的全球降息週期，從而有助於減輕美聯儲降息對美元的下行壓力。

這輪美聯儲降息週期，美元怎麼走？全球政策協調成關鍵

美國 8 月核心 CPI 意外上升，住房和旅遊價格上漲削弱了美聯儲降息 50 基點的可能性。8 月 CPI 同比上升 2.5%，環比上升 0.2%。核心 CPI 環比上升 0.3%，同比上升 3.2%。分析認為，核心通脹數據高於預期，可能影響美聯儲的降息決策。儘管降息的可能性降低，但政策制定者仍關注勞動力市場的疲軟，未來幾個月的政策討論將繼續。

美國 8 月核心 CPI 意外反彈 美聯儲降息 50 基點概率幾乎 “歸零”

雲集於週二宣佈，公司計劃調整其美國存托股票 (ADS) 與 A 類普通股之間的兑換比例。目前，1 股 ADS 對應 100 股 A 類普通股，但公司計劃將這一比例調整為 1 股 ADS 對應 400 股 A 類普通股。這一變更預計將在 9 月 13 日左右正式生效。對於雲集的 ADS 持有者來説，這一比例的調整將產生與一拆四的反向 ADS 拆分相同的效果。截至發稿，雲集美股盤初跌超 6%，報 0.4201 美元。

雲集調整 ADS 比率 預計 9 月 13 日生效

美國 8 月 CPI 數據表現不一，道指下跌 0.3%，標普 500 指數微跌 0.04%，納指小幅上漲 0.15%。特朗普媒體科技集團股價暴跌約 15%，同時半導體股普遍上漲，阿斯麥和英偉達均上漲約 2%。

美股盤初：特朗普概念股跌約 15%，半導體股普漲

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一圖讀懂美國 8 月 CPI 系列數據丨財料

美國 8 月 CPI 同比增長 2.5%，符合預期，前值為 2.9%。核心 CPI 同比增長 3.2%，環比增速升至 0.3%。住房成本加速導致潛在通貨膨脹上升，降低了美聯儲大幅降息的可能性。儘管如此，政策制定者關注勞動力市場疲軟，未來幾個月的政策討論和決策將受到影響，11 月和 12 月的會議前將有更多數據待考慮。

美國 8 月 CPI 數據速評

美國 8 月未季調 CPI 年率 2.5%，預期 2.6%，前值 2.90%。

國務院表示，要深化保險業改革開放。以新能源汽車商業保險為重點，深化車險綜合改革。支持優質境外保險機構來華設立法人機構及分支機構。鼓勵中資保險機構穩步拓展海外業務，持續提升經營管理和風險防範能力。

國務院：支持浮動收益型保險發展，嚴格保險機構持續監管

盛寶銀行商品策略主管 Ole Hansen 表示，地緣政治風險、財政擔憂和貨幣政策的潛在變化，尤其是在美國總統大選之後，推動黃金價格上漲。黃金今年迄今已累計上漲超 20%，並在 8 月達到 2531.75 美元的高點。黃金的表現超越了標普 500 和納斯達克 100 指數，顯示出其作為硬資產的吸引力。盛寶銀行對黃金未來走勢持樂觀態度，認為財政赤字、避險需求和美聯儲的貨幣政策將繼續支撐黃金價格。

黃金永不眠？無論美國大選劇本如何 金價都有望持續上行

美國抵押貸款利率連續六週下降，降至 2023 年 2 月以來的最低點 6.29%，這為購房者帶來積極影響，並提升了再融資申請數量。30 年期固定抵押貸款申請指數上升 1.8%，再融資申請增長 0.9%。市場預計今晚發佈的 CPI 數據將顯示 8 月份同比上漲 2.5%，低於 7 月份的 2.9%。美聯儲降息預期增強，交易員認為降息 50 個基點的可能性約為 20%。

美國抵押貸利率六連降預示降息信號強烈？今晚 CPI 數據或成風向標！

<p>如何看待新能源整車的投資機會？</p>

新能車 “諸侯亂戰”：越打越散，2024 註定 “悲情”？

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，於 2024 年 9 月 11 日，該公司斥資 5 億港元回購 420.22 萬股。

美團-W9 月 11 日斥資 5 億港元回購 420.22 萬股

美國將於今晚公佈 8 月 CPI 通脹報告。高盛預計核心 CPI 環比 0.23%，同比 3.17%；整體 CPI 環比 0.18%，同比 2.56%。高盛認為，機票和二手車價格的變化將影響 CPI，預計汽車保險價格將上漲 0.7%，住房通脹將有所緩和，業主等價租金（OER）上漲 0.33%。整體住房通脹預計到 2024 年 12 月維持在每月約 0.3% 的增速。

CPI 倒計時，高盛分析師怎麼看？

在最近的大選辯論中，哈里斯表現出色，成功提升了支持率，尤其吸引了女性、少數裔和年輕選民。儘管特朗普的支持基礎仍然存在，但其表現的不足被放大，辯論後哈里斯的勝率有所上升。賓州的提前投票即將開始，可能對選舉結果產生重要影響。

大選辯論：特朗普的 “落幕”？

台積電和英特爾在芯片製造中消耗大量水資源，前者一年使用 20 萬噸水，後者則高達 3400 萬噸。芯片製造需要超純水，市場需求不斷擴大，預計 2023 年全球半導體用超純水市場規模為 16.92 億美元，2030 年將達到 27.11 億美元，年均增長率為 7.9%。晶圓製造是主要應用市場，佔 82% 份額。

5 年漲 10 倍，台積電的賣水人

歐洲股市小幅上漲，投資者關注即將公佈的美國通脹數據，以尋找美聯儲降息的線索。斯托克歐洲 600 指數上漲 0.2%，受零售商和銀行股提振。Rentokil 公司股價暴跌 20%。預計歐洲央行將在週四降息，因經濟增長乏力。市場分析師表示，投資者對美聯儲政策放鬆的擔憂影響了市場表現。

投資者關注通脹數據尋找美聯儲降息線索 歐洲股市微漲

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 9 月 10 日，該公司斥資 5998.19 萬美元回購 575.6 萬股。

阿里巴巴-W9 月 10 日斥資 5998.19 萬美元回購 575.6 萬股

美國 8 月 CPI 通脹數據將於週三公佈，分析師認為這是美聯儲 9 月會議前的重要經濟數據。除非出現重大意外，否則預計美聯儲將降息，甚至可能大幅降息。整體 CPI 因汽油價格下降可能顯示低漲幅，食品價格通脹接近零。經濟學家迪恩·貝克指出，租金指數是關鍵因素，剔除後 CPI 年化通脹率將低於 2.0%。

CPI 不會阻礙美聯儲降息！除非這些分項出現重大意外……

既服務阿里，也要服務外部客户。

菜鳥 “歸巢” 後野心不減

台積電將在月底接收首台高數值孔徑極紫外光刻機，型號為 TWINSCAN EXE:5000，售價約 3.84 億美元。該光刻機將用於 2nm 及以下的製程工藝，助力台積電在 1.4nm 製程工藝的研發，預計 2027 年量產。台積電與三星電子均從阿斯麥採購極紫外光刻機，以提升製程工藝。

消息稱台積電月底將接收首台高數值孔徑極紫外光刻機 單價約 3.8 億美元

OpenAI 計劃在兩週內發佈專注於推理的 AI 大模型 “草莓”，並可能將其整合到 ChatGPT 中。與此同時，蘋果和谷歌在歐盟的訴訟中雙雙敗訴。此外，特斯拉 Model 3 在國內市場的預計交付時間延長至 4-6 周，可能暗示銷量提升。字節跳動也在探索 AI 耳機和眼鏡等智能硬件。

TechWeb 微晚報：OpenAI“草莓” 大模型兩週內發佈，蘋果谷歌在歐盟雙雙敗訴

蘋果公司在 9 月 10 日發佈了 iPhone 16 系列、Apple Watch Series 10 和 AirPods 4 等新品。儘管 iPhone 16 系列搭載了 A18 芯片和最新的人工智能系統，但市場對蘋果創新步伐放緩表示擔憂，尤其在中國市場面臨激烈競爭，市場份額已降至個位數。業界關注 iPhone 16 系列能否挽回銷量下滑的趨勢，同時蘋果也在探索其他業務領域以分散風險。

蘋果 iPhone16 系列發佈：搭載 AI 的新品，能否力挽市場下滑頹勢？

9 月 11 日，北水在港股市場淨賣出 59.05 億港元，其中滬股通淨賣出 26.46 億，深股通淨賣出 32.59 億。阿里巴巴獲淨買入 31.22 億港元，招商證券預計其納入港股通將帶來 10-15% 的增量流動性。中海油獲淨買入 2.82 億港元，而中石油遭淨賣出 1.8 億港元。國際油價大跌，歐佩克下調全球石油需求增長預測。工商銀行獲淨買入 2.04 億港元。

北水動向 | 北水成交淨賣出 59.05 億 內資再加倉阿里巴巴超 31 億 全天拋售港股 ETF

賈躍亭在微博上評論蘋果秋季發佈會，認為蘋果在失去創始人喬布斯後變得平庸，缺乏創新。他指出，職業經理人模式與創始人模式的區別在於對短期業績與長期價值的追求，強調企業應注重持續變革與價值創造。同時，羅永浩也批評蘋果發佈會為零創新，認為蘋果的創新已停滯不前。

賈躍亭談 iPhone 16 發佈會：蘋果正變得平庸，離開喬布斯越來越像失去靈魂的巨人！羅永浩：零創新

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，該公司於 2024 年 9 月 11 日斥資 10.01 億港元回購 272 萬股，回購價為每股 356.2 港元-370.6 港元。

騰訊控股 9 月 11 日斥資 10.01 億港元回購 272 萬股

港股市場殺估值的 “俄羅斯輪盤” 這次轉到了 “周杰倫概念股” 了。
9 月 11 日，巨星傳奇…

市值單日蒸發超七成，巨星傳奇回應稱 “投資者獲利離場” 所致

8 月 CPI 預計將繼續影響市場，推動兩年期美債收益率降至 2022 年最低點 3.55%。美國即將公佈的通脹數據可能鞏固市場對美聯儲降息的預期。儘管市場普遍預計美聯儲將在 9 月 18 日降息，但降息幅度仍存在不確定性。瑞穗國際策略師指出，市場可能在 CPI 公佈前進行盤整。整體來看，貨幣市場預計美聯儲年底前將降息 110 個基點以上。

8 月 CPI 有望繼續給市場 “添火 ” 兩年期美債收益率降至 2022 年來低點

美國通脹水平逐漸回落，市場對 CPI 數據的反應減弱，非農就業數據成為焦點。市場預期 CPI 環比上漲 0.2%，同比上漲 2.6%，為 2021 年以來最低水平。油價下跌對通脹有抑制作用，預計將對下月通脹報告產生積極影響。核心 CPI 預計環比增長 0.2%，同比增長 3.2%。市場對核心 CPI 的預期較為均衡，但整體 CPI 同比數據傾向於下行。此報告對 9 月 18 日美聯儲 FOMC 決議至關重要。