英偉達在 AI 芯片領域的領導地位愈發鞏固，CEO 黃仁勳在高盛科技會議上表示，新一代 AI GPU Blackwell 的需求極高，導致部分大型客户無法及時獲得產品。自 2023 年以來，英偉達通過對全球 AI 初創公司的投資，進一步鞏固其在生成式 AI 基礎設施的主導地位。該公司股票自 2023 年初以來上漲超過 700%，並在 2024 年初期對 AI 初創公司的投資總額超過 15 億美元。

英偉達重金砸向 AI 新生勢力！ “NVIDIA AI 帝國” 愈發強盛

甲骨文作為曾經的數據庫軟件巨頭，已在 AI 大潮中完成華麗蜕變，成為雲計算領域的第四大玩家。

今年大漲 51%，甲骨文憑什麼？

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，該公司於 2024 年 9 月 12 日斥資 5 億港元回購 406.07 萬股股份，每股回購價格為 120.5-124.8 港元。於同日，員工 (董事除外) 根據首次公開發售前僱員股份激勵計劃行使購股權而發行 10.07 萬股。

美團-W9 月 12 日斥資 5 億港元回購 406.07 萬股

物業市場表現不佳，部分低估值、高股息率物業股有所行情。建發物業作為國企，業績持續高增長，2023 年營收 35.75 億元，淨利潤 4.55 億元，CAGR 分別為 41.3% 和 58.2%。儘管面臨行業壓力，公司仍保持兩位數增長，物業管理服務收入佔比 53.6%。

謹慎出價的物業市場

康諾亞的司普奇拜單抗於 9 月 12 日獲批上市，成為國產首款 IL-4R 抗體藥物，全球第二款，主要用於治療成人中重度特應性皮炎。該藥物通過靶向 IL-4Rα，雙重阻斷 IL-4 及 IL-13 信號，抑制炎症反應。基於 III 期研究，司普奇拜單抗組在 16 周時 EASI-75 達標率為 66.9%，顯著優於安慰劑組。

首個國產 IL-4R 單抗獲批上市 ！

國君宏觀分析指出，匯率升值的預期尚未形成，政策依然堅定支持匯率穩定。8 月美元兑人民幣的成交量顯著增加，超過 600 億美元，顯示市場對匯率升值的共識缺乏。外匯儲備在 8 月末增加 318.43 億美元，主要受益於匯率和降息的雙重影響。儘管人民幣升值帶來了正反饋，但其持續性依賴於各部門對匯率升值的預期。

國君：匯率是觀測政策方向的關鍵變量

<p>難削的蘋果税，口子正在被撕開。</p>

蘋果税霸王硬上弓！微信 “硬剛” 會不一樣嗎？

蘋果在 2024 年秋季新品發佈會上推出了 iPhone16 系列，並下架了 iPhone15Pro 系列。蘋果客服表示，因新款發佈，15Pro 系列已下架，顧客可在直營店查看庫存。iPhone16 系列將於 9 月 13 日接受預購，9 月 20 日發售，預計出貨量上調至 8800 萬至 8900 萬部，主要受益於 AI 功能和設計升級。

蘋果火速下架！網友懵了：一覺醒來成絕版？

高盛認為，英鎊可能脱穎而出，英鎊在低波動性、收益率下降和股市上漲的環境中往往表現良好，且英國央行對降息持謹慎態度，這些因素可能支持英鎊走強。

本輪美聯儲降息，哪種貨幣表現最好？

恒生投資管理預計美聯儲今年將減息 2 至 3 次，每次 25 個基點，提供有利的宏觀政策環境。隨着美國經濟放緩和通脹回落，融資成本降低將有利於企業投資和盈利能力。該行對 AI 和科技股持審慎樂觀態度，並建議投資者考慮債券，尤其是美國國債，因其風險較低。恒指股息率接近 4.5%，但缺乏強勁催化劑，需關注政治風險和政策支持。

恒生投資管理：料美國今年很大機會減息 2 至 3 次 港股缺強勁催化劑

摩根大通分析師表示，德商銀行被收購可能引發歐洲銀行業更多併購，從而提振被視為收購目標銀行的股票估值。

歐洲銀行業要掀併購潮？摩根大通：或將提振銀行股估值

港股上市公司恆鼎實業董事會主席鮮揚因病於 2024 年 9 月 10 日辭世，享年 50 歲。鮮揚以 110 萬元起家，成為百億富豪，並在 2007 年登上胡潤中國富豪榜。其去世後，恆鼎實業股價大跌，9 月 11 日跌超 7%，收盤 0.064 港元/股，9 月 12 日再跌近 2%。公司表示將繼續按既定業務策略運營，並將委任新主席。

港股百億 “礦業大佬”，突然離世

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 公佈，2024 年 9 月 11 日耗資約 5998.41 萬美元回購 569.04 萬股股份。

阿里巴巴-W9 月 11 日耗資約 5998.41 萬美元回購 569.04 萬股

董事會舉行了為期三天的會議，正在考慮多種戰略選項，包括縮減數十億美元的工廠項目、出售部分子公司，甚至可能將核心業務拆分為獨立公司。

縮廠？出售？分拆？本週，英特爾迎來關鍵轉折點

9 月 12 日，北水在港股市場淨買入 30.75 億港元，阿里巴巴獲淨買入 35.12 億港元，繼續拋售港交所。摩根大通指出，阿里巴巴納入港股通將成為未來 6 至 12 個月的股價驅動因素。盈富基金和中國平安也分別獲淨買入 4.64 億港元和 1.51 億港元。市場觀察期內，港股的彈性被認為大於 A 股。

北水動向 | 北水成交淨買入 30.75 億 北水再買入阿里巴巴超 35 億港元 繼續拋售港交所

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 9 月 12 日該公司斥資 10.01 億港元回購 268 萬股，回購價格為每股 371.0-376.6 港元。

騰訊控股 9 月 12 日斥資 10.01 億港元回購 268 萬股

美銀預計，歐央行可能會表示，後續貨幣政策仍要看經濟前景和通脹問題，如果 2025 年底通脹回落至 2% 左右，將促進歐央行快速降息。

今晚降息 “板上釘釘”，歐央行會釋放連續降息的鴿派信號嗎？

賽道 Hyper | iPhone 16：“顛覆” 認知

愛爾蘭總理西蒙·哈里斯表示，因蘋果公司在歐洲法院官司中敗訴而意外獲得的近 140 億歐元為愛爾蘭帶來了 “令人興奮的機遇”。他提到，這筆資金相當於政府支出的 14%，並計劃用於未來基礎設施投資。

愛爾蘭總理稱蘋果意外支付的税款對愛爾蘭來説是 “令人興奮的機遇”

日元淨多頭倉位創三年半新高，顯示出從空頭到多頭的劇烈逆轉。原油持倉處於歷史低點，可能出現做多機會。分析師預測標普 500 指數牛市可能持續至 2025 年，但若在 7 月結束，將成為歷史上最短牛市之一。黃金期貨面臨 2550 美元阻力位，分析師認為金價有望突破。

宏觀必看圖表：黃金將迎來巨大空頭回補行情？（2024/9/12）

<p>淘寶開放微信支付，今日生效！美國8月CPI“無驚無嚇”；黃仁勳演講帶飛美股。</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

日本央行鷹派決策者 Naoki Tamura 表示，預計最早在 2025 年 10 月將利率提升至至少 1%。此舉旨在穩步推進緊縮貨幣政策，以實現 2% 的通脹目標。Tamura 強調，加息條件逐漸成熟，並建議央行加快加息步伐。美元/日元匯率在其講話後曾升至 143.00，但未能持續上漲，目前報 142.66。

日本央行鷹派大佬放話：利率直奔 1%！美元/日元匯率或迎大反轉？

滙豐環球私人銀行發佈 2024 年第四季投資展望，預計美聯儲將於 9 月、11 月和 12 月各減息 25 基點，未來三年內再減息三次。該行認為美國經濟將軟着陸，市場對衰退風險的擔憂過度，全球股市將因企業盈利增長而受益。滙豐將維持對全球股票和優質債券的高配置，並偏高配置對沖基金以應對市場波動。

滙豐：料美聯儲今年減息三次各 25 基點 維持偏高配置全球股票和優質債券

中國宏橋漲超 3%，截至發稿，漲 3.16%，報 9.79 港元，成交額 1.54 億港元。消息面上，摩根士丹利指出，公司氧化鋁業務仍然穩固的盈利貢獻以及鋁價的彈性應該有助於下半年的業績。一方面，在國內鋁土礦供應仍然緊張、鋁冶煉廠庫存水平較低的情況下，氧化鋁價格仍居高不下；另一方面，公司鋁業務將受益於整合業務、煤炭價格下降以及雲南省汛期水電電價下降，並將在目前鋁價波動的情況下享有彈性收益。海通國際表示，中國宏橋積極佈局鋁土礦 - 氧化鋁 - 電解鋁 - 鋁精深加工 - 再生鋁於一體的全產業鏈條，產業鏈一體化佈局為公司帶來成本優勢。2024 年第四季度降息週期有望開啓，全球經濟有望延續增長態勢，光伏、新能源汽車等行業有望拉動鋁需求持續增長，鋁價或進一步走強，助力公司業績大幅釋放。

理解市場 | 中國宏橋漲超 3% 國內鋁土礦供應仍然緊張 鋁價走強有望助力業績大幅釋放

今年以來西方石油股價大跌 15% 至 50.88 美元，據測算這一價格已跌破巴菲特平均持倉成本約 54 美元。作為伯克希爾第六大重倉股，巴菲特這次可能也要栽了。

巴菲特，這一次要栽了？

瑞銀集團首席執行官 Sergio Ermotti 表示，市場對美聯儲降息的預期過於激進，認為通脹鬥爭尚未結束。他指出，儘管交易員預計 9 月降息 25 個基點的可能性高達 87%，但核心 CPI 的上漲可能會削弱降息的可能性。Ermotti 對美國經濟的軟着陸持樂觀態度，並認為消費者表現良好，前景與軟着陸一致。

瑞銀 CEO：市場對美聯儲降息預期過於激進 看好美國經濟軟着陸

亞馬遜旗下雲端運算部門亞馬遜網絡服務週三表示，到 2034 年，公司將在巴西投資 101 億雷亞爾，以擴大其在該國的數據中心業務。公司在聲明中表示，資金將用於擴展、建造、連接、營運和維護巴西的數據中心。

亞馬遜 AWS 擬於十年內在巴西投資 18 億美元擴大數據中心業務

經濟學家 Mohamed El·Erian 指出，週三兩年期美國國債收益率大幅波動，反映出美國經濟和美聯儲貨幣政策缺乏明確敍述。收益率在 CPI 報告前降至 3.55%，報告後波動至 3.68%。El·Erian 稱這種波動是 “無錨” 模式的一部分，市場急需穩定的經濟敍述，而非依賴數據的政策指導。

美債收益率 “詭異” 波動釋放什麼信號？安聯 El·Erian：美聯儲政策敍事 “沒有錨”

美股因通脹數據波動，週三道瓊斯指數一度下跌 600 個基點。8 月消費者價格指數同比上漲 2.5%，為 2021 年以來最低，但核心通脹超出預期，月增 0.3%。投資者對美聯儲降息預期感到失望，市場預計下週降息 25 個基點的可能性為 83%。分析師指出，降息 50 個基點可能引發市場對經濟放緩的擔憂，而降息 25 個基點則意味着高利率將持續更長時間。

美股因通脹感到不安，今晚或還有風暴！

長實執行董事趙國雄表示，香港一手樓價已基本企穩，預計美聯儲將減息 0.25%，這將改善市民入市信心。他強調，樓市需求依然存在，發展商應根據市民的負擔能力定價。近期長實推出的兩個大盤反應良好，樓價接近成本價，預計不會出現大幅降價。流標情況因市場前景不明朗，發展商在買地時面臨挑戰。

長實趙國雄：香港一手樓價基本已企穩 降息可改善市民入市信心

巴克萊研究團隊在季度報告中指出，受美聯儲減息影響，美元短期內可能繼續走弱，但預計在 12 個月後將逆轉回升。報告還提到，拉美、中東歐、中東、非洲及 G10 國家的週期性貨幣可能持續走弱，而低收益貨幣兑美元將保持相對穩定。新興市場的固定收益資產將受益，預計終端利率將保持中性或更高。巴克萊認為，故意貶值美元的門檻較高。

巴克萊：美元短期內或繼續走弱 於 12 個月後或逆轉回升

美股週四早盤漲跌不一，道指下跌 171.77 點，納指上漲 19.97 點。投資者評估美國經濟數據及其對美聯儲政策的影響。美國 8 月 PPI 上漲 0.2% 符合預期。英偉達股價因 AI 芯片需求強勁上漲，CEO 表示將減少對台積電的依賴。CPI 數據顯示核心通脹上升，令市場擔憂美聯儲降息的可能性。

早盤：美股漲跌不一 道指下跌 170 點

蘋果將在印度以比前代產品低約 15000 盧比的價格出售 iPhone 16 Pro 系列手機，此外，蘋果將 iPhone 15 及 iPhone 14 兩款機型的 128G 版本的價格下調約 10000 盧比。

蘋果下調印度 iPhone 各機型售價

美團外賣海外版 Keeta 在沙特阿拉伯正式上線，標誌着其國際化擴張的第一步。公司通過組織架構調整釋放了各業務的增長潛力，2024 年第二季度核心本地商業收入約 607 億元，佔總營收的 73.8%。新業務收入同比增長 28.7%，經營虧損顯著改善。交銀國際和花旗的研究報告均指出美團業績具韌性，預計今年收入和經調整經營溢利增長將超出預期。

港股概念追蹤 | 美團開啓國際化擴張   組織架構調整推動公司業務發展（附概念股）

港股醫藥股今日表現強勁，藥明康德、再鼎醫藥等多隻股票盤中漲幅超過 5%。與此同時，A 股市場整體低迷，科森科技和老百姓等多隻前期強勢股連續跌停。新上市的恆輝轉債在上午盤中漲幅一度達到 28.99%。

港股醫藥股爆發！藥明康德、再鼎醫藥等多股盤中漲幅超過 5%

艾斯曼表示，他對美國經濟和銀行股的疲軟並不擔心，認為當前情況與 2008 年金融危機不同。他指出，銀行的資本充足率高，經營狀況良好。儘管對投資銀行的前景持保留態度，艾斯曼預計美聯儲將在下週降息 25 個基點，但認為短期調整對長期投資者影響不大。

投資者可以放心了？“大空頭” 現在並不擔心美國經濟

英偉達 CEO 黃仁勳在高盛科技會議上表示，若有必要可棄用台積電，因其技術大多為內部開發，轉向其他供應商可能影響芯片品質。他提到芯片需求旺盛，客户關係緊張，並預測生成式 AI 將擴展至數據中心以外。英偉達股價自第二季度財報後下跌超 13%，投資者期待 Blackwell 芯片的最新進展。

“需求太旺盛”！黃仁勳最新發聲，英偉達市值暴漲

英偉達 CEO 黃仁勳在高盛會議上表示，AI 芯片需求高漲，導致股價上漲 8.15%，創六週最大漲幅，市值達 2.87 萬億美元。他提到，數據中心市場需要加速計算和現代化，未來十年將專注於提高能效和降低成本。同時，美國政府考慮允許英偉達向沙特阿拉伯出口先進芯片，進一步推動股價上漲。

英偉達暴漲 8%！黃仁勳安撫市場：AI 芯片搶購潮還在繼續，所有人都指望我們

英偉達首席執行官黃仁勳在高盛會議上表示，AI 將推動萬億美元的數據中心現代化，稱我們正處於計算機革命中。他指出，生成式人工智能將加速數據中心投資，並創造新行業。英偉達的新 Blackwell 芯片系統已全面投入生產，需求強勁，預計將在第四季度交付。黃仁勳強調，AI 提升了生產力，軟件工程師普遍使用代碼生成器，標誌着傳統編程方式的結束。

英偉達 “牛回頭”？黃仁勳樂觀預言：AI 帶來萬億美元商機

美國 8 月 CPI 住房成本同比去年 3 月以來首次上漲，業主等價租金連續第二個月上漲，打破了市場對住房通脹放緩的普遍預期。有分析人士擔憂，在此情況下，美聯儲一旦降息可能重燃通脹，重演 1970 年代。

“降息交易” 最怕的 “意外”——這個數據時隔兩年 “突然” 反彈

Arm 涨 10.3%，年内累计涨 86.7%。 英偉達涨 8.15%，年内累计涨 136.1%。 

美股藍籌漲跌幅：晶片股帶飛美股，ARM、輝達暴漲 10.3%、8.1%

福興集團因基本面惡化和赴美上市遇冷，已大幅下調募資額。最初計劃發行 200 萬股，募資 900 萬美元，市值約 8200 萬美元，但最新招股書顯示將發行 100 萬 ADS，募資降至 600 萬美元，市值僅 930 萬美元。公司收入和利潤雙降，淨利潤高度依賴補貼，顯示出其面臨的市場壓力。

美股新股解讀 | 基本面惡化、赴美上市遇冷，福興集團大幅下調募資額

歐洲隱私監管機構正在對谷歌開發的一款人工智能模型對人工數據的處理展開調查。這家科技巨頭的 PaLM 2 成為愛爾蘭數據保護委員會的最新審查目標。

歐洲隱私監管機構調查谷歌將數據用於人工智能模型的情況

摩根大通仍預計美聯儲下週將降息 50 個基點，儘管 CPI 報告可能使部分 FOMC 成員傾向於降息 25 個基點。該行認為，勞動力市場疲軟的現狀支持降息 50 個基點的理由。摩根大通資產管理公司則認為美聯儲將降息 25 個基點，指出通脹已冷卻，不存在嚴重問題，因此不需採取激烈行動。

摩根大通仍預計美聯儲下週將降息 50 個基點

民生證券首次覆蓋阿里巴巴-SW，給予 “推薦” 評級，預計 FY2025-2027 年經調整 EPS 分別為 7.85/8.62/9.53 元。報告指出，阿里戰略理順，聚焦 “用户為先，AI 驅動”，電商行業競爭趨緩，傳統電商優勢明顯，雲業務潛力大。阿里將通過優化用户體驗和商家運營，推動業務增長。

民生證券：首予阿里巴巴-SW“推薦” 評級 確立 “用户為先，AI 驅動” 兩大重心

歐盟法院裁定蘋果和谷歌因避税和市場壟斷案敗訴，標誌着歐盟在監管美國科技巨頭方面取得重大勝利。蘋果需向愛爾蘭補繳 130 億歐元税款，谷歌則被維持 24 億歐元罰款。此事件為全球科技企業監管提供了基礎，歐盟反壟斷負責人稱這是税收公平的勝利。谷歌對此表示失望，蘋果則認為歐盟試圖改變規則。

“連斬” 蘋果谷歌，歐盟宣告 “重大勝利”

美團-W 股價再漲近 4%，績後累計漲幅超 20%，現報 124 港元，成交額 17.99 億港元。惠譽將美團長期發行人評級上調至 “BBB”，展望為 “正面”，反映盈利能力改善和強勁自由現金流。摩根大通預測美團第三季及第四季經調整每股盈利增長 119% 及 95%。花旗預計盈利增長可能快於收入及日均交易總額的增長。

理解市場 | 美團-W 再漲近 4% 績後累漲超 20% 惠譽升美團信貸評級並維持正面展望

俄羅斯總統普京考慮限制鈾、鈦和鎳出口以報復西方制裁，導致美股鈾礦板塊大漲。俄羅斯是全球第四大鈾生產國，擁有 44% 的鈾濃縮產能。中廣核礦業作為全球第三大核電集團的子公司，預計將從鈾價上漲中受益。2024 年上半年，中廣核礦業生產天然鈾 1334.1 噸，計劃完成率 96.9%。

港股概念追蹤 | 俄羅斯考慮限制鈾出口  國際鈾礦資源大漲（附概念股）

9 月 12 日上午消息，在出席高盛 Communacopia Tech 大會訪談時，NVIDIA 創始人兼首席執行官黃仁勳在談及數據中心未來發展時表示，如果我們只關注一點，那麼未來 10 年，我們只會加速現代化數據中心，密集化它，使其更節能。

英偉達 CEO 黃仁勳：摩爾定律已死，更關注加速現代化數據中心

住房成本是 8 月通脹走高的主推手，並且業主等價租金指數連續兩個月上漲，打破了人們對減速的普遍預期。CPI 數據公佈後。交易員預計 9 月降息 50 基點的可能性降至不到 20%，此前一直押注 50 基點的花旗撤回該預期。