名創優品 63 億蛇吞象押注，葉國富如何幫永輝栽出 “胖東來”

9 月 24 日，共 56 只港股獲公司回購，8 只個股回購金額超千萬港元。其中，騰訊控股、藥明生物、中國石油化工股份回購金額最大，回購金額分別為 10.02 億港元、4254.96 萬港元、3648.45 萬港元。

56 只港股昨日獲公司回購，騰訊控股、藥明生物、中國石油化工股份回購金額最大

圍繞美聯儲 11 月降息的預期爭論加劇，交易員加大了對相關期貨的押注。數據顯示，市場預計美聯儲在 11 月和 12 月將分別降息 50 個基點和 25 個基點。儘管政策制定者對降息信號不一，交易員仍在為 11 月 7 日的決策做準備。美債期貨的未平倉合約數量顯著增加，反映出市場對美聯儲政策路徑的密切關注。

美聯儲下一步將何去何從？ 交易員加入 11 月降息 “豪賭”

中金公司分析認為，近期貨幣政策調整及金融監管改革對股票市場預期產生積極影響，預計 A 股市場將繼續反彈。央行可能通過互換便利擴表，購買國債以增加基礎貨幣投放。9 月 24 日的新聞發佈會上，央行宣佈了一系列政策，包括下調存款準備金率和降低房貸利率，以支持經濟高質量發展。

中金解讀金融組合拳，互換便利可能導致央行擴表

高盛的結論是：上漲勢頭可繼續！

中國資產爆發！昨晚，高盛電話會被擠爆！高盛交易部門回答了五個客户最關心問題

從 AH 股到人民幣，再到海外上市的中概、ETF 以及期權等中國資產被投資者爆買，iShares 中國大盤股 ETF(FXI) 的看漲期權成交量飆升至 2 月份以來最高，新興市場也大受提振升至兩年半以來的最高水平，而美聯儲再次大幅降息預期升温則助推黃金再創歷史新高。

不到一週、中美齊放大招，中國資產爆了，黃金漲飛了！

圍繞美聯儲 11 月降息幅度的爭論加劇，交易員加大對美聯儲政策路徑的押注。美國消費者信心數據弱於預期，投資者傾向於押注美聯儲將連續第二個月降息 50 個基點。掉期市場的定價顯示，預計美聯儲在剩餘兩次會議上的總降息幅度約為 75 個基點。儘管存在不確定性，交易員們仍在積極準備 11 月 7 日的會議。

交易員加大對美聯儲的押注，11 月降息規模懸念升級

在中國央行宣佈大規模經濟刺激方案後，期權交易員加大了對中國股市復甦的押注，導致美股市場相關 ETF 大幅上漲。iShares 中國大盤股 ETF 的看漲期權交易量達到今年最高水平，投資者對未來上漲持樂觀態度。拼多多和阿里巴巴等個股表現強勁，投資者也積極買入新興市場基金的看漲期權。

戰略級利好蔓延到美股！ 期權交易員紛紛押注看漲中概股 ETF

中指研究院發佈報告指出，央行近期推出多項利好政策，將積極影響宏觀經濟和房地產市場。這些措施包括降準、降息、降低存量房貸利率及二套房首付比例，旨在穩定房價並加速房地產市場企穩。此外，央行擴大保障性住房再貸款支持比例，提升商業銀行貸款規模，助力地方收儲進程。整體來看，這些政策將提振市場信心，促進經濟復甦。

中指研究院：央行多項利好政策落地 將對房地產市場帶來哪些影響？

中信建投指出，美國經濟在 8 月繼續放緩，製造業低迷，非農數據不及預期，失業率回落，薪資增速上升。儘管短期內財政赤字高達 3800 億美元可能提振美股，但中期來看，降息時經濟已顯現衰退早期特徵，建議投資者在高位減配。

中信建投：本次美聯儲降息時，經濟已經出現衰退早期特徵，對中期美股並非利好，建議高位減配

中概指數全天亮眼，收漲超 9% 創 2022 年來最大漲幅和四個月最高，拼多多、小鵬、蔚來、理想漲超 11%，B 站漲 17%，京東漲近 14%，阿里巴巴漲近 8%，名創優品跌 8.7% 後收跌超 2%。英偉達收漲 3.97%，盤中一度大漲近 4.8%。特斯拉收漲 1.71% 創兩個月新高。

早餐 | 中概暴漲創兩年最佳！黃仁勳套現完成後英偉達大漲 4%

英偉達 CEO 黃仁勳完成了 600 萬股股票出售，收入超過 7 億美元。該交易是他年初制定的計劃的一部分，分批出售股票，平均每股價格為 118.83 美元。黃仁勳目前持有 7540 萬股英偉達股票，是公司最大個人股東。儘管交易計劃原定於 2025 年到期，但所有股票已提前售完。英偉達股票今年上漲 135%。

英偉達 CEO 完成 600 萬股票出售計劃 總收入超過 7 億美元

今日重要財經事件包括：09:20 中國 9 月一年期中期借貸便利（MLF）中標利率和操作規模；09:30 澳大利亞 8 月 CPI；待定 2024 百度雲智大會在北京中關村國際創新中心開幕；16:00 英國央行 MPC 成員格林就消費問題講話；22:00 美國 8 月新屋銷售；22:30 美國 EIA 發佈原油庫存週報；次日 04:00 美聯儲理事庫格勒就經濟前景講話；美股盤後，美光科技發佈業績報告。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美聯儲理事鮑曼強調抗擊通脹的鬥爭尚未結束，儘管美國經濟強勁。她在 9 月的聯邦公開市場委員會會議上反對將目標利率下調 50 個基點，認為應小幅下調 25 個基點。鮑曼指出，通脹仍高於美聯儲 2% 的目標，全球供應鏈和財政支出等因素可能加劇通脹風險。儘管勞動力市場放緩，但她認為仍低於充分就業水平，支持逐步降息的觀點。

通脹預期上升！美聯儲理事鮑曼稱 “鬥爭” 尚未結束

據 CME“美聯儲觀察”：美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 43.9%，降息 50 個基點的概率為 56.1%。到 12 月累計降息 50 個基點的概率為 15.6%，累計降息 75 個基點的概率為 48.3%；累計降息 100 個基點的概率為 36.1%。

美聯儲 11 月降息 25BP 的概率為 43.9%

鮑曼不到一週的時間再次發聲，警告美國通脹。她説，在出現明顯趨勢表明支出增長和勞動力市場均明顯減弱之前，甚至不會過多關注近期勞動力市場的數據。她對中性政策利率的估計比新冠疫情前高得多。

美聯儲唯一投反對票理事再發聲：必須關注通脹，中性利率比疫情前高得多

美銀的機構客户在各羣體中買入力度最大，這是他們五週以來的首次淨買入，也是自 2022 年 11 月以來的最大資金流入；對沖基金類客户連續第三週淨買入股票；散户則連續第二週賣出股票。

美銀客户上週大力買入美股，淨買入量為近兩年最大，聰明錢領銜

美國總統拜登：預計美聯儲將繼續降息。

Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 上調特斯拉目標價和預期交付量，稱這家電動汽車製造商有望錄得其在中國有史以來的最佳季度業績。目前預計第三季度交付量為 45.9 萬輛，全年交付量約為 175 萬輛。

Piper Sandler：特斯拉第三季度有望創下在中國的 “歷史最佳” 季度業績

分析認為，美聯儲週三宣佈的降息為地產投資者提供了對未來利率走勢的更多明確性，或可吸引部分潛在買家。同時，有跡象表明越來越多的買家正在關注房產和貸款的出售，市場流動性正在恢復。

美國商業地產已經觸底？數據顯示市場可能已開始反彈

黑石和 Vista 的全現金收購成為今年名列前茅的私有化交易，收購價較 Smartsheet 過去 90 個交易日的收盤均價溢價 41%。Smartsheet 週四盤中漲超 6%。

PE 瞄準軟件業：黑石聯手 Vista，84 億美元拿下 Smartsheet

黃仁勳通過 10b5-1 交易計劃執行本輪英偉達股票的出售。從 6 月 14 日到 9 月 13 日出售股票，平均出售價格為每股 118.83 美元，總計套現 7.13 億美元。黃仁勳本輪英偉達股票出售計劃定於直到 2025 年 3 月都有效，但他在到期前六個月就完成了所有計劃的拋售量。黃仁勳可以採取另一種計劃來出售更多股份。

英偉達盤中大漲超 4.6%，黃仁勳本輪 “套現” 完成，共出售超 7 億美元股票

智通財經獲悉，週二，中概教育股走高，截至發稿，高途、新東方漲超 6%，好未來漲超 4.7%。

美股異動 | 中概教育股走高 新東方漲超 6%

美國有色金屬板塊表現強勁，美國鋁業股價上漲超過 7%。其他公司如麥克莫蘭銅金和南方銅業也分別上漲超過 7%。淡水河谷和世紀鋁業的漲幅超過 6%，力拓和必和必拓上漲超過 4.8%，泰克資源上漲超過 3.8%。

美股異動 | 有色金屬板塊走高 美國鋁業漲超 7%

智通財經獲悉，週二，騰訊音樂股價走高，截至發稿，該股漲超 13%，報 11.595 美元，創下自 2022 年 11 月以來最大漲幅。騰訊音樂本月至今累計上漲 9.91%，有望成為自 2024 年 5 月以來最佳月份。

美股異動 | 騰訊音樂漲超 13% 創自 2022 年 11 月來最大漲幅

新能源車股普遍上漲，理想汽車漲幅達 7.7%。截至發稿，特斯拉上漲 0.58%，蔚來上漲超 6.7%，小鵬汽車上漲近 7%。理想汽車在中國市場表現突出，單週銷量達到 1.2 萬台，首次超越奔馳、寶馬和奧迪，僅次於特斯拉。

美股異動 | 新能源車股走高 理想汽車漲 7.7%

924 一攬子金融政策旨在穩地產、穩股市、穩經濟。政策包括降準降息、穩地產措施等，刺激市場信心。上證指數和創業板指分別上漲 4.15% 和 5.54%，反映出市場預期改善。具體措施包括降低存量房貸利率、加快房地產去庫存、支持房企融資等，以減輕居民負擔和促進消費。

924 一攬子金融政策的深意：穩地產、穩股市、穩經濟

中國人民銀行公佈多項增量貨幣政策，導致熱門中概股集體上漲。嗶哩嗶哩漲超 11%，理想汽車、京東漲超 8%，拼多多、阿里巴巴漲超 6%，百度漲超 4%。政策包括降低存款準備金率和政策利率，降低房貸利率，支持股票市場穩定發展。

美股異動 | 中國人民銀行公佈多項增量貨幣政策 中概股集體走高

“MPV 神車” 殺回來了

華爾街一些著名賣方機構對標普 500 指數年終目標點位的預測範圍從 4200 到 6100 不等。當前標普 500 指數收於 5718.57，年初漲幅近 20%。各機構的預測包括：BMO Capital 6100，Evercore ISI 6000，Oppenheimer 5900，德意志銀行 5750，RBC 5700 等。

美股今年還能漲多少？華爾街最高看至 6100 點

美聯儲理事鮑曼表示將對進一步降息保持謹慎，認為通脹風險依然存在，勞動力市場未顯著疲軟。她反對上週降息 50 個基點，傾向於以 25 個基點的適度降幅開始降息週期。鮑曼強調，除非有明顯跡象表明經濟惡化，否則不會輕易調整貨幣政策。她指出，核心通脹仍高於美聯儲 2% 的目標。

美聯儲理事鮑曼 “放鷹”：將對進一步降息保持謹慎！

高盛維持 2025 年黃金價格漲至 2700 美元/盎司的目標，表示金價上漲才剛剛開始，因為全球央行不斷購買黃金， 美聯儲降息將促使西方資本重新流入黃金 ETF， 黃金為投資組合提供了重要的對沖價值以應對地緣政治衝擊。

高盛商品交易員：我們交易台上的黃金購買量持續不斷，白銀也開始波動

有分析認為，隨着降息影響的消退，石油市場可能會重新關注需求疲軟的問題，導致原油價格再次面臨下行壓力。

全球降息潮疊加地緣衝突惡化，油價從三年低點反彈

摩根大通 CEO 戴蒙再次警告地緣政治不穩定是全球最大的風險，認為其影響經濟狀態。他提到能源供應風險和多場戰爭的影響，尤其是也門胡塞武裝對油輪的襲擊。儘管美聯儲降息，戴蒙對美國經濟和市場的樂觀態度持謹慎態度，認為地緣政治風險超過高通脹或經濟衰退。他還提到未來可能出現石油供應不足的情況，並對美國經濟的軟着陸表示懷疑。

摩根大通 CEO 戴蒙：地緣政治不穩定是最大的擔憂

華爾街牛市持續，標普 500 指數創下今年第 40 個歷史新高，距離 6000 點僅差不到 5%。分析師預計，隨着美聯儲降息，標普 500 指數可能突破 6000 點。DataTrek 的 Nicholas Colas 認為 6000 點是 “極度樂觀” 的目標，而 BMO 的 Brian Belski 將年底目標價上調至 6100 點，儘管未提高盈利預期。Calvasina 則維持 5700 點目標，提醒美股可能面臨波折。

年內第 40 個歷史新高！美股 6000 點的目標完全不過分？

週二美股成交額前 20 中，阿里巴巴大漲 7.9%，英偉達收高 3.97%，成交 420.46 億美元，雙方將共同開發無人駕駛電動車軟件。特斯拉收高 1.71%，CEO 馬斯克表示 Robotaxi 出行費用將與公交車相當。蘋果收高 0.40%，過去十年回購普通股 7006.1 億美元。

9 月 24 日美股成交額前 20：阿里大漲 7.9%，央行刺激政策推動中概股普漲

美股股指期貨小幅下挫，全球股市創歷史新高，亞洲和歐洲股市大漲。道指期貨漲 0.02%，標普 500 指數期貨漲 0.11%，納指期貨漲 0.18%。WTI 原油漲 2.36%。芝加哥聯儲主席表示未來可能降息。星巴克盤前跌超 2%，赫斯漲超 3.2%，Sea 漲 3.4%。

美股盤前要聞速遞

Snap 與谷歌雲擴展戰略合作，增強 Snapchat 的人工智能聊天機器人功能。My AI 聊天機器人將利用谷歌的 Gemini 技術，提升對文本、音頻、圖像、視頻和代碼的理解能力。谷歌雲 CEO 托馬斯•庫裏安表示，Snap 在數字交流中處於領先地位，利用生成式人工智能為社區創造新價值。此技術使 My AI 在美國的用户參與度提高了 2.5 倍。

Snap 與谷歌雲合作 增強 Snapchat 聊天機器人功能

Meta Platforms 將在即將舉行的 Meta Connect 2024 大會上公佈與好萊塢明星合作的 AI 聊天機器人配音功能，並可能推出首款 AR 眼鏡。此次大會預計將推動股價上漲，Meta AI 將提供多位知名演員的聲音選項，包括朱迪·丹奇和克里斯汀·貝爾。Meta 還計劃在美國及其他英語市場推出這一新功能，進一步推動生成式人工智能的應用。

Meta Connect 2024 來襲 股價屢創新高的 Meta 迎來重磅催化？

港股市場因國內定向放水而受益，特別是高股息和基本面穩定的公司，如阿里巴巴股價創 52 周新高。市場期待更多經濟刺激政策，儘管名創優品收購永輝引發質疑，但其主業仍具價值，且維持 50% 分紅比例和 20 億回購計劃。

港股覆盤：超預期

唯品會在二季度業績不佳後，預計三季度收入將同比下降 10% 至 5%，引發市場擔憂，股價大跌 17.55%。儘管淨營收和淨利潤均有所下滑，但唯品會已連續 47 個季度盈利，顯示出其在競爭激烈的電商市場中的韌性。品牌尾貨與 SVIP 模式的結合使其在庫存管理上具備優勢，儘管面臨挑戰，唯品會仍然在市場中存活。

沒有資本味的唯品會

美國博彩巨頭 Light & Wonder 股價在週二美股盤前暴跌逾 15%，原因是內華達州法院向競爭對手 Aristocrat 頒發了針對其 “Dragon Train” 系列遊戲產品的初步禁令。Light & Wonder 表示將對法官的決定提起上訴，並積極辯護。該案件涉及 Aristocrat 指控 Light & Wonder 盜用其商業機密。

盤前跌逾 15%！博彩巨頭 Light & Wonder 旗下產品遭禁售

美股盤前中概股普遍大漲，拼多多大漲 4%，阿里大漲 5%，網易大漲近 6%，京東大漲 7%。

中國 3 倍做多 ETF 大漲 16%！全面做多中概股時刻到了？

快手股價在 6 個交易日內上漲 14%，市值增加約 232 億港元。隨着美聯儲降息，快手吸引了更多國際資本關注。公司管理層在 2024 年投資者日活動上釋放了強烈的價值信號，預計下半年 DAU 將突破 4 億。國際投行如傑富瑞和高盛給出目標價分別為 70 港元和 67 港元，顯示出快手的投資價值。

6 個交易日股價上漲 14%  快手迎來價值重估時刻

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 9 月 23 日該公司斥資 2013.46 萬美元回購 178.8 萬股，回購價格為每股 11.20-11.39 美元。

阿里巴巴-W9 月 23 日斥資 2013.46 萬美元回購 178.8 萬股

9 月 24 日，港股市場北水成交淨賣出 43.08 億港元，港交所獲淨買入 11.85 億港元，阿里巴巴-W 獲淨買入 30.58 億港元。恒指暴漲 4%，突破一萬九關口。高盛認為阿里巴巴的 GMV 增長加速，預計其盈利將於 2024 年轉變。美聯儲降息 50 個基點，預計將利好港交所的收入和市場估值。

北水動向 | 北水成交淨賣出 43.08 億 恒指衝破一萬九關口 北水搶籌港交所超 11 億港元

特斯拉 Robotaxi 定檔 10 月 10 日，特斯拉 FSD 入華定檔明年一季度。

Robotaxi 臨近，特斯拉股價終於雄起了

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 9 月 24 日斥資 10.02 億港元回購 253 萬股。

騰訊控股 9 月 24 日斥資 10.02 億港元回購 253 萬股

中金公司業績説明會實錄：正面回應外界對投行業務、薪資問題關切

預計 2024-2026 自然年實現收入 1283/2057/2880 億美元，2024-2026 自然年 non-GAAP 淨利潤 757/1225/1728 億美元。