房多多漲逾 120%，貝殼漲逾 19%，優客工廠漲逾 13%，鑫苑置業漲逾 18%。

美股中資房地產股漲幅繼續擴大

美國財長耶倫：就業市場有望隨着美聯儲採取（降息）行動而趨於穩定。

SOFR 期權市場預計，美聯儲將在 2024 年剩餘時間內實施兩個 50 基點的降息。根據紐約聯儲的數據，9 月 25 日擔保隔夜融資利率（SOFR）為 4.84%，而有效的聯邦基金利率為 4.83%。9 月 26 日，SOFR 期權資金流顯示出大單買盤，表明市場對降息的預期持續增強。

SOFR 期權市場預計，美聯儲今年還將實施兩個 50 基點的降息

美國經濟自疫情以來表現強勁，2020 年第二季度至 2023 年 GDP 年均增長 5.5%。消費者支出推動經濟復甦，預計美聯儲降息將助力實現 “軟着陸”。修訂數據顯示，經濟增長比之前報告多出 2942 億美元，主要源於消費者支出增加。2022 年和 2023 年消費支出顯著增長，提升了對經濟穩定增長的信心。

顛覆認知的真相：自疫情以來，美國經濟強得可怕！ 降息背景下，“軟着陸” 近在眼前？

對沖基金傳奇人物大衞。泰珀（David Tepper）表示：沒想到中國政策力度這麼大。（被問及買了什麼中國資產）什麼都買，我會買 ETF，也會買期貨，所有的都會買。（CNBC）

Meta Platforms 股價上漲超過 1.5%，創下歷史新高，最高達到 576.98 美元。在 Connect 年度開發者大會上，Meta 推出了新一代混合現實頭顯 Quest 3S 及 Orion 全息 AR 智能眼鏡原型機，併發布了多模態 LLAMA 3.2 人工智能模型。Rosenblatt Securities 將目標價從 643 美元上調至 811 美元，維持 “買入” 評級；JMP Securities 將目標價從 550 美元上調至 635 美元，維持 “跑贏大市” 評級。

Meta 漲超 1.5% 續創新高 開發者大會發布最新頭顯並展示 AR 智能眼鏡原型機

2020 年二季度至 2023 年的經調整 GDP 顯著上修，去年 GDP 增速從 2.5% 上調至 2.9%。疊加二季度 GDP 意外沒有下修、首申數據超預期下降，暫時緩解了市場對美國經濟的擔憂。

美國二季度實際 GDP 年化季環比終值 3% 超預期，核心 PCE 物價指數 2.8% 低於初值

中國銀行研究院發佈的《2024 年第四季度經濟金融展望報告》指出，2024 年三季度中國經濟持續恢復，預計 GDP 增長約 4.8%。展望四季度，經濟恢復基礎將進一步鞏固，全年有望實現 5% 的 GDP 增長目標。

中國銀行研究院：四季度中國經濟恢復基礎將進一步鞏固

8 月，美國工廠的商業設備訂單僅略有增加，環比增長 0.2%，顯示企業在總統大選和借貸成本下降前限制投資。耐用品訂單因商用飛機訂單減少而停滯，扣除運輸設備後增長 0.5%。儘管長期投資仍在進行，但不確定性使企業對擴張持謹慎態度。美聯儲降息可能有助於提振需求。第二季度商業設備支出年率增長近 10%，推動 GDP 年化增長率達到 3%。

大選前企業保持謹慎 美國 8 月商業設備訂單近乎零增長

GLJ Research 的分析師 Gordon Johnson 批評了特斯拉的全自動駕駛（FSD）技術，稱其為 “安全災難”，並聲稱其遠遠落後於 Waymo 和 GM Cruise 等競爭對手。在特斯拉即將舉行的機器人出租車活動之前，Johnson 指出，特斯拉的 FSD 需要頻繁的人為干預，每 13 英里就會發生關鍵性的干預，而競爭對手的干預頻率要高得多。他將特斯拉的 FSD 評估值幾乎歸零，強調了其部署可能帶來的潛在責任。儘管如此，特斯拉的股價在盤前交易中上漲了 2.05%

'安全災難：' 看空分析師表示，特斯拉 FSD '與競爭對手相差甚遠，' 並對該技術賦予零估值

Rosenblatt Securities：將 Meta platforms 的目標價從 643 美元上調至 811 美元，維持 “買入” 評級。

Rosenblatt 上調 Meta 目標價至 811 美元

美國經濟在 2023 年第二季度以年化 3% 的速度增長，超出預期，GDP 增速修正至 2.9%。儘管美聯儲加息，企業投資和消費者支出仍然強勁。初請失業金人數降至 21.8 萬人，為四個月低點，顯示出勞動力市場的韌性。若裁員增加，美聯儲可能會考慮更快降息。美聯儲主席鮑威爾表示，經濟穩定增長，通脹下降，勞動力市場良好。

美國二季度經濟穩固增長！美聯儲後市降息關鍵是它？

週四美股成交額前 20 中，中概股普漲，阿里與拼多多漲幅均超 10%。英偉達收高 0.43%，成交 371.56 億美元，預計第四季度將生產約 45 萬片 AI GPU，可能獲得超 100 億美元營收。特斯拉宣佈 Robotaxi 將在 10 月 10 日亮相，旨在減少對汽車所有權的依賴。美光財報顯示 Q4 營收猛增超 90%，業績指引超預期，預計 2025 財年第一財季營收將介於 85 億至 89 億美元之間。

9 月 26 日美股成交額前 20：中概股普漲，阿里與拼多多漲幅均超 10%

政策強力催化下，A 股滬指重上三千點，港股收盤漲 4.16%。高盛和瑞銀均看好市場復甦，建議投資者關注中國股票。中共中央政治局強調加大財政貨幣政策逆週期調節，確保財政支出，降低存款準備金率，實施降息。市場情緒逐漸轉向樂觀，吸引外資湧入。

智通港股解盤 | 高層給市場吃定心丸引爆行情 扭轉空頭思維資金搶籌

中共中央政治局召開會議，分析當前經濟形勢。中國證監會提高私募資管業務佔比。美國首次申請失業救濟人數降至 21.8 萬人，為五個月新低。美國二季度 GDP 年化季環比終值 3%。美國 8 月耐用品訂單環比初值 0%。日元兑美元跌至 145。瑞士央行宣佈年內第三次降息。沙特轉向增產，油價大跌 3%。美光科技盤前漲超 16%，營收猛增超 90%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

華爾街頂尖分析師已經調整了對幾隻股票的展望。JMP 證券提高了 Meta Platforms, Inc. (META) 的目標股價，同時維持市場表現優異的評級，股價收盤為$299.31，上漲了 0.9%。其他顯著的變化包括 Bernstein 將星巴克（SBUX）的評級升級為表現優異，Baird 提高麥當勞（MCD）的目標股價，同時保持表現優異的評級。分析師們還提高了 Crocs（CROX）、Cintas（CTAS）和 Lightspeed Commerce（LSPD）的目標股價，其中後者股價大幅上漲了 12.9%

Meta 將上漲約 12%？以下是週四的 10 大頂級分析師預測

美國二季度 GDP 平減指數年化季環比終值 2.5，預期 2.5，初值 2.5。

花旗認為，美國失業率的上升並非源於勞動力供應的增加，而是由於招聘市場的疲軟，這意味着美國經濟可能面臨 “硬着陸” 的風險。花旗預計，下週五公佈的 9 月非農就業僅僅增加 7 萬人，失業率將反彈至 4.3%。

花旗警告：就業惡化加劇美國 “硬着陸” 風險，11 月或降息 50 基點

由於美聯儲降息預期上升，白銀價格觸及 2012 年以來新高，現貨白銀一度上漲 2.83%，至每盎司 32.696 美元，年漲幅達 37%。黃金價格也創歷史新高，站上每盎司 2680 美元。隨着中國經濟刺激措施的實施，白銀的工業需求增加，ETF 資金流入回升，投機性頭寸也在增加，顯示出市場對貴金屬的看漲情緒。

全球寬鬆預期升温！白銀刷新十二年來新高 黃金站上 2680 美元

智通財經 APP 訊，美團-W 發佈公告，該公司於 2024 年 9 月 26 日斥資 6116.32 萬港元回購 42.68 萬股股份，每股回購價格為 142.6-143.5 港元。於同日，因員工 (董事除外) 根據首次公開發售前僱員股份激勵計劃行使購股權而發行 9.46 萬股。

美團-W9 月 26 日斥資 6116.32 萬港元回購 42.68 萬股

近期黃金價格創下新高，但 A/H 市場的黃金股卻出現年內最大跌幅，顯示出金價與黃金股之間的關聯性減弱。儘管金價上漲，銅價的下跌對黃金股造成了負面影響，尤其是那些銅收入佔比較高的黃金股。市場對黃金股的樂觀情緒在兩個月前曾高漲，但如今似乎不再成立。

與金價背離的黃金股是錯殺嗎？

美國國債市場因即將公佈的經濟數據和美聯儲官員講話而暫停交易。市場關注失業救濟申請和經濟增長數據，這可能影響美聯儲 11 月的降息決策。交易員預計年底前美聯儲將降息三次，每次 25 個基點。10 年期美債收益率小幅下跌至 3.78%。

美債市場陷入 “沉默” 交易員靜待鮑威爾講話

智通財經 APP 訊，阿里巴巴-W 發佈公告，於 2024 年 9 月 25 日斥資約 1998.89 萬美元回購股份 167.28 萬股，每股回購價格為 11.77-12.02 美元。

阿里巴巴-W9 月 25 日斥資約 1998.89 萬美元回購 167.28 萬股

德意志銀行首席美國經濟學家 Matthew Luzzetti 判定，如果勞動力市場進一步疲軟，鮑威爾將傾向於再次降息 50 個基點。

分析師：鮑威爾更加一言九鼎，不排除今年再來一次 50 基點降息！

有分析指出，這筆交易可能是押注美聯儲今年的寬鬆幅度會低於當前的預期。

美國短期利率市場驚現一筆大宗交易，規模創 SOFR 期貨史上最大

Meta 在 2024 年 MetaConnect 大會上發佈了首款 AR 眼鏡原型機 Orion，起售價 299 美元。該眼鏡採用先進的光學方案，重量僅 98g，支持 AI 語音、手勢追蹤等功能。隨着 AI 技術的成熟和硬件成本降低，AI 眼鏡市場潛力巨大，預計未來幾年出貨量將快速增長，成為創新終端產品。

Meta 發佈首款 AR 智能眼鏡 “AI+ 眼鏡” 賽道炙熱羣雄逐鹿

達拉斯聯儲最新能源調查顯示，自 2020 年以來商業活動指數首次收縮，反映油價下跌對美國生產商的影響。石油和天然氣公司預計 WTI 油價將在當前水平附近波動。美銀指出，金價比 200 日均線高出 15%，歷史數據顯示此時回報通常平淡。中國股市出現自 2021 年 3 月以來最大單日淨買入。分析師預測全球流動性將繼續上漲，歷史上這種突破對風險資產通常是利好消息。

宏觀必看圖表：如何根據流動性進行資產佈局？（2024/9/26）

智通財經 APP 訊，騰訊控股發佈公告，於 2024 年 9 月 26 日該公司斥資 1.51 億港元回購 36.74 萬股，回購價格為每股 407.0-414.2 港元。

騰訊控股 9 月 26 日斥資 1.51 億港元回購 36.74 萬股

貝殼、BOSS 等大漲 12% 以上，名創優品、新東方等大漲 10% 以上，嗶哩嗶哩漲、好未來等漲超 9%，京東、拼多多、理想等漲 8%。

根本停不下來！中概股盤前齊飛，YINN 大漲 18%

小米集團發佈 2024 年中報，截至 2024 年 6 月 30 日，營收 1643.95 億元，同比增長 29.6%；利潤 92.8 億元，同比增長 17.86%。手機及 AIoT 分部收入 1580 億元，同比增長 24.6%；智能電動汽車等創新業務收入 64 億元，毛利率為 21.4%。

小米集團 2024 年中報：上半年營收 1643.95 億元，同比增長 29.6%

市場普遍預期，美國二季度 GDP 終值將從前值 3% 小幅下修至 2.9%，高盛則預期受非住宅建築、服務消費和設備投資下調的影響，二季度 GDP 同比增長率從 3.1% 降至 2.7%。

就業遇冷後，今夜美國 GDP 或遭大幅下修？

克爾瑞認為，廣州是一線城市中最有可能率先全面放開限購的城市，其次是深圳，京滬全面放開限購可能性不大。此外，一線城市限貸、限售、普宅標準等政策也有望迎來優化調整

克爾瑞：房地產定調 “止跌回穩”

中共中央政治局 9 月 26 日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。為何在此特殊節點召開？會議公報有何不尋常？在此次會議之前，多部門已經出台了諸多相關政策，尤其是 “924” 新政的力度已經明顯超出市場預期。

政策解讀｜為何股市大漲？關於此次會議的幾點不尋常

日本央行 7 月會議紀要顯示，委員會成員對加息步伐存在巨大分歧，部分成員支持進一步加息，另一些則警告不要操之過急。7 月 31 日，日本央行意外加息，導致全球股市暴跌，9 月則如市場預期暫停加息。會議紀要顯示，至少兩名成員認為有進一步加息空間，但大多數成員支持謹慎行事，以避免市場對未來加息的過度預期。

7 月會議紀要顯示委員會分歧巨大！ 日本央行加息進程或持續受阻

Meta Platforms 正斥巨資邀請明星助陣。Meta 週三宣佈與演員奧卡菲娜、約翰·塞納、朱迪·丹奇、克里斯汀·貝爾和基岡 - 邁克爾·基達成協議，允許其在新的 AI 助手中使用他們的聲音。知情人士表示，Meta 將嚮明星們支付數以百萬美元計的費用以獲得他們的肖像使用權。

Meta 據悉斥巨資邀請好萊塢明星助力新 AI 產品

東吳證券發佈研報，指出 Meta Orion 智能眼鏡的發佈標誌着 Meta 在 AR 領域的積極佈局。根據 IDC 數據，2023 年全球 AR 設備出貨量同比增長 63.5%，預計 2024 年將達到 84.5 萬台。Orion 眼鏡採用先進的光學方案，具備 AI 語音、手勢追蹤等功能，展現出 AI 與 AR 結合的長期發展潛力。

東吳證券：Meta Orion 原型機發布 看好 AI+AR 發展趨勢

<p>美光公佈炸裂財報；中共中央政治局會議，市場再迎重磅利好；特斯拉Robotaxi面世在即</p>

今日重要消息回顧｜海豚投研

美國副總統哈里斯承諾通過提高公司海外收益税來資助未來十年的 1000 億美元税收抵免，旨在刺激美國製造業投資，特別是生物技術、航空航天、人工智能等前沿產業及傳統產業。此計劃是拜登政府政策的延續，強調政府幹預以保障經濟安全。經濟學家認為，儘管工業政策的成本可能高於收益，但在國家安全相關領域仍具有效用。

1000 億美元税收抵免！哈里斯要 “振興美國製造業”

特斯拉已經開始向特定股東發出邀請函，參加其在洛杉磯於 10 月 10 日舉行的無人出租車發佈活動，由投資者關係主管特拉維斯·阿克塞爾羅德宣佈。該活動最初計劃於 8 月 8 日舉行，但因改進而推遲。首席執行官埃隆·馬斯克的目標是將特斯拉轉型為人工智能和機器人公司，專注於自動駕駛技術。雖然無人監督的無人出租車乘車時間表仍不確定，但馬斯克暗示可能在 2024 年底前推出

特斯拉發出機器人出租車活動邀請：你需要知道的所有信息在這裏

特斯拉於當地時間週三在墨西哥開始交付 Cybertruck，成為美國以外首個交付該電動皮卡的國家，早於加拿大。特斯拉在社交媒體平台 X 上分享了首批交付的照片。該公司計劃於 2025 年每年生產約 25 萬輛 Cybertruck，並預計今年晚些時候在加拿大也開始交付。

特斯拉開始在墨西哥交付 Cybertruck

Meta 平台公司推出了一款 AI 驅動的翻譯工具，可用於 Instagram 和 Facebook Reels，實現不同語言的自動配音並進行唇語同步。該工具最初僅適用於部分創作者發佈的英語和西班牙語視頻，在 Meta Connect 活動上由馬克·扎克伯格發佈。該功能旨在增強用户互動，並是 Meta 更廣泛的 AI 整合戰略的一部分。未來計劃擴展到更多語言，同時還將推出其他創新產品，如 Orion 全息眼鏡

從對口型到配音——由馬克·扎克伯格領導的 Meta 推出的新 AI 翻譯工具，使 Instagram 和 Facebook Reels 的創作者更容易最大化他們的傳播範圍

根據 TrendForce 集邦諮詢的報告，預計到 2030 年 AR 裝置市場規模將達到 2550 萬台，LEDoS 技術佔比 44%。Meta 的 AR 眼鏡原型 Orion 將在 2024 年 Meta Connect 大會上發佈，預計 2027 年後推出消費者版本。2024 年將是品牌進入元宇宙近眼顯示設備的重要轉折點，但 Meta 的 AR 眼鏡需在視場角與解析度間找到平衡，尚無量產計劃。

集邦諮詢：Meta 發佈首款 AR 眼鏡原型 Orion 預計到 2030 年 AR 裝置市場規模有望達到 2550 萬台

10 月，特斯拉將公佈三季度交付數據和財報，並正式發佈 Robotaxi。目前，在標普所有期權交易中，特斯拉的交易量佔比達到 17%，超過英偉達。

特斯拉的關鍵 10 月要來了，市場已經等不及了

貝萊德的朱厄爾表示，儘管全球企業對今年盈利預期樂觀，但股市能夠消化盈利小幅下調的影響。她提到 2024 年利潤預測已推遲至下半年，若出現小幅下滑並不意外。儘管經濟衰退和需求減弱的擔憂存在，股市仍反彈。分析師預計 2024 年標準普爾 500 指數成分股利潤增長約 9%。美聯儲降息的樂觀情緒提振了市場，MSCI 全球指數市盈率為 18 倍，顯示出對經濟軟着陸的信心。

貝萊德：即使盈利預期小幅下滑，股市估值仍有支撐

利嘉閣地產研究部主管陳海潮表示，香港樓價在 2024 年 8 月繼續下跌 1.72%，已連跌 4 個月，創下 8 年新低。預計 9 月樓價將再跌 1%，全年跌幅可能擴大至近一成。儘管減息可能刺激交投，但樓價回升仍需其他經濟因素配合。租金方面，8 月租金指數環比升 1.13%，預計全年租金將升逾 9%。

利嘉閣：降息效應尚待觀察 料 9 月香港樓價將再跌 1%

貝萊德數字資產主管 Robbie Mitchnick 表示，比特幣不應被視為風險資產，而是一種新興的全球貨幣替代品。他指出，比特幣的長期驅動因素與其他風險資產不同，且在經濟不確定時期表現出色。Mitchnick 認為，比特幣的稀缺性和去中心化特性使其成為擔心貨幣貶值和政治風險投資者的理想選擇。儘管短期內比特幣與美股相關性上升，但長期來看其相關性接近於零。

貝萊德 “力挺” 比特幣：雖有風險，但仍是避險資產！

Wedbush 維持對谷歌的 “跑贏大盤” 評級，目標價為 205 美元。谷歌在 Google Gemini at Work 活動中展示了多種 AI 代理用例，分析師 Scott Devitt 表示，谷歌的生成式 AI 產品將推動雲業務增長。企業客户如 Snap、大眾汽車等正在積極使用這些 AI 代理，涵蓋客户、員工、代碼等六大用途。谷歌的 GenAI 解決方案已有超過 200 萬開發者使用，Gemini API 使用量自年初增長 36 倍。

Wedbush：新一代 AI 產品提振雲業務前景 維持谷歌 “跑贏大盤” 評級

恒生指數漲超 4%，恒生科技指數漲超 7%，內房股、消費股領漲，騰訊漲近 6%。

港股大爆發！阿里、美團漲超 8%，海倫司暴漲 90%！

科技企業家 Chamath Palihapitiya 在 Joe Rogan 的播客節目中討論了基於人工智能的執法，設想像特斯拉的 Optimus 這樣的機器人可以成為巡警。他提出這些機器人可以遠程控制，可能通過將人類警員從危險情況中移除來降低執法風險。儘管承認人工智能在複雜決策方面存在侷限性，但 Palihapitiya 的想法反映了對執法的未來化方法，與關於警察改革的持續討論相呼應

特斯拉機器人警察？Chamath Palihapitiya 在 Joe Rogan 的播客中暢想由 AI 驅動的執法

分析師 Ben Kallo 建議在特斯拉即將公佈汽車交付量數據前買入該股。他預計，特斯拉股價將在數據公佈後進一步上漲，尤其是在 “無人駕駛出租車發佈日” 之後。他重申了對特斯拉股票的 “強於大盤” 評級，並設定目標價為 280 美元。