知情人士稱，騰訊控股將出售其所持 Sporta Technologies Ltd 的股份。Sporta 是遊戲平台 Dream11 的母公司。Tiga Investment Pte Ltd 將以超過 1.5 億美元的價格收購這些股份。

市場消息：騰訊將以超過 1.5 億美元價格出售 Dream11 母公司股份

京東物流再漲超 8%，截至發稿，漲 8.35%，報 12.46 港元，成交額 1.31 億港元。消息面上，近日，據晚點 LatePost 報道，阿里巴巴-SW 旗下品牌淘寶天貓即將正式接入京東集團-SW 旗下的京東物流，預計於 10 月中旬上線，此後淘天商家在系統中選擇商品寄送方式時，將多一個京東物流的選項。與此同時，京東也將接入菜鳥速遞和菜鳥驛站——兩者分別是菜鳥的自營快遞品牌和代收包裹的站點。此外，京東也將正式接入支付寶支付，預計在雙 11 前夕推出。目前消費者在京東下單，默認的支付方式排序依次為京東支付、雲閃付、微信支付等。據悉，雙方在物流和支付上的合作今天都已達成一致。

理解市場 | 京東物流再漲超 8% 據報阿里與京東在支付及物流互相開放

$中概互聯網指數 ETF - KraneShares(KWEB.US) $恒生科技指數(STECH.HK)預料到了美聯儲降息之後，國內政策空間會打開，但是沒有想到在針對經濟的態度上會轉變這麼大。尤其是正常來説，9 月底或者 10 月的政治局會議聚焦通常都不在經濟上，所以這次態度的轉向來得尤其意外。當前國內經濟生病了，這個生病的表象：是通縮預期逐步頑固，本質是過往經濟模式無以為繼，新動力找不到...

瘋狂吧！中概

高通正在接洽並準備收購英特爾，儘管兩家公司市值差距巨大，但高通有機會達成這一重大交易。英特爾股價自 2024 年初以來下跌超過 50%，而高通市值已達 1880 億美元。合併後，高通將降低對手機芯片的依賴，增加來自個人電腦和數據中心的收入。交易總價可能在 1420 億美元左右，若成功將創造歷史。

高通向英特爾發起攻勢？

中信證券預測，受美聯儲降息和國內政策組合拳的影響，港股行情有望延續至 11 月初。市場信心顯著提升，外資和本地資金回流，恒生指數等主要指數估值仍處歷史低位。建議關注金融、消費和科技行業的投資機會，尤其是非銀金融中的保險和估值修復的消費科技行業。

中信證券：港股本輪行情有望延續至 11 月初

1. 中國人壽完成 350 億元資本補充債券發行。2. 新世界發展行政總裁鄭志剛辭任，馬紹祥接任。3. 滙豐控股發行香港首筆 10 億港元私營機構數碼債券。4. 君實生物 JS125 獲得臨牀試驗批准。5. 國浩集團 2024 年業績：營業額 257.86 億港元，同比增長 17%；淨利 35.81 億港元，同比增長 4%。6. 加科思 Pan-KRAS 抑制劑 AB-23E73 新藥臨牀試驗申請獲批。

每日港股市場要聞速遞（9 月 27 日 週五）

中信表示，A 股大盤全線拉昇背後是信心，也是心氣兒的迴歸；大摩觀測到 A 股樂觀情緒飆升，同時認為刺激規模、速度和執行力對於維持反彈至下一個水平至關重要；高盛開始看到中國本土出現 FOMO，市場共識開始轉變，這次可能不是逆市交易。

中信：幹，大摩：市場很樂觀，高盛專家：這一次不一樣

中信證券發佈研報指出，根據多種泰勒規則計算，美國當前政策利率過高，明年美聯儲有較大降息空間。美聯儲官員暗示年內可能再降息 50 個基點，整體降息概率較高，明年利率可能降至 4% 以下。泰勒規則通過考慮通貨膨脹率和產出缺口等因素，為政策利率制定提供指導。

中信證券：泰勒規則來看此輪美聯儲降息終點在哪？

華泰證券指出，當前政策信號積極，期待更多細節，特別是在地產和貨幣政策方面。9 月政治局會議強調政策的緊迫性，關注 “止跌回穩” 新提法，預計將提振市場預期。政策目標不僅是穩增長，更是防風險，地產、地方政府和居民收入問題均受到重視，後續將有更多增量政策出台。

華泰證券：政策決心強，期待更多細節，關注預期差

天風證券發佈研究報告指出，當前政策並非一攬子組合拳的全貌，預計複雜的逆週期政策將在 10 月推出，以確保 Q4 完成年初目標。9 月 26 日政治局會議強調加大財政貨幣政策逆週期調節力度，確保必要的財政支出。9 月 24 日，央行宣佈多項貨幣政策，包括降準降息，旨在穩定經濟增長和支持高質量發展。證監會也發佈了關於深化上市公司併購重組市場改革的意見。

天風證券：政策加力 金融先行 目前政策並非一攬子組合拳的全貌

中國 “政策大禮包” 引發全球狂歡，中概股指暴漲 11% 創 2022 年以來最大單日漲幅！華爾街大佬 David Tepper 稱：大力押注中國股票，買入一切！美光科技一度漲 20%，創十三年最佳。超微電腦跌 18.6% 後收跌超 12%，拖累大客户英偉達早盤漲超 3% 後一度轉跌、最終小幅收漲。

早餐 | 中概股全線暴漲！超微電腦大跌 12% 拖累英偉達

Costco 第四財季營收同比增長超預期放緩，增速由前季的超 9% 放緩至不足 1%，EPS 增長放緩至 8.8% 仍強於預期；當季同店銷售增長放緩至 5.4%，客流增長 6.4%，但顧客消費金額下降 0.9%。在本月開始執行七年來首次上調會員費前，四財季美加會員續費率近 93%，漲會員費影響有待觀察。

美國人消費更謹慎：中產最愛 Costco 上季利潤超預期但營收遜色，盤後跌超 1% | 財報見聞

美聯儲理事庫克全心支持降息 50 個基點，認為此舉反映出對經濟温和增長和通脹持續下降的信心。她提到勞動力市場趨於平衡，通脹迴歸 2% 目標，但也承認經濟正常化可能使某些羣體找工作更難。庫克強調人工智能對勞動生產率的潛在影響，並呼籲社會關注被淘汰工人的再培訓和支持。

美聯儲理事庫克：“全心全意” 支持降息 50 個基點

今日重要經濟數據和事件包括：07:30 日本 9 月東京 CPI；待定 自民黨黨首選舉；09:30 中國 8 月工業企業利潤；14:45 法國 9 月 CPI 初值；15:55 德國 9 月失業人數和失業率；16:15 歐洲央行首席經濟學家連恩講話；16:40 歐洲央行執委奇波洛內講話；20:30 美國 8 月個人收入、消費支出及商品貿易帳，加拿大 7 月 GDP；21:30 美聯儲官員講話；22:00 美國 9 月消費者信心指數終值。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

美股行業 ETF 收盤普遍上漲，全球航空業 ETF 漲近 5%，半導體 ETF 漲近 3%，全球科技股漲逾 1.5%。科技行業 ETF、區域銀行 ETF、生物科技指數 ETF 各漲至少 1%。相對而言，能源業 ETF 跌近 2%，公用事業 ETF 跌超 0.5%。

美股行業 ETF 收盤基本上漲

負責金融監管的美聯儲副主席巴爾稱，監管方考慮要求大銀行，基於無保險存款，在貼現窗口建立 “準備金和預先安排的抵押品池”，維持最低限度隨時可用的流動性。他説，只要有理由用貼現窗口，它就是滿足銀行融資需求完全可以接受的正常組成部分，不認為用這種貸款工具就是銀行有弱點的跡象。

美聯儲高官為銀行新規預熱：給無保險存款設流動性最低保障，洗刷貼現窗口污名

天風國際證券的郭明錤表示，Meta 內部的產品路線顯示，Orion 最快在 2027 年量產。在 Orion 正式量產之前，Meta 可能會先推出規格較低的版本。Orion 的定位就是要取代智能手機跟平板電腦，它的主要賣點是結合 AI 技術與空間運算。

郭明錤：Meta AR 眼鏡 Orion 最快 2027 年量產，定位是取代手機和電腦

在最新的交易日中，特斯拉（Tesla）的收盤價為$254.27，較前一日上漲了 +1.71%。該股表現優於標普 500 指數的日漲幅 0.25%。與此同時，道瓊指數上漲了 0.2%，科技股主導的納斯達克指數增長了 0.56%

特斯拉領先股市：以下是原因

高盛專家 Rubner 稱，開始看到中國本土出現 FOMO；過去 48 小時，他進行的中國相關 Zoom 電話會議超過之前今年內所有相關會議；高盛 PB 業務中短期交易者連續八日買入中國股票，本週二 PB 業務的中國股票淨買入額創十年次高，幾乎全來自多頭買入。

全球股市喜迎 “今年最看漲早晨”，高盛資金流專家高呼這次 “中國交易” 不同以往

多家分析師在 Meta Platforms（納斯達克：META）年度開發者大會後重新評估了該公司，並強調了在人工智能和虛擬現實方面的進展。JMP 證券、Wedbush、Oppenheimer、Guggenheim、Stifel 和 Rosenblatt 的分析師們均維持了積極的評級並提高了價格目標，稱讚 Meta 在硬件和人工智能整合方面取得的進展。分析師們指出，Meta 的 Orion glasses 和 Quest 3S 有潛力推動消費者採用。總體而言，這次活動展示了 Meta 在增強現實/虛擬現實和人工智能領域的領先地位，預測顯示未來可能實現類似蘋果的估值

Meta 分析師強調了 AI 和 VR 的進展，認為這些增長將推動其估值接近蘋果

隨着美聯儲啓動新一輪降息週期，股息股正在吸引收入重心的投資者。美聯儲最近的 50 個基點降息使得像美國電話電報（5.2% 股息率）、Ares Capital Corporation（9.25% 股息率）和 VICI Properties（5.06% 股息率）這樣的高股息股成為吸引人的選擇。美國電話電報表現強勁，股價增長 27.2%，而 Ares Capital Corporation 提供可持續的股息支付和穩健的估值。VICI Properties 持續增長收益，並在最近的回調後呈現出有利的入場點。這些股票被認為是被低估的，並對尋求收入和增長的投資者具有吸引力

3 只股息收益率高且價格低廉的股票，不容錯過

深謀大算的投資者對谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 採取了看跌的立場，其中 66% 的顯著期權頭寸偏向看跌。最近的追蹤顯示了 51 筆異常的期權交易活動，包括 22 筆看跌期權和 29 筆看漲期權。過去三個月，GOOGL 的預期價格區間為 $0.00 到 $0.00。當前的交易量為 9,481,819，略有增加，增幅為 0.74%。分析師已經下調了評級，平均目標價為 $0.00。下一個財報將在 26 天內發佈

觀察 Alphabet 最近的不尋常期權活動

針對英偉達的股價短線跳水，有社交媒體網友稱，英偉達第三大客户超微電腦正因 “會計違規” 接受司法部調查，很難不讓人聯想到負面消息會波及英偉達。美國司法部正尋求 4 月指控超微電腦及其 CEO 會計違規行為的 “吹哨人” 信息。

報道稱美司法部調查超微電腦，股價跳水 18% 幾度跌停，英偉達漲超 3% 後轉跌

在2024年9月26日的 Market Clubhouse 晨間備忘錄中，交易員被建議密切關注包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、META 和 TSLA 在內的關鍵股票。備忘錄概述了每隻股票在看漲和看跌情景下的具體價格水平，強調了支撐和阻力水平的重要性。交易員被鼓勵根據市場情況準備好應對潛在的突破或逆轉，以優化交易收益

市場俱樂部晨報 -2024年9月26日（SPY、QQQ、AAPL、MSFT、英偉達、GOOGL、Meta 和特斯拉的交易策略）

Tepper 已經成為對沖基金投資者中著名中國股票多頭之一，他表示中國市場的股票比美股便宜太多，稱可能將對中國股票的投資限額翻倍。根據上月的 13F 申報文件，中國股票和 ETF 佔其基金股票投資組合的 26%。Tepper 説，中國推出寬鬆政策的力度超出他的預期，之前已經全面購入了幾乎所有中國大型科技股。他還表示，估計美聯儲還會降息兩到三次，還稱美聯儲在經濟良好的情況下降息讓他感到緊張，雖然不喜歡美股但也不會做空。

華爾街大佬 David Tepper：大力押注中國股票，買入一切，不喜歡美股

中國央行 “政策大禮包” 刺激奢侈品消費，奢侈品概念股普遍上漲，LVMH 集團和愛馬仕美股早盤均漲超 9%。

中國 “政策大禮包” 引發奢侈品股熱潮，LVMH 和愛馬仕均漲近 10%

中共中央政治局於 9 月 26 日召開會議，分析當前經濟形勢並部署經濟工作，強調經濟基本面未變。美股中概股表現強勁，阿里巴巴漲 9.48%，拼多多漲 11.59%，京東漲 13.93%。中國人民銀行和相關部門將加快出台金融政策，推動中長期資金入市，促進經濟持續回升。

美股異動 | 中概股繼續攀升 國內利好政策 “多箭齊發”

阿里京東握手言和

摩根士丹利：預計滬深 300 指數短期內還將上漲 10%。

摩根士丹利：預計滬深 300 指數短期內還將上漲 10%

中金公司於 2024 年 9 月 19 日任命 80 後女高管梁東擎為管理委員會成員，成為公司歷史上首位女性高管。梁東擎擁有南開大學經濟學學士和北京大學經濟學碩士學位，曾在中金公司財富管理部門擔任多個重要職務，並在財富管理領域積累了豐富經驗。她的任命標誌着中金公司在性別多樣性方面的進步。

頂級投行中金公司，任命 “80 後” 女高管

SMCI 的問題早有端倪，8 月 28 日興登堡發佈做空報告，超微電腦大跌超 19%，隨後該公司推遲發佈業績報告。

AI 新貴 SMCI 直線跳水一度跌 15%，遭美司法部調查         

美聯儲與華爾街對降息速度存在分歧。美聯儲堅持緩慢降息，而市場則希望加快步伐。9 月降息 50 個基點後，預計今年將再降 100 個基點，目標區間為 3.25% 至 3.5%。美聯儲官員對通脹風險的看法不一，部分官員認為抗通脹任務尚未完成，未來幾個月可能面臨通脹反彈的風險。整體來看，FOMC 成員期望實現經濟軟着陸。

美聯儲希望逐步降息，華爾街：搞快點！

房多多漲逾 120%，貝殼漲逾 19%，優客工廠漲逾 13%，鑫苑置業漲逾 18%。

美股中資房地產股漲幅繼續擴大

美國財長耶倫：就業市場有望隨着美聯儲採取（降息）行動而趨於穩定。

SOFR 期權市場預計，美聯儲將在 2024 年剩餘時間內實施兩個 50 基點的降息。根據紐約聯儲的數據，9 月 25 日擔保隔夜融資利率（SOFR）為 4.84%，而有效的聯邦基金利率為 4.83%。9 月 26 日，SOFR 期權資金流顯示出大單買盤，表明市場對降息的預期持續增強。

SOFR 期權市場預計，美聯儲今年還將實施兩個 50 基點的降息

美國經濟自疫情以來表現強勁，2020 年第二季度至 2023 年 GDP 年均增長 5.5%。消費者支出推動經濟復甦，預計美聯儲降息將助力實現 “軟着陸”。修訂數據顯示，經濟增長比之前報告多出 2942 億美元，主要源於消費者支出增加。2022 年和 2023 年消費支出顯著增長，提升了對經濟穩定增長的信心。

顛覆認知的真相：自疫情以來，美國經濟強得可怕！ 降息背景下，“軟着陸” 近在眼前？

對沖基金傳奇人物大衞。泰珀（David Tepper）表示：沒想到中國政策力度這麼大。（被問及買了什麼中國資產）什麼都買，我會買 ETF，也會買期貨，所有的都會買。（CNBC）

Meta Platforms 股價上漲超過 1.5%，創下歷史新高，最高達到 576.98 美元。在 Connect 年度開發者大會上，Meta 推出了新一代混合現實頭顯 Quest 3S 及 Orion 全息 AR 智能眼鏡原型機，併發布了多模態 LLAMA 3.2 人工智能模型。Rosenblatt Securities 將目標價從 643 美元上調至 811 美元，維持 “買入” 評級；JMP Securities 將目標價從 550 美元上調至 635 美元，維持 “跑贏大市” 評級。

Meta 漲超 1.5% 續創新高 開發者大會發布最新頭顯並展示 AR 智能眼鏡原型機

2020 年二季度至 2023 年的經調整 GDP 顯著上修，去年 GDP 增速從 2.5% 上調至 2.9%。疊加二季度 GDP 意外沒有下修、首申數據超預期下降，暫時緩解了市場對美國經濟的擔憂。

美國二季度實際 GDP 年化季環比終值 3% 超預期，核心 PCE 物價指數 2.8% 低於初值

中國銀行研究院發佈的《2024 年第四季度經濟金融展望報告》指出，2024 年三季度中國經濟持續恢復，預計 GDP 增長約 4.8%。展望四季度，經濟恢復基礎將進一步鞏固，全年有望實現 5% 的 GDP 增長目標。

中國銀行研究院：四季度中國經濟恢復基礎將進一步鞏固

8 月，美國工廠的商業設備訂單僅略有增加，環比增長 0.2%，顯示企業在總統大選和借貸成本下降前限制投資。耐用品訂單因商用飛機訂單減少而停滯，扣除運輸設備後增長 0.5%。儘管長期投資仍在進行，但不確定性使企業對擴張持謹慎態度。美聯儲降息可能有助於提振需求。第二季度商業設備支出年率增長近 10%，推動 GDP 年化增長率達到 3%。

大選前企業保持謹慎 美國 8 月商業設備訂單近乎零增長

GLJ Research 的分析師 Gordon Johnson 批評了特斯拉的全自動駕駛（FSD）技術，稱其為 “安全災難”，並聲稱其遠遠落後於 Waymo 和 GM Cruise 等競爭對手。在特斯拉即將舉行的機器人出租車活動之前，Johnson 指出，特斯拉的 FSD 需要頻繁的人為干預，每 13 英里就會發生關鍵性的干預，而競爭對手的干預頻率要高得多。他將特斯拉的 FSD 評估值幾乎歸零，強調了其部署可能帶來的潛在責任。儘管如此，特斯拉的股價在盤前交易中上漲了 2.05%

'安全災難：' 看空分析師表示，特斯拉 FSD '與競爭對手相差甚遠，' 並對該技術賦予零估值

Rosenblatt Securities：將 Meta platforms 的目標價從 643 美元上調至 811 美元，維持 “買入” 評級。

Rosenblatt 上調 Meta 目標價至 811 美元

美國經濟在 2023 年第二季度以年化 3% 的速度增長，超出預期，GDP 增速修正至 2.9%。儘管美聯儲加息，企業投資和消費者支出仍然強勁。初請失業金人數降至 21.8 萬人，為四個月低點，顯示出勞動力市場的韌性。若裁員增加，美聯儲可能會考慮更快降息。美聯儲主席鮑威爾表示，經濟穩定增長，通脹下降，勞動力市場良好。

美國二季度經濟穩固增長！美聯儲後市降息關鍵是它？

週四美股成交額前 20 中，中概股普漲，阿里與拼多多漲幅均超 10%。英偉達收高 0.43%，成交 371.56 億美元，預計第四季度將生產約 45 萬片 AI GPU，可能獲得超 100 億美元營收。特斯拉宣佈 Robotaxi 將在 10 月 10 日亮相，旨在減少對汽車所有權的依賴。美光財報顯示 Q4 營收猛增超 90%，業績指引超預期，預計 2025 財年第一財季營收將介於 85 億至 89 億美元之間。

9 月 26 日美股成交額前 20：中概股普漲，阿里與拼多多漲幅均超 10%

政策強力催化下，A 股滬指重上三千點，港股收盤漲 4.16%。高盛和瑞銀均看好市場復甦，建議投資者關注中國股票。中共中央政治局強調加大財政貨幣政策逆週期調節，確保財政支出，降低存款準備金率，實施降息。市場情緒逐漸轉向樂觀，吸引外資湧入。

智通港股解盤 | 高層給市場吃定心丸引爆行情 扭轉空頭思維資金搶籌

中共中央政治局召開會議，分析當前經濟形勢。中國證監會提高私募資管業務佔比。美國首次申請失業救濟人數降至 21.8 萬人，為五個月新低。美國二季度 GDP 年化季環比終值 3%。美國 8 月耐用品訂單環比初值 0%。日元兑美元跌至 145。瑞士央行宣佈年內第三次降息。沙特轉向增產，油價大跌 3%。美光科技盤前漲超 16%，營收猛增超 90%。

週四美股盤前你需要了解的全球要聞

華爾街頂尖分析師已經調整了對幾隻股票的展望。JMP 證券提高了 Meta Platforms, Inc. (META) 的目標股價，同時維持市場表現優異的評級，股價收盤為$299.31，上漲了 0.9%。其他顯著的變化包括 Bernstein 將星巴克（SBUX）的評級升級為表現優異，Baird 提高麥當勞（MCD）的目標股價，同時保持表現優異的評級。分析師們還提高了 Crocs（CROX）、Cintas（CTAS）和 Lightspeed Commerce（LSPD）的目標股價，其中後者股價大幅上漲了 12.9%

Meta 將上漲約 12%？以下是週四的 10 大頂級分析師預測

美國二季度 GDP 平減指數年化季環比終值 2.5，預期 2.5，初值 2.5。

花旗認為，美國失業率的上升並非源於勞動力供應的增加，而是由於招聘市場的疲軟，這意味着美國經濟可能面臨 “硬着陸” 的風險。花旗預計，下週五公佈的 9 月非農就業僅僅增加 7 萬人，失業率將反彈至 4.3%。