以太坊的權益投資收益率預計將超過美聯儲基準利率，受看漲的加密貨幣市場推動。研究表明，自 2023 年 12 月以來，以太坊的權益投資率與聯邦利率之間的差距達到最高點，預計還會有進一步的聯邦利率削減。增加的交易費用和 Shapella 升級後的權益投資利息也對這一趨勢起到了推動作用。目前，以太坊的收益率為 3.19%，雖然它們可能不是主要的價格推動因素，但它們為潛在的價格提升提供了強有力的支撐敍事

分析師表示，在看漲的加密市場中，以太坊質押收益率有望超越美國利率——這是否是價格上漲的強勁敍述？

科網港股午後漲幅擴大。截至發稿， 京東集團-SW 漲 10%，阿里巴巴-SW 漲 9%，快手-W 漲 9%，美團-W 漲 6%，騰訊控股漲 4%。

科網港股漲幅擴大 京東集團漲 10%

港股中資券商股午後強勢拉昇，申萬宏源香港暴漲 100%，興證國際漲超 65%，中州證券、恆投證券均漲超 25%，中國銀河證券、中信證券漲超 17%。

李斌終於熬出頭了？

香港地產股午前拉昇，截至發稿，富力地產漲 24.55%，報 1.37 港元；恆隆地產漲 10.65%，報 7.48 港元；新世界發展漲 4.62%，報 10.44 港元；九龍倉置業漲 4.14%，報 27.65 港元。富瑞發佈研報指出，香港房地產股股價早前因美國減息而上漲 20% 至 30%，該行指，現時的利率預期已趨向穩定、中國宏觀經濟及市場情緒出現改善。雖然資本市場轉好或會對香港樓價有利，惟風格轉向增長或會限制香港房地產股的相對錶現。該行續指，最近的中國中央推出的刺激政策，以及對推動消費的財政措施預期不斷升温，提振擁有中國零售業務的香港上市收租股前景。摩根士丹利發佈研報指出，香港在受惠於美息下降及內地經濟增長加快具獨特優勢。美聯儲預計減息亦對估值處歷來最低水平，且提供可持續及高派息的香港地產股正面。該行料香港樓價在今年跌 8% 後，明年回升 6%。

理解市場 | 香港地產股午前走高 富力地產漲逾 24% 財政措施預期不斷升温提振收租前景

印度南部泰米爾納德邦官員 29 日説，當地司法部門已派遣調查人員，將對前一天發生在塔塔電子蘋果手機零部件工廠的火災原因展開調查。目前，事發工廠仍處於停工狀態。

印度將調查蘋果手機零部件工廠起火原因

中國前副財長朱光耀強調需重視加密貨幣發展。今日恐懼與貪婪指數為 61，顯示市場貪婪。Santiment 指出市場看漲情緒過於 FOMO，BTC 難以快速創新高。比特幣和 DeFi 前景看好，預計 9 月將成為比特幣表現最佳的月份。10x Research 預測比特幣短期內將創歷史新高。特斯拉和 SpaceX 的比特幣持倉市值達 13 億美元。調查顯示 34% 的倫敦投資者已投資或計劃投資數字資產。滙豐銀行發行 10 億港元數字債券。

1. 中國前副財長朱光耀：要重視研究加密貨幣的發展。2. 數據：今日恐懼與貪婪指數為 61，處於貪婪狀

昊鑫控股計劃以每股 4 至 6 美元發行 200 萬股股票，籌資 1000 萬美元，較之前的 300 萬股計劃減少 33%。儘管冷鏈行業增長迅速，但該公司面臨營收和淨利下滑的挑戰，顯示出成長瓶頸。昊鑫控股在温控運輸和城市配送領域深耕 20 餘年，交通網絡覆蓋中國 30 個省份。

美股新股前瞻 | 營收淨利下滑、負債高企，昊鑫控股拿什麼突破成長 “瓶頸期”?

週一上證指數突破 3200 點，漲幅達 3.73%。Eurizon SLJ Capital 的 Stephen Jen 表示，投資者應繼續關注中國刺激計劃帶來的市場反彈。他指出，中國股市被嚴重低估，未來可能出現大幅反彈。儘管有 19% 的全球基金經理選擇做空中國股票，但 Jen 認為，隨着美聯儲降息和政策放鬆，風險資產將表現良好，並預計全球股市將在年底強勁上漲。

大 A 突破 3200 點！ “美元微笑理論” 創立者：中國股市將延續 “大幅反彈”

ADS 退市後，房多多將立即於 9 月 30 日美國東部時間上市交易其目前由 ADS 代表的 A 類普通股（替代上市）。即，在交換日，公司 ADS 交易將暫停，預計 A 類普通股將在納斯達克開始交易。

為何停牌？！房多多今日退市！

奇特的 AI 卡 Gaudi 3 和求變的 Xeon 6。

英特爾芯片設計之變

領先的加密貨幣，包括比特幣和以太坊，在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾關於降息講話前交投平穩。比特幣下跌了 0.53%，至 26,364.81 美元，而以太坊下跌了 0.95%，至 1,642.44 美元，狗狗幣下降了 3.30%。儘管 9 月表現強勁，市場情緒仍然貪婪，總清算超過 100 萬美元。分析師阿里·馬丁內斯預測比特幣的中長期目標在 30,000 美元至 40,000 美元之間，而 Santiment 則建議對市場預期保持謹慎

比特幣和以太坊價格持平，狗狗幣在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾講話前下跌：頂級分析師表示，比特幣的價格目標可能在 194K 至 352K 美元之間

中國 9 月財新服務業 PMI 50.3，前值 51.6。中國 9 月財新綜合 PMI 50.3，前值 51.2。

中國 9 月財新制造業 PMI 49.3，前值 50.4

港股內房股震盪上升，富力地產漲超 23%，龍湖集團漲超 20%，融創中國漲近 19%，萬科企業、中梁控股、旭輝控股集團、龍光集團均漲超 12%。

港股中資券商股出現異動，中州證券漲幅超過 16%，中信證券漲幅超過 15%。其他券商如中國銀河證券、招商證券、國聯證券和華泰證券均漲幅超過 10%。

團購業務主動縮產，牽手京東的海瀾之家或許為了轉戰 “奧萊”

美聯儲高級官員阿爾貝託·穆薩勒姆呼籲恢復逐步降息，認為美國經濟可能會對更寬鬆的金融政策做出積極反應。他指出，降息的目的是放鬆經濟限制，以實現 2% 的通脹目標。儘管勞動力市場降温，但他對經濟前景持樂觀態度，認為商業活動穩定，裁員風險不大。然而，他也承認經濟疲軟的風險可能超出預期，可能需要加快降息步伐。

美聯儲高官呼籲恢復逐步降息！

中國 9 月官方製造業 PMI 49.8，預期 49.5，前值 49.1。

華泰證券指出，債市面臨財政政策和贖回反饋的雙重壓力，導致市場擔憂加劇。9 月 29 日，債市繼續大幅調整，10 年國債利率上行至 2.22%。分析認為，政策不確定性是核心關注點，未來可能出現的贖回反饋將引發債市超調。建議投資者在調整中選擇優質債券，尤其是中短久期信用債和存單。

連續大調整，債市最怕的事：財政政策 + 贖回反饋

在美聯儲降息的潛在推動下，港股市場迎來歷史新高，9 月 27 日成交量達 1.4 萬億元，創 3 年新高。投資者熱情高漲，券商業務明顯增加。摩根資管表示，政策支持為經濟增長鋪平道路，提升了中國資產的吸引力。中信建投指出新政策為券商提供流動性支持和業務拓展機會，相關中資券商如海通證券、國泰君安等受益。

港股概念追蹤 | 港股單日成交量創下歷史新高  券商板塊整體進入牛市氛圍（附概念股）

1. 升能集團完成 5000 萬股股份配售，每股 0.325 港元。2. 復宏漢霖的 HLX11 藥物在臨牀研究中達成主要研究終點。3. 中國恒大推出新網站，股份繼續停牌。4. 中國天化工發佈年度業績，收入 3156.2 萬港元，淨虧損 1.63 億港元。5. 招商局中國基金評估提升股東價值的戰略。6. 上海電氣擬購入 2637 台設備，投資 2.77 億元。7. 大發地產與債務持有人達成重組協議。8. 廣深鐵路與置信置業簽署開發協議。

每日港股市場要聞速遞（9 月 30 日 週一）

機構指出，市場情緒高漲，當前情緒水平與 5 月高點相當，若回到 2023 年高點則對應恒指 22500 點。外資主要以交易和被動資金為主，長線主動外資尚未大規模回流。短期內，破淨央國企和超跌板塊是反彈的主要方向。政策方面，財政擴張和降息是關鍵，市場在金融政策和中央會議的提振下迎來強勁反彈，A 股和港股均創下歷史新高成交額。

市場情緒高亢，新一輪政策下還有多少空間？

港股醫藥板塊近期反彈，受到美聯儲降息、政策利好及半年報業績增長等因素影響。港股通創新藥指數上漲 21.75%，艾美疫苗盤中漲逾 40%。分析認為，優質成長股有望迎來價值迴歸，尤其是創新能力強的企業在當前不確定性中具備更強抗風險能力。

創新藥板塊觸底回升，被 “錯殺” 的艾美疫苗迎來價值迴歸

美股市值首次突破 50 萬億美元，儘管面臨美國總統大選、美聯儲政策變動和經濟衰退擔憂，市場依然展現強勁增長。標普 500 指數在第三季度上漲 5.1%，創下自 1997 年以來的最佳開局。科技股表現平平，納斯達克 100 指數僅上漲 1.7%。投資者對未來走勢持謹慎態度，預計標普 500 指數到 2024 年底將達到 6,000 點。

美股市值突破 50 萬億美元創新高，未來走勢需謹慎：關注大選、降息與科技股

石破茂過去的言論顯示他是貨幣鷹派，日經指數期貨此前一度大跌超 6%。

日經指數大跌超 4%，石破茂將成日本新首相

房貸最低首付款比例下調，部分房地產金融政策期限延長，中國央行調整優化保障性住房再貸款。

中國樓市突發大重磅！一文看懂所有關鍵要點

大陸存量房貸進行重大調整，上海、深圳放鬆購房政策，廣州全面解除限購措施。蔚來中國獲戰略投資者 33 億元新一輪增資。扎克伯格身家突破 2000 億，成為全球第四大富豪。比亞迪召回近 10 萬輛電動汽車。郭明錤：預估蘋果 2025 年下半年量產 Vision Pro 2，處理器採用運算能力大幅升級的 M5。永輝超市稱創始人張軒松股權比例不變。

早餐 | 華爾街資金瘋狂湧入中國資產，大陸連夜再發 “政策大禮包”

在經濟下行壓力加大的背景下，專家預計積極財政政策將進一步加碼，以支持經濟穩增長。政策工具包括增加超長期特別國債發行額度和降息重啓 PSL。財政部已加強宏觀調控，前 8 個月全國公共預算支出同比增長 1.5%。專家建議擴大財政支出規模，刺激總需求，確保經濟運行在合理區間。

支持經濟穩增長 積極財政政策有望加碼

本週重點關注：中國 9 月 PMI、美國 8 月非農就業報告、包括鮑威爾在內的歐美央行多票委密集發聲。此外，美國、歐元區、日本等多個國家地區也將陸續公佈 9 月 PMI 終值，特斯拉將公佈三季度交付數據。

本週重磅日程：中美 9 月 PMI、“非農周” 鮑威爾繼續 “炸場”！

美聯儲持續降息，調查顯示多數受訪者預測美國股市在今年剩餘時間內表現將超越債券市場。60% 受訪者看好第四季度股市，59% 偏好新興市場，避開傳統避險資產。美聯儲預計將繼續降息，投資者對經濟軟着陸的信心增強，推動標普 500 指數上漲。36% 受訪者認為應避免購買石油，29% 選擇避免美國國債。

美聯儲降息潮下，美股被看好領跑全年，美債美元遭冷落！

高盛預測在美聯儲降息後，美元將持續走弱，預計歐元/美元上漲 2.67%，英鎊/美元上漲 4.47%。高盛認為美元高估值不會迅速被侵蝕，但走弱趨勢漸進。與此相對，德意志銀行則認為特朗普若勝選將推動美元升值，市場低估了其對美元的積極影響。

美聯儲大降息後高盛看空美元 但德銀呼籲特朗普獲勝將助推強勢美元

今日重要經濟數據和事件包括：07:50 日本 8 月工業產出初值和零售銷售；09:00 中國 9 月官方製造業和非製造業 PMI；14:00 英國第二季度 GDP 終值及 9 月 Nationwide 房價指數，德國 8 月零售銷售；16:30 英國央行 8 月抵押貸款許可；17:00 意大利 9 月 CPI 初值；20:00 德國 9 月 CPI 初值；21:00 歐洲央行行長拉加德講話；21:45 美國 9 月芝加哥 PMI；22:30 美國 9 月達拉斯聯儲商業活動指數；次日 01:00 美聯儲主席鮑威爾講話；次日 04:10 英國央行貨幣政策委員格林講話。

提醒：日內請重點關注（以下均為北京時間）

特斯拉預計將在下週公佈其第三季度交付數據，預估約為 465,000 輛，同比增長 7%。基因·芒斯特預測會略有不及，為 452,000 輛，但強調任何增長都是積極的。儘管首席執行官埃隆·馬斯克的政治爭議可能影響銷售，分析師們仍對特斯拉的復甦持樂觀態度，尤其是由於在中國市場表現強勁。預計特斯拉將於 10 月 10 日推出的自動駕駛出租車也將提振投資者情緒。特斯拉股價最近有所回升，週五收盤上漲了 2.45%

特斯拉可能會報告第三季度交付量略有不足，儘管馬斯克身陷政治爭議——Munster 解釋了為什麼這不會對股票造成影響

英偉達首席執行官黃仁勳主張探索 “零十億美元市場”——即尚未開發的領域，沒有現有競爭對手或客户。這種策略雖然存在風險，但可以帶來顯著的回報，正如英偉達在人工智能計算領域取得的成功所證明的那樣。黃仁勳的方法鼓勵創業者識別未滿足的需求，擁抱小的起步，並做好長期投資的準備。他強調成為市場創造者而不是市場跟隨者的重要性，表明創新的想法可以隨着時間演變成重要的產業

英偉達的 CEO 黃仁勳曾説過 “零十億美元市場” 是他最喜歡的。以下是這句話的含義以及它可能如何幫助你

蔚來汽車，一家中國電動汽車初創企業，已從戰略投資者處獲得了 33 億元人民幣的投資，以其 Onvo 品牌進軍大眾市場。蔚來還將向其子公司蔚來中國投資 100 億元人民幣，保持 88.3% 的股份。這項投資預計將增強蔚來的資產負債表，在電動汽車市場競爭加劇的背景下。此外，中國人民銀行最近推出的刺激措施可能會提振蔚來汽車的需求。蔚來的股價在公告後上漲了 12.80%

特斯拉的中國競爭對手蔚來從母公司和戰略投資者那裏獲得了 19 億美元的投資，進軍大眾市場

國有大行如工行、建行、農行和中行已正式啓動下調存量住房貸款利率的工作，並將於 2024 年 10 月 12 日發佈具體實施細則，計劃在 10 月 31 日前完成調整。這一舉措旨在降低居民融資成本，響應市場利率定價自律機制的倡議。

國有大行啓動下調存量住房貸款利率，工行、建行、農行、中行已經公告方案

那個高歌猛進的時代已經一去不復返了。

互聯網超級高薪走向終結

<p>提示：美國會快速降息嗎？</p>

瘋狂的中概：還能 “雞血” 多久？

存量房貸利率調至多低？可以節省多少利息支出？最早何時享受優惠？借款人需要進行哪些操作？不同重定價日的存量房貸利率調整情況如何？在長效機制上有何安排？房貸利率重定價週期有什麼新安排？

中國存量房貸利率，降！七大問題權威答疑

隨着中國央行推出政策 “大禮包”，疊加全球央行降息預期不斷升温，中概指數全周大漲 24%，跑贏全球其他股市。

中概閃耀全場，金銀銅衝高 | 海外大類資產週報

用 Siri 打車、訂外賣……美銀認為 AI 將賦予 Siri 與 APP 的深度整合能力，從 2026 年起帶來約 30 億美元的潛在收入，並在未來十年增長至 500 億美元。而 Siri 會推薦哪個 APP 或平台給用户？答案是，誰給的錢多就推薦誰。

從 Siri 上賺大錢！AI 對於蘋果意義重大

蘋果最近因退出 OpenAI 的融資輪次而成為頭條新聞，該輪融資預計將籌集 15 億至 20 億美元。此外，儘管在視頻功能方面領先，iPhone 16 Pro Max 的相機在全球排名第四。該公司還在 iOS 18 更新中推出了新的密碼應用，並作為年度產品精簡的一部分停產了 iPhone 15 Pro 型號和 iPhone 13

蘋果退出 OpenAI 融資輪，iPhone 16 的相機排名，以及更多：本週蘋果新聞

高盛表示，由於中國股市情緒改善、港股 IPO 活動回升等因素，港交所此次上漲不同以往，預計港股交易量將繼續回升。該行將港交所目標價從 306 港元上調至 318 港元。

港交所本週暴漲近 28%，高盛：這次並非 “虛晃一槍”

特斯拉的 Robotaxi 預計將搭載最新的全自動駕駛技術，外觀為小型兩門兩座設計，可能具備自動充電和消毒等功能。諜照顯示，車輛頂部的凸起可能暗示激光雷達或其他傳感器的使用，表明特斯拉可能在重新評估激光雷達技術。

Robotaxi 預計搭載 FSD 技術 特斯拉毛利率下跌押注自動駕駛

騰訊代理、育碧研發的遊戲《彩虹六號》國服官網已上線，併發布 “國服集結中” 的宣傳標語。該遊戲將在客户端和移動端發行，以滿足不同平台的需求。《彩虹六號：圍攻》是育碧蒙特利爾工作室開發的第一人稱戰術射擊遊戲，2015 年發行，是該系列時隔 8 年後的正統續作。

由騰訊代理、育碧研發的遊戲《彩虹六號》國服官網上線

當地時間 28 日，印度南部泰米爾納德邦塔塔電子的一家工廠發生大火，導致至少 10 人接受治療。這家工廠為蘋果手機生產零部件，目前生產已經中斷。分析認為，作為印度本土重要的蘋果手機零部件生產商，塔塔電子承擔着產能重任。此次火災不僅影響生產安排，也可能衝擊蘋果公司的供應鏈。

印度蘋果手機工廠大火或衝擊供應鏈

南下資金週五淨賣出港股 23.31 億港元，主要淨買入阿里巴巴 39.34 億港元，淨賣出美團 27.69 億港元和騰訊 24.78 億港元。阿里巴巴已連續 11 日淨買入，共計 413.49 億港元；騰訊連續 8 日淨賣出，共計 73.88 億港元。

南下資金週五減倉美團騰訊分別超 24 億港元，加倉阿里近 40 億

美股七巨頭股價最近表現突出，相關 ETF 本週上漲 1.7%，過去三週更是大漲約 12%。分析認為，Mag 7 仍是美股市場的動力源泉，在充滿不確定性的世界裏，投資大公司似乎是更好的選擇。

熟悉的 Mag 7 又回來了？

貝萊德等投行提醒投資者，歐股持續上漲面臨多重挑戰，需警惕歐洲經濟萎縮及美國大選帶來的衝擊。歐企即將於 10 月中旬公佈第三季度業績，分析認為市場走勢將取決於企業盈利情況。

經濟不斷下滑，股市不斷新高，歐股還撐得住嗎？

高盛對沖基金研究主管 Tony Pasquariello 在最新報告中表示，他依然相信市場的主要趨勢是向上的，而且肯定不打算站在央行 “火炮” 面前，然而市場中已經對這些有了很多定價。有兩個額外的因素需要關注：財報季和美國大選。中國的政策已經轉向，這是新一輪交易週期的開始。