SEB 首席大宗商品分析師 Bjarne Schieldrop 預測，如果中東緊張局勢升級導致伊朗石油設施被毀，油價可能飆升至每桶 200 美元，漲幅約 160%。當前布倫特原油價格為 77.5 美元，較週二上漲近 10%。分析師指出，地緣政治風險仍需實際損害才能顯著影響市場，儘管投資者對油價上漲持謹慎態度。

分析師大膽預測：若伊朗石油設施被毀，油價或飆升 160%！

芝加哥聯邦主席古爾斯比重申，未來一年利率需要 “大幅” 下調，以應對通脹和就業市場的變化。他指出，失業率已上升至 4.2%，希望保持不再進一步上升。美聯儲上月首次降息 50 個基點，旨在提振就業市場。儘管預測顯示未來降息可能幅度較小，但將取決於經濟發展情況。古爾斯比還提到東海岸和墨西哥灣沿岸港口工人的罷工可能對經濟產生影響。

美聯儲古爾斯比：利率需要在未來一年 “大幅” 下調

微軟宣佈自 2024 年 11 月 1 日起將從 Microsoft 365 套件中移除 Feed 服務。用户被推薦使用 Microsoft 365 主頁中的 “推薦” 區域，Feed 的所有基礎功能已整合到該區域中。Microsoft Feed 旨在幫助用户發現與工作相關的個性化內容，通過 Microsoft Graph API 整合用户在 Microsoft 365 中的活動和內容。

微軟 365 套件官宣 11 月 1 日移除 Feed 服務

1. Binance 的加密貨幣市場份額降至四年來最低點。2. 若比特幣反彈突破 6.2 萬美元，主流 CEX 的空單清算強度將達 11.28 億。3. 香港財庫局長表示將推動虛擬資產融入主流金融市場。4. 億萬富翁 Mark Cuban 對 DOGE 仍持積極態度，但警惕 Memecoin 騙局。5. 摩根大通認為地緣衝突可能吸引投資者關注黃金和比特幣。6. 比特幣礦企 Riot Platforms 在 9 月挖礦產出增長 28%。7. 渣打銀行分析師建議在比特幣價格受地緣政治影響時逢低買入。8. 近一半美國選民重視加密貨幣立場。9. 比特幣礦工 9 月收入創 2024 年以來新低。10. WSPN 創始人預測穩定幣市場未來十年將達 10 萬億美元。11. 日本將評估加密貨幣規定，為 ETF 推出創造條件。12. 報告顯示比特幣納入投資組合可提升整體回報。

1. Binance 加密貨幣市場份額降至四年來最低點。2. 若比特幣反彈突破 6.2 萬美元，主流 CEX

在內地 A 股和港股流動性持續放大背景下，半導體板塊或迎來估值修復。華福證券指出，中國資產在全球市場中具性價比，受益於國內政策和美聯儲降息。投資者可關注國產半導體設備及零部件廠商，預計行業將迎來顯著業績反轉。相關企業包括中芯國際、華虹半導體等。

港股概念追蹤 | 中國資產當前具全球性價比  國產半導體芯片迎估值修復（附概念股）

思科系統公司同意以 230 億美元估值投資雲計算提供商 CoreWeave，該公司是人工智能領域的熱門初創公司。CoreWeave 正在考慮明年進行首次公開募股 (IPO)，並與英偉達等公司有密切關係，致力於建立基於英偉達芯片的數據中心，以滿足對人工智能應用程序的處理需求。

傳思科接近以 230 億美元估值投資英偉達 “親兒子” CoreWeave

CRO 概念股在早盤表現強勁，藥明康德漲 7.32%，泰格醫藥漲 7.02%，藥明生物漲 6.72%，康龍化成漲 6.67%。美國生物安全法案未納入 2025 財年國防授權法案，立法進程推遲。美聯儲下調利率，預計醫藥行業投融資將快速恢復，CXO 龍頭企業將受益。

理解市場 | CRO 概念股漲幅居前 美國生物安全法案年內難落地  降息週期下醫藥投融資有望快速恢復

美聯儲賬面虧損已突破 2000 億美元，需先彌補缺口才能返還超額收益。虧損源於高利率政策，導致支付給銀行的費用超過債券利息收入。儘管面臨創紀錄赤字，財務狀況未受政治壓力影響。芝加哥聯儲主席古爾斯比呼籲明年 “大幅” 降息，以應對通脹和失業率上升。

美聯儲賬面虧損突破 2000 億美元大關，明年必須 “大幅” 降息

國際油價因中東衝突持續擴大而上漲，WTI 原油期貨收漲 5.2%，創下近一年來最大單日漲幅。過去三日油價累計上漲 8.1%。IMF 警告衝突將對中東及全球經濟產生重大影響，預計加沙地區 GDP 將下降 86%。分析師預測以色列對伊朗的打擊可能減少 150 萬桶/天的石油供應。相關企業包括中海油、中石油等。

港股概念追蹤 | 國際油價創下近一年來最大單日漲幅   原油產業鏈受波動（附概念股）

特斯拉公司宣佈，由於後視攝像頭圖像存在延遲問題，可能對駕駛員視野造成影響並增加碰撞風險，因此將在全美範圍內召回超過 2.7 萬輛 Cybertruck。報道稱，這是該公司迄今為止針對電動皮卡進行的最大規模召回。

規模創造歷史：特斯拉召回超 2.7 萬輛電動皮卡

摩根大通於 9 月 27 日大舉增持中國資產，投資超過 41 億港元，涉及中國太保、比亞迪、青島啤酒和香港交易所等多家公司。同時，滙豐和花旗等機構上調了多家公司的評級和目標價。儘管港股出現回調，基金經理們對中國市場前景持樂觀態度，認為刺激措施將推動市場進一步上漲。

實錘！外資大手筆增持，最新數據曝光！

據悉，思科系統公司將投資英偉達支持的雲服務提供商 CoreWeave，對後者的估值為 230 億美元。

英偉達支持的雲服務提供商 CoreWeave 有望獲思科投資，估值或達 230 億美元

美股小幅收跌，中概股漲勢暫歇，英偉達漲超 3%；美債收益率走高，國際油價大漲逾 5%。美國 9 月 ISM 服務業指數升至去年 2 月以來最高，訂單強勁，但就業低迷。英國央行暗示加快降息，英鎊大跌。巴菲特擬年內第二次發行日元債券，特斯拉計劃 2026 年推出四款新版 4680 電池。週五將公佈美國 9 月非農就業報告。

油價漲超 5%，以色列或打擊伊朗石油設施，美服務業 PMI 強勁

美國 9 月份服務業活動達到一年半以來的最高水平，非製造業採購經理人指數 (PMI) 升至 54.9，顯示經濟穩健增長。新訂單強勁增長推動 PMI 上升，表明服務業擴張。儘管企業面臨更高的投入價格，通貨膨脹放緩的趨勢可能不會改變。就業市場放緩，尤其在休閒和酒店業，職位空缺增加。亞特蘭大聯儲預計第三季度 GDP 年化增長 2.5%。

美國 9 月 ISM 服務業 PMI 創一年半新高 經濟穩健增長跡象明顯

2024 年美國股市在前九個月表現強勁，歷史數據顯示，標普 500 指數在前九個月上漲超過 20% 時，第四季度通常會繼續攀升。自 1950 年以來，標普 500 在此情況下平均上漲 2.1%，中位數回報率為 4.1%。道瓊斯和納斯達克指數也呈現類似趨勢。儘管近期股市表現較弱，但若標普 500 保持 20% 的漲幅，2024 年將成為自 1998 年以來首次連續兩年正增長。

四季度美股還會繼續漲？答案藏在歷史數據中

隔夜美股因中東局勢緊張而下跌，道指跌 184.93 點，跌幅 0.44%，報 42011.59 點；納指跌 6.65 點，跌幅 0.04%，報 17918.48 點；標普 500 指數跌 9.58 點，跌幅 0.17%，報 5699.96 點。國際油價大漲，WTI 原油期貨收漲 5.2%，至 73.71 美元/桶。

隔夜美股 | 中東局勢持續緊張 三大指數下跌 國際油價創近一年來最大單日漲幅

FDA 稱，禮來兩款替爾泊肽成分 GLP-1 注射劑 Zepbound 和 Mounjaro 2022 年來一直因需求增長而供應短缺，現認定短缺問題解決。行業組織稱，FDA 的認定等於讓藥房停止配置和分發兩款藥的仿製藥。

美監管方稱禮來減肥神藥不再短缺，“平替” 廠商 Hims & Hers 盤中大跌超 10%

雖然英偉達 CEO 黃仁勳的 600 萬股賣出已經完成，但其他內部人士還在繼續賣出，例如英偉達董事 Mark Stevens 今年已經賣出 160 萬股股票，披露了再賣出 300 萬股的計劃。

英偉達內部人士今年股票套現超 18 億美元，更多減持在路上

摩根大通指出，如果特朗普在 11 月贏得美國大選，金融市場可能會限制他對美聯儲獨立性的壓力。儘管美聯儲有機制避免總統控制，但白宮可通過非常規手段影響貨幣政策。特朗普可能會罷免美聯儲主席鮑威爾，但此舉可能引發市場強烈反應，影響美國國債借貸成本及美元地位。隨着大選臨近，美聯儲獨立性問題再度成為焦點。

特朗普能否控制美聯儲？摩根大通稱金融市場或成決定性因素

媒體稱，特斯拉計劃明年二季度量產運用乾電極塗層工藝的新一代 4680 電池——幹陰極 4680D，2026 年推出的四個幹陰極 4680D 版本中，馬斯克打算下週發佈 Robotaxi 時揭曉其中專用於 Robotaxi 的電池，另外兩個是特斯拉首次在陽極中採用硅碳材料的電池，其中之一用於新一代 Roadster 等注重性能的小車，另一個用於 Cybertruck 和一款轎車。

特斯拉最大規模電池項目？四款新版 4680 電池計劃 2026 年推出，包括 Robotaxi 專供

上月微軟達成 20 年購買核電的協議，重啓曾發生嚴重核事故的美國三里島核電站。谷歌 CEO 本週四稱，谷歌考慮追加對太陽能等方面的投資，並評估小型模塊化核反應堆等技術。

硅谷巨頭為 AI 用電各顯神通：微軟要重啓廢棄核電站，谷歌也盯上核能

摩根大通：預計美國 9 月非農就業人口增加 12.5 萬，美聯儲仍然有望降息 50 個基點。

美國能源股普遍上漲，其中美國能源漲超 7%。受颶風海倫妮影響，佛羅里達州及周邊地區停電情況有所改善，電力公司正在恢復供電。停電用户從 170 萬減少至 110 萬，預計週五大部分恢復供電。

美股異動 | 能源股走高 美國能源漲超 7%

智通財經獲悉，週四，截至發稿，中國領先的電子煙品牌公司霧芯科技漲超 7%，報 1.925 美元，成交量超 1200 萬。在過去的 52 周內，該股最低成交價為 1.5 美元，最高成交價為 2.389 美元。

美股異動 | 霧芯科技漲超 7% 成交量超 1200 萬

跟蹤中國大公司表現的一隻新 ETF DRAG“中國龍” 登陸美股，其成分股目前包括騰訊、拼多多、阿里巴巴、美團、比亞迪、小米、京東、百度和網易。DRAG 旨在跟蹤由 5 到 10 家規模最大、最具創新力的中國科技公司組成的等權重一籃子股票。這隻 ETF 將按季度再平衡。

“中國龍” ETF 在牛市迴歸之際登陸華爾街，對標美股七巨頭 ETF

新能源車股普遍下跌，特斯拉跌超 2.3%。截至發稿，Rivian Automotive 跌超 1%，理想汽車跌超 3.7%，蔚來跌超 6.7%，小鵬汽車跌超 7.6%。特斯拉第三季度交付量增幅低於預期，且公司在美國召回 27185 輛汽車。

美股異動 | 新能源車股下跌 特斯拉跌超 2.3%

智通財經獲悉，週四，芯片股走高，截至發稿，美光科技漲超 1.7%，台積電漲近 2%，超微電腦漲超 2%，AMD 漲超 2.3%，英偉達漲超 3%。

美股異動 | 芯片股走高 台積電漲近 2%

美股尚乘數科股價上漲超過 38%，報 5.425 美元，成交量超過 2919 萬。該公司成立於 2019 年，專注於數字金融、區塊鏈、人工智能和大數據等領域，致力於為金融服務行業提供創新的數字解決方案。

美股異動 | 尚乘數科漲超 38% 成交量超 2919 萬

美國勞工部數據顯示，截至 9 月 28 日當週初請失業金人數小幅上升至 22.5 萬，略高於預期和前值。續請失業金人數降至 182.6 萬，低於預期。儘管招聘放緩和失業率上升，初請失業金人數仍保持低位，因僱主留住員工。預計 9 月非農就業新增 14 萬，失業率維持在 4.2%。東海岸和墨西哥灣沿岸港口罷工可能影響就業人數。

美國上週初請失業金人數小幅上升 就業市場仍展現韌性

港股在連續六天上漲後於 10 月 3 日遭遇回調，恒指一度暴跌 4.4%，最終收跌 1.47%。分析師張憶東認為這是市場震盪的開始，驗證了反轉邏輯，而非短暫反彈。陳果則表示波動正常，當前無需擔心牛市結束，預計港股將轉為更具持續性的震盪反轉。

六連漲戛然而止，港股反彈結束了麼？

英偉達內部人士今年已套現超 18 億美元股票，預計更多拋售將至。儘管這部分股票佔比小，但投資者對公司推遲推出 Blackwell 系列芯片及人工智能支出感到不安。CEO 黃仁勳完成 600 萬股的預先安排交易，董事 Mark Stevens 控制的信託公司也申請再售 300 萬股。研究主管 Mike Bailey 指出，內部人士的套現水平可能會影響投資者信心。

英偉達內部人士今年迄今套現超 18 億美元！更多拋售即將到來

週四美股成交額前 20 中，英偉達成交 334.6 億美元，股價上漲 3.32%。CEO 黃仁勳表示，Blackwell 人工智能芯片需求旺盛。英偉達高管已套現超 18 億美元股票，計劃進一步出售。特斯拉成交 194.55 億美元，股價下跌 3.36%，申請召回 27185 輛 Cybertruck，因後視攝像頭存在安全隱患，這是該車型自 2023 年底以來的第五次召回。

10 月 3 日美股成交額前 20：特斯拉 9 個月來第五次召回 Cybertruck

以色列在黎巴嫩、加沙和敍利亞持續發動多次襲擊，導致黎巴嫩逾千人死亡。以色列國防軍宣佈打死哈馬斯領導人勞希·穆什塔哈及其他高級成員。納斯魯拉的女婿在敍利亞遭定點打擊身亡。以色列空襲貝魯特市中心造成至少 6 人死亡，使用了國際法禁用的磷彈。真主黨在黎巴嫩展開大規模調查以清除以色列間諜。

以色列，多線出擊！黎巴嫩逾千人死亡；納斯魯拉女婿遭 “定點清除”；伊朗、真主黨全面清查

瑪莎拉蒂在中國市場銷量大幅下滑，今年前 8 個月僅售 840 輛，同比下降 74%。品牌競爭力減弱，主要因新能源豪車的崛起。瑪莎拉蒂的車型選擇有限，且降價策略未能有效提升銷量。豪車市場整體面臨挑戰，保時捷等品牌也經歷了類似的銷量困境。

霸總們不愛瑪莎拉蒂了？

智通財經 APP 訊，騰訊控股公佈，2024 年 10 月 3 日耗資約 2.51 億港元回購 54.92 萬股股份。

騰訊控股 10 月 3 日耗資約 2.51 億港元回購 54.92 萬股

美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲不急於降息，傾向於小幅降息，但即將公佈的就業報告將考驗其耐心。若就業市場惡化，可能需大幅降息。週五的就業數據預計顯示上月新增 146000 個崗位，失業率維持在 4.2%。投資者關注就業報告的修正情況，里士滿聯儲主席巴爾金指出，儘管招聘放緩，裁員率仍低。鮑威爾重申，美聯儲將繼續以審慎步伐降息。

鮑威爾不 “急於” 迅速降息，但他的耐心即將受到考驗！

英國央行行長貝利在接受《衞報》採訪時表示，如果通脹方面的消息持續向好，那麼他會看到更加激進的降息機會。市場參與者增加了對英國央行的降息押注。目前，貨幣市場預期英國央行將在 11 月降息 25 個基點，12 月繼續降息的概率提升至 70%。

英國央行行長意外 “放鴿”，英鎊跳水 1% 創 2 周新低

過去一個月，多隻看漲中國的對沖基金因股市反彈獲得鉅額收益，Triata Capital 中國基金飆漲 44%，Blue Creek 中國基金漲超 30%。對沖基金公司表示，中國市場的估值仍然非常便宜。

暴漲超 40%！這些押注中國的對沖基金 “賺翻了”

花旗發佈研究報告稱，Tesla Robotaxi 活動及汽車銷售旺季的到來可能會提振投資者情緒以令中國電動車企業的估值重新上調，因此將理想汽車-W 港股目標價由 98 港元上調至 113.8 港元，美股目標價由 25.5 美元升至 29.6 美元，維持 “中性” 評級。

花旗：維持理想汽車 “中性” 評級 目標價上調至 113.8 港元

以日元為中心的套利交易再次引起投資者關注，因日本新任首相石破茂表示經濟尚未準備好進一步加息。市場預期日元可能貶值至 1 美元兑 150 至 155 日元，刺激交易員增加日元賣出和高收益資產的套利交易。日元匯率週三錄得兩年最大跌幅，掉期交易員降低了日本央行加息的預期。這一動態可能影響日本的海外資產和資本回流。短期內，美國就業數據將為日元走勢提供新線索。

石破茂態度大變刺激交易員神經 日元套利交易再成焦點

伯克希爾哈撒韋計劃在今年第二次發行日元債券，市場猜測巴菲特可能會增持日本金融股和航運股。該公司的籌資計劃引起投資者關注，因其早前購買日本五大商社股份助推日經 225 指數創歷史新高。分析師指出，保險公司和航運公司可能成為巴菲特的投資目標，且日本金融業基本面強勁，符合其投資標準。

伯克希爾哈撒韋擬年內第二次發行日元債 分析師：巴菲特或瞄準金融股及航運股

美團-W 午後漲超 4%，股價成功突破 200 港元大關。截至發稿，漲 4.06%，報 205.2 港元，成交額 116.31 億港元。消息面上，富瑞近期研報指出，公司建議發行美元優先票據。該批票據並無詳情，但公司公告稱主要用作對現存離岸債務再融資，及其他業務用途。該行認為，對市場而言，此舉並非完全出乎意料之外，由於美團中期報告已披露公司須重新支持美元應付款項。另一方面，該行認為，美團有強大的執行能力，上調其核心本地商業收入及經營溢利前景，又認同公司各業務板塊協同效應，其中美團優選基本面有改善；美團公佈中秋節假期首兩天數據也顯示錶現穩定。予美團 “買入” 評級，目標價 150 港元。

理解市場 | 美團-W 午後漲超 4% 股價突破 200 港元大關 富瑞看好公司經營溢利前景

黃金股集體走低，截至發稿，靈寶黃金跌 4.85%，報 2.94 港元；紫金礦業跌 3.59%，報 17.74 港元；山東黃金跌 3.31%，報 17.54 港元；中國黃金國際跌 2.95%，報 36.15 港元。消息面上，9 月份美國私營部門的就業人數增加了 14.3 萬人，高於預期的 12 萬人，市場對美聯儲大幅降息預期降温，引發美元走強、美債收益率反彈，週三國際金價承壓下跌，COMEX 黃金期貨收跌 0.17%，報 2680.2 美元/盎司。不過，高盛週一將 2025 年初的金價預測從每盎司 2700 美元上調至 2900 美元，理由是隨着西方和中國降息，交易所交易基金 (ETF) 資金流逐漸上升，以及央行購買量增加。

理解市場 | 國際金價短暫承壓 黃金股集體走低 靈寶黃金跌近 5%

佳兆業、中國奧園、世茂、融創等地產股集體大跌，世茂跌超 20%。摩根大通分析師在日期為週三的報告中指出，當前當前地產股估值水平已經反映了與恒大危機爆發之前相當的經營環境，這不合理。

港股午後反彈，分析師：驗證了反轉邏輯

德意志銀行分析師 Bin Wang 表示，小鵬汽車預計在今年剩餘時間內將保持強勁的銷售表現。9 月份交付量同比增長 39%，創下公司最高月度交付水平，主要受 Mona M03 車型需求推動。Wang 預計 10 月、11 月和 12 月的交付量分別為 11,000 輛、15,000 輛和 20,000 輛。分析師維持買進評級，並將目標價從 55.00 港元上調至 67.00 港元。該股目前下跌 12%，報 48.55 港元。

德意志銀行：小鵬汽車有望保持強勁的銷售表現

阿波羅全球管理公司首席執行官 Marc Rowan 警告美聯儲激進降息可能適得其反，認為當前經濟刺激措施不再必要。他指出融資活躍和房地產價格上漲，質疑是否需要進一步降息。Rowan 還提到阿波羅的目標是在五年內將管理資產提高到 1.5 萬億美元，並可能與更多銀行建立合作伙伴關係。他對政府支出速度表示擔憂，稱美國正在 “花下一代的錢”。

阿波羅 CEO 警告：美聯儲激進降息可能適得其反

A 股相關的 ETF 高開低走，南方科創板 50ETF 轉跌，目前跌近 6%，盤初一度漲逾 30%。熱門股也紛紛回落：

南方科創板 50 ETF 跌近 6%，盤初一度漲超 30%

恆科指早盤跌幅擴大逾 7%，一度跌穿 4800 點，權重科技股集體下挫。東方甄選跌 18.68%，阿里巴巴-W 跌 6.6%，騰訊跌 2.94%。分析人士指出，港股後續走勢受 A 股人氣和美元走勢影響，美元走強及美聯儲縮表導致離岸美元流動性緊張，可能引發震盪。華福證券認為，國際中介資金回流是恒生科技指數佔優的重要因素。

理解市場 | 恆科指跌幅擴大逾 7% 並一度跌穿 4800 點 權重科技股集體下挫

“押注中國” 的交易火爆，A 股休市資金不斷湧向港股、美股相關 ETF，在港上市科創 50ETF 一度漲超 200%，多隻中概股 ETF 攜手大漲。市場觀察家注意到，亞洲其他地區資金正在回流中國股市。

A 股休市，但 A 股 ETF 仍在暴漲！

外資是本輪港股上漲重要增量資金，偏好可選消費和信息科技板塊。